魯抗醫(yī)藥可行性報(bào)告(參考)

1、山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司短期融資理財(cái)項(xiàng)目可行性分析報(bào)告中國(guó)民生銀行 濟(jì)南 分行（事業(yè)部），擬就 山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司融資理財(cái) 項(xiàng)目開(kāi)展委托債權(quán)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)，現(xiàn)就該業(yè)務(wù)的可行性報(bào)告如下：一、產(chǎn)品基本要素融資人山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司產(chǎn)品特性非保本浮動(dòng)收益型擬銷(xiāo)售時(shí)間2010 年3月，擇期發(fā)售擬融資規(guī)?？偨痤~不超過(guò)1億元擬銷(xiāo)售地區(qū)全國(guó)產(chǎn)品期限不超過(guò)12個(gè)月產(chǎn)品投向本理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售所匯集的資金將全部投資于在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌的中國(guó)民生銀行濟(jì)南分行作為受托人的委托債權(quán)投資項(xiàng)目。該委托債權(quán)的投資項(xiàng)目的基本情況如下：委托債權(quán)融資人：山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司資金用途：補(bǔ)充流動(dòng)資金投資規(guī)模：不超過(guò)1億元銀

2、行資金成本及收益測(cè)算企業(yè)融資總成本：約8 %/年 客戶(hù)預(yù)期年收益率：約 %/年；交易所費(fèi)用：約0.1 %/年；我行年收益率：約 %/年理財(cái)計(jì)劃收益測(cè)算方式和測(cè)算依據(jù)理財(cái)計(jì)劃預(yù)期收益率 % = 8 % - 0.1 % - %產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管控措施1.我分行負(fù)責(zé)理財(cái)資金和項(xiàng)目監(jiān)管。2. 銷(xiāo)售回籠資金監(jiān)管二、融資人基本情況山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司是國(guó)內(nèi)四大抗生素生產(chǎn)基地之一，山東省醫(yī)藥行業(yè)首家大型股份制企業(yè),前身可追溯至1966年成立的山東新華制藥廠(chǎng)第三分廠(chǎng)，1970年該廠(chǎng)更名為山東濟(jì)寧新華制藥廠(chǎng)，1980年更名為濟(jì)寧抗生素廠(chǎng)。1992年11月，由濟(jì)寧抗生素廠(chǎng)作為發(fā)起人募集設(shè)立山東魯抗醫(yī)藥(集團(tuán))股份

3、有限公司，并于1993年2月15日正式注冊(cè)。1994年3月30日，公司更名為山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司。1997年1月，公司采用上網(wǎng)定價(jià)方式公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股8000萬(wàn)股。1997年2月26日,公司A股股票在上海證券交易所掛牌交易，股票名稱(chēng)：魯抗醫(yī)藥，股票代碼：600789。公司原注冊(cè)資本金為41175.4215萬(wàn)元，經(jīng)2006年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)資本公積轉(zhuǎn)增16982.1260萬(wàn)元，變更后的注冊(cè)資本金為58157.5475萬(wàn)元。目前公司前十名股東持股情況如下：股東名稱(chēng)持股數(shù)（萬(wàn)股）比例股份性質(zhì) 山東省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)14,299.7424.59%流通受限股份中國(guó)資本(控

4、股)有限公司5,804.999.98%流通A股,流通受限股份華魯控股集團(tuán)有限公司2,625.274.51%流通受限股份潘恒林373.970.64%流通A股中國(guó)銀河證券股份有限公司123.000.21%流通A股潘柱國(guó)121.850.21%流通A股張建華110.000.19%流通A股高建華95.090.16%流通A股袁金國(guó)92.340.16%流通A股中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司-南方中證500指數(shù)證券投資基金(LOF)81.450.14%流通A股公司的控股股東為山東省國(guó)資委。省國(guó)資委將山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司的國(guó)家股股權(quán)暫時(shí)委托華魯控股集團(tuán)有限公司管理。華魯控股集團(tuán)有限公司是山東省國(guó)資委履行出資人職責(zé)

5、的國(guó)有獨(dú)資公司。2005年1月28日成立，注冊(cè)資本8億元，法定代表人程廣輝，公司的經(jīng)營(yíng)范圍為：對(duì)化肥、石化產(chǎn)業(yè)投資，其他非國(guó)家（或地方）禁止性行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資，資產(chǎn)管理。三、融資人經(jīng)營(yíng)情況1、申請(qǐng)人整體經(jīng)營(yíng)情況魯抗目前擁有年產(chǎn)各類(lèi)抗生素原料藥12000噸、粉針20億支、片劑70億片、膠囊30億粒的生產(chǎn)能力，主要產(chǎn)品有人用藥、動(dòng)植物藥等500余個(gè)品種，具體包括：青霉素、氨芐西林、阿莫西林,哌拉西林、美洛西林、阿洛西林和阿莫西林克拉維酸鉀等半合青原料藥與制劑，以及頭孢唑啉、頭孢氨芐、頭孢曲松、頭孢他啶、頭孢替唑、頭孢匹胺、頭孢匹羅、頭孢硫脒、頭孢米諾、頭孢克肟、頭孢他美酯等頭孢菌素原料藥與制劑系列。

6、其中侖氨西林、頭孢呋辛酯干混懸劑為國(guó)內(nèi)首仿研發(fā)上市，乙酰螺旋霉素片劑獲得國(guó)家科技進(jìn)步三等獎(jiǎng)，大觀霉素原料藥和注射劑獲國(guó)家級(jí)新藥獎(jiǎng)，近幾年研發(fā)上市的專(zhuān)科藥物國(guó)家二類(lèi)新藥塞曲司特片、酒石酸羅格列酮片和辛伐他汀膠囊深受臨床歡迎。魯抗醫(yī)藥已通過(guò)ISO14001認(rèn)證、ISO9001認(rèn)證、OSHMS認(rèn)證，藥品生產(chǎn)車(chē)間全部通過(guò)國(guó)家GMP認(rèn)證。魯抗產(chǎn)品暢銷(xiāo)國(guó)內(nèi)外，遠(yuǎn)銷(xiāo)40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，年出口創(chuàng)匯5000萬(wàn)美元。2、融資人競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)魯抗是國(guó)務(wù)院確定的520家優(yōu)先扶持的重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)之一，主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)抗生素原料藥，半合成抗生素原料藥及相關(guān)制劑產(chǎn)品、醫(yī)藥中間體等。近年來(lái)，公司積極調(diào)整產(chǎn)品布局，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，現(xiàn)已形成了

7、以6-APA、7-ACA、7-ADCA為母核的三大系列產(chǎn)品鏈，是目前國(guó)內(nèi)唯一擁有半合抗三大母核完整生產(chǎn)鏈的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了由傳統(tǒng)抗生素生產(chǎn)向半合抗生產(chǎn)的成功跨越。目前魯抗的總銷(xiāo)售額排全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)第八位，抗生素排全國(guó)第四位，同時(shí)抗生素的品種也是國(guó)內(nèi)最全的，是全國(guó)西藥系統(tǒng)首家通過(guò)ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證的企業(yè)，公司所有品種均通過(guò)了國(guó)家GMP認(rèn)證。是國(guó)家大型一類(lèi)企業(yè)和國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)通過(guò)GMP認(rèn)證品種最全的企業(yè)，在全國(guó)西藥系統(tǒng)首家通過(guò)ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證和ISO14001環(huán)境體系認(rèn)證。“魯抗”牌商標(biāo)被國(guó)家工商局商標(biāo)局正式認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)，是山東省5個(gè)重點(diǎn)扶植的國(guó)際知名品牌之一，并已在美國(guó)、韓國(guó)、澳

8、大利亞、墨西哥4個(gè)國(guó)家和世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（馬德里協(xié)定）進(jìn)行了注冊(cè)，公司生產(chǎn)的酒石酸泰樂(lè)菌素獲得歐洲藥物質(zhì)量理事會(huì)頒發(fā)的COS證書(shū)（歐洲藥典適用性證書(shū)）；注射用鹽酸大觀霉素（卓青）、注射用青霉素鈉、阿莫西林膠囊（珍棒）、乙酰螺旋霉素片榮獲首批“山東名牌”產(chǎn)品稱(chēng)號(hào)；鹽霉素、泰樂(lè)菌素、硫酸粘霉素、硫酸安普霉素等被中國(guó)貿(mào)促會(huì)、法國(guó)科技質(zhì)量監(jiān)督委員會(huì)聯(lián)合推薦為“中國(guó)進(jìn)入WTO推薦產(chǎn)品”。2006年，魯抗醫(yī)藥榮獲“商務(wù)部重點(diǎn)培育和發(fā)展的出口名牌”證書(shū),成為國(guó)內(nèi)七家獲此殊榮的醫(yī)藥企業(yè)之一。公司正常生產(chǎn)的藥品達(dá)100多種，制定了高于國(guó)家藥典標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)，執(zhí)行“質(zhì)量否決”制度，產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)良，市場(chǎng)美譽(yù)度高，

9、全部產(chǎn)品均被評(píng)為省級(jí)以上優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，產(chǎn)品市場(chǎng)抽查一次合格率連續(xù)20年為100%，依靠質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)基本保證了公司在市場(chǎng)上的相對(duì)壟斷地位。該企業(yè)在產(chǎn)品、技術(shù)、專(zhuān)業(yè)化、成本、銷(xiāo)售市場(chǎng)等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，具有相當(dāng)強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，形成了一條緊密相連的產(chǎn)品鏈條，從普藥、新藥制品開(kāi)始，到醫(yī)藥中間體、再到無(wú)菌醫(yī)藥原料藥，完善的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)构驹谑袌?chǎng)上極具競(jìng)爭(zhēng)力的根本所在，產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新強(qiáng)也有力地促進(jìn)了企業(yè)的快速發(fā)展，形成了調(diào)節(jié)有效、快速反應(yīng)的生產(chǎn)決策體系，其產(chǎn)品分別以發(fā)酵產(chǎn)品、醫(yī)藥中間體、原料藥多個(gè)產(chǎn)品出口對(duì)應(yīng)市場(chǎng)，并自成生產(chǎn)供應(yīng)體系，可以?xún)?nèi)外相互調(diào)節(jié)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防御能力較強(qiáng)。目前，其主導(dǎo)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售份額達(dá)到25%

10、30%以上。具體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在以下幾方面：（1）產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。2009年8月18日公布的國(guó)家基本藥物目錄（2009版）307個(gè)藥物品種中，山東魯抗及下屬子公司制劑產(chǎn)品有21個(gè)品種39個(gè)品規(guī)進(jìn)入（按目錄說(shuō)明中口服常釋劑型定義未包括劑型特殊的頭孢呋辛酯干混懸劑），主要分別為青霉素注射劑、鏈霉素注射劑、氨芐注射劑、哌拉注射劑、頭V注射劑、曲松注射劑，阿莫西林口服常釋劑型、頭孢氨芐口服常釋劑型與顆粒劑、辛伐他汀口服常釋劑型等，以上產(chǎn)品08年銷(xiāo)售比重占公司及下屬子公司制劑品種收入的74.44%以上。該公司及下屬子公司的產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)家基本用藥目錄，對(duì)今后擴(kuò)大公司產(chǎn)品市場(chǎng)與銷(xiāo)售以及公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展都將產(chǎn)生積極作用。（

11、2）產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。魯抗醫(yī)藥品種齊全，年生產(chǎn)各種抗生素原料藥5000噸、片劑10億片、膠囊15億粒、粉針12億支,既有原料又有制劑，相互配套優(yōu)勢(shì)明顯。當(dāng)原料市場(chǎng)不好時(shí),制劑市場(chǎng)可以充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)消化原料的劣勢(shì)；當(dāng)制劑市場(chǎng)不好時(shí),可以充分發(fā)揮原料市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)了互補(bǔ)。魯抗醫(yī)藥現(xiàn)有正式生產(chǎn)批文并投入正常生產(chǎn)的藥品有100多種，其中共有60多種藥品列入國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)藥品目錄。公司抗生素制劑品種規(guī)格齊全，且新品迭出，近年公司又推出抗生素新品種侖氨西林、頭孢他美脂、頭孢克肟等，并推出心血管類(lèi)藥物洛伐他汀、辛伐他汀等，開(kāi)始向新的領(lǐng)域進(jìn)軍。獨(dú)家生產(chǎn)的國(guó)家四類(lèi)新藥侖氨西林在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廣受歡迎，是公司的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

12、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)大幅增強(qiáng)了魯抗公司的抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力。（3）管理方面，魯抗公司是中國(guó)企業(yè)信息化500強(qiáng)之一，引進(jìn)了美國(guó)Oracle公司先進(jìn)的MBIS系統(tǒng)，建立起辦公自動(dòng)化系統(tǒng)、企業(yè)資源計(jì)劃系統(tǒng)（ERP）及電子商務(wù)平臺(tái)，形成物流、信息流和資金流有效統(tǒng)一的管理模式，增強(qiáng)了公司的市場(chǎng)應(yīng)變能力，保障了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高效運(yùn)行。2003年10月公司通過(guò)了ISO18000職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證。（4）在科研開(kāi)發(fā)方面，魯抗公司每年投入科研基金5000萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，挖掘工藝技術(shù)潛力，努力縮短仿制藥品引進(jìn)技術(shù)的消化吸收過(guò)程，爭(zhēng)取讓新產(chǎn)品成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司擁有從市場(chǎng)調(diào)研、開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)到試生產(chǎn)新產(chǎn)品的成套開(kāi)發(fā)體

13、系，并與國(guó)內(nèi)外大專(zhuān)院校、研究機(jī)構(gòu)建立了多種形式的研發(fā)聯(lián)合體，依托抗生素發(fā)酵技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)把自主開(kāi)發(fā)與引進(jìn)、消化、吸收相結(jié)合，培育出一批引領(lǐng)市場(chǎng)需求的主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，形成了化學(xué)合成和發(fā)酵技術(shù)方面的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。目前，公司頭孢菌素C系列和青霉素系列兩條產(chǎn)品生產(chǎn)鏈，青霉素、頭孢霉素、鹽霉素及泰樂(lè)等霉素四大類(lèi)產(chǎn)品都具有世界水平。目前，企業(yè)產(chǎn)品自行開(kāi)發(fā)率達(dá)95%以上，其中獲得科技成果鑒定的項(xiàng)目有29項(xiàng)，有十三項(xiàng)分別獲得省市科委的多次獎(jiǎng)勵(lì)，部分產(chǎn)品填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。近幾年來(lái)，魯抗公司共計(jì)取得新藥批準(zhǔn)號(hào)23個(gè)，新獸藥生產(chǎn)文號(hào)15個(gè)，仿制產(chǎn)品生產(chǎn)文號(hào)48個(gè)（含不同規(guī)格）。（5）技術(shù)方面，隨著大觀霉

14、素?cái)U(kuò)產(chǎn)改造項(xiàng)目、泰樂(lè)菌發(fā)酵擴(kuò)產(chǎn)改造工程及"千噸青霉素"工程等的相繼竣工投產(chǎn)，公司擁有了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的設(shè)備和廠(chǎng)房，為新技術(shù)的轉(zhuǎn)化提供了保障。公司設(shè)備工藝處于行業(yè)先進(jìn)水平，生物實(shí)驗(yàn)室具有完善的實(shí)驗(yàn)配置和先進(jìn)的儀器設(shè)備，為生產(chǎn)發(fā)酵提供了最優(yōu)良的菌種；發(fā)酵車(chē)間裝備有從0.5噸到120噸規(guī)格大小不等的四級(jí)發(fā)酵罐具備完善的發(fā)酵自動(dòng)化集成控制系統(tǒng)，并配備先進(jìn)的自動(dòng)加料系統(tǒng)裝置；提煉處理車(chē)間的生產(chǎn)設(shè)備全部來(lái)自世界上最先進(jìn)的制造廠(chǎng)家，從超濾、樹(shù)脂吸附、納濾、到結(jié)晶，所有設(shè)備與工藝做到了最恰當(dāng)完善的配合；集團(tuán)各生產(chǎn)車(chē)間擁有不同規(guī)格大小反應(yīng)釜1200多臺(tái)套，各種規(guī)格蒸餾、精餾塔400多條，過(guò)濾裝置1

15、80多臺(tái)套，各種干燥設(shè)備130余臺(tái)套，關(guān)鍵的制劑和原料設(shè)備均為進(jìn)口，屬于國(guó)際最先進(jìn)水平。魯抗公司還立足持續(xù)深遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，倡導(dǎo)民族醫(yī)藥工業(yè)的綠色革命，大力推行清潔生產(chǎn)，先后投入巨資建成兩套具有國(guó)際先進(jìn)水平的CASS綜合廢水處理系統(tǒng)，成為國(guó)內(nèi)第一家徹底解決廢水污染問(wèn)題的大型制藥企業(yè)，日處理廢水能力達(dá)到2.1萬(wàn)噸，在當(dāng)前國(guó)家逐漸提高醫(yī)藥行業(yè)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)門(mén)檻的大趨勢(shì)下，為公司未來(lái)的規(guī)模建設(shè)和新品種投產(chǎn)拓展了空間。公司一次性通過(guò)IS14001國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證和職業(yè)安全健康管理體系認(rèn)證，取得了邁向國(guó)際市場(chǎng)的通行證；2006年企業(yè)榮獲山東省環(huán)保局頒發(fā)的清潔生產(chǎn)A級(jí)證書(shū)，并被授予省級(jí)“環(huán)境友好企業(yè)”稱(chēng)號(hào)，成為中國(guó)

16、醫(yī)藥工業(yè)質(zhì)量保證和環(huán)保認(rèn)證的楷模，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。（6）成本方面，企業(yè)具備完整的產(chǎn)品生產(chǎn)鏈，可根據(jù)市場(chǎng)需求與客戶(hù)訂單及時(shí)轉(zhuǎn)化和生產(chǎn)。每個(gè)產(chǎn)品投產(chǎn)后，可按照生產(chǎn)工藝流程的不同階段分解到各子公司生產(chǎn)成半成品，最后再完整地組合在一起，完善了三期轉(zhuǎn)化，最大程度地實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)的高效化和產(chǎn)品的尖端化，達(dá)到了零庫(kù)存、低消耗，綜合降低了成本，提高了產(chǎn)品收益。企業(yè)具有完善的中間體和綜合利用體系，因此在同等技術(shù)的前提下，合成成本一般低于同行業(yè)10%15%。四、融資人財(cái)務(wù)狀況作為上市公司，融資人預(yù)計(jì)2012年4月份公告2011年度報(bào)表。融資人提供了近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告，以及未經(jīng)審計(jì)的2011年9

17、月財(cái)務(wù)報(bào)表。（注：申請(qǐng)人提供的08、09年、10年、11年9月報(bào)表為公開(kāi)披露的合并財(cái)務(wù)報(bào)表，10年參與并表的子公司為山東魯抗舍里樂(lè)藥業(yè)有限公司、山東魯抗醫(yī)藥集團(tuán)賽特有限公司、山東魯抗動(dòng)植物藥品經(jīng)營(yíng)有限公司、菏澤魯抗舍里樂(lè)藥業(yè)有限公司、山東魯抗中和環(huán)保科技有限公司、山東魯抗國(guó)際貿(mào)易有限公司、山東魯抗生物技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司，山東魯抗生物制造有限公，由于子公司無(wú)論資產(chǎn)總額、銷(xiāo)售收入、凈利潤(rùn)均占比較小，故不影響報(bào)表的可比性。）1、資產(chǎn)負(fù)債情況 單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目年度2007年2008年2009年2010年2011年9月總資產(chǎn)250902250142247840302512355487流動(dòng)資產(chǎn)9337793

18、49599251148844181700其中：貨幣資金1178012206210053892443299短期投資119應(yīng)收票據(jù)135865992118882153227137應(yīng)收帳款2827426604264192662636017其他應(yīng)收款1094119894012972960存貨3560644618361904753756676預(yù)付帳款3038287726901278115480待攤費(fèi)用長(zhǎng)期投資123641307213860145108234固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)凈值138399133767123198127124120749在建工程48625033918473132068無(wú)形資產(chǎn)47426

19、1385825604211638總負(fù)債10487010005393038134848180858流動(dòng)負(fù)債989879726589007131526162096短期借款4064440542415956555377523應(yīng)付票據(jù)10000611923082004834208應(yīng)付帳款2695727525266753171738680其他應(yīng)付款49475385728241023779年內(nèi)到期長(zhǎng)債850090002400700800長(zhǎng)期負(fù)債588327884031332213003長(zhǎng)期借款55002100380031002300少數(shù)股東權(quán)益02068237827993113股東權(quán)/p>

20、9154803167665174629實(shí)收資本5815858158581585815858158資本公積6910768070687156819468033盈余公積1497615061150611506115061未分配利潤(rùn)370967331049123452302652、損益情況項(xiàng) 目年度2007年2008年2009年2010年2011年9月主營(yíng)業(yè)務(wù)收入146241178944198512 219614 174519 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本118815148382166053 172272 144277 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)274262947831181 47342 30242 營(yíng)業(yè)費(fèi)用110381175313

21、576 17168 11409 管理費(fèi)用808681398941 10848 8445 財(cái)務(wù)費(fèi)用382451593515 3607 3361 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)280533753527 13516 6701 投資收益6981042946 1349 1193 利潤(rùn)總額265041214586 15060 8275 所得稅39241518 1677 1149 凈利潤(rùn)261038804068 13383 7126 3、現(xiàn)金流量情況年份期初現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流籌資現(xiàn)金流期末現(xiàn)金2007年449513730-2258-4074117802008年1340820939-13346-8767122062009年1

22、220619949-6655-4499210052010年2100530888-2801463157366544、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)情況名稱(chēng)2007年2008年2009年2010年2011年9月一、盈利能力分析1、毛利率18.75%16.47%15.71%21.56%17.33%2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率1.92%1.89%1.78%6.15%3.84%3、成本費(fèi)用利率率1.87%2.38%2.39%7.39%4.94%4、凈資產(chǎn)收益率1.79%2.55%2.59%7.85%4.01%二、長(zhǎng)期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率41.80%40.00%37.54%44.58%50.88%2、負(fù)債權(quán)益比71.81%65.7

23、6%59.19%79.11%101.75%3、利息保障倍數(shù)1.691.802.305.183.46三、短期償債能力分析1、流動(dòng)比率0.940.961.121.131.122、速動(dòng)比率0.550.470.680.670.683、現(xiàn)金比率12%13%24%30%27%四、營(yíng)運(yùn)能力分析1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)78554843642、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)989788871165、融資人財(cái)務(wù)總體評(píng)價(jià)該公司近三年來(lái)資產(chǎn)規(guī)模、收入逐年增加，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步上升。資產(chǎn)負(fù)債率分別為40%、37.54%、44.58%，雖逐年上升，但負(fù)債率總體絕對(duì)值仍較低，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)逐步提升，已超過(guò)該行業(yè)平均水平。企

24、業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較好，短期償債能力較強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)能力逐年提高。2011年度，受?chē)?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及醫(yī)藥行業(yè)政策等一系列影響，公司利潤(rùn)率略有下滑，與其他醫(yī)藥行業(yè)龍頭企業(yè)比較在可接受范圍之內(nèi)。預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入仍可實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。公司鄒平工業(yè)園項(xiàng)目占用了部分流動(dòng)資金，隨著2011年底的投產(chǎn)及中期票據(jù)資金已到賬，流動(dòng)資金偏緊的局面得到徹底改觀。五、融資人銀行關(guān)系及負(fù)債情況1、我行關(guān)系魯抗醫(yī)藥自2007年開(kāi)始與我行合作，無(wú)不良記錄。目前我行給予山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司授信額度1.5億元，其中：華魯控股保證5000萬(wàn)元，信用方式1億元。已全部使用，品種為流動(dòng)資金貸款。2011年12月，我行為華魯控股有限公司發(fā)行中期票據(jù)20

25、億元，其中:魯抗醫(yī)藥3億元，目前資金已到賬。本筆理財(cái)業(yè)務(wù)為我行積極營(yíng)銷(xiāo)。2、銀行負(fù)債情況截至2012年2月9日，查詢(xún)山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司貸款卡（貸款卡號(hào)：424102，密碼593663）信息，融資情況如下：類(lèi)型 人民幣(元)外幣折美元(元)本外幣折人民幣(元)貸款余額 668,000,000.000.00668,000,000.00保理余額 80,000,000.000.0080,000,000.00貿(mào)易融資余額 0.000.000.00票據(jù)貼現(xiàn)（未結(jié)清金額） 9,160,647.400.009,160,647.40承兌匯票（未結(jié)清金額） 

26、310,000,000.000.00310,000,000.00信用證余額 0.0029,250.00184,778.10保函余額 0.000.000.00資產(chǎn)保全剝離余額 0.000.000.00公司無(wú)不良負(fù)債信息、欠息信息。沒(méi)有對(duì)外提供擔(dān)保。六、融資用途合理性及還款來(lái)源可靠性分析本筆理財(cái)產(chǎn)品用途為流動(dòng)資金，額度1億元，期限1年，主要用于補(bǔ)充企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需流動(dòng)資金。魯抗公司在研發(fā)、GMP認(rèn)證和環(huán)保三方面都具有明顯優(yōu)勢(shì)，在可預(yù)見(jiàn)的2-3年發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。理財(cái)資金監(jiān)控。山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司在濟(jì)南分行開(kāi)立唯一監(jiān)管賬戶(hù)，理財(cái)資金使用需經(jīng)過(guò)我行逐筆審批，在符合合同

27、約定時(shí)，方能對(duì)外支付。以保證該款項(xiàng)專(zhuān)門(mén)用于本合同約定事項(xiàng)。銷(xiāo)售回籠資金監(jiān)管。監(jiān)管賬戶(hù)為后期山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司銷(xiāo)售回籠款的主要賬戶(hù)。本筆業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)可控，滿(mǎn)足我行等額自營(yíng)貸款的用途和放款條件等合規(guī)合法性管理要求。七、融資擔(dān)保措施本次融資理財(cái)擔(dān)保方式為企業(yè)信用擔(dān)保。八、收益與風(fēng)險(xiǎn)分析（一）收益情況該筆理財(cái)中間業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)約130萬(wàn)元，另外還可帶來(lái)部分存款沉淀和資金結(jié)算，經(jīng)濟(jì)效益明顯。（二）風(fēng)險(xiǎn)分析1、信用風(fēng)險(xiǎn)。本次業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險(xiǎn)集中魯抗醫(yī)藥。魯抗醫(yī)藥經(jīng)營(yíng)實(shí)力較強(qiáng)、發(fā)展前景較好，2011年11月，中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司評(píng)級(jí)AA-級(jí)。我行信用評(píng)級(jí)為A3級(jí)。從以往我行與魯抗醫(yī)藥的合作來(lái)看，企業(yè)信用良好，無(wú)不良信用記錄。魯抗醫(yī)藥在其他銀行授信額度11億元，遠(yuǎn)大于此次業(yè)務(wù)額度。據(jù)調(diào)查落實(shí)，在理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)，魯抗醫(yī)藥首先運(yùn)用自有資金來(lái)