科技企業(yè)融資管理與財(cái)務(wù)知識(shí)分析模式

1、科技企業(yè)融資新模式簡介前 言科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，生產(chǎn)力是國力，國力是話語權(quán)。而金融是科技增強(qiáng)話語權(quán)的催化劑。就全球產(chǎn)業(yè)革命而言，每一次產(chǎn)業(yè)革命的興起無不源于科技創(chuàng)新，成于金融創(chuàng)新。國家或地區(qū)之間，表面上在比經(jīng)濟(jì)總量，背后在比技術(shù)創(chuàng)新。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表著技術(shù)未來發(fā)展方向，它的背后必然需要完善、便捷的金融服務(wù)的強(qiáng)力支撐。新形勢下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展依靠科技創(chuàng)新來驅(qū)動(dòng)，而科技產(chǎn)業(yè)的健康長遠(yuǎn)發(fā)展又離不開金融業(yè)的鼎力支持。在金融的助推下，科技產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出新的面貌，計(jì)算機(jī)的應(yīng)用，網(wǎng)絡(luò)的普及，無線技術(shù)的發(fā)展都是在金融的支持下發(fā)揮促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。因此，進(jìn)一步推動(dòng)金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的結(jié)合不僅是中國應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的

2、現(xiàn)實(shí)選擇，更是面向未來提高自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展，建設(shè)創(chuàng)新型國家，增強(qiáng)綜合國力，提高國際競爭力的重大戰(zhàn)略?？萍寂c金融本屬于不同的產(chǎn)業(yè)，在融合的過程中必然面臨很多困境。世界各國都在努力推動(dòng)科技金融的發(fā)展，我國金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)較遲，因此需要進(jìn)行更多的實(shí)踐和摸索。由于高科技企業(yè)通常是高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)，同時(shí)融資需求比較大，所以，科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合更多的是科技企業(yè)尋求較低成本融資、金融機(jī)構(gòu)尋覓優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)提供金融支持的過程。加強(qiáng)急需資金做大做強(qiáng)的科技企業(yè)與金融資本雄厚、金融產(chǎn)品日趨多樣化的銀行等金融機(jī)構(gòu)的結(jié)合，是十分有利于全社會(huì)的發(fā)展，尤其有助于加快我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的步伐。與此同時(shí)，政府

3、等相關(guān)政策制定、執(zhí)行部門，在法律框架下利用政府資源搭建銀企聯(lián)動(dòng)的融資平臺(tái)，更是會(huì)使科技企業(yè)的發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)的壯大事半功倍。經(jīng)過多年發(fā)展，當(dāng)前科技資源和金融資源這兩個(gè)生產(chǎn)力中最活躍的因素，正以前所未有的程度進(jìn)入了相互結(jié)合、相互促進(jìn)的新階段，這一趨勢奠定了科技金融產(chǎn)生和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。一些省市科技部門、國家高新區(qū)與財(cái)政、金融部門密切合作，在科技和金融結(jié)合方面積極探索，設(shè)立科技成果轉(zhuǎn)化專項(xiàng)資金、科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償（補(bǔ)貼）資金和再擔(dān)保資金，成立科技金融（服務(wù)）集團(tuán)、科技創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)、科技金融服務(wù)中心，設(shè)立科技支行、科技小額貸款公司，建設(shè)科技型中小企業(yè)信用服務(wù)體系等，為科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)。這些

4、實(shí)踐為開展試點(diǎn)工作積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。然而，科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化過程中的融資難問題并未從根本上得到解決，資金短缺仍然是高新技術(shù)企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)做大做強(qiáng)的瓶頸制約，企業(yè)對(duì)科技金融創(chuàng)新產(chǎn)品的需求十分迫切，亟須我們通過試點(diǎn)工作探索出有效措施，為企業(yè)創(chuàng)造良好寬松的投融資環(huán)境。以下是我中心經(jīng)過嚴(yán)謹(jǐn)詳實(shí)地資料搜集、數(shù)據(jù)挖掘、材料研究后，匯總整理出的多種科技融資新方式，以及政府和公共服務(wù)機(jī)構(gòu)搭建的平臺(tái)。第一章 科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的有效結(jié)合一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是指以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后向銀行申請(qǐng)融資。（一）三種知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款模式：1、保證資產(chǎn)收購價(jià)格模式：是

5、指當(dāng)企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)提出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資請(qǐng)求時(shí)，由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)作出承諾，保證知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押到期時(shí)，由該機(jī)構(gòu)用預(yù)定的價(jià)格予以收購。當(dāng)企業(yè)到期不能償債時(shí)，如果提供融資的金融機(jī)構(gòu)處置質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)有困難，可以用預(yù)定的價(jià)格出售給提供到期收購價(jià)格保證機(jī)構(gòu)。2、分工合作責(zé)任制模式：是一種聯(lián)合擔(dān)保模式，指在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，律師事務(wù)所和評(píng)估機(jī)構(gòu)等專業(yè)中介機(jī)構(gòu)在貸前審查，貸后管理和資產(chǎn)處置等階段為銀行和借款人提供專業(yè)服務(wù)，并在其責(zé)任范圍內(nèi)向銀行承擔(dān)賠償責(zé)任。3、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償模式：由政府設(shè)立、企業(yè)聯(lián)合設(shè)立或者由政府而后企業(yè)共同設(shè)立專項(xiàng)基金，當(dāng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的企業(yè)到期無法

6、償還借款時(shí)，由專項(xiàng)基金對(duì)貸款銀行在處置抵押品后仍然不能收回的貸款給予全部或者部分補(bǔ)償。（二）案例：A科技股份有限公司：貸款原因業(yè)務(wù)成長中企業(yè)資金需求增大，企業(yè)無法提供有效的實(shí)物資產(chǎn)抵押，難以獲得銀行系統(tǒng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的信貸支持貸款額度500萬元貸款類別流動(dòng)資金貸款貸款期限一年貸款利率基準(zhǔn)利率知識(shí)產(chǎn)權(quán)類別發(fā)明專利、實(shí)用新型專利知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估價(jià)值1627萬元知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押率30%知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)勤信評(píng)估公司擔(dān)保機(jī)構(gòu)無審批時(shí)限1周二、銀保聯(lián)動(dòng)貸款銀保聯(lián)動(dòng)貸款模式是一種基于銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)互動(dòng)的期權(quán)貸款模式。這種模式使銀行通過對(duì)企業(yè)成長性收益的獲取來彌補(bǔ)貸款風(fēng)險(xiǎn)。具體說來，在銀保聯(lián)動(dòng)模式中，銀行在對(duì)企業(yè)提供貸款的

7、同時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)取得企業(yè)的認(rèn)股權(quán)（期權(quán)），銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)約定期權(quán)收益各自的分配比例。案例：B科技股份有限公司：企業(yè)概況（業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)）B科技股份有限公司從事智能控制技術(shù)研發(fā)，企業(yè)尚處于研發(fā)期，自有資金已經(jīng)捉襟見肘，實(shí)際控制人也沒有其他可抵押資產(chǎn)企業(yè)亮點(diǎn)企業(yè)mes系統(tǒng)具有廣闊的應(yīng)用前景擔(dān)保機(jī)構(gòu)杭州高科技擔(dān)保有限公司貸款額度200萬元貸款期限一年期權(quán)比例5%期權(quán)實(shí)現(xiàn)情況目前尚未行權(quán)三、投貸聯(lián)動(dòng)貸款投貸聯(lián)動(dòng)貸款時(shí)一種基于銀行與VC或PE互動(dòng)基礎(chǔ)上的貸款模式。在該貸款模式中，銀行向企業(yè)提供貸款，VC或PE提供擔(dān)保。該模式在一定程度上可以實(shí)現(xiàn)申貸企業(yè)、放貸銀行和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)三方共贏：申貸企業(yè)在出賣股權(quán)的情況

8、下獲得了融資；放貸銀行降低了貸款的風(fēng)險(xiǎn)，并有利于開拓成長性客戶；股權(quán)投資機(jī)構(gòu)既減少了股權(quán)受稀釋的威脅，又增加了以較低價(jià)格獲取企業(yè)股權(quán)的可能性。案例：C科技股份有限公司：企業(yè)概況（業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)）C科技股份有限公司是專業(yè)的信息化系統(tǒng)方案供應(yīng)商，在應(yīng)急通信等領(lǐng)域確立了領(lǐng)先地位擔(dān)保機(jī)構(gòu)杭州高科技擔(dān)保有限公司貸款額度750萬元貸款期限一年股權(quán)質(zhì)押比例50%還貸情況正常四、基金寶“基金寶”即政策性撥款預(yù)擔(dān)保貸款。通過該產(chǎn)品，獲得政府各級(jí)部門的政策性撥款科技企業(yè)，都能申請(qǐng)政策性撥款預(yù)擔(dān)保，能提前拿到撥款資金的70%,無需任何實(shí)物抵押。案例：D科技股份有限公司：公司亮點(diǎn)獲國家創(chuàng)新基金資助獲得補(bǔ)助額度60萬元（國

9、家創(chuàng)新基金30萬元，省、市配套30萬元）擔(dān)保機(jī)構(gòu)杭州高科技擔(dān)保有限公司貸款額度50萬元貸款期限一年股權(quán)質(zhì)押比例50%融資費(fèi)用6.31%=5.31%（利率）+1%（擔(dān)保費(fèi)率）還貸情況正常五、合同能源貸款合同能源貸款是一項(xiàng)為合同能源企業(yè)專門設(shè)計(jì)的，以合同未來收益為還貸來源的創(chuàng)新型融資產(chǎn)品。合同能源貸款無需提供抵押擔(dān)保，貸款條件是提供合同能源管理服務(wù)的節(jié)能服務(wù)商或設(shè)備供應(yīng)商已有項(xiàng)目開始獲得收益分成，貸款用途為承接新合同能源管理項(xiàng)目。案例：E公司：企業(yè)概況（業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)）E公司為合同能源管理服務(wù)商，缺乏承接新工程的流動(dòng)資金。公司亮點(diǎn)目前已完成可享收益達(dá)5000萬元的節(jié)能改造工程，未來三年節(jié)能收益超過30

10、00萬元貸款額度1000萬元貸款期限兩年貸款類別流動(dòng)資金貸款融資費(fèi)用基準(zhǔn)利率還貸情況按期歸還六、浙商銀行小企業(yè)聯(lián)保貸款模式該模式是基于鄉(xiāng)緣、情緣，利用社會(huì)資本來控制風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)貸款模式。在該模式中，五個(gè)或五個(gè)以上申貸企業(yè)組成聯(lián)保體，相互承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任并交納一定的保證金，不需要提供抵押擔(dān)保物。具體說來，根據(jù)組成聯(lián)保小組成員間關(guān)系的不同，浙商銀行小企業(yè)聯(lián)保貸款模式可以分為四類：同行聯(lián)保貸款、老鄉(xiāng)聯(lián)保貸款、鄰里聯(lián)保貸款和生意圈聯(lián)保貸款。浙商銀行小企業(yè)聯(lián)保貸款模式比較：聯(lián)保貸款類別授信額度擔(dān)保方式貸款期限業(yè)務(wù)開設(shè)時(shí)間企業(yè)個(gè)人同行聯(lián)保貸款一般不超過500萬元一般不超過100萬元聯(lián)保體成員相聯(lián)保證，法

11、人企業(yè)追加各聯(lián)保成員的法定代表人和實(shí)際控制人的連帶責(zé)任保證擔(dān)保，非法人企業(yè)追加所有投資人或合伙人的連帶責(zé)任保證擔(dān)保一般為一年2005年11月老鄉(xiāng)聯(lián)保貸款同上同上同上2005年11月鄰里聯(lián)保貸款同上同上同上2006年生意圈聯(lián)保貸款同上同上同上2005年11月七、中小企業(yè)集合票據(jù)指2個(gè)以上10個(gè)以下具有法人資格的企業(yè)，在銀行間債券市場以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。參與集合票據(jù)的每個(gè)企業(yè)都需要具備一定的基本條件，即企業(yè)凈資產(chǎn)在3000萬元以上，連續(xù)經(jīng)營3年，經(jīng)營收入、盈利水平和現(xiàn)金流狀況相對(duì)穩(wěn)定；募集資金有具體的資金用途

12、；無不良信用記錄。八、保單支持貿(mào)易融資以出口企業(yè)應(yīng)收賬款的權(quán)益作為融資基礎(chǔ)，通過對(duì)建立在出口企業(yè)資金實(shí)力和商業(yè)信用基礎(chǔ)上的償付能力的全面分析，在出口企業(yè)投保中國出口信用保險(xiǎn)公司并將賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給融資銀行的前提下，銀行針對(duì)銷售企業(yè)的真實(shí)銷售行為和確定的應(yīng)收賬款金額提供的一種信用貸款。該融資模式使出口企業(yè)，特別是中小企業(yè)擺脫了因?yàn)榈盅?、?dān)保能力不足，而無法獲得銀行融資的困難局面。九、股權(quán)質(zhì)押貸款指借款人以其自身或第三人合法持有的某公司（上市公司、非上市股份有限公司、有限責(zé)任公司）的股權(quán)為質(zhì)物向銀行申請(qǐng)的貸款，它是在融資擔(dān)保方式上的一種創(chuàng)新。十、銀險(xiǎn)合作產(chǎn)品如中行無錫分行與平安財(cái)險(xiǎn)合作，為 10余家

13、中小科技企業(yè)提供“應(yīng)收帳款 +信用保險(xiǎn) +信貸”方式的貿(mào)易信用保險(xiǎn)融資近15億元。十一、融信寶“融信寶”是中小企業(yè)信用貸款，是北京銀行“小巨人”中小企業(yè)最佳融資方案中“信保貸”系列下的一款特色產(chǎn)品，是專為中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)注冊、取得高新技術(shù)企業(yè)證書，并符合中關(guān)村科技園區(qū)管委會(huì)制定的申請(qǐng)信用貸款基本條件的中小企業(yè)發(fā)放的無擔(dān)保、短期流動(dòng)資金貸款。案例：截至2008年8月末，北京銀行審批通過“融信寶”30筆、金額2.32億元，累計(jì)發(fā)放貸款金額占中關(guān)村科技園區(qū)總量的79%，得到了廣大中小企業(yè)的一致好評(píng)和高度認(rèn)可。在北京銀行的支持下，中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)許多中小企業(yè)都逐步發(fā)展壯大起來。十二、創(chuàng)融通“創(chuàng)融通”系

14、列是面向創(chuàng)業(yè)初期小企業(yè)發(fā)放的、在提供北京銀行認(rèn)可的擔(dān)保方式后，用于彌補(bǔ)小企業(yè)創(chuàng)業(yè)期投入資金不足和提供前期生產(chǎn)經(jīng)營所需流動(dòng)資金的系列融資產(chǎn)品。十三、及時(shí)予“及時(shí)予”系列是北京銀行為扶持中小企業(yè)的發(fā)展壯大，面向經(jīng)過一段時(shí)期經(jīng)營正常、有良好發(fā)展前景的中小企業(yè)，特別推出的解決中小企業(yè)經(jīng)營過程中流動(dòng)資金短缺狀況的系列融資產(chǎn)品。 十四、信保貸“信保貸”系列是針對(duì)在北京銀行開戶2年以上、資金結(jié)算量大、有一定存款規(guī)模、信用記錄良好的忠誠中小企業(yè)客戶提供的綜合授信業(yè)務(wù)，尤其是對(duì)一些經(jīng)營穩(wěn)定、可提供足值房地產(chǎn)抵押的中小企業(yè)，通過綜合授信方式保持長期合作。十五、中國節(jié)能減排融資項(xiàng)目貸款中國節(jié)能減排融資項(xiàng)是中國國際金

15、融公司根據(jù)中國財(cái)政部的要求，針對(duì)國內(nèi)工商企業(yè)及事業(yè)單位提高能源效率，利用潔凈能源及開發(fā)可再生能源項(xiàng)目而設(shè)計(jì)的一種新型融資模式。案例：中國節(jié)能減排融資項(xiàng)目貸款產(chǎn)品已經(jīng)成為北京銀行“小巨人”中小企業(yè)成長融資方案特色產(chǎn)品之一，該產(chǎn)品的靈活擔(dān)保方式為依賴高負(fù)債運(yùn)營的節(jié)能服務(wù)公司提供了融資渠道。截至目前，該行與國際金融公司合作的中國節(jié)能減排融資項(xiàng)目貸款已累計(jì)發(fā)放1.33億元，支持領(lǐng)域包括余熱利用、建筑節(jié)能等，項(xiàng)目遍及全國各個(gè)地區(qū)，這些項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn)每年54萬噸溫室氣體的減排。 十六、“瞪羚計(jì)劃”貸款為破解中關(guān)村科技園區(qū)高科技中小企業(yè)融資難，改善中小高新技術(shù)企業(yè)的融資環(huán)境，中關(guān)村科技園區(qū)管委會(huì)制定了“瞪羚計(jì)劃

16、”。 “瞪羚計(jì)劃”將信用評(píng)價(jià)、信用激勵(lì)和約束機(jī)制同擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，通過政府的引導(dǎo)和推動(dòng)，凝聚金融資源，構(gòu)建高效、低成本的擔(dān)保貸款通道。十七、集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)專項(xiàng)貸款擔(dān)保綠色通道為了促進(jìn)北京集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，解決集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)發(fā)展過程中的融資問題，在中關(guān)村管委會(huì)指導(dǎo)推動(dòng)下，由北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司具體承辦的專項(xiàng)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)。擔(dān)保公司為此項(xiàng)業(yè)務(wù)設(shè)置專門的審批程序，提供快捷的擔(dān)保服務(wù)；貸款銀行提供快速的擔(dān)保貸款審批通道并執(zhí)行基準(zhǔn)貸款利率；中關(guān)村管委會(huì)為此項(xiàng)擔(dān)保貸款設(shè)置專項(xiàng)扶持資金，用于補(bǔ)貼部分貸款利息和擔(dān)保費(fèi)；對(duì)技術(shù)成長性好、符合政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的“集成電路設(shè)計(jì)綠色通道”企業(yè)，

17、中關(guān)村管委會(huì)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)政府有關(guān)部門通過適當(dāng)方式給予資金支持。十八、科技企業(yè)信用互助融資計(jì)劃這一互助計(jì)劃為浦東新區(qū)科委設(shè)立信用互助專享基金，經(jīng)認(rèn)定的企業(yè)可繳納互助金作為保證金存入專戶，通過相關(guān)項(xiàng)目評(píng)估后，上海銀行一般按5倍放大，向參與計(jì)劃的企業(yè)發(fā)放貸款。優(yōu)先支持浦東新區(qū)重點(diǎn)發(fā)展的集成電路、軟件、生物醫(yī)藥、文化創(chuàng)意、新材料和新能源等領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)。 案例：火速網(wǎng)絡(luò)公司在發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，就得到了這一計(jì)劃的支持。在發(fā)展轉(zhuǎn)型期，公司的銷售和售后人員團(tuán)隊(duì)不斷壯大，工資支出不斷增長。而且，開拓業(yè)務(wù)也急需大量資金投入研發(fā)。但是由于是輕資產(chǎn)公司、缺乏抵押物，他們的貸款申請(qǐng)?jiān)獾搅撕芏嚆y行的回絕。在參與了上海

18、銀行“中小企業(yè)信用互助融資計(jì)劃”后沒多久，公司就得到了500萬元的貸款，解決了燃眉之急。十九、科貸融“科貸融”的具體運(yùn)作方式為：由政府出資成立小額貸款科技信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金提供信貸保證，由科技創(chuàng)業(yè)園經(jīng)過初審，向銀行批量推薦創(chuàng)業(yè)園內(nèi)有融資需求的科技型企業(yè)；銀行獨(dú)立開展信貸審查后，向符合條件的企業(yè)發(fā)放單筆不超過50萬元的流動(dòng)資金貸款，用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)資金需求。 案例：“科貸融”系列中，“科技型中小企業(yè)履約保證保險(xiǎn)貸款”頗具代表性。與傳統(tǒng)貸款中由銀行負(fù)擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)不同，“科技型中小企業(yè)履約保證保險(xiǎn)貸款”是通過保險(xiǎn)公司為企業(yè)提供履約責(zé)任保證保險(xiǎn)、政府向提供貸款的銀行投入一定比例風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償準(zhǔn)備金的方式

19、，形成政府、銀行和保險(xiǎn)公司共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的良好貸款機(jī)制。二十、高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)貸款一些小額貸款公司專門為科技型中小企業(yè)設(shè)立了“高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)貸款”，在貸款利率上實(shí)行優(yōu)惠政策，而且相比傳統(tǒng)的抵押、質(zhì)押形式來說，貸款方式更具靈活性。案例：新途公司是一家從事導(dǎo)航儀生存的科技型公司，在研發(fā)產(chǎn)品的過程中，公司的現(xiàn)金流出現(xiàn)了問題。向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)間較長，所以新途公司就找到了小額貸款公司。沒想到，僅僅過了2天，就拿到了200萬元的貸款。盡管新途公司并沒有任何資產(chǎn)可用于抵押、質(zhì)押，但考慮到公司的軟件技術(shù)證書齊全，有一定的科技含量，市場前景值得期待，東虹橋同意在有其他公司作擔(dān)保的情況下為他們提供貸款。而且，

20、貸款利率幾乎與同期銀行利率相同。二十一、債券融資與股票融資一樣，同屬于直接融資，而信貸融資則屬于間接融資。在直接融資中，需要資金的部門直接到市場上融資，借貸雙方存在直接的對(duì)應(yīng)關(guān)系。而在間接融資中，借貸活動(dòng)必須通過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行，由銀行向社會(huì)吸收存款，再貸放給需要資金的部門。案例：在我國金融綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)的溫州，金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)突破目標(biāo)包括開展中小企業(yè)私募債試點(diǎn)，引導(dǎo)企業(yè)通過債券市場進(jìn)行融資。而來自中國人民銀行杭州中心支行的消息顯示，將以建立“中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)”模式為基礎(chǔ)，爭取溫州在債務(wù)融資工具方面先行先試，推動(dòng)溫州在高收益票據(jù)發(fā)行上的突破。同時(shí)力爭今年全年浙江省債務(wù)融資工具發(fā)行量達(dá)到

21、700億元至1000億元的規(guī)模。二十二、典當(dāng)融資典當(dāng)融資是指當(dāng)戶將其動(dòng)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例費(fèi)用，取得當(dāng)金并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回典當(dāng)物的行為。典當(dāng)融資優(yōu)勢主要是速度、效率、靈活性上面。銀行的融資門檻畢竟還是很高。不過成本相對(duì)來說還是不算低，如果把他作為流通資金補(bǔ)充的話應(yīng)該沒有多大問題，但是如果只是作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)資金的話，可能會(huì)有一定壓力。二十三、貸款免抵押，保險(xiǎn)公司提供擔(dān)保在銀行和中小企業(yè)之間搭建平臺(tái)，除了政府介入，發(fā)揮保險(xiǎn)的擔(dān)保功能，讓銀行和保險(xiǎn)合作為中小企業(yè)提供融資支持，成為寧波一個(gè)創(chuàng)新亮點(diǎn)。案例：寧波在全國首創(chuàng)“城鄉(xiāng)小額

22、貸款保證保險(xiǎn)”，即中小企業(yè)向銀行貸款，由保險(xiǎn)公司提供擔(dān)保。單戶貸款金額不超過100萬元，農(nóng)業(yè)種植養(yǎng)殖大戶單戶貸款金額不超過30萬元，城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者單戶貸款金額不超過10萬元，各貸款期限不超過1年。該項(xiàng)業(yè)務(wù)在融資成本上優(yōu)勢明顯，利息加上保費(fèi)的年化成本不超過本金的10%，與小額貸款公司融資成本接近本金15%相比，優(yōu)勢明顯。免抵押，企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)如何化解？寧波設(shè)置了6道風(fēng)險(xiǎn)防火墻，除了在控制貸款額度、銀行風(fēng)險(xiǎn)管控、保險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)和建立貸款逾期叫停機(jī)制以及聯(lián)合多個(gè)政府部門對(duì)失信行為進(jìn)行懲戒外，市財(cái)政安排了1000萬元專項(xiàng)資金，用于對(duì)“共保體”發(fā)生超額賠償?shù)难a(bǔ)助。這筆資金至今分文未動(dòng)。二十四、大銀行與小銀行合

23、作一個(gè)出錢一個(gè)出客戶，解決因中小銀行規(guī)模不大，放貸能力弱使一些信譽(yù)好又急需資金支持的中小企業(yè)無法獲得資金的難題。案例：2010年6月，國開行寧波市分行整體授信3億元，在泰隆銀行寧波市分行開設(shè)專用賬戶，對(duì)小額貸款客戶進(jìn)行批量授信；泰隆銀行負(fù)責(zé)項(xiàng)目推薦和貸前調(diào)查，代理國開行與中小企業(yè)簽訂借款合同和保證合同。除了泰隆銀行，國開行還拓展了與浙江民泰商業(yè)銀行、溫州銀行以及一些小額擔(dān)保公司之間的業(yè)務(wù)合作。截至9月末，國開行寧波市分行通過該類合作項(xiàng)目累計(jì)發(fā)放貸款60.61億元，共有2600多家中小企業(yè)及個(gè)體工商戶受益，目前尚未發(fā)生一筆違約借貸。二十五、信貸快車2007年9月1日，人民銀行營業(yè)管理部會(huì)同中關(guān)村

24、管委會(huì)、北京銀監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布了關(guān)于在中關(guān)村科技園區(qū)開展中小企業(yè)信用貸款試點(diǎn)工作的通知，推出了旨在緩解科技型中小企業(yè)融資難問題的“中關(guān)村科技園區(qū)中小企業(yè)信用貸款計(jì)劃”，亦稱“信貸快車”?！靶刨J快車”方案以“政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作、財(cái)政扶持、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，持續(xù)經(jīng)營，多方共贏”為基本原則，主要通過對(duì)中關(guān)村科技型中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，由信用評(píng)級(jí)中介機(jī)構(gòu)向參與試點(diǎn)的商業(yè)銀行（目前包括交行北京分行、浦發(fā)北京分行、北京銀行、北京農(nóng)村商業(yè)銀行、招行北京分行、民生銀行總行營業(yè)部）出具中關(guān)村科技園區(qū)企業(yè)信用評(píng)級(jí)報(bào)告，為試點(diǎn)行的內(nèi)部評(píng)級(jí)及利率浮動(dòng)決策提供參考。試點(diǎn)行對(duì)符合條件、信用良好的企業(yè)發(fā)放一定額度的信用貸款，無需抵押和

25、擔(dān)保。中關(guān)村管委會(huì)對(duì)獲得信用貸款并按期還本付息的企業(yè)提供貸款貼息；對(duì)試點(diǎn)行按貸款規(guī)模給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼；對(duì)參與試點(diǎn)的信用中介機(jī)構(gòu)給予評(píng)級(jí)補(bǔ)貼。二十六、杭州科技支行“銀投聯(lián)盟”服務(wù)模式對(duì)于已完成研發(fā)、技術(shù)先進(jìn)且處于產(chǎn)業(yè)化初期的企業(yè)，推出期權(quán)貸款；對(duì)于有訂單但缺乏流動(dòng)資金的企業(yè)，推廣了“訂單貸”；對(duì)生產(chǎn)周期長、庫存壓力大的企業(yè)，推出了存貨質(zhì)押貸款；對(duì)技術(shù)先進(jìn)、持有各類專利資產(chǎn)，但缺少自有資金的企業(yè)，開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。案例：杭州哲達(dá)科技股份有限公司擁有技術(shù)專利，基本占領(lǐng)了國內(nèi)高爐TRT 技改項(xiàng)目控制系統(tǒng)市場，由于缺少抵押資產(chǎn)和有效擔(dān)保，很難從其他銀行獲得貸款?？萍贾袨槠涮峁┲R(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，授信

26、2500 萬元。企業(yè)在科技支行的支持下，2010 年銷售一舉突破4 億元，實(shí)現(xiàn)凈利2300 萬元。二十七、信貸工廠模式所謂中小企業(yè)“信貸工廠”，是北京銀行借鑒工廠流水線的操作方式，明確劃分市場營銷、業(yè)務(wù)操作、信貸審批、貸款發(fā)放、貸后管理等環(huán)節(jié)，支行配備營銷經(jīng)理、信貸經(jīng)理，分行派駐風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)官，實(shí)現(xiàn)了營銷與操作職能的分離、提升中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)處理效率。案例：目前“信貸工廠”試點(diǎn)取得巨大成效，截至2011年9月，試點(diǎn)支行按照“信貸工廠”模式已累計(jì)為199戶中小企業(yè)提供387筆貸款，放款金額達(dá)21億元，其中500萬元以下小微企業(yè)156戶，戶數(shù)占比79%，“信貸工廠”模式在落實(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求，加大小

27、微企業(yè)支持力度方面表現(xiàn)優(yōu)異。二十八、金融超市模式金融超市就是銀行對(duì)它經(jīng)營的產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行整合，并通過與同業(yè)機(jī)構(gòu)比如說保險(xiǎn)公司、證券公司、房地產(chǎn)公司等等的業(yè)務(wù)合作，向顧客提供的一種涵蓋了多種金融產(chǎn)品與增殖服務(wù)的一體化經(jīng)營方式。案例：南京高新區(qū)作為南京市高新技術(shù)企業(yè)的聚集區(qū)，正在構(gòu)建一個(gè)金融超市，也就是一個(gè)讓各類科技創(chuàng)新型企業(yè)在不同發(fā)展階段獲得需要的金融支持，企業(yè)可以根據(jù)自己不同階段的需要，獲取相應(yīng)的服務(wù)。企業(yè)初創(chuàng)期：專項(xiàng)資金、小額貸款扶持。企業(yè)發(fā)展早中期：創(chuàng)業(yè)投資基金跟進(jìn)。企業(yè)規(guī)?；l(fā)展：促進(jìn)銀企對(duì)接，提供擔(dān)保服務(wù)。擬上市企業(yè)：定期跟蹤，給予補(bǔ)貼獎(jiǎng)勵(lì)。二十九、“軟件貸”模式是指不用固定資產(chǎn)抵押、

28、無需擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保，企業(yè)只需做軟件產(chǎn)品登記證書質(zhì)押，就有可能獲得融資。2011年年底至今，北京市已有11家企業(yè)憑借自出創(chuàng)新的軟件著作權(quán)證書，獲得了北京銀行總額6億元的“軟件貸”貸款。案例：2011年底，訊鳥與一家銀行簽下了一筆合同金額上億元的大單，在3年合同期內(nèi)為客戶提供基于云計(jì)算的實(shí)時(shí)信用卡業(yè)務(wù)系統(tǒng)。新產(chǎn)品需要在軟件、硬件上進(jìn)行上千萬元的投入，對(duì)于企業(yè)來說，壓力實(shí)在很大。這時(shí)訊鳥財(cái)務(wù)獲知，通過北京市經(jīng)信委聯(lián)合北京銀行推出的“軟件貸”，企業(yè)可以用合法有效的軟件產(chǎn)品登記證書做質(zhì)押，輔以企業(yè)現(xiàn)有應(yīng)收賬款和軟件著作權(quán)證書質(zhì)押等多種方法來獲得貸款。這對(duì)于擁有30多個(gè)軟件著作權(quán)證書、9項(xiàng)專利技術(shù)的訊鳥來說

29、，無疑是個(gè)振奮人心的消息。2011年11月28日，訊鳥提交申請(qǐng)貸款相關(guān)材料三周后，300萬元貸款發(fā)放到了公司賬戶半年后，訊鳥為銀行客戶所提供的各項(xiàng)服務(wù)已陸續(xù)上線。三十、科技租賃模式是指企業(yè)通過向科技租賃企業(yè)支付租金以獲得所需的用于科學(xué)研究、科學(xué)測試、生產(chǎn)中試等各種科研設(shè)備的使用權(quán)?？萍甲赓U屬于經(jīng)營性租賃?？萍甲赓U通過儀器金融，以租代買的立異性理念，在助力中小企業(yè)應(yīng)對(duì)資金流動(dòng)性趨緊、緩沖客戶高速成長和資源欠缺矛盾等諸多方面都將體現(xiàn)出巨大的價(jià)值?？萍既谫Y除能夠幫忙中小企業(yè)應(yīng)對(duì)資金流動(dòng)性趨緊、緩沖客戶高速成長和資源欠缺矛盾，闡揚(yáng)其“緩沖劑價(jià)值”外，科技租賃在幫忙中小企業(yè)解脫成長困境的過程傍邊還能闡揚(yáng)

30、諸多價(jià)值。首先，是其“軟化劑價(jià)值”，即企業(yè)通過以租代買避免固定成本居高不下，使立異型企業(yè)贏得更多軟資產(chǎn)；其次是其“分手劑價(jià)值”，中小企業(yè)可通過科技租賃高效集約地利用有限資金，有效規(guī)避企業(yè)成長新機(jī)會(huì)中攜帶的大量風(fēng)險(xiǎn)；第三是其“助推劑價(jià)值”，通過科技租賃，中小企業(yè)在資產(chǎn)所有權(quán)可靈活轉(zhuǎn)移的前提下能夠更好地借助于外部資源為企業(yè)成長增加馬力；另外，科技租賃還能闡揚(yáng)盤活企業(yè)固定資產(chǎn)的“轉(zhuǎn)化劑價(jià)值。第二章 政府搭建融資平臺(tái)一、成都武侯區(qū)聯(lián)合互保平臺(tái)該項(xiàng)目的基本模式是由政府搭建融資平臺(tái)、申請(qǐng)企業(yè)通過聯(lián)合互保形式向國開行四川分行申請(qǐng)貸款。每批申請(qǐng)貸款企業(yè)一般在4-6家左右，每家企業(yè)貸款額不超過100萬元，貸款期

31、限為1年，抵押物要求為貸款額的35%。此外，申貸企業(yè)需要加入信用促進(jìn)小組（聯(lián)合互保小組），小組內(nèi)企業(yè)提供貸款額10%的資金作為聯(lián)合互?；?，若貸款企業(yè)不能按期還款，小組內(nèi)其他成員將對(duì)其貸款承擔(dān)連帶責(zé)任。二、銀元寶銀元寶模式，搭建一個(gè)開放性、多方攜手的合作平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)吸引了商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、開發(fā)園區(qū)、政府財(cái)政和政策支持、VC、PE等各類第三方，對(duì)中小企業(yè)綜合考量，進(jìn)而設(shè)計(jì)融資方案，這也意味著其中小企業(yè)金融產(chǎn)品的品牌內(nèi)涵從貸款主體向融資平臺(tái)轉(zhuǎn)換。案例：截至2010年底，浦發(fā)銀行已與567個(gè)第三方平臺(tái)建立了合作關(guān)系，平臺(tái)項(xiàng)下授信客戶突破4000戶，通過平臺(tái)合作發(fā)放的表內(nèi)貸款余額達(dá)到231億元。2

32、005-2010年間，浦發(fā)銀行中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)累計(jì)服務(wù)客戶數(shù)為45000戶，累計(jì)發(fā)放金額達(dá)37000億元。三、成都高新區(qū)“統(tǒng)借統(tǒng)還”貸款模式該模式通過創(chuàng)投（融資平臺(tái)公司）、政府、銀行和擔(dān)保公司的四方協(xié)作，利用政府對(duì)園區(qū)科技型中小企業(yè)的信息優(yōu)勢和組織優(yōu)勢，通過創(chuàng)投、擔(dān)保和銀行三方審查機(jī)制和多方監(jiān)管機(jī)制控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)借統(tǒng)還貸款參與主體及其職能：參與主體類別參與主體名稱角色或職能貸款企業(yè)園區(qū)內(nèi)科技型中小企業(yè)資金需求方放貸銀行國開行四川分行資金供給方融資平臺(tái)公司成都高新創(chuàng)投公司統(tǒng)一借款人和統(tǒng)一委托貸款人擔(dān)保機(jī)構(gòu)成都中小企業(yè)信用擔(dān)保公司信用增級(jí)方委貸銀行成都銀行委托貸款發(fā)放政府相關(guān)部門成都高新區(qū)管委會(huì)

33、平臺(tái)搭建、財(cái)政支持、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償四、重慶科技金融服務(wù)平臺(tái)是集政策、產(chǎn)品、中介、信息服務(wù)等綜合性金融服務(wù)于一體，針對(duì)各市科技型中小企業(yè)不同發(fā)展階段的融資需求和融資條件，以政府資金為引導(dǎo)，發(fā)揮科技綜合服務(wù)優(yōu)勢，整合銀行、擔(dān)保、保險(xiǎn)、創(chuàng)投等資源，通過集合科技型中小企業(yè)和集成創(chuàng)新金融產(chǎn)品，為各市科技型中小企業(yè)提供一站式、個(gè)性化的融資服務(wù)。案例：重慶市整合各種資源，搭建了以“股權(quán)投資”為核心業(yè)務(wù)、以“信貸支持”為融資輔助、以“財(cái)政補(bǔ)貼”為導(dǎo)向支撐、以“投資服務(wù)”為培育支持，服務(wù)于科技型微型企業(yè)的科技金融平臺(tái)。平臺(tái)依托重慶科技資產(chǎn)控股有限公司運(yùn)作，該公司是政府出資組建的投融資機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)管理經(jīng)營科技國有資產(chǎn)。面

34、對(duì)新的發(fā)展機(jī)遇，重慶科技資產(chǎn)控股有限公司以資本和管理為紐帶，構(gòu)建了全方位、多元化的“投、保、貸、補(bǔ)、扶”科技金融服務(wù)體系，為科技企業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支撐。五、廣東“三臺(tái)一會(huì) ”的工作模式廣東省科技廳建立了“三臺(tái)一會(huì) ”的工作模式，并以此為基礎(chǔ)，建立科技與開發(fā)性金融合作的相關(guān)運(yùn)行體系，“三臺(tái)一會(huì)”是指工作平臺(tái)、融資平臺(tái)、擔(dān)保平臺(tái)和科技型中小企業(yè)信用促進(jìn)會(huì)。廣東省科技廳成立了“廣東省科技型巾小企業(yè)投融資服務(wù)中心”，在進(jìn)一步推進(jìn)科技與金融結(jié)合的同時(shí)，為企業(yè)融資提供專業(yè)化服務(wù)。作為 “二臺(tái)一會(huì)”的依托機(jī)構(gòu)，投融資服務(wù)中心積極發(fā)揮組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢，與合作各方進(jìn)行了多層次的溝通，形成互動(dòng)機(jī)制；建立項(xiàng)目資源

35、庫及培育機(jī)制，根據(jù)科技型中小企業(yè)的成長特點(diǎn)，為企業(yè)提供成長全過程的投資、融資、引資服務(wù)。截止2009年底，共開發(fā)、受理全省科技型中小企業(yè)貸款項(xiàng)日342個(gè)，申貸總額566億元。國開行共為41家科技企業(yè)發(fā)放貸款 8億元。2009年新增銷售收入25億元 ，新增稅收 7000萬元新增就業(yè)崗位 8900個(gè)，兩家業(yè)在創(chuàng)業(yè)板成功上市。六、浙江成立科技金融服務(wù)平臺(tái)類公司浙江省首家專注于科技型中小企業(yè)并為其提供綜合金融服務(wù)的平臺(tái)類公司浙江中新力合科技金融服務(wù)有限責(zé)任公司2011年9月29日宣告成立。浙江中新力合科技金融服務(wù)有限責(zé)任公司由浙江省科技廳牽頭，各市縣科技局投資支持，聯(lián)合中新力合股份有限公司與浙江科技風(fēng)

36、險(xiǎn)投資有限公司以及16家股東發(fā)起成立。注冊資本3億元，其中民營企業(yè)中新力合有限公司投資1.8億元，浙江各地科技系統(tǒng)投資1.2億元。公司將通過整合科技、金融資源，綜合運(yùn)用相關(guān)金融服務(wù)手段，對(duì)初創(chuàng)期、成長期科技型中小企業(yè)所擁有的專利、技術(shù)、工藝、配方等無形資產(chǎn)進(jìn)行資本化，形成服務(wù)于科技型中小企業(yè)的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。通過這一平臺(tái)，最終實(shí)現(xiàn)不同發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)形成相適應(yīng)的融資服務(wù)機(jī)制，積極推動(dòng)符合科技企業(yè)特點(diǎn)的多層次信貸產(chǎn)品和金融服務(wù)創(chuàng)新，以此促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育和科技成果轉(zhuǎn)化，助推浙江經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。第三章 中關(guān)村科技企業(yè)的融資模式和政府服務(wù)平臺(tái)的搭建2012年8月28日，中關(guān)村管委會(huì)宣布，

37、到2020年，建成國家科技金融創(chuàng)新中心。當(dāng)天，國家九部委與北京市政府聯(lián)合制定的關(guān)于中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)國家科技金融創(chuàng)新中心的意見正式向社會(huì)公布。中關(guān)村作為最具我國特色實(shí)力的科技創(chuàng)新中心，肩負(fù)著引領(lǐng)全國走出發(fā)展道路的重任，有必要有基礎(chǔ)有優(yōu)勢有責(zé)任建設(shè)好國家科技金融創(chuàng)新中心。建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心計(jì)劃實(shí)施多年過程中，中關(guān)村培育了一大批創(chuàng)新型企業(yè)，擁有高新技術(shù)企業(yè)近2萬家。每年新創(chuàng)辦企業(yè)3000多家，2011年新創(chuàng)辦企業(yè)超過4000家。目前，在中國證監(jiān)會(huì)等待審核和在京證監(jiān)局輔導(dǎo)的企業(yè)還有100多家，改制中的非上市股份公司近500家，符合創(chuàng)業(yè)板規(guī)定指標(biāo)要求的企業(yè)近千家。中關(guān)村“瞪羚企

38、業(yè)”3000多家，留學(xué)人員累計(jì)創(chuàng)辦企業(yè)6000多家，總收入過億元的企業(yè)1648家。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過有效融資需求的持續(xù)增加，成為中關(guān)村科技金融工作最重要的基礎(chǔ)和優(yōu)勢。當(dāng)下中關(guān)村代辦試點(diǎn)工作進(jìn)展順利參與試點(diǎn)企業(yè)總數(shù)達(dá)208家，已掛牌和通過備案企業(yè)達(dá)136家。代辦系統(tǒng)高效低成本按需融資的優(yōu)勢進(jìn)一步增強(qiáng)，累計(jì)有44家企業(yè)啟動(dòng)或完成52次定向增資，融資總額達(dá)22億元，平均市盈率22倍。掛牌企業(yè)中的8家企業(yè)已在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市。一、中關(guān)村投融資的運(yùn)行模式：“一個(gè)基礎(chǔ)，六項(xiàng)機(jī)制，十條渠道”“一個(gè)基礎(chǔ)”是指以企業(yè)信用體系建設(shè)為基礎(chǔ)，以信用促融資，以融資促發(fā)展。建立中關(guān)村企業(yè)信用信息共享平臺(tái)，在政府政策的引導(dǎo)

39、和信用監(jiān)督下，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律、輿論監(jiān)督等手段，建立信用激勵(lì)機(jī)制。與此同時(shí)，不斷提升信用中介服務(wù)質(zhì)量，推廣企業(yè)信用產(chǎn)品?！傲?xiàng)機(jī)制”是指促進(jìn)技術(shù)與資本高效對(duì)接的信用激勵(lì)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、以股權(quán)投資為核心的投保貸聯(lián)動(dòng)的機(jī)制、銀政企多方合作機(jī)制、分階段連續(xù)支持機(jī)制、市場選擇聚焦重點(diǎn)機(jī)制等。聚集優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)資源，不斷擴(kuò)大對(duì)科技型中小企業(yè)的支持力度?！笆畻l渠道”包括天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、境內(nèi)外上市、代辦股份轉(zhuǎn)讓、擔(dān)保融資、企業(yè)債券和信托計(jì)劃、并購重組、信用貸款、信用保險(xiǎn)和貿(mào)易融資、小額貸款。采取多重措施，促進(jìn)為科技企業(yè)服務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)在中關(guān)村示范區(qū)聚集發(fā)展。二、中關(guān)村內(nèi)企業(yè)融資新方式（一）設(shè)立中關(guān)村創(chuàng)

40、業(yè)投資引導(dǎo)資金2001年中關(guān)村在全國率先設(shè)立中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，目前已與12家參股基金合作伙伴簽訂合作協(xié)議，其中與啟迪控股、聯(lián)想投資、光大控股、聯(lián)華控股、北極光創(chuàng)投、青云創(chuàng)投合作的10家創(chuàng)投子基金已完成設(shè)立，基金規(guī)模合計(jì)51億元。其中，與以色列英飛尼迪集團(tuán)的合作，旨在探索通過股權(quán)投資人才引進(jìn)及產(chǎn)業(yè)化載體相結(jié)合的國際技術(shù)轉(zhuǎn)移新模式，推動(dòng)國際領(lǐng)先重大技術(shù)成果在中關(guān)村的轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化。與北京厚德雍和資本管理有限公司合作設(shè)立的新媒體版權(quán)基金不同于傳統(tǒng)的股權(quán)投資模式。在中關(guān)村示范區(qū)范圍內(nèi)注冊登記的產(chǎn)業(yè)投資基金或股權(quán)投資基金。中關(guān)村管委會(huì)積極支持以社會(huì)資本為主，由社保基金、保險(xiǎn)資金，大型企業(yè)及其他投資機(jī)

41、構(gòu)出資的股權(quán)投資基金在中關(guān)村的設(shè)立和發(fā)展，引導(dǎo)基金針對(duì)中關(guān)村的行業(yè)龍頭和重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行投資。（二）建立統(tǒng)一監(jiān)管下的全國場外交易市場配合國家相關(guān)部門，在總結(jié)中關(guān)村試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)、完善制度、穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)上，向全國其他的國家級(jí)高新區(qū)擴(kuò)大試點(diǎn)，拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)直接融資渠道，擴(kuò)大直接融資規(guī)模。完善新三板融資渠道。所謂新三板，是指專門為國家級(jí)科技園區(qū)非上市高科技公司提供代辦股份轉(zhuǎn)讓的平臺(tái)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均是高科技企業(yè)，不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)的掛牌公司。2006年1月23日，中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)的非上市高科技股份有限公司進(jìn)入新三板試點(diǎn)。幾年來政府相關(guān)部門、中關(guān)村管委會(huì)積極采取措施，增加中關(guān)

42、村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)數(shù)量，加大對(duì)掛牌企業(yè)的增值服務(wù)。推進(jìn)企業(yè)改制進(jìn)程，培育試點(diǎn)企業(yè)資源，推動(dòng)符合條件的企業(yè)到中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。支持銀行開展對(duì)掛牌企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押貸款。截至目前，共有131家企業(yè)參與試點(diǎn)，其中已掛牌企業(yè)86家。掛牌公司涵蓋了軟件、生物制藥、新材料、文化傳媒等新興行業(yè)，有20家掛牌公司已完成或正在進(jìn)行共計(jì)26次的定向增資，融資13.7億元，平均市盈率22倍。掛牌公司中，久其軟件在中小板上市，北陸藥業(yè)、世紀(jì)瑞爾、佳訊飛鴻(在創(chuàng)業(yè)板上市，另外多家掛牌公司申報(bào)創(chuàng)業(yè)板。（三）推出新的適合創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品實(shí)施以企業(yè)信用為基礎(chǔ)的企業(yè)流動(dòng)資金貸款解決方案，通過信用評(píng)價(jià)、貸款發(fā)

43、放、政府貼息、科技創(chuàng)新、中介服務(wù)支持等措施，積極開展擔(dān)保融資、信用貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、信用保險(xiǎn)和貿(mào)易融資、認(rèn)股權(quán)貸款、并購貸款以及產(chǎn)業(yè)鏈融資等信貸創(chuàng)新試點(diǎn)，擴(kuò)大信貸規(guī)模。多家銀行已累計(jì)為40家企業(yè)提供91.2億元的信用保險(xiǎn)和4.4億元的貿(mào)易融資貸款，該項(xiàng)試點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)的有效結(jié)合，突破了銀行要求抵質(zhì)押物或第三方擔(dān)保的制約，成為對(duì)傳統(tǒng)融資方式的有益補(bǔ)充。拓寬企業(yè)直接融資渠道，積極支持企業(yè)通過發(fā)行集合信托計(jì)劃、企業(yè)債券、短期融資券以及中期票據(jù)進(jìn)行融資，拓寬企業(yè)融資渠道，提升企業(yè)信用水平。北京銀行、交通銀行、中國銀行、招商銀行小企業(yè)信貸中心等14家商業(yè)銀行在中關(guān)村設(shè)立專門為科技企業(yè)服務(wù)的信貸專營機(jī)構(gòu)和特色支行。中國銀行還專門推出“中關(guān)村科技型中小企業(yè)金融服務(wù)模式”。2010年3月，中關(guān)村科技擔(dān)保公司與交通銀行合作組織3家企業(yè)發(fā)行了中關(guān)村高新技術(shù)中小企業(yè)集合票據(jù)，總金額為9000萬。 2010年9月，中關(guān)村科技擔(dān)保公司組織發(fā)行第二期中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)集合債券，發(fā)行企業(yè)13家、發(fā)行金