我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與對策

1、上饒師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院上饒師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院2014 屆雙學(xué)士學(xué)位論文論論 文文 題題 目目： 我我國國中中小小企企業(yè)業(yè)融融資資現(xiàn)現(xiàn)狀狀與與對對策策 學(xué)學(xué) 生生 姓姓名名： 劉劉 程程 專專業(yè)業(yè)： 會會 計計 學(xué)學(xué) 班班級級： 雙雙學(xué)學(xué)位位會會計計（1）班班 學(xué)學(xué)號號： 11020108 指指 導(dǎo)導(dǎo) 教教師師： 二二一一四四年年二二月月我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與對策我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與對策 摘要：中小企業(yè)是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的中堅力量，對推動經(jīng)濟增長，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，擴大就業(yè)，促進科技創(chuàng)新以及增加稅收等方面發(fā)揮越來越重要的作用我們要以正確的方式立足于我國國情，同時借鑒他國經(jīng)驗，探索適合我國

2、國情的中小企業(yè)融資策略。因此必須有對銀行風(fēng)險的防范意識，對信貸政策的扶持，完善風(fēng)險投資機制，促進司法公正與效率，明確小額貸款公司的金融機構(gòu)地位。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；對策。目 錄一、融資的含義 .1二、問題的由來 .1三、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 .1（一）中小企業(yè)融資市場自身缺失 .1（二）價格管制導(dǎo)致中小企業(yè)融資市場供給不足 .2（三）融資結(jié)構(gòu)不合理 .2（四）金融機構(gòu)對中小企業(yè)的資金支持不足 .2四、中小企業(yè)融資難的原因 .2（一）中小企業(yè)自身特點 .2（二）中小金融機構(gòu)作用沒有得到充分發(fā)揮 .3（三）中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善 .4（四）商業(yè)銀行對中小企業(yè)惜貸 .4五、我國中小企業(yè)融資

3、對策 .4(一) 貸款的風(fēng)險較高.4（二）出臺支持中小企業(yè)發(fā)展的信貸扶持政策 .5（三）著力構(gòu)建銀企對接長效機制 .5（四）完善中小企業(yè)信用檔案 .6（五）放寬條件 .6（六）完善風(fēng)險投資機制 .6（七）促進司法公正與效率 .7（八）明確小額貸款公司的金融機構(gòu)地位 .7參考文獻 .8一、一、融資的含義融資的含義融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進行資金融通的活動。廣義的融資是指資金在持有者和需求者之間流動，以余補缺的一種經(jīng)濟行為，這是資金雙向互動的過程，包括資金的融入(資金的來源)和融出(資金的運用)。狹義的融資只指資金的融入。根據(jù)儲蓄與投資的聯(lián)系方式將融資方式分為內(nèi)源融資

4、與外源融資。內(nèi)源融資的資金來源為企業(yè)自己的儲蓄，外源融資的資金來源為其他經(jīng)濟主體的儲蓄。由于內(nèi)源融資方式下，資金持有者與資金需求者為同一主體，只是企業(yè)內(nèi)部儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的過程，本文不予以研究。外源融資視資金是否先經(jīng)過中介機構(gòu)可分為直接融資及間接融資。外源融資按照融資過程中形成的產(chǎn)權(quán)關(guān)系的不同，可分為權(quán)益性融資及債務(wù)性融資。因此作為本文研究對象的“中小企業(yè)融資”的具體內(nèi)涵為：依據(jù)中小企業(yè)劃型標準被認定為中小企業(yè)的經(jīng)濟主體從其他經(jīng)濟主體獲得資金融入的行為。2 2、問題的由來問題的由來中小企業(yè)在保證經(jīng)濟適度增長，緩解就業(yè)壓力，推動技術(shù)創(chuàng)新，促進國民經(jīng)濟發(fā)展保持社會穩(wěn)定等重要方面發(fā)揮著越來越重要的作用

5、。但是，我國中小企業(yè)一直面臨經(jīng)營困難、融資困難等問題，特別是 2008 年以來，受國際金融危機的影響，中小企業(yè)的生存更加艱難。貸款難、擔(dān)保難、融資難等問題十分突出。是當前影響中小企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。有效破解中小企業(yè)融資難，促進中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，已經(jīng)成為社會各界關(guān)注的熱點問題。3 3、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中小企業(yè)融資現(xiàn)狀（1）中小企業(yè)融資市場自身缺失市場發(fā)揮作用的前提是市場自身存在。如果一國現(xiàn)代金融體系不健全，就會直接導(dǎo)致中小企業(yè)融資市場完全缺失或局部缺失。在現(xiàn)實中，中小企業(yè)融資市場完全缺失僅存在于計劃經(jīng)濟國家。中小企業(yè)融資市場部分缺失的情況包括為中小企業(yè)服務(wù)的股票市場缺失等。對于成長性中小企業(yè)而

6、言,其發(fā)展所需資金應(yīng)該由風(fēng)險投資機構(gòu)按市場的原則進行投資；對于一般性的中小企業(yè)的股權(quán)投資應(yīng)該由專門的投資公司去完成。而我國目前風(fēng)險投資制度不健全,缺乏針對中小企業(yè)的投資公司,直接影響了中小企業(yè)的股權(quán)融資。（2）價格管制導(dǎo)致中小企業(yè)融資市場供給不足中小企業(yè)融資的供給價格應(yīng)該包括一個風(fēng)險溢價，以覆蓋資金供給者所承擔(dān)的較高風(fēng)險。市場自身是可以為風(fēng)險定價的。但是，價格管制封閉了價格機制發(fā)揮作用的空間，抑制了供給，人為加劇中小企業(yè)融資難。人民銀行對貸款利率的控制較嚴格,大中小項目和風(fēng)險度不同的借款人貸款利率的浮動范圍差距不大,商業(yè)銀行從風(fēng)險成本補償原則出發(fā),對中小企業(yè)往往不感興趣,限制了對企業(yè)的貸款。（

7、3）融資結(jié)構(gòu)不合理根據(jù)現(xiàn)實情況，中小企業(yè)并不是按照傳統(tǒng)的以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標的方式來融資。由于害怕控制權(quán)的減少和丟失。中小企業(yè)更傾向于選擇企業(yè)干預(yù)程度最小的融資方式。這也說明了，中小企業(yè)的融資順序比較傾向于是先內(nèi)后外，在外源融資中則是先債權(quán)融資后股權(quán)融資。由于我國金融體系是以國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的，中小企業(yè)對債務(wù)融資的依賴性始終比較強，中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)并沒有隨企業(yè)成長周期的變化而有顯著的變化。（4）金融機構(gòu)對中小企業(yè)的資金支持不足在我國，只有大型國有企業(yè)和已經(jīng)發(fā)展壯大的民營企業(yè)能夠比較充分的得到國有商業(yè)銀行充分的資金支持，而支持我國中小企業(yè)發(fā)展的則主要是城市商業(yè)銀行、誠實信用社和民生銀行。但是

8、這種中小金融機構(gòu)規(guī)模相對較小，資金實力弱，在市場競爭中又會受到四大國有商業(yè)和股份制銀行的雙重擠壓，并且本身公司機制仍處于不斷完善之中，從而使中小金融機構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展的能力弱化。而銀行與企業(yè)之間又存在許多的信息不對稱，使得銀行貸款面臨著向企業(yè)討債的風(fēng)險，銀行獲得企業(yè)信息狀況的難易程度和掌握的多少就成為選擇貸款對象的一個標準。因此，銀行發(fā)放的貸款更多地投向了信譽較好并且償還能力較強的大型企業(yè)和重點企業(yè)。而中小企業(yè)的投入則明顯不足。4 4、中小企業(yè)融資難的原因中小企業(yè)融資難的原因（1）中小企業(yè)自身特點與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)自身規(guī)模較小，知名度及信譽度都不及其。而中小企業(yè)的貸款大都是流動資金貸款

9、，貸款要得急，頻率高。管理成本也比較高。同時，中小企業(yè)在產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)和銷售方面，具有高風(fēng)險的特征。因此。中小企業(yè)的這種高風(fēng)險特征難以吸引銀行的支持和投資者的注意。由于中小企業(yè)的這種狀態(tài)，從而引起國有商業(yè)銀行的謹慎貸款：中小企業(yè)貸款涉及的經(jīng)營，交易成本較高。在信貸市場上國有商業(yè)銀行對企業(yè)所有制和治理結(jié)構(gòu)均有較為嚴格的要求，而導(dǎo)致在對中小企業(yè)信貸融資中較高的費用。長此以往的較高交易費用，使得不少中小企業(yè)無力長期承擔(dān)。因此，就使得中小企業(yè)需要融資的時候通常不會第一時間考慮到商業(yè)銀行。而是另尋他法，從而使得商業(yè)銀行與中小企業(yè)之問缺乏長期而穩(wěn)定合作關(guān)系，由此出現(xiàn)信息不對稱的問題。貸款權(quán)上收。按照

10、金融體制改革的總體方案，國有銀行機構(gòu)網(wǎng)服務(wù)對象向大中城市轉(zhuǎn)移，信貸管理權(quán)限向上級行政特別是總行、省級分行集中。而中小企業(yè)又主要分布在縣市級城市，導(dǎo)致國有商業(yè)銀行管理權(quán)限、機構(gòu)設(shè)置與中小企業(yè)的信貸要求嚴重不符。在轉(zhuǎn)型過程中由于受到傳統(tǒng)體制的慣性作用和政策制定者固有的思維模式影響，許多政策的制定是以所有制性質(zhì)為基礎(chǔ)的。國有商業(yè)銀行與國有企業(yè)都屬于“國有” 。產(chǎn)權(quán)上的一致性使得國有企業(yè)形成對國有銀行金融支持固有的依賴。國有企業(yè)享有政府的“破產(chǎn)擔(dān)保” 。使得銀行對國有企業(yè)貸款的風(fēng)險最終可以通過財政抵消，但是中小企業(yè)則無福享受到這一特權(quán)。 不少中小企業(yè)對債務(wù)融資缺乏了解，積極性不高。從第一支中小企業(yè)集合

11、債發(fā)行至今 4 年，債務(wù)融資對大多數(shù)中小企業(yè)尤其是中西部地區(qū)仍屬新生事物，政府與企業(yè)對相關(guān)政策、發(fā)行流程、專業(yè)知識等缺乏理解。部分省市反映，中小企業(yè)融資觀念落后，依賴銀行信貸，對信息披露和規(guī)范事項心存顧慮，對于債券發(fā)行的復(fù)雜程序和審批周期心存畏難。（2）中小金融機構(gòu)作用沒有得到充分發(fā)揮中小金融機構(gòu)是指股份商業(yè)銀行和地方性金融機構(gòu)，其經(jīng)營機制較為靈活，服務(wù)對象主要是中小企業(yè)。在發(fā)達國家，中小金融機構(gòu)在中小企業(yè)融資方面發(fā)揮至關(guān)重要的作用，幫助許多中小企業(yè)順利成長。許多發(fā)達國家都建立了相對比較完善的服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融體系。例如德國政府就建立了一套為中小企業(yè)服務(wù)的社會化融資和信用擔(dān)保體系。

12、在德國政府中，聯(lián)邦經(jīng)濟和勞動部中小企業(yè)局在融資支持中起到非常重要的作用，它負責(zé)制定使用聯(lián)邦贊助資金資助項目條件，盡量做到?？顚Ｓ煤捅苊庵貜?fù)申請。為了執(zhí)行中小企業(yè)的融資支持，德國政府通過專門立法成立了促進中小企業(yè)融資的專門銀行，德國復(fù)興銀行和德國清算銀行。其他各州也都有各自相應(yīng)的中小企業(yè)資助銀行。但是。雖然我國目前擁有一批中小企業(yè)金融中介機構(gòu)，卻沒有很好地為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。原因何在呢?分析如下：1、在信貸市場上，四大國有商業(yè)銀行為絕對的主體，從而形成了其高度壟斷，從而也限制了中小金融中介機構(gòu)的資金來源，造成其自身能力低下的狀況，從而降低了其服務(wù)的能力。2、依目前來看。這些中小金融機構(gòu)依然傾

13、向于將資金投放到風(fēng)險較低的國有企業(yè)中去，并沒有真正在為中小企業(yè)融資服務(wù)。因此。中小企業(yè)并沒有得到相應(yīng)的服務(wù)和幫助。（3）中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善首先，擔(dān)保資金規(guī)模與中小企業(yè)實際貸款需要有較大的偏離。多數(shù)擔(dān)保公司僅僅依靠自身擔(dān)保費用和擔(dān)?；鸬睦⑹杖?，實力較弱，再加上受到政策限制所提供的擔(dān)保期限短、數(shù)額小，很難滿足廣大中小企業(yè)的實際貸款需要。其次，政府對擔(dān)保業(yè)務(wù)的不適當干預(yù)。我國目前的中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)是在各級政府的支持下建立起來的，最主要的體現(xiàn)在對擔(dān)保機構(gòu)的資金支持上。政府可能會以出資人的身份對擔(dān)保業(yè)務(wù)進行干預(yù)，在實際操作中確實存在因政府確定擔(dān)保項目造成呆賬壞賬的現(xiàn)象。再次，銀行與中小企

14、業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)不對稱，不符合“風(fēng)險共擔(dān)。利益共享”原則。在擔(dān)保風(fēng)險的分擔(dān)上，協(xié)作銀行往往不愿意承擔(dān)義務(wù)即要求中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)百分之百的風(fēng)險。在選擇擔(dān)保方式時也要求中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)連帶責(zé)任保證，使擔(dān)保機構(gòu)陷于被動。（4）商業(yè)銀行對中小企業(yè)惜貸銀行是追求利潤的，是向大企業(yè)發(fā)放貸款還是向中小企業(yè)發(fā)放貸款，取決于是銀行向大企業(yè)發(fā)放貸款獲得的毛利高還是向中小企業(yè)發(fā)放貸款獲得的毛利高。所謂毛利是指貸款利息收入與貸款成本之間的差額。提高貸款毛利的途徑有兩個：一是提高貸款利息收入，二是降低貸款成本。銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款獲得的毛利低于銀行向大企業(yè)發(fā)放貸款獲得的毛利，這是銀行對中小企

15、業(yè)惜貸的癥因。5 5、我國中小企業(yè)融資對策我國中小企業(yè)融資對策（1）貸款的風(fēng)險較高非正常類貸款比例高按照貸款五級分類，境內(nèi)大中小型企業(yè) 2009 年末貸款余額風(fēng)險分類如下：大型企業(yè)的貸款余額中歸于非正常類的比例僅為 5.43%，而中小型企業(yè)貸款余額中歸于非常類的比例高達 12.93%。其中中型企業(yè)貸款余額中非正常類的比例為 11.33%，小型企業(yè)貸款余額中非正常類的比例為 15.33%。貸款余額中非正常類的比例與企業(yè)規(guī)模成負相關(guān)，企業(yè)規(guī)模越大，非正常類的比例越低。 貸款逾期率高，關(guān)停企業(yè)貸款占比高2009 年末，不同規(guī)模企業(yè)貸款余額中逾期貸款與關(guān)停企業(yè)貸款情況如下表：在 2009 年末，中小型

16、企業(yè)的逾期貸款與關(guān)停企業(yè)貸款余額占全部逾期貸款與關(guān)停企業(yè)貸款余額的比例分別為 80.67%和 86.47%，而 2009 年末中小企業(yè)貸款余額占全部類型企業(yè)貸款余額的比例僅為 54.60%。大型企業(yè)逾期貸款的比例為 0.72%、屬于關(guān)停企業(yè)貸款的比例為 0.15%，而中小型企業(yè)逾期貸款的比例為高達 2.49%、屬于關(guān)停企業(yè)貸款的比例高達 0.81%。（2）出臺支持中小企業(yè)發(fā)展的信貸扶持政策在我國市場經(jīng)濟地位還未完全確立，中小企業(yè)的發(fā)展依然離不開政府的大力支持。改革開放以來。政府已經(jīng)出臺了很多有利于中小個體經(jīng)濟發(fā)展的優(yōu)惠策略，但在金融危機的背景下政府還應(yīng)該重點從以下幾個方面支持中小企業(yè)，解決其棘

17、手的融資問題：(1)針對宏觀經(jīng)濟形勢和宏觀政策環(huán)境的新變化，充分發(fā)揮政策的杠桿和導(dǎo)向作用，積極引導(dǎo)信貸資金向中小企業(yè)傾斜。(2)采取財政稅收金融政策扶持中小企業(yè)發(fā)展。(3)構(gòu)建完善中小企業(yè)融資的法規(guī)保障體系。(4)保護和規(guī)范民間融資市場，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的環(huán)境。（3）著力構(gòu)建銀企對接長效機制第一，針對銀企問的信息不暢通、不對稱現(xiàn)象，政府要將銀企對接工作制度化、經(jīng)?；η笤阢y企之間建立一種雙向的對接、交流、溝通和聯(lián)絡(luò)機制，為銀企間的成功合作牽線搭橋。每季度可有各地方人民銀行和本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展局牽頭，在該地區(qū)范圍內(nèi)組織大型銀企對接活動，每月由下屬鎮(zhèn)或系統(tǒng)層面與相關(guān)金融機構(gòu)組織小型銀企對接活動，

18、進一步實現(xiàn)信貸項目的簽約。二，深入推進“陽關(guān)信貸”工程。各金融機構(gòu)以“陽光信貸”為抓手，提升辦貸速度、控減利率幅度優(yōu)化服務(wù)態(tài)度。銀行可以組織推廣應(yīng)收賬款質(zhì)押融資，有效破解擔(dān)保難問題。第三完善考核激勵機制。對銀行業(yè)金融機構(gòu)的考核，由單一指標型考核轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合型考核。變單一的信貸增量考核為增量考核和結(jié)構(gòu)考核并重，在考核各支行信貸增量的同時，對新增貸款中的中小企業(yè)貸款再按一定比例進行獎勵，變單一的投放規(guī)?？己藶橐?guī)模與貸款利率水平綜合考核并重，盡可能控制貸款利率浮動幅度，幫助企業(yè)控減信貸成本。（4）完善中小企業(yè)信用檔案在工信部、商務(wù)部、工商總局等部門的配合下，中國人民銀行征信管理局依托企業(yè)征信系統(tǒng)，在全

19、國范圍內(nèi)大力開展中小企業(yè)信用體系建設(shè)工作，自 2006 年以來至2011 年 6 月底，已為 220 萬戶中小企業(yè)建立了信用檔案。18 目前需要完善幾個方面：一是盡快做到中小企業(yè)信用檔案的全覆蓋，即為所有的中小企業(yè)建立信用檔案；二是信用檔案在所有相關(guān)監(jiān)管機關(guān)互聯(lián)互通并同步更新；三是保證信用檔案的合理使用。（5）放寬條件鼓勵中小企業(yè)利用證券市姆進行融資問卷調(diào)查中有 34的中小企業(yè)選擇有上市計劃其中準備海外上市的占到了 78。致府應(yīng)該降低上市門檻積極促進中小企業(yè)進入證券市場。鼓勵中小企業(yè)通過建立公司法人治理結(jié)構(gòu)來收購、兼并虧損嚴重的上市公司，用買殼上市等方法進入證券市場此外進一步完善創(chuàng)業(yè)板小企業(yè)板

20、目前應(yīng)該推進制度改革，降低中小企業(yè)融資成本，提高發(fā)審效率；強化監(jiān)管，保護投資者利益；穩(wěn)步擴大上市公司規(guī)模和 IPO 融資規(guī)模，形成合理的行業(yè)和區(qū)域分布；通過建立二板市場、區(qū)域性小額資本市場、產(chǎn)權(quán)交易市場、中小企業(yè)投資公司、中小企業(yè)債券發(fā)行機制等措施適應(yīng)量大面廣的不同類型中小企業(yè)以及中小企業(yè)不同成長階段的融資需求。（6）完善風(fēng)險投資機制問卷顯示目前還投有一家中小企業(yè)獲得過風(fēng)險創(chuàng)業(yè)資本為了更好的促進創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的發(fā)展，應(yīng)不斷吸引社會閑置資金、基金等進入風(fēng)險投資行業(yè)從而改變我國風(fēng)險投資資金來源有限、結(jié)構(gòu)單一的局面；運行機制要不斷完善。通過股權(quán)、債券等多種形式完善投資方式及評價機制；要對風(fēng)險投資的收益

21、征稅、投資者地位、對投資公司的監(jiān)督管理等給予政策支持；要逐步完善建立相應(yīng)的激勵與約束機制；要不斷通過創(chuàng)業(yè)板、產(chǎn)權(quán)交易等建立風(fēng)險投資的退出機制；要出臺政策對風(fēng)險投資涉及的知識產(chǎn)權(quán)及無形資產(chǎn)予以保護。（7）促進司法公正與效率 加強司法監(jiān)督和查糾各級地方人大和人民檢察院要完善對人民法院的監(jiān)督機制，對人民法院不作為和。違法辦案的問題要加強監(jiān)督和查糾，對社會各界反映的法院不作為、違法辦案等問題及時調(diào)查處理，給當事人以明確滿意的答復(fù)。 改革現(xiàn)行的訴訟收費制度改預(yù)先收取申請執(zhí)行費為事后收取執(zhí)行費，并將以執(zhí)行標的作為計費基數(shù)的計費方法改為按實際執(zhí)行到的金額為基數(shù)計費，即執(zhí)行回來得多就多收費、執(zhí)行回來得少就少收

22、費，沒執(zhí)行回來就不收費。增強法官的責(zé)任意識，加大執(zhí)行力度，加強對債權(quán)人合法權(quán)益的保護。最高人民法院按照經(jīng)濟區(qū)劃設(shè)立一定數(shù)量的派出機構(gòu)派出機構(gòu)代表中央意志，主要作用是在司法中公平地協(xié)調(diào)中央與地方、地方與地方之間的利益關(guān)系，防止出現(xiàn)地方保護主義。其主要職責(zé)是：對各級地方法院的司法行為行使監(jiān)督權(quán)，代表最高人民法院對不服地方法院判決的上訴案件進行審理等。這是防止地方黨政保護企業(yè)逃廢債的有力手段。用制度保證地方人民法院公正司法與效率辦案，可以降低商業(yè)銀行通過訴訟方式對債務(wù)企業(yè)資產(chǎn)進行查封、扣押、拍賣、變賣等過程中所發(fā)生的費用，降低了商業(yè)銀行的執(zhí)行成本。并且公正的司法系統(tǒng)，有利于全社會的債務(wù)企業(yè)形成無法逃廢銀行債務(wù)的預(yù)期，可以降低商業(yè)銀行