國際金融平時(shí)作業(yè)

1、國際金融平時(shí)作業(yè)簡(jiǎn)答題1、 簡(jiǎn)述匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的主要影響？答：(1)匯率變動(dòng)對(duì)一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響匯率變動(dòng)對(duì)一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在對(duì)物價(jià)的影響上，物價(jià)的上漲或下跌，會(huì)進(jìn)一步加劇或減緩一國的通貨膨脹，從而對(duì)國民經(jīng)濟(jì)各部門產(chǎn)生影響。(2)匯率變動(dòng)對(duì)一國資本流動(dòng)的影響長期看，在一般情況下，當(dāng)以本國貨幣表示的外國貨幣價(jià)格上漲時(shí)，意味著本國貨幣的貶值，為了防止本國貨幣貶值的損失，常常逃往國外，特別是存在本國銀行的國際短期資本或其他投資，也會(huì)調(diào)往他國以防損失。(3)匯率變動(dòng)對(duì)一國對(duì)外貿(mào)易的影響如果以本國貨幣表示的外國貨幣價(jià)格上漲，而本國物價(jià)未變或變動(dòng)很小，則外國貨幣價(jià)值上升，外商購買本國商品、勞務(wù)的購

2、買力增強(qiáng)，增加對(duì)本國商品出口的需要，可以擴(kuò)大本國商品出口。所以本國貨幣價(jià)值下跌，有促進(jìn)本國出口的作用。(4)匯率變動(dòng)對(duì)一國旅游業(yè)的影響其他條件不變的情況下，本國貨幣價(jià)值下降，導(dǎo)致外國貨幣購買力增強(qiáng)，對(duì)外國旅游者來說，則本國商品和服務(wù)項(xiàng)目顯得便宜，對(duì)其有一定的“招?啤弊饔茫梢源俳還糜問亂檔姆埂?(5)匯率變動(dòng)對(duì)一國的黃金儲(chǔ)備、國民收入等均有不同程度的影響。2、 國際收支中涉及的“交易”包括哪些內(nèi)容？答：國際收支分為狹義的國際收支和廣義的國際收支。狹義的國際收支指一國在一定時(shí)期（常為1年）內(nèi)對(duì)外收入和支出的總額。廣義的國際收支不僅包括外匯收支，還包括一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)交易。國際貨幣基金組織對(duì)國際收支的

3、定義為：國際收支是一種統(tǒng)計(jì)報(bào)表，系統(tǒng)的記載了在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體與世界其他地方的交易。大部分交易在居民與非居民之間進(jìn)行。（1）國際收支是一個(gè)流量概念。（2）所反映的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易，包括：商品和勞務(wù)的買賣、物物交換、金融資產(chǎn)之間的交換、無償?shù)膯蜗蛏唐泛蛣趧?wù)的轉(zhuǎn)移、無償?shù)膯蜗蚪鹑谫Y產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。（3）記載的經(jīng)濟(jì)交易是居民與非居民之間發(fā)生的。3、 簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的作用？答：外匯市場(chǎng)的作用主要有以下幾個(gè)方面：1、實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移；2、為國際經(jīng)濟(jì)交易提供資金融通；3、提供避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段；4、便于中央銀行進(jìn)行穩(wěn)定匯率的操作。4、 簡(jiǎn)述外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素？答：總的來說，匯率波動(dòng)的原因有兩個(gè)，第一個(gè)是商業(yè)銀

4、行的信貸需求這造成了外匯的市場(chǎng)波動(dòng)，第二個(gè)是貨幣發(fā)行國的整體經(jīng)濟(jì)狀況以及貨幣的購買力平價(jià)，這造成了貨幣波動(dòng)的長期運(yùn)行趨勢(shì)。在金融學(xué)中，外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要是市場(chǎng)波動(dòng)和現(xiàn)金頭寸的平衡。關(guān)于市場(chǎng)波動(dòng)你得在現(xiàn)代金融市場(chǎng)理論中尋求答案，比較經(jīng)典的理論是摩頓斯科爾特模型理論，也就是零合理論，關(guān)于現(xiàn)金頭寸的平衡問題，你的在商業(yè)銀行資金管理技術(shù)里面尋求答案。在金融學(xué)中，外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范方法主要有嚴(yán)格資金管理，現(xiàn)金頭寸平衡計(jì)算，短期信貸以及短期融資工具的使用（包括了期權(quán)、期貨、互換、商業(yè)債券、貼現(xiàn)等等），另外在金融學(xué)中面對(duì)外匯市場(chǎng)的波動(dòng)和貨幣發(fā)行國的經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)防范方法也不一樣，對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)主要是使用

5、衍生工具來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)采用長期債券的發(fā)行與購買和調(diào)整存貸款利率水平來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。5、 成為國際金融中心需要什么條件？答：國際金融中心的地位是建立在多種資源條件的綜合優(yōu)勢(shì)之上的,是在一系列供給和需求因素的推動(dòng)下形成和鞏固的.根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)研究成果,可將這些條件概括如下：1、強(qiáng)大繁榮的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ).2、安定和平的政治環(huán)境.3、高效健全的金融制度.4、分布集中的金融機(jī)構(gòu).5、鼓勵(lì)扶持的政策取向.6、低廉合理的稅費(fèi)成本.7、完備齊全的基礎(chǔ)設(shè)施.6、 簡(jiǎn)述國際金融創(chuàng)新的利弊？答：中國金融市場(chǎng)對(duì)外開放的有利方面：1、 有助于中國監(jiān)管體系的完善和國際化接軌；2、有利于加快我國金融業(yè)的國際化進(jìn)程

6、，開拓國際市場(chǎng)；3、有利于我國金融業(yè)學(xué)習(xí)外國先進(jìn)的經(jīng)營技術(shù)、融資工具和管理手段；4、有利于強(qiáng)化我國金融競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，促進(jìn)金融改革目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；5、有助于促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)育健全； 6、有利于我國引進(jìn)更多的國外資金中國金融市場(chǎng)對(duì)外開放的不利方面1、客戶資源的無形流失；2、在國際經(jīng)驗(yàn)方面；3、人才競(jìng)爭(zhēng)；4、金融市場(chǎng)將受到國際游資沖擊；5、對(duì)我國貨幣政策的調(diào)控提出了更高的要求?？偟膩碚f，中國金融市場(chǎng)的對(duì)外開放，利大于弊。與發(fā)達(dá)成熟的市場(chǎng)相比，目前我國金融市場(chǎng)尚處在初級(jí)階段，所面臨的任務(wù)繁重而緊迫。尤其是在開放經(jīng)濟(jì)條件下，在加入WTO后我國金融開放不斷深化的背景下，如何加快金融改革，構(gòu)建協(xié)調(diào)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已成為

7、我國金融業(yè)所面臨的一個(gè)重要課題。7、 國際資本流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)有哪些影響？答：一、國際資本流動(dòng)產(chǎn)生的正效應(yīng)。 1、國際資本流動(dòng)有利于促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。 2、國際資本流動(dòng)有利于促進(jìn)國際金融市場(chǎng)的發(fā)展。 3、國際資本流動(dòng)有利于促進(jìn)不發(fā)達(dá)國家的資本形成。 4、國際資本流動(dòng)會(huì)引發(fā)財(cái)富效應(yīng)。 5、國際資本流動(dòng)在一定程度上有利于解決國際收支不平衡問題。 二、國際資本流動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)。國際資本流動(dòng)固然能夠?yàn)槭澜绺鲊蛧H金融市場(chǎng)帶來便利和經(jīng)濟(jì)效益，但是伴隨著國際資本流動(dòng)也產(chǎn)生著種種風(fēng)險(xiǎn)，而這些風(fēng)險(xiǎn)一旦處理得不好，可能會(huì)引起危害和損失。 1國際

8、資本流動(dòng)中的外匯風(fēng)險(xiǎn) 2國際資本流動(dòng)中的利率風(fēng)險(xiǎn) 3國際資本流動(dòng)對(duì)流入國銀行體系的沖擊 8、 匯率政策的內(nèi)涵及其主要目標(biāo)是什么？答：內(nèi)涵匯率政策是指一個(gè)國家(或地區(qū))政府為達(dá)到一定的目的，通過金融法令的頒布、政策的規(guī)定或措施的推行，把本國貨幣與外國貨幣比價(jià)確定或控制在適度的水平而采取的政策手段。匯率政策主要包括匯率政策目標(biāo)和匯率政策工具。目標(biāo)(1)保持出口競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)國際收支平衡與經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo);(2)穩(wěn)定物價(jià);(3)防止匯率的過度波動(dòng)，從而保證金融體系的穩(wěn)定。9、 何謂貨幣自由兌換？貨幣自由兌換需要哪些條件？答：貨幣自由兌換為：當(dāng)一種貨幣的持有人能把該種貨幣兌換

9、為任何其他國家貨幣而不受限制，則這種貨幣就被稱為可自由兌換貨幣。根據(jù)國際貨幣基金協(xié)定的規(guī)定，所謂自由兌換，系指：對(duì)國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移不得施加限制。也就是說，這種貨幣在國際經(jīng)常往來中，隨時(shí)可以無條件地作為支付手段使用，對(duì)方亦應(yīng)無條件接受并承認(rèn)其法定價(jià)值。不施行歧視性貨幣政策措施或多種貨幣匯率。在另一成員國要求下，隨時(shí)有義務(wù)換回對(duì)方在經(jīng)常性往來中所結(jié)存的本國貨幣。即參加該協(xié)定的成員國具有無條件承兌本幣的義務(wù)。貨幣自由兌換的條件：1、匯率浮動(dòng) 根據(jù)蒙代爾弗萊明模型引申出來的“三元悖論”，一國的貨幣政策獨(dú)立性、匯率穩(wěn)定和資本自由流動(dòng)三者不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，只能擇其二作為政策目標(biāo)。大部分國家在資本賬

10、戶自由化時(shí)都是采用浮動(dòng)或管理浮動(dòng)匯率制度，即放棄匯率穩(wěn)定換來資本自由流動(dòng)和貨幣政策的獨(dú)立性。由此可見，一國要實(shí)現(xiàn)資本賬戶下貨幣自由兌換，至少要實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度。 2、利率市場(chǎng)化 上個(gè)世紀(jì)末期發(fā)生的金融危機(jī)充分說明，一國金融市場(chǎng)和貨幣的穩(wěn)定性與短期資本流動(dòng)密切相關(guān)。而資本賬戶下自由兌換的實(shí)現(xiàn)相當(dāng)于為短期資本流動(dòng)打開方便之門，而利率則是調(diào)節(jié)短期資本流動(dòng)的有力手段。 如果沒有實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，通過經(jīng)常賬戶和資本賬戶流入的外資往往會(huì)直接形成過多的外匯、本幣資金投入，在國內(nèi)引起“輸入型”通貨膨脹；相反，通過經(jīng)常賬戶和資本賬戶流出的外匯資金過多的話，本幣會(huì)大幅度貶值，造成匯率不穩(wěn)定，加大通貨膨脹的壓

11、力，影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。同時(shí)，在利率扭曲的情況下貿(mào)然實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下貨幣的自由兌換，非常容易誘發(fā)套利活動(dòng)和外匯投機(jī)，甚至釀成金融危機(jī)。因此，利率市場(chǎng)化也應(yīng)是實(shí)現(xiàn)資本賬戶下自由兌換的先決條件之一。 3、完善的金融市場(chǎng)和成熟的金融機(jī)構(gòu) 資本賬戶下貨幣自由兌換使國內(nèi)金融市場(chǎng)與國際金融市場(chǎng)連接更緊密，必然帶來國際游資對(duì)國內(nèi)金融市場(chǎng)（特別是證券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)）的沖擊，同時(shí)國外的各種沖擊可以通過金融市場(chǎng)很快地傳導(dǎo)到國內(nèi)。如果國內(nèi)金融市場(chǎng)廣度和深度足夠，金融體系比較健全，金融機(jī)構(gòu)比較成熟，對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)和沖擊反應(yīng)靈敏，那么就可以較好地吸收沖擊，高效地應(yīng)對(duì)短期資金大量流入或者流出，將資本賬戶開放的不利影響減到最少。 4

12、、審慎的金融監(jiān)管體制 資本賬戶下貨幣自由兌換必然帶來國際游資對(duì)國內(nèi)金融市場(chǎng)（特別是證券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)）的沖擊，建立健全的金融監(jiān)管也是不可或缺的一個(gè)前提條件。 在銀行監(jiān)管方面，當(dāng)資本管制解除之后，隨著外國資本的大規(guī)模流入，銀行體系的可貸資金將迅速膨脹。如果沒有有效的銀行監(jiān)管，結(jié)果將是災(zāi)難性的。因此，為了防止銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)加大，在決定開放資本賬戶之前，發(fā)展中國家必須健全和強(qiáng)化對(duì)銀行的各項(xiàng)監(jiān)管措施。 在證券監(jiān)管方面，當(dāng)外國證券資本大量流入時(shí)，如何防止市場(chǎng)過度投機(jī)將成為發(fā)展中國家政府面臨的艱難課題，加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管，無疑是解決這一難題的主要出路。 5、穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)可以使自由化過程

13、更為平穩(wěn)。實(shí)際上，在通貨膨脹率較低和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較高的情況下，一國抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較強(qiáng)，適合推動(dòng)自由化。一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)就越多樣，抵御資本賬戶開放所帶來風(fēng)險(xiǎn)的能力就越大，資本賬戶自由化可能造成的負(fù)面影響就越小。 6、國內(nèi)企業(yè)具有國際競(jìng)爭(zhēng)力 一般而言，一國的資本賬戶開放一方面能夠加速該國經(jīng)濟(jì)的國際化進(jìn)程，從而促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)素質(zhì)及競(jìng)爭(zhēng)力的提高；另一方面，國內(nèi)企業(yè)（尤其是國有企業(yè)）在產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、進(jìn)出口貿(mào)易等各方面將直接面臨國際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，波動(dòng)的匯率與利率無不向企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境提出挑戰(zhàn)。因此，在實(shí)現(xiàn)資本賬戶自由化前應(yīng)致力于提高國內(nèi)企業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力，并且使其具備隨時(shí)對(duì)匯率和利率的變化

14、作出反應(yīng)，調(diào)整產(chǎn)量、生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的能力。 7、合理的國際收支和充足的國際清償手段 合適的國際儲(chǔ)備水平對(duì)于解決影響國際收支的各種干擾十分必要，可以吸收國際收支所面臨的各種暫時(shí)性沖擊。10、 布雷頓森林體系有哪些內(nèi)容？答：布雷頓森林貨幣體系(Bretton Woods system)是指二戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。1944年7月，西方主要國家的代表在聯(lián)合國國際貨幣金融會(huì)議上確立了該體系，因?yàn)榇舜螘?huì)議是在美國新罕布什爾州布雷頓森林舉行的，所以稱之為“布雷頓森林體系?！标P(guān)稅總協(xié)定作為1944年布雷頓森林會(huì)議的補(bǔ)充，連同布雷頓森林會(huì)議通過的各項(xiàng)協(xié)定，統(tǒng)稱為“布雷頓森林體系”，即以外匯自由化、

15、資本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容的多邊經(jīng)濟(jì)制度，構(gòu)成資本主義集團(tuán)的核心內(nèi)容，是按照美國利益制定的原則，實(shí)現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的體制。布雷頓森林體系的建立，促進(jìn)了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展。因美元危機(jī)與美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)的頻繁爆發(fā)，以及制度本身不可解脫的矛盾性，該體系于1973年宣告結(jié)束?！安祭最D森林體系”的主要內(nèi)容包括以下幾點(diǎn)：第一，美元與黃金掛鉤。各國確認(rèn)1944年1月美國規(guī)定的35美元一盎司的黃金官價(jià)，每一美元的含金量為0.888671克黃金。各國政府或中央銀行可按官價(jià)用美元向美國兌換黃金。為使黃金官價(jià)不受自由市場(chǎng)金價(jià)沖擊，各國政府需協(xié)同美國政府在國際金融市場(chǎng)上維持這一黃金官價(jià)。第二，其他國家貨

16、幣與美元掛鉤。其他國家政府規(guī)定各自貨幣的含金量，通過含金量的比例確定同美元的匯率。第三，實(shí)行可調(diào)整的固定匯率。國際貨幣基金協(xié)定規(guī)定，各國貨幣對(duì)美元的匯率，只能在法定匯率上下各1%的幅度內(nèi)波動(dòng)。若市場(chǎng)匯率超過法定匯率1%的波動(dòng)幅度，各國政府有義務(wù)在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行干預(yù)，以維持匯率的穩(wěn)定。若會(huì)員國法定匯率的變動(dòng)超過10%，就必須得到國際貨幣基金組織的批準(zhǔn)。1971年12月，這種即期匯率變動(dòng)的幅度擴(kuò)大為上下2.25%的范圍，決定“平價(jià)”的標(biāo)準(zhǔn)由黃金改為特別提款權(quán)。布雷頓森林體系的這種匯率制度被稱為“可調(diào)整的釘住匯率制度”。 第四，各國貨幣兌換性與國際支付結(jié)算原則。協(xié)定規(guī)定了各國貨幣自由兌換的原則：任何會(huì)員國對(duì)其他會(huì)員國在經(jīng)常項(xiàng)目往來中積存的本國貨幣，若對(duì)方為支付經(jīng)常項(xiàng)貨幣換回本國貨幣?？紤]到各國的實(shí)際情況，協(xié)定作了“過渡期”的規(guī)定。協(xié)定規(guī)定了國際支付結(jié)算的原則：會(huì)員國未經(jīng)基金