在融資擔(dān)保中如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表

1、在融資擔(dān)保中如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表是展示企業(yè)信息的窗口，通過(guò)報(bào)表我們可以了解企業(yè)的誠(chéng)信程度，了解企業(yè)的銷售情況、經(jīng)營(yíng)情況，雖然不規(guī)范，但是我們依然可以從中提取有價(jià)值的信息，去偽存真。作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)，審查會(huì)計(jì)報(bào)表不同于審計(jì)，審核時(shí)間短，一般僅有兩三天，不可能對(duì)企業(yè)的所有賬目進(jìn)行詳細(xì)審核。我們通過(guò)審查企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)表希望了解企業(yè)的真實(shí)情況。因此只有抓住重點(diǎn)，有針對(duì)性地進(jìn)行審核，通過(guò)重點(diǎn)分析，就能夠比較容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的潛在重大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，為我們的擔(dān)保決策提供依據(jù)。以下是根據(jù)實(shí)際工作總結(jié)出的一些經(jīng)驗(yàn)：一、首先粗略地檢查一下企業(yè)的報(bào)表，包括上期期末數(shù)與本期期初數(shù)是否相等，報(bào)表左右兩邊是否相等，基本的勾稽

2、關(guān)系是否正確。會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目之間基本勾稽關(guān)系包括：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益；收入-費(fèi)用=利潤(rùn)；現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=現(xiàn)金凈流量；資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表分別與其附表、附注、補(bǔ)充資料等相互勾稽等。對(duì)于檢查無(wú)誤的報(bào)表，我們?cè)龠M(jìn)行下一步的核實(shí)分析。二、核實(shí)報(bào)表中關(guān)鍵的科目。此處所講關(guān)鍵，主要包括三類：一是常規(guī)項(xiàng)目，如貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、短期借款、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；二是金額異常變化的項(xiàng)目，例如突然增加和突然減少的項(xiàng)目；三是金額巨大，占資產(chǎn)規(guī)模30%以上的項(xiàng)目。對(duì)這些項(xiàng)目的核實(shí)有助于我們判斷一個(gè)企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況。以下是對(duì)一些重要科目的具體核實(shí)方法。（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：這是擔(dān)保業(yè)務(wù)中的關(guān)鍵，能不能擔(dān)保

3、，擔(dān)保多大的規(guī)模很大程度上取決于企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，報(bào)表上該項(xiàng)科目的金額應(yīng)該通過(guò)納稅申報(bào)表、銀行對(duì)賬單、合同、水電費(fèi)單據(jù)、出庫(kù)單、發(fā)票等進(jìn)行佐證，只有主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，收入可靠且有持續(xù)性發(fā)展的企業(yè)才是我們的主要客戶群。（2）應(yīng)收賬款：對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般企業(yè)。對(duì)于應(yīng)收賬款，我們不僅要關(guān)注總量，還要關(guān)注期限結(jié)構(gòu)、對(duì)象結(jié)構(gòu)、大額客戶和是否有關(guān)聯(lián)方往來(lái)等情況。關(guān)注應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)程度與銷售的增長(zhǎng)程度的比較，如果前者遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后者，就應(yīng)該有職業(yè)敏感性，可能存在虛增資產(chǎn)的嫌疑。（3）存貨：對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，往往存貨加應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的一半左右，因此對(duì)該科目也要加以核實(shí)，防止企業(yè)虛增資產(chǎn)。在現(xiàn)

4、場(chǎng)調(diào)查時(shí)，需檢查倉(cāng)庫(kù)，估算其價(jià)值是否與報(bào)表反映相符，在總量上分析是否符合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，結(jié)構(gòu)上各類存貨能否保證供產(chǎn)銷環(huán)節(jié)順利進(jìn)行，增量上看是否與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相適應(yīng)，質(zhì)量上看產(chǎn)品是否適銷對(duì)路。（4）短期借款：該科目需查詢貸款記錄進(jìn)行核實(shí)，同時(shí)結(jié)合財(cái)務(wù)費(fèi)用開(kāi)支情況側(cè)證企業(yè)負(fù)債情況是否真實(shí)。如果推算企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用與短期借款的比例不合理，比例過(guò)高，則可能存在隱性負(fù)債。（5）貨幣資金：主要包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款。核對(duì)銀行存款余額與開(kāi)戶銀行對(duì)賬單是否基本相符。如果不相符，可以要求查看企業(yè)的銀行存款余額調(diào)節(jié)表，檢查未達(dá)賬項(xiàng)是否存在。同時(shí)還需要了解銀行存款中有沒(méi)有保證金存款，是否存在使用限制。（6）其他應(yīng)收

5、款：當(dāng)金額較大或者突然增加/減少時(shí)，需要做分析，了解是否存在股東、關(guān)聯(lián)企業(yè)占用企業(yè)資金問(wèn)題、是否存在虛假出資、對(duì)外部企業(yè)拆出資金等情況。（7）其他應(yīng)付款：主要了解是否存在民間借貸等。三、對(duì)核實(shí)后的報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行比率分析和趨勢(shì)分析。分析一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，主要從償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力四方面來(lái)衡量。（1）償債能力又分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力，通過(guò)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)來(lái)分析；（a）流動(dòng)比率公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2，體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

6、低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。（b）速動(dòng)比率公式：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)保守速動(dòng)比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/流動(dòng)負(fù)債企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1，速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。低于1的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非

7、?？煽?。（c）資產(chǎn)負(fù)債比率公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7，反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤(rùn)的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。產(chǎn)負(fù)債率在6070，比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到上時(shí)，85及以應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。（d）產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股東權(quán)益）*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2，反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。一般說(shuō)來(lái)，產(chǎn)權(quán)比

8、率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。（e）利息保障倍數(shù)也叫已獲利息倍數(shù)公式：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息）/（財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）近似公式:已獲利息倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2.5，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力。只要利息保障倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。（2）盈利能力通過(guò)資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利潤(rùn)率、銷售毛利率等，這些指標(biāo)主要反映了總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的盈利能力，以及整體利潤(rùn)中銷售利潤(rùn)所占的

9、比重等內(nèi)容，這需要分析企業(yè)的總體盈利趨勢(shì)，以及和行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，判斷企業(yè)的獲利狀況；（a）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2*100%把企業(yè)一定期間的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。（b）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）公式：凈資產(chǎn)

10、收益率=凈利潤(rùn)/（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08，凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。（c）銷售凈利率公式：銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1，該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少。表示銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤(rùn)才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。（d）銷售毛利率公式：銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.15，表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢(qián)可

11、以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。（3）營(yíng)運(yùn)能力主要是考察應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)能力，判斷企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快的企業(yè)效益越好；（a）存貨周轉(zhuǎn)率公式:存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/（期初存貨+期末存貨）/2企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3，存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。（b）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明其收回越快。反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。（c）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末

12、流動(dòng)資產(chǎn)）/2企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。（d）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8,該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說(shuō)明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)

13、賺取利潤(rùn)的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。（4）成長(zhǎng)能力主要通過(guò)銷售增長(zhǎng)率、資本增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率來(lái)分析，成長(zhǎng)能力越強(qiáng)，企業(yè)的實(shí)力越強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展越快速。（a）銷售增長(zhǎng)率=本年銷售增長(zhǎng)額+上年銷售（營(yíng)業(yè)）收入總額義100%（b）資本增長(zhǎng)率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額+年初所有者權(quán)益x100%（c）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額一年初資產(chǎn)總額義100%四方面能力都良好的企業(yè)，是我們優(yōu)先支持的對(duì)象，四方面。有些人會(huì)認(rèn)為上面這些指標(biāo)過(guò)于繁多，不容易掌握，那么我們從以下簡(jiǎn)單的幾點(diǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析更容易掌握些：一是資產(chǎn)負(fù)債率，一般情況下，負(fù)債率超過(guò)60%，風(fēng)險(xiǎn)就將增大，對(duì)于小型企

14、業(yè)，負(fù)債率最好控制在30%以內(nèi)；二是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率（即流動(dòng)比率），前者如小于后者，是絕對(duì)不能介入的。因企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債一般都是短期，它的償還均要靠流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)，如流動(dòng)資產(chǎn)總額小于流動(dòng)負(fù)債總額，表明企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債必須要靠出售固定資產(chǎn)才能償還，而固定資產(chǎn)的變現(xiàn)是十分困難的?？紤]到企業(yè)生產(chǎn)銷售的連續(xù)性和資金占用的不同形態(tài)，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率最好應(yīng)為2：1，最低不能低于1：0.7；三是現(xiàn)金獲取能力，所用的指標(biāo)中，除經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量需為正值外，每元銷售獲得現(xiàn)金的比率（即銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/銷售額），每元利潤(rùn)獲取的現(xiàn)金比率（即利潤(rùn)現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)）都應(yīng)該等于1，最低不能低于0.9，且該指標(biāo)值必須以銷售利潤(rùn)率在10%以上為基礎(chǔ)。四是利潤(rùn)率，利潤(rùn)率的高低，決定著企業(yè)的擴(kuò)