結(jié)構(gòu)型外幣理財(cái)-教材文字

1、第三章 銀行理財(cái)產(chǎn)品【學(xué)習(xí)目標(biāo)】通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)達(dá)到以下目標(biāo)知識(shí)目標(biāo)：1了解銀行理財(cái)產(chǎn)品的定義、要素、辦理流程。2掌握人民幣理財(cái)產(chǎn)品的定義、類型、特征、制度和業(yè)務(wù)流程。3掌握外幣理財(cái)產(chǎn)品的定義、類型、特征、制度和業(yè)務(wù)流程。能力目標(biāo)：1能系統(tǒng)描述銀行理財(cái)產(chǎn)品。2能夠比較分析各種產(chǎn)品的優(yōu)缺點(diǎn)。3能夠向客戶提供個(gè)性化的理財(cái)產(chǎn)品。4能夠跟蹤了解新上市的產(chǎn)品。5能夠掌握各產(chǎn)品的處理流程?！緝?nèi)容結(jié)構(gòu)】本章的內(nèi)容結(jié)構(gòu)如圖所示銀行理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)產(chǎn)品概述人民幣理財(cái)產(chǎn)品外幣理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)產(chǎn)品知識(shí)點(diǎn)10 結(jié)構(gòu)型外幣理財(cái)結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品指將固定收益產(chǎn)品與金融衍生工具相結(jié)合，使得產(chǎn)品收益率與特定標(biāo)的資產(chǎn)表現(xiàn)相掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品

2、。區(qū)別于常規(guī)理財(cái)產(chǎn)品的投資策略，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品所募資金大部分運(yùn)用于固定收益產(chǎn)品，以從投資技術(shù)上保障投資者的部分或全部本金不受損失。但是技術(shù)性保本策略并非保證本金絕對(duì)安全，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)客戶本金仍有可能出現(xiàn)虧損，技術(shù)性保本策略可以大幅度降低本金發(fā)生虧損的可能性。結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品將小部分產(chǎn)品資金投資于金融衍生品，以小博大來增強(qiáng)產(chǎn)品的潛在收益。結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品已經(jīng)成為當(dāng)今國際上發(fā)展最迅速、最具潛力的業(yè)務(wù)之一。我國銀行結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)起步雖晚，但發(fā)展速度驚人。2003年11月17日，建行上海市分行的“匯得盈”個(gè)人外匯結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品開始發(fā)行。它標(biāo)志著我國的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品市場(chǎng)開始出現(xiàn)，隨即而來的許多國內(nèi)商業(yè)銀行也

3、紛紛開始推出自己的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，例如中行的“匯聚寶”產(chǎn)品，工行的“匯財(cái)寶”產(chǎn)品等等。結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率通常取決于掛鉤資產(chǎn)（掛鉤標(biāo)的）的表現(xiàn)。根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的屬性，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等。1外匯掛鉤類產(chǎn)品。外匯掛鉤類產(chǎn)品的回報(bào)率取決于一組或多組外匯的匯率走勢(shì)，即掛鉤標(biāo)的是一組或多組外匯的匯率。外匯掛鉤結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品目前較為流行的是看好、看淡，或區(qū)間式投資?；旧隙伎梢杂幸粋€(gè)或一個(gè)以上的觸及點(diǎn)。其中最簡(jiǎn)單的是一觸即付期權(quán)。其設(shè)置為在一定期間內(nèi)，若掛鉤外匯在期末觸碰或超過銀行所預(yù)先設(shè)定的觸及點(diǎn)，則買方將可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報(bào)率。假設(shè)：A銀

4、行在市場(chǎng)上發(fā)行了一個(gè)投資期3個(gè)月的看好美元/日元的產(chǎn)品，銀行將設(shè)定一個(gè)觸發(fā)匯率，到期時(shí)如最終匯率收盤價(jià)高于觸發(fā)匯率，則總回報(bào)=投資金額×（1+潛在回報(bào)率），否則總回報(bào)=投資金額×（1+最低回報(bào)率）。2股票掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品。股票掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品又稱聯(lián)動(dòng)式投資產(chǎn)品，是指通過金融工程技術(shù)，針對(duì)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的不同預(yù)期，以拆解或組合衍生性金融產(chǎn)品（如股票、一籃子股票、指數(shù)等），并搭配零息債券的方式組合而成的各種報(bào)酬形態(tài)的金融產(chǎn)品。其掛鉤標(biāo)為單只股票或者股票籃子。例如，匯豐銀行發(fā)行的“匯聚中華”一籃子股票掛鉤人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品掛鉤于3只在港上市的藍(lán)籌股中石油、中石化、中海油。3結(jié)構(gòu)型

5、理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)1)掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)由于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的浮動(dòng)收益部分來源于其所掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)，因此，影響標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的諸多因素都成為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)因素。2）本金風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品分為保本和非報(bào)本兩種類型，非保本產(chǎn)品一有本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。通常結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的保本率直接影響其最高收益率，非保本產(chǎn)品的最高收益率較高。 3)收益風(fēng)險(xiǎn)由于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益發(fā)生必須完全符合其產(chǎn)品說明書所約定的條件，也就是其期權(quán)的執(zhí)行是基于一定標(biāo)準(zhǔn)的，所以結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益實(shí)現(xiàn)往往并不是線性分布的。這使得結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益計(jì)算與傳統(tǒng)投資工具如股票等有較大差異，這是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的又一風(fēng)險(xiǎn)所在。4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品通常是無法提前終止的，其終止是事先約定的條件發(fā)生才出現(xiàn)，因此結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性不及一些