第二章證券投資工具

1、第二章 證券投資工具一、股票（一）定義股份有限公司發(fā)行的用以證明持有人對(duì)公司財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)并據(jù)以取得股息和紅利的憑證。（二）分類(lèi)1、按其所代表的權(quán)益和風(fēng)險(xiǎn)的不同劃分優(yōu)先股和普通股各自的特點(diǎn)2、按持有人身份的不同劃分國(guó)有股、法人股和公眾股3、按交易幣種的不同劃分內(nèi)資股和外資股二、債券（一）定義發(fā)行人為募集資金而發(fā)行并承諾向持有人按一定的利息率定期支付利息、到期償還本金的一種債券債務(wù)憑證。與股票的區(qū)別：1、存續(xù)期2、持有人的權(quán)益3、求償次序4、風(fēng)險(xiǎn)性（二）分類(lèi)1、按發(fā)行人的不同劃分政府債券：由各級(jí)政府發(fā)行并由同級(jí)財(cái)政收入作為擔(dān)保的債券。企業(yè)債券：由企業(yè)發(fā)行并由企業(yè)的營(yíng)運(yùn)收入擔(dān)保的債券金融債券：由金

2、融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券2、按抵押擔(dān)保狀況劃分信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券等3、按利率不同劃分固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、指數(shù)債券和零息債券4、按發(fā)行方式劃分憑證式債券和記帳式債券5、按償還期的不同劃分短期、中期、長(zhǎng)期和永久性債券（三）債券的發(fā)行條件指發(fā)行人在債券發(fā)行之前所承諾的各項(xiàng)條款與規(guī)定。發(fā)行總額、發(fā)行價(jià)格、票面利率、償還期限、償還方式、付息方式、資信等級(jí)三大條件：三、基金（一）定義投資基金也叫共同基金，信托基金，單位投資信托等。指投資方向相同的投資者將資金集中起來(lái)交由專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資并代為管理，所得收益按比例分享的一種信托投資方式。最早的是1868年英國(guó)的“海外及殖民地政府信托基金”，到1

3、890年英國(guó)達(dá)到101家。 1921年美國(guó)組建第一家“美國(guó)國(guó)際證券信托基金”，1940年美國(guó)實(shí)施聯(lián)邦投資公司法，規(guī)范了共同基金的組建及管理的各項(xiàng)要點(diǎn)，為當(dāng)事各方提供了完整的法律保護(hù)。法律法規(guī)為基金的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，美國(guó)是世界上基金規(guī)模最大的國(guó)家，2005年達(dá)到7970只，基金資產(chǎn)達(dá)到了8.9萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)各類(lèi)銀行的存款總額。20世紀(jì)70年代以來(lái)，亞洲新興國(guó)家的投資基金業(yè)成長(zhǎng)很快，如香港、新加坡等。（二）投資基金的分類(lèi)1、按照變現(xiàn)方式或運(yùn)作方式的不同開(kāi)放式基金：發(fā)行在外的基金憑證的數(shù)額不固定，投資者可按基金的凈資產(chǎn)值隨時(shí)購(gòu)買(mǎi)或贖回。封閉式基金：發(fā)行在外的基金憑證的數(shù)額事先限定，在存續(xù)期內(nèi)不能

4、贖回，只能在該基金上市的市場(chǎng)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)蛟诖胬m(xù)期結(jié)束時(shí)一次性贖回。 2、按照組建時(shí)依據(jù)的法律基礎(chǔ)的不同契約型基金：依據(jù)一定的基金契約所組建?；鹪O(shè)立前，由發(fā)起人、管理人和托管人之間共同訂立一個(gè)契約，依契約行事。公司型基金：依據(jù)公司法組建的基金，類(lèi)似于一般的股份公司。 3、按基金所募資金的投向分為證券投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金和國(guó)家基金等。 （三）投資基金的重點(diǎn)分類(lèi)股票型基金、債券型基金、股債平衡型基金、混合型基金、固定收益類(lèi)基金、貨幣市場(chǎng)基金、指數(shù)基金等。ETF是Exchange TradedFund的英文縮寫(xiě)，即“交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金”，簡(jiǎn)稱(chēng)“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”，又稱(chēng)“交易所交易基

5、金”。ETF跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化，且在交易所上市，投資者可以像買(mǎi)賣(mài)股票那樣，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)ETF實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)。因此ETF可以理解為“股票化的指數(shù)投資產(chǎn)品”。 （四）投資基金的優(yōu)越性： 1、小額投資、費(fèi)用低廉； 2、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)； 3、專(zhuān)家運(yùn)作、專(zhuān)業(yè)管理； 4、流動(dòng)性強(qiáng)、變現(xiàn)性高。 四、基金的組織結(jié)構(gòu) 五個(gè)方面當(dāng)事人：發(fā)起人、經(jīng)理人、托管人、受益人和代理人。（五）我國(guó)的投資基金情況2001年9月11日，我國(guó)第一只開(kāi)放基金華安創(chuàng)新證券投資基金正式發(fā)售，募集50億元。截至2008年2月26號(hào)，共有開(kāi)放式基金277支，分為：成長(zhǎng)型、混合型、貨幣型、平衡型、穩(wěn)健型、增值型、債券型、指數(shù)型等。封閉式基

6、金32家，滬市18家，深市14家。四、權(quán)證（一）定義權(quán)證又稱(chēng)為認(rèn)股權(quán)證、認(rèn)股證，它的英文單詞是Warrant，按照音譯也稱(chēng)為“窩輪”。權(quán)證是一種選擇權(quán)，權(quán)證的買(mǎi)方向發(fā)行人支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，就獲得這種權(quán)利，即擁有在一定時(shí)間內(nèi)以一定的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售（或放棄購(gòu)買(mǎi)或出售）一定數(shù)量的標(biāo)的物（商品、金融資產(chǎn)或期貨合約）的權(quán)利。 分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證由上市公司發(fā)行的給予持有人在某個(gè)時(shí)間以事先約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)（或出售）一定數(shù)量該公司股票的權(quán)利。 （二）權(quán)證合約的要素1、認(rèn)購(gòu)（認(rèn)沽）數(shù)量2、認(rèn)購(gòu)（認(rèn)沽）價(jià)格，又稱(chēng)執(zhí)行價(jià)格、履約價(jià)格，即權(quán)證合約成交時(shí)約定的標(biāo)的物的交割價(jià)格。 3、認(rèn)購(gòu)（認(rèn)沽）期限，權(quán)證的有效期， 4、通知日 5、到期日 6、行權(quán)期 （三）分類(lèi) 1、認(rèn)購(gòu)證和認(rèn)沽證 認(rèn)購(gòu)證，是指買(mǎi)方在權(quán)證合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利； 認(rèn)沽證，是指買(mǎi)方在權(quán)證合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出標(biāo)的物的權(quán)利。 當(dāng)權(quán)證買(mǎi)方預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格會(huì)超出執(zhí)行價(jià)格時(shí)，他就會(huì)買(mǎi)進(jìn)認(rèn)購(gòu)證，相反就會(huì)買(mǎi)進(jìn)認(rèn)沽證。 2、美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大權(quán)證 歐式權(quán)證，是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的權(quán)證，它在大部分場(chǎng)外交易中被采用。 美式權(quán)證，是指可以在成交日至到期日之間的任何一天被執(zhí)行的權(quán)證，多為場(chǎng)內(nèi)交易采用。 百慕大權(quán)證綜