同仁堂企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、 北京同仁堂股份有限公司2009-2011年財(cái)務(wù)報(bào)表分析 摘要：北京同仁堂自1997年上市以來(lái)，一直保持著良好的經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)也給投資者帶來(lái)了較好的回報(bào)。但近年來(lái)，隨著醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展公司面臨的各種競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越大,要想找到解決的辦法就要分析公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)況，并運(yùn)用各種指標(biāo)對(duì)公司三年的報(bào)表進(jìn)行分析，分析結(jié)果顯示了同仁堂企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和行業(yè)相比有一定差距。關(guān)鍵詞：同仁堂 醫(yī)藥行業(yè) 財(cái)務(wù)報(bào)表 醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)人民生活水平的提高和醫(yī)療保健需求的不斷增加，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)越來(lái)越受到公眾和政府的關(guān)注，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著越來(lái)越重要的位置。面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)同仁堂企業(yè)有必要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)

2、表進(jìn)行分析，找出企業(yè)自身優(yōu)劣勢(shì)，從而提高自身實(shí)力，適應(yīng)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境。1同仁堂企業(yè)概況及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀1.1同仁堂的概況北京同仁堂股份有限公司是市政府授權(quán)經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)的國(guó)有獨(dú)資公司，始創(chuàng)于1669年，至今已有343年的歷史。自1997年以來(lái)，同仁堂保持了持續(xù)健康的發(fā)展，同時(shí)同仁堂既是經(jīng)濟(jì)實(shí)體又是文化載體的雙重功能日益顯現(xiàn)，品牌的維護(hù)和提升、文化的創(chuàng)新與傳承等取得了豐碩成果。 1.2同仁堂的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 能夠反映北京同仁堂經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀的數(shù)據(jù)主要從凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用來(lái)看，下表1是同仁堂的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)表：表 1 2008-2011年同仁堂經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀數(shù)據(jù)表 單位：元時(shí)間凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成

3、本管理費(fèi)用銷售費(fèi)用2008350637339.59 2939049511.33 1721837973.25 242857097.99 507281852.14 2009388292409.84 3250219884.27 1820405717.11 256232077.16 635179357.46 2010471093116.21 3824446141.96 2087664367.27 309850010.72 764547524.71 2011654651059.49 6108383711.48 3604168841.95 533123454.88 1042188880.23 從表中可以看

4、出各個(gè)指標(biāo)總體上都隨著時(shí)間的增長(zhǎng)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。2企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析主要分析企業(yè)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、經(jīng)營(yíng)安全能力。其中具體的分析指標(biāo)如下表所示：表 2 企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)指標(biāo)具體指標(biāo)盈利能力銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、資本收益率營(yíng)運(yùn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率經(jīng)營(yíng)安全能力流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息費(fèi)用保障倍數(shù)3盈利能力分析 盈利能力又稱獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，它是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的保證。它是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要目標(biāo)，更是企業(yè)生存發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。 3.1銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率是衡量企業(yè)銷售收入的收

5、益水平的指標(biāo)。銷售利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大銷售獲取收益的能力越強(qiáng)。公式： 銷售凈額=銷售收入銷售退折讓3.2總資產(chǎn)報(bào)酬率 總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的收益總額與資產(chǎn)平均總額的比率。用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)越有效。 公式： 總資產(chǎn)報(bào)酬率= 平均資產(chǎn)總額=3.3凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。公式： 平均凈資產(chǎn)=（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）/23.4資本收益率 資本收益率是指企業(yè)凈利潤(rùn)與股

6、本的比率。用以反映企業(yè)運(yùn)用資本獲得收益的能力。資本收益率越高，說(shuō)明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟(jì)效益越好，投資者的風(fēng)險(xiǎn)越少，值得投資和繼續(xù)投資。公式：以下表中是有關(guān)同仁堂企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和行業(yè)盈利能力指標(biāo)的具體數(shù)據(jù)： 表 3 2009-2011年同仁堂企業(yè)盈利能力指標(biāo)數(shù)據(jù)表時(shí)間銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)收益率資本收益率200911.95%9.68%10.23%74.55%201012.32%10.66%11.58%90.45%201110.72%12.13%14.50%71.83%名稱銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)收益率資本收益率云南白藥10.71%16.60%24.29%174.41%醫(yī)藥行業(yè)7.89%2

7、1.91%19.02%77.04% 表4 2011年云南白藥醫(yī)藥行業(yè)盈利能力指標(biāo)數(shù)據(jù)表 3.5盈利能力綜合評(píng)價(jià)分析 總體來(lái)看同仁堂的獲利能力還是可以的。同仁堂公司2011年的銷售利潤(rùn)率與2010年的歷史數(shù)據(jù)相比雖呈現(xiàn)了下降的趨勢(shì)，但略高于同行業(yè)云南白藥的銷售凈利率，高于醫(yī)藥行業(yè)的銷售利潤(rùn)率。 2011年，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍不容樂(lè)觀，國(guó)外經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的不穩(wěn)定仍對(duì)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成一定程度的不利影響。政府出臺(tái)一系列政策加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，引導(dǎo)和鼓勵(lì)資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)建設(shè)，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行,所以銷售利潤(rùn)率的下降也是正常的。從銷售利潤(rùn)率來(lái)看企業(yè)有很大的發(fā)展空間。企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率

8、從2009年2011年是逐年增長(zhǎng)的，表明該企業(yè)資產(chǎn)利用效果逐漸在好轉(zhuǎn)，整個(gè)企業(yè)的活力能力也在逐漸增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平也越來(lái)越高。但是同仁堂的總資產(chǎn)報(bào)酬率2011年要遠(yuǎn)低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和醫(yī)藥行業(yè)，是由于2011年企業(yè)發(fā)生了合并，資產(chǎn)有所增加，剛投入的資產(chǎn)沒(méi)能及時(shí)給企業(yè)帶來(lái)效益。從企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率、資本收益率來(lái)看都不及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和行業(yè)，所以同仁堂在同行業(yè)中的獲利能力水平不是太高，該企業(yè)應(yīng)在以后的資本結(jié)構(gòu)中加強(qiáng)管理，從而制定更詳細(xì)的計(jì)劃來(lái)提高企業(yè)在同行業(yè)中的水平。 4營(yíng)運(yùn)能力分析 4.1營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo) 營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的企業(yè)資金利用的效率。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的指

9、標(biāo)主要包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率，以下是對(duì)同仁堂企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的具體分析。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)利用資產(chǎn)的有效性和充分性。公式：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率，主要用于分析對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說(shuō)明利用率越高，管理水平越好。公式： 固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的另一重要指標(biāo)。公

10、式：4.1.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又叫應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是賒銷收入與應(yīng)收賬款平均余額之比。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次是指從應(yīng)收賬款發(fā)生到收回的全過(guò)程。其計(jì)算公式為： （單位：次）其中，賒銷收入是指沒(méi)有立刻收到貨款的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，其計(jì)算公式為：賒銷收入凈額=賒銷收入-賒銷退回-賒銷折讓-賒銷折扣由于各個(gè)行業(yè)公開的財(cái)務(wù)信息資料很少標(biāo)明賒銷收入凈額，企業(yè)外部人士很難取得企業(yè)的賒銷收入的資料，因此常常用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入代替賒銷收入凈額。 4.1.5存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。計(jì)算公

11、式如下： （ 單位：次）以下表中是有關(guān)同仁堂企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的具體數(shù)據(jù)：表 5 2009-2011年同仁堂企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)數(shù)據(jù)表時(shí)間總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率20090.6863 3.3871 0.9028 10.33 1.0130 20100.7347 4.3301 0.9317 13.04 1.0810 20110.9530 6.9079 1.1792 20.94 1.3820 表 6 2011年云南白藥醫(yī)藥行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)數(shù)據(jù)表名稱總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率云南白藥1.3528 17.81 1.6

12、462 25.88 2.2529 醫(yī)藥行業(yè)1.1521 24.24 1.3738 7.49 4.9110 4.2營(yíng)運(yùn)能力綜合評(píng)價(jià)分析由以上指標(biāo)分析可以看出，同仁堂股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率都呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，營(yíng)運(yùn)能力總體呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)。但與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和行業(yè)相比還是有很大的差距。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)的一個(gè)主要原因是企業(yè)的固定資產(chǎn)的運(yùn)用效果不好，即使20102011年企業(yè)發(fā)生了合并導(dǎo)致資產(chǎn)增加了，但資產(chǎn)的增加幅度并不是很大。從數(shù)據(jù)來(lái)看企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和行業(yè)相比差距是最大的，也說(shuō)明了企業(yè)的固定資產(chǎn)沒(méi)有充分利用。另一個(gè)重要原因是企業(yè)

13、采取較緊的商業(yè)信用。從企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來(lái)看，收賬迅速，賬齡期限相對(duì)較短，可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，但企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要比行業(yè)高，這樣緊縮的商業(yè)信用政策會(huì)縮小企業(yè)銷售范圍。從存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)看企業(yè)近三年的指標(biāo)在逐年增長(zhǎng)，主要是企業(yè)原材料儲(chǔ)備及庫(kù)存商品增加所致，存貨的增加也說(shuō)明了企業(yè)在市場(chǎng)上的銷售能力不強(qiáng)。5經(jīng)營(yíng)安全能力分析 5.1經(jīng)營(yíng)安全能力評(píng)價(jià)指標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全能力又叫做企業(yè)償債能力，是指企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。5.1.1流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，

14、可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力，并有余力應(yīng)付日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的其他資產(chǎn)需要。根據(jù)西方國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于生產(chǎn)性企業(yè)，一般流動(dòng)比率為2：1。公式：5.1.2速動(dòng)比率速動(dòng)比率是反映企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的補(bǔ)充性指標(biāo)，速動(dòng)比率的高低能直接反映企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)弱，并且比流動(dòng)比率反映得更加直觀可信。如果流動(dòng)比率較高，但流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性卻很低，則企業(yè)的短期償債能力仍然不高。一般速凍比率為1：1。公式：5.1.3資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，一般資產(chǎn)負(fù)債率為40%-60%。計(jì)算公式： 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，是為評(píng)

15、估資金結(jié)構(gòu)合理性的一種指標(biāo)，一般來(lái)說(shuō)，這一比率越低，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。公式：5.1.5利息費(fèi)用保障倍數(shù)利息費(fèi)用保障倍數(shù)是公司息稅前利潤(rùn)與債務(wù)利息的比值，反映了企業(yè)獲利能力對(duì)債務(wù)利息的償付保證程度。計(jì)算公式為：公式： 同仁堂企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和行業(yè)經(jīng)營(yíng)安全能力指標(biāo)的具體數(shù)據(jù)如下表所示： 表 7 2009-2011年同仁堂企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全能力指標(biāo)數(shù)據(jù)表時(shí)間流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率利息費(fèi)用保障倍數(shù)20093.8976 2.0353 20.51%25.79%-220.78 20103.6320 1.9450 23.10%30.04%-83.20 201

16、12.4587 6.9079 34.36%52.36%-294.36 表 8 2011年云南白藥醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營(yíng)安全能力指標(biāo)數(shù)據(jù)表名稱流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率利息費(fèi)用保障倍數(shù)云南白藥2.2075 1.1494 38.89%63.64%-71.86 醫(yī)藥行業(yè)1.8134 1.4088 45.83%84.60%86.79 5.2經(jīng)營(yíng)安全能力綜合評(píng)價(jià)分析從以上計(jì)算可以得出，同仁堂企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都達(dá)到了國(guó)際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，而且都略高于標(biāo)準(zhǔn)，說(shuō)明具備很強(qiáng)的短期償債能力，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低，債權(quán)人利益受保護(hù)的程度很高，甚至已超出了合理保障的需要。但從數(shù)據(jù)看企業(yè)的短期償債能力高，是因?yàn)槠髽I(yè)有大量

17、的流動(dòng)資產(chǎn)和存貨而流動(dòng)負(fù)債較少。同仁堂的利息費(fèi)用保障倍數(shù)出現(xiàn)負(fù)值所以不存在償債的危機(jī)。企業(yè)雖然沒(méi)有短期償債的危機(jī)，但是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)比較保守，不原意拿出更多的錢去開拓市場(chǎng)。從近三年的部分?jǐn)?shù)據(jù)有所改善可以看出企業(yè)意識(shí)到了這一點(diǎn)，但是沒(méi)有采取有效措施，所以效果不是很明顯。從上述計(jì)算中可以看出企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力不存在風(fēng)險(xiǎn)。但是企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和行業(yè)相比還是有很大差距。2011年同仁堂的資產(chǎn)負(fù)責(zé)率34.36%，沒(méi)有達(dá)到公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)的借債雖然少，風(fēng)險(xiǎn)小，不能償債的可能性也小，但是，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)并沒(méi)有很合理，負(fù)債較少，這樣做不能發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用，并不是一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)，公司應(yīng)考慮適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率

18、，使資本結(jié)構(gòu)趨于合理。企業(yè)的利息費(fèi)用保障倍數(shù)為負(fù)值，因?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)收入大于支出，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和行業(yè)比企業(yè)應(yīng)該調(diào)整一下財(cái)務(wù)收支的問(wèn)題。6企業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)分析及相應(yīng)措施通過(guò)上述對(duì)同仁堂企業(yè)的分析，可以總結(jié)出企業(yè)存在的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)如下：6.1企業(yè)的優(yōu)勢(shì)分析6.1.1企業(yè)的銷售利潤(rùn)空間巨大企業(yè)的盈利能力中銷售利潤(rùn)率相對(duì)較高，銷售利潤(rùn)率與凈利潤(rùn)成正比，公司在提高銷售收入的同時(shí)，必須更多地增加凈利潤(rùn)，才能提高銷售利潤(rùn)率。企業(yè)的銷售利潤(rùn)率高是因?yàn)槠髽I(yè)的銷售額高而成本相對(duì)較低導(dǎo)致的，銷售利潤(rùn)率高會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更好的利潤(rùn)空間。企業(yè)在保持原有利潤(rùn)率的同時(shí)可以采取提高銷售量，提高價(jià)格、降低營(yíng)業(yè)成本、降低營(yíng)業(yè)費(fèi)用來(lái)提高利潤(rùn)率。

19、高銷售利潤(rùn)率主要靠穩(wěn)定銷量和控制成本，企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)采購(gòu)成本控制措施并建立一套完善的采購(gòu)制度，做好采購(gòu)成本控制的基礎(chǔ)性工作來(lái)降低采購(gòu)成本。提高銷售量主要有兩個(gè)手段：一是提高現(xiàn)有的產(chǎn)品生產(chǎn)，二是尋求廣告、促銷支持，盡可能的擴(kuò)大市場(chǎng)。6.2企業(yè)的劣勢(shì)分析企業(yè)的應(yīng)收賬款信用政策過(guò)緊企業(yè)的應(yīng)收賬款收賬期限較短，這樣會(huì)失去很多潛在的客戶，進(jìn)而影響企業(yè)的銷售。信用是企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有利武器，它能使企業(yè)最快的爭(zhēng)取顧客，最大程度的占領(lǐng)市場(chǎng)。從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率看出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)比較保守，采用的信用政策過(guò)緊。企業(yè)可以重新制定一個(gè)稍放松一些的商業(yè)信用政策，擴(kuò)大企業(yè)的銷售量，使企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率跟行業(yè)差不多不至于太

20、高，并對(duì)信用監(jiān)控和跟進(jìn)，企業(yè)可以在銷售結(jié)算系統(tǒng)中建立信用管理員，主要是防止超額和超限信用的發(fā)生。企業(yè)的固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)利用不合理 導(dǎo)致企業(yè)固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)不合理利用的原因是應(yīng)收賬款信用政策過(guò)緊和企業(yè)的保守經(jīng)營(yíng)。企業(yè)的利息費(fèi)用保障倍數(shù)為負(fù)值說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)充裕，企業(yè)的保守經(jīng)營(yíng)沒(méi)有把流動(dòng)資產(chǎn)合理的利用起來(lái)，這樣會(huì)影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。 企業(yè)可以降低流動(dòng)資產(chǎn)占用額，如加強(qiáng)定額管理；努力降低材料采購(gòu)成本和產(chǎn)品制造成本；縮短周轉(zhuǎn)期；在一定的信用期內(nèi)及時(shí)收回貨款；定期清倉(cāng)查庫(kù)，及時(shí)處理積壓產(chǎn)品和物資；避免過(guò)量存款。 資本結(jié)構(gòu)不合理，使企業(yè)不能充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效益雖然同仁堂企業(yè)不存在償債危機(jī)，但是不合理的資本結(jié)構(gòu)能夠制約企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)的負(fù)債比例較少，大部分的資金是通過(guò)所有者投資投入的，這就約束了企業(yè)利用更多的負(fù)債去創(chuàng)造效益的機(jī)會(huì)，從而也約束了企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應(yīng)