金融學(xué)專業(yè) 上市公司機構(gòu)持股信息披露研究

1、論文題目：上市公司機構(gòu)持股信息披露研究以我國19個行業(yè)上市公司為例目錄摘要- 1 -Abstract- 2 -1引言- 3 -2機構(gòu)持股的理論基礎(chǔ)- 3 -2.1機構(gòu)持股的定義- 3 -2.2機構(gòu)持股的內(nèi)容- 3 -3 我國上市公司各年機構(gòu)持股信息披露的現(xiàn)狀分析- 4 -3.1機構(gòu)持股披露整體情況- 4 -3.2各機構(gòu)持股類型披露狀況- 7 -3.3各機構(gòu)持股比例披露狀況- 11 -4我國上市公司機構(gòu)持股披露存在的問題和原因- 16 -4.1存在的問題- 16 -4.2存在的原因- 17 -5政策建議- 18 -5.1對政府的建議- 18 -5.2對企業(yè)的建議- 19 -5.3對投資者的建議-

2、 19 -6結(jié)論- 19 -參考文獻- 21 -致謝- 22 - 上市公司機構(gòu)持股現(xiàn)狀研究 以我國19個行業(yè)上市公司為例【摘要】機構(gòu)持股是指上市公司、企業(yè)的機構(gòu)投資者購買的股票，由于不同上市公司的經(jīng)營狀況，發(fā)展機會，獲利能力和投資風(fēng)險等都不同，因此為了更加了解上市公司的持股情況，本文對我國19個行業(yè)的上市公司的機構(gòu)持股現(xiàn)狀做了研究。本文運用統(tǒng)計分析方法，利用泰安數(shù)據(jù)庫中我國2010-2015年上市公司機構(gòu)持股的信息，分行業(yè)分年份對我國上市公司機構(gòu)持股現(xiàn)狀進行了分析，最后得出結(jié)果：一，我國上市公司機構(gòu)持股信息披露存在披露不充分不完整的情況。二，上市公司披露自愿性不強，機構(gòu)持股披露不廣泛。缺乏對持

3、股信息的認識。最后，文章針對機構(gòu)持股披露存在的問題，對政府、企業(yè)、投資者提出相應(yīng)的建議?！娟P(guān)鍵詞】持股機構(gòu)；機構(gòu)投資者；信息披露Research on the status of instituonal ownership of Listed CompaniesTaking the listed companies in 19 industries in China as an example【Abstract】Institutional ownership refers to the listed companies and institutional investors to buy sh

4、ares of listed companies due to the different operating conditions, development opportunities, profitability and investment risks are different, so in order to better understand the holdings of listed companies, the listed companies of 19 industries of our country's institutional ownership statu

5、s quo. In this paper, using the method of statistical analysis, holding 2010-2015 listed companies by database in Tai'an China Information Industry Sub year for China's listed companies institutional ownership are analyzed, finally the results: first, institutional ownership of Listed Compan

6、ies in China Information Disclosure of the existence of inadequate disclosure is incomplete. Two, the disclosure of voluntary disclosure of listed companies is not strong, and the disclosure of institutional ownership is not wide. Lack of understanding of the stock information. Finally, the article

7、puts forward some suggestions to the government, enterprises and investors in view of the problems of the disclosure of institutional ownership.【Key Words】Shareholding institutions；institutional investor；information disclosure- 22 -1引言機構(gòu)投資者發(fā)展水平可以作為資本市場發(fā)展程度的標(biāo)準(zhǔn)，在西方國家資本市場中，機構(gòu)投資者成為了市場的主導(dǎo)方，能夠維護資本市場的發(fā)展，促進

8、上市公司治理水平。近幾年，隨著我國政府大力支持，我國的機構(gòu)投資者發(fā)展也取得了巨大進步，股票市場上流通股的比例不斷增大，機構(gòu)投資者的持股比例也提高的較穩(wěn)定。中國人民銀行在2014年中國金融市場發(fā)展報告中：機構(gòu)持股者已經(jīng)成為我國金融市場的主體之一。機構(gòu)持股者基礎(chǔ)日益雄厚，涉及對公司的治理領(lǐng)域也日益擴大。西方國家實踐表明，機構(gòu)投資者代替散戶成為市場的主導(dǎo)方，當(dāng)機構(gòu)持股者持股比例達到一定水平時，能夠增加積極影響對上市公司，能夠促進上市公司的治理水平。機構(gòu)投資者持股后參與公司的治理，使得公司治理水平提高了，公司業(yè)績也改善了。機構(gòu)持股者持股比例的增長影響著股票市場的參與者的構(gòu)成，同時也影響上市公司股權(quán)的機

9、構(gòu)。機構(gòu)投資者持股信息情況對于上市公司起重要部分。本文從機構(gòu)持股所披露的信息的現(xiàn)狀進行分析，利用描述統(tǒng)計方法，對19個行業(yè)各年數(shù)據(jù)進行處理剖析，分別分析了不同行業(yè)的各年機構(gòu)持股信息發(fā)布情況、機構(gòu)持股披露存在的缺陷情況以及原因，并對此對政府、企業(yè)和投資者們采取建議加以應(yīng)對。2機構(gòu)持股的理論基礎(chǔ)2.1機構(gòu)持股的定義機構(gòu)持股，用通俗上來說也就是指機構(gòu)投資者買入股票的持股數(shù)。機構(gòu)投資者也就是以有價證券投資收益為重要收入來源的各種福利基金、證券公司、養(yǎng)老基金、投資公司、及金融財團等。以自有資金或者信托資金在證券市場從事投資活動的機構(gòu)，機構(gòu)持股包括證券公司持股，基金持股，機構(gòu)指的是除了個人投資者之外的持股

10、。機構(gòu)持股是指在我國機構(gòu)有很多，公募基金，保險資金，社保資金，QFII,私募資金，券商資金為最主要的機構(gòu)，這些機構(gòu)買入股票。2.2機構(gòu)持股的內(nèi)容機構(gòu)投資者界定為自持資金在證券市場上從事投資活動的金融類機構(gòu)，具體包括證券投資基金、保險公司、證券公司、信托投資公司、和合格境外機構(gòu)投資者（QFII）。機構(gòu)投資者是專業(yè)化投資機構(gòu)，在不同體制和制度下運行，資金雄厚，運作規(guī)范。機構(gòu)投資者在上市公司中持股比例較高，規(guī)模較大的機構(gòu)有這幾類：（1）證券公司，是最早一類的投資機構(gòu)者，是具有法人資格的證券經(jīng)營機構(gòu)，購買入股票，在上市公司持股比例較高。（2）證券投資基金，是風(fēng)險共擔(dān)利益共享的證券投資方式，我國出現(xiàn)投資

11、基金發(fā)展的熱潮，截止2010年，基金持股市值占流通市值的比重達28%。（3）保險公司發(fā)布的保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法中，保險資金可直接入市，目前保險金加大力度，保險公司持股市值占流通市值的2.52%。（4）信托投資公司，是以受托人身份代人理財，是較積極的市場交易者，是上市公司持股比例較高機構(gòu)中的其中一個。（5）合格境外機構(gòu)投資者（QFII），我國資本市場尚未完全的開放，QFII在我國還處于準(zhǔn)備發(fā)展階段，從持股量上還不占優(yōu)勢，持股市值占股票流通市值的比重約為1.7%。近年來，機構(gòu)投資者的隊伍不斷的壯大，證券投資基金、信托投資公司、保險公司、QFII等進去證券市場，成為了機構(gòu)投資者的主體。

12、機構(gòu)投資者們購入股票稱之為機構(gòu)持股，機構(gòu)持股的投資者們是我國股票市場的穩(wěn)定保障，并且在很大的程度上影響了股市的波動。機構(gòu)持股比重是指機構(gòu)持該股股數(shù)占該股總股數(shù)或流通股數(shù)的比例，特指有必然股份。機構(gòu)持股有改善了國有企業(yè)的經(jīng)營效率，機構(gòu)投資者持股比例的增加，會提高其參與公司治理的可能性。機構(gòu)投資者們的參與會進步股票的價格含量，機構(gòu)持股比例的增添也能提高股價的信息含量。3 我國上市公司各年機構(gòu)持股信息披露的現(xiàn)狀分析信息披露是指公司以財務(wù)、經(jīng)營狀況以及非貨幣信息用報告的形式公開給社會公眾及其他機構(gòu)投資者的行為。機構(gòu)投資者可憑借本身的范圍上風(fēng)和專業(yè)上風(fēng)，常識上風(fēng)和持股職位地方從內(nèi)部管理，外部市場兩方面影

13、響和監(jiān)視上市公司信息披露決議計劃，從而晉升上市公司信息披露質(zhì)量。機構(gòu)投資者持有較大的股份比率，可以影響上市公司信息披露質(zhì)量，有機構(gòu)持股股東的上市公司信息表露質(zhì)量更高。機構(gòu)投資者監(jiān)督著上市公司信息披露行為，而且影響公司信息披露質(zhì)量，機構(gòu)投資者的政策晉升資本市場的信息質(zhì)量，他們積極參與公司管理優(yōu)化公司信息披露行為。機構(gòu)投資者還會通過聯(lián)合其他機構(gòu)投資者提高參與信息披露監(jiān)督?？墒?，當(dāng)投資者們事跡欠安時，會蒙受一些指責(zé)和贖回，在這樣壓力之下，機構(gòu)投資者們需努力尋覓高質(zhì)量的信息，對公司信息披露產(chǎn)生監(jiān)督和壓力。3.1機構(gòu)持股披露整體情況機構(gòu)投資者是資本市場不斷發(fā)展的產(chǎn)物，有必然的專業(yè)實力和資金實力，持股比例

14、較高，也有能力能夠表達有效和充分的個人意見并積極參與公司的治理。機構(gòu)持股情況的披露，可以對公司的經(jīng)營活動進行有效的監(jiān)督，從而增進上市公司的信息披露的透明度。（數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫）圖3-1 2010年-2014年我國上市公司機構(gòu)持股披露的整體現(xiàn)狀圖機構(gòu)持股信息披露實行的是公平性、公開性和公正性的原則，而股東們投資目在是在于獲得收益，機構(gòu)持股披露信息能夠讓股東了解知道該公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營現(xiàn)狀以作出投資決策。所以，機構(gòu)持股信息披露的內(nèi)容能夠影響投資者作出投資決策的所有內(nèi)容。機構(gòu)持股披露能夠幫助會計信息使用者對公司有全面準(zhǔn)確的認識，而后做出正確的經(jīng)濟決策。居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)無數(shù)據(jù)，因此本

15、文排除居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)，對余下18個行業(yè)進行分析。居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)各年份相關(guān)信息披露數(shù)據(jù)為0，居民服務(wù)業(yè)包括家庭服務(wù)、托兒所、洗染服務(wù)、理發(fā)及美容保健服務(wù)、洗浴服務(wù)、婚姻與殯葬服務(wù)。換言之，從事居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)的各企業(yè)單位或者個體多以私營、民營或政府提供為主，其上市公司在行業(yè)中數(shù)量為0，視為未披露，所以下文不再做具體分析。其中制造業(yè)作為第二產(chǎn)業(yè)的支柱性產(chǎn)業(yè)在2010年-2014年間，因其生產(chǎn)經(jīng)營的公司數(shù)量遙遙領(lǐng)先，所以在披露機構(gòu)持股數(shù)量上也較為突出。在2010年到2014年的五年期間，制造業(yè)共披露數(shù)量最多，占比最大。批發(fā)和零售業(yè)、信息運輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、房

16、地產(chǎn)及電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、農(nóng)、林、牧、漁業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸、倉促和郵政業(yè)、金融業(yè)在19個行業(yè)中的機構(gòu)持股披露信息總體所占比值相對較少。租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，綜合與水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)占比為1%左右。住宿和餐飲業(yè)，衛(wèi)生和社會工作與文化、體育和娛樂業(yè)占比為0%，其中居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)披露數(shù)據(jù)為0，下文中居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)均為0，視為未披露，所以該行業(yè)下文不再做具體分析。股數(shù)/年份20102011201220132014最大值最小值差值農(nóng)林牧漁業(yè)12115816513713616512144采礦業(yè)121158165137136165

17、12144制造業(yè)23082680279025833162316213081854電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)15918420118320920915950建筑業(yè)11412712812215315311449批發(fā)和零售業(yè)27527228123528628623551交通運輸、倉儲和郵政業(yè)16818618214617718614640住宿和餐飲業(yè)221924192024195信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)190229280268322322190132金融業(yè)12614114912714114912623房地產(chǎn)業(yè)20921924019424224219448租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)56531325873

18、1325379科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)1524472237471532水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)3747505372723735居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)00000000教育02122211衛(wèi)生和社會工作81414171818810文化、體育和娛樂業(yè)5358696781815328綜合303032273434304（數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫）表3-1 2010年-2014年我國上市公司機構(gòu)持股信息披露分析表只要存在部分的持股信息，就可以視為披露。而沒有發(fā)布就視為沒有披露。從表3-1可以看出，在所有上市公司的19個行業(yè)中，制造業(yè)機構(gòu)持股信息披露次數(shù)最多，從2010年披露的2308個到2014年的316

19、2個，其差值數(shù)額為1854。下文中居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)均為0，視為未披露。19個行業(yè)機構(gòu)持股披露次數(shù)總體逐年增漲的情況下，說明除生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模與范圍擴大、相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)增加以外，其機構(gòu)持股數(shù)量也在隨著生產(chǎn)經(jīng)營的需要而在逐步完善。除了居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)以外，其他各行業(yè)從2010年-2014年機構(gòu)持股數(shù)量上看，5年內(nèi)的極差值總體保持在4049之間。但其中的住宿和餐飲業(yè)，教育和綜合這三個行業(yè)每年信息披露的次數(shù)偏低，教育事業(yè)表現(xiàn)最為突出，從2012年的披露1次-到2014年為止，極差僅為1。側(cè)面反映出以上三個行業(yè)相對其他行業(yè)來說，在所研究各年內(nèi)的發(fā)展規(guī)模和水平較低。3.2各機構(gòu)持股類型

20、披露狀況股數(shù)/年份20102011201220132014總計農(nóng)林牧漁業(yè)17%22%23%19%19%100%采礦業(yè)17%22%23%19%19%100%制造業(yè)17%20%21%19%23%100%電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)17%20%21%20%21%100%建筑業(yè)17%20%20%20%23%100%批發(fā)和零售業(yè)20%20%21%18%21%100%交通運輸、倉儲和郵政業(yè)20%21%21%17%21%100%住宿和餐飲業(yè)21%18%23%18%20%100%信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)15%17%22%21%25%100%金融業(yè)18%21%22%18%21%100%房地產(chǎn)業(yè)19%2

21、0%22%17%22%100%租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)15%14%35%16%20%100%科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)10%17%32%15%26%100%水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)15%17%20%20%28%100%居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)000000教育013%7%13%13%100%衛(wèi)生和社會工作11%20%20%24%25%100%文化、體育和娛樂業(yè)16%18%21%20%25%100%綜合20%20%20%18%22%100%（數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫）表3-2 2010年-2014年上市公司機構(gòu)持股分年份類型披露分析表從表3-2可以看出，在同一年里，2010年中，住宿和餐飲業(yè)披露占比最大，20

22、11年中，農(nóng)林牧漁業(yè)和采礦業(yè)披露占比最大，2012年中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)披露占比最大，2013年，衛(wèi)生和社會工作占比最大，2014年，水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)披露占比最大。說明在每一年中，19個不同行業(yè)的上市公司的機構(gòu)持股占比增降起伏不均，不同行業(yè)的上市公司與機構(gòu)的持股披露信息并沒有規(guī)律可循。而從同一行業(yè)不同年份上看，每一個行業(yè)的增降起伏不大，增漲或下降幅度都在3%-5%左右。租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)在2012年起伏最大，增漲到35%。農(nóng)林牧漁業(yè)與采礦業(yè)的機構(gòu)持股信息數(shù)量相同，總數(shù)也相同，所以披露占比也相同，說明在一定程度上也說明第二三產(chǎn)業(yè)發(fā)展相近。由表3-2的機構(gòu)持股類型披露類型分年份表來看，由圖表

23、及分析數(shù)據(jù)易知：19個不同行業(yè)的上市公司分年份機構(gòu)持股類型呈多樣化，總體披露信息都在15%-30%之間，總體趨勢起起落落，漲幅不大，一般都是上漲3%-5%左右。其中制造業(yè)作為第二產(chǎn)業(yè)的支柱性產(chǎn)業(yè)在2011年-2015年間也沒有大增或者大降的現(xiàn)象，因其生產(chǎn)經(jīng)營的公司數(shù)量遙遙領(lǐng)先，所以在披露機構(gòu)持股類型的數(shù)量上也較為突出。在2010年到2014年的五年期間，制造業(yè)共披露機構(gòu)持股數(shù)量最多。除居民服務(wù)、修理和其他行業(yè)未披露公司機構(gòu)持股以外，教育事業(yè)的機構(gòu)持股最少，而與此同時，衛(wèi)生和社會工作所做出的披露機構(gòu)持股數(shù)量也較少。不管是制造業(yè)還是教育業(yè)、衛(wèi)生和社會工作行業(yè)在機構(gòu)持股披露方面都要共同努力完善。履歷

24、短缺的行業(yè)要踴躍向履歷豐富的行業(yè)進修。進行上市公司機構(gòu)持股類型行業(yè)披露分析，主要因其上市公司機構(gòu)持股分年份披露和分行業(yè)披露，進行分類型分析，總體考慮到了上市公司機構(gòu)持股有分年份的持股披露數(shù)量，上市公司也分為了9個機構(gòu)分別披露持股數(shù)量。在經(jīng)濟科技高速發(fā)展的時代，各行業(yè)各方面制度都在逐漸完善。上市公司對公司管理決策的要求更高了，企業(yè)必須不斷完善持股信息披露來對企業(yè)自身不斷完善，來適應(yīng)信息技術(shù)迅猛發(fā)展的節(jié)奏。不同行業(yè)上市公司機構(gòu)持股類型披露可以增加披露的準(zhǔn)確性。上市公司接受預(yù)審可以合理規(guī)避風(fēng)險。單位：（個）2010年2011年2012年2013年2014年ABCABCABCABCABC1.農(nóng)、林、牧

25、、漁業(yè)4666496205043650322562192.采礦業(yè)46620496315043650322563193.制造業(yè)798125373908823488298772176711845110341444564.電力、熱力、燃氣業(yè)468215952857446445346611265.建筑業(yè)41718465283762835516469256.批發(fā)和零售業(yè)9516359685472674637389311467.交通運輸、倉儲業(yè)521621511436429543111324720258.住宿和餐飲業(yè)8115235074146129.信息傳輸業(yè)64173185455995739964513

26、173110.金融業(yè)30141527121925102716102434111611.房地產(chǎn)業(yè)7411397984872572596418084512.租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)20111192738531172111931113.科學(xué)研究業(yè)40481514112814120514.水利環(huán)境和公共設(shè)施14292031016014161142421115.居民服務(wù)、修理業(yè)00000000000000016.教育00110100020020017.衛(wèi)生和社會工作40161351150371218.文化、體育娛樂業(yè)201721312191171721124101019.綜合101591990109271027

27、備注：A：基金持股數(shù)量 B：QFII持股數(shù)量 C：券商持股數(shù)量（數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫）表3-3 2010-2014年上市公司機構(gòu)持股類型分行業(yè)披露現(xiàn)狀分析表（1）單位：（個）2010年2011年2012年2013年2014年DEFDEFDEFDEFDEF1.農(nóng)、林、牧、漁業(yè)18119222020261721181720618252.采礦業(yè)18119222020261721181720618253.制造業(yè)2952293173482623672992863802513374832833996924.電力、熱力、燃氣業(yè)2513252616262420241917371435305.建筑業(yè)14156

28、1114111814121717201419286.批發(fā)和零售業(yè)3730373721353027502034512634587.交通運輸、倉儲業(yè)3115133114212114241715231720308.住宿和餐飲業(yè)3331321450260279.信息傳輸業(yè)26211916213320333213424520555910.金融業(yè)1481320112024102318102218142111.房地產(chǎn)業(yè)3462226102921114219193627264812.租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)7395661412177688111513.科學(xué)研究業(yè)023052110512437814.水利環(huán)境和公共設(shè)施

29、31644645109468151015.居民服務(wù)、修理業(yè)00000000000000016.教育00010110100201117.衛(wèi)生和社會工作00210212313404418.文化、體育娛樂業(yè)8673675812771510111019.綜合21113175173151212備注：D：保險持股數(shù)量 E：社?；鸪止蓴?shù)量 F：信托持股數(shù)量（數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫）表3-3 2010-2014年上市公司機構(gòu)持股類型分行業(yè)披露現(xiàn)狀分析表（2）單位：（個）2010年2011年2012年2013年2014年GHIGHIGHIGHIGHI1.農(nóng)、林、牧、漁業(yè)2181181370161172.采礦業(yè)

30、2181181370161173.制造業(yè)3419118532112730031121362411630141104.電力、熱力、燃氣業(yè)601560187118602160215.建筑業(yè)1210021002012911106.批發(fā)和零售業(yè)032223162317331612157.交通運輸、倉儲業(yè)321521161314111511168.住宿和餐飲業(yè)0120120020020029.信息傳輸業(yè)0210231022143213321410.金融業(yè)5324422632253222112511.房地產(chǎn)業(yè)24171414041305901712.租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)104206301210620413.科

31、學(xué)研究業(yè)00201200400200214.水利環(huán)境和公共設(shè)施02000001002102015.居民服務(wù)、修理業(yè)00000000000000016.教育00000000000000017.衛(wèi)生和社會工作01001001001000018.文化、體育娛樂業(yè)12112322322411419.綜合000000000000000備注：G：財務(wù)公司持股數(shù)量 H：銀行持股數(shù)量 J：非金融類上市公司持股數(shù)量（數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫）表3-3 2010-2014年上市公司機構(gòu)持股類型分行業(yè)披露現(xiàn)狀分析表（3）從表3-3（1）、（2）、（3）可知：在19個行業(yè)中，制造業(yè)的機構(gòu)持股披露的數(shù)量最多，從2010年

32、到2014年各個機構(gòu)的持股數(shù)量逐年上漲，在五年間有增有減，2011年最多是基金持股數(shù)量為908個，2014年最少是銀行持股數(shù)量為14個。制造業(yè)從2010年總的基金披露798個到2014年的1034個，從以上數(shù)據(jù)上看，基金，QFII，券商，保險，社保基金，信托，這6個機構(gòu)的持股數(shù)量披露都較多，而財務(wù)公司，銀行，非金融類上市公司這3個機構(gòu)持股的數(shù)量披露情況與其他機構(gòu)披露數(shù)量情況比較少。因制造業(yè)的一些機構(gòu)行情不太理想，有著較多企業(yè)出現(xiàn)危機，所以在披露數(shù)量上相對較少。從整體來看，19個行業(yè)上市公司在2010年到2014年公司披露個數(shù)基本有上漲，各行業(yè)上市公司機構(gòu)持股披露的數(shù)量呈逐步增加的趨勢，說明企業(yè)

33、數(shù)量增加，規(guī)模擴大，其他機構(gòu)持股披露情況越好。教育業(yè)在其圖表9個機構(gòu)中持股披露數(shù)量都較少，增長不明顯，教育業(yè)趨于穩(wěn)定，在增長階段極差僅為1。側(cè)面反映了衛(wèi)生和社會工作行業(yè)和教育行業(yè)相對于其他行業(yè)來說，機構(gòu)持股披露的數(shù)量少，發(fā)展規(guī)模和水平較低，說明人們對這衛(wèi)生和教育并不是很注重。同時上圖表還可以發(fā)現(xiàn)，教育業(yè)、衛(wèi)生和社會工作、水利環(huán)境和公共設(shè)施、科學(xué)研究業(yè)和綜合業(yè)在財務(wù)公司，銀行，非金融類上市公司這三個機構(gòu)持股的披露數(shù)量最低為0，部分差為1?？赡苁怯捎谏鐣h(huán)境或者是企業(yè)本身的管理問題造成的現(xiàn)象，披露信息不全面。3.3各機構(gòu)持股比例披露狀況上市公司各機構(gòu)持股比例披露工作是公司體制不可或缺的部分，公司需

34、要完善機構(gòu)持股變動披露制度，來對公司進行監(jiān)督的作用。機構(gòu)投資者能夠影響上市公司的資本表現(xiàn)，公司必須完善機構(gòu)持股比例的情況，以便對公司進行監(jiān)督，提高公司競爭力，強化管理模式，保障競爭能力。機構(gòu)持股比例就是根據(jù)各年份我國上市公司各機構(gòu)持股比例變動數(shù)量計算得出的一系列數(shù)字，從而向企業(yè)，機構(gòu)投資者和社會公眾進行比例情況披露。從而側(cè)面的體現(xiàn)出我國上市公司的團體環(huán)境和經(jīng)營環(huán)境。持股比例20102011201220132014最大值最小值差值農(nóng)林牧漁業(yè)41.65%39.73%39.70%36.62%32%41.65%32%9.65%采礦業(yè)41.65%39.73%39.70%36.62%32%41.65%32

35、%9.65%制造業(yè)79.91%82.38%77.44%84.74%89.81%89.81%77.44%12.37%電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)47.53%52.33%49.37%53.17%55.49%55.49%47.53%7.96%建筑業(yè)35.64%50.32%44.83%41%47.46%50.32%35.64%14.59%批發(fā)和零售業(yè)11.33%10.48%96.42%76.86%85.98%96.42%10.48%85.94%交通運輸、倉儲和郵政業(yè)39.73%47.39%47.70%40.86%45.23%47.70%39.73%7.97%住宿和餐飲業(yè)11.71%10.22%10

36、.35%10.74%9.90%11.71%9.90%1.81%信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)65.89%75.85%85.17%89.47%90.07%90.07%65.89%24.18%金融業(yè)78.88%84.26%83.12%81.83%74.75%84.26%74.75%9.51%房地產(chǎn)業(yè)60.18%63.86%67.41%55.52%77.30%77.30%55.52%21.78%租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)16.68%20.97%21.05%21.13%26.03%26.03%16.68%9.35%科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)44.18%51.59%48.23%52.81%68.79%68.79%44.

37、18%24.61%水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)19.07%20.19%16.46%18.74%19.26%20.19%16.46%3.73%居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)00000000教育07.30%4.25%13.32%14.28%14.28%014.28%衛(wèi)生和社會工作36.24%52.86%52.39%67.14%60.97%67.14%36.24%30.9%文化、體育和娛樂業(yè)12.54%14.69%14.82%15.07%19.98%19.98%12.54%7.44%綜合15.73%14.80%13.14%10%12.28%15.73%10%5.73%（數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫）表3-4 2

38、010年-2014年我國上市公司機構(gòu)持股比例信息披露分析表轉(zhuǎn)化成折線圖的形式更加明顯，如下圖：圖3-2 2010年-2014年我國上市公司機構(gòu)持股比例信息披露折線圖（數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫）由表3-4，圖3-2可見，從圖3-2折線圖中看的更加明顯，19個行業(yè)上市公司機構(gòu)持股比例數(shù)值大體上呈增長的趨勢，特別是作為我國第二產(chǎn)業(yè)支柱性產(chǎn)業(yè)的制造業(yè)比例數(shù)值最大增長速度快。從2010年持股比例79.91%到2014年的89.81%，從側(cè)面說明了再2010年-2014年間，上市公司中不斷加入了制造業(yè)企業(yè)，而制造業(yè)經(jīng)營規(guī)模和生產(chǎn)的擴大，在加上市場對制造業(yè)的需求擴大，導(dǎo)致在此期間持股比例增長。但是到了2012

39、年期間，有呈現(xiàn)下降的趨勢，從2011年的持股比例82.38%到2012年的77.44%，持股比例下降了4.94%.到了2013又持續(xù)上升了。此時的制造業(yè)公司已經(jīng)逐漸成熟，呈現(xiàn)出穩(wěn)定狀態(tài)。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)和租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)也同樣出現(xiàn)同樣的比例變動情況。說明我國的持股比例變動制度不斷的完善。但是伴隨著我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營范圍的不斷擴大，各個行業(yè)仍然無法同步的發(fā)展，除了居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)行業(yè)未披露以外，教育業(yè)、衛(wèi)生和社會工作、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)的持股比例情況變動并不是非常明顯，尤其是教育業(yè)的持股比例變動更是微乎其微，需要加強對這三個行業(yè)的發(fā)展和推動。說明了這些小規(guī)

40、模的企業(yè)并沒有受到人們的重視，所有我們必須更加關(guān)注更加注重小規(guī)模行業(yè)的發(fā)展，不僅是只注重大規(guī)模行業(yè)的推動。要做到各行業(yè)同時兼顧積極完善兼顧制度，從而讓各個行業(yè)的發(fā)展越來越好。單位：（個）2010年2011年2012年2013年2014年ABCABCABCABCABC1.農(nóng)、林、牧、漁業(yè)14.99%2.60%20.67%11.37%22.56%23.06%8.21%1.01%42.80%11.09%1.09%32.21%85.50%1.17%34.29%2.采礦業(yè)14.99%2.60%20.67%11.37%22.56%23.06%8.21%1.01%43.80%11.09%1.09%32.21

41、%85.50%1.17%34.29%3.制造業(yè)38.08%12.60%53.24%36.32%10.39%61.97%29.02%16.11%79.16%30.76%19.60%80.64%29.99%21.95%82.02%4.電力、熱力、燃氣業(yè)15.30%3.90%29.70%16.63%3.52%3.30%12.97%4.82%5.05%10.38%2.87%5.28%16.29%5.02%3.35%5.建筑業(yè)17.71%6.70%18.80%20.24%3.82%36.70%16.38%5.12%3.19%12.56%6.33%22.20%10.55%2.39%4.10%6.批發(fā)和零售

42、業(yè)9.60%2.20%5.40%5.18%14.06%67.10%37.40%7.84%10.32%20.29%7.04%8.60%25.50%14.29%6.81%7.交通運輸、倉儲業(yè)8.30%1.20%2.50%8.85%27.53%27.32%58.40%26.54%44.90%31.90%33.30%31.47%75.79%37.16%31.30%8.住宿和餐飲業(yè)3.30%2.99%0.41%1.78%2.23%1.68%12.32%08.05%4.63%1.95%14.70%11.28%6.54%5.31%9.信息傳輸業(yè)3.50%1.24%6.30%2.53%5.66%6.25%4.

43、70%13.32%8.50%4.84%6.70%7.40%58.80%5.45%66.23%10.金融業(yè)6.80%11.98%8.80%7.30%12.29%24.35%5.36%12.08%10.05%3.01%10.73%11.30%5.76%10.75%22.09%11.房地產(chǎn)業(yè)2.40%1.31%4.40%2.90%5.26%6.32%24.50%7.47%13.05%14.77%6.21%11.60%19.67%8.64%12.69%12.租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)9.70%1.33%1.48%9.40%6.71%7.33%7.52%3.65%1.96%6.56%1.64%2.16%6.26%

44、4.73%10。01%13.科學(xué)研究業(yè)2.40%04.80%2.28%1.06%7.74%2.40%0.57%7.97%2.41%1.14%9.80%3.52%03.35%14.水利環(huán)境和公共設(shè)施12.80%24.40%22.12%14.70%4.12%18.89%10.11%021.60%9.10%3.30%32.60%9.75%1.72%2.79%15.居民服務(wù)、修理業(yè)00000000000000016.教育0000.74%01.21%00011.40%009.66%0017.衛(wèi)生和社會工作3.10%01.10%4.08%1.51%5.72%3.45%7.70%4.68%34.70%010

45、.31%4.68%1.42%2.59%18.文化、體育娛樂業(yè)5.70%0.70%7.18%7.68%5.04%6.30%6.24%9.60%9.66%4.53%1.81%1.36%8.26%5.00%13.20%19.綜合5.80%0.44%5.77%5.08%1.31%6.80%2.85%012.39%10.18%1.28%11.10%2.97%1.21%5.51%備注：A：基金持股比例 B：QFII比例 C：券商持股比例（數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫）表3-5 2010-2014年上市公司機構(gòu)持股比例類型披露現(xiàn)狀分析表（1）單位：（個）2010年2011年2012年2013年2014年DEFDE

46、FDEFDEFDEF1.農(nóng)、林、牧、漁業(yè)20.32%14.11%15.69%21.66%21.82%24.59%18.91%24.58%30.90%12.39%19.42%19.62%12.35%15.80%38.48%2.采礦業(yè)20.32%14.11%15.69%21.66%21.82%25.59%18.91%24.58%30.90%12.39%19.42%19.62%12.35%15.80%38.48%3.制造業(yè)42.45%40.33%39.21%59.62%46%50.54%52.56%50.41%53.53%40.30%55.49%11.85%75.27%66.70%16.15%4.電力、熱力、燃氣業(yè)26.71%15.55%59.95%35.10%25.65%55.24%20.70%29.54%53.43%10.38%2.87%5.