清華會計第5講會計政策選擇與財務(wù)報表分析ppt課件

1、第五講第五講 會計政策選擇會計政策選擇與財務(wù)報表分析與財務(wù)報表分析夏冬林夏冬林清華大學經(jīng)濟管理學院清華大學經(jīng)濟管理學院會計報表分析會計報表分析 會計分析會計分析 比率分析比率分析 盈利才干分析盈利才干分析 財務(wù)風險分析財務(wù)風險分析 構(gòu)造分析構(gòu)造分析 時間序列分析時間序列分析會計分析會計分析 確定關(guān)鍵會計政策確定關(guān)鍵會計政策 評價會計彈性評價會計彈性 評價會計戰(zhàn)略評價會計戰(zhàn)略 評價披露質(zhì)量評價披露質(zhì)量 確定潛在的問題確定潛在的問題 處理睬計上的歪曲處理睬計上的歪曲確定會計政策確定會計政策 將會計政策與行業(yè)關(guān)鍵勝利要素和風險將會計政策與行業(yè)關(guān)鍵勝利要素和風險要素結(jié)合起來，如：要素結(jié)合起來，如： 商

2、業(yè)的存貨管理商業(yè)的存貨管理 制造業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)、質(zhì)量控制制造業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)、質(zhì)量控制 銀行業(yè)的信譽風險管理銀行業(yè)的信譽風險管理評價會計彈性評價會計彈性 從會計政策的選擇余地分析會計信息與從會計政策的選擇余地分析會計信息與行業(yè)關(guān)鍵勝利要素以及風險的關(guān)系行業(yè)關(guān)鍵勝利要素以及風險的關(guān)系 無彈性的會計政策下的會計信息無彈性的會計政策下的會計信息 研討與開發(fā)費用研討與開發(fā)費用 廣告費用廣告費用 有彈性的會計政策下的會計信息有彈性的會計政策下的會計信息 銀行的呆賬預(yù)備銀行的呆賬預(yù)備 軟件本錢資本化的時點軟件本錢資本化的時點評價會計戰(zhàn)略評價會計戰(zhàn)略 公司利用有彈性的會計政策公司利用有彈性的會計政策 反映經(jīng)濟

3、情況反映經(jīng)濟情況 或隱瞞真實業(yè)績或隱瞞真實業(yè)績 與行業(yè)規(guī)范相比，公司的會計政策如何？與行業(yè)規(guī)范相比，公司的會計政策如何？ 假設(shè)不同，是由于公司獨特的競爭戰(zhàn)略嗎？假設(shè)不同，是由于公司獨特的競爭戰(zhàn)略嗎？(如低于行如低于行業(yè)平均的質(zhì)量保證預(yù)備：或者高投入的質(zhì)量本錢或者業(yè)平均的質(zhì)量保證預(yù)備：或者高投入的質(zhì)量本錢或者低估負債低估負債) 管理層有動機利用會計政策管理盈余嗎？管理層有動機利用會計政策管理盈余嗎？ 獎金動機、職位動機、保級動機等獎金動機、職位動機、保級動機等 公司能否改動了會計政策或者估計？公司能否改動了會計政策或者估計？ 公司過去的會計政策或估計符合實踐嗎？公司過去的會計政策或估計符合實踐嗎

4、？ 公司能否構(gòu)造經(jīng)濟業(yè)務(wù)到達某種會計目的？公司能否構(gòu)造經(jīng)濟業(yè)務(wù)到達某種會計目的？一種信號一種信號評價披露質(zhì)量評價披露質(zhì)量 公司能否披露了足夠的信息以評價其戰(zhàn)略和結(jié)果？公司能否披露了足夠的信息以評價其戰(zhàn)略和結(jié)果？ 附注能否足以解釋關(guān)鍵會計政策、假設(shè)及其邏輯關(guān)系？附注能否足以解釋關(guān)鍵會計政策、假設(shè)及其邏輯關(guān)系？ 公司對其當期業(yè)績的解釋能否充分？公司對其當期業(yè)績的解釋能否充分？ 假設(shè)會計準那么限制公司恰當?shù)赜嬃筷P(guān)鍵勝利要素，假設(shè)會計準那么限制公司恰當?shù)赜嬃筷P(guān)鍵勝利要素，公司能否提供了足夠的信息來協(xié)助外部投資者了解其公司能否提供了足夠的信息來協(xié)助外部投資者了解其如何管理這些要素？如何管理這些要素？ 假

5、設(shè)公司有多個業(yè)務(wù)部門，分部報告的質(zhì)量如何？假設(shè)公司有多個業(yè)務(wù)部門，分部報告的質(zhì)量如何？ 管理層如何對待不利信息？管理層如何對待不利信息？ 公司與投資者的關(guān)系如何？公司與投資者的關(guān)系如何？確定潛在的問題確定潛在的問題 未解釋會計上的變化，尤其是業(yè)績不好時未解釋會計上的變化，尤其是業(yè)績不好時 未解釋使利潤大幅添加的業(yè)務(wù)未解釋使利潤大幅添加的業(yè)務(wù) 銷售添加時，應(yīng)收賬款異常添加銷售添加時，應(yīng)收賬款異常添加 銷售添加時，存貨異常添加銷售添加時，存貨異常添加 利潤與運營活動現(xiàn)金流量的差額越來越大利潤與運營活動現(xiàn)金流量的差額越來越大 會計利潤與應(yīng)稅所得的差額越來越大會計利潤與應(yīng)稅所得的差額越來越大 運用融資

6、手段的明顯趨勢，如運用融資手段的明顯趨勢，如R&D合伙制、銀行保理合伙制、銀行保理 第四季度發(fā)生艱苦調(diào)整第四季度發(fā)生艱苦調(diào)整 非規(guī)范審計意見、非常規(guī)的審計師改換非規(guī)范審計意見、非常規(guī)的審計師改換 關(guān)聯(lián)買賣關(guān)聯(lián)買賣 延續(xù)迸發(fā)擔保等債務(wù)方面的訴訟事件延續(xù)迸發(fā)擔保等債務(wù)方面的訴訟事件處理睬計上的歪曲處理睬計上的歪曲 發(fā)現(xiàn)會計信息能夠存在誤導(dǎo)問題時，該發(fā)現(xiàn)會計信息能夠存在誤導(dǎo)問題時，該當調(diào)整會計數(shù)據(jù)：當調(diào)整會計數(shù)據(jù)： 分析現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表 分析會計報表附注分析會計報表附注會計的穩(wěn)健性會計的穩(wěn)健性 穩(wěn)健主義穩(wěn)健主義 不估計收入、估計費用；不高估資產(chǎn)、不估計收入、估計費用；不高估資產(chǎn)、不低

7、估負債不低估負債 會計收益與經(jīng)濟收益會計收益與經(jīng)濟收益 穩(wěn)健會計的意義穩(wěn)健會計的意義 抑制過分樂觀抑制過分樂觀 防止訴訟防止訴訟 風險貯藏風險貯藏會計分析中的圈套會計分析中的圈套 穩(wěn)健會計不一定就是穩(wěn)健會計不一定就是“好會計好會計 非常規(guī)的會計與有問題的會計相混淆非常規(guī)的會計與有問題的會計相混淆 將一切會計政策或估計變卦都歸結(jié)為盈將一切會計政策或估計變卦都歸結(jié)為盈利管理利管理寶鋼產(chǎn)品研發(fā)寶鋼產(chǎn)品研發(fā)20212021 年公司R&D 投入率1.75%，新產(chǎn)品銷售率19.8%，懇求專利939件其中發(fā)明專利384 件，專利授權(quán)659 項。和兩工程分獲國家技術(shù)發(fā)明二等獎和科技提高二等獎。另外，在

8、2021 年度全國冶金科學技術(shù)獎評審中，三項創(chuàng)新成果獲一等獎。開展汽車板產(chǎn)品的延伸技術(shù)研討，超高強鋼實現(xiàn)前工序穩(wěn)定消費，150KG 級超高強汽車板制造才干到達世界頂級程度；B35AH230、B35AH250 等9 個牌號高效無取向電工鋼實現(xiàn)批量消費，電工鋼頂級牌號中最高等級產(chǎn)品激光刻痕產(chǎn)品的研發(fā)勝利突破國外產(chǎn)品壟斷局面。完成運用于華能石島灣高溫氣冷堆堆內(nèi)構(gòu)件的 12Cr2Mo1R 鋼板實現(xiàn)批量供貨，公司跨入核平安一級板材供貨領(lǐng)域；核電用690U 型管國產(chǎn)化工程正式投產(chǎn)，公司成為國內(nèi)首家、世界第四家消費核電用管的企業(yè)；在國內(nèi)初次勝利消費M65 HFW 技術(shù)套管，超超臨界鍋爐過熱面用T92 高壓鍋

9、爐管的開發(fā)填補了國內(nèi)空白。積極開展減排等環(huán)保技術(shù)開發(fā)，開展燒結(jié)脫硫、脫硝及二惡英減排技術(shù)研討，構(gòu)成適用于燒結(jié)工藝的非垂直煙道的二惡英數(shù)據(jù)采集方法。自主研發(fā)制造的煙氣脫硫配備已運轉(zhuǎn)一年以上，各項目的滿足設(shè)定要求。經(jīng)十年繼續(xù)研討勝利的滾筒法熔渣處置技術(shù)實現(xiàn)對轉(zhuǎn)爐熔渣、電爐熔渣和鋼包渣的循環(huán)利用，并帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成。寶鋼預(yù)收賬款寶鋼預(yù)收賬款其他工程其他工程 資產(chǎn)減值資產(chǎn)減值 估計負債估計負債 折舊折舊 攤銷攤銷寶鋼的減值預(yù)備寶鋼的減值預(yù)備2021壞賬預(yù)備貸款損失預(yù)備存貨跌價預(yù)備固定資產(chǎn)減值預(yù)備合計年初數(shù)53,2693,737 590,4485,196652,651本年計提10,307 1,793

10、 86,897 116,695 本年轉(zhuǎn)回27,933-156,103 -180,206 本年轉(zhuǎn)銷-24,103-415,219 -14 -415,504因處置子公司而減少-271 506外幣報表折算差額506-1 41 51 年末數(shù)57,3455,529 106,0645,183 174,194資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失2021年度2021年度壞賬損失/(轉(zhuǎn)回)3,830-1,016 貸款損失/(轉(zhuǎn)回)1,793252 長期股權(quán)投資損失72 存貨跌價損失轉(zhuǎn)回-69,206590,151合計-63,510 589,387 會計數(shù)據(jù)的價值與會計分析會計數(shù)據(jù)的價值與會計分析在業(yè)績公告前一年準確預(yù)測盈余

11、的投資者所獲得的收益在業(yè)績公告前一年準確預(yù)測盈余的投資者所獲得的收益每一年經(jīng)過購買業(yè)績上升的股票、出賣業(yè)績下降的股票，投資者每一年經(jīng)過購買業(yè)績上升的股票、出賣業(yè)績下降的股票，投資者1954-1996年獲得平均收益為年獲得平均收益為37.5%相當于每年準確預(yù)測股價、購買上漲的股票而出賣下跌的股票，相當于每年準確預(yù)測股價、購買上漲的股票而出賣下跌的股票，從而獲得從而獲得44%的收益的收益準確預(yù)測準確預(yù)測ROE的投資者比準確預(yù)測盈余的投資者可以使獲得更高的投資者比準確預(yù)測盈余的投資者可以使獲得更高的收益：的收益：43%相當于準確預(yù)測股價而獲得相當于準確預(yù)測股價而獲得50%的收益的收益這意味著：保證會

12、計信息的質(zhì)量可以保證投資者的利益這意味著：保證會計信息的質(zhì)量可以保證投資者的利益被專業(yè)雜志指摘提供誤導(dǎo)會計信息的公司，股價平均下跌被專業(yè)雜志指摘提供誤導(dǎo)會計信息的公司，股價平均下跌8%因贏利管理而遭到因贏利管理而遭到SEC調(diào)查的公司，在首度宣告盈利管理并在今調(diào)查的公司，在首度宣告盈利管理并在今后后2年股價表現(xiàn)很差時，股價下跌年股價表現(xiàn)很差時，股價下跌9%盈利才干分析盈利才干分析 毛利率毛利率 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率 銷售利潤率銷售利潤率 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率 凈資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率銷售收入銷售稅金銷售成本銷售收入銷售收入毛利毛利率-銷售收入三項費用其他業(yè)務(wù)利潤毛利銷售收入營業(yè)利潤營業(yè)利潤率

13、-銷售收入營業(yè)外收支凈額投資收益營業(yè)利潤銷售收入凈利潤銷售利潤率總資產(chǎn)平均余額所得稅率利息費用凈利潤總資產(chǎn)報酬率)1 ( 凈資產(chǎn)平均余額凈利潤凈資產(chǎn)報酬率 盈利才干分析盈利才干分析 總資產(chǎn)報酬率的分解總資產(chǎn)報酬率的分解 凈資產(chǎn)收益率的分解凈資產(chǎn)收益率的分解總資產(chǎn)平均余額銷售收入銷售收入利潤總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率利潤率凈資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額利潤凈資產(chǎn)收益率財務(wù)杠桿總資產(chǎn)報酬率毛利率與周轉(zhuǎn)率毛利率與周轉(zhuǎn)率毛利周轉(zhuǎn)率Intel過去過去60個月的股價個月的股價估價目的估價目的 August 29, 2005Price: $25.56Market Cap - $156.35Bill

14、ionP/E (previous 12 months) 19.68Market-to-book 4.15 Price/Sales 4.21估價目的估價目的 August 29, 2005估價目的估價目的 August 29, 2005市凈率市凈率 (medians)(Source: 2003 Compustat, Yahoo finance) Market/BookNYSE, AMEX, NASDAQ, (2003) 2.09 (median)Semiconductors, (2003) n=119 2.76 (median)Steelworks, (2003) n=16 1.12 (medi

15、an)Intel (2003) 3.60Intel (2004) 4.11Google (2004) 21.08Intel Return on Assets over Time00.511.522.533.54-3-2.5-2-1.5-1-0.500.511.5 SalesAssetsNI + (int. exp.) SalesEach point represents anindustryReturn on Sales vs. Asset TurnoverSemiconductorsIntel and Its Industry Sales Ave. Total Assets Net Inco

16、me SalesAsset turnoverReturn on salesIntel(each point represents a company)Return on Sales vs. Asset Turnover Net Income Sales Sales Ave. Total AssetsGROCERIES & RELATED PDS-WHSLDRUG & PROPRIETARY STORESGROCERY STORESWOMENS CLOTHING STORESRETAIL STORESMISCELLANEOUS RETAILAGRICULTURE CHEMICAL

17、SNATURAL GAS TRANSMISSIONDEEP SEA FRN TRANS-FREIGHTCOGENERATN-SM POWER PRODUCERWATER SUPPLYCRUDE PETROLEUM & NATURAL GS(each point represents an industry)00.511.522.533.540.030.060.090.120.150.180.210.240.270.300.330.360.39NI + (int. exp.) Sales SalesAssetsReturn on Assets14%8%2%Curves Showing E

18、qual Return on Assets Net Income Sales Sales Ave. Total Assets寶鋼過去寶鋼過去12個月股價個月股價估價目的估價目的 2021.8.22Price: 6.76Market Cap - 118.3Billion(107Billion)P/E 6.9Market-to-book 1.28Price/Sales 1.61利潤率和周轉(zhuǎn)率利潤率和周轉(zhuǎn)率財務(wù)目的財務(wù)目的(單位單位) 2021-12-312021-12-312007-12-31 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31 寶鋼寶鋼 凈利潤(萬元) 581,62

19、3.74645,920.751,271,833.45 1,301,026.45 1,266,552.90 939,523.14 銷售毛利率(%) 9.612.214.82 18.10 21.03 29.34 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%) 0.741.001.08 1.06 1.23 0.94 唐鋼唐鋼 河北鋼鐵河北鋼鐵凈利潤(萬元) 94，420.19172,423.36214,494.38 142,869.62 113,432.49 132,547.51 銷售毛利率(%) 6.177.6011.55 13.55 12.91 16.41 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%) 1.211.501.30 1.04 1.11

20、1.26 首鋼首鋼 凈利潤(萬元) 3,676.1841,046.6163,760.17 48,574.30 79,260.50 108,759.42 銷售毛利率(%) 4.025.645.78 6.45 8.59 10.04 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%) 1.27 1.381.55 1.38 1.46 1.57 鞍鋼鞍鋼 凈利潤(萬元) 72,700.00298,900.00752,500 684,500.00 207,948.50 177,633.70 銷售毛利率(%) 9.15 16.3326.19 24.45 14.52 14.69 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%) 0.73 0.890.90 1.50 1.

21、79 1.53 公司戰(zhàn)略與盈利才干公司戰(zhàn)略與盈利才干 高毛利、低周轉(zhuǎn)高毛利、低周轉(zhuǎn) 產(chǎn)品的差別性或其他差別性產(chǎn)品的差別性或其他差別性 研討與開發(fā)才干和創(chuàng)新才干研討與開發(fā)才干和創(chuàng)新才干 高投入高投入 高周轉(zhuǎn)、低毛利高周轉(zhuǎn)、低毛利(薄利多銷薄利多銷) 本錢控制本錢控制 價錢優(yōu)勢價錢優(yōu)勢 市場份額市場份額杜邦分析體系杜邦分析體系凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率財務(wù)杠桿銷售利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤營業(yè)收入營業(yè)收入營業(yè)總本錢營業(yè)本錢期間費用-+總資產(chǎn)凈資產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財務(wù)政策寶鋼主要財務(wù)目的對比寶鋼主要財務(wù)目的對比2021年年2021年年2007年年毛利率9.6%12.2%14.8%營

22、業(yè)利潤率4.9%4.1%10.2%凈利潤率4.1%3.3%7.0%凈資產(chǎn)收益率6.1%6.5%14.8%總資產(chǎn)利潤率3.0%4.3%7.6%存貨周轉(zhuǎn)率 4.13 4.66 4.63 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 13.50 18.46 16.87 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.74 1.00 1.08 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.32 2.01 2.42 資產(chǎn)負債率 50% 51% 49.8%風險分析風險分析 流動風險分析流動風險分析 流動比率流動比率 速動比例速動比例 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 長期風險分析長期風險分析 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 利息保證倍數(shù)利息保證倍數(shù)流動負債流動資產(chǎn)流動比率 流動負債待攤費用存貨流動資產(chǎn)流動負債速動資

23、產(chǎn)速動比率-流動負債經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額現(xiàn)金比率 資產(chǎn)總額負債總額資產(chǎn)負債率 利息費用利息費用凈利潤利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析 編制現(xiàn)金流量表的方法編制現(xiàn)金流量表的方法 直接法直接法 間接法間接法 構(gòu)造分析構(gòu)造分析 三類現(xiàn)金流量的關(guān)系：運營活動、投資三類現(xiàn)金流量的關(guān)系：運營活動、投資活動、籌資活動活動、籌資活動 各類現(xiàn)金流量的構(gòu)成各類現(xiàn)金流量的構(gòu)成 運營凈現(xiàn)金與凈利潤的差別分析運營凈現(xiàn)金與凈利潤的差別分析項目項目2002年度年度2001年度年度凈利潤56,70064,133加：計提的資產(chǎn)減值準備9,66416,163 固定資產(chǎn)折舊20,1038,491 無形資產(chǎn)攤銷2,441638 長期

24、待攤費用攤銷1,166432 待攤費用減少（減：增加）-371169 少數(shù)股東損益4,9540 預(yù)提費用增加（減；減少）19,6848,472 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減：收益）1,104607 財務(wù)費用12,48813,232 投資損失（減：收益）-51-30,847 存貨的減少（減：增加）59,616-84,965 經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少（減：增加）-235,032-77,688 經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加（減：減少）189,407115,280經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額141,87334,118凈利潤與凈現(xiàn)金凈利潤與凈現(xiàn)金凈利潤56,700非現(xiàn)金費用65,124流動資產(chǎn)占用-

25、175,416流動負債借用189,407少數(shù)股東利潤4,954140,769分析基準的選擇分析基準的選擇 How high is high enough? How low is low at most? 行業(yè)平均規(guī)范行業(yè)平均規(guī)范 方案規(guī)范方案規(guī)范 歷史規(guī)范歷史規(guī)范構(gòu)造分析構(gòu)造分析 資產(chǎn)負債表和利潤表各工程的比例資產(chǎn)負債表和利潤表各工程的比例資產(chǎn)2021年年12月月31日日2021年年12月月31日日2007年年12月月31日日2006年年12月月31日日貨幣資金2.8%3.4%6.0%11.0%拆出資金0.0%0.0%0.0%0.0%買賣性金融資產(chǎn)0.3%0.6%0.9%1.2%應(yīng)收票據(jù)3.3

26、52.3%3.0%3.2%應(yīng)收賬款2.8%2.6%3.4%3.4%預(yù)付款項2.0%2.3%3.2%2.6%應(yīng)收利息0.0%0.0%0.0%0.0%應(yīng)收股利0.0%0.0%0.0%0.0%其他應(yīng)收款0.4%0.4%0.5%0.5%買入返售金融資產(chǎn)0.0%0.0%3.1%0.0%存貨14.7%17.8%20.7%18.9%流動資產(chǎn)合計26.2%29.4%40.7%40.8%非流動資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款2.1%1.0%0.4%0.4%可供出賣金融資產(chǎn)0.5%0.4%0.8%0.3%持有至到期投資0.0%0.0%0.0%0.0%長期股權(quán)投資2.1%1.9%2.0%1.9%投資性房地產(chǎn)0.1%0.1%0.1

27、%0.1%固定資產(chǎn)57.4%54.6%43.3%46.4%在建工程6.8%8.1%8.7%6.8%工程物資0.3%0.6%0.4%0.3%無形資產(chǎn)3.9%3.0%3.0%2.4%長等待攤費用0.0%0.0%0.1%0.0%遞延所得稅資產(chǎn)0.5%0.9%0.5%0.4%其他非流動資產(chǎn)0.1%0.1%0.1%0.1%非流動資產(chǎn)合計73.8%70.6%59.3%59.2%資產(chǎn)總計100.0%100.0%100.0%100.0%負債及股東權(quán)益2021年12月31日2021年12月31日2007年12月31日2006年12月31日短期借款12.1%12.1%10.9%11.5%吸收存款及同業(yè)存放3.5%

28、4.6%9.6%12.3%買賣性金融負債0.0%0.0%0.1%0.0%應(yīng)付票據(jù)0.0%2.1%1.8%1.1%應(yīng)付賬款2.4%9.3%9.1%7.2%預(yù)收款項9.2%4.6%5.0%4.4%應(yīng)付職工薪酬5.5%0.9%0.9%1.1%應(yīng)交稅費0.8%-0.9%0.6%0.7%應(yīng)付利息-0.5%0.2%0.3%0.3%應(yīng)付股利0.1%0.0%0.0%0.3%其他應(yīng)付款0.0%0.6%0.6%0.5%應(yīng)付控股公司款0.5% 0.0%0.1%0.0%一年內(nèi)到期的非流動負債1.5%2.0%1.2%0.2%一年內(nèi)到期的長期應(yīng)付控股公司款0.0%0.4%0.4%0.8%流動負債合計35.2%36.0%40.3%40.5%非流動負債長期借款2.6%7.1%8.7%5.8%長期應(yīng)付款9.0%0.0%0.0%0.0%專項應(yīng)付款2.5%0.0%0.0%0.0%遞延所得稅負債0.1%0.2%0.3%0.1%長期應(yīng)付控股公司款0.1%0.0%0.4%1.0%其他非流動負債0.2%0.1%0.1%0.0%非流動負債合計14.5%15.1%9.5%7.0%負債合計49.7%51.1%49.8%47.5%股東權(quán)益2021年12月31日20