某集團財務(wù)分析制度(

1、財務(wù)分析（一）總則財務(wù)分析是以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法， 系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其發(fā)展趨 勢，以利于改進財務(wù)管理工作，并幫助利益關(guān)系集團改善決策。各企業(yè)、單位應(yīng)根據(jù)財務(wù)報表對企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營情況、財務(wù)收支情況等狀況進行的綜合考察，把財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)分成不同 部分和指標，并找出有關(guān)指標的關(guān)系，達到認識企業(yè)償債能力、贏利 能力和抵抗風險能力的目的。分析中主要依據(jù)是企業(yè)財務(wù)報表，主要包括：資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表及輔助材料。主要分析方法 應(yīng)采用比較分析發(fā)和因素分析法。（二）企業(yè)財務(wù)分析的目標1. 分析獲利能力。企業(yè)利潤是企業(yè)的重要經(jīng)營目標之

2、一，對企業(yè)獲利能力進行分析，是評價企業(yè)管理人員業(yè)績的一個主要方面；2. 分析財務(wù)狀況。了解企業(yè)資產(chǎn)的流動性、負債水平及企業(yè)償還長短期債務(wù)的能力，從而評價企業(yè)的財務(wù)狀況和風險為有關(guān)決策者提供財務(wù)信息；3. 分析資產(chǎn)管理水平。資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟資源，資產(chǎn)的管理水平直接影響到企業(yè)的經(jīng)濟效益，財務(wù)分析可以了解企業(yè)對資產(chǎn)的管理水平，如：通過對營運資金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)報酬率等的分析，為評價企業(yè)的管理水平提供依據(jù):4. 分析發(fā)展趨勢。通過分析，判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢，預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營前景，為決策者提供依據(jù)（三）財務(wù)分析的內(nèi)容企業(yè)財務(wù)分析的基本內(nèi)容為：1. 償債能力分析。企業(yè)的償債

3、能力，靜態(tài)地講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)長、短期負債的能力；動態(tài)地講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程中創(chuàng)造的收益償還長、短期負債的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)的能力是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力分析主要從現(xiàn)金支付能力、短期償債能力和長期償債能力三方面進行。2. 營運能力分析。營運能力主要利用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均存貨/銷售成本X 365）、平均收帳期（平均應(yīng)收帳款/銷售收入X 365）、總資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率（銷售收入/平均總資產(chǎn) 八固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷售收入/平均固定資產(chǎn)）四個營運效率比率來分析。營運效率直接揭示出企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的活 躍程度，是衡量企業(yè)生命力的主要指標。3. 盈利能力分析。企

4、業(yè)盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤的 能力，它一方面直接表現(xiàn)為企業(yè)實現(xiàn)利潤的多少和利潤的穩(wěn)定程度，另 一方面也通過企業(yè)投入資金的收益能力或企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和消耗的盈利能 力等經(jīng)濟效益指標反映出來。我們主要利用成本費用凈利率（凈利潤/成本費用總額）、主營業(yè)務(wù)利潤率（主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)銷售凈額）、內(nèi)部資產(chǎn)收益率（營業(yè)利潤 / （總資產(chǎn)-長期投資）等指 標來分析。并同時進行利潤構(gòu)成分析及利潤增長變動的因素分析。4. 資金結(jié)構(gòu)分析。企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，即企業(yè)資金的組成和比例關(guān) 系。主要包括兩方面的內(nèi)容：一是資金占用的結(jié)構(gòu)，即資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；二 是資金來源的結(jié)構(gòu)，即負債和所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析主要

5、利用流動資產(chǎn)率（流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)）、存貨比率（存貨 /流動資產(chǎn)）、應(yīng)收帳款比率（應(yīng)收帳款（含其他應(yīng)收款）/流動資產(chǎn)）等指標判斷。反映企業(yè)負債結(jié)構(gòu)的指標主要有：資產(chǎn)負債率（總負債/總資產(chǎn)）、產(chǎn)權(quán)比率（總負債 /股東權(quán)益）、流動負債率（流動負債/所有者權(quán)益總額）和負債經(jīng)營率（長期負債/所有者權(quán)益總額）。5. 資金平衡分析。企業(yè)資金平衡分析，主要包括企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金的平衡分析、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程資金的平衡分析和企業(yè)支付資金的平衡分析三部分。其中任何一部分資金的失衡，都會使企業(yè)正常營運發(fā)生 障礙并陷入困境。企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金平衡主要采用營運資本指標和固定 比率（固定資產(chǎn)與股東權(quán)益之比）指標來判斷。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營

6、過程資 金的平衡分析主要分析生產(chǎn)經(jīng)營過程資金供給和需求情況的配合。具 體計算公式為：營運資金需求=存貨+預(yù)付購貨款+應(yīng)收帳款+待攤費用-預(yù)收貨款-應(yīng)付帳款-應(yīng)付稅金-預(yù)提費用。短期資金平衡分析企業(yè)短期 資金平衡情況可通過現(xiàn)金支付能力具體反映。它直接體現(xiàn)在企業(yè)（合并）現(xiàn)金流量表中。6. 企業(yè)發(fā)展能力分析。對企業(yè)自我發(fā)展能力的分析主要利用企業(yè) 可動用資金總額判斷。企業(yè)可動用資金總額，是企業(yè)當期實際現(xiàn)金收 入與實際現(xiàn)金支出之差額，是企業(yè)本期現(xiàn)金流量的凈值。主要來源于 企業(yè)實現(xiàn)的利潤及計入企業(yè)費用但實際并未發(fā)生支出的資金。（四）分析主體財務(wù)分析主體主要包括三個層次。高級層：集團總公司。中級層:集團總公

7、司控制的各業(yè)務(wù)總公司和各分公司（業(yè)務(wù)無交叉）。初級層：各業(yè)務(wù)總公司下屬的業(yè)務(wù)單位（相互獨立）。財務(wù)分析的執(zhí)行人 均為各級的財務(wù)部門。（五）基本分析方法1. 趨勢分析法：是將兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標進行對 比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng) 營成果的變動趨勢的一種方法。主要有重要財務(wù)指標的比較、會計報 表的比較和會計報表項目構(gòu)成的比較三種具體方式。2. 比例分析法：是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算出比 率，據(jù)以確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法。比率指標主要有結(jié)構(gòu)比 率、效率比率的分析方法。比率指標主要有構(gòu)成比率、效率比率和相 關(guān)比率三種。使用時須注意對比項

8、目的相關(guān)性，對比口徑的一致性和 衡量標準的科學(xué)性。3. 因素分析法：用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象合財務(wù)指標的影響程度。使用時注意因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素的順序性、順序替代的連環(huán)性等。4. 結(jié)構(gòu)分析法：主要用來進行利潤構(gòu)成分析及資產(chǎn)構(gòu)成分析。具體分析方法的應(yīng)用見第四部分分析方法的具體應(yīng)用（六）財務(wù)分析流程卿磧g分董事會分析目的：分析業(yè)務(wù)公司整體業(yè)績水平、 抵御風險能力、資金運用及 分析內(nèi)容：盈利能力分析、償債能力分析、營運能力分析分析方法：引導(dǎo)溯源分析、結(jié)構(gòu)分析、因素分析 分析周期：按月填制表格，按月分析。應(yīng)在 結(jié)束后的14天內(nèi)上報分析報告 標準表格的填制：以各業(yè)務(wù)單元的表格資料為基礎(chǔ)填制

9、 責任人：公司財務(wù)部總監(jiān)集團總公司0平衡狀況。主每月A、B類表格業(yè)務(wù)總公司分公司分析目的：考核各業(yè)務(wù)單元的業(yè)績水平及經(jīng)營風險控制 水平分析內(nèi)容：重點在贏利能力分析和短期償債能力分析分析方法：趨勢分析法、對比分析法、比例分析法、因素分 析法、結(jié)構(gòu)分析法分析周期：主要業(yè)績指標需按周填制表格，按月進行分析， 各業(yè)務(wù)單元需在每月結(jié)束后的一周內(nèi)將表格及分 析報告上傳上級業(yè)務(wù)總公司A、B兩類標準表格 財務(wù)部主管標準表格的填制：需填制 責任人：各業(yè)務(wù)單元.業(yè)務(wù)單位業(yè)務(wù)單位業(yè)務(wù)單位rl Ki 咅目的內(nèi)容方法周期集團總公司業(yè)務(wù)總公司 及分公司業(yè)務(wù)單元（七）財務(wù)指標1 指標體系內(nèi)部管理關(guān)鍵業(yè)績指標一覽表:容 內(nèi)

10、析 分Ki k 立口 M 內(nèi)鍵質(zhì) 性度 頻核 考r度 周度 月度 季度 年團 集位 單 務(wù) 業(yè)資金結(jié)構(gòu)狀況率 資 宛/7VV/VVIV/7V債 負/V/R/V/率 債 負 動 宛/V/ 1II資金平衡狀況結(jié)構(gòu)性、經(jīng)營性平衡率 比 定 固/本 資 r/V0-0/iMp 日ft r/V量 流 金 現(xiàn) 營 經(jīng)/ 一 一/V/現(xiàn)金支付能力比 債 負 動 流 金 現(xiàn)/V/匕 總 債 金 現(xiàn)/V/比 務(wù) 債 Jffl 到 金 現(xiàn)/zvV0/償債狀況率比動尬/V/率 比 動 速/V/R/V/-率債負產(chǎn)賃/V數(shù) 倍 障 腺 自d/V/V主營業(yè)務(wù)利潤率VVVV IVVVV主營業(yè)務(wù)收入增長率VVVVVVVV盈成本

11、費用凈利率VVVVVVVV利 狀 況管理與銷售費用占總成 本比重VVVVVVVV對外投資收益率VVVV內(nèi)部投資收益率VVVV凈資產(chǎn)收益率VVV |V |運營資本周轉(zhuǎn)大數(shù)VVVV |VVV存貨周轉(zhuǎn)大數(shù)VVV |VVV |V營運狀況應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)大數(shù)VVVV |VVV j一年內(nèi)應(yīng)收帳款比例VVV |VVV| V固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率VbnV |V |V總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率VVVV2 指標解析(1) 償債能力分析1) 短期償債能力分析 流動比率：反映企業(yè)不同歷史時期的短期償債能力。流動比率=流動資產(chǎn)流動負債一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。但是，計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率，本企業(yè)歷史的流動比

12、率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素 速動比率：速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分再除以流動負債的比值。速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）流動負債通常認為政黨的速比率為1，低于1年速動比率被認為是短期償債能力偏低。是一般的看法，沒有統(tǒng)一標準的速動比率，因為行 為不同速動比率會有很大差別。影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。2 ）長期償債能力資產(chǎn)負債率：反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負債率=負債總額 資產(chǎn)總額公式中的負債總額不僅包括長期負

13、債還包括短期負債公式中的資產(chǎn)總額則是扣除累計折舊后的凈額。資產(chǎn)負債率指標反映債權(quán)人所 提供的資本占全部資本的比例。這個指標也被稱為舉債經(jīng)營比率。債 權(quán)人希望債務(wù)比例越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會有太大的風 險；股東所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入款項的利率，即借 入資本的代價；經(jīng)營者認為舉債很大，超出債權(quán)人心理承受程度，則認為是不保險，企業(yè)就借不到錢，如果企業(yè)不舉債，或負債比例很小，說明企業(yè)利用債權(quán)人資本進行經(jīng)營活動的能力很差。產(chǎn)權(quán)比率：是衡量企業(yè)長期償債能力的指標。產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率反映所有者權(quán)益對債權(quán)人的保障程度。這一比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)

14、益的保障程度越高， 承擔的風險越小。利息保障倍數(shù)：又稱已獲利息倍數(shù)指標是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收 益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力。其計算公式 為：已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤/債務(wù)利息公式中的“稅息前利潤”是指損益表中未扣除利息費用和所得稅 稅前的利潤。它可以用“利潤總額加利息費用 ”來測算。公式中的 “利息費用”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括財務(wù)費用中的利 息費用，求包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。已獲利息倍數(shù)指標反映企業(yè)經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍，只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息，否則相反。如何合理確定企業(yè)的已獲利息倍數(shù)，這需要將該企 業(yè)的這一指標與

15、其他企業(yè)，特別是本行業(yè)平均水平進行比較，來分析決定本企業(yè)的指標水平。同時從穩(wěn)健性的角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標，并選擇最低指標年度的數(shù)據(jù)，作為標準。與此同時，結(jié)合這一指標，企業(yè)可以測算一下長期負債與營運 資金的比率，它是用企業(yè)的長期債務(wù)與營運資金相除計算的。（2）營運能力分析1 ）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入凈額-應(yīng)收帳款平均余額其中，賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣與折讓 應(yīng)收帳款平均余額=（期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款）-2 應(yīng)收帳款天數(shù)=365應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=365 X應(yīng)收帳款平均余額 賒銷收入凈額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率

16、（次數(shù)）=銷貨成本一存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365十存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=365 X存貨平均余額 一賒銷收 入凈額 營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù)=365 *（主營業(yè)務(wù)收入-平均營運資本額）2）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)年收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額-固定資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，且結(jié)構(gòu)合理；反之，相反。3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額 資產(chǎn)平均占用額這一比率用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使

17、用效率。如果這個比率較低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差。最終會影響企業(yè)的贏利能力。（3）盈利能力分析1 ）主營業(yè)務(wù)利潤率=凈利潤一主營業(yè)務(wù)收入2）主營業(yè)務(wù)收入增長率=（本期主營業(yè)務(wù)收入-基期主營業(yè)務(wù)收入）一基期主營業(yè)務(wù)收入3 ）成本費用凈利率=凈利潤十成本費用4 ）對外投資收益率=對外投資收益+對外投資成本5）內(nèi)部投資收益率=對內(nèi)投資收益 一對內(nèi)投資成本6）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤一股東權(quán)益（4）資金結(jié)構(gòu)分析1）流動資產(chǎn)率=流動資產(chǎn)一資產(chǎn)總額2 ）存貨比率=存貨-流動資產(chǎn)3）應(yīng)收帳款比率=應(yīng)收帳款 流動資產(chǎn)4）流動負債率=流動負債負債總額（5）資金平衡分析1 ）固定比率=固定資產(chǎn)-股東權(quán)

18、益2 ）營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債 3 ）營運資金需求=存貨+預(yù)付購貨款+應(yīng)收帳款+待攤費用-預(yù)收貨款-應(yīng)付帳款-應(yīng)付稅金-預(yù)提費用現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入流動負債現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入責務(wù)總額現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入+本期到期債務(wù)（3）標準分析報告體系A(chǔ). 整體效益類A-1息前稅前利潤表年 月項目集團區(qū)域分公司控股子公司利潤總額加：利息費用息稅前利潤所得稅率累計折舊額營運資本減少（增加以負號填列）爭利潤B. 經(jīng)營類B-1利潤構(gòu)成表年 月項目集團區(qū)域分公司控股子公司主營業(yè)務(wù)利潤其中：第二方服務(wù)T規(guī)劃和設(shè)計軟件和系統(tǒng)集成設(shè)計開發(fā)數(shù)碼科技其他業(yè)務(wù)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出其他項目B-2收入一成本表年 月項目集團區(qū)域分公司控股子公司銷售收入咸：折扣與折讓銷售收入凈額主營業(yè)務(wù)成本（或銷售成本）B-3管理費用明