資金時間價值的計算及解題步驟35938

1、精選文檔資金時間價值的計算及解題步驟（一）利息1單利法2. 復(fù)利法3.復(fù)利率復(fù)利率(1+i)n-14.名稱及符號F本息和或終值P本金或現(xiàn)值I利息利率或?qū)嶋H利率n實際利率計息期數(shù)r名義利率m名義利率計息期數(shù)(二)實際利率和名義利率 實際利率和名義利率的關(guān)系，注意適用條件。計=r/m 實際利率和名義利率的關(guān)系，注意適用條件。(三)復(fù)利法資金時間價值計算的基本公式1一次支付終值公式F = P(1+i)n2一次支付現(xiàn)值公式P=F/(1+i)n3等額資金終值公式這種有關(guān)F和A的公式中的A-等額資金均表示每年存入4等額資金償債基金公式5等額資金回收公式這種有關(guān)P和A的公式中的A-等額資金均表示每年取出6.

2、等額資金現(xiàn)值公式注意：若i為名義利率時，i換為r/m,n換為n×m首先要記住公式，解題時搞清楚是單利還是復(fù)利、是實際利率還是名義利率。然后再根據(jù)現(xiàn)值P、終值F、等額資金A的已知條件和求知來選擇公式。(三)復(fù)利法資金時間價值計算的基本公式1一次支付終值公式F = P(1+i)n含義如果有項資金P按年利率i進行投資，即期初一次投入的現(xiàn)值為P，n期末的終值為F，其n期末的復(fù)本利和應(yīng)為多少?也就是已知P、n、i，求F原理71頁表4-2和公式4-7系數(shù)式中，(1+i)n終值系數(shù)，記為（FP，i，n）。2一次支付現(xiàn)值公式P=F/(1+i)n 含義如果已知在將來某一時點n上投放資金F，按年利率i折

3、算至期初0時點，現(xiàn)值P應(yīng)為多少?即已知F、i、n，求P。原理由F = P(1+i)n變換成由終值求現(xiàn)值的公式系數(shù)式中，(1+i)-n現(xiàn)值系數(shù)，記為(PF，i，n)。3等額資金終值公式含義在經(jīng)濟評價中，經(jīng)常遇到連續(xù)在若干期的期末支付等額的資金，而需要計算最后期末所積累起來的資金。這樣安排的資金流量如書P73圖4-6所示。原理在年利率為i的情況下，n年內(nèi)每年年末投入A，到n年末積累的終值F等于各等額年金A的終值之和：系數(shù)式中年金終值系數(shù)，記為(FA，i，n)。4等額資金償債基金公式含義為了在n年末能夠籌集一筆資金來償還債款F，按年利率i計算，擬從現(xiàn)在起至n年的每年末等額存儲一筆資金A，以便到n年末

4、償清F，必須存儲的A為多少?即已知F、i、n，求A。其現(xiàn)金流量如書P74圖4-7所示。原理將公式變換，得到系數(shù)式中，償債資金系數(shù)，記為(AF，i，n)。5等額資金回收公式含義若在第一年年初以年利率i存入一筆資金P，希望在今后從第1年起至第n年止，把復(fù)本利和在每年年末以等額資金A的方式取出，每年末可得到的A為多少?即已知：P、i、n，求A。這項活動的現(xiàn)金流量如書P74圖4-8所示。原理由公式及公式，可得系數(shù)式中，資金回收系數(shù)，記為（A/P，i，n）。6.等額資金現(xiàn)值公式含義在n年內(nèi)，按年利率i計算，為了能在今后幾年中每年年末可提取相等金額的資金A，現(xiàn)在必須投資多少？即現(xiàn)值P為多少，也就是在已知A

5、，i、n的條件下，求P。其現(xiàn)金流量如書P74圖49所示。原理由公式，可推出系數(shù)式中，年金現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/A，i，n）。六個資金時間價值的計算公式中有黃色底紋的三個是基本公式：一次支付終值、等額終值、等額現(xiàn)值。另三個是將F/P、F/A、P/A即已知值和求值互換，系數(shù)互為倒數(shù)，記為也互為倒數(shù)。復(fù)利法資金時間價值計算的六個基本公式1一次支付終值公式F = P(1+i)n(1+i)n終值系數(shù)，記為（FP，i，n）2一次支付現(xiàn)值公式P=F/(1+i)n(1+i)-n現(xiàn)值系數(shù)，記為(PF，i，n)3等額資金終值公式年金終值系數(shù)，記為(FA，i，n)4等額資金償債基金公式償債資金系數(shù)，記為(AF，i，n

6、)5.等額資金現(xiàn)值公式年金現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/A，i，n）6等額資金回收公式資金回收系數(shù)，記為（A/P，i，n）復(fù)利法資金時間價值計算的解題步驟1、 先要記住各種符號的含義及六個基本公式：（1）、六個資金時間價值的計算公式中有黃色底紋的三個是基本公式：一次支付終值、等額終值、等額現(xiàn)值。另三個是將F/P、F/A、P/A即已知值和求值互換，系數(shù)互為倒數(shù)，“記為”的已知和求解也互為倒數(shù)。（2）、六個公式中的系數(shù)均由(1+i)n、(1+i)n-1、(1+i)n四個基本單元組成。（3）、涉及到等額資金A的二個基本公式的系數(shù)中都有(1+i)n-1，且都在分子位置，求終值F的基本公式的系數(shù)中的分母為，求現(xiàn)值

7、P的基本公式的系數(shù)中的分母為(1+i)n。2、 最好根據(jù)題意畫出現(xiàn)金流量圖，畫對的圖標(biāo)能正確顯示出F、P、A、n四者之間的位置關(guān)系。3、 要根據(jù)三個基本變量F、P、A中的已知數(shù)和求解數(shù)確定適用計算公式（不要管它是先貸后還，還是先用后還，貸款等額還款還是投資等額收回等等，涉及到等額資金A的要用涉及到等額資金A的四個公式，不涉及到等額資金A的用其它二個公式），計算財務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)比貸款還貸要復(fù)雜點，主要是貸款還的的時點直接符合公式中時點的要求，而財務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)時點一般比較復(fù)雜需要再次折算。4、 要分析F、P、A和、n幾個數(shù)據(jù)是否符合公式中的相對位置要求，當(dāng)不合公式中的要求時要經(jīng)過折算符合所用公式相對位置的要求。（1） 、F和A、P和A的相對位置關(guān)系要匹配。P的位置應(yīng)在第一期A的前一期，F(xiàn)的位置應(yīng)與最后一期A在同一時點。（2）、n為A的期數(shù)（在現(xiàn)金流量圖上數(shù)A的根數(shù)即可），折現(xiàn)率的時間周期一定為A的周期。同時要根據(jù)的時間周期（一般為m×n）確定“n”的值。（3）、名