新三板上市準(zhǔn)備工作介紹20150924

1、新三板準(zhǔn)備工作介紹大 綱1一、申請(qǐng)新三板掛牌的條件二、戰(zhàn)略投資者的選擇三、中介機(jī)構(gòu)的選擇四、公司治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整五、公司發(fā)展戰(zhàn)略的梳理六、公司財(cái)務(wù)內(nèi)控的強(qiáng)化一、申請(qǐng)新三板掛牌的條件2（一）依法設(shè)立且存續(xù)兩年1、依法設(shè)立（1）國(guó)有企業(yè)需提供相應(yīng)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國(guó)務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門、機(jī)構(gòu)關(guān)于國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件。實(shí)例：針對(duì)部分?jǐn)M掛牌公司的歷史沿革中可能曾有國(guó)有企業(yè)或國(guó)有性質(zhì)的創(chuàng)投公司或退出的情形，對(duì)此需要各中介機(jī)構(gòu)特別關(guān)注其投資、退出時(shí)是否履行了國(guó)有股權(quán)投資、退出的相關(guān)程序。 對(duì)擬投資公司進(jìn)行評(píng)估、備案； 增資擴(kuò)股時(shí)是否同比例增資，如未同比例增資，是否履行評(píng)估、備案手續(xù)； 國(guó)有股

2、退出時(shí)是否履行評(píng)估、備案及內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)的決議批復(fù)，并在國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行公開掛牌。2、公司股東的出資合法、合規(guī)注：無形資產(chǎn)出資是否屬于職務(wù)成果，是否與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)。一、申請(qǐng)新三板掛牌的條件3（一）依法設(shè)立且存續(xù)兩年3、存續(xù)兩年（1）兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度指兩個(gè)完整的自然年度。 （自公歷1月1日起至12月31日）（2）存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。（3）以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。（4）公司申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。（5）公司股改時(shí)股東出資必須已經(jīng)全部繳納。（6）一般情況下，這股比例不能低于1:1，即1元凈資產(chǎn)折1股。（二）業(yè)務(wù)明確，

3、具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（三）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)一、申請(qǐng)新三板掛牌的條件4（四）股權(quán)明晰，股權(quán)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) 注：1、對(duì)公務(wù)員、黨政機(jī)關(guān)、審判、檢察機(jī)關(guān)、高校領(lǐng)導(dǎo)等縣（處）級(jí)以上黨員領(lǐng)導(dǎo)干部的限定。 2、國(guó)有企業(yè)職工原則上限于持有本企業(yè)股權(quán)，確有必要的，可持上一級(jí)改制企業(yè)股權(quán)，但不得直接或間接持有本企業(yè)所出資各級(jí)子公司、參股企業(yè)級(jí)本集團(tuán)公司所出資其他企業(yè)股權(quán)。特殊情況，須經(jīng)同級(jí)國(guó)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。（五）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)（六）全國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件1、擬掛牌公司所在的行業(yè)及公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展空間2、擬掛牌公司的獨(dú)立性 業(yè)務(wù)獨(dú)立性 資產(chǎn)獨(dú)立性 人員獨(dú)立性 財(cái)務(wù)獨(dú)立性

4、機(jī)構(gòu)獨(dú)立性3、關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題二、戰(zhàn)略投資者的選擇5（一）戰(zhàn)略投資者的種類及特點(diǎn) 目標(biāo)明確 實(shí)力較強(qiáng) 合適中后期 目標(biāo)更清晰 產(chǎn)業(yè)資源豐富 早、中、后皆可長(zhǎng)期關(guān)注熟悉行業(yè)資本運(yùn)作強(qiáng)資源相對(duì)有限追求短期回報(bào)不提供增值服務(wù)適合對(duì)自身發(fā)展有信心戰(zhàn)略投資人產(chǎn)業(yè)投資人專業(yè)領(lǐng)域投資人財(cái)務(wù)投資人二、戰(zhàn)略投資者的選擇6（二）戰(zhàn)略投資者選擇目標(biāo)公司的標(biāo)準(zhǔn)1、公司的市場(chǎng)潛力及未來上市的可能性；2、差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、核心競(jìng)爭(zhēng)力；3、公司未來能創(chuàng)造的現(xiàn)金流；4、公司的商業(yè)模式；5、公司在行業(yè)中的地位；6、公司管理團(tuán)隊(duì)；7、公司內(nèi)部控制規(guī)范；8、公司經(jīng)營(yíng)者的誠(chéng)信；9、有無法律糾紛。（三）引入戰(zhàn)略投資者的準(zhǔn)備工作1

5、、編制商業(yè)計(jì)劃書；2、執(zhí)行新公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，規(guī)范財(cái)務(wù)核算；3、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行自我評(píng)估； （把握公司股權(quán)合作的底線）4、制定未來5年經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)（現(xiàn)金流）；5、做好債權(quán)債務(wù)的梳理工作；6、做好公司結(jié)構(gòu)重組工作；7、做好引進(jìn)戰(zhàn)略投資者成本的測(cè)算；8、知曉戰(zhàn)略投資者的投資流程。二、戰(zhàn)略投資者的選擇7（四）如何選擇戰(zhàn)略投資者選擇適合自己的投資人 建議管理團(tuán)隊(duì)及核心員工認(rèn)真思考、探討以下問題：1、企業(yè)現(xiàn)階段為什么要融資及本次融資的目的（關(guān)鍵問題）； 考察團(tuán)隊(duì)對(duì)自身行業(yè)的認(rèn)知度、行業(yè)地位及對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的把握、企業(yè)未來發(fā)展方向及路線執(zhí)行的思維清晰度。 專業(yè)的投資人只相信邏輯和事實(shí)。2、你學(xué)會(huì)使用投資人資金了

6、嗎？3、企業(yè)需要如何正確的估值？4、你知道投資人關(guān)心的問題嗎？5、如何向投資人展現(xiàn)企業(yè)價(jià)值？6、選擇最合適自己的合作伙伴 投資人和融資企業(yè)就像談戀愛、選媳婦兒，不同之處是領(lǐng)結(jié)婚證前需要先把離婚條款談好。三、中介機(jī)構(gòu)的選擇8（一）中介機(jī)構(gòu)及其主要職能財(cái)務(wù)顧問主辦券商律師事務(wù)所土地評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師事務(wù)所三、中介機(jī)構(gòu)的選擇9（一）中介機(jī)構(gòu)及其主要職能 負(fù)責(zé)協(xié)助公司確定重組方案，擬定工作時(shí)間表； 負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)公司完成改制、申請(qǐng)新三板掛牌、國(guó)有股審批的申報(bào)材料工作； 負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)公司與各中介機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)工作； 負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)公司與各相關(guān)政府主管部門協(xié)調(diào)溝通； 協(xié)助公司尋找合適的戰(zhàn)略投資者； 負(fù)責(zé)協(xié)助公司制定可

7、行的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。財(cái) 務(wù) 顧 問三、中介機(jī)構(gòu)的選擇10（一）中介機(jī)構(gòu)及其主要職能 在企業(yè)沒有單獨(dú)聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問時(shí)，擔(dān)任上述財(cái)務(wù)顧問的全部工作； 與企業(yè)共同編制公開轉(zhuǎn)讓說明書； 制作申報(bào)文件，出具“主辦券商推薦報(bào)告”； 對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行內(nèi)核，并出具內(nèi)核意見； 在證監(jiān)會(huì)或全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司審核過程中，對(duì)審核部門的反饋意見進(jìn)行匯總，組織企業(yè)和各中介機(jī)構(gòu)出具專項(xiàng)說明，就其中重大事項(xiàng)、經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、重大關(guān)聯(lián)交易等發(fā)表意見； 與企業(yè)共同確定股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌及發(fā)行的方案，出具定價(jià)分析報(bào)告，確定發(fā)行價(jià)格； 成功掛牌后，協(xié)助掛牌公司發(fā)布買賣雙向報(bào)價(jià)，并在其報(bào)價(jià)數(shù)量范圍內(nèi)按其報(bào)價(jià)履行與投資者成交義務(wù)

8、； 根據(jù)掛牌公司具體需要，協(xié)助進(jìn)行定增、重組等后期資本運(yùn)作。主 辦 券 商三、中介機(jī)構(gòu)的選擇11（一）中介機(jī)構(gòu)及其主要職能 協(xié)調(diào)企業(yè)和總協(xié)調(diào)人制訂改制上市方案； 起草、審核改制上市過程中需要的文件：股份公司設(shè)立的發(fā)起人協(xié)議、關(guān)聯(lián)交易協(xié)議、公司章程、議事規(guī)則、股東會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)會(huì)議材料； 股份公司輔導(dǎo)期的有關(guān)法律問題的解決； 股份公司發(fā)行上市的法律意見書； 對(duì)有關(guān)證監(jiān)會(huì)的反饋意見中的法律問題出具說明或補(bǔ)充法律意見書； 對(duì)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司審核后是否存在重大事項(xiàng)出具法律意見書。律 師 事 務(wù) 所三、中介機(jī)構(gòu)的選擇12（一）中介機(jī)構(gòu)及其主要職能 在改制階段，根據(jù)資產(chǎn)重組的范圍和改制上市方案出具前2

9、年及一期的審計(jì)報(bào)告，從財(cái)務(wù)角度論證改制、重組方案的合理性； 為企業(yè)改制設(shè)立股份公司出具驗(yàn)資報(bào)告； 在申請(qǐng)掛牌及發(fā)行上市階段，出具發(fā)行人2年及一期的審計(jì)報(bào)告； 對(duì)發(fā)行人2年及一期的原始財(cái)務(wù)報(bào)告和申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告的差異比較出具意見； 如需要，對(duì)公司出具盈利預(yù)測(cè)報(bào)告； 對(duì)公司的內(nèi)控制度及風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的完整性、合理性、有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，并作出建議； 對(duì)公司在報(bào)告期內(nèi)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提政策的穩(wěn)健性和公允性，并對(duì)公司是否已經(jīng)足額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、是否影響發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力發(fā)表意見； 對(duì)申報(bào)材料中，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)證監(jiān)會(huì)提出的反饋意見中的審計(jì)、財(cái)務(wù)問題出具意見； 對(duì)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司審核后是否存在重大事項(xiàng)出具意見；

10、 如需要，對(duì)募集資金的到賬情況出具驗(yàn)資報(bào)告。會(huì) 計(jì) 師 事 務(wù) 所三、中介機(jī)構(gòu)的選擇13（一）中介機(jī)構(gòu)及其主要職能 在改制階段，根據(jù)資產(chǎn)重組的范圍和改制上市方案出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，如涉及國(guó)有資產(chǎn)，應(yīng)報(bào)國(guó)資監(jiān)管部門備案； 除有限公司整體變更為股份公司、按照審計(jì)凈資產(chǎn)1：1折股的以外，在資產(chǎn)評(píng)估后協(xié)助企業(yè)按照資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果建賬； 在申報(bào)過程中，對(duì)有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估問題出具專業(yè)意見。資 產(chǎn) 評(píng) 估 機(jī) 構(gòu)三、中介機(jī)構(gòu)的選擇14（一）中介機(jī)構(gòu)及其主要職能 根據(jù)改制、重組方案，制訂土地處置方案，并協(xié)助企業(yè)報(bào)國(guó)土部門審批； 根據(jù)改制、重組方案，對(duì)有關(guān)土地進(jìn)行評(píng)估，出具評(píng)估報(bào)告； 在申報(bào)過程中，對(duì)有關(guān)土地評(píng)估問題出

11、具專業(yè)的意見； 對(duì)于募集資金收購(gòu)和股份公司重組涉及土地收購(gòu)問題，應(yīng)單獨(dú)出具土地評(píng)估報(bào)告土 地 評(píng) 估 機(jī) 構(gòu)三、中介機(jī)構(gòu)的選擇15（二）如何選擇中介機(jī)構(gòu) 主持改制并申請(qǐng)新三板掛牌項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)； 溝通和協(xié)調(diào)能力。包括與企業(yè)、各中介機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，與有關(guān)政府部門特別是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)； 風(fēng)險(xiǎn)控制水平。財(cái)務(wù)顧問的風(fēng)險(xiǎn)控制水平關(guān)系到改制申請(qǐng)新三板掛牌項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制問題； 研發(fā)、創(chuàng)新能力。財(cái)務(wù)顧問應(yīng)具有研發(fā)、創(chuàng)新能力，在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。財(cái) 務(wù) 顧 問三、中介機(jī)構(gòu)的選擇16（二）如何選擇中介機(jī)構(gòu) 具備保薦資格、推薦資質(zhì)和做市商資質(zhì)； 推薦能力； 定價(jià)能力； 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)； 組織能力。主辦券商律師事務(wù)所 專業(yè)性； 溝通

12、協(xié)調(diào)能力； 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)。三、中介機(jī)構(gòu)的選擇17（二）如何選擇中介機(jī)構(gòu) 資格，具有證券期貨從業(yè)資格； 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，有經(jīng)驗(yàn)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性； 經(jīng)驗(yàn)，具有豐富的改制審計(jì)經(jīng)驗(yàn)。審計(jì)機(jī)構(gòu)土地資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) 資質(zhì)，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)具有證券從業(yè)資格；土地評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)具有土地評(píng)估資格； 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)； 經(jīng)驗(yàn)。四、公司治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整18（一）調(diào)整法人治理結(jié)構(gòu) 三會(huì)一層； 董事會(huì)成員與經(jīng)理人員不能過分重合； 大型公司應(yīng)有外部董事和獨(dú)立董事，以維護(hù)小股東和利益相關(guān)者權(quán)益。（二）公司治理結(jié)構(gòu)中董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的合理配置 新三板目前不要求設(shè)立獨(dú)立董事，為了公司的高效運(yùn)營(yíng)和管理，董事人數(shù)建議控制在5-7人，考慮未來引入

13、戰(zhàn)略投資者，建議5人為宜； 暫不建議設(shè)立職工董事； 公司董事、高級(jí)管理人員在任期間及其配偶和直系親屬不得擔(dān)任公司監(jiān)事； 單一股東提名監(jiān)事不得超過公司監(jiān)事總數(shù)的1/2； 董事會(huì)秘書應(yīng)由上市公司董事、副總經(jīng)理或財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人擔(dān)任。特殊請(qǐng)可由其他人擔(dān)任，應(yīng)經(jīng)證券交易所同意。五、公司發(fā)展戰(zhàn)略的梳理19（一）企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略梳理的兩個(gè)幾點(diǎn) 第一個(gè)基點(diǎn)梳理企業(yè)愿景、使命、價(jià)值觀； 第二個(gè)基點(diǎn)梳理企業(yè)的業(yè)務(wù)組合策略。（二）在戰(zhàn)略梳理過程中指定戰(zhàn)略規(guī)劃戰(zhàn)略規(guī)劃的7個(gè)階段 市場(chǎng)與用戶分析； 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析； 理想的、完整的產(chǎn)品描述； 企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)與發(fā)展方向； 成功要素分析； 組織架構(gòu)設(shè)計(jì)及財(cái)務(wù)分析； 第一年的戰(zhàn)略實(shí)施計(jì)劃。六、