從現(xiàn)金流量透視企業(yè)經(jīng)營業(yè)績

1、基于現(xiàn)金流量透視企業(yè)財務(wù)狀況 以中國外運長江有限公司為例前言第一章 緒論1.1 研究的背景及意義1.1.1 課題研究背景1.1.2 理論及現(xiàn)實意義1.2 研究目的和研究方法1.3 文獻回顧與綜述第二章 基于現(xiàn)金流量透視企業(yè)財務(wù)狀況的相關(guān)理論2.1 現(xiàn)金流量的概念2.1.1現(xiàn)金流量的構(gòu)成2.1.2影響現(xiàn)金流量的因素2.2 現(xiàn)金流量的重要性2.2.1利益相關(guān)者關(guān)注現(xiàn)金流量的原因2.2.2現(xiàn)金流量對企業(yè)日常經(jīng)營的影響2.3 傳統(tǒng)上以資產(chǎn)負債表和利潤表來分析企業(yè)財務(wù)狀況的弊端2.3.1權(quán)責發(fā)生制的確認原則2.3.2權(quán)責發(fā)生制固有缺陷2.4 基于現(xiàn)金流量透視企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)點2.4.1現(xiàn)金流量表的基本作

2、用2.4.2現(xiàn)金流量表的優(yōu)點第三章 案例分析中國外運長江有限公司財務(wù)狀況的實證研究及分析3.1中國外運長江有限公司簡介3.2中國外運長江有限公司財務(wù)現(xiàn)狀及分析3.2.1 公司財務(wù)分析3.2.2 公司會計分析3.2.3公司戰(zhàn)略分析第四章 改善中國外運長江有限公司分析其財務(wù)狀況的措施和建議4.1加強會計隊伍的建設(shè)4.2加強公司管理層對現(xiàn)金流量的重視程度4.3會計方法方面的建議結(jié)論附錄參考文獻致謝摘 要在全球會計誠信危機的環(huán)境下，企業(yè)財務(wù)信息失真問題日益突出?，F(xiàn)金流量不易調(diào)節(jié)，是較為真實可靠的項目，人們?nèi)找骊P(guān)注現(xiàn)金流量，運用現(xiàn)金流量進行企業(yè)財務(wù)狀況分析非常具有現(xiàn)實意義。本文試圖從現(xiàn)金流量的重要性觀點

3、出發(fā)，運用定性和定量分析相結(jié)合的方法，以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來判斷企業(yè)的投資價值、企業(yè)的發(fā)展階段以及企業(yè)的信用狀況等，而其中的信息大部分來源于現(xiàn)金流量表。文本的行文思路是：通過分析現(xiàn)金流量的重要性，提出現(xiàn)金流量反映企業(yè)的財務(wù)狀況，然后指出傳統(tǒng)方法分析企業(yè)財務(wù)狀況的缺陷以及以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來分析企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)點；第三章運用定性和定量相結(jié)合的方法，闡述了如何運用現(xiàn)金流量來分析企業(yè)的財務(wù)狀況；最后，將本文所述理論應(yīng)用于實踐，將隨機選取的一個上市公司浙江廣廈股份有限公司進行了案例分析。關(guān)鍵詞 現(xiàn)金流量 財務(wù)狀況 財務(wù)分析AbstractIIAbstractUnder the environment of

4、the global accountancy trustworthiness crisis, the problem is increasingly outstanding that enterprises financial information is losing truth. Cash flow is not adjusted easily, it is true and dependable comparatively. Then, cash flow is concerned increasingly. It is practical significance that analy

5、sis enterprise financial conditions in basis of cash flow. This thesis tries to set out from the standpoint of cash flows importance, uses this kind of analysise method via qualitative and quantitative in the fundation of cash flow, to judge enterprises investment value, to judge enterprises develop

6、ment stage, to judge enterprises reputation condition etc. The information during the judgement comes from cash flow statement mostly.The train of thought for this thesis is: through analysed the cash flows importance, puts forword that cash flow reflects the financial conditions of enterprise.Then

7、it points out the blemish in the traditional analysis methods and points out the advantage based on cash flow. In third part, this thesis uses the method via qualitative and quantitative， introducts detailly how to make use of cash flow to analysis enterprise financial conditions. Finally, this thes

8、is selects randomly a enterprise-Zhejiang Guangsha Co.Ltd, analyses the enterprise financial conditions.Keyword cash flow financial conditions financial analysis目 錄一、傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價指標1（一）傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價方法簡介1（二）以下是幾個代表性的利潤分析指標11.每股收益率12.主營業(yè)務(wù)收入凈利率13.主營業(yè)務(wù)收入毛利率14.凈資產(chǎn)收益率1二、以現(xiàn)金流量為主的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價指標1（一）現(xiàn)金流量作為財務(wù)指標的優(yōu)勢11.現(xiàn)金流

9、量這一指標相對客觀22.現(xiàn)金流量指標綜合考慮了企業(yè)的經(jīng)營、投資和籌資23.現(xiàn)金流量是基于企業(yè)未來價值的評價24.通過控制現(xiàn)金流量可以降低代理成本2（二）會計利潤和現(xiàn)金流量的聯(lián)系2（三）現(xiàn)金流量業(yè)績評價體系31.主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率32.盈利現(xiàn)金比率33.營運指數(shù)34.償債支付能力45.營運效率46.發(fā)展能力4三、中國外運長江有限公司案例分析4（一）中國外運長江有限公司的介紹4（二）運用分析模型具體分析51.運用主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率進行分析52.運用盈利現(xiàn)金比率進行分析53.營運指數(shù)分析64.償債支付能力分析6四、結(jié)論7（一）樹立“現(xiàn)金至上”的觀念7 （二）取長補短綜合分析 4.2加強公司管理層對現(xiàn)金流

10、量的重視程度 4.3取長補短綜合分析 4.4會計方法方面的建議 4.5加強會計隊伍的建設(shè)7附錄：中國外運長江有限公司2010年財務(wù)報表8參考文獻10現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學的一個重要概念。它是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動（包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及其總量情況的總稱。現(xiàn)金流量管理中的現(xiàn)金，不是我們通常理解的手持現(xiàn)金，而是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金和銀行存款，還包括現(xiàn)金等價物，即企業(yè)持有的期限短、流動性強、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資等，包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。期限短，一般是指從購買日起三個月

11、內(nèi)到期?，F(xiàn)金等價物通常包括三個月內(nèi)到期的債券投資等。權(quán)益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定，因而不屬于現(xiàn)金等價物。企業(yè)應(yīng)當根據(jù)具體情況，確定現(xiàn)金等價物的范圍，一經(jīng)確定不得隨意變更 如果說早前美國的“安然事件、“世通假賬案"以及我國的“瓊民源”、“銀廣夏”等財務(wù)丑聞使人們意識到傳統(tǒng)的利潤指標在評價企業(yè)業(yè)績方面的局限性，那么從當前的全球金融危機中所暴露的眾多大公司的財務(wù)危機則讓人們切身感受到了現(xiàn)金流在企業(yè)管理和企業(yè)價值評價中的重要作用。從2008年下半年開始，因為現(xiàn)金枯竭、資金鏈斷裂觸發(fā)的企業(yè)倒閉潮席卷全球，其中不乏實力雄厚且規(guī)模龐大的世界頂級企業(yè)，比如美國頭號汽車制造商通用汽車就因現(xiàn)金枯竭，在

12、破產(chǎn)邊緣等待美國政府的救助，而美國金融界巨頭花旗集團也危機重重，在陷入困境之后不得不向政府求助以渡過難關(guān)，在我國，制造業(yè)基地珠三角和長三角地區(qū)已有數(shù)千家企業(yè)因資金鏈斷裂而倒閉或瀕臨破產(chǎn)。從表面上看，這些企業(yè)所面臨的問題似乎是金融危機全面惡化的必然結(jié)果，但也有人指出，長期以來的管理體制僵化、研發(fā)投入不足、過度擴張以及投資失誤等才是擊垮這些企業(yè)的真正原因，金融危機僅僅是起了一個催化作用，使這些長期隱藏在企業(yè)內(nèi)部的“頑疾”提前且集中地發(fā)作了。致 謝就在轉(zhuǎn)瞬之間，大學四年的時光即將過去。回首這四年，我覺得自己學到了很多，也成熟了很多，在北京化工大學北方學院，我度過了人生中最寶貴的一段青春歲月。在這里，

13、我要衷心的感謝我們的學校、老師、同學，尤其老師和同學，他們幫助我學習，陪伴我成長。老師們扎實的專業(yè)知識，孜孜不倦教書育人的品格感染了我，讓我受益匪淺。他們授予了我知識，更教會了我一聲受用的做人道理，這對我樹立正確的人生觀、價值觀有著重要的影響。朋友們的信任和幫助也讓我克服了學習和生活上的困難，愉快而充實的過好了大學的每一天。尤其要感謝的是我的畢業(yè)論文指導(dǎo)老師張哲老師，她不僅從文章的選題、結(jié)構(gòu)、參考資料和理論方向上給予了我悉心指導(dǎo)，幫助我對文章做了許多次修改完善，更教會了我嚴謹踏實、一絲不茍的態(tài)度，這對我今后的學習工作有很大的幫助。我還要感謝我的家人和所有同學，是他們給予了我拼搏奮斗、勇敢前進的

14、動力和勇氣。3編制現(xiàn)金流量表與編制財務(wù)狀況變動表的比較弱勢    3.1會計方法及分析方法的可比性的影響會計核算上不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會有差別，如果企業(yè)前后時期會計方法改變，對前后時期現(xiàn)金流量表對比分析就有影響。同樣，一個企業(yè)與另一個企業(yè)比較，如二者對同一事項的會計處理方法不同，數(shù)據(jù)的可比性也會降低。從現(xiàn)金流量表的分析方法來看，如指標分析，某些指標的計算方法也會給不同企業(yè)之間的比較帶來不同程度的影響。此外，會計報表分析、指標評價往往要與其他企業(yè)及行業(yè)平均指標比較才有意義。但各企業(yè)不同的情況。如環(huán)境、企業(yè)規(guī)模、會計核算方法的差別，會對可比性有影響。而行

15、業(yè)平均指標，往往是各種各樣情況的綜合和折中，所以應(yīng)慎重使用行業(yè)平均指標，對不同企業(yè)的比較應(yīng)注意調(diào)整一些不可比因素的影響。3.2通貨膨脹的影響由于我們的會計報表是按照歷史成本計價的，而在通貨膨脹時期，有關(guān)的數(shù)據(jù)會受到物價變動的影響，使其不能真實的反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，引起報表使用者的誤解。    3.3信息的時效性問題現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)，均是企業(yè)過去經(jīng)濟活動的結(jié)果與總結(jié)，用來預(yù)測未來的動態(tài)，只有參考價值，并非絕對合理可靠。而且等報表使用者取得時，可能離報表設(shè)計日過去多時，不免有昨日黃花之感。    3.4報表

16、數(shù)據(jù)信息量的限制由于報表本身的原因，其提供的數(shù)據(jù)可能是有限的，有些在報表或附注中找不到。    3.5報表數(shù)據(jù)可靠性問題對報表使用者來說，可能很多需要的信息，企業(yè)為了使現(xiàn)金流量表顯示出良好的財務(wù)狀況，不惜在會計核算方面造假或采取其他方法來粉飾現(xiàn)金流量表。這時，報表分析就易誤入歧途。    以上關(guān)于現(xiàn)金流量表分析及其分析方法局限性并不能否定它的積極意義和作用。了解這些局限性，分析時注意它們的影響，從而可以提高現(xiàn)金流量表使用的質(zhì)量。伴隨著經(jīng)濟的縱深發(fā)展與中國加入世貿(mào)組織，全球經(jīng)濟一體化成為必然，則中國會計行業(yè)也要實現(xiàn)國

17、際化、標準化。而現(xiàn)金流量表的改革與應(yīng)用是實現(xiàn)國際化、標準化的重要一環(huán)。總之，中國會計行業(yè)在入世后，應(yīng)從各個方面加強自身建設(shè)，從而立于不敗之地，更好的為經(jīng)濟建設(shè)服務(wù)。李淑芬指出，資產(chǎn)負債表在在會計體系中處于首要的位置，它是反映企業(yè)某一特定時期的全部資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的會計報表,即通過借貸平衡關(guān)系,反映企業(yè)在特定時期的財務(wù)狀況。本文試圖通過對資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)及其分析使用方法的簡要敘述,使非會計專業(yè)人員了解資產(chǎn)負債表,以便利用其所提供的會計信息。4劉斌提出了對資產(chǎn)負債表分析的思路，資產(chǎn)負債表是根據(jù)“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”的會計恒等式設(shè)計并編制的，它反映公司在某一特定日期的財務(wù)狀況公司所擁有或控制的經(jīng)濟資源，所承擔的經(jīng)濟義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán).對資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)分析，市井上就是對資產(chǎn)負債表三大要素的總量及構(gòu)成比例的分析?，F(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為編制基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的報表。5