財務(wù)管理練習(xí)及答案解析12章全1

1、目 錄第一章 財務(wù)管理總論1第二章 資金時間價值和風(fēng)險分析4第三章 企業(yè)籌資方式9第四章 資金成本和資金結(jié)構(gòu)15第五章 投資概述21第六章 項目投資26第七章 證券投資32第八章 營運資金37第九章 利潤分配43第十章 財務(wù)預(yù)算47第十一章 財務(wù)控制53第十二章 財務(wù)分析58第一章 財務(wù)管理總論一、單項選擇題1、企業(yè)向工人支付工資屬于（ ）活動。A、籌資B、投資C、資金營運D、分配2、下列各項中體現(xiàn)債權(quán)與債務(wù)關(guān)系的是（ ）。A、企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系B、企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系C、企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系D、企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系3、“有時決策過程過于冗長”屬于（ ）的缺點。A、獨資

2、企業(yè)B、合伙企業(yè)C、有限責任公司D、股份有限公司4、下列（ ）屬于資本市場工具。A、國庫券B、商業(yè)票據(jù)C、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單D、股票5、下列（ ）不屬于資本市場的特點。A、收益較高B、價格變動幅度大C、金融工具具有較強貨幣性D、資金借貸量大6、（ ）是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。A、法定利率B、基準利率C、套算利率D、市場利率7、下列關(guān)于利率的分類說法正確的是（ ）。A、按照利率之間的變動關(guān)系分為固定利率和浮動利率B、按照利率與市場資金供求關(guān)系情況的關(guān)系分為市場利率和法定利率C、按照利率形成機制不同分為基準利率和套算利率D、按照利率之間的變動關(guān)系分為基準利率和套算利率8、利率主

3、要是由（ ）決定的。A、經(jīng)濟周期B、供給與需求C、通貨膨脹D、國家貨幣政策9、每股利潤最大化目標與利潤最大化目標相比具有的優(yōu)點是（ ）。A、考慮了資金時間價值B、考慮了風(fēng)險因素C、可以用于同一企業(yè)不同時期的比較D、不會導(dǎo)致企業(yè)的短期行為10、（ ）是通過所有者約束經(jīng)營者，協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間矛盾的方法。A、解聘B、接收C、“績效股”形式D、“股票選擇權(quán)”方式11、已知國庫券利率為5%，純利率為4%，則下列說法正確的是（ ）。A、可以判斷目前不存在通貨膨脹B、可以判斷目前存在通貨膨脹，但是不能判斷通貨膨脹補償率的大小C、無法判斷是否存在通貨膨脹D、可以判斷目前存在通貨膨脹，且通貨膨脹補償率為1

4、%12、（ ）是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計和測算。A、財務(wù)預(yù)測B、財務(wù)預(yù)算C、財務(wù)決策D、財務(wù)控制二、多項選擇題1、下列各項中屬于狹義的投資的是（ ）。A、與其他企業(yè)聯(lián)營B、購買無形資產(chǎn)C、購買國庫券D、購買零件2、投資者與企業(yè)之間通常發(fā)生（ ）財務(wù)關(guān)系。A、投資者可以對企業(yè)進行一定程度的控制或施加影響B(tài)、投資者可以參與企業(yè)凈利潤的分配C、投資者對企業(yè)的剩余資產(chǎn)享有索取權(quán)D、投資者對企業(yè)承擔一定的經(jīng)濟法律責任3、影響企業(yè)財務(wù)管理的經(jīng)濟環(huán)境因素主要包括（ ）。A、企業(yè)組織形式B、經(jīng)濟周期C、經(jīng)濟發(fā)展水平D、經(jīng)濟政策4、金融市場的功能

5、包括（ ）。A、轉(zhuǎn)化儲蓄為投資B、改善社會經(jīng)濟福利C、提高金融體系效率D、引導(dǎo)資金流向5、金融工具的特征包括（ ）。A、期限性B、流動性C、風(fēng)險性D、收益性6、關(guān)于金融市場的分類，下列說法正確的是（ ）。A、按照交割方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場B、按照交易的方式和次數(shù)分為新貨市場和舊貨市場C、按照金融工具的屬性分為基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場D、按照期限分為貨幣市場和資本市場7、風(fēng)險收益率包括（ ）。A、通貨膨脹補償率B、違約風(fēng)險收益率C、流動性風(fēng)險收益率D、期限風(fēng)險收益率8、企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點包括（ ）。A、考慮了投資的風(fēng)險價值B、反映了資本保值增值的要求C、有利于克服管理上

6、的片面性D、有利于社會資源的合理配置9、下列各項中，可以用來協(xié)調(diào)公司所有者與債權(quán)人矛盾的方法有（ ）。A、規(guī)定借款用途B、要求提供借款擔保C、規(guī)定借款信用條件D、收回借款10、下列各項中屬于資金營運活動的是（ ）。A、采購原材料B、購買國庫券C、銷售商品D、支付現(xiàn)金股利11、財務(wù)決策的環(huán)節(jié)主要包括（ ）等步驟。A、搜集相關(guān)資料B、確定決策目標C、提出備選方案D、選擇最優(yōu)方案三、判斷題1、廣義的分配是指對企業(yè)全部凈利潤的分配，而狹義的分配僅是指對于企業(yè)收入的分配。（ ）2、企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)債權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系。（ ）3、股份有限公司與獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比具有對公司收益重復(fù)納稅

7、的缺點。（ ）4、金融市場的主體就是指金融機構(gòu)。（ ）5、基準利率在我國是指中國人民銀行的再貼現(xiàn)率。（ ）6、流動性風(fēng)險收益率是指為了彌補債務(wù)人無法按時還本付息而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求提高的利率。（ ）7、國際經(jīng)濟政治關(guān)系會影響利率的高低。（ ）8、對于股票上市企業(yè)，即期市場上的股價能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力。（ ）9、從資金的借貸關(guān)系來看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。（ ）10、財務(wù)分析可以改善財務(wù)預(yù)測、決策、預(yù)算和控制，改善企業(yè)的管理水平，提高企業(yè)經(jīng)濟效益，所以財務(wù)分析是財務(wù)管理的核心。（ ）正確答案部分一、單項選擇題1、【正確答案】C【答案解析】企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會發(fā)

8、生一系列的資金收付。首先，企業(yè)要采購材料或商品，以便從事生產(chǎn)和銷售活動，同時，還要支付工資和其他營業(yè)費用；其次，當企業(yè)把產(chǎn)品或商品售出后，便可取得收入，收回資金；最后，如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金。上述各方面都會產(chǎn)生企業(yè)資金的收付。這種因企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營而引起的財務(wù)活動稱為資金營運活動。2、【正確答案】C【答案解析】企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)關(guān)系；企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系；企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系；企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)一種強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。3、【正確答案】B【

9、答案解析】合伙企業(yè)具有開辦容易、信用相對較佳的優(yōu)點，但也存在責任無限、權(quán)力不易集中、有時決策過程過于冗長的缺點。4、【正確答案】D【答案解析】選項ABC均屬于貨幣市場工具，只有選項D屬于資本市場工具。5、【正確答案】C【答案解析】資本市場的特點包括：交易的主要目的是滿足長期投資性資金的供求需要；收益較高而流動性較差；資金借貸量大；價格變動幅度大。選項C屬于貨幣市場的特點。6、【正確答案】A【答案解析】法定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。7、【正確答案】D【答案解析】利率按照利率之間的變動關(guān)系分為基準利率和套算利率；按照利率與市場資金供求關(guān)系情況的關(guān)系分為固定利率和浮動利率；按

10、照利率形成機制不同分為市場利率和法定利率。8、【正確答案】B【答案解析】利率主要是由供給與需求來決定的，但是除此之外經(jīng)濟周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財政政策、國家經(jīng)濟政治關(guān)系、國家利率管制程度等對利率的變動均有不同程度的影響。9、【正確答案】C【答案解析】每股利潤最大化目標把企業(yè)實現(xiàn)的利潤額與投入的股數(shù)進行對比，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間進行比較，揭示其盈利水平的差異，但是該指標仍然沒有考慮資金的時間價值和風(fēng)險因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。10、【正確答案】A【答案解析】解決所有者與經(jīng)營者之間的矛盾的措施包括解聘、接收、激勵（“股票選擇權(quán)”方式、“績效股”形式），解聘是通過

11、所有者約束經(jīng)營者的方法，接收是通過市場約束經(jīng)營者的方法，激勵是將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能滿足企業(yè)價值最大化的措施。11、【正確答案】D【答案解析】因為由于國庫券風(fēng)險很小，所以國庫券利率無風(fēng)險收益率純利率通貨膨脹補償率，即5%4%通貨膨脹補償率，所以可以判斷存在通貨膨脹，且通貨膨脹補償率5%4%1%。12、【正確答案】A【答案解析】財務(wù)預(yù)測是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計和測算。二、多項選擇題1、【正確答案】AC【答案解析】廣義投資包括對內(nèi)使用資金（如購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）和對外投放資金（如投資購買其

12、他企業(yè)的股票、債券或者與其他企業(yè)聯(lián)營等）兩個過程，狹義投資僅指對外投資。2、【正確答案】ABCD【答案解析】投資者與企業(yè)之間通常發(fā)生以下財務(wù)關(guān)系：投資者可以對企業(yè)進行一定程度的控制或施加影響；投資者可以參與企業(yè)凈利潤的分配；投資者對企業(yè)的剩余資產(chǎn)享有索取權(quán)；投資者對企業(yè)承擔一定的經(jīng)濟法律責任。3、【正確答案】BCD【答案解析】影響企業(yè)財務(wù)管理的經(jīng)濟環(huán)境因素主要有經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟政策等；企業(yè)組織形式屬于法律環(huán)境的因素。4、【正確答案】ABCD【答案解析】金融市場主要有五項功能：轉(zhuǎn)化儲蓄為投資；改善社會經(jīng)濟福利；提供多種金融工具并加速流動；使中短期資金凝結(jié)為長期資金；提高金融體系競爭性

13、和效率；引導(dǎo)資金流向。5、【正確答案】ABCD【答案解析】金融工具一般具有期限性、流動性、風(fēng)險性和收益性四個基本特征。6、【正確答案】ABCD【答案解析】金融市場按照期限分為短期金融市場（貨幣市場）和長期金融市場（資本市場）；按照交易的方式和次數(shù)分為初級市場（新貨市場）和次級市場（舊貨市場）；按照金融工具的屬性分為基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場；按照交割方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。7、【正確答案】BCD【答案解析】無風(fēng)險收益率純利率通貨膨脹補償率，風(fēng)險收益率包括違約風(fēng)險收益率、流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。8、【正確答案】ABCD【答案解析】企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點包括：（1）考

14、慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值；（2）反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；（3）有利于管理上的片面性和短期行為；（4）有利于社會資源的合理配置。9、【正確答案】ABCD【答案解析】協(xié)調(diào)公司所有者與債權(quán)人矛盾的方法有：（1）限制性借債，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款用途、借款的擔保條款和借款的信用條件等；（2）收回借款或停止借款。10、【正確答案】AC【答案解析】選項B屬于投資活動，選項D屬于籌資活動。11、【正確答案】BCD【答案解析】財務(wù)決策的環(huán)節(jié)主要包括確定決策目標、提出備選方案、選擇最優(yōu)方案等步驟。搜集相關(guān)資料是財務(wù)預(yù)測的環(huán)節(jié)。三、判斷題1、【正確答案】錯【答案解析】廣義的

15、分配是指對企業(yè)各種收入進行分割和分派的過程，而狹義的分配僅是指對于企業(yè)凈利潤的分配。2、【正確答案】錯【答案解析】企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系。3、【正確答案】對【答案解析】股份有限公司與獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比具有的特點包括：有限責任；永續(xù)存在；可轉(zhuǎn)讓性；易于籌資；對公司收益重復(fù)納稅。4、【正確答案】錯【答案解析】金融市場的主體是指參與金融市場交易活動而形成的買賣雙方的各經(jīng)濟單位，它包括雙方而不僅是指金融機構(gòu)。5、【正確答案】錯【答案解析】基準利率在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國是中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率。6、【正確答案】錯【答案解析】違約風(fēng)險收益率是

16、指為了彌補債務(wù)人無法按時還本付息而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求提高的利率。7、【正確答案】對【答案解析】利率主要是由供給與需求來決定的，但是除此之外經(jīng)濟周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財政政策、國家經(jīng)濟政治關(guān)系、國家利率管制程度等對利率均有不同程度的影響。8、【正確答案】錯【答案解析】對于股票上市企業(yè)，雖可通過股票價格的變動揭示企業(yè)價值，但是股價是受多種因素影響的結(jié)果，特別在即期市場上的股價不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長期趨勢才能做到這一點。9、【正確答案】對【答案解析】從資金的借貸關(guān)系來看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。10、【正確答案】錯【答案解析】財務(wù)管理的核心是財務(wù)決策，決

17、策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。第二章 資金時間價值和風(fēng)險分析一、單項選擇題1、某人希望在5年末取得本利和20000元，則在年利率為2%，單利計息的方式下，此人現(xiàn)在應(yīng)當存入銀行（ ）元。A、18114 B、18181.82 C、18004 D、180002、某人目前向銀行存入1000元，銀行存款年利率為2%，在復(fù)利計息的方式下，5年后此人可以從銀行取出（ ）元。A、1100 B、1104.1 C、1204 D、1106.13、某人進行一項投資，預(yù)計6年后會獲得收益880元，在年利率為5%的情況下，這筆收益的現(xiàn)值為（ ）元。A、4466.62 B、656.66 C、670.56 D、445

18、5.664、企業(yè)有一筆5年后到期的貸款，到期值是15000元，假設(shè)貸款年利率為3%，則企業(yè)為償還借款建立的償債基金為（ ）元。A、2825.34 B、3275.32 C、3225.23 D、2845.345、某人分期購買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清，假設(shè)年利率為5%，則該項分期付款相當于現(xiàn)在一次性支付（ ）元。A、55256 B、43259 C、43295 D、552656、某企業(yè)進行一項投資，目前支付的投資額是10000元，預(yù)計在未來6年內(nèi)收回投資，在年利率是6%的情況下，為了使該項投資是合算的，那么企業(yè)每年至少應(yīng)當收回（ ）元。A、1433.63 B、1443.63 C、

19、2023.64 D、2033.647、某一項年金前4年沒有流入，后5年每年年初流入1000元，則該項年金的遞延期是（ ）年。A、4 B、3 C、2 D、18、某人擬進行一項投資，希望進行該項投資后每半年都可以獲得1000元的收入，年收益率為10%，則目前的投資額應(yīng)是（ ）元。A、10000 B、11000 C、20000 D、210009、某人在第一年、第二年、第三年年初分別存入1000元，年利率2%，單利計息的情況下，在第三年年末此人可以取出（ ）元。A、3120 B、3060.4 C、3121.6 D、313010、已知利率為10%的一期、兩期、三期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別是0.9091、0.8

20、264、0.7513，則可以判斷利率為10%，3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為（ ）。A、2.5436 B、2.4868 C、2.855 D、2.434211、某人于第一年年初向銀行借款30000元，預(yù)計在未來每年年末償還借款6000元，連續(xù)10年還清，則該項貸款的年利率為（ ）。A、20% B、14% C、16.13% D、15.13%12、某人擬進行一項投資，投資額為1000元，該項投資每半年可以給投資者帶來20元的收益，則該項投資的年實際報酬率為（ ）。A、4% B、4.04% C、6% D、5%13、（ ）是指引起損失的直接或外在原因，是使風(fēng)險造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性的媒介。A、風(fēng)險因素B、

21、風(fēng)險事故C、風(fēng)險損失D、風(fēng)險收益14、下列各項中（ ）會引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。A、舉債經(jīng)營B、生產(chǎn)組織不合理C、銷售決策失誤D、新材料出現(xiàn)15、甲項目收益率的期望值為10%，標準差為10%，乙項目收益率的期望值為15%，標準差為10%，則可以判斷（ ）。A、由于甲乙項目的標準差相等，所以兩個項目的風(fēng)險相等B、由于甲乙項目的期望值不等，所以無法判斷二者的風(fēng)險大小C、由于甲項目期望值小于乙項目，所以甲項目的風(fēng)險小于乙項目D、由于甲項目的標準離差率大于乙項目，所以甲項目風(fēng)險大于乙項目二、多項選擇題1、年金是指一定時期內(nèi)每期等額收付的系列款項，下列各項中屬于年金形式的是（ ）。A、按照直線法計提的折舊B、

22、等額分期付款C、融資租賃的租金D、養(yǎng)老金2、某人決定在未來5年內(nèi)每年年初存入銀行1000元（共存5次），年利率為2%，則在第5年年末能一次性取出的款項額計算正確的是（ ）。A、1000×（F/A，2%，5） B、1000×（F/A，2%，5）×（12%）C、1000×（F/A，2%，5）×（F/P，2%，1） D、1000×（F/A，2%，6）13、某項年金前三年沒有流入，從第四年開始每年年末流入1000元共計4次，假設(shè)年利率為8%，則該遞延年金現(xiàn)值的計算公式正確的是（ ）。A、1000×（P/A，8%，4）×（P

23、/F，8%，4） B、1000×（P/A，8%，8）（P/A，8%，4）C、1000×（P/A，8%，7）（P/A，8%，3） D、1000×（F/A，8%，4）×（P/F，8%，7）4、下列說法正確的是（ ）。A、普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)B、普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C、復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)D、普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)5、風(fēng)險由（ ）組成。A、風(fēng)險因素B、風(fēng)險事故C、風(fēng)險損失D、風(fēng)險收益6、實質(zhì)性風(fēng)險因素包括（ ）。A、食物質(zhì)量對人體的危害B、新產(chǎn)品設(shè)計錯誤C、汽車剎車系統(tǒng)失靈產(chǎn)生的交通事故D、

24、信用考核不嚴謹出現(xiàn)貨款拖欠7、風(fēng)險按照風(fēng)險的性質(zhì)或者發(fā)生的原因可以分為（ ）。A、信用風(fēng)險B、自然風(fēng)險C、經(jīng)濟風(fēng)險D、社會風(fēng)險8、下列各項所引起的風(fēng)險中屬于基本風(fēng)險的是（ ）。A、自然災(zāi)害B、通貨膨脹C、銷售決策失誤D、罷工9、下列公式正確的是（ ）。A、風(fēng)險收益率風(fēng)險價值系數(shù)×標準離差率B、風(fēng)險收益率風(fēng)險價值系數(shù)×標準離差C、投資總收益率無風(fēng)險收益率風(fēng)險收益率D、投資總收益率無風(fēng)險收益率風(fēng)險價值系數(shù)×標準離差率10、下列各項中屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的措施的是（ ）。A、業(yè)務(wù)外包B、合資C、計提存貨減值準備D、特許經(jīng)營三、判斷題1、資金時間價值相當于沒有風(fēng)險情況下的社會平均

25、資金利潤率。（ ）2、利率不僅包含時間價值，而且也包含風(fēng)險價值和通貨膨脹補償率。（ ）3、每半年付息一次的債券利息是一種年金的形式。（ ）4、即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上系數(shù)1，期數(shù)1得到的。（ ）5、遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關(guān)的，在其他條件相同的情況下，遞延期越長，則遞延年金的終值越大。（ ）6、已知（F/P，3%，6）1.1941，則可以計算出（P/A，3%，6）3.47。（ ）7、某人貸款5000元，該項貸款的年利率是6%，每半年計息一次，則3年后該項貸款的本利和為5955元。（ ）8、偷工減料引起的產(chǎn)品事故屬于心理風(fēng)險因素。（ ）9、按照風(fēng)險導(dǎo)致的后果

26、風(fēng)險可以分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險，其中純粹風(fēng)險是指既可能造成損失也可能產(chǎn)生收益的風(fēng)險。（ ）10、按照風(fēng)險損害的對象可以將風(fēng)險分為人身風(fēng)險、財產(chǎn)風(fēng)險、責任風(fēng)險和信用風(fēng)險。（ ）11、若企業(yè)的息稅前資金利潤率低于借入資金的利息率，則會降低企業(yè)的自有資金利潤率。（ ）12、采用多領(lǐng)域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風(fēng)險屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的措施。（ ）13、風(fēng)險自擔就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提風(fēng)險基金，如壞賬準備金、存貨跌價準備等。（ ）四、計算題1、某人決定分別在2002年、2003年、2004年和2005年各年的1月1日分別存入5000元，按10%利率，每年復(fù)利一次，要求

27、計算2005年12月31日的余額是多少？2、某公司擬租賃一間廠房，期限是10年，假設(shè)年利率是10%，出租方提出以下幾種付款方案：（1）立即付全部款項共計20萬元；（2）從第4年開始每年年初付款4萬元，至第10年年初結(jié)束；（3）第1到8年每年年末支付3萬元，第9年年末支付4萬元，第10年年末支付5萬元。要求：通過計算回答該公司應(yīng)選擇哪一種付款方案比較合算？3、某公司擬進行一項投資。目前有甲、乙兩種方案可供選擇。如果投資于甲方案其原始投資額會比乙方案高60000元，但每年可獲得的收益比乙方案多10000元。假設(shè)該公司要求的最低報酬率為12%，方案的持續(xù)年限為n年，分析n處于不同取值范圍時應(yīng)當選擇哪

28、一種方案？4、某企業(yè)有甲、乙兩個投資項目，計劃投資額均為1000萬元，其收益率的概率分布如下表所示：市場狀況概率甲項目乙項目好0.320%30%一般0.510%10%差0.25%5%要求：（1）分別計算甲乙兩個項目收益率的期望值。（2）分別計算甲乙兩個項目收益率的標準差。（3）比較甲乙兩個投資項目風(fēng)險的大小。（4）如果無風(fēng)險收益率為6%，甲項目的風(fēng)險價值系數(shù)為10%，計算甲項目投資的總收益率。正確答案部分一、單項選擇題1、【正確答案】B【答案解析】現(xiàn)在應(yīng)當存入銀行的數(shù)額20000/（15×2%）18181.82（元）。2、【正確答案】B【答案解析】五年后可以取出的數(shù)額即存款的本利和1

29、000×（F/P，2%，5）1104.1（元）。3、【正確答案】B【答案解析】收益的現(xiàn)值880×（P/F，5%，6）656.66（元）。4、【正確答案】A【答案解析】建立的償債基金15000/（F/A，3%，5）2825.34（元）。5、【正確答案】C【答案解析】本題相當于求每年年末付款10000元，共計支付5年的年金現(xiàn)值，即10000×（P/A，5%，5）43295（元）。6、【正確答案】D【答案解析】本題是投資回收額的計算問題，每年的投資回收額10000/（P/A，6%，6）2033.64（元）。7、【正確答案】B【答案解析】前4年沒有流入，后5年每年年初流入

30、1000元，說明該項年金第一次流入發(fā)生在第5年年初，即第4年年末，所以遞延期應(yīng)是413年。8、【正確答案】C【答案解析】本題是永續(xù)年金求現(xiàn)值的問題，注意是每半年可以獲得1000元，所以折現(xiàn)率應(yīng)當使用半年的收益率即5%，所以投資額1000/5%20000（元）。9、【正確答案】A【答案解析】注意本題是單利計息的情況，所以并不是求即付年金終值的問題，單利終值1000×（13×2%）1000×（12×2%）1000×（12%）3120（元）。10、【正確答案】B【答案解析】利率為10%，3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)（110%）3（110%）2（110%）10

31、.75130.82640.90912.4868。11、【正確答案】D【答案解析】根據(jù)題目的條件可知：300006000×（P/A，i，10），所以（P/A，i，10）5，經(jīng)查表可知：（P/A，14%，10）5.2161，（P/A，16%，10）4.8332，使用內(nèi)插法計算可知：（16%i）/（16%14%）（54.8332）/（5.21614.8332），解得i15.13%。12、【正確答案】B【答案解析】根據(jù)題目條件可知半年的報酬率20/10002%，所以年實際報酬率（12%）214.04%。13、【正確答案】B【答案解析】風(fēng)險事故是指引起損失的直接或外在原因，是使風(fēng)險造成損失的可

32、能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性的媒介；風(fēng)險因素是指引起或增加風(fēng)險事故的機會或擴大損失幅度的條件，是事故發(fā)生的潛在原因；風(fēng)險損失是指風(fēng)險事故所帶來的物質(zhì)上、行為上、關(guān)系上以及心理上的實際和潛在的利益喪失。14、【正確答案】A【答案解析】財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性，企業(yè)舉債經(jīng)營會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，選項BCD會給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險。15、【正確答案】D【答案解析】期望值并不能用于評價風(fēng)險的大小，所以C錯誤；在期望值不同的情況下，應(yīng)當使用標準離差率衡量風(fēng)險的大小，且根據(jù)本題條件能夠計算兩項目的標準離差率，所以AB錯誤，D正確。二、多項選擇題1、【正確答案】ABCD【答案解析】年

33、金是指一定時期內(nèi)每期等額收付的系列款項，年金的形式多種多樣，如保險費、養(yǎng)老金、折舊、租金、等額分期收（付）款以及零存整取或者整存零取儲蓄等等。2、【正確答案】BCD【答案解析】本題是即付年金求終值的問題，即付年金終值系數(shù)有兩種計算方法：一是普通年金終值系數(shù)×（1i），即選項BC；一種是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)1，系數(shù)1，即選項D。3、【正確答案】CD【答案解析】遞延年金第一次流入發(fā)生在第四年年末，所以遞延年金的遞延期m413年，n4，所以遞延年金的現(xiàn)值1000×（P/A，8%，4）×（P/F，8%，3）1000×（P/A，8%，7）（P/A，8%，

34、3）1000×（F/A，8%，4）×（P/F，8%，7）。4、【正確答案】ACD【答案解析】普通年金終值系數(shù)（F/A，i，n）（F/P，i，n）1/i，償債基金系數(shù)（A/F，i，n）i/（F/P，i，n）1，普通年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，i，n）1（P/F，i，n）/i，資本回收系數(shù)（A/P，i，n）i/1（P/F，i，n），復(fù)利終值系數(shù)（F/P，i，n）（1i）n，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，i，n）（1i）n。5、【正確答案】ABC【答案解析】風(fēng)險由風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和風(fēng)險損失三個要素組成。6、【正確答案】AC【答案解析】風(fēng)險因素包括實質(zhì)性風(fēng)險因素、道德風(fēng)險因素和心理風(fēng)險因素，其

35、中實質(zhì)性風(fēng)險因素包括汽車剎車系統(tǒng)失靈產(chǎn)生的交通事故、食物質(zhì)量對人體的危害。7、【正確答案】BCD【答案解析】按照風(fēng)險的性質(zhì)或者發(fā)生的原因風(fēng)險可以分為自然風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、社會風(fēng)險。8、【正確答案】AB【答案解析】基本風(fēng)險是指風(fēng)險的起源與影響方面都不與特定的組織或個人有關(guān)，至少是某個特定組織或個人所不能阻止的風(fēng)險，即全社會普遍存在的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、經(jīng)濟衰退等帶來的風(fēng)險。罷工和銷售決策失誤引起的是特定風(fēng)險。9、【正確答案】ACD【答案解析】投資總收益率無風(fēng)險收益率風(fēng)險收益率，風(fēng)險收益率風(fēng)險價值系數(shù)×標準離差率，投資總收益率無風(fēng)險收益率風(fēng)險價值系數(shù)×標準離差率。10、【正確

36、答案】ABD【答案解析】轉(zhuǎn)移風(fēng)險的措施包括向?qū)I(yè)性保險公司投保；采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。計提存貨跌價準備屬于接受風(fēng)險中的風(fēng)險自保。三、判斷題1、【正確答案】錯【答案解析】資金時間價值相當于沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率。2、【正確答案】對【答案解析】財務(wù)管理活動總是或多或少地存在風(fēng)險，而通貨膨脹也是市場經(jīng)濟中客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象。因此，利率不僅包含時間價值，而且也包含風(fēng)險價值和通貨膨脹補償率。3、【正確答案】對【答案解析】在年金中，系列等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”

37、的條件即可，間隔期間完全可以不是一年。所以本題的說法正確。4、【正確答案】對【答案解析】即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)1，系數(shù)1得到的。5、【正確答案】錯【答案解析】遞延年金有終值，但是終值的大小與遞延期無關(guān)，遞延年金的終值年金×（F/A，i，n），其中n表示等額收付的次數(shù)（年金的個數(shù)），顯然其大小與遞延期m無關(guān)。6、【正確答案】錯【答案解析】（P/A，3%，6）1（P/F，3%，6）/3%，（P/F，3%，6）1/（F/P，3%，6），所以（P/A，3%，6）11/（F/P，3%，6）/3%5.4183。7、【正確答案】錯【答案解析】注意本年是每半年計息一次的

38、情況，所以在計算終值時使用的折現(xiàn)率應(yīng)是3%，期數(shù)應(yīng)是半年的個數(shù)6，即復(fù)利終值5000×（F/P，3%，6）5970.5（元）。8、【正確答案】錯【答案解析】偷工減料引起的產(chǎn)品事故屬于道德風(fēng)險因素，道德風(fēng)險因素還包括業(yè)務(wù)欺詐、出賣情報、中飽私囊拿回扣等。心理風(fēng)險因素包括保管員忘記鎖門而丟失財產(chǎn)、新產(chǎn)品設(shè)計錯誤、信用考核不嚴謹而出現(xiàn)貨款拖欠等。9、【正確答案】錯【答案解析】按照風(fēng)險導(dǎo)致的后果風(fēng)險可以分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險，其中純粹風(fēng)險是指只會造成損失而無獲利可能性的風(fēng)險，投機風(fēng)險是指既可能造成損失也可能產(chǎn)生收益的風(fēng)險。10、【正確答案】對【答案解析】按照風(fēng)險損害的對象可以將風(fēng)險分為人身風(fēng)

39、險、財產(chǎn)風(fēng)險、責任風(fēng)險和信用風(fēng)險。11、【正確答案】對【答案解析】若企業(yè)的息稅前資金利潤率低于借入資金的利息率，則企業(yè)需要動用自有資金的一部分利潤用于支付利息，所以會使得企業(yè)的自有資金利潤率降低。舉例說明如下：假設(shè)自有資金為100萬元，借入資金為200萬元，息稅前資金利潤率為10%，借入資金利息率為12%，則自有資金創(chuàng)造的息稅前利潤為100×10%10（萬元），借入資金創(chuàng)造的息稅前利潤為200×10%20（萬元），需要支付的利息200×12%24（萬元），則需要動用自有資金創(chuàng)造的息稅前利潤4萬元支付利息，減少了企業(yè)的利潤，所以會降低自有資金利潤率。12、【正確答案

40、】錯【答案解析】采用多領(lǐng)域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風(fēng)險屬于減少風(fēng)險的措施。13、【正確答案】錯【答案解析】風(fēng)險自保就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提風(fēng)險基金，如壞賬準備金、存貨跌價準備等；風(fēng)險自擔是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤。四、計算題1、【正確答案】本題中2002、2003、2004、2005年每年年初存入5000元，求在2005年年末的終值，顯然是即付年金求終值的問題，所以，2005年12月31日的余額5000×（F/A，10%，4）×（110%）25525.5（元）或者2005年12月31日的余額5000&

41、#215;（F/A，10%，5）125525.5（元）2、【正確答案】第一種付款方案支付款項的現(xiàn)值是20萬元；第二種付款方案是一個遞延年金求現(xiàn)值的問題，第一次收付發(fā)生在第四年年初即第三年年末，所以遞延期是2年，等額支付的次數(shù)是7次，所以：P4×（P/A，10%，7）×（P/F，10%，2）16.09（萬元）或者P4×（P/A，10%，9）（P/A，10%，2）16.09（萬元）或者P4×（F/A，10%，7）×（P/F，10%，9）16.09（萬元）第三種付款方案：此方案中前8年是普通年金的問題，最后的兩年屬于一次性收付款項，所以：P3

42、5;（P/A，10%，8）4×（P/F，10%，9）5×（P/F，10%，10）19.63（萬元）因為三種付款方案中，第二種付款方案的現(xiàn)值最小，所以應(yīng)當選擇第二種付款方案。3、【正確答案】使每年多獲得10000元收益的現(xiàn)值等于60000元時甲乙兩個方案是等價的，即6000010000×（P/A，12%，n）即：（P/A，12%，n）6查年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：（P/A，12%，11）5.9377（P/A，12%，12）6.1944由內(nèi)插法可知：（n11）/（1211）（65.9377）/（6.19445.9377）n11.24（年）所以如果方案能夠持續(xù)11.24年以上

43、，該公司應(yīng)當選擇甲方案；如果方案的持續(xù)年限短于11.24年，則公司應(yīng)當選擇乙方案；如果方案恰好能夠持續(xù)11.24年，則選擇任何一個方案都是可以的。4、【正確答案】（1）甲項目收益率的期望值0.3×20%0.5×10%0.2×5%12%乙項目收益率的期望值0.3×30%0.5×10%0.2×（5%）13%（2）甲項目收益率的標準差（20%12%）2×0.3（10%12%）2×0.5（5%12%）2×0.21/25.57%乙項目收益率的標準差（30%13%）2×0.3（10%13%）2×0

44、.5（5%13%）2×0.21/212.49%（3）因為甲乙兩個項目的期望值不同，所以應(yīng)當比較二者的標準離差率進而比較風(fēng)險的大小甲項目的標準離差率5.57%/12%×100%46.42%乙項目的標準離差率12.49%/13%×100%96.08%因為乙項目的標準離差率大于甲項目的標準離差率，所以乙項目的風(fēng)險大于甲項目。（4）風(fēng)險收益率風(fēng)險價值系數(shù)×標準離差率10%×46.42%4.64%甲項目投資的總的收益率無風(fēng)險收益率風(fēng)險收益率6%4.64%10.64%第三章 企業(yè)籌資方式一、單項選擇題1、下列（ ）可以為企業(yè)籌集自有資金。A、內(nèi)部積累B、融

45、資租賃C、發(fā)行債券D、向銀行借款2、按照資金的來源渠道不同可將籌資分為（ ）。A、內(nèi)源籌資和外源籌資B、直接籌資和間接籌資C、權(quán)益籌資和負債籌資D、表內(nèi)籌資和表外籌資3、下列各項中不屬于直接表外籌資的是（ ）。A、經(jīng)營租賃B、代銷商品C、來料加工D、母公司投資于子公司4、下列（ ）可以為企業(yè)籌集短期資金。A、融資租賃B、商業(yè)信用C、內(nèi)部積累D、發(fā)行股票5、我國目前各類企業(yè)最為重要的資金來源是（ ）。A、銀行信貸資金B(yǎng)、國家財政資金C、其他企業(yè)資金D、企業(yè)自留資金6、下列各項中（ ）不屬于吸收直接投資的優(yōu)點。A、有利于增強企業(yè)信譽B、有利于盡快形成生產(chǎn)能力C、資金成本較低D、有利于降低財務(wù)風(fēng)險7

46、、確定股票發(fā)行價格的方法中，（ ）在國外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行，但是在國內(nèi)一直未采用。A、市盈率定價法B、凈資產(chǎn)倍率法C、競價確定法D、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法8、對于前期投資大、初期回報不高、上市時利潤偏低的公司股票發(fā)行價格的確定采用（ ）是比較準確的。A、市盈率定價法B、凈資產(chǎn)倍率法C、競價確定法D、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法9、普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺點包括（ ）。A、財務(wù)風(fēng)險大B、籌資成本高C、容易分散控制權(quán)D、籌資限制多10、認股權(quán)證的特點不包括（ ）。A、在認股之前持有人對發(fā)行公司擁有股權(quán)B、它是一種促銷手段C、在認股之前持有人對發(fā)行公司擁有股票認購權(quán)D、認股權(quán)證具

47、有價值和市場價格11、下列各項中與認股權(quán)證的理論價值反向變動的因素是（ ）。A、換股比率B、普通股市價C、執(zhí)行價格D、剩余有效期間12、某公司發(fā)行認股權(quán)證籌資，每張認股權(quán)證可按10元/股的價格認購2股普通股，假設(shè)股票的市價是12元/股，則認股權(quán)證的理論價值是（ ）元。A、10 B、14 C、5 D、413、某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為800萬元，年利率2%，承諾費率為0.5%，年度內(nèi)企業(yè)使用了500萬元，平均使用10個月，則企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費為（ ）萬元。A、6.83 B、0.42 C、1.92 D、1.514、某企業(yè)向銀行借款100萬元，企業(yè)要求按照借款總額的10%保留補償性余

48、額，并要求按照貼現(xiàn)法支付利息，借款的利率為6%，則借款實際利率為（ ）。A、7.14% B、6.67% C、6.38% D、7.28%15、債券的償還時間中（ ）分為轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。A、到期償還B、提前償還C、強制性贖回D、滯后償還16、與其他負債資金籌集方式相比，下列各項屬于融資租賃缺點的是（ ）。A、資金成本較高B、財務(wù)風(fēng)險大C、稅收負擔重D、籌資速度慢17、下列各項中不屬于利用商業(yè)信用籌資形式的是（ ）。A、賒購商品B、預(yù)收貨款C、短期借款D、商業(yè)匯票18、下列各項中不屬于杠桿收購籌資特點的是（ ）。A、籌資企業(yè)的杠桿比率低B、有助于促進企業(yè)優(yōu)勝劣汰C、貸款安全性強D、有利于提高投資

49、者的收益能力二、多項選擇題1、籌資的動機有（ ）。A、設(shè)立性動機B、擴張性動機C、調(diào)整性動機D、混合性動機2、下列各項中，（ ）屬于外源籌資的特點。A、自主性B、高效性C、靈活性D、大量性3、下列（ ）屬于企業(yè)自留資金。A、法定公積金B(yǎng)、任意公積金C、資本公積金D、未分配利潤4、企業(yè)進行籌資需要遵循的基本原則包括（ ）。A、規(guī)模適當原則B、籌措及時原則C、來源合理原則D、方式經(jīng)濟原則5、采用銷售額比率法預(yù)測對外籌資需要量時，對外籌資需要量受到（ ）因素的影響。A、銷售增長率B、資產(chǎn)利用率C、股利支付率D、銷售凈利率6、股票的特征包括（ ）。A、法定性B、收益性C、價格波動性D、參與性7、股價指

50、數(shù)的計算方法包括（ ）。A、簡單算術(shù)平均法B、綜合平均法C、幾何平均法D、加權(quán)綜合法8、普通股股東的權(quán)利包括（ ）。A、投票權(quán)B、查賬權(quán)C、出讓股份權(quán)D、優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)9、股票上市的好處包括（ ）。A、利用股票收購其他公司B、利用股票可激勵職員C、提高公司知名度D、增強經(jīng)理人員操作的自由度10、企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動機包括（ ）。A、防止股權(quán)分散化B、調(diào)劑現(xiàn)金余缺C、改善公司的資金結(jié)構(gòu)D、維持舉債能力11、認股權(quán)證的基本要素包括（ ）。A、認購數(shù)量B、認購價格C、認購期限D(zhuǎn)、贖回條款12、銀行借款按照是否需要擔保分為（ ）。A、信用借款B、直接借款C、擔保借款D、票據(jù)貼現(xiàn)13、銀行借款籌資的優(yōu)

51、點包括（ ）。A、籌資速度快B、籌資成本低C、限制條款少D、借款彈性好14、債券與股票的區(qū)別在于（ ）。A、債券是債務(wù)憑證，股票是所有權(quán)憑證B、債券的投資風(fēng)險大，股票的投資風(fēng)險小C、債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的D、股票在公司剩余財產(chǎn)分配中優(yōu)先于債券15、按照有無抵押擔保可將債券分為（ ）。A、收益?zhèn)疊、信用債券C、抵押債券D、擔保債券16、融資租賃的租金中的租賃手續(xù)費包括（ ）。A、租息B、營業(yè)費用C、一定的盈利D、融資成本三、判斷題1、與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟、提高資金使用效益的優(yōu)點。（ ）2、按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金

52、、變動資金和半變動資金，其中原材料的保險儲備屬于不變資金。（ ）3、股票面值的主要功能是表明在有限公司中股東對每股股票所負有限責任的最高限額。（ ）4、清算價值，又稱凈值，是指股份有限公司進行清算時，股票每股所代表的實際價值。（ ）5、股票價格有廣義和狹義之分，廣義的股票價格包括股票發(fā)行價格和股票交易價格，狹義的股票價格僅是指股票發(fā)行價格，股票發(fā)行價格具有事先的不確定性和市場性。（ ）6、按照編制股價指數(shù)時納入指數(shù)計算范圍的股票樣本數(shù)量，可以將股價指數(shù)劃分為綜合性指數(shù)和分類指數(shù)。（ ）7、優(yōu)先認股權(quán)是優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)。（ ）8、市盈率定價法下，機構(gòu)大戶容易操縱發(fā)行價格。（ ）9、股份有限公司

53、申請上市，如果公司的股本總額是4.5億元，則向社會公開發(fā)行股份達到股份總數(shù)的25%才符合條件。（ ）10、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股對股東是有利的，可贖回優(yōu)先股對公司是有利的。（ ）11、認股權(quán)證的實際價值最低限為理論價值。（ ）12、認股權(quán)證不能為企業(yè)籌集額外的現(xiàn)金。（ ）13、信貸額度是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。（ ）14、抵押借款由于有抵押品擔保，所以其資金成本往往較非抵押借款低。（ ）15、債券面值的基本內(nèi)容即票面金額。（ ）16、發(fā)行信用債券的限制條件中最重要的是反抵押條款。（ ）17、企業(yè)發(fā)行收益?zhèn)哪康氖菫榱藢Ω锻ㄘ浥蛎?。?）18、強制性贖回有償債基金和贖債基

54、金兩種形式，其中償債基金的主要任務(wù)是支持自己的債券在二級市場上的價格。（ ）19、可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券。（ ）20、杠桿租賃中出租人也是借款人，他既收取租金又償付債務(wù)，從這個角度看，杠桿租賃與直接租賃是不同的。（ ）21、企業(yè)在利用商業(yè)信用籌資時，如果企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則沒有實際成本。（ ）四、計算題1、B公司20012005年資金占用與銷售收入之間關(guān)系如下：年度銷售收入（元）資金占用（元）20011600001200002002210000130000200320000012500020042600001500002005220000160000要求：根據(jù)以上資料運用高低點法預(yù)

55、測2006年的資金占用量（假設(shè)2006年的銷售收入為305000元）。2、某公司2005年的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：項 目金額（萬元）流動資產(chǎn)4000長期資產(chǎn)8000流動負債400長期負債6000當年銷售收入4000凈利潤200分配股利60留存收益140假設(shè)企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債均隨銷售收入的變化同比例變化。要求：（1）2006年預(yù)計銷售收入達到5000萬元，銷售凈利率和收益留存比率維持2005年水平，計算需要補充多少外部資金？（2）如果留存收益比率為100%，銷售凈利率提高到6%，目標銷售收入為4800萬元，計算需要補充多少外部資金？3、某公司擬發(fā)行8年期債券進行籌資，債券票面金額為1200元，票面利率為10%，當時市場利率為10%，計算以下兩種情況下該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為多少才是合適的。（1）單利計息，到期一次還本付