會(huì)計(jì)信息失真及民事責(zé)任的認(rèn)定

1、會(huì)計(jì)信息失真及民事責(zé)任的認(rèn)定會(huì)計(jì)信息是主要用貨幣單位表示的，表明特定主體在一定時(shí)點(diǎn)或一定時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的經(jīng)濟(jì)信息，是管理者、投資人、債權(quán)人、社會(huì)公眾以及政府管理部門改善經(jīng)營管理、評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況、考核經(jīng)營業(yè)績、作出投資決策、防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)宏觀調(diào)控的重要依據(jù)。隨著所有制結(jié)構(gòu)的變化和投資主體的多元化、籌資活動(dòng)的多樣化，會(huì)計(jì)信息越來越為社會(huì)各界所關(guān)注，尤其是投資人眾多的上市公司，其會(huì)計(jì)信息更是各利益主體了解企業(yè)的主要途徑。因此，會(huì)計(jì)信息是否真實(shí)完整，直接影響投資人、債權(quán)人等會(huì)計(jì)信息使用者決策的正確性。依法判定會(huì)計(jì)信息失真并承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任已成為審判工作的一個(gè)重要課題。會(huì)計(jì)信息失真及民事責(zé)

2、任承擔(dān)存在的問題由會(huì)計(jì)信息失真引起的民事責(zé)任的認(rèn)定，主要涉及兩個(gè)方面的內(nèi)容，一是判斷會(huì)計(jì)信息失真的標(biāo)準(zhǔn)，二是民事責(zé)任的歸責(zé)原則。會(huì)計(jì)信息失真的判斷標(biāo)準(zhǔn)不明確。1999年10月31日修訂的會(huì)計(jì)法將會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征概括為真實(shí)、完整，但卻沒有明確規(guī)定什么是真實(shí)完整、判定的具體標(biāo)準(zhǔn)是什么，給審判工作帶來了難題。一般而言，會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)信息有一定的規(guī)定，但是不是只要符合會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，會(huì)計(jì)信息就是真實(shí)、完整的呢?有這樣一例：1997年深圳某上市公司欠某銀行1.6億元，該公司將自有的價(jià)值0.3億元的在建工程通過債務(wù)重組抵掉了1.6億元的負(fù)債，同時(shí)又用1.6億元的價(jià)格將該在建工程回購。按

3、債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定，上市公司可確認(rèn)1?3億元的營業(yè)外收入，銀行可確認(rèn)債務(wù)重組損失。上市公司利潤增加了1.3億元，通過回購，使固定資產(chǎn)賬面價(jià)值由0.3億元上升到1.6億元，這也未違反規(guī)定，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)的入賬價(jià)值是實(shí)際買價(jià)加上安裝、調(diào)試等費(fèi)用，該項(xiàng)工程實(shí)際買價(jià)就是1.6億元。如果說這是真實(shí)、完整的，任何人都不愿接受，但上市公司又沒有違反會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。類似情況很多，如果沒有一個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)，就難以確認(rèn)會(huì)計(jì)信息是否真實(shí)、完整，如果不能正確判斷，民事責(zé)任的承擔(dān)則無從談起。會(huì)計(jì)民事行為的歸責(zé)原則不科學(xué)。正確判斷會(huì)計(jì)民事行為應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任，是保護(hù)各利益主體合法權(quán)益的關(guān)鍵。然而會(huì)計(jì)民事行為的歸責(zé)原則在

4、法律規(guī)定和實(shí)踐操作上都有一定的問題，具體表現(xiàn)在：一、現(xiàn)行法規(guī)對(duì)出具虛假會(huì)計(jì)信息承擔(dān)民事責(zé)任的規(guī)定可操作性不強(qiáng)新修訂的會(huì)計(jì)法對(duì)出具虛假會(huì)計(jì)信息承擔(dān)的行政責(zé)任、刑事責(zé)任雖作出了明確規(guī)定，但未涉及民事責(zé)任問題，相關(guān)法律也沒有明確具體的可操作的規(guī)定。例如，證券法第六十三條規(guī)定：“發(fā)行人、承銷的證券公司公告招股說明書、公司債券募集辦法、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、上市報(bào)告文件、年度報(bào)告、中期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告，存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、承銷的證券公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任，發(fā)行人、承銷的證券公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。”在這個(gè)規(guī)定中對(duì)什么情況下不需

5、賠償、什么情況下要賠償、賠多少、損失如何計(jì)算、不是上市公司賠不賠等問題均未作具體規(guī)定，致使審判人員在審判中無章可循。二、民法的一般規(guī)定不適用于會(huì)計(jì)民事行為引起的民事糾紛一般說來，由于會(huì)計(jì)信息失真引起的民事責(zé)任的承擔(dān)者主要是企業(yè)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師，而目前涉及到會(huì)計(jì)行為中的民事責(zé)任的規(guī)定，除最高人民法院1996年56號(hào)函和1998年13號(hào)答復(fù)外，基本上依據(jù)民法中的一般規(guī)定來處理，使得本來已經(jīng)很復(fù)雜的民事糾紛變得更加復(fù)雜。會(huì)計(jì)行為專業(yè)性強(qiáng)，技術(shù)要求高，如果只靠民法的損害賠償原則來認(rèn)定有復(fù)雜技術(shù)要求的會(huì)計(jì)民事行為，是不科學(xué)的，因?yàn)樵婕捌渎蓭熀蛯徟腥藛T大都是非專業(yè)人員，他們對(duì)于會(huì)計(jì)民事行為的認(rèn)識(shí)往往是直觀的

6、、感性的。對(duì)于審判人員而言，很容易只把信息的內(nèi)容與實(shí)際結(jié)果作對(duì)比，或者簡單地以沒有證據(jù)為由不予支持。前者對(duì)于嚴(yán)格按規(guī)范操作的注冊(cè)會(huì)計(jì)師而言不夠公平，后者則極易產(chǎn)生該賠償判不賠償、該多賠的判少賠，結(jié)果不但難以保護(hù)當(dāng)事人的合法權(quán)益，會(huì)計(jì)信息失真的責(zé)任承擔(dān)問題也無從談起。另外，民事訴訟法對(duì)舉證責(zé)任的規(guī)定也難以適用到會(huì)計(jì)民事行為中。民事訴訟法對(duì)舉證責(zé)任的規(guī)定是“誰主張，誰舉證”，然而會(huì)計(jì)民事行為引起的糾紛，多數(shù)無法舉證，只能以專業(yè)技術(shù)去判斷。例如上海某投資者訴某實(shí)業(yè)公司一案，原告因無法舉證說明自己的損失與實(shí)業(yè)公司的虛假信息有因果關(guān)系而被判駁。此類案件，如果原告舉證，也只能證明被告提供了虛假的會(huì)計(jì)信息，

7、如果要說明其與原告損失之間的因果關(guān)系十分困難。如果仍堅(jiān)持舉證責(zé)任，結(jié)果是既無法保護(hù)因虛假信息蒙受損失的人，也不利于建立一個(gè)公平的市場競爭環(huán)境。會(huì)計(jì)信息失真標(biāo)準(zhǔn)和民事責(zé)任的歸責(zé)原則探討認(rèn)定會(huì)計(jì)信息是否失真是承擔(dān)民事責(zé)任的前提，只有認(rèn)定了會(huì)計(jì)信息失真的事實(shí)，才能涉及到該不該承擔(dān)責(zé)任、承擔(dān)什么責(zé)任。認(rèn)定會(huì)計(jì)信息失真的標(biāo)準(zhǔn)。會(huì)計(jì)法對(duì)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征作了概括，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的標(biāo)準(zhǔn)劃分為三個(gè)層次：第一層次是主要質(zhì)量特征，包括可理解性、相關(guān)性、可靠性、可比性。第二層次是輔助質(zhì)量特征，主要是指重要性。第三層次是限制性質(zhì)量特征，包括及時(shí)性效益與成本平衡等。借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國的實(shí)際情況，會(huì)

8、計(jì)信息是否失真，可從以下幾方面判斷。一、核算的依據(jù)是否真實(shí)、完整會(huì)計(jì)核算以實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)為依據(jù)。會(huì)計(jì)法第九條第一款規(guī)定：“各單位必須根據(jù)實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，填制會(huì)計(jì)憑證，登記會(huì)計(jì)賬簿，編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告?！边@一規(guī)定要求企業(yè)在辦理會(huì)計(jì)手續(xù)、進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)，一要對(duì)企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)如實(shí)記錄反映，不得以虛構(gòu)的事項(xiàng)作為核算的依據(jù);二要對(duì)應(yīng)辦會(huì)計(jì)手續(xù)、進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的事項(xiàng)全面反映，不得少記、多記、漏記或不記。因?yàn)闊o論少記、多記、漏記還是不記，均不能真實(shí)完整地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，造成會(huì)計(jì)信息使用人對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營成果的誤解，引起決策失誤。二、是否符合會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)的一般

9、標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的一般標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾點(diǎn)：1客觀性原則。也是會(huì)計(jì)法規(guī)定的真實(shí)性原則，要求企業(yè)會(huì)計(jì)核算所提供的會(huì)計(jì)信息必須確實(shí)可靠，必須建立在可查證的基礎(chǔ)上，并且項(xiàng)目完整，手續(xù)完備。在會(huì)計(jì)上用作證明客觀事實(shí)計(jì)量依據(jù)的，主要是指各種憑證，但在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，有些數(shù)據(jù)只能根據(jù)會(huì)計(jì)人員的經(jīng)驗(yàn)或?qū)ξ磥淼念A(yù)計(jì)予以計(jì)算，例如固定資產(chǎn)的使用年限，以及對(duì)制造費(fèi)用、分配方法的選擇等，都會(huì)受到一定程度個(gè)人主觀意志的影響。因此，不同會(huì)計(jì)人員對(duì)同一業(yè)務(wù)處理出現(xiàn)不同的計(jì)理結(jié)果是在所難免的，但是，會(huì)計(jì)人員應(yīng)在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的條件下將可能發(fā)生的誤差降到最低程度，以保證會(huì)計(jì)核算提供的會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠。2相關(guān)性原則。即會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)符合

10、國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的要求，滿足有關(guān)各方，例如財(cái)政稅務(wù)部門、銀行、投資者和聯(lián)營單位等了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的需要，滿足企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)營管理的需要。會(huì)計(jì)的目標(biāo)就是為有關(guān)方面提供經(jīng)濟(jì)信息，而要充分發(fā)揮會(huì)計(jì)信息的作用，就必須使提供的信息與會(huì)計(jì)信息使用者的要求相協(xié)調(diào)。3可比性原則。這一原則要求，各個(gè)企業(yè)，特別是同一行業(yè)各個(gè)企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表，應(yīng)按照規(guī)定的程序和方法編制，以便使其建立在相同的核算標(biāo)準(zhǔn)之上，報(bào)表使用者在進(jìn)行企業(yè)間的橫向?qū)Ρ确治鰰r(shí)，能夠有效地判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況的優(yōu)劣，據(jù)此作出正確的決策。4一貫性原則。是指各個(gè)企業(yè)和行政事業(yè)單位處理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的方法和程序在不同會(huì)計(jì)期間要保持前后一致，不能隨意

11、變更，以便于對(duì)前后時(shí)期會(huì)計(jì)資料進(jìn)行縱向比較。但是，這條原則并不是絕對(duì)不許變更會(huì)計(jì)處理方法和會(huì)計(jì)程序，如果使用的會(huì)計(jì)處理方法和會(huì)計(jì)程序受客觀環(huán)境所限，確有必要變更，應(yīng)當(dāng)將變更的情況、變更的原因及其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響，在報(bào)表附注中說明。5及時(shí)性原則。會(huì)計(jì)資料具有一定的時(shí)效性，其價(jià)值往往隨著時(shí)間的流逝而逐漸降低，因而各種會(huì)計(jì)記錄必須及時(shí)進(jìn)行，會(huì)計(jì)報(bào)表必須及時(shí)報(bào)送有關(guān)部門，不得拖延、積壓。在當(dāng)今信息社會(huì)中，會(huì)計(jì)資料如不及時(shí)傳送，就會(huì)降低其有用性，也就可能會(huì)給會(huì)計(jì)信息的使用者造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。6 明晰性原則。要求數(shù)據(jù)記錄和文字說明要能一目了然地反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其結(jié)果的基本情況，并對(duì)需要解釋的

12、問題作出必要的說明。這些原則是用來評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的一般標(biāo)準(zhǔn)，審判人員在判定會(huì)計(jì)信息是否失真時(shí)，可以用此來檢驗(yàn)。三、會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)與計(jì)量是否符合會(huì)計(jì)核算的一般原則企業(yè)在確認(rèn)和計(jì)量會(huì)計(jì)要素時(shí)，為了符合會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，必須遵循共同的基本規(guī)則，包括：權(quán)責(zé)發(fā)生制原則。即企業(yè)應(yīng)按收入的權(quán)利和支出的義務(wù)是否屬于本期來確認(rèn)收入、費(fèi)用的入賬時(shí)間，而不是按款項(xiàng)的收支是否在本期發(fā)生;配比原則。企業(yè)對(duì)一個(gè)會(huì)計(jì)期間的收入和與其相關(guān)的成本、費(fèi)用應(yīng)配合起來進(jìn)行比較，在同一會(huì)計(jì)期間登記入賬，以便計(jì)算本期損益;歷史成本原則。企業(yè)各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)物資，應(yīng)當(dāng)按取得時(shí)的實(shí)際成本計(jì)價(jià)。另外，以歷史成本計(jì)價(jià)為基礎(chǔ)，還包括對(duì)謹(jǐn)慎性原則的應(yīng)用

13、;劃分資本性支出與收益性支出原則，即凡為取得本期收益而發(fā)生的支出，應(yīng)當(dāng)作為收益性支出，凡為形成生產(chǎn)經(jīng)營能力在以后各期取得收益而發(fā)生的各種資產(chǎn)支出，應(yīng)當(dāng)作為資本性支出。四、核算的方法和會(huì)計(jì)處理程序以及信息披露內(nèi)容是否符合會(huì)計(jì)制度及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定不同的核算方法和程序所提供的信息不同，根據(jù)不同的信息也會(huì)得出不同的結(jié)論。如前文所述，會(huì)計(jì)信息要具有可比性、相關(guān)性、明晰性等，這就需要信息的口徑要一致，要符合各方面共同的需要。如果不遵循同樣的原則，不采用會(huì)計(jì)制度與準(zhǔn)則規(guī)定的方法，每個(gè)企業(yè)所提供的信息口徑不一，企業(yè)的會(huì)計(jì)信息就無從比較;如果對(duì)外公布的信息按本企業(yè)自己的處理方法，其他人就無法讀懂，明晰性也就不存

14、在了。統(tǒng)一的準(zhǔn)則，是在綜合考慮各方面的共同需求的基礎(chǔ)上制定的，只有按照制度準(zhǔn)則規(guī)定進(jìn)行核算和賬務(wù)處理，才可能符合會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的要求。信息披露的內(nèi)容、準(zhǔn)則、制度已作了規(guī)定，企業(yè)在對(duì)外的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中應(yīng)按規(guī)定將所有重大事項(xiàng)在信息中披露，如果有所隱瞞，或信息披露不合規(guī)定，則可認(rèn)定為信息失真。五、評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息時(shí)要將會(huì)計(jì)信息完整性與重要性原則結(jié)合會(huì)計(jì)信息全面、完整是指會(huì)計(jì)信息要全面反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果，這不是指企業(yè)任何事項(xiàng)均要詳細(xì)反映。根據(jù)重要性原則的要求正確披露，也就是會(huì)計(jì)報(bào)表在全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的同時(shí)，對(duì)于重要的會(huì)計(jì)事項(xiàng)應(yīng)單獨(dú)核算，單獨(dú)反映;而對(duì)不重要的會(huì)計(jì)事項(xiàng)，則可適當(dāng)簡化或合并反

15、映。因此，堅(jiān)持重要性原則不等于信息失真。六、會(huì)計(jì)信息是否反映經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的本質(zhì)前文曾談到，符合制度、準(zhǔn)則的也不一定真實(shí)，說明信息不僅要符合前5項(xiàng)條件，同時(shí)還應(yīng)真實(shí)地反映事項(xiàng)的本質(zhì)。前述深圳公司債務(wù)重組案例就是在符合規(guī)定情況下，反映的是事項(xiàng)的虛假信息，它不表明該公司真的利潤增加和資產(chǎn)增加，而用規(guī)避法律的方法增加，實(shí)質(zhì)上是虛構(gòu)的事項(xiàng)。會(huì)計(jì)信息失真的民事責(zé)任歸責(zé)原則一、什么情況下對(duì)會(huì)計(jì)信息失真承擔(dān)民事責(zé)任筆者認(rèn)為，對(duì)會(huì)計(jì)信息失真承擔(dān)民事責(zé)任的條件是投資人的損失與失真的會(huì)計(jì)信息有直接的因果關(guān)系。但在審判實(shí)踐中，當(dāng)會(huì)計(jì)信息失真誤導(dǎo)投資人決策而產(chǎn)生損失時(shí)，受害人在大多數(shù)情況下很難舉證證明其損失與會(huì)計(jì)信息失真有

16、直接的因果關(guān)系，然而其受損害的事實(shí)是顯而易見的。如果在審判實(shí)踐中只強(qiáng)調(diào)受害人舉證，否則就不支持，顯然違背了立法的精神，不利于維護(hù)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)秩序。當(dāng)事人無法舉證不意味著沒有直接的證據(jù)證明其因果關(guān)系，更不能因此就可免責(zé)，那么，如何認(rèn)定投資人的損失與失真的會(huì)計(jì)信息有直接的因果關(guān)系?可以主要從決策技術(shù)方面去判斷：一是投資人所運(yùn)用的決策方法和決策的技術(shù)指標(biāo)是否恰當(dāng)，二是按投資人所用的決策方法和決策指標(biāo)對(duì)被投資人的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行分析，以真實(shí)的和失真的兩種信息分別計(jì)算相關(guān)指標(biāo)，并比較其差異。若差異超過國際慣例規(guī)定的比例，或?qū)ν顿Y人的決策產(chǎn)生重大影響的，就可以認(rèn)定投資人的損失與失真的會(huì)計(jì)信息有直接的因果關(guān)

17、系。1決策方法與決策技術(shù)指標(biāo)是否恰當(dāng)?shù)慕缍?。決策方法和決策指標(biāo)的恰當(dāng)不具有唯一性，同一決策目標(biāo)的決策方法往往有多種可供選擇，因此只要其所使用的決策方法和決策指標(biāo)是正確決策方法或決策指標(biāo)中的一種或幾種即可認(rèn)定是恰當(dāng)。決策，首先要明確決策目的，確立決策目標(biāo)，然后在對(duì)會(huì)計(jì)信息分析整理的基礎(chǔ)上將多個(gè)方案對(duì)比評(píng)價(jià)，從中選出最優(yōu)方案。從決策的過程可以看出，決策方法及相關(guān)指標(biāo)的使用是由決策目標(biāo)決定的。判定決策方法和決策指標(biāo)的選用是否恰當(dāng)，主要是針對(duì)不同的決策目標(biāo)看有沒有錯(cuò)用方法和指標(biāo)的情況，比如把股票定價(jià)模式用于債券定價(jià)等。如果存在方法或指標(biāo)的錯(cuò)用情況，還需具體分析錯(cuò)用方法和指標(biāo)是否關(guān)鍵，如果關(guān)鍵，則說明是

18、決策錯(cuò)誤，其損失與會(huì)計(jì)信息失真就無直接的因果關(guān)系。2按投資人的決策方法和分析指標(biāo)對(duì)失真和不失真的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，確定其是否影響投資決策。不同種類、不同目的的投資，所選用的方法和評(píng)價(jià)指標(biāo)也不盡相同。無論債權(quán)投資還是股權(quán)投資，其投資的目的無非有以下幾種：一是充分利用閑置資金，二是控制被投資企業(yè)，以獲得范圍效益，三是獲得較高的股利或利息收益，四是獲股份轉(zhuǎn)讓的差額。以獲得收益為目的：是否進(jìn)行債權(quán)性投資，要從分析收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系、價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系入手。債券價(jià)格是固定的，如果投資人購買，說明用貼現(xiàn)率折現(xiàn)以后的內(nèi)在價(jià)值是等于或大于債券價(jià)格，此價(jià)格已經(jīng)接受。由于債券未來的收益是確定的，在價(jià)格認(rèn)可的情況下購買

19、與否主要看在現(xiàn)在收益水平下，可接受的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)成本有多大，涉及發(fā)行企業(yè)的長短期償債能力、盈利能力等一系列指標(biāo)。如果發(fā)行企業(yè)在會(huì)計(jì)信息上作假，例如有負(fù)債、擔(dān)保等不披露，會(huì)在名義上降低對(duì)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)值而高估企業(yè)的變現(xiàn)能力和償還能力。如果按失真信息計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)明顯低于真實(shí)信息計(jì)算出來的風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)差別的幅度可能會(huì)使投資人改變決策的話，應(yīng)認(rèn)定企業(yè)或注冊(cè)會(huì)計(jì)師承擔(dān)民事責(zé)任，否則不承擔(dān)。判斷這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)差會(huì)不會(huì)影響決策，不能認(rèn)為差別小就不會(huì)影響決策，因?yàn)闆Q策是由人進(jìn)行的，人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受有心理上的極限，超過了某個(gè)點(diǎn)，即使再小，也可能會(huì)使投資人改變主意。這個(gè)幅度就要由會(huì)計(jì)信息的重要性來判斷了，重要不重要不只是

20、金額問題，如果與決策相關(guān)的信息失真，應(yīng)判定承擔(dān)責(zé)任。當(dāng)然，有可能不失真，也會(huì)產(chǎn)生同樣的投資行為，我們不能因存在這種可能就不判其承擔(dān)責(zé)任，因?yàn)檫€存在著另一種可能，那就是投資人確實(shí)因此而受到了損失，這時(shí)無過錯(cuò)一方如果得不到賠償，顯然對(duì)無過錯(cuò)方不公平。正確的做法應(yīng)該是，當(dāng)兩種可能都存在的情況下，應(yīng)堅(jiān)持由有過錯(cuò)方承擔(dān)責(zé)任。對(duì)股權(quán)性投資，投資人決策時(shí)會(huì)考慮被投資企業(yè)的發(fā)展前景、盈利能力、股票成長能力、利潤分配政策、發(fā)展戰(zhàn)略、機(jī)會(huì)成本等指標(biāo)，但是要分不同行業(yè)，有些行業(yè)可高于或低于一般標(biāo)準(zhǔn)，具體判斷該企業(yè)的情況還要結(jié)合企業(yè)所屬行業(yè)進(jìn)行橫向和縱向比較。以充分利用閑置資金為目的：如果是債權(quán)性投資，一般會(huì)從債券的

21、流動(dòng)性和盈利性兩方面綜合考慮，盈利性主要是債券本身的利率高低，而流動(dòng)性是指債券的可變現(xiàn)能力。如果企業(yè)提供虛假信息，會(huì)使投資人高估該企業(yè)的實(shí)力，結(jié)果債券轉(zhuǎn)讓時(shí)被投資企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，致使投資人更好的投資機(jī)會(huì)喪失。按國際慣例，企業(yè)錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)或虛報(bào)達(dá)該項(xiàng)金額的10%以上時(shí)，就可能對(duì)決策產(chǎn)生重大影響;或金額達(dá)不到10%，但可能誤導(dǎo)投資人時(shí)，也視為重大錯(cuò)漏。具體判斷：首先按投資人評(píng)價(jià)發(fā)行企業(yè)的償債能力和盈利能力的指標(biāo)，用正誤兩種數(shù)據(jù)計(jì)算的結(jié)果之差是否超過按錯(cuò)漏10%計(jì)算的結(jié)果，超過，應(yīng)承擔(dān)民事責(zé)任;不超過，再具體分析是否可能產(chǎn)生誤導(dǎo)。若有可能產(chǎn)生，應(yīng)本著照顧無過錯(cuò)一方的原則，承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。如果是股

22、權(quán)性投資，投資人會(huì)考察股票的盈利性和流動(dòng)性兩個(gè)方面的指標(biāo)，所選用的決策方法也會(huì)是考察“兩性”的指標(biāo)。股票的盈利性一般可以通過股票的定價(jià)模式計(jì)算，而流動(dòng)性主要是看股權(quán)的變現(xiàn)能力，一是看個(gè)股的走勢，二是看企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。盡管股市變幻莫測，但從長期的發(fā)展趨勢看，仍是由企業(yè)的經(jīng)營狀況決定的。如果虛假的信息使個(gè)股走勢發(fā)生了明顯變化，投資人的損失應(yīng)由信息提供者承擔(dān)。為控制被投資企業(yè)或擴(kuò)大競爭領(lǐng)域而投資：這類目的的企業(yè)一般從以下幾個(gè)角度去考察被投資方：一是看企業(yè)產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度，及與本企業(yè)的整合效應(yīng);二是通過企業(yè)的經(jīng)營策略、盈利能力、現(xiàn)金流量以及資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)管理比率等判斷企業(yè)的發(fā)展前景;三是要計(jì)算投資成本，主要考慮所持股份的成本與被投資企業(yè)的實(shí)際凈資產(chǎn)的差額。企業(yè)錯(cuò)報(bào)或虛報(bào)，會(huì)使投資人產(chǎn)生錯(cuò)覺，可能會(huì)用很高的投資成本購進(jìn)與實(shí)際價(jià)值不符的股份，或使投資方過高估計(jì)了企業(yè)的盈利能力，不該收購而收購。一般說來，企業(yè)為了粉飾業(yè)績，經(jīng)常謊報(bào)資產(chǎn)、虛構(gòu)利潤和收入，即高估了盈利能力，也會(huì)高估資產(chǎn)管理比率，進(jìn)而高估變現(xiàn)能力，導(dǎo)致控股后被投資企業(yè)出現(xiàn)資金短缺，不能正常運(yùn)營，拉動(dòng)投資方為被投資企業(yè)引起過度資金短缺。為獲股票轉(zhuǎn)讓收益而投資：這類投資大多想短期持有。市盈率是判斷股票投資風(fēng)險(xiǎn)大小的一個(gè)