《財務(wù)預(yù)算及計劃》PPT課件

1、1l財務(wù)預(yù)測l營運資本需求分析l利潤規(guī)劃l財務(wù)預(yù)算21.財務(wù)預(yù)測是指估計企業(yè)未來的融資需求 不準(zhǔn)確的預(yù)測還有必要嗎?2. 財務(wù)預(yù)測的步驟 銷售預(yù)測 估計需要的資產(chǎn) 估計收入、費用和保留盈余 估計所需融資33.銷售百分比法 假定收入、費用、資產(chǎn)，負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)預(yù)計銷售額和相應(yīng)的百分比預(yù)計資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益，然后利用會計等式確定融資需求4 上期末實際 占銷售額(3000萬元)的% 本年計劃(4000萬元)資產(chǎn)：流動資產(chǎn) 700 23.33% 933.33長期資產(chǎn) 1300 43.33% 1733.33資產(chǎn)合計 2000 2666.66負(fù)債和權(quán)益:短期借款 60 N 6

2、0應(yīng)付票據(jù) 5 N 5應(yīng)付款項 176 5.87% 234.805預(yù)提費用 9 0.3% 12長期負(fù)債 810 N 810負(fù)債合計 1060 1121.80實收資本 100 N 100資本公積 16 N 16 留存收益 824 N 950股東權(quán)益 940 1066融資需求 478.86 64.其他預(yù)測方法l回歸分析方法 利用歷史數(shù)據(jù)求得各資產(chǎn)負(fù)債表項目和銷售值之間的函數(shù)關(guān)系,然后根據(jù)計劃銷售值來預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)量,最后預(yù)測融資需求.l通過 編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測財務(wù)需求l使用計算機進(jìn)行財務(wù)預(yù)測7l管理資產(chǎn)負(fù)債表(managerial balance sheet) 管理資產(chǎn)負(fù)債表 標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表投入資

3、本或凈資產(chǎn) 運用資本 資產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益 現(xiàn)金 短期借款 流動資產(chǎn) 短期借款 營運資本需求 長期資本 固定資產(chǎn) 流動負(fù)債 固定資產(chǎn)凈值 長期負(fù)債 長期負(fù)債 所有者權(quán)益 所有者權(quán)益8 1995年12月31日 1996年12月31日 1997年12月31日資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 104.0 119.0 137.0 現(xiàn)金 6.0 12.0 8.0 應(yīng)收賬款 44.0 48.0 56.0 存貨 52.0 57.0 72.0 預(yù)付費用 2.0 2.0 1.0長期投資 0.0 0.0 0.0固定資產(chǎn)凈值 56.0 51.0 53.09資產(chǎn)總計 160.0 170.0 190.0負(fù)債及所有者權(quán)益 流動負(fù)債 54

4、.0 66.0 75.0 短期借款 15.0 22.0 23.0 應(yīng)付賬款 37.0 40.0 48.0 預(yù)提費用 2.0 4.0 4.0長期借款 42.0 34.0 38.0所有者權(quán)益 64.0 70.0 77.0負(fù)債與所有者權(quán)益合計 160.0 170.0 190.010 1995年12月31日 1996年12月31日 1997年12月31日投入資本(資產(chǎn)凈值) 現(xiàn)金 6.0 5% 12.0 10% 8.0 8% 營運資本需求 59.0 49% 63.0 50% 77.0 56% 固定資產(chǎn)凈值 56.0 46% 51.0 40% 53.0 38% 投入資本總計 121.0 100% 126

5、.0 100% 138.0 100% 11運用資本 短期借款 15.0 12% 22.0 17% 23.0 17% 長期資本 106.8 88% 104.0 83% 115.0 83% 長期負(fù)債 42.0 34.0 38.0 所有者權(quán)益 64.0 70.0 77.0運用資本總計 121.0 100% 126.0 100% 138.0 100%12表現(xiàn)為現(xiàn)金循環(huán)的營業(yè)循環(huán)定購原材料原材料到貨銷售 收回賬款延遲收款期存貨延遲付款期現(xiàn)金循環(huán)周期付款收到發(fā)票13l營運資本需求營運資本需求(working capital requirement) = (應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款+存貨存貨+預(yù)付費用預(yù)付費用) -

6、 (應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款+預(yù)提費用預(yù)提費用)l營運資本需求為正營運資本需求為正: 營運循環(huán)消耗現(xiàn)金營運循環(huán)消耗現(xiàn)金l營運資本需求為負(fù)營運資本需求為負(fù): 營運循環(huán)產(chǎn)生現(xiàn)金營運循環(huán)產(chǎn)生現(xiàn)金l家樂福公司資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的部分?jǐn)?shù)據(jù)家樂福公司資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的部分?jǐn)?shù)據(jù) 14年份年份 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 存貨存貨 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 營運資本營運資本需求需求 現(xiàn)金現(xiàn)金 銷售額銷售額 1994 68 1939 5296 -3289 3123 27260 1995 84 2172 5484 -3228 3281 28922注注: 現(xiàn)金中包括拆借出去的資金現(xiàn)金中包括拆借出去的資金15一.本量利之間的關(guān)系(一) 基本

7、損益方程式 利潤利潤=銷售收入- 總成本 = 銷售收入- 變動成本 - 固定成本 = 單價單價銷量銷量 - 單位變動成本單位變動成本銷量銷量 - 固固定成本定成本 R = PQ - VQ - FC(二) 邊際貢獻(xiàn)方程式1. 利潤 = (銷售收入- 變動成本) - 固定成本 = (單價 - 單位變動成本)銷量 - 固定成本 16其中, 邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn) = 銷售收入銷售收入- 變動成本變動成本 單位邊際貢獻(xiàn)單位邊際貢獻(xiàn) = 單價單價 - 單位變動成本單位變動成本如果把變動成本進(jìn)一步細(xì)分為:產(chǎn)品變動成本產(chǎn)品變動成本和期間變動成本期間變動成本 制造邊際貢獻(xiàn)制造邊際貢獻(xiàn)(生產(chǎn)邊際貢獻(xiàn)生產(chǎn)邊際貢獻(xiàn)) =

8、 銷售收入銷售收入 - 產(chǎn)產(chǎn)品變動成本品變動成本 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn) = 制造邊際貢獻(xiàn)制造邊際貢獻(xiàn) - 期間變動成本期間變動成本 = 邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)172. 邊際貢獻(xiàn)率 邊際貢獻(xiàn)率= 邊際貢獻(xiàn) / 銷售收入100% = (單位邊際貢獻(xiàn)銷量) / (單價銷量) 100% = 單位邊際貢獻(xiàn) / 單價 100%3.多產(chǎn)品的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率= 各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/ 各產(chǎn)品銷售收入100% = (各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率各產(chǎn)品占銷售比重)18例: 產(chǎn)品 單價 單位變動成本 單位邊際貢獻(xiàn) 銷量 銷售比重 甲 10 8 2 100 12.99% 乙 9 6 3 300 35.06% 丙 8

9、4 4 500 51.59%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率= (2100+3300+4500)/(10100+9300+8 500) 100% = 40.26%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率= 2/1012.99%+3/935.06%+4/851.59% = 40.26%S19(三) 本量利圖 1. 基本本量利圖2. 邊際貢獻(xiàn)式本量利圖FCTC利潤變動成本固定成本STCVC變動成本固定成本利潤邊際貢獻(xiàn)20二. 盈虧臨界分析 盈虧臨界點( 保本點, B-E-Point): 盈利為零的銷售量 安全邊際量 = 正常銷售量 - 盈虧臨界點銷售量 安全邊際作業(yè)率 = 安全邊際量 / 正常銷售量 100% 盈虧臨界作業(yè)率 = 盈

10、虧臨界點銷售量/ 正常銷售量100% 正常銷量盈虧臨界點銷量安全邊際量21三. 各因素變動分析例: 某企業(yè)情況如下: 銷售收入(1000件10元/件) 10000元 銷售成本 變動成本 (1000件 6元/件) 6000元 固定成本 2000元 銷售和管理費 1000元(固定費用) 利潤 1000元221) 當(dāng)單位變動成本上升為7元,利潤為多少?2)公司做廣告,可使銷量增加10%,最大廣告費用可支出多少?3)要使利潤達(dá)到2000元,可采取哪些措施? 23四.敏感度分析敏感系數(shù) = 目標(biāo)值變動的百分比/ 產(chǎn)量值變動的百分比例: 某企業(yè)情況如下: 銷售收入(1000件10元/件) 10000元 銷

11、售成本 變動成本 (1000件 6元/件) 6000元 固定成本 2000元 24銷售和管理費 1000元(固定費用) 利潤 1000元1) 單價的敏感系數(shù)為: 單價提高10%, 利潤= 2000元,提高(2000-1000)/1000=100% 單價的敏感系數(shù)= 100% / 10% = 10 (倍)25一.全面預(yù)算體系銷售預(yù)算長期銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算期末存貨預(yù)算直接材料預(yù)算直接人工預(yù)算制造費用預(yù)算銷售費管理費預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算預(yù)計損益表預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計現(xiàn)金流量表現(xiàn)金預(yù)算資本支出預(yù)算26一. 財務(wù)控制體系決策預(yù)測經(jīng)濟活動采取行動激勵分析與調(diào)查評價與考核紀(jì)錄實際數(shù)據(jù)制定預(yù)算與標(biāo)準(zhǔn)計算應(yīng)達(dá)標(biāo)準(zhǔn)對比標(biāo)

12、準(zhǔn)與實際提出控制報告27二. 責(zé)任中心1.成本中心:生產(chǎn)車間,部門 不考核收入,著重成本和費用 標(biāo)準(zhǔn)成本中心: 費用中心: 可控成本:2.收入中心: 銷售部門3.利潤中心:同時工資收入和成本 自然利潤中心: 事業(yè)部 人為的利潤中心: 人為的考核單位4.投資中心 負(fù)責(zé)資金的統(tǒng)一調(diào)配.28三.內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格1.目的:l防止成本轉(zhuǎn)移帶來的部門之間的責(zé)任轉(zhuǎn)移,使每個利潤中心都能獨立進(jìn)行業(yè)績評估l作為一種價格,引導(dǎo)下級部門采取內(nèi)部市場決策,生產(chǎn)部門以此確定生產(chǎn),購買部門以此確定需求量 2.制定l市場價格l市場價為基礎(chǔ)的協(xié)商價格l變動成本加固定費l全部成本 29四. 對利潤中心的考核1. 投資報酬率:不足:

13、 可能使利潤中心放棄投資報酬率高于資金成本,但低于目前報酬率的項目,或減少投資報酬率高于資金成本,但低于目前報酬率的資產(chǎn)例: 某投資中心的資本成本為15%, 下屬A利潤中心使用資產(chǎn)20000萬元,稅前利潤4000萬元.現(xiàn)有一個投資為10000萬元,利潤為1700萬元的項目,投資中心決定投入A利潤中心, 但A利潤中心沒有積極性.它的計算: 原來的投資報酬率=4000/20000=20% 投資后的投資報酬率= (4000 + 1700)/(20000+10000)=19% 接受新的投資后,投資報酬率下降了.A利潤中心的業(yè)績差了.2. 剩余利潤: 剩余利潤: 實現(xiàn)利潤減去投資成本 原來的剩余利潤= 4000-(2000015%) = 1000萬元 接受新的投