公司估值自評(píng)報(bào)告(共8頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上公司估值自評(píng)報(bào)告一、 公司介紹深圳市XXX科技有限公司是一家專注于移動(dòng)金融的創(chuàng)新型企業(yè)，從2010年開始持續(xù)致力于藍(lán)牙多應(yīng)用智能卡的研究，在藍(lán)牙多應(yīng)用卡片領(lǐng)域獲得了多項(xiàng)應(yīng)用專利，并發(fā)布了全球第一款超薄藍(lán)牙多應(yīng)用智能卡。XXX擁有獨(dú)特的有源智能卡冷壓快速封裝工藝、全球首款智能卡無線充電芯片及智能管理套件，是全球該領(lǐng)域封裝技術(shù)的領(lǐng)先者。同時(shí)XXX在北京建立了獨(dú)立的TSM服務(wù)平臺(tái)，具備認(rèn)證管理、虛擬卡片發(fā)放、卡券服務(wù)和增值多業(yè)務(wù)的管理/發(fā)放功能，提供移動(dòng)金融一體化O2O完整的解決方案。公司核心團(tuán)隊(duì)在移動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)、JAVA COS、密碼服務(wù)、認(rèn)證及TSM平臺(tái)領(lǐng)域有豐富

2、的經(jīng)驗(yàn)與積累，不拘一格、充滿創(chuàng)新活力，并獲得風(fēng)險(xiǎn)投資與產(chǎn)業(yè)投資的持續(xù)關(guān)注與支持。公司發(fā)展愿景是服務(wù)于各種行業(yè)智能卡應(yīng)用，并積極與其他TSM服務(wù)平臺(tái)互動(dòng)，推動(dòng)移動(dòng)金融領(lǐng)域在支付安全、智能多業(yè)務(wù)提供與下載、互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)挖掘等方面的創(chuàng)新發(fā)展。二、 公司產(chǎn)品介紹及產(chǎn)品價(jià)值l Blecard+TSM平臺(tái)Blecard是藍(lán)牙多應(yīng)用智能IC卡，擁有基本的金融IC卡功能，除此之外還具備藍(lán)牙功能，藍(lán)牙功能與手機(jī)APP相連，接通TSM平臺(tái)，可完成空中發(fā)卡功能。藍(lán)牙功能還可在手機(jī)支付時(shí)，讓Blecard作為支付的卡盾，保護(hù)交易數(shù)據(jù)。同時(shí)卡片還具有eID功能，可用于安全登錄。給銀行帶來的利益點(diǎn)：A 唯一由銀行獨(dú)立掌控

3、的多應(yīng)用金融IC卡（其他多應(yīng)用IC卡解決方式，如NFC-SIM、NFC-SD、NFC手機(jī)，都不能完全由銀行掌控，且受制約的因素太多。）B 能使快速推動(dòng)手機(jī)銀行的使用率。目前手機(jī)應(yīng)用飛速發(fā)展，PC已逐漸被淘汰，而手機(jī)銀行由于沒有足夠安全的保障機(jī)制，應(yīng)用并不廣泛。有了Blecard的藍(lán)牙卡盾功能，手機(jī)銀行安全得以保證，使用率將快速提升。同時(shí)也減少了銀行短信動(dòng)態(tài)口令成本。C 多卡合一，讓銀行卡加載更多的其他應(yīng)用，如各熱門行業(yè)會(huì)員卡，可有效提升卡片使用頻率，增加用戶粘性。D 遠(yuǎn)程發(fā)卡，為小規(guī)模地區(qū)性商業(yè)銀行提供新的發(fā)卡途徑。上門服務(wù)，當(dāng)場(chǎng)發(fā)卡為銀行節(jié)約物流成本，提升服務(wù)質(zhì)量。三、 規(guī)劃的商業(yè)運(yùn)作模式l

4、 直接IC卡銷售l 平臺(tái)運(yùn)營及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)n 認(rèn)證功能n 卡空間出租n TSM平臺(tái)應(yīng)用管理n 大數(shù)據(jù)應(yīng)用四、 公司獲利前景l(fā) 直接IC卡銷售利潤（一）2015年將是多應(yīng)用卡爆發(fā)的一年1.技術(shù)成熟AGP2.2.1支持多主安全域，保障各虛擬卡之間的獨(dú)立、自主及安全性。BTSM平臺(tái)如雨后春筍，打通了各行業(yè)間的通信壁壘，實(shí)現(xiàn)了空中發(fā)卡。2.市場(chǎng)成熟A人行MTPS平臺(tái)建立，深圳人行MTPS建設(shè)中，這表明人行正在大力推進(jìn)多應(yīng)用卡的發(fā)放。B大的第三方支付機(jī)構(gòu)開始往線下發(fā)展，如阿里巴巴，騰訊等。線下發(fā)卡如果只提供單一的應(yīng)用，用戶接受度不高，因此必然增加多應(yīng)用卡的發(fā)卡量。C為提升移動(dòng)金融安全可控能力，促進(jìn)移動(dòng)金融

5、技術(shù)創(chuàng)新健康發(fā)展，人民銀行發(fā)布了11號(hào)文（詳見附錄一），文中明確指出“使用一次性安全驗(yàn)證碼（如手機(jī)短信驗(yàn)證碼）作為多因素（多因素身份認(rèn)證方式）之一時(shí)，應(yīng)切實(shí)防控因一次性安全碼獲取端與交易指令發(fā)起端為同一物理設(shè)備等隱患帶來的風(fēng)險(xiǎn)?！庇纱丝闯觯嗣胥y行將力推移動(dòng)金融，移動(dòng)金融的手機(jī)短信驗(yàn)證碼方案將被既支持多應(yīng)用卡，又支持卡盾功能的藍(lán)牙卡取代。（二）藍(lán)牙卡是多應(yīng)用卡的主流，XXX藍(lán)牙卡是藍(lán)牙卡的引領(lǐng)者能輕松實(shí)現(xiàn)多應(yīng)用卡的是在線卡，哪些是在線卡？NFC-SIM卡，NFC-SD卡，NFC手機(jī)，藍(lán)牙卡等，他們能通過手機(jī)連接到網(wǎng)絡(luò)。在這幾個(gè)方案中，前三種全部受限于手機(jī)終端，目前能支持的終端并不多，而且，前三

6、者并非銀行業(yè)完全掌控，因此只有藍(lán)牙卡將肩負(fù)多合一卡重任。而在藍(lán)牙卡中，XXX走在前列，擁有多項(xiàng)專利和獨(dú)特的工藝。目前與人行、銀聯(lián)、城聯(lián)簽署了合作協(xié)議。（三）發(fā)卡量預(yù)計(jì)1. 金融行業(yè)截至2014年底，金融行業(yè)總發(fā)卡量達(dá)49.36億張，其中2014年發(fā)卡7.22億。（數(shù)據(jù)來自中國人民銀行2014年支付體系運(yùn)行總體情況和2013年支付體系運(yùn)行總體情況），而金融IC截至2014年底，總發(fā)卡量超12億，其中2014年發(fā)卡量超6億張（數(shù)據(jù)來源于銀聯(lián)官網(wǎng)數(shù)據(jù)）。2014年，金融IC卡發(fā)卡量占金融卡發(fā)卡總量的83.1%。自2015年1月1日起，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和重點(diǎn)合作行業(yè)領(lǐng)域，商業(yè)銀行發(fā)行的、以人民幣為結(jié)算賬

7、戶的銀行卡應(yīng)為金融IC卡（數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行關(guān)于推進(jìn)金融IC卡應(yīng)用工作的意見），因此金融IC卡的發(fā)卡占比還會(huì)提升。我們以保守估計(jì)，預(yù)計(jì)近幾年金融IC卡年發(fā)卡量仍為6億，其中由于藍(lán)牙多應(yīng)用IC卡是多合一卡的主要載體，預(yù)計(jì)占比為10%，XXX科技在藍(lán)牙卡上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以市場(chǎng)份額50%計(jì)算，年發(fā)卡量為600,000,000 X 10% X 50% =30,000,000張。2.其他行業(yè)發(fā)卡量補(bǔ)充公交行業(yè)；第三方支付機(jī)構(gòu)，如阿里、微眾；大型會(huì)員機(jī)構(gòu)，如必勝客、星巴克、萬達(dá)等。在這類行業(yè)的發(fā)卡數(shù)量將會(huì)作為藍(lán)牙卡發(fā)卡數(shù)量的補(bǔ)充。（四）類似金融行業(yè)新產(chǎn)品工銀閃酷卡發(fā)卡量類比2012年7月工商銀行在全國范

8、圍內(nèi)推出“工銀閃酷卡”。閃酷卡是工行銀聯(lián)貸記卡的附屬卡，卡片介質(zhì)為符合PBOC2.0標(biāo)準(zhǔn)的芯片卡，該卡通過非接觸方式用于小額快速支付，所有支付款項(xiàng)均計(jì)入所依附的貸記卡賬戶，并按照信用卡還款規(guī)則還款。截至2014年5月29日，發(fā)卡量達(dá)到518萬張，截至2015年3月4日，發(fā)卡量達(dá)850萬張。（數(shù)據(jù)來源于中國金融新聞網(wǎng)）這僅僅是一家銀行的新產(chǎn)品發(fā)卡量。由此推斷，藍(lán)牙卡作為新產(chǎn)品，發(fā)卡占比應(yīng)該能達(dá)到總金融IC卡的10%左右。（五）XXX藍(lán)牙卡項(xiàng)目進(jìn)展目前，人民銀行正極力推進(jìn)移動(dòng)金融，并且要求使用手機(jī)短信驗(yàn)證碼作為多因素身份認(rèn)證方式時(shí)，需要支付終端與接收終端分離，而藍(lán)牙卡是目前最好的方式。因此人行已將

9、藍(lán)牙卡作為試點(diǎn)項(xiàng)目，將在深圳、寧波、長沙、合肥等城市試點(diǎn)，我公司TSM平臺(tái)與人民銀行MTPS平臺(tái)已完成對(duì)接，正在測(cè)試當(dāng)中，預(yù)計(jì)7月份開始發(fā)卡試點(diǎn)。除此之外，我公司已與銀聯(lián)和城聯(lián)簽署了合作協(xié)議（參見附錄二協(xié)議），目前正在為銀聯(lián)藍(lán)牙卡編寫規(guī)范。以現(xiàn)在的進(jìn)展，我公司將會(huì)成為藍(lán)牙卡的先行者，邁出0到1的第一步。l 平臺(tái)運(yùn)營及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)利潤平臺(tái)運(yùn)營及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)需基于我們的用戶量達(dá)到一定的程度，這將是我公司第二步的運(yùn)營方式。當(dāng)用戶量達(dá)到十萬級(jí)時(shí)，我們將擴(kuò)大合作商，將用戶量帶給新的合作商，共同盈利。我公司的盈利方式可以以出租卡片空間、TSM平臺(tái)應(yīng)用管理、大數(shù)據(jù)等方式進(jìn)行。待后期我公司出具具體運(yùn)營方案，即可預(yù)

10、估產(chǎn)品價(jià)值。五、 未來發(fā)展預(yù)期l 未來三年的規(guī)劃n 2015年預(yù)計(jì)在人行的試點(diǎn)項(xiàng)目中發(fā)卡20萬張，由于試點(diǎn)項(xiàng)目量少，因此單價(jià)將會(huì)比較高，以每張30塊的毛利潤預(yù)計(jì)，2015年純IC卡銷售毛利為20萬 X 30 = 600萬人民幣。n 2016年1、 純IC卡銷售利潤試點(diǎn)項(xiàng)目完成后，藍(lán)牙卡將進(jìn)入中等規(guī)模的產(chǎn)品推廣、項(xiàng)目復(fù)制。預(yù)計(jì)XXX的發(fā)卡量在2016年達(dá)到200萬到500萬張，產(chǎn)品量增加后，單個(gè)產(chǎn)品利潤相對(duì)會(huì)下降，預(yù)計(jì)每張毛利25元，我們以最保守的發(fā)卡量200萬計(jì)算，則卡片銷售毛利為5000萬人民幣。2、 接入認(rèn)證收入在用戶量已經(jīng)上來以后，XXX將開啟TSM平臺(tái)運(yùn)營模式，最先啟用的業(yè)務(wù)為接入認(rèn)證

11、業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)該功能用戶數(shù)量為已發(fā)卡用戶量的10%，收入為每人10元，則該項(xiàng)總收入預(yù)測(cè)為200萬人民幣。3、 空間出租及應(yīng)用管理這是TSM平臺(tái)運(yùn)營的第二個(gè)盈利點(diǎn)，預(yù)計(jì)該功能用戶數(shù)量為已發(fā)卡用戶量的30%，收入為每人5元，則該項(xiàng)總收入預(yù)測(cè)為300萬人民幣?？偯?000萬+200萬+300萬=5500萬人民幣n 2017年1、 純IC卡銷售利潤到2017年，藍(lán)牙卡已經(jīng)成為了一個(gè)技術(shù)成熟發(fā)展穩(wěn)定的金融IC卡卡品。根據(jù)之前的推算，以保守的數(shù)量預(yù)估每年金融IC卡的發(fā)卡量為6億，藍(lán)牙卡發(fā)卡量占10%計(jì)算，藍(lán)牙卡到2017年發(fā)卡量應(yīng)該至少達(dá)到6000萬張。而以XXX科技在藍(lán)牙卡技術(shù)上的領(lǐng)先性預(yù)計(jì)，XXX的市場(chǎng)占有率能達(dá)到50%。保守預(yù)計(jì)XXX科技在2017年藍(lán)牙卡發(fā)卡量2000萬張。由于技術(shù)逐漸成熟，發(fā)卡量逐漸上升，卡片毛利預(yù)計(jì)降到15元每張，因此2017年XXX科技純IC卡銷售毛利應(yīng)該為3億人民幣。2、 接入認(rèn)證收