論建立我國防范金融風險的有效機制

1、論建立我國防范金融風險的有效機制摘 要：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融業(yè)運行的質(zhì)量與效益直接影響國民經(jīng)濟運行的質(zhì)量和效益。當前，金融風險問題是我國金融業(yè)乃至整個經(jīng)濟生活中一個十分突出的問題。有效地防范和化解金融風險，是當前經(jīng)濟工作中一件十分迫切而艱巨的任務。一、金融風險的特點1我國的金融風險是過渡時期特殊的制度性金融風險從一般意義上來講，金融風險來源于社會經(jīng)濟環(huán)境的不確定性等不可控因素，它的存在具有必然性，根源于：產(chǎn)權(quán)的排他性、社會分工、預期的不確定性、信息非對稱性、人類理性的有限性和機會主義傾向等。社會經(jīng)濟環(huán)境的不確定性相對于人類的有限理性是一種不可控因素，這一點決定了金融風險存在的客觀必然性，

2、即只要有金融業(yè)務活動存在，金融風險總是不以人們的意志為轉(zhuǎn)移的必然存在，百分之百的無風險的金融業(yè)務在現(xiàn)實金融生活中是不可能存在的。當前我國面臨的金融風險不同于一般意義上的市場金融風險，它是計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟體制過渡過程中表現(xiàn)出來的特殊的制度性金融風險。當前的金融風險雖然不是直接在計劃經(jīng)濟體制下造成的，但主要的金融風險形式如不良貸款比例高、超負荷經(jīng)營以及債券不能兌付風險等很大程度上都是政府、企業(yè)和銀行延續(xù)舊體制進行管理和運作的產(chǎn)物，是舊體制下金融抑制所產(chǎn)生的風險的延遲和推后暴露。這是改革進程中所必須經(jīng)歷和克服的困難階段，作為一種改革的代價，當前的制度性金融風險的產(chǎn)生具有其歷史必然性。當前金融風險隱

3、患主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行，風險重點主要表現(xiàn)在非銀行金融機構(gòu)，風險焦點主要表現(xiàn)在社會非法金融活動。2我國的金融風險在某種程度上是國民經(jīng)濟運行中的矛盾向金融領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移當前國民經(jīng)濟運行還處于從傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制接轉(zhuǎn)的過渡時期，要實現(xiàn)“兩個根本轉(zhuǎn)變”還需要一段漫長的時期。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整無法一步到位，要經(jīng)歷一個較長的陣痛時期?，F(xiàn)代企業(yè)制度的建立也不是不經(jīng)歷一個先破后立的過程，各種經(jīng)濟關(guān)系特別是產(chǎn)權(quán)關(guān)系還沒有理順，國民經(jīng)濟運行中的矛盾還十分突出，經(jīng)濟運行質(zhì)量還很低。在這種背景下，企業(yè)尤其是國有企業(yè)還沒有走出困境，經(jīng)營效益普遍較差，企業(yè)的資產(chǎn)負債率平均高達 80以上，而企業(yè)的負債又有80以上是來源

4、于銀行貸款。企業(yè)的虧損直接形成了銀行的呆壞帳。因此，企業(yè)要走出困境唯有進一步深化改革，部分企業(yè)不得不走兼并破產(chǎn)之路，而兼并破產(chǎn)將不可避免地導致銀行債權(quán)的損失。部分企業(yè)走上合資、分立的轉(zhuǎn)制之路，其結(jié)果也是懸空了相應的銀行債務。某些企業(yè)極力借轉(zhuǎn)制之機逃廢銀行債務，使金融資產(chǎn)受到嚴重損失，加劇了地區(qū)金融風險。另外，前幾年經(jīng)濟過熱，企業(yè)盲目發(fā)行債券，現(xiàn)到期不能兌付，成為當前突出的風險點，這也是國民經(jīng)濟運行中的矛盾向金融領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移。3人為因素導致金融風險加劇我國當前的金融風險主要是由于市場管理和運作不規(guī)范，金融機構(gòu)及其高級管理人員有法不依、知法犯法等內(nèi)在因素形成的，應該說當前金融風險主要是各種人為因素的

5、結(jié)果。在過渡時期，由于新舊體制的摩擦產(chǎn)生了某種暫時無序狀態(tài)，如金融監(jiān)管存在較多漏洞；某些人可以冒險違背游戲規(guī)則獲得成功而不受懲罰；正當合法經(jīng)營不是社會時尚等等，在這種無序狀態(tài)下，人類的機會主義傾向得到某種鼓勵，導致投機、冒險、違規(guī)、期詐等不正當手段牟取利益的行為盛行。表現(xiàn)在金融風險上，就是金融機構(gòu)高級管理人員有意識地違法經(jīng)營相當普遍，金融詐騙犯罪活動屢有發(fā)生。二、金融風險的成因1指導思想上的錯位(1追求規(guī)模擴張的粗放經(jīng)營，結(jié)果是事與愿違，資產(chǎn)質(zhì)量越來越差。改革開放以來，我國的金融機構(gòu)總數(shù)和金融資產(chǎn)規(guī)模成倍增長，高速發(fā)展。但與此同時，相當一部分金融機構(gòu)在資本金、管理水平、制度建設等方面不完善、不

6、配套的情況下，盲目追求資產(chǎn)擴張，偏重數(shù)量，忽視質(zhì)量，結(jié)果在速度與規(guī)模增長的同時，質(zhì)量與效益卻在下降，形成了明顯的反差。并且這種反差在一定程度上被表面的繁榮所掩蓋，導致了認識上的模糊和風險自我約束機制的軟化。(2風險意識有所強化后，面臨某些經(jīng)營指導思想上的矛盾。在當前體制還遠沒有理順的情況下，金融機構(gòu)經(jīng)營管理者的矛盾心態(tài)突出體現(xiàn)在“規(guī)范”與“效益”的矛盾上，如對商業(yè)銀行來說，在貸款發(fā)放的指導思想上，銀行一方面要對貸款從嚴掌握，對不符合條件的企業(yè)不能貸款；另一方面又要開拓業(yè)務，發(fā)展客戶，沒有貸款就難以吸收到存款，就不能產(chǎn)生效益。銀行一方面要嚴貸，另一方面又不得不貸。2產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰，邊界模糊，導致

7、社會信用觀念落后于經(jīng)濟的發(fā)展水平，金融債權(quán)被懸空在當前的產(chǎn)權(quán)格局下，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中占主體地位的銀行和企業(yè)仍然屬于國家同一公有產(chǎn)權(quán)主體，實質(zhì)上是金融產(chǎn)權(quán)“人格”虛置，主體缺位，不存在真正的金融交易，進而無金融風險承擔者。同一公有產(chǎn)權(quán)主體，使責權(quán)利關(guān)系不能從制度根源上得到明確，表面上的獨立經(jīng)濟主體實質(zhì)上是國家唯一產(chǎn)權(quán)主體中的一分子。產(chǎn)權(quán)的抽象化，反映在經(jīng)濟行為上，就是社會信用觀念的嚴重滯后，社會信用觀念與經(jīng)濟的發(fā)展水平不相適應，兩者形成強烈的反差，導致金融債權(quán)被懸空，金融危機與信用危機相伴而生。3法制建設跟不上經(jīng)濟金融形勢發(fā)展法制作為市場游戲規(guī)劃，其基本內(nèi)容包括法規(guī)、制度的制定和執(zhí)行兩個方面。當前，形

8、成金融風險的法制因素突出表現(xiàn)在以下兩個方面：(1部分法規(guī)出現(xiàn)缺位。如當前亟需規(guī) 范的信托業(yè)和證券業(yè)，一直沒有出臺信托投資法和證券法，而相關(guān)各類經(jīng)濟主體紛紛登場，由于缺少相應的“游戲”規(guī)則，勢必出現(xiàn)金融秩序混亂，引發(fā)金融風險。(2法規(guī)、制度的執(zhí)行不能同步到位，執(zhí)法不嚴的現(xiàn)象沒有得到改觀。表現(xiàn)在金融風險方面：一是相當多的金融機構(gòu)可以對各種帳目、報表隨意調(diào)整、任意篡改，有的甚至完全造假帳，帳目、報表被“修改”得面目皆非，根本無任何真實性可言。這樣，不但中央銀行無法對其實施有效監(jiān)管，而且其自身的監(jiān)督機制也完全不能發(fā)揮作用，掩蓋了其巨大的金融風險。二是人民銀行面對眾多的違規(guī)經(jīng)營金融機構(gòu)，無法做到全部依法

9、查處(否則相當多的金融機構(gòu)將被罰得“傾家蕩產(chǎn)” ，在實際操作上變成了“鞭子高高舉起，輕輕落下”。這樣，形成了一種“法不責眾”的局面，這又反過來導致了金融機構(gòu)的繼續(xù)違規(guī)經(jīng)營，導致金融風險的擴大和蔓延。三是金融機構(gòu)高級管理人員有法不依，知法違法，人為地造成了風險的形成和惡化。4有關(guān)主管部門的不當干預當前，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期的某些政府經(jīng)濟行為不僅導致資源配置效率低下，而且導致了金融業(yè)的大量風險的形成。據(jù)調(diào)查，在形成債券不能兌付風險中，主管部門的不當干預是一個重要因素。這些地方政府指定的項目一般都沒有資本金，即沒有啟動資金，全靠發(fā)債資金和一部分貸款，這樣，到期無法償債便勢在必然。三、金融風險的防范1樹立公司

10、法在規(guī)制國有專業(yè)銀行方面的應有權(quán)威，運用公司法及其配套法規(guī)改組每個國有專業(yè)銀行，把每一個國有專業(yè)銀行納入公司法的調(diào)查軌道現(xiàn)在有一種誤解：似乎建立現(xiàn)代企業(yè)制度只是國有大中型企業(yè)的事，與國有專業(yè)銀行有些不搭界。其實，不僅普通的國有大中型企業(yè)要建立現(xiàn)代企業(yè)制度，國有專業(yè)銀行自身也要建立現(xiàn)代企業(yè)制度。國有專業(yè)銀行自身不建立現(xiàn)代企業(yè)制度，何以幫助國有大中型企業(yè)進行公司改制? 現(xiàn)代企業(yè)制度是從根本上夯實國有專業(yè)銀行風險抵御能力的必要條件和前提，符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟內(nèi)在要求，也與國際慣例接軌。國有專業(yè)銀行公司制改革可以采取國有獨資商業(yè)銀行的形式，保留國家作為商業(yè)銀行單一股東的法律地位；也可以采取多元股東的公司形

11、式，包括有限責任公司與股份有限公司。其中，國有股份有限公司的全部資本分為等額的股份，有限責任公司的全部資本則不分為等額的股份。而且，股份有限公司又可分為上市公司與非上市公司。為降低國家作為公司單一股東的投資風險，減少在選擇和監(jiān)督國家股權(quán)代理機構(gòu)和人員方面所面臨的多層環(huán)節(jié)、多層代理成本(包括腐敗現(xiàn)象 ，建議限制國有獨資商業(yè)銀行的適用范圍。除確有必要采取國有獨資商業(yè)銀行形式、以維持國家的重大利益外，國有專業(yè)銀行(包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設銀行 原則上都要改建成有限責任公司與股份有限公司。2對國有獨資商業(yè)銀行和國家控股的商業(yè)銀行全面推行強制擔保貸款制度是保障商業(yè)銀行實現(xiàn)債權(quán)、

12、維護資金融通安全性的重要法律機制要消除商業(yè)銀行的金融隱患、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、扭轉(zhuǎn)當前一些地方“銀行受氣、借款人神氣”的不正常現(xiàn)象，擔保制度的運用大有可為。雖然許多商業(yè)銀行開始自覺地在借貸活動中設定擔保，但仍有不少商業(yè)銀行，特別是國有專業(yè)銀行大量發(fā)放信用貸款。而信用貸款本身就潛伏著借款人的違約風險。造成信用貸款居高不下的原因很多，如專業(yè)銀行之間引入競爭機制后，有的國有專業(yè)銀行為放寬自己的貸款條件，故意不要求借款人或第三人提供擔保；有的信貸業(yè)務人員由于拿了回扣，不好意思拉下臉來要求貸款擔保；有的國有專業(yè)銀行及其分支機構(gòu)的管理人員為了突擊完成發(fā)放貸款的任務指標，也不愿要求貸款擔保；在其他一些單位與個

13、人(特別是領(lǐng)導干部 的干預下，有的國有專業(yè)銀行也只好發(fā)放信用貸款。其實，問題的根本癥結(jié)在于商業(yè)銀行法和擔保法的規(guī)定。這兩部法律都允許商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時設定擔保，但都不要求商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時一定實行擔保制度。換言之，商業(yè)銀行沒有剛性的法律義務實行擔保制度。3及早改變目前過分依賴于商業(yè)銀行的危險局面，依法鼓勵發(fā)展直接資本市場并以間接融資為主體企業(yè)開展投資和貿(mào)易活動的主要資金來源仍然是銀行，我國城鄉(xiāng)居民的銀行儲蓄總金額已高達5萬億元，可見企業(yè)和百姓對銀行的嚴重依賴程度。但是，銀行目前的不良信貸資產(chǎn)日益增多，其中國有企業(yè)為債務人的違約情形最為嚴重。在短期內(nèi)，難以期望所有國有大中型企業(yè)都能實現(xiàn)扭虧增

14、盈，如期清償銀行債務；至于無數(shù)虧損的國有小企業(yè)何時能夠清償銀行債務，也是一個未知數(shù)。為了降低銀行違約的消極影響、穩(wěn)定社會秩序，有人主張在銀行資產(chǎn)不足以滿足全體債權(quán)人要求的情況下，居民儲戶優(yōu)于企業(yè)儲戶受償。過分強調(diào)商業(yè)銀行的作用，不僅不會防范金融風險，反而會制造和誘發(fā)金融風險。因為，儲戶是商業(yè)銀行的債權(quán)人，商業(yè)銀行又是企業(yè)的債權(quán)人。一旦債務人企業(yè)違約，銀行債權(quán)無法收回，就無法滿足儲戶的債權(quán)，從而出現(xiàn)大規(guī)模的雙重違約和金融三角債，金融危機一觸即發(fā)。這是儲戶債權(quán)人一銀行債務人(銀行債權(quán)人 一企業(yè)債務人債權(quán)關(guān)系鏈條本身難以克服的弱點。相比之下，直接融資活動中的法律關(guān)系則不是債權(quán)債務關(guān)系，而是所有權(quán)關(guān)系、股東權(quán)關(guān)系或代理關(guān)系。在私人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)中，投資者直接運用自己的資金從事營業(yè)行為，在直接取得盈利的同時，直接承擔