財(cái)務(wù)分析論文模板

1、財(cái)務(wù)分析報(bào)告目錄前言11.公司簡介12.行業(yè)分析1第一部分:公司主要報(bào)表分析21.資產(chǎn)負(fù)債表21.1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析21.2資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析51.2.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)61.2.2資本結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)61.2.3資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價(jià)91.3資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析101.3.1貨幣資金101.3.2 應(yīng)收賬款111.3.3其他應(yīng)收款121.3.4存貨121.3.5應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)142.利潤表152.1利潤表水平分析152.1.1營業(yè)利潤分析162.1.2利潤總額分析162.2利潤表結(jié)構(gòu)分析162.3利潤表主要項(xiàng)目分析172.3.1營業(yè)外收入分析182.3.2營業(yè)外支出分析18

2、2.3.3資產(chǎn)減值損失分析183.現(xiàn)金流量表193.1現(xiàn)金流量表水平分析193.2現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析213.3經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤趨勢分析23第二部分：公司財(cái)務(wù)比率分析241.企業(yè)盈利能力分析241.1收入利潤率分析241.2成本費(fèi)用利潤率分析241.3上市公司盈利能力分析251.4盈利能力趨勢分析262.企業(yè)營運(yùn)能力分析272.1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析272.2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析272.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析282.4存貨周轉(zhuǎn)率分析282.5營運(yùn)能力趨勢分析293.企業(yè)償債能力分析303.1營運(yùn)資本分析303.2流動(dòng)比率分析303.3速動(dòng)比率分析303.4資產(chǎn)負(fù)債率分析313.5凈資產(chǎn)負(fù)債率分析3

3、13.7償債能力趨勢分析324.企業(yè)增長能力分析334.1資產(chǎn)增長率分析334.2銷售增長率分析334.3收益增長率分析344.4增長能力趨勢分析35第三部分: 公司財(cái)務(wù)綜合分析：杜邦財(cái)務(wù)分析體系361.2008年度和2009年度公司杜邦分析體系362.分析評價(jià)38第四部分: 財(cái)務(wù)分析報(bào)告391公司主要經(jīng)營成績392.存在的問題和改進(jìn)建議392.1存在的問題：392.2改進(jìn)的建議：403.索芙特未來發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)4141前言1.公司簡介索芙特股份有限公司原名梧州市康達(dá)(集團(tuán))股份有限公司，是經(jīng)廣西壯族自治區(qū)體改委桂體改股字(1992)36 號文批準(zhǔn)，由廣西梧州市對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易公司、中國銀行南寧信

4、托咨詢公司、梧州市電池廠三家企業(yè)共同發(fā)起，采取定向募集方式設(shè)立的股份有限公司，于 1993 年 2 月 8 日正式注冊。經(jīng)營范圍：對精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)、化妝品制造業(yè)、化學(xué)藥品原藥制造業(yè)、化學(xué)藥品制造業(yè)、中藥材及中成藥加工業(yè)的投資；通訊器材、電子產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)及配件、潤滑油、機(jī)油、化工產(chǎn)品（危險(xiǎn)化學(xué)品除外），機(jī)械設(shè)備及配件、儀表儀器（國家專項(xiàng)規(guī)定除外），五金交電、照相器材、輕工產(chǎn)品、土畜產(chǎn)品、服裝。2.行業(yè)分析近幾年，中國化妝品行業(yè)迅速發(fā)展，其主要的發(fā)展特點(diǎn)表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：中國的化妝品市場整體生產(chǎn)快速發(fā)展，效益持續(xù)增長；出口創(chuàng)匯增長加快，進(jìn)口數(shù)額快速回升；化妝品產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，美容院使用的產(chǎn)品質(zhì)量

5、令人憂；政府相繼出臺多項(xiàng)法規(guī)強(qiáng)化化妝品的管理；國際大品牌國內(nèi)受阻，本土品牌借勢堅(jiān)挺市場；受到多方面的因素影響美容專業(yè)線發(fā)展不理想；男士化妝品發(fā)展提速，市場占有份額依然偏?。粌和瘖y品市場發(fā)展迅速，品種和花樣在不斷增加；護(hù)膚護(hù)發(fā)品消費(fèi)稅取消，化妝品多方面得到發(fā)展。隨著境外公司不斷涌入，中國化妝品市場主要高端產(chǎn)品逐步被外資壟斷，歐萊雅、拜爾斯道夫等一線化妝、護(hù)膚品牌，坐擁著中高端產(chǎn)品，蘭蔻、嬌蘭、雅詩蘭黛、歐萊雅、寶潔等國際大牌，以及歐珀萊、大寶、隆力奇、拉芳、丁家宜等國內(nèi)公司采取收購品牌、市場細(xì)分、網(wǎng)絡(luò)銷售、概念營銷、錯(cuò)位營銷等擴(kuò)大和占領(lǐng)市場，各種新概念層出不窮，化妝品經(jīng)營競爭更趨激烈。第一部分

6、:公司主要報(bào)表分析1.資產(chǎn)負(fù)債表1.1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析報(bào)表日期2008123120091231變動(dòng)情況對總資產(chǎn)影響單位元元變動(dòng)額變動(dòng)率流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金17405100090457500-83593500-48.03%-6.38%應(yīng)收票據(jù)1768350102200008451650477.94%0.64%應(yīng)收賬款200502000210736000102340005.10%0.78%預(yù)付款項(xiàng)9305900069137800-23921200-25.71%-1.83%應(yīng)收股利120000520000400000333.33%0.03%其他應(yīng)收款11394100090379800-23561200

7、-20.68%-1.80%存貨18958400019700100074170003.91%0.57%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)773025000668452000-104573000-13.53%-7.98%非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)948000018700000922000097.26%0.70%長期股權(quán)投資452318004923180040000008.84%0.31%投資性房地產(chǎn)150962000147005000-3957000-2.62%-0.30%固定資產(chǎn)原值3171020003514210003431900010.82%2.62%累計(jì)折舊33510600453676001185700035.

8、38%0.90%固定資產(chǎn)凈值283591000306053000224620007.92%1.71%固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備68618868618800.00%0.00%固定資產(chǎn)凈額282905000305367000224620007.94%1.71%在建工程150001892230187723012514.87%0.14%工程物資0000.00%無形資產(chǎn)2873920028176200-563000-1.96%-0.04%商譽(yù)1999130199913000.00%0.00%長期待攤費(fèi)用111073050989703988240359.06%0.30%遞延所得稅資產(chǎn)1705920016595000

9、-464200-2.72%-0.04%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)537502000574065000365630006.80%2.79%資產(chǎn)總計(jì)13105300001242520000-68010000-5.19%-5.19%流動(dòng)負(fù)債短期借款174000000162000000-12000000-6.90%-0.92%應(yīng)付票據(jù)5068380025008700-25675100-50.66%-1.96%應(yīng)付賬款4357630024454300-19122000-43.88%-1.46%預(yù)收款項(xiàng)3819990019074900-19125000-50.07%-1.46%應(yīng)付職工薪酬855242722460-1

10、32782-15.53%-0.01%應(yīng)交稅費(fèi)277046062284703458010124.82%0.26%應(yīng)付股利44623245072344911.01%0.03%其他應(yīng)付款1992250018466000-1456500-7.31%-0.11%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)330454000256406000-74048000-22.41%-5.65%非流動(dòng)負(fù)債預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債215669002156690000.00%0.00%遞延所得稅負(fù)債0243000024300000.19%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2156690023996900243000011.27%0.19%負(fù)債合計(jì)35202100028040200

11、0-71619000-20.35%-5.47%所有者權(quán)益實(shí)收資本(或股本)28798900028798900000.00%0.00%資本公積281895000281638000-257000-0.09%-0.02%盈余公積464110004641100000.00%0.00%未分配利潤28541200028834300029310001.03%0.22%外幣報(bào)表折算差額-56034.1-54918.31115.8-1.99%0.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)90165100090432600026750000.30%0.20%少數(shù)股東權(quán)益56854300577890009347001.64%0

12、.07%所有者權(quán)益益)合計(jì)95850600096211500036090000.38%0.28%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)13105300001242520000-68010000-5.19%-5.19%分析如下：2009年索芙特股份公司總資產(chǎn)與2008年相比減了-68010000元，降低幅度為5.19%。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1. 流動(dòng)資產(chǎn)總體減少了10457000元，下降幅度為13.53%，這一下降對總資產(chǎn)的影響是使總資產(chǎn)降低了-0.07979。流動(dòng)資產(chǎn)的減少使公司的資產(chǎn)流動(dòng)性降低，對于企業(yè)的償債能力以及滿足資產(chǎn)流動(dòng)性的影響都是不利的。2. 貨幣資金2009年度比2008年度減少83,593,78

13、2.50元，減幅為48.03%，使總資產(chǎn)降低了6.379%，是影響總資產(chǎn)最重要的因素。3. 預(yù)付款項(xiàng)減少了23921200元，下降25.71%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了1.825%。4. 流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨增加7417000元，上升幅度為3.91%，使總資產(chǎn)規(guī)模上升了0.566%，對總資產(chǎn)影響很小。5. 應(yīng)收股利本期與上年同期相比增加 333.33%，使總資產(chǎn)增加了0.03%，主要是因持有交通銀行股票派發(fā) 2009 末期紅利所致。6. 應(yīng)收票據(jù)本期與上年同期相比增加 477.94%，使總資產(chǎn)增加了0.64%，主要是期末收到未到期的銀行承兌匯票增加所致。7. 在非流動(dòng)資產(chǎn)中，可供出售金融資產(chǎn)本期與上年同

14、期相比增加 97.26%,使總資產(chǎn)規(guī)模增長了0.7%，主要是持有的交通銀行股票,因股價(jià)上漲所致。8. 長期待攤費(fèi)用本期與上年同期相比增加 359.06%，對總資產(chǎn)影響0.3%，影響較小，主要是本期支付超過一年受益期的費(fèi)用增加所致。2009年索芙特負(fù)債與股東權(quán)益總額與2008年相比減了68010000元，降低幅度為5.19%。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1. 本年度的所有者權(quán)益增加了3609000元，增長幅度為0.38%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了0.2754%，其中未分配利潤的增長是變動(dòng)的主要原因。2. 在所有者權(quán)益增長的基礎(chǔ)上，本年度的權(quán)益總額卻降低了68010000元，降低幅度5.19%，降低則主要是負(fù)債

15、的變化引起的。本年度的負(fù)債總額降低71619000元，降低幅度為20.35%，使總資產(chǎn)規(guī)模降低了5.465%，而負(fù)債變動(dòng)的主要原因則是流動(dòng)負(fù)債的減少，本年度應(yīng)付票據(jù)與上年同期相比減少 50.66%，主要是應(yīng)付票據(jù)到期承兌所致，應(yīng)付帳款本期與上年同期相比減少 43.88%，主要是應(yīng)付貨款到期結(jié)算所致。3. 在負(fù)債的變動(dòng)中，預(yù)收款項(xiàng)的變動(dòng)也是很明顯的，預(yù)收款項(xiàng)本年度降低19125000，降低幅度為50.07%，使總資產(chǎn)規(guī)模降低了1.46%，這主要是預(yù)收經(jīng)銷商貨款開票結(jié)算所致。4. 應(yīng)交稅費(fèi)本期與上年同期相比增加 124.82%，主要是因?yàn)樽庸舅枚悆?yōu)惠政策期滿，應(yīng)交企業(yè)所得稅增加所致。資產(chǎn)負(fù)債表

16、變動(dòng)原因分析評價(jià)：資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析 單位：元項(xiàng)目2009年2008年變動(dòng)額變動(dòng)率對總資產(chǎn)影響（%）資產(chǎn)總計(jì)13105300001242520000-68010000-5.19%-5.19%負(fù)債合計(jì)352021000280402000-71619000-20.35%-5.47%所有者權(quán)益合計(jì)95850600096211500036090000.38%0.28%由上可知：在公司的所有者權(quán)益增加3609000千元，增長幅度為0.38%的情況下，2009年公司資產(chǎn)降低了68010000千元，降低幅度為5.19%，資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)與所有者權(quán)益總額變動(dòng)不相適應(yīng)，其主要原因就是負(fù)債減少71619000千元

17、，使總資產(chǎn)規(guī)模降低了5.465%，從而抵消了所有者權(quán)益增加對資產(chǎn)的影響。因此可以說公司的資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)的原因是負(fù)債變動(dòng)型。1.2資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析報(bào)表日期2008年2009年2008年12009年1變動(dòng)率單位元元流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金 1740510009045750013.28%7.28%-6.00%應(yīng)收票據(jù) 1768350102200000.13%0.82%0.69%應(yīng)收賬款 20050200021073600015.30%16.96%1.66%預(yù)付款項(xiàng) 93059000691378007.10%5.56%-1.54%應(yīng)收股利 1200005200000.01%0.04%0.03%其他應(yīng)收款 1

18、13941000903798008.69%7.27%-1.42%存貨 18958400019700100014.47%15.85%1.39%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 77302500066845200058.99%53.80%-5.19%非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn) 9480000187000000.72%1.51%0.78%長期股權(quán)投資 45231800492318003.45%3.96%0.51%投資性房地產(chǎn) 15096200014700500011.52%11.83%0.31%固定資產(chǎn)原值 31710200035142100024.20%28.28%4.09%累計(jì)折舊 3351060045367600

19、2.56%3.65%1.09%固定資產(chǎn)凈值 28359100030605300021.64%24.63%2.99%固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 6861886861880.05%0.06%0.00%固定資產(chǎn)凈額 28290500030536700021.59%24.58%2.99%在建工程 1500018922300.00%0.15%0.15%工程物資 000.00%0.00%0.00%無形資產(chǎn) 28739200281762002.19%2.27%0.07%商譽(yù) 199913019991300.15%0.16%0.01%長期待攤費(fèi)用 111073050989700.08%0.41%0.33%遞延所得稅資產(chǎn)

20、 17059200165950001.30%1.34%0.03%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 53750200057406500041.01%46.20%5.19%資產(chǎn)總計(jì) 13105300001242520000100.00%100.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債短期借款 17400000016200000013.28%13.04%-0.24%應(yīng)付票據(jù) 50683800250087003.87%2.01%-1.85%應(yīng)付賬款 43576300244543003.33%1.97%-1.36%預(yù)收款項(xiàng) 38199900190749002.91%1.54%-1.38%應(yīng)付職工薪酬 8552427224600.07%0

21、.06%-0.01%應(yīng)交稅費(fèi) 277046062284700.21%0.50%0.29%應(yīng)付股利 4462324507230.03%0.04%0.00%其他應(yīng)付款 19922500184660001.52%1.49%-0.03%流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 33045400025640600025.22%20.64%-4.58%非流動(dòng)負(fù)債預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債 21566900215669001.65%1.74%0.09%遞延所得稅負(fù)債 024300000.00%0.20%0.20%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 21566900239969001.65%1.93%0.29%負(fù)債合計(jì) 35202100028040200026.86%

22、22.57%-4.29%所有者權(quán)益0.00%0.00%0.00%實(shí)收資本(或股本) 28798900028798900021.98%23.18%1.20%資本公積 28189500028163800021.51%22.67%1.16%盈余公積 46411000464110003.54%3.74%0.19%未分配利潤 28541200028834300021.78%23.21%1.43%外幣報(bào)表折算差額 -56034.1-54918.30.00%0.00%0.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì) 90165100090432600068.80%72.78%3.98%少數(shù)股東權(quán)益 56854300577

23、890004.34%4.65%0.31%所有者權(quán)益合計(jì) 95850600096211500073.14%77.43%4.29%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 13105300001242520000100.00%100.00%0.00%1.2.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)從靜態(tài)方面分析，索芙特股份2009年度的流動(dòng)資產(chǎn)比重為53.80%，非流動(dòng)資產(chǎn)所占的比重為46.20%，其中固定資產(chǎn)比重24.58%，固流比為2.2，說明公司采取較為保守的固流結(jié)構(gòu)政策，流動(dòng)資產(chǎn)比例較高，其資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小，但盈利水平可能會受到一定限制。從動(dòng)態(tài)方面分析。索芙特股份2009流動(dòng)資產(chǎn)比重較2008年度降低了5.19，非流

24、動(dòng)資產(chǎn)增長了5.19%，變動(dòng)幅度較小，說明公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。1.2.2資本結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)從靜態(tài)方面看，索芙特股份所有者權(quán)益比重為77.43%，負(fù)債比重為22.57%，負(fù)債比重較低，負(fù)債規(guī)模較小，相對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。從動(dòng)態(tài)方面看，2009年度索芙特股份的負(fù)債比重降低了4.29，所有者權(quán)益比重上升了4.29%，其變動(dòng)較小，表明公司資本結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。（1）負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析評價(jià)：項(xiàng)目金額（元）結(jié)構(gòu)2008年2009年2008年2009年差異流動(dòng)負(fù)債33045400025640600093.87%91.44%-2.43%長期負(fù)債21566900239969006.13%8.56%2.43%負(fù)債合

25、計(jì)352021000280402000100.00%100.00%0通過負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的分析，可知索芙特股份公司的籌資政策2009年與2008年相比并沒有大的變化，流動(dòng)性負(fù)債都高達(dá)到90%以上，而非流動(dòng)負(fù)債的比例在10%以下，說明索芙特在使用負(fù)債資金時(shí)以短期資金為主。由于流動(dòng)負(fù)債對企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性要求較高，因此企業(yè)采用這樣的籌資政策雖然會增加公司的償債壓力，承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也可以大大降低籌資成本。（2）負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析評價(jià)項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2008年2009年2008年2009年差異銀行信用19556690018356690055.56%65.47%9.91%商業(yè)信用152382500

26、8700390043.29%31.03%-12.26%應(yīng)交款項(xiàng)277046086584700.79%3.09%2.30%內(nèi)部結(jié)算款項(xiàng)8552427224600.24%0.26%0.01%未付股利4462324507230.13%0.16%0.03%負(fù)債合計(jì)352021334280402453100.00%100.00%0.00%通過負(fù)債方式分析評價(jià)，可知對于索芙特股份公司銀行信用是該公司負(fù)債籌資的主要方式，并且2009年度較2008年度相比，其比重有所上升。由于銀行信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)要高于其他負(fù)債方式籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)，因此隨著銀行信貸資金比重的上升，其籌資風(fēng)險(xiǎn)也會相應(yīng)的有所上升。同時(shí)聯(lián)系索芙特股份的

27、銀行信用內(nèi)部結(jié)構(gòu)，可知企業(yè)銀行信貸比重的上升主要是由長期借款的比例上升所引起的，由于長期借款的籌資成本較高，其比例上升對籌資風(fēng)險(xiǎn)的上升將產(chǎn)生顯著的作用。同時(shí)商業(yè)信用負(fù)債比例由2008年度的43.29%下降到2009年的31.03%，下降比例12.26%，說明企業(yè)利用商業(yè)信用這一免費(fèi)融資的比例有所減小。這將進(jìn)一步提升籌資成本。（3）負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析評價(jià)項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)2008年2009年2008年2009年差異無成本負(fù)債1564544349683555344.44%34.53%-9.91%低成本負(fù)債17400000016200000049.43%57.77%8.34%高成本負(fù)債21566900215

28、669006.13%7.69%1.56%負(fù)債合計(jì)352021334280402453100%100%0.00%通過負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析評價(jià)可知，可知索芙特股份2009年與2008年負(fù)債成本結(jié)構(gòu)相比，低成本負(fù)債比例上升8.34%，無成本負(fù)債比例下降-9.91%，雖然仍是以低成本負(fù)債為主，但負(fù)債成本有一定提高。同時(shí)注意到其高成本負(fù)債比例上升1.56%進(jìn)一步提升了公司的負(fù)債成本，總體來看09年公司負(fù)債成本明顯上升。（4）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價(jià)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析表項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)2008年2009年2008年2009年差異實(shí)收資本(或股本)28798900028798900030.05%29.93%

29、-0.11%資本公積28189500028163800029.41%29.27%-0.14%投入資本合計(jì)56988400056962700059.46%59.21%-0.25%盈余公積46411000464110004.84%4.82%-0.02%未分配利潤28541200028834300029.78%29.97%0.19%外幣報(bào)表折算差額-56034.1-54918.3-0.01%-0.01%0.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)90165100090432600094.07%93.99%-0.07%少數(shù)股東權(quán)益56854300577890005.93%6.01%0.07%所有者權(quán)益合計(jì)958

30、506000962115000100.00%100.00%0.00%從靜態(tài)方面對股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析，投入資本是索芙特股份所有者權(quán)益的最主要來源。從動(dòng)態(tài)方面分析可知，2009年度索芙特股份的資本公積有所下降，由下表可知，資本公積減少是其他資本公積變動(dòng)所致。 項(xiàng)目期初數(shù)本期增加本期減少期末數(shù)股本溢價(jià)227,229,094.22227,229,094.22其他資本公積14,027,653.949,220,000.009,477,653.9413,770,000.00原制度資本公積轉(zhuǎn)入40,638,691.1640,638,691.16合計(jì)281,895,439.329,220,000.009,

31、477,653.94281,637,785.38本年增加其他資本公積9,220,000.00元，是可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)所致，可供出售金融資產(chǎn)年末公允價(jià)值與年初公允價(jià)值的差額9220000元，具有一定的不可測性和靈活性。本年減少其他資本公積9,477,653.94是子公司資本公積變動(dòng)所致。2009年內(nèi)部權(quán)益資金略有下降，雖然未分配利潤上升0.19%，幅度很小，主要原因是2009年凈利潤3476440元下降35.26%，這也導(dǎo)致公司盈余公積略有下降，這對于企業(yè)來說需引起關(guān)注。1.2.3資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價(jià) 2009年資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元流動(dòng)資產(chǎn)668452000流動(dòng)負(fù)債25

32、6406000非流動(dòng)負(fù)債23996900所有者權(quán)益962115000非流動(dòng)資產(chǎn)574065000 2008年資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元流動(dòng)資產(chǎn)773025000流動(dòng)負(fù)債330454000非流動(dòng)負(fù)債 21566900所有者權(quán)益958506000非流動(dòng)資產(chǎn)537502000由表可知，從靜態(tài)方面分析，索芙特股份2008年度和2009年度的流動(dòng)資產(chǎn)都是一部分資金使用流動(dòng)負(fù)債滿足，而另一小部分使用非流動(dòng)負(fù)債滿足，另外剩余部分使用所有者權(quán)益滿足。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。從動(dòng)態(tài)方面分析，2008年流動(dòng)負(fù)債可滿足流動(dòng)資產(chǎn)需要的比重為42.75%,而另外的57.25%則需要通過長期資金來滿足。而在200

33、9年，流動(dòng)負(fù)債可滿足流動(dòng)資產(chǎn)的比重為38.36%；另外的61.64%的流動(dòng)資產(chǎn)需要長期資金來滿足。二者相比，索芙特股份2009年對長期資金的依賴程度加強(qiáng)，這主要是由應(yīng)付和預(yù)收款項(xiàng)的降低所引起。采用這種穩(wěn)健結(jié)構(gòu)，足以使企業(yè)保持優(yōu)異的財(cái)務(wù)信譽(yù)，企業(yè)可以通過流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)來滿足償還短期債務(wù)的需要，風(fēng)險(xiǎn)較小。另外，企業(yè)可以通過調(diào)整流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的比例，使負(fù)債成本達(dá)到企業(yè)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。并且該種結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)都具有一定的彈性，特別是當(dāng)臨時(shí)性資產(chǎn)需要降低或消失的時(shí)候，可以通過償還短期債務(wù)或者進(jìn)行短期證券投資來調(diào)整，一旦臨時(shí)性資產(chǎn)需要再產(chǎn)生時(shí)，又可以通過重新舉借短期債務(wù)或出售短期證券來滿足其需要。

34、1.3資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析1.3.1貨幣資金貨幣資金分析表項(xiàng)目2009年2008年變動(dòng)額變動(dòng)率現(xiàn)金其中：庫存現(xiàn)金2,207,226.96306,523.761,900,703.20620.08%銀行存款69,641,613.11133,650,735.12-64,009,122.01 -47.89%其他貨幣資金18,608,688.1440,094,051.85-21,485,363.71 -53.59%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額90,457,528.21174,051,310.73-83,593,782.50-48.03%（1）從存量規(guī)模及其變動(dòng)情況看，2009年度索芙特股份貨幣資金比2008年

35、度減少83,593,782.50元，減幅為48.03%，變動(dòng)幅度較大，聯(lián)系到本年度營業(yè)收入下降-8.07%，而應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)分別減少25675100和19122000，同時(shí)聯(lián)系到本年度的企業(yè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出增加額56593000，增長比例為25.02%，可以判斷其貨幣資金的變動(dòng)較為合理；而在貨幣資金的內(nèi)部變動(dòng)中，以庫存現(xiàn)金的變動(dòng)最為明顯，較2008年來說，其增加幅度為620.08%；并且銀行存款也有較大幅度的減少，根據(jù)報(bào)表附注了解到貨幣資金減少主要是歸還銀行貸款、應(yīng)付票據(jù)到期承兌及支付購貨款所致。（2）從比重及其變動(dòng)情況來看，2009年期末貨幣資金在總資產(chǎn)中的比重為7.28%，而在200

36、8年末時(shí)此比重為13.28%，變動(dòng)幅度為降低了6.00%，變動(dòng)幅度較小，結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。1.3.2 應(yīng)收賬款2008年2009年賬齡計(jì)提比例賬面余額比例(%)壞賬準(zhǔn)備賬面余額比例(%)壞賬準(zhǔn)備1年以內(nèi) 1%132,365,521.77 60.32 1,293,284.74100,862,862.6842.84 1,008,628.581至2年6%52,521,985.47 23.94 6,603,133.8471,691,630.6630.454,301,497.872至3年20%32,540,655.12 14.83 9,212,869.4142,248,644.79 17.948,449,7

37、28.973年以上50%2,004,141.78 0.91 1,821,230.35 20,639,043.21 8.77 10,946,644.25 合計(jì)219,432,304.14 100.00 18,930,518.34235,442,181.34100.00 24,706,499.67 通過應(yīng)收賬款分析表以及資產(chǎn)負(fù)債表可知，索芙特股份2009年度應(yīng)收賬款賬面余額為210736000元，2008年年末應(yīng)收賬款賬面余額為200502000元，本年度應(yīng)收賬款增加金額為10234000元，增加的比例為5.10%。由以上表格可知，考慮應(yīng)收賬款的帳齡，可知應(yīng)收賬款帳齡在1-2年、2-3年及3年以上

38、的金額皆有所增長，其比重也有所上升，而1年以內(nèi)在應(yīng)收賬款數(shù)額減少，比重降低，盡管在應(yīng)收賬款中，一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款比例最高，但是2009年度公司應(yīng)收賬款質(zhì)量有所下降，這對于企業(yè)及時(shí)收回賬款，減少壞賬損失都是不利的。就其絕對數(shù)來說，索芙特股份的應(yīng)收賬款的數(shù)額偏高，2009年末應(yīng)收賬款在總資產(chǎn)中所占比重為16.96%，是流動(dòng)資產(chǎn)中比例最高的項(xiàng)目，應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比重為31.53%，若包括其他應(yīng)收款在內(nèi)，則二者總共所占有的比重總共可以達(dá)到45.05%，其應(yīng)收款項(xiàng)比例同樣過高。尤其在索芙特頭股份2009年度銷售規(guī)模縮小，存貨的周轉(zhuǎn)速度降低，應(yīng)收賬款卻有所上升，則說明企業(yè)的信用政策以及收賬政策存

39、在不合理之處，導(dǎo)致其應(yīng)收賬款質(zhì)量不高。 另外根據(jù)會計(jì)報(bào)表附注，可知索芙特股份2007年末關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款占應(yīng)收賬款總金額的1.77%，該比例較低。1.3.3其他應(yīng)收款2009年2008年賬齡賬面余額比例(%)壞賬準(zhǔn)備賬面余額比例(%)壞賬準(zhǔn)備1 年以內(nèi)8,822,669.077.9687,887.38111,930,332.5984.523,871,427.491至2年83,613,824.7475.465,016,864.712,817,788.562.13839,721.042至3年1,227,208.371.11245,441.673,740,708.832.82403,105.483 年

40、以上17,142,367.7215.4715,076,108.1113,939,165.5410.5313,372,739.23合計(jì)110,806,069.9010020,426,301.87132,427,995.52100.0018,486,993.24通過資產(chǎn)負(fù)債表及其附注可知，索芙特股份公司2009年期末其他應(yīng)收款為90379800元，2008年年末其他應(yīng)收款余額為113941000元，與2008年相比，公司2009年其他應(yīng)收款減少23561200元，降低比例為20.68%。產(chǎn)生了較大幅度的下降，通過分析其他應(yīng)收款明細(xì)可知：占公司其他應(yīng)收款9.02%帳齡在5年以上的梧州市對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易公

41、司的款項(xiàng)9,992,232.92元，已基本無收回可能，計(jì)提100%的壞賬準(zhǔn)備，這是索芙特股份2009年度其他應(yīng)收款大幅降低的重要原因。通過對上表的分析可知索芙特股份2008年度和2009年度其他應(yīng)收款都集中在2年以內(nèi)，2009年帳齡在2-3年及3年以上的其他應(yīng)收款有所降低，總體來看公司其他應(yīng)收款質(zhì)量略有提高。通過報(bào)表附注可知2009年應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)占其他應(yīng)收款總額0.91%，較低。1.3.4存貨2009年2008年項(xiàng)目賬面余額跌價(jià)準(zhǔn)備賬面價(jià)值賬面余額跌價(jià)準(zhǔn)備賬面價(jià)值原材料12,433,402.18604,463.0811,828,939.1012,224,567.172,240,965.089

42、,983,602.09委托加工材料275,905.32-275,905.326,040,235.76-6,040,235.76在產(chǎn)品1,309,551.1612,266.751,297,284.411,193,926.92104,857.121,089,069.80產(chǎn)成品30,971,450.443,200,304.3227,771,146.1223,386,969.462,352,713.4421,034,256.02包裝物17,301,061.531,602,010.3215,699,051.2119,142,920.511,663,178.6317,479,741.88庫存商品161,2

43、88,109.2020,716,291.76140,571,817.44157,182,295.4723,209,295.64133,972,999.83材料成本差異-442,691.83-442,691.83-16,097.27-16,097.27合計(jì)223,136,788.0026,135,336.23197,001,451.77219,154,818.0229,571,009.91189,583,808.11存貨結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況表項(xiàng)目2009年2008年變動(dòng)額變動(dòng)率原材料11,828,939.109,983,602.091,845,337.01 18.48%委托加工材料275,905.326

44、,040,235.76-5,764,330.44 -95.43%在產(chǎn)品1,297,284.411,089,069.80208,214.61 19.12%產(chǎn)成品27,771,146.1221,034,256.026,736,890.10 32.03%包裝物15,699,051.2117,479,741.88-1,780,690.67 -10.19%庫存商品140,571,817.44133,972,999.836,598,817.61 4.93%材料成本差異-442,691.83-16,097.27-426,594.56 2650.11%合計(jì)197,001,451.77189,583,808.1

45、17,417,643.66 3.91%（1）存貨結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況分析 索芙特股份2009年度期末存貨凈值197,001,451.77元，2008年度期末存貨為189,583,808.11元。2009年期末存貨比2008年增加了7417000元，增加幅度為3.91%，對總資產(chǎn)的影響為使總資產(chǎn)規(guī)模降低了0.566%，對總資產(chǎn)規(guī)模影響較小。 對存貨的構(gòu)成分析，可知2009年度索芙特股份的委托加工材料有了較大幅度的降低，與2008年相比其絕對額降低了5,764,330.44元，下降了95.43%。企業(yè)的原材料較2009年增長1,845,337.01元，增長比率為18.48%，考慮到通貨膨脹、物價(jià)上漲、成

46、本上升等因素，企業(yè)增加原材料的儲存可以適當(dāng)避免物價(jià)上漲的影響。企業(yè)的在產(chǎn)品和產(chǎn)成品都有較大幅度的增加，而營業(yè)收入較2008年出現(xiàn)下滑，企業(yè)顯然存在庫存積壓的問題。通過對報(bào)表附注中存貨資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表的分析可知，在企業(yè)的存貨中，2008年、2009年庫存商品的比重都是最高的，分別為70.7%和71.4%，2009年比2008年增長了0.70%，庫存商品的比重過高反映了索芙特股份公司的銷售能力較差，如何促進(jìn)銷售應(yīng)該成為企業(yè)的工作重點(diǎn)，從而可以通過企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)提高利潤而不是依靠營業(yè)外收入來創(chuàng)造利潤。（2）存貨的趨勢分析年度2006年2007年2008年2009年存貨18693200017777000

47、0189584000197001000由趨勢分析可知，索芙特股份有限公司2009年的存貨預(yù)期大約為197000000元，由趨勢線可知，公司的年末存貨呈現(xiàn)自2007年以來一直呈現(xiàn)上升趨勢且絕對金額較大，證明其銷售狀況逐年惡化，沒有改善趨勢，應(yīng)當(dāng)引起公司管理層足夠的重視。1.3.5應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)項(xiàng)目2008年2009年變動(dòng)額變動(dòng)率應(yīng)付票據(jù)5068380025008700-25675100-50.66%應(yīng)付賬款4357630024454300-19122000-43.88%索芙特股份2009年度應(yīng)付賬款比2008年減少19122000元，減少比例為43.88%，降低幅度較大，主要是應(yīng)付票據(jù)到期承

48、兌所致；2009年度應(yīng)付票據(jù)比2008年減少25675100元，減少比例為50.66%，主要是應(yīng)付貨款到期結(jié)算所致。應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)都為無成本融資，可以有效降低企業(yè)的融資成本，2009年公司籌資成本將有所上升。2.利潤表2.1利潤表水平分析報(bào)表日期2008123120091231變動(dòng)額變動(dòng)率單位元元一、營業(yè)總收入465672000 428091000 -37581000-8.07%營業(yè)收入465672000 428091000 -37581000-8.07%二、營業(yè)總成本474717000 424761000 -49956000-10.52%營業(yè)成本312066000 310697000 -

49、1369000-0.44%營業(yè)稅金及附加2404910 2266290 -138620-5.76%銷售費(fèi)用663281000 55462700 -10865400-16.38%管理費(fèi)用38022900 35629500 -2393400-6.29%財(cái)務(wù)費(fèi)用13700700 9353150 -4347550-31.73%資產(chǎn)減值損失42194500 11352200 -30842300-73.10%加：投資收益494163 405942 -88221-17.85%三、營業(yè)利潤-85501603736360 12286520 143.70%營業(yè)外收入11764500 4437060 -7327440-62.28%營業(yè)外支出7489730 611158 -6878572-91.84%利潤總額-42753707562260 11837630 276.88%所得稅費(fèi)用-96453204085830 13731150 142.36%四、凈利潤5369950 3476440 -1893510-35.26%歸屬于母公司所有者的凈利潤7569420 2931210 -4638210-61.28%少數(shù)股東損益-2199470545225 2744695 124.79%五、每股收益0.00 基