獲利能力分析

1、第三次作業(yè)獲利能力分析一、獲利能力的含義、內(nèi)容和意義答：獲利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，反響企業(yè)的資金增值能 力。主要包括企業(yè)從營(yíng)業(yè)收入中獲取利潤(rùn)的能力、 企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取 利潤(rùn)的能力以及股東的投資回報(bào)水平三個(gè)方面。 企業(yè)活力能力分析是 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要組成局部。獲利能力分析對(duì)于所有財(cái)務(wù)報(bào)表使用者都非常重要。首先，企業(yè) 的獲利能力與股東財(cái)務(wù)直接掛鉤，也是企業(yè)價(jià)值評(píng)估的數(shù)據(jù)根底。其 次，企業(yè)的獲利能力影響債權(quán)人的債務(wù)平安。再次，企業(yè)獲利能力直 接反響管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。最后，企業(yè)的獲利能力對(duì)其他利益相關(guān)者 也具有重要意義。二、計(jì)算指標(biāo)，填表并進(jìn)行分析格力電器1、以營(yíng)業(yè)收入為根底的獲利能力分析工程

2、2022 年2022 年2022 年15比14年增長(zhǎng)16比15年增長(zhǎng)營(yíng)業(yè)收入97745137194-40005221201營(yíng)業(yè)本錢880221276716601735374572885641217-22004773926 f)868287472毛利4972823072431727783449354169240763689140627凈利-16292221912900902283經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-26304626713380486010銷售毛利率0.36100.32460.3270-0.03640.0024銷售凈利率0.10350.12910.14330.02570.0142營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率0.12200.1

3、4500.16200.02300.0171行業(yè)平均銷 售凈利率銷售毛利率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和綜合收益的條件和根底。 單位收 入的毛利越高，抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力就越 高。雖然銷售毛利率較高的企業(yè)銷售凈利率不一定就高， 但企業(yè)的銷售毛利率很低， 那么無論如何不可能取得理想的銷售凈利率。 格力電器 銷售毛利率 2022年為 36.1%，2022年為 32.46%，2022年 32.7%，2022 年相比 2022年有所降低， 2022年那么與 2022年比擬穩(wěn)定。 2022年家 電行業(yè)銷售凈利率優(yōu)秀水平為14%，格力電器實(shí)現(xiàn)銷售凈利率為14.33%，處于行業(yè)優(yōu)秀水平營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 ，

4、可用于衡量每百元營(yíng)業(yè)收入中所賺取的收益。 該比 率越大，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。 該指標(biāo)分析的意義在于借以恰當(dāng)?shù)姆?析企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程的獲利水平， 從而防止受企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的影響， 同時(shí) 也防止受投資損益或非常工程的影響。格力電器營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率 2022-2022 年分別為 12.2,14.5,16.2 ，一直呈上升趨勢(shì)， 說明企業(yè)獲 利能力越來越強(qiáng)。銷售凈利率 ，可用于衡量每百元銷售收入中所賺取的凈利潤(rùn)， 指 標(biāo)越大，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。將該比率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率進(jìn)行比擬，可 以反映利息、 所得稅及投資收益對(duì)企業(yè)獲利水平的影響。 格力電器營(yíng) 運(yùn)利潤(rùn)率 2022-2022 年分別為 10.35,12.91,14.

5、33 ，一直呈上升趨勢(shì)， 說明企業(yè)獲利能力越來越強(qiáng)。雖然在 2022年和 2022年出現(xiàn)了小幅下降， 但是銷售凈利率和營(yíng) 業(yè)利潤(rùn)率均實(shí)現(xiàn)了逐年上漲， 說明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入給企業(yè)帶來的凈利潤(rùn) 大大增加了，同時(shí)由于格力重視核心技術(shù)開發(fā)， 是的本錢費(fèi)用率上升， 從而企業(yè)獲取利潤(rùn)付出的代價(jià)下降了， 獲利能力增加也說明企業(yè)對(duì)成 本費(fèi)用的控制和管理水平提高了。 雖然銷售收入未實(shí)現(xiàn)逐漸增加， 但 整體經(jīng)營(yíng)效果較好。 說明企業(yè)剔除借款利息、 所得稅和投資收益的影響后企業(yè)獲利水平在逐年提咼。2、以資產(chǎn)為根底的獲利能力分析2022 年2022 年2022 年息稅前利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)收益率0.10910.08170

6、.0796凈利潤(rùn)總資產(chǎn)凈利率0.09830.07940.0902所有者權(quán)益451314510104856660857754923602790投資收益率0.31920.11600.2081經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率0.1439116315總資產(chǎn)收益率，該指標(biāo)是正向指標(biāo)，看咼。該指標(biāo)值越咼，說明 企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的效益越好，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)；反之，總資產(chǎn)收益率越低，說明企業(yè)資產(chǎn) 利用效率越低，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越少企業(yè)的獲利能力越差，財(cái)務(wù)管理水平越低。從上表可以看出格力電器總資產(chǎn)收益率2022年為10.91,2022年為8.17,2022年為7.96，說明格力企業(yè)總資產(chǎn)收

7、益率 近三年在逐年下降。家電行業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)平均為7.0，優(yōu)秀水平到達(dá)13.0，比照行業(yè)水平，格力電器處于中游偏上水平?？傎Y產(chǎn)凈利率，通常，總資產(chǎn)凈利率越高，說明企業(yè)總資產(chǎn)的獲 利能力越強(qiáng)；反之，總資產(chǎn)凈利率越低，說明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力 越弱，該指標(biāo)看高。2022年-2022年，格力電器總資產(chǎn)凈利率分別為 9.83,7.94,9.02 ，通過指標(biāo)看，格力電器2022年較2022年下降1.89,2022年較2022年上升1.08。家電行業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)平均為 7.9 , 優(yōu)秀水平到達(dá)13.0，比照行業(yè)水平，格力電器處于中游偏上水平。投資收益率，通常投資收益率越高，說明企業(yè)對(duì)投資的運(yùn)作水平 越高，企業(yè)投資

8、的獲利能力越強(qiáng)；反之亦然。但要注意的是，對(duì)于那 些不計(jì)息負(fù)債較多的企業(yè)，其投資收益率將會(huì)明顯高于總資產(chǎn)收益 率。從上表看出，格力電器 2022年-2022年分別為31.92,11.6和 20.81。其投資收益率波動(dòng)較大，2022年最低。另外從指標(biāo)看，投資 收益率遠(yuǎn)高于總資產(chǎn)收益率，說明格力電器不計(jì)息負(fù)債較多。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率，反映企業(yè)投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)獲利水平。將其 與總資產(chǎn)凈利率進(jìn)行比擬，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)是否主要來自經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 的有效利用。當(dāng)投資和無形資產(chǎn)等占總資產(chǎn)比擬比擬大的時(shí)候，分析該比率方能發(fā)現(xiàn)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)上所配置資金的回報(bào)水平。從上表看出，格力電器2022年-2022年分別為14.39,

9、11.16和13.15。通過指 標(biāo)看，格力電器2022年較2022年下降3.23,2022年較2022年上升 1.99。從2022年-2022年指標(biāo)來看，總資產(chǎn)收益率在逐年下降，說明 企業(yè)隨著總資產(chǎn)的增加，利潤(rùn)并沒能相應(yīng)增加。但與同行業(yè)相比仍然 處于中游偏上的位置，說明格力電器在家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中仍然保有一定 優(yōu)勢(shì)。投資收益相對(duì)較高，說明格力電器的資本、資產(chǎn)、商品經(jīng)營(yíng)能 力都比擬出色?？傎Y產(chǎn)凈利率在 2022年較低，2022和2022年維持 在9注右的水平。該項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)處于同行業(yè)的中游偏上水平。說明 格力電器獲利能力水平總體較強(qiáng)。3、以股東投資為根底的獲利能力分析2022 年2022 年2022

10、年行業(yè)平均值凈利潤(rùn)平均所有者權(quán)益451314510104856660857754923602790凈資產(chǎn)收益率0.31580.25990.282779每股收益2.35002.08002.5600每股市價(jià)13.760019.050022.8200每股凈資產(chǎn)14.67917.89958.9538市盈率5.869.168.91市凈率0.942.412.55留存收益率0.370.290.30股利支付率1.280.720.70股票獲利率0.220.080.08凈資產(chǎn)收益率是最具綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo)。該指標(biāo)不收行業(yè)限制， 不受公司規(guī)模限制，適用范圍很廣。其從股東的角度來考核其投資回 報(bào)，反映資本的增值能力及股

11、東投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)程度，因而它是最北股東所關(guān)注的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率還影響著企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模，進(jìn)而影響企業(yè)的未來開展戰(zhàn)略。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)獲利能力 越強(qiáng)。通過上表可以看出，格力電器的凈資產(chǎn)收益率2022-2022年分 別為0.3158,0.2599,0.2827 。整體看浮動(dòng)不大，2022年雖有下降， 但2022年又上升。與同行業(yè)相比，其指標(biāo)處于絕對(duì)優(yōu)秀水平，遠(yuǎn)超 行業(yè)平均水平0.079。說明企業(yè)所有者權(quán)益所獲得投資回報(bào)高。該指 標(biāo)越大說明投資人投入資本的獲利能力越強(qiáng)，因而對(duì)投資者越有吸引 力。根本每股收益是指普通股股東每持有一股普通股所能享有的企 業(yè)凈利潤(rùn)或需要承當(dāng)?shù)钠髽I(yè)凈虧損。每股

12、收益反映企業(yè)為每一普通股 股份所實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)。在普通股一定的情況下，屬于普通股的凈 利潤(rùn)越大，每股收益越大，股東的投資回報(bào)越高。通過上表可以看出， 格力電器2022-2022年每股收益分別是2.35，2.08,2.56，說明格力 電器2022年相對(duì)來說效益不佳，本錢費(fèi)用較高。2022年和2022年注意了營(yíng)銷策略和管理，使利潤(rùn)上漲，影響了每股收益的上升。在2022 年進(jìn)行增資的情況下，仍能保持較高的每股收益，說明格力電 器有較強(qiáng)的獲利能力。市盈率 即可以用來分析說明企業(yè)未來的獲利前景， 也可以分析說 明投資于企業(yè)股票的風(fēng)險(xiǎn)， 是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的共同期望指標(biāo)。 在市價(jià)確 定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越??； 反之亦然。 市凈率與市盈率類似， 市凈率 的上下也有雙重含義， 既可以代表企業(yè) 未來獲利的大小， 也可以代表企業(yè)股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大小。 市凈率越高， 可能意味著企業(yè)未來的盈利前景越好，也可能意味著股票價(jià)格被高 估，嚴(yán)重背離凈資產(chǎn)價(jià)值。 留存收益率 的上下，反映企業(yè)的理財(cái)方針。 股利支付率 反映公司的股利分配政策和支付股利的能力。 股票