設(shè)備更新的經(jīng)濟分析培訓(xùn)課件(共90頁).ppt

1、第八章第八章 設(shè)備更新的經(jīng)濟分設(shè)備更新的經(jīng)濟分析析8.1 設(shè)備更新概述8.2 設(shè)備經(jīng)濟壽命確實定8.3 設(shè)備更新的經(jīng)濟分析8.4 設(shè)備租賃的經(jīng)濟分析8.1 設(shè)備更新概述設(shè)備更新概述 1. 設(shè)備更新的概念設(shè)備更新的概念廣義：設(shè)備修理、設(shè)備更換、設(shè)備更新和現(xiàn)代化廣義：設(shè)備修理、設(shè)備更換、設(shè)備更新和現(xiàn)代化改裝。改裝。狹義：以結(jié)構(gòu)先進、技術(shù)完善、生產(chǎn)效率高的設(shè)狹義：以結(jié)構(gòu)先進、技術(shù)完善、生產(chǎn)效率高的設(shè)備代替原有設(shè)備。備代替原有設(shè)備。l設(shè)備更新就其本質(zhì)來說，可分為原型設(shè)備更新和新型設(shè)備更新。l原型設(shè)備更新是簡單更新，就是用結(jié)構(gòu)相同的新設(shè)備去更換有形磨損嚴重而不能繼續(xù)使用的舊設(shè)備。這種更新主要是解決設(shè)備的

2、損壞問題，不具有更新技術(shù)的性質(zhì)。 l 新型設(shè)備更新是以結(jié)構(gòu)更先進、技術(shù)更完善、效率更高、性能更好、能源和原材料消耗更少的新型設(shè)備來替換那些技術(shù)上陳舊，在經(jīng)濟上不宜繼續(xù)使用的舊設(shè)備。通常所說的設(shè)備更新主要是指后一種，它是技術(shù)開展的根底。l 設(shè)備更新分析是企業(yè)生產(chǎn)開展和技術(shù)進步的客觀需要，對企業(yè)的經(jīng)濟效益有著重要的影響。l并不是使用新設(shè)備總是有利的。l怎樣更新、什么時候更新、需要經(jīng)濟分析l設(shè)備更新源于設(shè)備的磨損。設(shè)備更新源于設(shè)備的磨損。l磨損分為有形磨損和無形磨損。磨損分為有形磨損和無形磨損。二、設(shè)備磨損二、設(shè)備磨損1. 1. 磨損的類型磨損的類型 設(shè)備磨損分為兩大類，四種形式。設(shè)備磨損分為兩大類

3、，四種形式。1 1有形磨損又稱物理磨損有形磨損又稱物理磨損 設(shè)備在使用過程中，在外力的作用下實體產(chǎn)生的磨損、變形和損設(shè)備在使用過程中，在外力的作用下實體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，稱為第一種有形磨損；壞，稱為第一種有形磨損； 設(shè)備在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實體磨損，稱為第二種設(shè)備在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實體磨損，稱為第二種有形磨損。有形磨損。2無形磨損又稱精神磨損、經(jīng)濟磨損 無形磨損是技術(shù)進步的結(jié)果，無形磨損又有兩種形式： 設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒有變化，但由于技術(shù)進步，設(shè)備制造工藝不斷改進，社會勞動生產(chǎn)率水平的提高，同類設(shè)備的再生產(chǎn)價值降低，致使原設(shè)備相對貶值。這種磨損稱為第一

4、種無形磨損。第二種無形磨損是由于科學(xué)技術(shù)的進步，不斷創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進、性能更完善、效率更高、消耗原材料和能源更少的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對陳舊落后，使用價值減低，相對降低其經(jīng)濟效益。 3設(shè)備的綜合磨損 設(shè)備的綜合磨損是指同時存在有形磨損和無形磨損的損壞和貶值的綜合情況。對任何特定的設(shè)備來說，這兩種磨損必然同時發(fā)生和同時互相影響。2.補償方式 設(shè)備發(fā)生磨損后，需要進行補償，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)能力。由于機器設(shè)備遭受磨損的形式不同，補償磨損的方式也不一樣。補償分局部補償和完全補償。l設(shè)備有形磨損的局部補償是修理，l設(shè)備無形磨損的局部補償是現(xiàn)代化改裝。l有形磨損和無形磨損的完全補償是更新，l大修理是更換

5、局部已磨損的零部件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主；l現(xiàn)代化改造是對設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進和技術(shù)上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主。這兩者都屬于局部補償。l更新是對整個設(shè)備進行更換，屬于完全補償。 l由于設(shè)備總是同時遭受到有形磨損和無形磨損，因此，對其綜合磨損后的補償形式應(yīng)進行更深入的研究，以確定恰當?shù)难a償方式。8.2 設(shè)備經(jīng)濟壽命確實定設(shè)備經(jīng)濟壽命確實定1. 1. 設(shè)備經(jīng)濟壽命設(shè)備經(jīng)濟壽命1 1設(shè)備壽命的概念設(shè)備壽命的概念 設(shè)備的自然壽命設(shè)備的自然壽命 設(shè)備的自然壽命，又稱物理壽命。它是指設(shè)備從投入使用開始，直設(shè)備的自然壽命，又稱物理壽命。它是指設(shè)備

6、從投入使用開始，直到因物質(zhì)磨損嚴重而不能繼續(xù)使用、報廢為止所經(jīng)歷的全部時間。它主到因物質(zhì)磨損嚴重而不能繼續(xù)使用、報廢為止所經(jīng)歷的全部時間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。設(shè)備的自然壽命不能成為設(shè)備更新的要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。設(shè)備的自然壽命不能成為設(shè)備更新的估算依據(jù)。估算依據(jù)。 設(shè)備的技術(shù)壽命 設(shè)備的技術(shù)壽命就是指設(shè)備從投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間，也即是指設(shè)備在市場上維持其價值的時間，故又稱有效壽命。由此可見，技術(shù)壽命主要是由設(shè)備的無形磨損所決定的，它一般比自然壽命要短，而且科學(xué)技術(shù)進步越快，技術(shù)壽命越短。所以，在估算設(shè)備壽命時，必須考慮設(shè)備技術(shù)壽命期限的變化特點及其使用

7、的制約或影響。 設(shè)備的經(jīng)濟壽命經(jīng)濟壽命是指設(shè)備從投入使用開始，到年度費用最小對應(yīng)的使用年限。設(shè)備的年度費用包括兩局部;資金恢復(fù)費用和年度使用費用。資金恢復(fù)費用指設(shè)備原始費用購置設(shè)備的費用扣除殘值分攤到各年中的費用。年度使用費由年運行費人工、材料、動力、機油和維修費組成。 在整個變化過程中存在著某一年份，設(shè)備年平均費用最低，經(jīng)濟效益最好，如圖39-1所示，在N0年時，設(shè)備年平均費用到達最低值。我們稱設(shè)備從開始使用到設(shè)備年平均費用最小或年盈利最高的使用年限N0為設(shè)備的經(jīng)濟壽命。所以，設(shè)備的經(jīng)濟壽命就是從經(jīng)濟觀點即本錢觀點或收益觀點確定的設(shè)備更新的最正確刻。年度費用使用年限年度資金恢復(fù)費用年度費用年

8、度使用費用 N0圖39-1 設(shè)備年度費用曲線l確定設(shè)備經(jīng)濟壽命的方法可以分為靜態(tài)模式和動態(tài)模式兩種。l 靜態(tài)模式下設(shè)備經(jīng)濟壽命確實定方法l 動態(tài)模式下設(shè)備經(jīng)濟壽命確實定方法二、設(shè)備經(jīng)濟壽命確實定二、設(shè)備經(jīng)濟壽命確實定l設(shè)備經(jīng)濟壽命：l年度費用最小對應(yīng)的使用年限l設(shè)：P設(shè)備購置費，Cj第j年的運營本錢，Ln第n年末的殘值，ln使用年限，在設(shè)備經(jīng)濟壽命計算中，n是一個自變量l1.靜態(tài)模式下經(jīng)濟壽命確實定方法：l靜態(tài)模式下設(shè)備經(jīng)濟壽命確實定方法，就是在不考慮資金時間價值l的根底上計算設(shè)備年平均費用。使為最小的n0就是設(shè)備的經(jīng)濟壽命。l那么n年內(nèi)設(shè)備的總本錢為：l年均費用l用列表法求解經(jīng)濟壽命njjn

9、nnCnnLPnTCAC11njjnnCLPTC1l可通過計算不同使用年限的年等額總本錢ACn來確定設(shè)備的經(jīng)濟壽命。假設(shè)設(shè)備的經(jīng)濟壽命為m年，那么應(yīng)滿足以下條件：ACmACm-1，ACmACm+1l由上式可知，設(shè)備的年等額費用等于設(shè)備的年等額資產(chǎn)恢復(fù)費用 與設(shè)備的年等額使用費用 之和。 l 在式中， 為設(shè)備的平均年度資產(chǎn)恢復(fù)本錢，而 l為設(shè)備的平均年度使用費用。 nLPnnjjCn11nLPnnjjCn11例：某型號轎車購置費為3萬元，在使用中有如下表的統(tǒng)計資料，如果不考慮資金的時間價值，試計算其經(jīng)濟壽命。使用年度j1234567j年度運營成本5000600070009000115001400

10、017000n年末殘值15000750037501875100010001000l解：該型轎車在不同使用期限的年等額總本錢如下解：該型轎車在不同使用期限的年等額總本錢如下表所示表所示nLP 使用期限n=+115000150005000500050002000022250011250600011000550016750326250875070001800060001475042812570319000270006750137815*2900058001150038500770013500*629000483314000525008750135837290004143170006950099291

11、4072nLPnjCnjjC1njjCn11nAC每年劣化呈線性增長每年劣化呈線性增長 由于設(shè)備使用時間越長，設(shè)備的有形磨損和無形磨損越加劇。從而導(dǎo)致設(shè)備的維護修理費用越增加，這種逐年遞增的費用Ct稱為設(shè)備的低劣化。用低劣化數(shù)值表示設(shè)備損耗的方法稱為低劣化數(shù)值法。如果每年設(shè)備的劣化增量是均等的，即Ct=,每年劣化呈線性增長。假設(shè)評價基準年即評價第一年設(shè)備的運行本錢為C1，那么平均每年的設(shè)備使用本錢可用下式表示： 為使用年限為原始費用，加額，為設(shè)備使用費的逐年增，為第一年的設(shè)備使用費npccnLPcnLPCnnLPnTCACnnnnnnjjnnn1211)1(32111l假設(shè)要使年值最小，對n求

12、導(dǎo)并使導(dǎo)數(shù)等于0)(20202nnLPnLPdndACn例39-1 設(shè)有一臺設(shè)備，原始價值P8000元，預(yù)計殘值Ln800元，第一年的設(shè)備運行本錢Q600元，每年設(shè)備的劣化增量是均等的，年劣化值300元，求該設(shè)備的經(jīng)濟壽命。解：設(shè)備的經(jīng)濟壽命 年）（730080080002)(20nLPn將各年的計算結(jié)果列表39-1，進行比較后，也可得到同樣的結(jié)果 ：使用年限N平均年資產(chǎn)消耗成本(P-LN)/N年度運行成本Ct運行成本累Ct平均年度運行成本(5)=(4)/(1)(6)=(2)+(5)（1）（2）（3）（4）（5）（6）18000800800800880024000110019009504950

13、3266714003300110037674200017005000125032505160020007000140030006133323009300155028837*114326001190017002843*8100029001480018502850988932001800020002889表39-1 用低劣化數(shù)值法計算設(shè)備最優(yōu)更新期 單位：元l動態(tài)模式下設(shè)備經(jīng)濟壽命確實定方法l動態(tài)模式下設(shè)備經(jīng)濟壽命確實定方法，就是在考慮資金的時間價值的情況下計算設(shè)備的年平均費用來確定設(shè)備的經(jīng)濟壽命N0。年度費用最低對應(yīng)的使用年限就是設(shè)備的經(jīng)濟壽命l一般情況一般情況:通過列表法求得通過列表法求得l設(shè)

14、：設(shè)：i折現(xiàn)率，其余符號同上折現(xiàn)率，其余符號同上l那么那么n年內(nèi)設(shè)備的總本錢現(xiàn)值為年內(nèi)設(shè)備的總本錢現(xiàn)值為ln年內(nèi)設(shè)備的年等額總本錢為年內(nèi)設(shè)備的年等額總本錢為),/(),/(1jiFPCniFPLPTCnjjnn),/(niPATCACnn 如果設(shè)備目前實際價值為P，使用年限為N年，設(shè)備第N年的凈殘值為LN，第t年的運行本錢為Ct，基準折現(xiàn)率為ic，其經(jīng)濟壽命為年本錢AC最小時所對應(yīng)的N0，即：000000min),/)(,/(),/(),/(NtcctcNcNiPAtiFPCNiFALNiPAPAC000000min),/)(,/(),/)(NtcctcNcNNiPAtiFPCiLNiPALP

15、ACl【例】：某設(shè)備購置費為24000元，第1年的設(shè)備運營費為8000元，以后每年增加5600元，設(shè)備逐年減少的殘值如下表所示。設(shè)利率為12%，求該設(shè)備的經(jīng)濟壽命。運營本錢發(fā)生在年末第j年末設(shè)備使用到第n年末的殘值年度運營成本等額年資產(chǎn)恢復(fù)成本等額年運營成本等額年總成本1120008000148808000228802800013600104271064121068340001920088061317921985402480079011561023511解：設(shè)備在使用年限內(nèi)的等額年總本錢計算如下：n=1n=2n=3n=4)(21068)4717. 0(5600800012. 08000)591

16、7. 0(16000 )2%,12,/(560080008000)2%,12,/)(800024000(2元GAiPAAC元）(22880)0(5600800012. 012000)1200. 1 (12000 ) 1%,12,/(5600800012000) 1%,12,/)(1200024000(1GAiPAAC)(21985)9246. 0(5600800012. 04000)4163. 0(20000 ) 3%,12,/(560080004000) 3%,12,/)(400024000(3元GAiPAAC)(23511)3589. 1 (5600800012. 00)3292. 0(2

17、4000 )4%,12,/(560080000)4%,12,/)(024000(4元GAiPAAC在設(shè)備現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的情況下，逐年計算出從壽命1年到N年全部使用期的年費用值，從中找出平均年費用的最小值僅考慮工程支出時，及其所對應(yīng)的年限，從而確定設(shè)備的經(jīng)濟壽命。 例39-1 設(shè)有一臺設(shè)備，原始價值P8000元，預(yù)計殘值Ln800元，第一年的設(shè)備運行本錢Q600元，每年設(shè)備的劣化增量是均等的，年劣化值300元，求該設(shè)備的經(jīng)濟壽命例39-2 假設(shè)折現(xiàn)率為6%，計算例39-1中設(shè)備的經(jīng)濟壽命。解：計算設(shè)備不同使用年限的年本錢AC，如表39-2所示。可以看出，第6年的年本錢最小值為14405.2元，

18、因此該設(shè)備的經(jīng)濟壽命為6年。見表39-2：表39-2 設(shè)備在不同使用年限時的動態(tài)年平均本錢 單位：元NP-LN(A/P,6%,t)LN6%(2)(3)+(4)Ct(P/F,6%,t)(6)(7)(3)AC=(5)+(8)（1）（2）（3）（4）（5）（6）（7）（8）(9)1150001.06009001680050000.94345000218002225000.545445012721.560000.89005485.118206.63262500.374122510045.170000.83965961.016006.14281250.2886112.58229.490000.79216

19、656.014885.45290000.2374606944.6115000.74737515.414460.06*290000.2034605958.6140000.70508446.614405.27290000.1791605253.9170000.66519462.514716.48.3 設(shè)備更新方案選擇設(shè)備更新方案選擇1. 1. 設(shè)備更新方案比選的特點和原那么設(shè)備更新方案比選的特點和原那么 設(shè)備更新，對設(shè)備進行整體更換。新設(shè)設(shè)備更新，對設(shè)備進行整體更換。新設(shè)備代替老設(shè)備。備代替老設(shè)備。是否更新、何時更新選用何種設(shè)備更新，既要考是否更新、何時更新選用何種設(shè)備更新，既要考慮技術(shù)又要考慮經(jīng)

20、濟效益。慮技術(shù)又要考慮經(jīng)濟效益。l新設(shè)備原始費用高，營運費和維修費低；舊設(shè)備目前凈殘值低，營運費和維修費高；必須進行權(quán)衡判斷，才能做出正確的選擇。l設(shè)備更新方案的比選就是對新設(shè)備方案與舊設(shè)備方案進行比較分析，也就是決定現(xiàn)在馬上購置新設(shè)備、淘汰舊設(shè)備，還是至少保存使用舊設(shè)備一段時間，再用新設(shè)備替換舊設(shè)備。一般情況是要進行逐年比較的。l 設(shè)備更新方案比選的根本原理和評價方法與互斥性投資方案比選相同。但在實際設(shè)備更新方案比選時，還具有一下兩個特點：1.假定設(shè)備產(chǎn)生的收益相同，只對其費用進行比較。2.不同設(shè)備使用壽命不同，通常采用年度費用進行比較。比選時，還應(yīng)遵循如下原那么： 不考慮漂浮本錢。舊設(shè)備的

21、價值按目前實際價值計算，與其原值和折舊余額無關(guān)。 設(shè)備更新分析應(yīng)站在客觀的立場分析問題假設(shè)要保存舊資產(chǎn)，首先要付出相當于舊資產(chǎn)當前市場價值的現(xiàn)金，才能取得舊資產(chǎn)的使用權(quán)。l2001年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者之一的美國經(jīng)濟學(xué)家斯蒂格利茨還用一個生活中的例子來說明什么是漂浮本錢。他說，“假設(shè)你花7美元買了一張電影票，你疑心這個電影是否值7美元?？戳税雮€小時后，你最擔憂的事被證實了：影片糟透了。你應(yīng)該離開影院嗎?l在做這個決定時，你應(yīng)當無視那7美元。它是漂浮本錢，無論你離開影院與否，錢都不會再收回。斯蒂格利茨在這里不但生動地說明了什么是漂浮本錢，而且還指明了我們對待漂浮本錢應(yīng)持怎樣的態(tài)度。 l漂浮本錢是

22、指業(yè)已發(fā)生、無法回收的本錢支漂浮本錢是指業(yè)已發(fā)生、無法回收的本錢支出出 ，與將來決策無關(guān)。，與將來決策無關(guān)。l舊設(shè)備經(jīng)過折舊后所剩余的賬面價值，并不一舊設(shè)備經(jīng)過折舊后所剩余的賬面價值，并不一定等于當前的市場價值，即更新設(shè)備會產(chǎn)生一定等于當前的市場價值，即更新設(shè)備會產(chǎn)生一筆漂浮本錢。筆漂浮本錢。l 漂浮本錢漂浮本錢=舊設(shè)備賬面價值舊設(shè)備賬面價值-當前市場價值，當前市場價值，l 由于新設(shè)備方案與舊設(shè)備方案的壽命期在大多數(shù)情況下是不等的，各方案在各自的壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值不具有可比性。l 因此，設(shè)備更新方案的比選主要應(yīng)用的仍然是凈年值或年本錢。l某工廠在 4年前以原始費用 25 000萬元買了設(shè)備A，估

23、計可以使用10年第10年末估計凈殘值為1 200萬元，年度使用費為1 000萬元?，F(xiàn)在市場上出現(xiàn)了設(shè)備B，功能與A相同，原始費用為30 000萬元，可以使用10年，第10年末殘值為1 000萬元，年度使用費為700萬元?，F(xiàn)采用兩個方案：l方案1，不作更新，繼續(xù)使用設(shè)備A；l方案2，更新機器 A，購置設(shè)備B，lA設(shè)備當前的市場價值是12 000元，折現(xiàn)率為10，比較兩方案。 l設(shè)備A的投資與4年末的賬面價值均為漂浮本錢，不計入。l設(shè)備A在4年末的市場價值12 000元，為繼續(xù)使用A的投資。l方案1表達為：以12 000元購入設(shè)備A,使用6年，年度使用費1 000元，使用期滿凈殘值l1 200元。

24、12 000 元 1 000元1 200元0 1 2 3 4 5 6方案1的現(xiàn)金流 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1030 000 元 700元1 000元方案2的現(xiàn)金流l分別計算兩個方案的年度費用l結(jié)論：AC2AC1，選擇方案13 .5518700)10%,10,/(1000)10%,10,/(3000068.35991000)6%,10,/(1200)6%,10,/(1200021FAPAACFAPAAC二、設(shè)備更新方案的選擇二、設(shè)備更新方案的選擇l1.壽命不等的更新方案分析l最簡潔的方法是年度費用法。l有時需要考慮一定的研究期限，在考慮的研究期限內(nèi)用費用現(xiàn)值進行比較l2.以經(jīng)濟

25、壽命為依據(jù)的更新分析l首先計算設(shè)備的經(jīng)濟壽命，以經(jīng)濟壽命來決定是否更新。長期使用、周期性更換。l注意兩種特殊情況：l1當年度使用費是固定不變時，假設(shè)殘值也固定不變，其其經(jīng)濟壽命就是效勞壽命。l2目前估計殘值和未來估計殘值相等，而使用費用逐年增加，最短壽命一般取一年就是它的經(jīng)濟壽命l在比較時應(yīng)注意以下幾點。l 不考慮漂浮本錢。l 求出各種設(shè)備的經(jīng)濟壽命；l 取經(jīng)濟壽命時年度費用小者為優(yōu)。l某工廠在3年前花20 000元安裝了一套消除廢水污染的設(shè)備，還可以使用5年這套設(shè)備的年度使用費估計下一年度為 14500元，以后逐年增加500元?，F(xiàn)在設(shè)計了一套新設(shè)備，其原始費用為10000元，年度使用費估計第

26、一年為9000元，以后逐年增加1000元。新設(shè)備的使用壽命估計為12年。由于這兩套設(shè)備都是為這個工廠所專門設(shè)計制造的，其任何時候的殘值都等于零。如果i=12，該工廠對現(xiàn)有設(shè)備是否應(yīng)進行更新？l原設(shè)備的投資是3年前發(fā)生的，是漂浮本錢，不予考慮。l計算原設(shè)備和新設(shè)備的經(jīng)濟壽命。l原設(shè)備目前殘值和未來殘值相等，等于0，沒有資金恢復(fù)費用，其年度費用等于年度使用費，年度使用費是逐年增加的，為了使年度費用最小，所以經(jīng)濟壽命取1年l計算設(shè)備的經(jīng)濟壽命l舊設(shè)備：n年的年度費用 =(P-L)(A/P，12%,n)+L(0.12)+14 500+500(A/G，12%,n)就變成 n年的年度費用=14 500+5

27、00(A/G，12%,n)新設(shè)備的年度費用新設(shè)備的年度費用l舊設(shè)備經(jīng)濟壽命1年，新設(shè)備經(jīng)濟壽命為5年時的年度費用AE(12)舊1=14500元/年AE(12)新5=10000(A/P，12,5 ) +9000+1000(A/G，12,5) =10000(0.2774 )+9000+1000(1.7746) =13549元/年l經(jīng)過計算得出的結(jié)論是，現(xiàn)有設(shè)備應(yīng)該更新8.4 設(shè)備租賃的經(jīng)濟分析設(shè)備租賃的經(jīng)濟分析1. 1. 設(shè)備租賃的概念設(shè)備租賃的概念 租賃，從字面上講就是租用他人的物件。設(shè)備租賃是設(shè)備使用者租賃，從字面上講就是租用他人的物件。設(shè)備租賃是設(shè)備使用者承租人按照合同規(guī)定，按期向設(shè)備所有者

28、出租人支付一定費用承租人按照合同規(guī)定，按期向設(shè)備所有者出租人支付一定費用而取得設(shè)備使用權(quán)的一種經(jīng)濟活動。而取得設(shè)備使用權(quán)的一種經(jīng)濟活動。 由于租賃具有把融資和融物結(jié)合起來的特點，這使得租賃能夠提由于租賃具有把融資和融物結(jié)合起來的特點，這使得租賃能夠提供供及時而靈活的資金融通方式，是企業(yè)取得設(shè)備進行生產(chǎn)經(jīng)營的一個重要及時而靈活的資金融通方式，是企業(yè)取得設(shè)備進行生產(chǎn)經(jīng)營的一個重要手段。手段。 對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購置相比的優(yōu)越性在于： 1在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備,可以引進先進設(shè)備，加速技術(shù)進步的步伐； 2可獲得良好的技術(shù)效勞； 3可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆

29、滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化； 4可防止通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風(fēng)險； 5設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費上的利益。 其缺乏之處那么在于： 1在租賃期間承租人對租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無權(quán)隨意對設(shè)備進行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔保、抵押貸款； 2承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費用要高； 3常年支付租金，形成長期負債； 4融資租賃合同規(guī)定嚴格，毀約要賠償損失，罰款較多等。 正是由于設(shè)備租賃有利有弊，故在租賃前要進行慎重的決策分析。 2. 2. 影響設(shè)備租賃與購置的主要因素影響設(shè)備租賃與購置的主要因素1 1影響設(shè)備投資的因素影響設(shè)備投資的因

30、素 影響設(shè)備投資的因素較多，其主要包括：影響設(shè)備投資的因素較多，其主要包括： 工程的壽命期；工程的壽命期； 企業(yè)是否需要長期占有設(shè)備，還是只希望短期占有這種設(shè)備；企業(yè)是否需要長期占有設(shè)備，還是只希望短期占有這種設(shè)備； 設(shè)備的技術(shù)性能和生產(chǎn)效率；設(shè)備的技術(shù)性能和生產(chǎn)效率； 設(shè)備對工程質(zhì)量產(chǎn)品質(zhì)量的保證程度，對原材料、能源的設(shè)備對工程質(zhì)量產(chǎn)品質(zhì)量的保證程度，對原材料、能源的消耗量，以及設(shè)備生產(chǎn)的平安性；消耗量，以及設(shè)備生產(chǎn)的平安性； 設(shè)備的成套性、靈活性、耐用性、環(huán)保性和維修的難易程度； 設(shè)備的經(jīng)濟壽命； 技術(shù)過時風(fēng)險的大小； 設(shè)備的資本預(yù)算方案、資金可獲量包括自有資金和融通資金，融通資金時借款利

31、息或利率上下； 提交設(shè)備的進度。2影響設(shè)備租賃的因素 對于設(shè)備租賃，除考慮上述因素外，還應(yīng)考慮如下影響因素： 租賃期長短； 設(shè)備租金額，包括總租金額和每租賃期租金額； 租金的支付方式，包括租賃期起算日、支付日期、支付幣種和支付方法等； 企業(yè)經(jīng)營費用減少與折舊費和利息減少的關(guān)系；租賃的節(jié)稅惠； 預(yù)付資金定金、租賃保證金和租賃擔保費用； 維修方式，即是由企業(yè)自行維修，還是由租賃機構(gòu)提供維修務(wù)； 租賃期滿，資產(chǎn)的處理方式； 租賃機構(gòu)的信用度、經(jīng)濟實力，與承租人的配合情況。3影響設(shè)備購置的因素 對于設(shè)備購置，除考慮前述因素外，也應(yīng)考慮如下影響因素： 設(shè)備的購置價格、設(shè)備價款的支付方式，支付幣種和支付利

32、率等； 設(shè)備的年運轉(zhuǎn)費用和維修方式、維修費用； 保險費，包括購置設(shè)備的運輸保險費，設(shè)備在使用過程中的各種財產(chǎn)保險費。 總之，企業(yè)是否做出租賃與購置決定的關(guān)鍵在于技術(shù)經(jīng)濟可行性分析。因此，企業(yè)在決定進行設(shè)備投資之前，必須充分考慮影響設(shè)備租賃與購置的主要因素，才能獲得最正確的經(jīng)濟效益。3. 3. 設(shè)備租賃與購置方案的分析方法設(shè)備租賃與購置方案的分析方法1 1設(shè)備經(jīng)營租賃方案的凈現(xiàn)金流量設(shè)備經(jīng)營租賃方案的凈現(xiàn)金流量 采用設(shè)備經(jīng)營租賃的方案，租賃費可以直接計入本錢，其凈現(xiàn)金采用設(shè)備經(jīng)營租賃的方案，租賃費可以直接計入本錢，其凈現(xiàn)金流量每期為：流量每期為： 凈現(xiàn)金流量營業(yè)收入經(jīng)營本錢租賃費用與銷售相關(guān)的稅

33、金凈現(xiàn)金流量營業(yè)收入經(jīng)營本錢租賃費用與銷售相關(guān)的稅金所得稅率所得稅率( (營業(yè)收入經(jīng)營本錢租賃費用與銷售相關(guān)的稅金營業(yè)收入經(jīng)營本錢租賃費用與銷售相關(guān)的稅金) ) 式中，租賃費用主要包括：租賃保證金、租金、擔保費。式中，租賃費用主要包括：租賃保證金、租金、擔保費。 對于租金的計算主要有附加率法和年金法。對于租金的計算主要有附加率法和年金法。 A A附加率法附加率法 B B年金法年金法A附加率法 附加率法是在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價或概算本錢上再加上一個特定的比率來計算租金。每期租金R表達式為： 式中 P租賃資產(chǎn)的價格； N租賃期數(shù)，可按月、季、半年、年計； i與租賃期數(shù)相對應(yīng)的利率； r附加率。 (1

34、)NiRPPrN 例40-1：租賃公司擬出租給某企業(yè)一臺設(shè)備，設(shè)備的價格為68萬元，租期為5年，每年年末支付租金，折現(xiàn)率為10%，附加率為4%，問每年租金為多少？解： 萬元(1510% )68684%23.125RB年金法 年金法是將一項租賃資產(chǎn)價值按相同比率分攤到未來各租賃期間內(nèi)的租金計算方法。年金法計算有期末支付和期初支付租金之分。期末支付方式是在每期期末等額支付租金。每期租金R的表達式為： (1)(1)1NNiiRPi 式中 P租賃資產(chǎn)的價格； N租賃期數(shù)，可按月、季、半年、年計； i與租賃期數(shù)相對應(yīng)的利率或折現(xiàn)率。 期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金R的表達式為：1(1)(1)1NNiiRPi例40-2：折現(xiàn)率為12%，其余數(shù)據(jù)與例1Z101072-1相同，試分別按每年年末、每年年初支付方式計算租金。 解：假設(shè)按年末支付方式： 萬元 假設(shè)按年初支付方式： 萬元5512% (1 12%)6868 0.2774 18.86(1 12%)1R5 1512% (1 12%)6868 0.2477 16.84(1 12%)1R 2購置設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量 與租賃相同條件下的購置設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量每期為： 凈現(xiàn)金流量營業(yè)收入經(jīng)營本錢設(shè)備購