中國國際收支平衡表分析

1、2010年中國國際收支平衡表分析一、2010年中國收支總體情況中國國際收支交易規(guī)模及其與GDP之比2010年，全球經濟總體呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，我國涉外經濟總體趨于活躍，國際收支交易呈現(xiàn)恢復性增長，總體規(guī)模創(chuàng)歷史新高，與同期國內生產總值之比為95%，較2009年上升13個百分點，貿易、投資等主要項目交易量均較快增長。經常項目收支狀況持續(xù)改善，順差與國內生產總值之比為5.2%，與2009年的比例基本持平，仍明顯低于2007年和2008年的歷史高點。國際收支統(tǒng)計口徑的貨物貿易順差與國內生產總值之比為4.3%，較2009年下降0.7個百分點。主要受歐洲主權債務危機影響，我國資本和金融項目順差年內呈現(xiàn)一定波動

2、。境內市場主體的負債外幣化傾向依然較強，外債規(guī)模有所上升，外匯貸款繼續(xù)增加。2010年，我國經常項目順差3054億美元，較上年增長17，2009年為下降40；資本和金融項目順差2260億美元，較上年增長25，2009年為增長8.5倍。各主要項目情況如下： 1貨物貿易順差與2009年基本相當 2010年，我國貨物貿易進出口規(guī)模達到歷史最高水平。但進口增速快于出口，貨物貿易順差未現(xiàn)大幅增長。按國際收支統(tǒng)計口徑，2010年貨物貿易出口15814億美元，進口13272億美元，分別較上年增長31和39。貨物貿易順差2542億美元，較上年略增2。2服務貿易逆差收窄2010年，服務貿易收入1712億美元，較

3、上年增長32；支出1933億美元，較上年增長22；逆差221億美元，較上年下降25。3收益項目順差大幅增加2010年，收益項目順差304億美元，較上年增長3.2倍。由于我國對外資產規(guī)模持續(xù)擴大，投資收益凈流入182億美元，2009年凈流入1億美元。同時，我國海外務工人員的勞務收入繼續(xù)增加，2010年職工報酬凈流入122億美元，較上年增長70。4外國在華直接投資和我國在外直接投資均較快增長2010年，直接投資順差1249億美元，較上年增長78%。其中，外國在華直接投資持續(xù)凈流入，全年達到1851億美元，較上年增長62。我國在外直接投資規(guī)模繼續(xù)增加，2010年凈流出602億美元，較上年增長37%。

4、85證券投資凈流入下降2010年，證券投資項下凈流入240億美元，較上年下降38%。其中，我國對境外證券投資凈流出76億美元，2009年為凈回流99億美元；境外對我國證券投資凈流入317億美元，較上年增長10%。6儲備資產平穩(wěn)增長2010年，剔除匯率、資產價格等估值因素影響，我國新增國際儲備資產4717億美元，較2009年新增額擴大18。其中，外匯儲備增加4696億美元，在基金組織的儲備頭寸和特別提款權增加22億美元。、二、差額形成的原因1、儲備率過高的結構性失衡。我國經濟增長失衡的根本原因是儲備率過高。2、非對稱性的國際收支政策。即我國是鼓勵出口、限制進口，我國的國際收支雙順差是多年“獎出限

5、入”以及“超國民待遇”政策的杰作。這些政策制度使資本流出受到管制，流出渠道少，導致資本項目流入大于凈流出的格局。由于我國的人口數(shù)量極多，我國的外商直接投資主要集中在勞動密集型、技術含量低的產業(yè)和領域，以加工貿易出口為主。3、優(yōu)惠政策和廉價勞動力成本吸引著全球制造業(yè)向我國轉移。 我國日趨完善的基礎設施和優(yōu)惠的法律、政策，再加上我國廉價的勞動力，使我國逐漸成為國際產業(yè)鏈轉移的主要目的地。同時，由于我國的金融市場不發(fā)達，國內企業(yè)往往借助境外資本市場進行融資，從而增加了資本的快速流入。外國直接投資的發(fā)展也促成了出口的增長。4、以美國為首的發(fā)達國家對我國技術出口的多重限制。 發(fā)達國家為了避免能源、資源、

6、高端技術和科技產品的外流，幾乎避免它們的出口；而我國由于勞動力廉價，從而致使產品價格低，使它們在國際市場上更具有競爭力，人們更愿意出口。這樣，以美國為首的發(fā)達國家的出口就越來越少，而我國的出口則越來越多。5、較強的人民幣升值預期。 由于人們覺得人民幣會在不久的將來升值，這對于做外貿的人來說是非常不利的，所以人們就不愿意持有外匯。出口企業(yè)盡可能早收匯、多結匯；進口企業(yè)則推遲和減少購匯、付匯；個人也不愿意持有外匯。這些行為致使我國資本流入增加和資本項目順差過大。三、國際收支對中國經濟的影響隨著經濟的快速發(fā)展，近年來我國國際收支始終保持經常項目順差、資本與金融項目順差的“雙順差”格局，總順差規(guī)模不斷

7、擴大。國際收支平衡與否對我國宏觀經濟的均衡發(fā)展有著深遠的影響。國際收支持續(xù)順差表明我國綜合實力和國際競爭力不斷增強，我國的外匯儲備數(shù)量非常多。持有巨額的外匯儲備固然是一國經濟實力的體現(xiàn)，但經濟的外部失衡也會對我國國民經濟運行產生不利的影響。1、持續(xù)順差會導致本幣匯率上升，抑制出口，削弱本國商品的國際競爭力。 人民幣匯率上升對于我們這樣一個發(fā)展中國家、以勞動密集型為主的國家來說是非常不利的。因為持續(xù)性順差在外匯市場上表現(xiàn)為大量的外匯供應，這就增加了對本國貨幣的需求，導致本幣匯率上升，從而提高了以外幣表示的出口產品的價格，降低了以本幣表示的進口產品的價格，也就是說對本國來說對出口不利，對進口有利，

8、使本國產品在國際市場上缺少了競爭力。2、持續(xù)順差會使國際儲備大量增加，國內貨幣供應量增加，從而導致國內通貨膨脹壓力大。 如果國際貿易出現(xiàn)順差，這就說明國內的大多數(shù)產品是被出口到國外的，這樣我們國內的商品就會供不應求，從而導致國內貨物物價上漲，帶來通貨膨脹的壓力。另外，出口公司將出售大量外匯兌換本幣收購出口產品，從而增加國內市場的貨幣投放量，進而帶來通貨膨脹的壓力。3、持續(xù)順差容易引起國際摩擦，不利于國際經濟關系的發(fā)展。 由于我國近幾年來國際收支都是順差，這使得以美國為首的發(fā)達國家，特別是國際收支為逆差的國家心里特別不爽。所以他們就想盡辦法來阻止我國的對外出口，比如反傾銷、反補貼等等措施。4、一

9、些資源型國家如果發(fā)生過度順差，就意味著國內資源的持續(xù)性開發(fā)，會給這些國家今后的經濟發(fā)展帶來隱患。 由此可見，順差對于一國的影響還是相當大的，因此為了避免過度順差給一國帶來不利的影響，我們就要想一些措施來克服它。以下就是促進我國國際收支平衡的主要對策：（1）降低我國過高的儲備率。 加快改革我國初次收入分配制度和工資形成機制改革。大力發(fā)展金融市場，完善金融運行法律、法規(guī)的建設。中央銀行應當繼續(xù)加息，并提高法定準備金率，控制流動性。（2）調整進出口產業(yè)結構，提高核心競爭力。 把我國的勞動和資本密集型產業(yè)努力改造成技術密集型產業(yè)，提高產品的附加值，使產品更有技術含量，能用更少的人力物力獲得更多的利潤。

10、（3）實施“走出去”戰(zhàn)略，擴大對外投資。 國家應該要支持企業(yè)到境外去發(fā)展，尤其是去發(fā)展有技術含量的產業(yè)，這樣就能彌補我們境內的不足。四、2011年中國國際收支展望（一）形勢展望 2011年，我國國際收支將保持較大順差格局。首先，全球經濟持續(xù)復蘇，國際貿易和投資活動將穩(wěn)步回升。國際貨幣基金組織（IMF）2011年1月份預測，2011年全球經濟增長4.4%，較2010年增速小幅回落。其次，我國經濟將在世界范圍內保持相對較高增速，繼續(xù)吸引外資流入。根據(jù)IMF預測，2011年發(fā)達經濟體和新興市場經濟體分別增長2.5%和6.5%，而我國經濟增速將超過9%。第三，我國與主要發(fā)達國家宏觀政策出現(xiàn)分化，利差、

11、匯差等因素可能使得套利資金凈流入增加。最后，受國內宏觀調控力度加大和境外融資成本較低等因素影響，境內企業(yè)境外融資活動可能趨于活躍。國際收支狀況有望繼續(xù)改善。主要發(fā)達國家就業(yè)形勢短期內難以明顯改觀，將呈現(xiàn)“無就業(yè)增長”，再加上去杠桿化進程的持續(xù)影響，消費有待進一步提振。我國加強宏觀調控，“十二五”期間國內經濟結構調整將繼續(xù)加快，內需將逐漸成為拉動經濟增長的主要動力。我國經濟復蘇快于其他國家，進口將保持相對較快增速，貿易平衡狀況可能進一步改善。國際收支運行可能呈現(xiàn)一定波動。宏觀經濟環(huán)境仍不穩(wěn)定，全球經濟下行風險依然存在，發(fā)達經濟體內生動力不足，新興市場經濟體通脹壓力明顯加大，經濟可持續(xù)增長也面臨挑

12、戰(zhàn)。同時，國際39 金融市場存在較多不確定性，歐洲主權債務危機尚未根本解決，金融體系風險與主權風險相互交織，金融機構持續(xù)去杠桿化進程可能導致市場波動。新興市場經濟體應對資本流入壓力的措施一是以緊縮性的貨幣政策收緊國內流動性二是以本幣升值抑制投機資本流入三是以資本管制抑制“熱錢”投機套利四是以拓寬資本流出緩解外匯流入壓力五是以宏觀審慎監(jiān)管措施壓縮國內資產價格泡沫（二）政策取向 “十二五”規(guī)劃綱要明確提出，國際收支趨向基本平衡是“十二五”時期經濟社會發(fā)展的主要目標之一。我國將以科學發(fā)展為主題、加快轉變經濟發(fā)展方式為主線，通過調整經濟結構，構建擴大內需長效機制，減少國際收支順差，拓寬資金流出渠道，促進國際收支基本平衡。作為“十二五”規(guī)劃的開局之年，國際收支狀況繼續(xù)改善也是2011年經濟社會發(fā)展的一項主要預期目標。同時，在當前國際經濟金融環(huán)境下，我們還要密切監(jiān)控跨境資本流動，防范“熱錢”流入。下一階段，外匯管理部門將全面貫徹落實黨中央、國務院的統(tǒng)一部署，積極配合穩(wěn)健貨幣政策的實施，加快轉變外匯管理理念和方式，深化外匯管理重點領域改革，積極防范跨境資金流動風險，促進國際收支基本平衡。一是嚴厲打擊“熱錢”等違法違規(guī)資金流入。加強對外匯形勢的深度分析，完善應對跨境資金異常流動的預案，保持對“熱錢”的高壓打擊態(tài)勢。二是加快推進進出口核銷改革等便利化措施。深化貨物貿易管