下半年磷化工行業(yè)分析

1、專題：2012年下半年磷化工行業(yè)信息：陳波XINJIANG INFOMATION 分析一、當(dāng)前國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)簡述21、當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)簡述22、當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)簡述2二、國際磷化信息簡述2美國2012年5月美國磷礦石產(chǎn)量及需求量數(shù)據(jù)2美國磷銨庫存大幅下降2國際磷礦石周末收盤價(jià)格（）3國際磷礦石價(jià)格走勢(shì)圖3磷礦石價(jià)格處于長期上漲通道36月國際市場表現(xiàn)：36月磷肥出口情況簡述3國際磷肥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)4印度近期磷酸鹽市場平平42012年1-5月磷礦石出口量與2011年同期對(duì)比42012年1-5月黃磷出口量與2011年對(duì)比42012年1-5月磷酸氫鈣出口量與2011年同期對(duì)比4三、國內(nèi)磷化信息5磷化工

2、概念股市場表現(xiàn)5磷礦與下游走勢(shì)背離52012年上半年磷礦石市場簡述62012年上半年國內(nèi)黃磷市場簡述72012年上半年磷酸市場行情綜述82012年上半年磷酸鹽市場簡述82012年上半年磷酸氫鈣市場發(fā)展簡述92012年上半年國內(nèi)磷酸二銨行情綜述9四、分析10分析過程10分析結(jié)論11附件：2011年7月-2012年7月磷化工產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)圖12一、當(dāng)前國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)簡述1、當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)簡述當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)受挫，西方經(jīng)濟(jì)同步放緩，風(fēng)險(xiǎn)因素顯著增加：美國經(jīng)濟(jì)增速放緩明顯，“低空飛翔”，失業(yè)率居高不下；歐債危機(jī)愈演愈烈，盡管歐盟峰會(huì)出臺(tái)提振市場的重大舉措，但隱憂重重，無徹底措施；日本經(jīng)濟(jì)災(zāi)后重建

3、任重道遠(yuǎn)；中國、印度等新興經(jīng)濟(jì)體增速仍居高位，但面臨挑戰(zhàn)明顯增多。由于歐債危機(jī)解決前景尚不明朗，全球失業(yè)率高位徘徊、“通脹”壓力不斷增大等風(fēng)險(xiǎn)依然存在，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)難以樂觀。2、當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)簡述2012年第一季度GDP增長率為8.1%，上年第四季度是8.9%，上年第三季度是9.1%，經(jīng)濟(jì)下滑速度過快，今年第二季度破8當(dāng)是情里之中的事?，F(xiàn)在的問題是，GDP的增速會(huì)下降到多少？是到7能止住，還是跌破7？如果跌到6%左右，中國的經(jīng)濟(jì)情況會(huì)相當(dāng)嚴(yán)峻。2012年下半年，中國的經(jīng)濟(jì)很依然延續(xù)去年以來經(jīng)濟(jì)下滑的走勢(shì)，第三季度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)一步惡化，經(jīng)濟(jì)上的不利因素進(jìn)一步顯現(xiàn)。去年以來的政策，在事實(shí)面前不得

4、不進(jìn)行調(diào)整或重新定位，也不得不改變從緊的基調(diào)。大的趨勢(shì)一旦形成，微調(diào)的政策是無濟(jì)于事的。短期上看，金融政策放寬，財(cái)政政策相對(duì)積極，整體經(jīng)濟(jì)在第四季度由下滑轉(zhuǎn)而回暖（貨幣政策放松，投資加大，CPI下降，購買力得到提升）。對(duì)于中國未來長期的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，個(gè)人認(rèn)為，在未來5-10年的時(shí)間，中國的經(jīng)濟(jì)增長率將逐漸下滑，與過去的5-10年相比明顯降低。而要改變這個(gè)長期趨勢(shì)，金融、財(cái)政等相關(guān)的宏觀調(diào)控政策是無效的，體制性的增長空間已經(jīng)減弱，唯有進(jìn)行深層次的改革，進(jìn)行體制的改革，制度性的改革。即使到了2013年政府換屆之后，也是如此。二、國際磷化信息簡述美國2012年5月美國磷礦石產(chǎn)量及需求量數(shù)據(jù)美國據(jù)不完全統(tǒng)

5、計(jì)，2012年5月數(shù)據(jù)表明總產(chǎn)量2763萬噸，環(huán)比4月增長5%，同比去年增長12%。5月份磷礦石需求量2393萬噸，環(huán)比4月增長3%，同比去年下滑6%。5月磷礦石收盤庫存量5302萬噸，環(huán)比4月增長8%，同比去年下滑5%。美國磷銨庫存大幅下降美國肥料研究所提供的最新數(shù)據(jù)顯示，5月份美國磷銨庫存量均下降。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，這一傳統(tǒng)磷肥出口國的庫存大幅下降可能導(dǎo)致進(jìn)口國恐慌性提前采購，從而拉動(dòng)國際市場磷銨價(jià)格上揚(yáng)。由于該國國內(nèi)需求和出口旺盛，5月份美國二銨庫存量保持低水平，僅為25.1萬短噸，環(huán)比減少27%，同比減少51%。5月份二銨產(chǎn)量環(huán)比增加6%，增至61.7萬短噸，但消費(fèi)量為70.9萬短噸，出

6、口量環(huán)比減少25%，降至43.4萬短噸，但仍屬正常。5月份美國一銨庫存量下降了23%，降至33.4萬短噸，原因之一是產(chǎn)量下降了12%，降至37.8萬短噸。消費(fèi)量環(huán)比減少8%，降至47.9萬短噸。（1長噸 =1.016噸 ，1短噸=0.907噸。）國際磷礦石周末收盤價(jià)格（2012.07.07）產(chǎn)品區(qū)域2012年一季度合同價(jià)2011年四季度合同價(jià)磷礦石FOB約旦68-70%（美元/噸）175-180175-180CFR印度68-70%（美元/噸）205-210210-215CFR印度70-72%（美元/噸）215-220220-225區(qū)域2012年二季度合同價(jià)2012年一季度合同價(jià)FOB北非69%

7、（美元/噸）180-200190-210國際磷礦石價(jià)格走勢(shì)圖磷礦石價(jià)格處于長期上漲通道據(jù)美國地質(zhì)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，中國目前磷礦儲(chǔ)量居世界第三位，但產(chǎn)量世界第一，國內(nèi)磷礦供給充足，且過往中小磷礦數(shù)量較多。國內(nèi)磷肥價(jià)格與國際接近，但國內(nèi)磷礦石價(jià)格僅相當(dāng)于國際價(jià)格的50%左右，顯示磷資源價(jià)值長期被低估。6月國際市場表現(xiàn)：隨著拉美、東南亞用肥季節(jié)來臨并進(jìn)入市場采購，國際磷肥市場也逐漸呈有回暖跡象，全球許多地區(qū)磷肥價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，但北非磷肥產(chǎn)量依然偏低，市場狀態(tài)一般，磷礦受其影響，6月繼續(xù)呈下滑走勢(shì)。月初，北非地區(qū)69%含量磷礦石離岸價(jià)183-198美元/噸，低端價(jià)格下跌2美元，高端價(jià)格無變化。月中，69%含

8、量磷礦石繼續(xù)走低，離岸價(jià)在180-198美元/噸，低端價(jià)格下跌3美元，高端價(jià)格無變化。月底時(shí)，69%含量磷礦石離岸價(jià)180-195美元/噸，高端價(jià)格下跌3美元，低端價(jià)格無變化。6月磷肥出口情況簡述印度是中國二銨主要出口國，按往年出口數(shù)據(jù)來看，約占整體出口的50%，因此印度訂單主導(dǎo)我國二銨出口市場。6月份出口大門打開后，印度受盧比大幅貶值及化肥補(bǔ)貼額全線下調(diào)雙重影響，農(nóng)民購買二銨積極性嚴(yán)重受挫，訂單遲遲不能敲定，國內(nèi)出口受到制約；加上沙特產(chǎn)能大增，在船運(yùn)距離優(yōu)勢(shì)下，對(duì)中國出印形成較大阻力。因此國內(nèi)磷肥港口積壓嚴(yán)重，在銷售壓力下，停產(chǎn)或者減產(chǎn)企業(yè)開始增多。進(jìn)而對(duì)氫鈣市場形成較大壓力，市場采購持續(xù)低

9、迷。國際磷肥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)印度近期磷酸鹽市場平平印度磷酸鹽市場平平。貿(mào)易商和生產(chǎn)商都試圖提高二胺的到岸價(jià)為每噸580美元以上，但是機(jī)會(huì)很小。主要是由于國內(nèi)物價(jià)上漲，對(duì)季風(fēng)的擔(dān)心和印度盧比的貶值使得需求被破壞。印度媒體報(bào)道舉證了主要進(jìn)口商對(duì)二胺需求的引述，他們認(rèn)為需求可能會(huì)降低25%-40%。 到目前雨季為止，國內(nèi)對(duì)二胺的需求（4月和5月）實(shí)際達(dá)到71.725萬噸，和去年同期的63.8萬噸相比上漲了12%。2012年1-5月磷礦石出口量與2011年同期對(duì)比月2011出口量2012出口量出口量同比2011出口金額2012出口金額2011出口均價(jià)2012均價(jià)價(jià)格同比（噸）（美元）（美元/噸）1月320

10、49.9162811.76296.0%419336012481829130.84198.7251.9%2月78874.930692.62-61.1%113468615984911143.8619535.5%3月93170.739076.74-58.1%133529837414417143.32189.7432.4%4月44334.84700-89.4%6848445886758154.47188.6722.1%5月70632.3635751.3-49.4%108818276892203154.06192.7825.1%合計(jì)319062.67173032.422-45.8%46623476336

11、60118145.31192.98232.8%2012年1-5月黃磷出口量與2011年對(duì)比黃磷2012年1-5月出口數(shù)量2011全年出口量出口量對(duì)比2012年1-5月出口金額2011全年出口金額均價(jià)(噸)(噸)(美元)(美元)20122011總量354015837.722.4%13366413541333183775.82293418.00382012年1-5月磷酸氫鈣出口量與2011年同期對(duì)比（飼料級(jí)磷酸氫鈣、食品級(jí)正磷酸氫鈣、其他正磷酸氫鈣三項(xiàng)合計(jì)）磷酸氫鈣2011出口數(shù)量（噸）2012出口數(shù)量（噸）對(duì)比2011出口金額（美元）2012出口金額（美元）對(duì)比1月24202.1 28858.5

12、 19.2%111991321554305738.8%2月16219.6 19135.7 18.0%74039581025767638.5%3月26778.1 33448.4 24.9%119011661789829950.4%4月32260.4 24949.3 -22.7%1411871013556104-4.0%5月34657.3 34866.8 0.6%150649131816096520.6%合計(jì)134117.5 141258.7 5.3%596878797541610126.4%三、國內(nèi)磷化信息磷化工概念股市場表現(xiàn)代碼 名稱2011一季度凈利潤2012一季度凈利潤凈利潤增長率股價(jià)今年

13、表現(xiàn)大盤指數(shù)今年表現(xiàn)SH600331宏達(dá)股份0.1640.106 -35.27%-17.79%1.10%SZ000912瀘 天 化-0.250.223 189.27%19.06%1.10%SH600096云天化0.16-1.673 -1145.92%-13.15%1.10%SZ000830魯西化工0.740.908 22.74%-23.25%1.10%SZ000422湖北宜化1.421.909 34.44%-5.35%1.10%SH600470六國化工0.270.212 -21.48%25.69%1.10%SH600227赤天化0.090.118 30.88%-1.03%1.10%SZ0021

14、70芭田股份0.210.307 46.32%13.22%1.10%SH600727魯北化工0.080.062 -22.85%1.61%1.10%SH600141興發(fā)集團(tuán)0.380.656 72.63%28%1.10%SH600792云煤能源0.390.032 -91.75%5.93%1.10%SH600136道博股份0.0130.006 -50.66%15.22%1.10%SH600078澄星股份0.180.159 -11.46%22.46%1.10%SZ002386天原集團(tuán)0.3-0.830 -376.54%-17.80%1.10%同期利潤對(duì)比4.1472.196 -47.04%磷礦與下游走

15、勢(shì)背離今年以來，國內(nèi)磷礦價(jià)格續(xù)接去年的強(qiáng)勁升勢(shì)，逐月屢創(chuàng)新高。截至6月底，磷礦主要產(chǎn)區(qū)云南、貴州、湖北、四川等地中高品位磷礦半年漲幅均超過10%，特別是30%以上高品位磷礦普遍漲幅高達(dá)15%。然而，盡管磷礦漲幅驚人，與之關(guān)系密切的下游磷銨、黃磷及其磷酸鹽產(chǎn)品價(jià)格，不僅沒能保持同步攀升，反而呈現(xiàn)出與之背離的走勢(shì)。原因：隨著近年來資源的整合與整肅，磷礦業(yè)已具備較強(qiáng)的市場話語權(quán)和定價(jià)權(quán)；而由于磷礦下游產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，供需矛盾始終沒有得到改善，行業(yè)仍呈現(xiàn)一盤散沙的狀況，沒有市場主導(dǎo)權(quán)。磷礦主產(chǎn)地區(qū)紛紛出臺(tái)措施，加快資源整合力度。去年公布了化工礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃后，召開了磷礦資源開發(fā)第二次聯(lián)席會(huì)議，討

16、論了5省5項(xiàng)磷礦資源管理新措施，由于5省磷礦資源儲(chǔ)量占全國的78%，產(chǎn)量占全國的92%，所以這些政策措施出臺(tái)實(shí)施后，改變了以往磷礦市場的紛亂無序競爭現(xiàn)象。而下游產(chǎn)業(yè)卻依然保持著低迷與紛亂狀況。磷礦的最大下游磷銨行業(yè)，因其主要市場面對(duì)農(nóng)業(yè)，所以支撐漲價(jià)的動(dòng)力較弱。當(dāng)前農(nóng)民收入增長緩慢，購買力不強(qiáng)，今年氮肥飆升已經(jīng)吞噬了上調(diào)糧價(jià)的收益，所以對(duì)于其他化肥的施用，農(nóng)民無奈只能維持最低量。因此，磷銨需求不足難免價(jià)跌量縮。同時(shí)，往年寄托于出口來適當(dāng)緩解國內(nèi)產(chǎn)能過剩的磷銨，今年遭遇了阻礙。主要競爭阻力來自摩洛哥、阿爾及利亞等北非地區(qū)，以及沙特阿拉伯等西亞地區(qū)崛起的新增產(chǎn)能，他們的價(jià)格優(yōu)勢(shì)、地緣物流優(yōu)勢(shì)削弱了

17、我國產(chǎn)品的競爭力。另一個(gè)重要的下游黃磷及其磷酸鹽，因其布局“小、散、亂”，淘汰落后產(chǎn)能步伐緩慢，目前供需嚴(yán)重失衡，面對(duì)磷礦上漲，產(chǎn)品價(jià)格欲振乏力，繼續(xù)維持虧損經(jīng)營狀態(tài)。所以，即使磷礦價(jià)格上升有推動(dòng)磷銨、磷酸鹽漲價(jià)的內(nèi)在要求，但下游制約因素太多，同步漲價(jià)根本就不被市場所受。而要改變這種背離，唯有淘汰落后產(chǎn)能，加速資源整合，盡快實(shí)現(xiàn)供需關(guān)系平衡。2012年上半年磷礦石市場簡述第一季度國內(nèi)磷礦石市場供貨緊張，價(jià)格上漲。1月份國內(nèi)礦山多為停采期，部分礦山正常開采運(yùn)輸，9成以上礦山均已停采停運(yùn)，只有少數(shù)貨場/碼頭發(fā)貨的在執(zhí)行前期收款訂單。2月份我國磷礦礦山陸續(xù)恢復(fù)開采，但由于天氣、政府安全檢查等原因?qū)е?/p>

18、開采率不足，市場供貨緊張。礦企陸續(xù)出臺(tái)新價(jià)格，報(bào)價(jià)上調(diào)20-60元/噸不等；下游難以接受，多數(shù)報(bào)價(jià)無實(shí)際成交，礦企以老單為主，新單多在接洽中。3月份磷礦價(jià)格不斷上漲。下游詢盤較多，市場上有價(jià)無市，緊張局面難以緩解。多數(shù)礦山以前期訂單為主，30%磷礦石車板含稅報(bào)價(jià)在680-740元/噸，新單少量成交。第二季度國內(nèi)磷礦石價(jià)格略有上調(diào)，用肥旺季磷礦石供應(yīng)偏緊，但價(jià)格依然居高不下。4月份國內(nèi)價(jià)格略有上調(diào)，今年天氣轉(zhuǎn)暖較晚,前期礦山開工率較低,導(dǎo)致用肥旺季磷礦石供給緊張。磷礦石價(jià)格依然堅(jiān)挺，云、貴、鄂磷礦石總體供應(yīng)偏緊，廠家報(bào)價(jià)高位居穩(wěn)。28%品位磷礦石主流貨場交貨價(jià)450460元，30%品位主流貨場交

19、貨價(jià)在480元左右。5月份前期礦山開工率較低,導(dǎo)致用肥旺季磷礦石供給緊張。磷礦石價(jià)格依然堅(jiān)挺，云、貴、鄂磷礦石總體供應(yīng)偏緊，廠家報(bào)價(jià)高位居穩(wěn)。四川25%品位坑口含稅報(bào)價(jià)170元/噸，26%品位坑口含稅報(bào)價(jià)190元/噸，27%品位磷礦石坑口含稅報(bào)價(jià)240元/噸，28%品位磷礦石坑口報(bào)價(jià)260-270元/噸。貴州磷礦企業(yè)整合仍在持續(xù)，磷礦石產(chǎn)量整體偏低。6月份,國內(nèi)價(jià)格略有穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)。云南地區(qū)已經(jīng)進(jìn)入洪水多發(fā)期，加之工業(yè)用水緊張，多家礦石企業(yè)停止開采，對(duì)當(dāng)?shù)馗飨掠萎a(chǎn)品企業(yè)有一定影響，28品位磷礦石坑口價(jià)300-400元/噸，30品位磷礦石車板含稅價(jià)600元/噸左右，各企業(yè)采取繼續(xù)觀望的態(tài)度。四

20、川地區(qū)由于受到下游影響化肥、磷酸氫鈣主要銷量不佳，市場需求量有所降低。近來黃磷廠家開工正常，西南地區(qū)開工上升，對(duì)礦石需求量有所增加，而氫鈣市場受到終端養(yǎng)殖業(yè)影響，整體低迷。地區(qū)  5月份 1-5月累計(jì)  本月去年同月同比±%本月累計(jì)去年累計(jì)同比±% 湖北省3752522.92905053.529.17%12375249.410210005.4321.21% 貴州省1971004.81515605.430.05%8200337.276755868.6921.38% 云南省1963177.21918379.72.34%7835397.84

21、8029112.31-2.41% 四川省1129597.5810647.9139.35%4833496.523375259.7643.20% 安徽省57992549135.61%1699808924190.47% 重慶市3298134083-3.23%120694157213-23.23% 河北省2647928093-5.75%117629141622-16.94% 江蘇省11956005069224515106.78% 湖南省63267943-20.36%2042029975-31.88% 福建省3625313915.48%149251285316.12% 陜西省86660642.90%56

22、75336968.45%總計(jì)8956527.57278463.523.06%33744496.0328829034.1917.05%2012年1-5月份全國磷礦石地區(qū)產(chǎn)量表（單位：噸）2012年下半年各地區(qū)礦場基本穩(wěn)定，四川地區(qū)因洪水季節(jié)來臨，進(jìn)入下半年后礦場會(huì)逐步封山停采。對(duì)于全國下游市場而言，礦石整體供應(yīng)緊張，但由于前期預(yù)收款較多，近期暫無散戶接單計(jì)劃，市場價(jià)格維持高位盤整為主，局部礦石價(jià)格有小幅上調(diào)空間。2012年上半年國內(nèi)黃磷市場簡述1月市場：12月1日國家發(fā)改委上調(diào)電網(wǎng)銷售電價(jià)，全國內(nèi)的上漲增加了黃磷這樣高耗能產(chǎn)品的成本壓力，生產(chǎn)企業(yè)壓力重重，貴州上調(diào)5分錢；云南上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整3分，自

23、由水電調(diào)整1分8；四川上調(diào)2分6；湖北上調(diào)5分錢在成本上增加了500-700元/噸。各地區(qū)紛紛上調(diào)黃磷銷售價(jià)格，但時(shí)面對(duì)低迷的市場行情，上調(diào)并沒有帶來多大的推動(dòng)作用，成交仍清淡。2月市場：國內(nèi)主要黃磷市場價(jià)格趨勢(shì)進(jìn)入推漲趨勢(shì)，本月黃磷市場整體漲幅500-1000元/噸的空間，市場成交情況良好。3月市場：本月國內(nèi)市場行情總體呈現(xiàn)平穩(wěn)趨勢(shì)。4月市場：本月國內(nèi)市場行情總體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，市場情況不佳，部分地區(qū)廠家暫停生產(chǎn)以觀望狀態(tài)看市場情況，再?zèng)Q定是否開工。5月市場：本月國內(nèi)市場行情總體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，市場行情仍然不佳，部分地區(qū)廠家選擇停產(chǎn)檢修來觀望市場行情，再根據(jù)市場行情，制定生產(chǎn)計(jì)劃。6月市場：本月

24、國內(nèi)市場行情總體仍呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，總體市場行情疲軟，湖北、貴州地區(qū)廠家選擇停產(chǎn)檢修較多，依市場行情決定生產(chǎn)計(jì)劃。上旬主流市場價(jià)格凈磷成交15500-16000元/噸；進(jìn)入中下旬后，黃磷市場價(jià)格持續(xù)不穩(wěn)，持續(xù)調(diào)整，調(diào)價(jià)幅度在200-300元/噸，市場凈磷主流價(jià)格15300-15800元/噸，西南地區(qū)開工率上升，供貨量加大，由貴州，湖北地區(qū)開工率較低的影響，整體開工率不高。下旬時(shí)期的黃磷價(jià)格繼續(xù)向下調(diào)整，但有漸穩(wěn)趨勢(shì)，主流價(jià)格15000-15600元/噸左右，市場價(jià)格處于低位，成本線處震蕩，云南地區(qū)開工率仍有上升空間。上半年：2012年第一季度國內(nèi)黃磷市場價(jià)格受電價(jià)原因先揚(yáng)后抑，市場行情低迷，201

25、2年第二季度國內(nèi)黃磷市場價(jià)格繼續(xù)走低，至成本線處震蕩，市場行情持續(xù)低迷。下半年分析：黃磷的市場價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，在成本線處上下浮動(dòng)，后期可能還有下行可能。云南地區(qū)的開工率較高，日產(chǎn)量較高，但廠家多沒有庫存壓力。貴州、四川地區(qū)實(shí)行電價(jià)優(yōu)惠政策，四川地區(qū)開工率好于貴州地區(qū)，庫存量稀少。云南、貴州地區(qū)黃磷流入湖北地區(qū)較多，對(duì)市場沖擊較大，整體開工率偏低，觀望情緒嚴(yán)重。黃磷上游礦石市場整體較穩(wěn)定，礦石價(jià)格仍舊處于高位，使黃磷成本較高，而無煙煤市場價(jià)格有波動(dòng)，有下行趨勢(shì)。鐵路運(yùn)費(fèi)有所上調(diào)，汽運(yùn)因成品油價(jià)格下調(diào)，而成本有所減少。黃磷市場現(xiàn)維持弱勢(shì)盤整狀態(tài)，低位維穩(wěn)。2012年上半年磷酸市場行情綜述1月市場：國

26、內(nèi)磷酸市場價(jià)格仍趨于平穩(wěn)，各地磷酸市場成交欠佳，多數(shù)企業(yè)停產(chǎn)表示市場行情不好適時(shí)在開工，庫存量不多，出口訂單較少，少數(shù)價(jià)格有下滑趨勢(shì)，低位拋貨。2月市場：整體看2月國內(nèi)磷酸市場價(jià)格行情相對(duì)漲幅空間200-300元/噸。受去年上半年黃磷市場價(jià)格大跌以及國際市場行情的影響，磷酸市場情況直至年底成交低迷，生產(chǎn)企業(yè)市場壓力較大。進(jìn)入2012年新的一年的開始，市場行情稍有好轉(zhuǎn)，開年原料價(jià)格的上漲，磷酸市場仍維持市場價(jià)格的穩(wěn)定趨勢(shì)。2月底，受黃磷價(jià)格持續(xù)上漲的原因磷酸市場開始反映，市場價(jià)格提升，也有助于促進(jìn)下游磷化工產(chǎn)品市場的好轉(zhuǎn)。3月市場：國內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)磷酸市場行情仍處于持穩(wěn)狀態(tài)，各主要產(chǎn)區(qū)開工情況3成左

27、右，市場成交一般，主流市場價(jià)格：85工業(yè)酸凈水5300-5400元/噸，食品酸凈水5500-5600元噸。4月市場：國內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)磷酸市場行情逐漸下行，價(jià)格下滑。由于原料價(jià)格不理想，再加上市場需求十分平淡，據(jù)悉部分廠家銷售情況十分慘淡，根本無法銷售。5月市場：國內(nèi)主要磷酸產(chǎn)區(qū)價(jià)格在跌勢(shì)中持穩(wěn)為主，部分廠家因市場變化，仍稍作價(jià)格調(diào)整，下調(diào)幅度為100-200元/噸。磷酸市場交投情況一般，原材料黃磷的市場價(jià)格持續(xù)不穩(wěn)，下游產(chǎn)品磷酸鹽市場銷售情況也不佳，部分廠家因貨銷售不出去選擇停產(chǎn)觀望或止虧損。整體來說，磷酸市場仍呈下跌趨勢(shì)。6月市場：國內(nèi)主要磷酸產(chǎn)區(qū)價(jià)格在跌勢(shì)中持穩(wěn)為主，部分廠家因市場變化，仍稍作

28、價(jià)格調(diào)整，調(diào)整幅度為100-200元/噸。磷酸市場交投情況一般，原材料黃磷的市場價(jià)格持續(xù)下挫，處于低位，在成本線處震蕩，下游產(chǎn)品磷酸鹽市場銷售情況平淡，部分廠家因貨銷售不出去選擇停產(chǎn)觀望或止虧損。上半年：磷酸價(jià)格在2012年上半年整體是呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑局勢(shì)，與2011年呈現(xiàn)走勢(shì)相同，目前處于低位，在成本線附近震蕩。下半年分析：整體來說，磷酸市場仍呈下跌趨勢(shì)，預(yù)計(jì)后期磷酸價(jià)格暫不能好轉(zhuǎn)，在低位弱勢(shì)持穩(wěn)為主。2012年上半年磷酸鹽市場簡述1月市場：磷酸鹽廠家開工率逐漸下降，不少廠家在元旦之后就停車檢修，準(zhǔn)備春節(jié)放假事宜。提高上網(wǎng)電價(jià)、公布居民階梯電價(jià)試行方案、粵桂開展天然氣價(jià)格改革試點(diǎn)歲末年初，新一輪

29、能源產(chǎn)品價(jià)格改革方案連續(xù)出臺(tái)。閉幕不久的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“要全面改革資源稅制度”、“要完善原油成品油價(jià)格形成機(jī)制，逐步理順煤電價(jià)格關(guān)系”，這表明我國能源改革正朝著市場化方向加速推進(jìn)，而尋找公用事業(yè)與市場開放的平衡點(diǎn)，將成為改革的關(guān)鍵。2月市場： 本月是中國傳統(tǒng)春節(jié)后市場的恢復(fù)階段，國內(nèi)三聚磷酸鈉市場以穩(wěn)為主，略有起伏。3月市場：三聚磷酸鈉市場略有波動(dòng)，但總體以平穩(wěn)為主，價(jià)格較2月有所上調(diào)，上調(diào)幅度為100-200元/噸。三聚磷酸鈉的傳統(tǒng)工業(yè)用途主要為洗滌助劑、陶瓷助劑等，然而，它作為洗滌助劑隨著禁磷范圍擴(kuò)大而產(chǎn)量銳減，國內(nèi)70%以上地區(qū)不再將其作為助劑，其最大工業(yè)用途由此消失。在下游需求

30、日漸萎縮以及歐債危機(jī)影響尚未消除甚至還可能加劇、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的條件下，目前，三聚磷酸鈉市場并不被業(yè)內(nèi)所看好。4月市場：三聚磷酸鈉市場略有波動(dòng)，但總體還是有下跌態(tài)勢(shì)，價(jià)格較3月有所下滑，幅度在100-300元/噸。正如上月預(yù)測一樣，三聚磷酸鈉市場并不佳。下游經(jīng)濟(jì)不好，直接導(dǎo)致三聚磷酸鈉價(jià)格下調(diào)，盡管黃磷價(jià)格也下滑，并未能使三聚磷酸鈉走出價(jià)格下跌的道路。在下游需求日漸萎縮以及歐債危機(jī)影響尚未消除甚至還可能加劇、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的條件下，三聚磷酸鈉依然未能遇見晴天。5月市場：市場價(jià)格在呈下滑趨勢(shì)，下調(diào)幅度在100-200元/噸。目前工業(yè)級(jí)三聚磷酸鈉出口較為艱難，多國為了保護(hù)環(huán)境，在洗滌劑產(chǎn)品成分

31、制定了很明確的磷酸鹽含量指數(shù)。作為主要成分的三聚磷酸鈉，壓力無疑十分之大，歐洲也實(shí)行了禁磷措施。因此，下游產(chǎn)品的需求明顯要大大減少，三聚磷酸鈉短期內(nèi)價(jià)格將低位徘徊。6月市場：市場價(jià)格仍下滑為主，市場銷售壓力較大；華北地區(qū)工業(yè)三聚磷酸鈉主流價(jià)格從月初的6800-7100元/噸，下跌月末的6700元/噸。上半年：國外市場禁磷嚴(yán)重，對(duì)工業(yè)三聚磷酸鈉市場需求銳減，國際方面歐債危機(jī)隱憂重重，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，國內(nèi)方面電價(jià)改革、能源產(chǎn)品價(jià)格改革等宏觀措施讓磷酸鹽市場前景黯淡，上半年市場價(jià)格呈現(xiàn)先平穩(wěn)后下跌態(tài)勢(shì)。下半年預(yù)測：目前世界主要國家禁磷已經(jīng)成為行動(dòng)，對(duì)磷酸鹽市場需求縮減，而中國對(duì)黃磷資源的重視程度日

32、漸提高，總體看三聚磷酸鈉廠家生存環(huán)境險(xiǎn)惡。預(yù)計(jì)未來廠家將逐步轉(zhuǎn)型至生產(chǎn)精品磷酸鹽等產(chǎn)品為主。2012年上半年磷酸氫鈣市場發(fā)展簡述上半年：2012年上半年國內(nèi)磷酸氫鈣市場走勢(shì)呈現(xiàn)“過山車”式的的整體格局，進(jìn)入2012年以來市場由于11年年底簽單了較大，主要執(zhí)行前期訂單。隨著時(shí)間推移在3至4月份的時(shí)候，由于原料礦石高價(jià)，運(yùn)輸昂貴，廠 家檢修等原因，導(dǎo)致氫鈣價(jià)格高溫堅(jiān)挺，市場高價(jià)成交量一般。到了5-6月份由于下游終端養(yǎng)殖業(yè)低迷，導(dǎo)致飼料廠拿貨有限，形成了整體時(shí)間段內(nèi)價(jià)格探底的最主要原因。下半年：按照市場規(guī)律，下半年一般都是畜禽肉消費(fèi)旺季，飼料產(chǎn)銷量會(huì)好于上半年，磷酸氫鈣的需求量也會(huì)增加，整體市場信心

33、會(huì)有所回升。周期性總結(jié)比較后可以發(fā)現(xiàn)，2012年第一季度的磷酸氫鈣市場價(jià)格比2011年第一季度均上漲了500-600元/噸不等，而同比2011年第2季度市場價(jià)格雖然整體低迷，但是也上漲了200-250元/噸左右。2012年上半年國內(nèi)磷酸二銨行情綜述上半年：2012年上半年春播時(shí)節(jié)，國內(nèi)磷酸二銨保持穩(wěn)中上漲的態(tài)勢(shì)，東北、西北等地區(qū)需求量大，供貨緊張，使得二銨市場持續(xù)走好。但到了4月下旬，隨著國內(nèi)市場需求逐漸進(jìn)入尾聲，終端市場價(jià)格有小幅下跌，大多數(shù)企業(yè)都正常開工，一方面執(zhí)行前期訂單，另一方面將視線轉(zhuǎn)移到了出口方面。從4月下旬開始，就有傳聞?dòng)《荣Q(mào)易商已與中國簽訂了二銨合同，但從6月初開始，由于印度意

34、向價(jià)太低，雙方一直處于僵持狀態(tài)，歷經(jīng)一個(gè)月意向價(jià)從550上調(diào)到了580美元/噸CFR，目前看來印方再次上調(diào)價(jià)格的機(jī)會(huì)渺茫；但此價(jià)格對(duì)于中國企業(yè)來說利潤甚微，因此前期中國的企業(yè)及貿(mào)易商都盡量與印方“避談”，與東南亞、澳洲、巴基斯坦等國都陸續(xù)有訂單成交。6月中下旬，國內(nèi)二銨出廠價(jià)格在3100-3200元/噸，折合FOB價(jià)為560美元/噸，再加上出口關(guān)稅及保證金，二銨出口幾乎“無利可圖”，因此今年中國企業(yè)出口多謹(jǐn)慎運(yùn)行。雖然7月份國內(nèi)秋季備肥會(huì)逐漸開始，但供大于求的情況會(huì)逐漸明顯化，因此一些國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)下一步可能會(huì)實(shí)行減產(chǎn)計(jì)劃。下半年：盡管后期國際市場的剛性需求很明顯，但在進(jìn)口市場中出價(jià)合理的需求有

35、限，而需求多的市場又價(jià)格平平，逐漸壓縮的利潤空間使得二銨出口“進(jìn)退兩難”；國內(nèi)秋季備肥期開始，走貨會(huì)轉(zhuǎn)回國內(nèi)市場。短期內(nèi)二銨以穩(wěn)定為主，養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)低迷，長期看二胺市場不容樂觀。國內(nèi)磷肥出廠價(jià)格指數(shù)走勢(shì)（圖）四、分析分析過程美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，失業(yè)率高企，歐債危機(jī)隱憂重重，新興經(jīng)濟(jì)體面臨外需不振，成本上升，通貨膨脹的問題，難于帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。2011年三四季度和2012年一季度中國的GDP增長率分別為9.1，8.9，8.1，增長率下滑速度非?？欤瑖H國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨非常嚴(yán)峻的形勢(shì)。短期上看，國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)在第四季度由下滑轉(zhuǎn)而弱勢(shì)回暖，原因在于金融政策放寬，財(cái)政政策積極，CPI有效控制，購買力得到提升

36、，投資加大，需求回升，（下半年政府或?qū)⒊雠_(tái)節(jié)能補(bǔ)貼或相關(guān)行政優(yōu)惠政策），經(jīng)濟(jì)得以回暖。但是大的趨勢(shì)一旦形成，宏觀調(diào)控政策是無濟(jì)于事的，加上國際經(jīng)濟(jì)方面的原因，未來多年中國的經(jīng)濟(jì)增長率將不斷下滑，與過去10年的發(fā)展相比將明顯降低。去年底化工礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃發(fā)布后，又召開了磷礦資源開發(fā)第二次聯(lián)席會(huì)議，討論了5省5項(xiàng)磷礦資源管理新措施，逐漸改變了以往磷礦市場的紛亂無序競爭現(xiàn)象，讓磷礦業(yè)具備了較強(qiáng)的市場話語權(quán)和定價(jià)權(quán)；另一方面，國內(nèi)磷礦石價(jià)格與國際磷礦石價(jià)格有相當(dāng)差距，顯示出國內(nèi)磷礦石價(jià)值長期被低估。如以70%品位的磷礦石國際價(jià)格200美元為參照計(jì)算，28%品位的磷礦石價(jià)格應(yīng)該在550元RMB以上，而當(dāng)前國內(nèi)28%品位的磷礦石價(jià)格僅是400元RMB，而且還是在今年上半年大幅漲價(jià)的基礎(chǔ)之上，國際磷礦石價(jià)格與國內(nèi)磷礦石價(jià)格約有30-50%的差距，因此國內(nèi)磷礦石的價(jià)格從長期看，價(jià)格還處于上升通道，與此相對(duì)應(yīng)的是，今年1-5月磷礦石產(chǎn)量與去年同期比上升了17.05%。在出口量方面，2011年1-5月中國磷礦石出口量在31.9萬噸，而2012年1-5月中國磷礦石出口量僅為17.3萬噸，同比下降幅度幾近-50%，顯示出國際需求嚴(yán)重下滑。數(shù)據(jù)顯示，上半年美國磷礦石產(chǎn)量和需求量與去年同期比，均出現(xiàn)下滑。黃磷2012年1-5月出口量（3540噸）與2011全年出口量（1583