大家都認(rèn)為投機(jī)是一種了解未來,是一場預(yù)測未來的游戲

1、大家都認(rèn)為投機(jī)是一種了解未來，是一場預(yù)測未來的游戲。他們都錯了。投機(jī)是一種發(fā)展致勝策略，把獲勝的金額或機(jī)率拉到自己身邊來，而所謂的預(yù)測，只是一種想證明我們高人一等的不成熟行為，沒有人可以預(yù)測未來，過去沒有，未來也不會有。 一、投資失敗的主要原因：1、在商品現(xiàn)貨市場,如果買賣雙方達(dá)成交易,一般是"勝勝"型的雙贏結(jié)果,而在期貨市場,期貨合約的交易則是"勝負(fù)"型結(jié)果,因此,在任何情況下必定有一部分投資者將處于虧損的被動局面中.如果投資者想在期市中成為長期,穩(wěn)定的贏家,就必須確立符合市場條件的投資原則.2、市場交易的方式非常多,用五花八門來形容一點(diǎn)也不為過,各種

2、交易方式都有獲利的可能,這也是期貨的魅力所在.這種魅力吸引了大量投資者來參與期貨交易,人人都認(rèn)為自己可以成功,然而,也正是因?yàn)榻灰追绞降亩鄻有?導(dǎo)致投資者難以找到適合自己的交易方式,因?yàn)槭袌鲈诓煌碾A段都有與其相適應(yīng)的交易方式在獲利,這使投資者產(chǎn)生一種錯覺:市場上到處都是機(jī)會天天都有人在賺錢,可自己為什么卻總也抓不住呢 投資者很容易迷失在這種錯覺之中,這種錯覺的根源在于投資者因錯過任何機(jī)會都很后悔,都會自責(zé),因?yàn)樗哉J(rèn)為這個機(jī)會他是有能力把握的,市場的包容性,往往是導(dǎo)致投資者無從確定自己交易方式的根源,而實(shí)際操作中,越貼近市場越容易受到各種各樣其他因素的影響,如市場氣氛,主力的出入,消息的震蕩

3、,行情運(yùn)行的拉鋸,都可能使一個交易者無法承受心理壓力而做出錯誤的判斷,這就是虧損的根源.3、參與期市的交易者往往依靠自己對市場的直覺去交易,由于他對市場的理解和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)有限,他們的這種直覺往往是一種錯覺.比如說,在上漲趨勢中,一個新手看見某商品連續(xù)大漲就會迫不急待地想去做空,被套了還要加倉,這于他們在日常生活中低買高賣的理念有關(guān),還有些交易者看見以前K線中出現(xiàn)了某種看漲形態(tài),后來商品價格也的確上漲了,便以為出現(xiàn)這種形態(tài)都會看漲.其實(shí),他的這種看法是對以前的認(rèn)知體系所產(chǎn)生的一種依賴性.但歷史不會簡單重復(fù),"這一次"不等同于"上一次",以往的經(jīng)驗(yàn)不能完全成為

4、判斷現(xiàn)在的依據(jù)，尤其是對于初入期市的新手而言,最大的不幸是他的直覺往往導(dǎo)致了他的錯誤.例如，在今年的銅的大牛市中,我一剛?cè)胧械呐笥芽磳α朔较騾s沒賺到錢,為什么呢 原來他一直持有銅的多單,但銅價一上漲,他總認(rèn)價格漲得太快太猛要調(diào)整了,于是先平了倉想等價格跌下來再買,哪知這次銅價一漲就沒回頭,三月底從50000一直漲到了80000點(diǎn),氣得這位投資者捶胸頓足,后悔不迭.二、認(rèn)清市場價格變動的規(guī)律是期市制勝的基礎(chǔ)1、價格趨勢演化過程的有限增長規(guī)律價格是人們對于客觀存在的各種商品價值的主觀反映，因此，商品價格變動趨勢會因人們的主觀映像及其資源和環(huán)境的制約，從而呈現(xiàn)出增長的有限性。具體表現(xiàn)為，某一方向的價

5、格趨勢在其產(chǎn)生期和衰退期增長速度較低，中間成長期增長速度較高。增長的總體過程呈現(xiàn)為S形曲線。價格趨勢演化過程的有限性規(guī)律，使得未來商品價格變動趨勢是可以預(yù)測的。即，一旦我們發(fā)現(xiàn)某一方向的價格趨勢正處在產(chǎn)生期的慢速增長過程中，則可得知下一步將要進(jìn)入高速成長階段。2、價格趨勢演化過程的復(fù)雜性變動規(guī)律價格趨勢的演化過程，就其形式來說就是一個“從混沌到有序，從有序到混沌”的遞推過程?；煦纾含F(xiàn)指價格走勢呈現(xiàn)出一種貌似隨機(jī)的變動有序：現(xiàn)指價格走勢呈現(xiàn)出一種方向性極強(qiáng)的價格變動  在價格趨勢剛剛開始的時候，由于其內(nèi)部增長力量還很弱，且外界環(huán)境還不能完全支持其向待演變的方向推進(jìn)，所以必須經(jīng)過多次震蕩

6、嘗試后才會積聚到足夠大的能量，形成未來的趨勢。并且，在趨勢成長推進(jìn)的過程中，還會有許許多多的反動勢力要大量消耗其增長的動能，需要不斷從各方吸收新的支持。而當(dāng)增長過程積累到一定的程度，各種條件已不能維持其進(jìn)一步增長的需求時，價格趨勢的整個增長過程也就不得不逐漸停滯下來。因此，價格變動的軌跡是非常復(fù)雜的，也就有了世界上沒有兩張相同的圖表一說。  從期貨價格波動具有高度的隨機(jī)性及其內(nèi)在聯(lián)系的規(guī)律性，可以引伸出下列的結(jié)論：在存在操作成本的前提下，具有正期望值的操作系統(tǒng)的發(fā)現(xiàn)是可能的；但該類系統(tǒng)的發(fā)現(xiàn)是非常困難的。如果價格波動是百分之百隨機(jī)的，則具有正期望值的操作系統(tǒng)不可能存在。價格波動在某種

7、程度上的非隨機(jī)特件的存在，是投資交易系統(tǒng)存在的基礎(chǔ)。投資家(包括投機(jī)家、交易師)的主要仟務(wù)就是：  * 識別該特性的存在條件及其特征。  * 據(jù)此制訂出相應(yīng)的交易系統(tǒng)。  * 實(shí)施擬訂出的交易系統(tǒng)。3、價格趨勢演化過程的分形規(guī)律大的價格趨勢的發(fā)展過程是由一系列小的發(fā)展階段組合而成的。每個發(fā)展階段句均服從S形曲線的有限增長規(guī)律，而整個價格趨勢的發(fā)展過程也服從S形曲線的有限增長規(guī)律。這種部分結(jié)構(gòu)與整體結(jié)構(gòu)的自相似性就叫做分形。這就是說在做市場分析的時候必須從大的時間級別判斷市場趨勢，從小時間級別的走勢中捕捉交易機(jī)會三、程序化交易，簡單客觀

8、的交易策略     期貨價格波動具有高度的隨機(jī)性，要找出隱匿在它們背后的動力學(xué)機(jī)制目前還很困難,如果僅從價格運(yùn)動軌跡的現(xiàn)象出發(fā),則可找到一條繞開這種困難的途徑. 程序化交易則是一種從現(xiàn)象到現(xiàn)象的期市操作方法,它通過現(xiàn)象看本質(zhì),以大量現(xiàn)象為依據(jù),探討事物發(fā)展的規(guī)律.這種方法不要求知道市場體系各元素間的因果關(guān)系,只要根據(jù)價格走勢所產(chǎn)生的具有規(guī)律性的圖例對市場進(jìn)行辯識來建立模型便可.因此簡便實(shí)用.    程序化交易，顧名思義即是將市場常用之技術(shù)指標(biāo)，利用電腦軟件將其寫入系統(tǒng)中，籍由程式計(jì)算出買賣點(diǎn)，操作人只要依據(jù)其訊號進(jìn)

9、行買進(jìn)或賣出的動作，而不以自身的看法（Trend view）進(jìn)行操作。程式交易的優(yōu)點(diǎn)在于利用電腦化的訊號，以杜絕投資人可能因?yàn)楸P勢所產(chǎn)生的情緒化追漲殺跌的操作。程序化交易方法是對目標(biāo)進(jìn)行分析模式的定義，建立100%客觀的定義標(biāo)準(zhǔn)，從而完全排斥主觀的界定方法。        在這種客觀型技術(shù)分析方式中由于投資人處于投資決策過程的輔助性地位，因此，投資人心理狀態(tài)的變化，對操作信號的生成效果和生成質(zhì)量的影響被大大減小，具有明顯的在投資過程中加強(qiáng)心理控制的優(yōu)勢，使得交易過程簡單。  四、程序化交易的獲利原理

10、60;  1、系統(tǒng)化操作是提高獲利水平的有效方式     從某種意義上來講,期貨市場是一處特殊的金融市場,也是多空雙方的市場主力進(jìn)行智力拼殺的戰(zhàn)場.交易者能否在期貨市場上盈利,最終獲得戰(zhàn)斗勝利取決于他們對市場的認(rèn)識及成功的交易策略.     長久以來，交易者們?yōu)榱四軌蛉〉贸晒?，不斷地研究和開發(fā)期貨市場地技術(shù)分析工具，直到目前已有近30000多種技術(shù)指標(biāo)和分析理論流行于市場投資者之間。但是，由于期貨市場的參與者群體龐大，市場信息紛繁多變，交易者情緒經(jīng)常處于波動中，使得價格變化的形式非常復(fù)

11、雜多樣，而技術(shù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)者，理論方法的締造者的學(xué)識是有限的。因此，想憑借任何單一的技術(shù)指標(biāo)，分析方法來準(zhǔn)確預(yù)測價格走勢是根本辦不到的?，F(xiàn)在有效的方法就是將各類技術(shù)工具組織起來，形成一套系統(tǒng)的分析與交易決策體系，采用“多數(shù)決定”的立場，當(dāng)大多數(shù)指標(biāo)都顯示出一致性的信號時，我們再去相信趨勢正在形成或結(jié)束。這樣就可以減少分析的失誤，提高交易結(jié)果的獲利性。   2、程式化交易進(jìn)一步規(guī)范了交易體系    任何一個高明的技師都不可能僅用一兩件工具就能完成所有零部件的加工或設(shè)備的組裝維修工作，但只要選擇好適當(dāng)?shù)墓ぞ?，?yán)格按工藝流程去操作，一個普通的

12、技工也能夠很好地完成一系列復(fù)雜地工作。而程式化交易正是系統(tǒng)化交易理念最高級的體現(xiàn)形式，設(shè)計(jì)者將市場上常用之技術(shù)指標(biāo)或邏輯化數(shù)值,利用電腦軟體寫入系統(tǒng)中,藉由程式?jīng)Q定買賣點(diǎn),交易者只要依其訊號進(jìn)行買進(jìn)或賣出的動作,而不以自身的看法(views)進(jìn)行操作,可排除投資人因?yàn)楸P勢所產(chǎn)生的情緒化反應(yīng),做出不理性的追高殺低動作,另外,亦可透過一致化的交易規(guī)則,免除不必要的操作。無論何種交易系統(tǒng),只要程式建構(gòu)的邏輯合理,且交易系統(tǒng)經(jīng)過嚴(yán)格回溯測試(back-testing)后,績效報(bào)告的因素分析結(jié)果為可行,可獲利而值得去執(zhí)行,則根據(jù)交易系統(tǒng)的買賣訊號做交易,皆能得到穩(wěn)定和可觀的報(bào)酬。模型名稱：財(cái)富快車：白糖

13、合約名稱：白糖0703測試時間：2006-05-16 - 2006-08-11測試周期：30分鐘測試模式：理想模式開倉時使用的資金比率：50%最大開倉手?jǐn)?shù)：1000保證金比率：8%單位：10噸/手手續(xù)費(fèi)：10圓/手日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)減半：否綜述           測試天數(shù): 87  測試周期數(shù):509  指令總數(shù)：64  初始資金：100000  最終權(quán)益：415770  總利潤率(最終權(quán)益-初始資金)/初始資金)：315.77%

14、0; 扣除最大盈利后利潤率：231.17%  扣除最大虧損后利潤率：357.35%  總手續(xù)費(fèi)：45820  交易統(tǒng)計(jì)                                統(tǒng)計(jì)系數(shù)  總交易次數(shù)：64  

15、60;                       盈利系數(shù)：48.44%  平均交易周期： 7                        風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)：46.

16、88%  平均利潤率：4.93%勝率：51.56%五、與市場中傳統(tǒng)的技術(shù)分析相比，程式化交易的益處何在？1、傳統(tǒng)的技術(shù)分析復(fù)雜多樣，程式化交易清晰簡捷    技術(shù)分析包括各種技術(shù)分析理論、技術(shù)分析指標(biāo)、圖表形態(tài)；不但要對前人的成果熟練掌握，倒背如流，而且還要達(dá)到創(chuàng)立自己的技術(shù)分析理論和技術(shù)分析指標(biāo)的程度。初學(xué)者往往到處尋找各種新穎的花里胡哨的技術(shù)分析理論和技術(shù)分析指標(biāo)，熱衷于追求各種新潮流新思想。對于所學(xué)，初學(xué)者往往只知其然，不只其所以然。想要得到一知半解，不但要求交易者具有一定的智商和天賦，還要求交易者具有刻苦鉆研的精神。在具體分析過程中，初學(xué)者往往不

17、具備鑒別真理和謬誤的能力，往往分析了半天還是不能對行情作出評價。如圖：      而程式化交易是交易者長期在市場中摔打摸索總結(jié)出的,是對市場規(guī)律性一面的理解和總體形成的交易行為體系，它充分利用計(jì)算機(jī)和通訊技術(shù)，集成資訊、行情、報(bào)價、交易的客觀數(shù)據(jù)，由電腦自動計(jì)算并在盤中實(shí)時發(fā)出買賣信號。不需要預(yù)測，只要執(zhí)行信號即可，操作簡單客觀，收益穩(wěn)定，能幫助我們把握市場，運(yùn)籌帷幄。 2、技術(shù)分析具有強(qiáng)烈主觀色彩，程序化交易方法是建立100%客觀的定義標(biāo)準(zhǔn)。    技術(shù)分析有一個明顯的缺陷就是具有強(qiáng)烈地經(jīng)驗(yàn)主義與主觀色

18、彩，而且很多分析者往往困于技術(shù)分析的某一特殊領(lǐng)域，并主觀地認(rèn)為他所關(guān)注的那一點(diǎn)才是成功的關(guān)鍵。例如，做了多單，技術(shù)圖形給出一個三角形整理，那么他會認(rèn)定是一個告漲之信號，那么對持空單者呢？就出現(xiàn)矛盾心理，因此，單靠某一技術(shù)的分析，也是有問題的。這說明每一種技術(shù)分析方法只能是解釋出大謎團(tuán)中的一個線索而已，交易者把握的線索越多，解出謎團(tuán)的勝算就越大。但是，就人腦目前的信息處理能力來說，一旦需要同時把握的線索超出3個以上思路便開始混亂，無法及時捕捉戰(zhàn)機(jī)甚至不能感覺到面臨的風(fēng)險(xiǎn)。    而相對于技術(shù)分析的主觀主觀色彩，程式化交易也就是把交易分析簡單化，這就意味著投資者可以在

19、很短的時間內(nèi)完成由生手向熟手的轉(zhuǎn)變，也意味著交易的有效化。交易的關(guān)鍵是如何把握現(xiàn)在、處理正在發(fā)生的行情，而不是如何預(yù)測未來。技術(shù)分析讓太多的人花太多的精力去預(yù)測未來，而對正在發(fā)生的情況卻不知所措，這導(dǎo)致太多的人虧損。程式化交易就是致力于處理現(xiàn)在的交易，而不是未來的交易。在價格復(fù)雜的變動過程中，誰也無法告訴你未來會如何走，但程式化交易可以告訴你現(xiàn)在應(yīng)該怎么辦，也就是說程式化交易規(guī)避了人性的風(fēng)險(xiǎn)，是一種完全客觀化的交易模式。3、傳統(tǒng)技術(shù)分析方法的交易結(jié)果難以評估，真假難辨。程式交易可以在通過對其歷史的表現(xiàn)加以不斷的改進(jìn)。    傳統(tǒng)意義上的技術(shù)分析其實(shí)是一種圖表分析的藝術(shù)，運(yùn)用之妙存于每個交易者的心中，交易結(jié)果誰都沒底。在期貨、股票等風(fēng)險(xiǎn)交易領(lǐng)域，并不乏具有自己的交易理念和獨(dú)特的操盤技術(shù)的高人，但多數(shù)高人并不能獲得穩(wěn)定的高效益，不是他們的技術(shù)不好，而是因?yàn)樗麄儫o法對自己的交易決策系統(tǒng)進(jìn)行量化的評估，他們無法準(zhǔn)確的知道每種交易模式的具體表現(xiàn)到底如何，在某一品種上偶爾獲利了是否以后該方法仍然有效？其他品種上的反應(yīng)會如何？連續(xù)5次虧損了我該怎么辦？頭寸多大合適？您是否知道您看到一個頭肩頂或者均線交叉的時候他的勝率是多少并且分配合理的資金呢？等等等等，面對這些未知的問號，您的心態(tài)會如何？只能一頭霧水，在痛苦中交易，在交易中