公司并購(gòu)重組過(guò)程中的法律服務(wù)

1、公司是社會(huì)化大生產(chǎn)尤其是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。公司在開(kāi)展到一定規(guī)模的時(shí)候，公司的股東、重事會(huì)就應(yīng)從公司的開(kāi)展戰(zhàn)略出發(fā)，組織和聘請(qǐng)有關(guān)法律、企業(yè)管理、財(cái)務(wù)、人力資源管理等專業(yè)人員或?qū)＜已芯坎⒅贫ǔ龉具M(jìn)行實(shí)質(zhì)性重組的方案，進(jìn)而予以實(shí)施。從公司的戰(zhàn)略開(kāi)展看，如要實(shí)行上市的公司戰(zhàn)略，其前提就必須首先對(duì)公司進(jìn)行股份制改制。一、公司并購(gòu)的概念公司并購(gòu)是指一家公司或假設(shè)干家公司對(duì)其他公司的股東權(quán)益之特定歸屬權(quán)即公司產(chǎn)權(quán)進(jìn)行重組的自主性商業(yè)活動(dòng)，包括兼并merger與收購(gòu)acquisitions兩種主要形式。兼并分為吸收兼并consolidation merger和創(chuàng)立兼并，吸收兼并即?公司法?上的吸收合并，是指

2、在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收了其他公司而成為存續(xù)公司的合并形式；創(chuàng)立兼并即?公司法?中的新設(shè)合并，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)合并同時(shí)消失，并在新的根底上形成一個(gè)新的公司。收購(gòu)是指一個(gè)公司以購(gòu)置股票或股份等形式，取得另一個(gè)公司的控制權(quán)或經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，另一個(gè)公司仍然存續(xù)而不必消失。按照收購(gòu)標(biāo)的不同可以將收購(gòu)分為資產(chǎn)收購(gòu)和股份收購(gòu)。資產(chǎn)收購(gòu)是指并購(gòu)公司購(gòu)置目標(biāo)公司的全部或局部資產(chǎn)，使之成為并購(gòu)公司的一局部；股權(quán)收購(gòu)是指并購(gòu)公司購(gòu)置目標(biāo)公司全部或局部股份、股票的行為，其收購(gòu)一般通過(guò)現(xiàn)金并購(gòu)和換股并購(gòu)方式進(jìn)行。換股并購(gòu)，是指并購(gòu)公司直接向目標(biāo)公司的股東發(fā)行股票以交換目標(biāo)公司的大局部股

3、票或全部股票，從而使得目標(biāo)公司成為并購(gòu)公司的子公司。對(duì)并購(gòu)的認(rèn)知、理解，可從其四個(gè)方面的要素展開(kāi)：1并購(gòu)的主體，即并購(gòu)的當(dāng)事人，包括并購(gòu)公司、目標(biāo)公司以及雙方的一致行動(dòng)人。2并購(gòu)的客體，指并購(gòu)的交易標(biāo)的，包括目標(biāo)公司，或其股權(quán)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)以及相關(guān)的人員。3并購(gòu)的交易方式。并購(gòu)的交易方式可以分為現(xiàn)金收購(gòu)、資產(chǎn)置換、股權(quán)置換等多種方式。針對(duì)上市公司股權(quán)收購(gòu)，可以分為要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)和集中競(jìng)價(jià)交易收購(gòu)。4并購(gòu)交易的法律后果。并購(gòu)交易結(jié)束后，當(dāng)事人或交易標(biāo)的會(huì)產(chǎn)生以下幾種可能的變化：并購(gòu)公司存續(xù)，目標(biāo)公司消失；并購(gòu)雙方消失，成立新的公司；并購(gòu)雙方仍舊存續(xù)，但并購(gòu)公司取得了目標(biāo)公司的實(shí)際控制權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)

4、。二、公司并購(gòu)的法律程序概述1、一般公司的并購(gòu)程序、并購(gòu)的前期準(zhǔn)備發(fā)出并購(gòu)意向書(shū)，發(fā)出并購(gòu)意向書(shū)不是法定的必需步驟，但可以通知目標(biāo)公司并購(gòu)意圖，了解目標(biāo)公司的態(tài)度，目標(biāo)公司也可以對(duì)并購(gòu)的主要條件一目了然，提交其董事會(huì)或股東會(huì)討論，做出決議。盡職調(diào)查，目標(biāo)公司同意并購(gòu)，并購(gòu)公司就需進(jìn)一步對(duì)目標(biāo)公司的情況進(jìn)行核查，以進(jìn)一步確定交易價(jià)格與其他條件。、并購(gòu)協(xié)商階段談判，并購(gòu)雙方都同意并購(gòu)，且目標(biāo)公司的情況已核查清楚，接下來(lái)就是就并購(gòu)進(jìn)行協(xié)商談判。并購(gòu)雙方形成決議，同意并購(gòu)。談判后擬定合同文本，并依法就需要召開(kāi)并購(gòu)雙方董事會(huì)，形成決議。簽訂并購(gòu)合同。公司通過(guò)了并購(gòu)決議，同時(shí)也會(huì)授權(quán)一名代表代表公司簽訂并

5、購(gòu)合同。并購(gòu)合同簽訂后，雖然交易可能要到約定的將來(lái)某個(gè)日期完成，但在所簽署的合同生效之后并購(gòu)公司即成為目標(biāo)公司所有者，自此準(zhǔn)備接管目標(biāo)公司。、并購(gòu)實(shí)施和履約階段這包括雙方的交付行為，合同規(guī)定事宜的具體執(zhí)行，并報(bào)工商行政管理機(jī)關(guān)變更登記，并購(gòu)行為根本完成。、并購(gòu)?fù)瓿珊蟮暮罄m(xù)工作2、上市公司的并購(gòu)程序上市公司并購(gòu)包含上市公司資產(chǎn)收購(gòu)、上市公司合并以及上市公司股權(quán)收購(gòu)，上市公司合并和資產(chǎn)收購(gòu)與一般公司的合并以及資產(chǎn)收購(gòu)并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，程序也根本一致。而上市公司股權(quán)收購(gòu)分為協(xié)議收購(gòu)和要約收購(gòu)，下面簡(jiǎn)要介紹其程序：、協(xié)議收購(gòu)協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)上市公司控制權(quán)沒(méi)有任何影響，不構(gòu)成上市公司收購(gòu)行為，如果轉(zhuǎn)讓的股份到

6、達(dá)5%以上，應(yīng)該按照證券法和有關(guān)規(guī)定履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。協(xié)議收購(gòu)程序?yàn)椋汗蓹?quán)轉(zhuǎn)讓的前期準(zhǔn)備工作股份買賣雙方談判并達(dá)成收購(gòu)協(xié)議并購(gòu)公司在協(xié)議達(dá)成次日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)，并通知被收購(gòu)上市公司并購(gòu)公司公告上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)，履行收購(gòu)協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方委托證券公司申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶登記手續(xù)、要約收購(gòu)進(jìn)行要約收購(gòu)前的準(zhǔn)備，包括：要約并購(gòu)公司案獲得并購(gòu)公司董事會(huì)的批準(zhǔn)；并購(gòu)公司將收購(gòu)意圖通知其主要債權(quán)人；在符合法律規(guī)定的情況下公布收購(gòu)意圖等。向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)，并將要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)抄送證券交易所和上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。并通知被并購(gòu)公司和對(duì)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要做出

7、提示性公告。公告要約收購(gòu)文件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在收到要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)后十五日內(nèi)未提出異議的，并購(gòu)公司可以公告其收購(gòu)要約文件；提出異議的，并購(gòu)公司應(yīng)當(dāng)就有關(guān)事項(xiàng)做出修改或者補(bǔ)充。履行與收購(gòu)要約的發(fā)出相關(guān)的報(bào)告、公告程序并購(gòu)公司要：公告要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要；公告律師就要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查出具的法律意見(jiàn)書(shū)；公告財(cái)務(wù)參謀等專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)并購(gòu)公司的實(shí)際履約能力出具的專業(yè)意見(jiàn)書(shū)。目標(biāo)公司要：公告由獨(dú)立的財(cái)務(wù)參謀等專業(yè)機(jī)構(gòu)就收購(gòu)要約條件是否公平合理、收購(gòu)可能對(duì)公司產(chǎn)生的影響等事宜提出的專業(yè)意見(jiàn)。公告被并購(gòu)公司董事會(huì)報(bào)告書(shū)、被并購(gòu)公司的獨(dú)立董事就要約收購(gòu)單獨(dú)發(fā)表的意見(jiàn)；依據(jù)證券交易所的決定，其

8、掛牌交易股票暫停交易。受要約人向并購(gòu)公司或其代理人送交要約接納書(shū)或交付股票或進(jìn)行預(yù)受要約登記。收購(gòu)?fù)瓿珊蟮某绦颍郝男惺召?gòu)要約；辦理股份過(guò)戶登記手續(xù)；披露有關(guān)收購(gòu)情況。三、律師在公司并購(gòu)中的法律效勞1、并購(gòu)準(zhǔn)備階段的法律效勞、前期調(diào)查和咨詢協(xié)助并購(gòu)公司擬定初步的并購(gòu)方案和對(duì)并購(gòu)可能涉及的政策、法律提供專業(yè)效勞。根據(jù)有關(guān)并購(gòu)的政策和法律、產(chǎn)生的法律后果、有關(guān)批準(zhǔn)手續(xù)和程序向公司提供法律意見(jiàn)和并購(gòu)方案，并對(duì)各種并購(gòu)方案的可行性、法律障礙、利弊和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行法律分析。、協(xié)助并購(gòu)雙方簽署保密協(xié)議鑒于并購(gòu)涉及到雙方公司的商業(yè)機(jī)密，所有參與的人員要簽署保密協(xié)議，以保證在并購(gòu)不成功時(shí)，目標(biāo)公司的利益也能夠得以維護(hù)

9、，并購(gòu)者的意圖不過(guò)早外泄。因此在并購(gòu)實(shí)施前，律師應(yīng)該協(xié)助并購(gòu)雙方簽署有關(guān)的保密協(xié)議并約定賠償責(zé)任條款。、盡職調(diào)查盡職調(diào)查是指就股票發(fā)行上市、收購(gòu)兼并、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等交易中的交易對(duì)象和交易事項(xiàng)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、法律等事項(xiàng)，委托律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等專業(yè)機(jī)構(gòu)，按照其專業(yè)準(zhǔn)那么，進(jìn)行的審慎和適當(dāng)?shù)恼{(diào)查和分析。并購(gòu)公司對(duì)并購(gòu)交易中的隱蔽風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，對(duì)目標(biāo)公司實(shí)施包括法律、財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)在內(nèi)的一系列審查和審計(jì)，以確定其并購(gòu)的公司或資產(chǎn)對(duì)其是否存在隱蔽的、不必要的風(fēng)險(xiǎn)。律師盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：目標(biāo)公司主體資格的審查，對(duì)目標(biāo)公司主體資格的調(diào)查包括目標(biāo)公司設(shè)立的程序、資格、條件、方式等是否符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)性文件

10、的規(guī)定。如果涉及須經(jīng)批準(zhǔn)才能成立的公司，還須查驗(yàn)其是否得到有權(quán)部門的批準(zhǔn)。同時(shí)還須查驗(yàn)?zāi)繕?biāo)公司設(shè)立過(guò)程中有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資等是否履行了必要程序，是否符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)性文件的規(guī)定，特別是涉及國(guó)有資產(chǎn)時(shí)更須特別小心。此外，還要查驗(yàn)?zāi)繕?biāo)公司是否依法存續(xù)，是否存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的法律障礙，其經(jīng)營(yíng)范圍和經(jīng)營(yíng)方式是否符合有關(guān)法律、法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)性文件的規(guī)定，等等。目標(biāo)公司的主要財(cái)產(chǎn)價(jià)值及其產(chǎn)權(quán)，調(diào)查目標(biāo)公司擁有的土地使用權(quán)、房產(chǎn)及其價(jià)值；擁有的商標(biāo)、專利、軟件著作權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)及其價(jià)值；擁有的主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備和存貨及其價(jià)值；目標(biāo)公司對(duì)其主要財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)的行使有無(wú)限制，是否存在擔(dān)?；蚱渌麢?quán)利

11、受到限制的情況；目標(biāo)公司有無(wú)租賃房屋、土地使用權(quán)等情況以及租賃的合法有效性等等。目標(biāo)公司的重大債權(quán)債務(wù)，調(diào)查目標(biāo)公司的金額較大的應(yīng)收、應(yīng)付款和其他應(yīng)收、應(yīng)付款情況，并且應(yīng)當(dāng)調(diào)查其是否合法有效；調(diào)查目標(biāo)公司將要履行、正在履行以及雖已履行完畢但可能存在潛在糾紛的重大合同的合法性、有效性，是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)查目標(biāo)公司對(duì)外擔(dān)保情況，是否有代為清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)以及代為清償后的追償風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)查目標(biāo)公司是否有因環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)平安、人身權(quán)等原因產(chǎn)生的侵權(quán)之債等等。目標(biāo)公司的稅務(wù)、環(huán)境保護(hù)、原材料資源、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)技術(shù)、銷售網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)前景等因素。目標(biāo)公司所適用稅收政策、環(huán)境保護(hù)政策，目標(biāo)公司的原

12、材料來(lái)源、遵循的產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，目標(biāo)公司的產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)前景等可能因被并購(gòu)而改變，因此也是盡職調(diào)查的重要內(nèi)容之一。目標(biāo)公司的人力資源，人力資源包括公司管理人員與工人結(jié)構(gòu)、他們的學(xué)歷與知識(shí)結(jié)構(gòu)，并購(gòu)可能引起的下崗人數(shù)，再就業(yè)的方向和可能發(fā)生的費(fèi)用。并購(gòu)的外部法律環(huán)境調(diào)查。關(guān)于公司并購(gòu)法律的調(diào)查，除了直接規(guī)定公司并購(gòu)的法律法規(guī)以外，還應(yīng)當(dāng)調(diào)查反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、貿(mào)易政策、環(huán)境保護(hù)、平安衛(wèi)生、地方行政規(guī)章等方面的規(guī)定。另外，還需調(diào)查相關(guān)稅務(wù)政策。盡職調(diào)查的途徑：目標(biāo)公司為上市公司時(shí)法定公開(kāi)披露的信息；其他公開(kāi)出版物；登記機(jī)構(gòu)；政府主管部門；目標(biāo)公司的供應(yīng)商、客戶和協(xié)議另一方；目標(biāo)公司的專業(yè)參

13、謀等。2、并購(gòu)協(xié)商階段的法律效勞、協(xié)助并購(gòu)公司參與并購(gòu)談判在盡職調(diào)查有了初步的結(jié)論之后，并購(gòu)當(dāng)事人進(jìn)入談判階段，根據(jù)調(diào)查了解到的實(shí)際情況開(kāi)始進(jìn)行有針對(duì)性的談判。談判過(guò)程中并購(gòu)當(dāng)事人的相互了解會(huì)進(jìn)一步加深，知己知彼的境界在逐漸提升，各自的相同與不同之處會(huì)逐步的顯現(xiàn)出來(lái)，整個(gè)談判的過(guò)程都直接關(guān)系到并購(gòu)的成敗。律師參與其中可以幫助雙方尋求到雙贏互利的解決方案，可以就談判過(guò)程中涉及到的法律問(wèn)題給以解答。談判主要涉及并購(gòu)的形式是收購(gòu)股權(quán)還是資產(chǎn)，或是整個(gè)公司、交易價(jià)格、支付方式與期限、交接時(shí)間與方式、人員的處理、有關(guān)手續(xù)的辦理與配合、整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)程的安排、各方應(yīng)做的工作與義務(wù)等重大問(wèn)題，是對(duì)這些問(wèn)題的

14、具體細(xì)那么化，也是對(duì)意向書(shū)內(nèi)容的進(jìn)一步具體化。律師在談判中提供的法律效勞有：幫助并購(gòu)公司擬定談判策略：提前準(zhǔn)備好相關(guān)法律問(wèn)題概要；在談判中答復(fù)對(duì)方有關(guān)法律方面的問(wèn)題；根據(jù)談判實(shí)際情況提出合法的、建設(shè)性意見(jiàn)，并告知其法律后果。制作談判記錄和談判意向書(shū)：談判涉及的內(nèi)容多，時(shí)間長(zhǎng)，談判雙方最好將所有的談判內(nèi)容及達(dá)成的一致作出詳細(xì)的紀(jì)錄。從并購(gòu)雙方進(jìn)入談判階段到正式定立并購(gòu)合同是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，為了保障各自的權(quán)益，并購(gòu)雙方會(huì)在并購(gòu)談判的各個(gè)階段締結(jié)相應(yīng)的意向書(shū)。由于并購(gòu)公司在并購(gòu)活動(dòng)中投入人力、物力、財(cái)力較大，意向書(shū)中一般會(huì)參加排他協(xié)商條款、提供資料及信息條款、不公開(kāi)條款、費(fèi)用分?jǐn)倵l款等，以防止并購(gòu)的

15、風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，意向書(shū)中還會(huì)應(yīng)目標(biāo)公司要求參加終止條款、保密條款，以防止并購(gòu)公司借并購(gòu)之名獲取非法利益。、協(xié)助簽訂并購(gòu)合同并購(gòu)雙方經(jīng)過(guò)談判交鋒達(dá)成共識(shí)，同時(shí)按照規(guī)定進(jìn)行了相應(yīng)的審計(jì)、評(píng)估之后，就應(yīng)簽署集中反映盡職調(diào)查、談判、并購(gòu)公司案的并購(gòu)合同。并購(gòu)合同的簽訂是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，通常是并購(gòu)公司的律師在雙方談判的根底上拿出一套并購(gòu)合同草案，然后，雙方的律師在此繼礎(chǔ)上要經(jīng)過(guò)屢次的磋商，反復(fù)修改，最后才能定稿。并購(gòu)合同的條款是并購(gòu)雙方就并購(gòu)事宜達(dá)成的意思表示一致，合同約定是并購(gòu)雙方的權(quán)利義務(wù)，也是實(shí)際并購(gòu)操作的準(zhǔn)那么和將來(lái)爭(zhēng)議解決的根據(jù)，合同一旦生效對(duì)雙方就具有如同法律一般的約束力，所以在擬定并購(gòu)合同條款

16、時(shí)必須謹(jǐn)慎對(duì)待。一份比較完備的并購(gòu)合同一般包含以下條款：定義條款，此條對(duì)合同條款中的術(shù)語(yǔ)進(jìn)行定義，防范術(shù)語(yǔ)解釋產(chǎn)生糾紛。先決條件條款，指只有當(dāng)其成就后，并購(gòu)合同才能生效的特定條件。設(shè)立先決條件需要考慮哪一方當(dāng)事人有責(zé)任促使該條件的成就，如何判斷該條件成就，未成就時(shí)會(huì)帶來(lái)何種后果，以及放棄先決條件對(duì)其他相關(guān)合同的影響等諸多因素。先決條件條款是并購(gòu)合同能夠?qū)嶋H履行的前提。陳述和保障條款，目標(biāo)公司或者并購(gòu)公司保證自己不會(huì)就合同他方關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行虛假陳述，如果出現(xiàn)虛假陳述，應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任。該條款的目的是為了防止并購(gòu)雙方預(yù)料不到的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)并購(gòu)公司來(lái)說(shuō)，陳述和保證條款是化解并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的最好方法。為了最大限度地

17、維護(hù)自己的利益，并購(gòu)公司就設(shè)置出陳述和保證條款，讓目標(biāo)公司就并購(gòu)公司關(guān)心的問(wèn)題陳述并保證自己提供的資料的真實(shí)性。對(duì)目標(biāo)公司來(lái)說(shuō)，陳述和保證條款也能最大限度地保障自己的利益。介紹轉(zhuǎn)讓的國(guó)有資產(chǎn)和國(guó)有股權(quán)的條款該條款主要是說(shuō)明并購(gòu)交易的標(biāo)的。如果是國(guó)有資產(chǎn)，那么要詳細(xì)說(shuō)明資產(chǎn)的組成、數(shù)量、坐落位置、使用年限等，如果是國(guó)有股權(quán)，那么要詳細(xì)說(shuō)明股權(quán)的根本情況。支付條款，包含：價(jià)格、支付期限和股權(quán)或資產(chǎn)移轉(zhuǎn)、支付方式等。價(jià)格涉及到作價(jià)依據(jù)、價(jià)款計(jì)算方法、價(jià)款總額等。股權(quán)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移主要規(guī)定轉(zhuǎn)移的先決條件和期限、轉(zhuǎn)移的執(zhí)行等。過(guò)渡期安排，指并購(gòu)合同簽署之日至股權(quán)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之日的期間，這段時(shí)間并購(gòu)成敗尚處于不

18、確定狀態(tài)，并購(gòu)當(dāng)事人在此期間需要履行約定的義務(wù)以使并購(gòu)的各項(xiàng)條件一一成就。在此期間，并購(gòu)當(dāng)事人需要就重要事項(xiàng)的知情權(quán)、相關(guān)資產(chǎn)的保護(hù)、日常運(yùn)營(yíng)、管理人員安排及重大事項(xiàng)的處置權(quán)作出明確約定。違約責(zé)任。并購(gòu)合同應(yīng)該對(duì)違約責(zé)任進(jìn)行具體、細(xì)致、操作性高的約定。法律適用及爭(zhēng)議解決條款，法律適用包括并購(gòu)合同的簽署、履行及解釋的法律適用。爭(zhēng)議的解決方式、解決地點(diǎn)具有可選擇性。解決方式、解決地點(diǎn)的不同對(duì)爭(zhēng)議的解決可能產(chǎn)生重大影響，爭(zhēng)議解決的方式是友好協(xié)商、第三方調(diào)解、仲裁和訴訟。3、并購(gòu)實(shí)施階段的法律效勞簽訂并購(gòu)合同僅僅表示并購(gòu)雙方就公司并購(gòu)事宜達(dá)成了意思表示的一致，而并購(gòu)合同能夠?qū)嶋H履行還要看并購(gòu)合同中約定

19、的日期到來(lái)之前，并購(gòu)雙方能否履行各自就履行并購(gòu)合同所負(fù)擔(dān)的義務(wù)。、出具相關(guān)的法律意見(jiàn)書(shū)、履行有關(guān)報(bào)批手續(xù)律師在以下情況下，應(yīng)當(dāng)出具法律意見(jiàn)書(shū)，并向有關(guān)的政府部門報(bào)批：要約收購(gòu)時(shí)，并購(gòu)公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師對(duì)其要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并出具法律意見(jiàn)書(shū)，連同收購(gòu)要約報(bào)告書(shū)一并公告；當(dāng)并購(gòu)公司持有目標(biāo)公司30或以上的股份時(shí)，并購(gòu)公司提出強(qiáng)制要約收購(gòu)豁免申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)所就其所申請(qǐng)的具體豁免事項(xiàng)出具專業(yè)意見(jiàn)，向有關(guān)機(jī)關(guān)報(bào)批。協(xié)助并購(gòu)雙方履行相應(yīng)的報(bào)批、公告手續(xù)。主要包括：并購(gòu)公司大額持股情況及所持股份數(shù)額變化的公告；并購(gòu)公司收購(gòu)意圖的公告；收購(gòu)結(jié)果的公告。、辦理各項(xiàng)變更登記

20、、重新登記、注銷登記等手續(xù)相關(guān)過(guò)戶手續(xù)的辦成與否往往是一個(gè)并購(gòu)合同的先決條件，同時(shí)也直接影響到新公司的生存和開(kāi)展，為此，律師可從專業(yè)的角度出發(fā)協(xié)同辦理有關(guān)房屋、土地使用權(quán)、專利、商標(biāo)、供水、供電、保險(xiǎn)等過(guò)戶手續(xù)。主要包括：不動(dòng)產(chǎn)變更登記；股東名冊(cè)登記變更；關(guān)于公司形式的登記變更與注銷。4、并購(gòu)?fù)瓿珊笳想A段的法律效勞、處理原目標(biāo)公司簽訂的重大合同包括：通知締約對(duì)方關(guān)于合同當(dāng)事人變更；與締約對(duì)方進(jìn)行合同延期履行磋商；進(jìn)行賠償或者索賠。、訴訟、仲裁等法律效勞，代為清理障礙目標(biāo)公司可能是個(gè)天天有法院上門查封賬號(hào)和財(cái)產(chǎn)的公司，即使在并購(gòu)后的一段時(shí)間內(nèi)，這種麻煩也少不了。因此，律師應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)后整理有關(guān)訴

21、訟、仲裁、調(diào)解、談判的資料，并通知法院、仲裁機(jī)構(gòu)、對(duì)方當(dāng)事人關(guān)于當(dāng)事人變更的事實(shí)。如果訴訟、仲裁、調(diào)解、談判還未開(kāi)始，那么應(yīng)當(dāng)做好應(yīng)訴準(zhǔn)備。、協(xié)助新公司正常運(yùn)行協(xié)助制定新公司內(nèi)部規(guī)章制度，辦理公司納稅申報(bào)，勞動(dòng)合同的簽署，辦理相關(guān)保險(xiǎn)，理順各種行政關(guān)系。、協(xié)助安置目標(biāo)公司原有人員包括協(xié)助并購(gòu)后的公司留住人才和依法安置目標(biāo)公司充裕職工。四、律師為公司并購(gòu)提供法律效勞的本卷須知1、全面分析和認(rèn)識(shí)并購(gòu)中法律風(fēng)險(xiǎn)，多方面防范和躲避并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)主要有：信息不對(duì)稱引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)，指交易雙方在并購(gòu)前隱瞞一些不利因素，待并購(gòu)?fù)瓿珊蠼o對(duì)方或目標(biāo)公司造成不利后果?，F(xiàn)實(shí)中比較多的是被收購(gòu)一方隱瞞一些影響交易談判和價(jià)

22、格的不利信息，比方對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外債務(wù)、應(yīng)收賬款實(shí)際無(wú)法收回等，等完成并購(gòu)后，給目標(biāo)公司埋下巨大潛伏債務(wù)，使得并購(gòu)公司代價(jià)沉重。違反法律規(guī)定的法律風(fēng)險(xiǎn)作為為并購(gòu)提供法律效勞的專業(yè)人士，律師要注意使并購(gòu)中盡量不要違反法律規(guī)定，這突出的表現(xiàn)在信息披露、強(qiáng)制收購(gòu)、程序合法、一致行動(dòng)等方面導(dǎo)致收購(gòu)失敗。如在上市公司收購(gòu)中，董事會(huì)沒(méi)有就收購(gòu)事宜可能對(duì)公司產(chǎn)生的影響發(fā)表意見(jiàn)，或者獨(dú)立董事沒(méi)有單獨(dú)發(fā)表意見(jiàn)，導(dǎo)致程序不合法。反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)由于有些并購(gòu)并不是兩相情愿，目標(biāo)公司在面臨敵意收購(gòu)時(shí)，為了爭(zhēng)奪公司控制權(quán)，董事會(huì)必然會(huì)采取一些反并購(gòu)措施。有些反收購(gòu)措施帶有嚴(yán)重的自殘性，過(guò)分關(guān)注管理層的利益，有的與法律沖突，在很

23、大程度上危害了本公司股東的利益，導(dǎo)致并購(gòu)兩敗俱傷。認(rèn)清并購(gòu)可能產(chǎn)生的糾紛，分析其法律風(fēng)險(xiǎn)公司并購(gòu)產(chǎn)生的糾紛主要有：產(chǎn)權(quán)不明、主體不具備資格導(dǎo)致的糾紛；行政干預(yù)糾紛；利用并購(gòu)進(jìn)行欺詐的糾紛；職工安置糾紛等。2、盡職調(diào)查直指并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)律師盡職調(diào)查的工作范圍必須明確，應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體交易的性質(zhì)、委托人的具體交易目的、交易時(shí)間表、工作本錢、對(duì)被調(diào)查對(duì)象的熟悉程度等具體個(gè)案因素，與委托人共同協(xié)商明確調(diào)查范圍，并在律師聘用委托協(xié)議書(shū)中約定調(diào)查范圍、委托目的、工作時(shí)間、委托事項(xiàng)或調(diào)查范圍變更等內(nèi)容。、嚴(yán)防盡職調(diào)查中的陷阱信息陷阱，要通過(guò)合法高效的方法獲取真實(shí)的、全面的信息，排除錯(cuò)誤的、虛假的信息，修正片面的、

24、產(chǎn)生偏差的信息。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)陷阱，例如目標(biāo)公司在一定年限內(nèi)、市場(chǎng)范圍內(nèi)不得從事相同品牌產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)，目標(biāo)公司高管不得在兼任或辭職后一定年限內(nèi)擔(dān)任其同業(yè)公司的高級(jí)職員，對(duì)技術(shù)人員通過(guò)勞動(dòng)合同或其他形式進(jìn)行明確限定等等。負(fù)債陷阱，如行政、工商、稅收、土地、環(huán)保等各種行政機(jī)關(guān)的規(guī)費(fèi)和稅收，水費(fèi)、電費(fèi)、煤氣費(fèi)、 費(fèi)等賬上都沒(méi)有的欠費(fèi)也會(huì)出現(xiàn)。、明確盡職調(diào)查中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)目標(biāo)公司自身可能因?yàn)樽?cè)資金缺乏、批準(zhǔn)手續(xù)不全、年檢中斷等原因而存在合法性問(wèn)題;并購(gòu)合同的簽訂人是否是真正的交易主體和其合法代表人重大債權(quán)債務(wù)調(diào)查應(yīng)特別關(guān)注目標(biāo)公司對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收款的訴訟時(shí)效以及實(shí)現(xiàn)的可能性，目標(biāo)公司是否存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見(jiàn)

25、的重大訴訟、仲裁及行政處分案件，尤其是目標(biāo)公司與其控股股東或主要股東存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見(jiàn)的重大訴訟、仲裁及行政處分案件，防止因遺漏而增加隱形收購(gòu)本錢。充分考慮職工的安置問(wèn)題是盡職調(diào)查必須關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。在國(guó)有公司，歷史上存在公司辦社會(huì)的國(guó)情，在當(dāng)前社會(huì)保障機(jī)制不完善的情況下，對(duì)于下崗人員的安置，處理不好就會(huì)引起一系列矛盾。職工的安置問(wèn)題，在我國(guó)已超越經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，處理不當(dāng)，可能額外增加并購(gòu)本錢，甚至遭到政府的干預(yù)，影響并購(gòu)的進(jìn)程。3、審慎簽訂并購(gòu)合同，設(shè)計(jì)好并購(gòu)合同條款并購(gòu)合同是并購(gòu)交易的法律表現(xiàn)，有四類條款是保護(hù)并購(gòu)交易平安的必要條件：、陳述和保證條款陳述和保證條款要求并購(gòu)公司和目標(biāo)公司對(duì)其任何并購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)作出真實(shí)而詳細(xì)的陳述，并明確虛假陳述將承擔(dān)的法律后果。就目標(biāo)公司而言，其應(yīng)如實(shí)陳述和保證的內(nèi)容必須包含：目標(biāo)公司的主體的合法性。主要是保證目標(biāo)公司是合法成立的，其成立文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照是真實(shí)的，其年檢手續(xù)已經(jīng)合法辦理等；保證轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)的合法性和真實(shí)性以及其對(duì)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)合法擁有的權(quán)利范圍及限制的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)公司資產(chǎn)與負(fù)債情況的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)與目標(biāo)公司有關(guān)的合同關(guān)系的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)勞資關(guān)系陳述的真實(shí)性；對(duì)目