對(duì)比發(fā)行公司債券和融資租賃的籌資特點(diǎn)

1、樂(lè)奧誇計(jì)丘毎對(duì)比發(fā)行公司債券和融資租賃的籌資特點(diǎn)籌資對(duì)企業(yè)起著很重要的作用，籌資可以滿足企業(yè)創(chuàng)建對(duì)資金的需要；滿足企業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需要；保證日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利進(jìn)行以及調(diào)整資金（本）結(jié)構(gòu)等多個(gè)方面的作用。 下面從融資租賃和發(fā)行公司債券兩個(gè)方面來(lái)介紹籌資特點(diǎn)。發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)：1. 一次籌資數(shù)額大利用發(fā)行公司債券籌資，能夠籌集大額的資金，滿足公司大規(guī)?；I資的需要。這是在銀 行借款、融資租賃等債權(quán)籌資方式中， 企業(yè)選擇發(fā)行公司債券籌資的主要原因， 也能夠適應(yīng) 大型公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的需要。2. 籌集資金的使用限制條件少與銀行借款相比，債券籌資籌集資金的使用具有相對(duì)的靈活性和自主性。特別是發(fā)行債券所籌集

2、的大額資金， 能夠也主要用于流動(dòng)性較差的公司長(zhǎng)期資產(chǎn)上。從資金使用的性質(zhì)來(lái)看，銀行借款一般期限短、額度小，主要用途為增加適量存貨、增加小型設(shè)備等；反之，期限較長(zhǎng)、額度較大，用于公司擴(kuò)展、增加大型固定資產(chǎn)和基本建設(shè)投資的需求多采用發(fā)行債 券方式籌資。資本成本負(fù)擔(dān)較高相對(duì)于銀行借款籌資，發(fā)行債券的利息負(fù)擔(dān)和籌資費(fèi)用都比較高。而且債券不能像銀行借款一樣進(jìn)行債務(wù)展期， 加上大額的本金和較高的利息，在固定的到期曰，將會(huì)對(duì)公司現(xiàn)金流量產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)壓力。不過(guò)，盡管公司債券的利息比銀行借款高，但公司債券的期限長(zhǎng)、利率相對(duì)固定。在預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率持續(xù)上升的金融市場(chǎng)環(huán)境下，發(fā)行公司債券籌資，能夠鎖定資本成本。3.

3、提高公司的社會(huì)聲譽(yù)公司債券的發(fā)行主體，有嚴(yán)格的資格限制。發(fā)行公司債券，往往是股份有限公司和有實(shí) 力的有限責(zé)任公司所為。通過(guò)發(fā)行公司債券，一方面籌集了大量資金，另一方面也擴(kuò)大了公 司的社會(huì)影響。融資租賃的籌資特點(diǎn)：1. 無(wú)需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)。 融資租賃集“融資”與“融物”于一身，融資租賃使企業(yè)在資金短缺的情況下引進(jìn)設(shè)備成為可能。特別是針對(duì)中小企業(yè)、新創(chuàng)企業(yè)而言，融資租賃是一條重要的融資途徑。有時(shí)，大型企業(yè)對(duì)于大型設(shè)備、工具等固定資產(chǎn)，也需要 融資租賃解決巨額資金的需要，如商業(yè)航空公司的飛機(jī)，大多是通過(guò)融資租賃取得的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯融資租賃與購(gòu)

4、買的一次性支出相比，能夠避免一次性支付的負(fù)擔(dān)，而且租金支出是未來(lái)的、分期的，企業(yè)無(wú)需一次籌集大量資金償還。還款時(shí)，租金可以通過(guò)項(xiàng)目本身產(chǎn)生的收益 來(lái)支付，是一種基于未來(lái)的 ”借雞生蛋、賣蛋還錢”的籌資方式。2. 融資租賃籌資的限制條件較少企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長(zhǎng)期借款等籌資方式，都受到相當(dāng)多的資格條件的限制，如足夠 的抵押品、銀行貸款的信用標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行債券的政府管制等。相比之下，租賃籌資的限制條件 很少。3. 能延長(zhǎng)資金融通的期限通常為設(shè)備而貸款的借款期限比該資產(chǎn)的物理壽命要短得多，而租賃的融資期限卻可接近其全部使用壽命期限；并且其金額隨設(shè)備價(jià)款金額而定，無(wú)融資額度的限制。4. 資本成本負(fù)擔(dān)較高融資租賃的租金通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多，租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)值的30%。盡管與借款方