2013中級考試財務管理(第四章籌資管理(上)課后習題及答案

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第四章 籌資管理（上）一、單項選擇題1.為了滿足經(jīng)營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機是（ ）。A.創(chuàng)立性籌資動機 B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機 D.調(diào)整性籌資動機2.只適用于股份有限公司，而且必須以股票作為載體的籌資方式是（ ）。A.吸收直接投資 B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票 D.融資租賃3.籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型是按照（ ）。A.企業(yè)所取得資金的權益特性不同B.籌集資金的使用期限不同C.是否借助于金融機構為媒介來獲取社會資金D.資金的來源范圍不同4.企業(yè)要充分利用各種籌資渠道，選擇經(jīng)濟、可行的資金來源所涉及的籌資管理原則是（ ）。A

2、.籌措合法 B.規(guī)模適當C.取得及時 D.來源經(jīng)濟5.股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣（ ）萬元。A.3000 B.10 C.3 D.5006.相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的缺點是（ ）。A.財務風險大 B.籌資速度快C.穩(wěn)定公司的控制權 D.資本成本低7.最常見的債券償還方式是（ ）。A.提前償還 B.按月償還C.按季度償還 D.到期一次償還8.承租方與出租方簽訂了一份融資租賃合同，標的資產(chǎn)是承租方售給出租方的，租賃合同約定除資產(chǎn)所有者的名義改變之外，其余情況均無變化，則這種融資租賃形式屬于（ ）。A.直接租賃 B.售后回租C.杠桿租賃 D.貸款租賃9.企業(yè)向租賃公司租入一臺設

3、備，價值1500萬元，合同約定租賃期滿時殘值15萬元歸租賃公司所有，租期從2013年1月1日到2018年1月1日，租費率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為（ ）萬元。（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048A.371.54 B.369.43C.413.75 D.491.0610.相比舉借銀行借款購買資產(chǎn)而言，融資租賃籌資的特點是（ ）。A.限制條件多 B.資本成本負擔較高C.存在融資額度的限制 D.財務風險大11.下列關于中外合資經(jīng)營企業(yè)和中外合作經(jīng)營企業(yè)的說法中，正確的是（ ）。A.合資企業(yè)可以依法取

4、得中國法人資格，也可以辦成不具備法人條件的企業(yè)，而合作企業(yè)必須是法人B.合作企業(yè)是屬于契約式的合營，合資企業(yè)屬于股權式企業(yè)C.合資企業(yè)可以通過合作合同來約定風險和虧損的分擔，而合作企業(yè)則是根據(jù)各方注冊資本的比例進行分配D.合資企業(yè)通過簽定合同具體規(guī)定各方的權利和義務，而合作企業(yè)以投資比例來確定合營各方權利、義務12.下列各項中，屬于吸收直接投資與債務籌資相比的優(yōu)點的是（ ）。A.資本成本低 B.企業(yè)控制權集中C.財務風險低 D.有利于發(fā)揮財務杠桿作用13.如果某上市公司最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益低于注冊資本，則該上市公司會被（ ）。A.暫停上市 B.終止上市C.特別處理 D.取消

5、上市資格14.發(fā)起設立方式成立和向特定對象募集方式發(fā)行新股的股份有限公司采用的股票發(fā)行方式是（ ）。A.公開直接發(fā)行 B.公開間接發(fā)行C.非公開直接發(fā)行 D.非公開間接發(fā)行15.下列關于發(fā)行普通股籌資的特點中，不正確的是（ ）。A.兩權結合，有利于公司自主經(jīng)營管理B.沒有固定的股息負擔，資本成本較高C.對于上市公司而言，有利于市場確認公司的價值D.相對吸收直接投資方式來說，不易及時形成生產(chǎn)能力。16.下列各項不構成留存收益的是（ ）。A.凈利潤 B.提取法定公積金C.提取任意公積金 D.未分配利潤二、多項選擇題1.下列各項屬于籌資管理的內(nèi)容有（ ）。A.科學計算資金需要量B.合理安排籌資渠道、

6、選擇籌資方式C.降低資本成本、控制財務風險D.調(diào)整資本結構2.下列各項屬于資金籌資費用的有（ ）。A.股票發(fā)行費 B.利息支出C.融資租賃的資金利息 D.借款手續(xù)費3.一般來說，企業(yè)最基本的籌資方式有（ ）。A.股權籌資 B.債務籌資C.混合籌資 D.衍生金融工具籌資4.按企業(yè)所取得資金的權益特性不同，將企業(yè)籌資分為（ ）。A.股權籌資 B.債務籌資C.混合籌資 D.間接籌資5.籌資管理應遵循的原則有（ ）。A.規(guī)模適當 B.取得及時C.結構合理 D.籌措合法6.資本金繳納的期限，通常有三種辦法：實收資本制、授權資本制和折衷資本制。下列有關這三種辦法的表述正確的有（ ）。A.在實收資本制下，企

7、業(yè)成立時一次籌足資本金總額，否則企業(yè)不能成立B.在授權資本制下，企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本一致，否則企業(yè)不能成立C.在折衷資本制下，有限責任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%D.在折衷資本制下，規(guī)定了首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資本的期限7.銀行借款按企業(yè)取得貸款用途劃分，不包括（ ）。A.信用貸款 B.擔保貸款C.專項貸款 D.基本建設貸款8.根據(jù)證券法規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應當符合相關條件。下列有關相關條件的表述中正確的有（ ）。A.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元B.累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的30%C.最

8、近二年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息D.債券的利率不超過國務院限定的利率水平9.相比自行一次支付購買設備而言，下列各項屬于融資租賃取得設備優(yōu)點的有（ ）。A.延長資金融通的期限 B.無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)C.財務風險小，財務優(yōu)勢明顯 D.資本成本低10.下列關于融資租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別中，表述正確的有（ ）。A.前者租期較長，后者租期較短B.前者的租金中包括設備價款，而后者的租金中只是設備使用費C.前者的租賃合同是不可撤銷合同，后者的租賃合同經(jīng)雙方同意可中途撤銷D.前者融資融物于一體，后者無融資特征，只是一種融物方式11.相對于股權籌資，債務籌資的缺點有（ ）。A.不能形成企業(yè)

9、穩(wěn)定的資本基礎 B.籌資彈性小C.財務風險較大 D.籌資數(shù)額有限12.下列各項中，屬于吸收直接投資的有（ ）。A.吸收國家投資 B.吸收債權人投資C.合資經(jīng)營 D.吸收社會公眾投資13.在實踐中，企業(yè)可以將特定債權轉(zhuǎn)為股權的情形主要有（ ）。A.上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券B.金融資產(chǎn)管理公司持有的國家及國有控股企業(yè)債權C.企業(yè)實行公司制改建時，經(jīng)銀行以外的其他債權人協(xié)商同意，可以按照有關協(xié)議和企業(yè)章程的規(guī)定，將其債權轉(zhuǎn)為股權D.根據(jù)規(guī)定，國有企業(yè)的境內(nèi)債權人將持有的債權轉(zhuǎn)給外國投資者，企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企業(yè)14.發(fā)行普通股股票籌資方式下，股東的權利有（ ）。A.公司管理權 B.收益

10、分享權C.股份轉(zhuǎn)讓權 D.優(yōu)先認股權15.下列各項中，屬于留存收益與普通股籌資方式相比的特點的有（ ）。A.籌資數(shù)額有限 B.籌資費用高C.不會稀釋原有股東控制權 D.資金成本低16.下列各項，屬于股權籌資缺點的有（ ）。A.資本成本負擔較重 B.容易分散企業(yè)的控制權C.財務風險較大 D.信息溝通與披露成本較大三、判斷題1.調(diào)整性籌資的目的，是為了企業(yè)經(jīng)營活動追加資金，這類籌資通常會增加企業(yè)的資本總額。（ ）2.企業(yè)進行籌資時，首先應利用發(fā)行普通股籌資，然后再考慮利用留存收益籌資。（ ）3.根據(jù)我國公司法等法律法規(guī)的規(guī)定，投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資，全體投資者的貨幣出資金額

11、不得低于公司注冊資本的30%。（ ）4.借款合同中規(guī)定借款的用途不得改變，這屬于一般性保護條款。（ ）5.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關允許提前償還的條款，則當預測利率上升時，一般應提前贖回債券。（ ）6.正常情況下，發(fā)行債券的公司在公司債券到期日前，分期等額歸還債券本金和利息。（ ）7.公司債券的利息比銀行借款高，但公司債券的期限長、利率相對固定。在預計市場利率持續(xù)下降的金融市場環(huán)境下，發(fā)行公司債券籌資，能鎖定資本成本。（ ）8.融資租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購買設備，在較長的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務，它是以融物為主要目的的租賃。（ ）9.一般來說，債務籌資

12、的資本成本低于股權籌資。（ ）10.股權籌資形成企業(yè)的股份資金，股權籌資的方式包括吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益和融資租賃四種主要形式。（ ）11.合資經(jīng)營企業(yè)是在中國境內(nèi)按中國法律規(guī)定取得法人資格的企業(yè)，其注冊資本中，外方合營者的出資比例一般不低于30%。（ ）12.普通股股東依法享有公司重大決策參與權、優(yōu)先認股權、優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權、股份轉(zhuǎn)讓權等。（ ）13.在股票的發(fā)行方式中，發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多、易于足額籌集資本是非公開直接發(fā)行股票方式的優(yōu)點。（ ）14.公司股票上市對企業(yè)而言，只有好處，沒有壞處，如便于籌措新資金、促進股權流通和轉(zhuǎn)讓、便于確定公司價值。（ ）15.與發(fā)行債券籌

13、資相比，留存收益籌資的特點是財務風險小。（ ）16.股權籌資相比債務籌資而言，資本成本負擔重。（ ）四、計算分析題某企業(yè)于2013年1月1日從租賃公司租入一套設備，價值120萬元，租期6年，租賃期滿時預計殘值6萬元，歸租賃公司所有。假設租費率為10%。租金每年年末支付一次。要求：（1）計算每年租金（結果保留整數(shù)）。（2）編制租金攤銷計劃表，將結果填入下表。 租金攤銷計劃表 單位：元年份期初本金支付租金應計租費本金額償還額本金余額201320142015201620172018合計參考答案及解析一、單項選擇題1.【答案】B【解析】支付性籌資動機，是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要

14、而產(chǎn)生的籌資動機。2.【答案】C【解析】發(fā)行股票籌資方式只適用于股份有限公司，而且必須以股票作為載體。3.【答案】C【解析】按企業(yè)所取得資金的權益特性不同，可將籌資分為股權籌資、債務籌資及混合籌資；按籌集資金的使用期限不同，可將籌資分為長期籌資和短期籌資；按其是否借助于金融機構為媒介來獲取社會資金，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資；按資金的來源范圍不同，可將籌資分為內(nèi)部籌資與外部籌資。所以，選項C正確。4.【答案】D【解析】企業(yè)籌資管理的原則包括籌措合法；規(guī)模適當；取得及時；來源經(jīng)濟；結構合理?；I措合法原則是指企業(yè)籌資要遵循國家法律法規(guī)，合理籌措資金。規(guī)模適當原則是指要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要

15、，合理安排資金需求。取得及時原則是指要合理安排籌資時間，適時取得資金。來源經(jīng)濟原則是指要充分利用各種籌資渠道，選擇經(jīng)濟、可行的資金來源。結構合理原則是指籌資管理要綜合考慮各種籌資方式，優(yōu)化資本結構。5.【答案】D【解析】我國公司法規(guī)定：股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣500萬元，上市的股份有限公司股本總額不少于人民幣3000萬元；有限責任公司注冊資本的最低限額為人民幣3萬元，一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。6.【答案】A【解析】相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有：（1）籌資速度快；（2）資本成本較低；（3）籌資彈性較大。缺點有：（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基

16、礎；（2）籌資數(shù)額有限；（3）財務風險大。7.【答案】D【解析】到期一次償還的債券是最為常見的。8.【答案】B【解析】融資租賃的基本形式有直接租賃、售后回租和杠桿租賃。售后回租是指承租方由于急需要資金等各種原因，將自己資產(chǎn)售給出租方，然后以租賃的形式從出租方原封不動地租回資產(chǎn)的使用權。在這種租賃合同中，除資產(chǎn)所有者的名義改變之外，其余情況均無變化。9.【答案】B【解析】先付租金=1500-15×（P/F，12%，5）/（P/A，12%，4）+1=（1500-15×0.5674）/（3.0373+1）=369.43（萬元）或=1500-15×（P/F，12%，5）/

17、（P/A，12%，5）×（1+12%）=（1500-15×0.5674）/4.0374=369.42（萬元）。10.【答案】B【解析】融資租賃的租金通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負擔的利息高得多，租金總額通常要高于設備價值的30%，因此資本成本負擔較高，是融資租賃籌資的特點。11.【答案】B【解析】中外合資經(jīng)營企業(yè)和中外合作經(jīng)營企業(yè)都是中外雙方共同出資、共同經(jīng)營、共擔風險和共負盈虧的企業(yè)。兩者的區(qū)別主要是：（1）合作企業(yè)可以依法取得中國法人資格，也可以辦成不具備法人條件的企業(yè)，而合資企業(yè)必須是法人。（2）合作企業(yè)是屬于契約式的合營，它不以合營各方投入的資本的數(shù)額、股權作為利

18、潤分配的依據(jù)，而是通過簽定合同具體規(guī)定各方的權利和義務。而合資企業(yè)屬于股權式企業(yè)，即以投資比例來作為確定合營各方權利、義務的依據(jù)。（3）合作企業(yè)在遵守國家法律的前提下，可以通過合作合同來約定收益或產(chǎn)品的分配，以及風險和虧損的分擔。而合資企業(yè)則是根據(jù)各方注冊資本的比例進行分配的。12.【答案】C【解析】吸收直接投資屬于股權籌資，沒有還本付息的壓力，所以有利于降低財務風險。需要注意的是吸收直接投資相比股票籌資是有利于集中控制權，但相比較債務籌資，引進了新的投資者，會導致公司控制權結構的改變，分散公司控制權。13.【答案】C【解析】上市公司出現(xiàn)財務狀況或其他狀況異常的，其股票交易將被交易所“特別處理

19、”?！白罱粋€會計年度的審計結果顯示其股東權益低于注冊資本”屬于“財務狀況異?！?，所以會被“特別處理”。14.【答案】C【解析】股票的發(fā)行方式有公開間接發(fā)行和非公開直接發(fā)行兩種，采用募集設立方式成立的股份有限公司向社會公開發(fā)行股票時，必須由有資格的證券經(jīng)營中介機構承銷，即公開間接發(fā)行；采用發(fā)起設立方式成立和向特定對象募集方式發(fā)行新股的股份有限公司，向發(fā)起人和特定對象發(fā)行股票，采用直接將股票銷售給認購者的自銷方式，即非公開直接發(fā)行。15.【答案】A【解析】公司通過對外發(fā)行股票籌資，公司的所有權與經(jīng)營權相分離，分散了公司控制權，有利于公司自主管理、自主經(jīng)營。16.【答案】A【解析】留存收益包括提取

20、盈余公積（包括法定公積金和任意公積金）和未分配利潤，因此正確答案是選項A。二、多項選擇題1.【答案】ABC【解析】調(diào)整資本結構是企業(yè)籌資的動機，即企業(yè)因調(diào)整資本結構而產(chǎn)生的籌資動機。2.【答案】AD【解析】資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價，包括資金籌集費用和使用費用。在資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費、借款手續(xù)費、證券印刷費、公證費、律師費等費用，這些屬于資金籌集費用。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和對外投資活動中，要發(fā)生利息支出、股利支出、融資租賃的資金利息等費用，這些屬于資金使用費用。3.【答案】AB【解析】一般來說，企業(yè)最基本的籌資方式就是兩種：股權籌資和債務籌資。4.【答案】ABC【解析】按企

21、業(yè)所取得資金的權益特性不同，企業(yè)籌資分為股權籌資、債務籌資及混合籌資三類。5.【答案】ABCD【解析】對于這類題，我們可以按照常識結合排除法進行，如果有明顯不合理的選項剔除即可。6【答案】ACD【解析】在授權資本制下，企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立，其余部分由董事會在企業(yè)成立后進行籌集，企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本可能不一致。7.【答案】AB【解析】按機構對貸款有無擔保要求，銀行借款分為信用貸款和擔保貸款；按企業(yè)取得貸款的用途，銀行借款分為基本建設貸款、專項貸款和流動資金貸款。8.【答案】AD【解析】根據(jù)證券法規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應當符合下列條件：

22、（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；（2）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%；（3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；（4）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（5）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；（6）國務院規(guī)定的其他條件。所以，選項B、C是不正確的。9.【答案】ABC【解析】融資租賃籌資的最主要缺點就是資本成本較高。10.【答案】ABCD【解析】以上四個選項均是正確的。11.【答案】ACD【解析】相對于股權籌資，利用債務籌資可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營情況和財務狀況靈活商定債務條件，控制籌資數(shù)量，安排取得資金的時間，故

23、債務籌資的籌資彈性大。12.【答案】ACD【解析】吸收直接投資的種類有：吸收國家投資、吸收法人投資、合資經(jīng)營、吸收社會公眾投資。吸收債權人投資屬于債務籌資，不屬于股權籌資。13.【答案】ABCD【解析】在實踐中，企業(yè)可以將特定債權轉(zhuǎn)為股權的情形主要有： （1）上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券；（2）金融資產(chǎn)管理公司持有的國家及國有控股企業(yè)債權；（3）企業(yè)實行公司制改建時，經(jīng)銀行以外的其他債權人協(xié)商同意，可以按照有關 協(xié)議和企業(yè)章程的規(guī)定，將其債權轉(zhuǎn)為股權；（4）根據(jù)利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定,國有企業(yè)的境內(nèi)債權人將持有的債權轉(zhuǎn)給外國投資者，企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企業(yè)； （5）按照企業(yè)公司制

24、改建有關國有資本管理與財務處理的暫行規(guī)定,國有企業(yè)改制時，賬面原有應付工資月中欠發(fā)職工工資部分， 在符合國家政策、職工自愿的條件下，依法扣除個人所得稅后可轉(zhuǎn)為個人投資；未退還職工的集資款也可轉(zhuǎn)為個人投資。14.【答案】ABCD【解析】選項A、B、C、D都是普通股股東的權利，此外還包括剩余財產(chǎn)要求權。15.【答案】ACD【解析】留存收益籌資不需要考慮籌資費用。16.【答案】ABD【解析】股權資本不存在還本付息的財務風險，所以財務風險較小。三、判斷題1.【答案】×【解析】調(diào)整性籌資的目的，是為了調(diào)整資本結構，而不是為企業(yè)經(jīng)營活動追加資金，這類籌資通常不會增加企業(yè)的資本總額。2.【答案】&

25、#215;【解析】發(fā)行普通股籌資屬于外部籌資，企業(yè)向外部籌資大多需要花費一定的籌資費用，從而提高了籌資成本。因此，企業(yè)進行籌資時，首先應利用內(nèi)部籌資，即留存收益籌資，然后再考慮外部籌資。3.【答案】【解析】根據(jù)我國公司法等法律法規(guī)的規(guī)定，投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。4.【答案】×【解析】借款的用途不得改變屬于特殊性保護條款，此外要求公司的主要領導人購買人身保險、違約懲罰條款等也屬于特殊性保護條款。5.【答案】×【解析】預測利率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費用，對企業(yè)有利。而當預測利息率上升時，則不宜提前贖回債券。6.【答案】×【解析】正常情況下，發(fā)行債券的公司在公司債券到期日，一次性歸還債券本金，并結算債券利息。7.【答案】×【解析】發(fā)行公司債券籌資，因為公司債券的期限長、利率相對固定，所以能鎖定資本成本；但只有在預計市場利率持續(xù)上升的情況下對公司才是有利的；否則，預計市場利率持續(xù)下降的情況下，發(fā)行公司債券將利率固定在高水平，對公司不利。8.【答案】×【解析】融資租賃是以融通資金為主要目的的租賃。9.【答案】【解析】一般來說，債務籌資的資本成本要低于股權籌資。其一是取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低；其二是