國家貨幣政策從緊視角下高校財務(wù)風(fēng)險的冷思考(一)

1、國家貨幣政策從緊視角下高校財務(wù)風(fēng)險的冷思考(一)    【摘 要】 本文就高?；ㄒ?guī)模擴(kuò)張和巨額的銀行貸款所面臨的國家“從緊的貨幣政策”宏觀調(diào)控所帶來的理財觀念新挑戰(zhàn)，探討豪華校園背后暴露著各種風(fēng)險及其對策。 【關(guān)鍵詞】 銀根； 緊縮； 高校； 風(fēng)險； 探究 2007年5月18日，央行再次上調(diào)存貸款利率和存款準(zhǔn)備金率，同時宣布擴(kuò)大人民幣兌美元匯率浮動幅度。如此在同一時間段內(nèi)連出三拳，動用三大貨幣工具的組合套路，以高壓態(tài)勢實施緊縮性貨幣政策，在國內(nèi)外的金融歷史上絕無僅有。僅2007年度存款準(zhǔn)備金率10次上調(diào)，貸款利率6次上調(diào)，創(chuàng)20余年歷史新高。2007年

2、12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會議上決定：實施10年之久“穩(wěn)健的貨幣政策”將調(diào)整為“從緊的貨幣政策”。中信證券宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳濟(jì)軍表示，我國貨幣政策由“穩(wěn)健”調(diào)整為“從緊”，意味著央行貨幣政策工具將在2008年被更加頻繁和主動的使用。他還預(yù)測：“央行2008年度將至少加息3次，但也不排除加息5次的可能?！边@次大幅度貨幣政策的宏觀調(diào)控，是抑制貨幣信貸增長過快的必然要求，是落實科學(xué)發(fā)展觀的迫切需要，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的一個里程碑，將對我國財經(jīng)體制產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。面對國家收緊銀根對高校理財創(chuàng)新機(jī)制的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，特別是在高校擴(kuò)招政策和教育主管部門建立的五年一輪的高等學(xué)校教學(xué)評估制度，客觀上促使我國高等教育規(guī)模不斷

3、擴(kuò)大以及高校投融資決策的主觀缺失所誘發(fā)的高?；ㄒ?guī)模擴(kuò)張和巨額銀行貸款的財務(wù)風(fēng)險存在普遍性的前提下，再次遭遇國家“從緊的貨幣政策”，使高校風(fēng)險防范和財務(wù)管理出現(xiàn)了新特點、新變化和新問題，特別值得我們重視。比如：收緊銀根環(huán)境下高校的資金鏈銜接、資金周轉(zhuǎn)、資金使用效率、增收節(jié)支、內(nèi)控機(jī)制以及財政風(fēng)險、投融資政策等諸多問題，不僅直接影響到高校風(fēng)險防范、資產(chǎn)安全與完整和高等教育健康可持續(xù)發(fā)展，而且也影響到公共財政改革、社會的安全和穩(wěn)定以及國家貨幣政策的宏觀調(diào)控。探索國家貨幣政策從緊視角下高校財務(wù)風(fēng)險、內(nèi)控制度等高校理財?shù)膭?chuàng)新機(jī)制和效能機(jī)制，確保高校國有資產(chǎn)安全和保值增值的問題已日益突出。 一、高校財務(wù)

4、風(fēng)險形成的主要原因 （一）政府對高等教育投入不足，高等教育投入與資金需求之間的矛盾日益突出，財務(wù)風(fēng)險不斷增大 1.教育投入不足。從1999年全國高校擴(kuò)招以來，各級政府更加重視和關(guān)心高等教育事業(yè)的改革與發(fā)展，不斷增加高等教育資金投入。但政府對高等教育投入仍然不足，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上高等教育改革與發(fā)展之需，資金供求矛盾日益突出。近10年來，財政收入占GDP的比重不斷上升，從1995年的10.86%到2006年的20%左右，1993年-2006年間高達(dá)18.94%的年平均增長率，但財政性教育經(jīng)費并沒有隨財政收入的增加而增加。有關(guān)資料顯示，國家財政性教育經(jīng)費（包括所有的教育經(jīng)費）的支出占GDP的比例分別為：2

5、000年2.87%，2001年3.14%，2002年3.32%，2003年3.28%，2004年2.79%，2005年2.82%，2006年2.28%，2007年3.01%。而與此同時，政府行政開支：每年小汽車使用費3 000多個億，考察費用3 000多個億，吃喝玩樂3 000多個億，這三項加起來就是1萬個億，而法定普及的農(nóng)村基礎(chǔ)教育才2 000多個億。1993年頒布的中國教育改革與發(fā)展中明確提出了“逐步提高國家財政性教育經(jīng)費的支出占國民生產(chǎn)總值的比例，在本世紀(jì)末達(dá)到4%”的目標(biāo)。聯(lián)合國有關(guān)機(jī)構(gòu)的一份統(tǒng)計資料表明，一個國家正常用于教育的投資應(yīng)占國民生產(chǎn)總值的6%左右，發(fā)達(dá)國家達(dá)到9%。 2.高

6、校資金需求大，超度貸款越來越大。近年來，高等教育乘著擴(kuò)招政策和“科教興國”的東風(fēng)快速發(fā)展，全國大學(xué)從10年前的1 000所左右發(fā)展到目前的近2 000所，在學(xué)人數(shù)從1998年擴(kuò)招前的108萬人，發(fā)展到1999年擴(kuò)招時的413萬人，2001年為719萬人，2007年達(dá)到2 500萬人，毛入學(xué)率從1998年的9.8%提高到22%，高等教育已從精英教育發(fā)展到大眾化教育。我國高等教育規(guī)模先后超過俄羅斯、印度和美國，成為世界第一，這是一個奇跡！高等教育的迅猛發(fā)展，促使高?；ㄍ顿Y越來越大，項目貸款額度越來越大，幾乎所有的高校都有貸款，“負(fù)債經(jīng)營”已成為我國現(xiàn)階段高等教育發(fā)展的一個基本特征。“公辦高校負(fù)債

7、運作”已成為當(dāng)今社會的熱議話題之一。2005年12月31日，中國社會科學(xué)院發(fā)布的2006年中國經(jīng)濟(jì)和社會藍(lán)皮書預(yù)測，我國高校的銀行貸款在1 500億元2 000億元之間。而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：高校債務(wù)除去銀行貸款，許多債務(wù)是通過工程建設(shè)方墊資和一些單位投資，保守估計高校債務(wù)在4 000億元。國家審計署2006年3月29日發(fā)布的審計公告報告，被審計的18所高校2003年末債務(wù)總額為72.75萬元，比2002年末增長45%，基建超常規(guī)的巨大投入，在很大程度上僅僅依靠政府投入和收取學(xué)費所得資金是根本不可能實現(xiàn)的，最有效的辦法就是實施貸款融資，才能解決高校發(fā)展中的資金“瓶頸”問題。目前，高校在利用貸款加快事

8、業(yè)發(fā)展的同時出現(xiàn)巨大財務(wù)風(fēng)險不容忽視，甚至已是迫在眉睫。 （二）教育部“貸款辦學(xué)”的政策支持 擴(kuò)招運動增加了學(xué)生，相應(yīng)的教學(xué)設(shè)施和生活設(shè)施也要增加，而國家的財政性撥款并沒有隨之增加，解決資金緊缺問題就要依靠貸款。教育部2001年7月印發(fā)的全國教育事業(yè)第十個五年計劃中明確指出：“建立健全符合社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制和政府公共財政體制的教育撥款政策和成本分擔(dān)機(jī)制，適當(dāng)運用財政、金融、信貸手段發(fā)展教育事業(yè)，合理使用銀行貸款，繼續(xù)爭取世界銀行貸款項目?！痹撚媱潪楦咝Ｅc銀行間的資金需求業(yè)務(wù)提供了政策支持，也是目前高校巨額貸款的財務(wù)風(fēng)險形成的主要因素。 （三）投融資決策失誤 學(xué)生擴(kuò)招帶來的巨大經(jīng)濟(jì)利益和教育主

9、管部門建立的五年一輪的高等學(xué)校教學(xué)評估制度，使高?；窘ㄔO(shè)投入倍增，許多學(xué)校進(jìn)行了擴(kuò)建或遷址重建，全國各地“大學(xué)城”林立，舉債興教蔚然成風(fēng)，貸款、圈地、基建一瞬間成為很多高校的頭等大事。此外，校社間、校際間違規(guī)擔(dān)保已得到商業(yè)銀行的默認(rèn)。還有部分高校缺乏勤儉辦事業(yè)的思想，不切實際地依靠貸款鋪攤子，上項目，盲目追求高指標(biāo)。事實上，豪華高校建設(shè)背后潛藏的金融風(fēng)險已露出冰山一角，西安交大開元集團(tuán)就是典型的個案。同時，高校在對外投資如聯(lián)營企業(yè)和投資三產(chǎn)以及舉辦中外合資等投資過程中，往往未經(jīng)過科學(xué)的投資決策論證，不經(jīng)評估，盲目投資，容易造成投融資失誤。 （四）高校內(nèi)部控制制度缺失 一些高校的財務(wù)預(yù)算、財務(wù)

10、控制和財務(wù)監(jiān)督相脫節(jié)。特別是在基建項目建設(shè)過程中，在工程設(shè)計、咨詢、施工、監(jiān)理和設(shè)備、材料采購中，沒有相應(yīng)的招投標(biāo)制度；在項目資金預(yù)算撥付前，沒有建立健全項目資金預(yù)算編制制度和項目投資效益預(yù)測分析報告制度；在資金撥付中，對于財政預(yù)算、工程進(jìn)度、?？顚Ｓ谩⒐こ填A(yù)決算審核和經(jīng)常性監(jiān)督與專項檢查監(jiān)督等方面，缺乏嚴(yán)密的監(jiān)控制度。 （五）政府監(jiān)督職能缺失 高等教育財政危機(jī)和財務(wù)風(fēng)險是一個永恒的世界性問題，中國也不例外。對于現(xiàn)階段我國高校貸款引發(fā)的各種問題，政府監(jiān)督職能沒有與時俱進(jìn)地重新思考如何增加高校的融資和造血功能，沒有根據(jù)高等教育發(fā)展規(guī)律而相應(yīng)地建立健全高校投融資監(jiān)管機(jī)制、債務(wù)預(yù)警制度和風(fēng)險防范機(jī)制

11、，以有效遏制巨額貸款失控的強(qiáng)勁勢頭。 二、高校財務(wù)風(fēng)險的主要形式 國家“從緊的貨幣政策”視角下，高校財務(wù)風(fēng)險的主要形式有： （一）金融風(fēng)險 據(jù)統(tǒng)計，廊坊東方大學(xué)城投資達(dá)50億元，寧波市高教園區(qū)投資32億，南京市江寧大學(xué)城遠(yuǎn)期投資40多億元，仙林大學(xué)城投資50多億元，廣州大學(xué)城投資120億元，這些資金主要靠銀行貸款。清華大學(xué)貸款10個億蓋學(xué)生公寓，公寓的收費（1500/年/生）根本不夠付息。收緊銀根環(huán)境下高校的在建工程、資金鏈銜接、資金周轉(zhuǎn)等等問題將被提到議事日程上來，一旦發(fā)生逾期、呆賬、壞賬，在目前“高?！焙汀般y行”的產(chǎn)權(quán)歸屬存在“產(chǎn)權(quán)不清”的情況下，釀成金融風(fēng)險并非空穴來風(fēng)。同時，來自國際的

12、資本市場風(fēng)險和金融風(fēng)險更是深不可測。 （二）利率風(fēng)險 在“從緊的貨幣政策”下，一方面國家收緊銀根，以抑制貨幣信貸增長過快，高校貸款門檻進(jìn)一步提高；另一方面，加息會更加頻繁和主動地使用。因此，高校巨額貸款存在很大的利率風(fēng)險。僅5年期以上的貸款利率就從2004年5.76%上升到目前的7.83%，增加了2.07個百分點。 （三）校產(chǎn)責(zé)任連帶風(fēng)險 一方面，校社間、校際間違規(guī)擔(dān)保已得到商業(yè)銀行的默認(rèn)，并成為事實；另一方面，高校在對外投資如聯(lián)營企業(yè)和投資三產(chǎn)以及舉辦中外合資等投資過程中，債務(wù)糾紛和經(jīng)營管理不善導(dǎo)致校辦產(chǎn)業(yè)停產(chǎn)、倒閉。這些因素都為高校帶來了校產(chǎn)責(zé)任連帶風(fēng)險。 （四）資產(chǎn)流失風(fēng)險 重復(fù)建設(shè)、決策失誤、壞賬損失、資金占用以及資金運作等等風(fēng)險引發(fā)資產(chǎn)流失姑且不說，僅支付不斷提高的利息，更加上高校長期以來“重錢輕物”、“重購置輕管理”的思想，就很容易引發(fā)資產(chǎn)流失的風(fēng)險。 三、防范高校財務(wù)風(fēng)險的主要對策 國家“從緊的貨幣政策”