風(fēng)險(xiǎn)投資管理辦法

1、經(jīng)發(fā)管委企業(yè)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資工程治理方法第一章總那么第一條為標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)發(fā)管委企業(yè)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資工程的流程、提升效率、限制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),特制訂本方法.第二條開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)應(yīng)遵守現(xiàn)行有效的法律、行政法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定,恪守業(yè)務(wù)規(guī)那么和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),老實(shí)守信,勤勉盡責(zé),嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德,按規(guī)定和約定履行義務(wù).第二章機(jī)構(gòu)設(shè)置及職能第三條經(jīng)發(fā)管委下設(shè)的企業(yè)金融效勞部牽頭組織企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)具體工作,負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)投資工程的盡職調(diào)查、投資決策、投后治理等.第四條經(jīng)發(fā)管委下屬分支機(jī)構(gòu)包括各分、子公司及單體營(yíng)業(yè)部以下簡(jiǎn)稱分支機(jī)構(gòu)應(yīng)積極開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)工作.第三章工程立項(xiàng)及開(kāi)發(fā)第五條提請(qǐng)立項(xiàng)的全

2、國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)工程需要符合以下條件：一定性標(biāo)準(zhǔn)1、行業(yè)選擇行業(yè)符合兩高六新,即成長(zhǎng)性高、科技含量高和新經(jīng)濟(jì)、新效勞、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式；重點(diǎn)投資于行業(yè)具有良好成長(zhǎng)性、符合精選范本國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)開(kāi)展方向的企業(yè),特別是新能源、新材料、信息科技含互聯(lián)網(wǎng)、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、文化與傳媒、消費(fèi)與現(xiàn)代效勞等領(lǐng)域的企業(yè).2、核心競(jìng)爭(zhēng)力公司在市場(chǎng)、技術(shù)、本錢(qián)、品牌、資源、治理、人才等方面應(yīng)至少具備兩項(xiàng)以上的核心競(jìng)爭(zhēng)水平.3、主營(yíng)業(yè)務(wù)3.1 公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)清楚,業(yè)務(wù)專一性較強(qiáng),商業(yè)模式具有可復(fù)制性.公司實(shí)際限制人能夠?qū)⒔^大局部的資源與精力投入到公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)中來(lái),體外無(wú)與公司形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系

3、的產(chǎn)業(yè),同時(shí)亦無(wú)盲目多元化的情況與傾向.3.2 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)最近兩年未發(fā)生重大變化.4、實(shí)際限制人及核心團(tuán)隊(duì)的誠(chéng)信度、創(chuàng)業(yè)精神、治理水平及穩(wěn)定性4.1 公司實(shí)際限制人及核心團(tuán)隊(duì)無(wú)歷史不良記錄包括但不限于刑事、民事、稅收、資信等.4.2 團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)合理,目標(biāo)一致,具有合力,且具備創(chuàng)業(yè)熱情,對(duì)公司的開(kāi)展戰(zhàn)略具有清楚的熟悉與執(zhí)行水平.4.3 治理團(tuán)隊(duì)中要有具備行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的不同類型人才,包括技術(shù)、治理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)務(wù)等.4.4 實(shí)際限制人及治理團(tuán)隊(duì)的主要成員最近兩年未發(fā)生重大變化.5、公司治理結(jié)構(gòu)健全或具備較強(qiáng)的可塑性公司已經(jīng)初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度的框架,公司實(shí)際限制人對(duì)內(nèi)限制度及公司治理結(jié)構(gòu)的完善具有

4、較強(qiáng)的認(rèn)同感和可塑性.6、資金用途公司已經(jīng)形成了較為詳細(xì)的募集資金本輪私募使用方案,對(duì)募集資金的使用圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi),盈利前景較為明確.7、后續(xù)盈利的穩(wěn)定性與持續(xù)性公司治理層對(duì)未來(lái)至少三年以上的行業(yè)開(kāi)展趨勢(shì)以及公司開(kāi)展趨勢(shì)應(yīng)能做出清楚的判斷,并提供未來(lái)三年的詳細(xì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè),公司盈利的穩(wěn)定性與持續(xù)性具有較好的前景、商業(yè)方案具有可行性.8、財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和可靠性公司財(cái)務(wù)信息較為真實(shí)、可靠,可以依據(jù)該信息做出初步的投資價(jià)值判斷.二定量標(biāo)準(zhǔn)1、公司存續(xù)年限公司依法設(shè)立且存續(xù)滿三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度.2、成長(zhǎng)性2.1 最近兩年連續(xù)盈利,且利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng),最近一年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)不低于500萬(wàn)元且最近兩

5、年增長(zhǎng)率不低于30%.對(duì)于信息科技、生物與新醫(yī)藥行業(yè)的擬投資公司暫不做盈利要求,但是最近一年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)不低于3,000萬(wàn).2.2 假設(shè)最近一年?duì)I業(yè)收入在5,000萬(wàn)元含以內(nèi)的,未來(lái)三年?duì)I業(yè)收入平均增長(zhǎng)率不低于50%,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率不低于30%;2.3 假設(shè)最近一年?duì)I業(yè)收入在5,000萬(wàn)元不含以上的,未來(lái)三年?duì)I業(yè)收入平均增長(zhǎng)率不低于30%,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率不低于20%.2.4 利水平公司毛利率及凈利潤(rùn)水平不低于可比上市公司平均水平.2.5 產(chǎn)質(zhì)量4.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、帳齡分布、壞帳余額及占比情況符合行業(yè)特征,并無(wú)明顯異常.4.2 存貨周轉(zhuǎn)率、存貨

6、跌價(jià)準(zhǔn)備情況符合行業(yè)特征,并無(wú)明顯異常.4.3 資產(chǎn)負(fù)債率水平符合行業(yè)特征,并無(wú)明顯異常.4.4 不存在控股股東或其關(guān)聯(lián)方占用公司資金的情況,或存在該等情況但有明確的解決方案,在增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓后一定期限內(nèi)予以解決.5、現(xiàn)金流狀況公司最近兩年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金原那么上應(yīng)為正數(shù).第六條如果擬投資公司有少數(shù)指標(biāo)不符合上述規(guī)定,但公司的行業(yè)特性、成長(zhǎng)性、掛牌預(yù)期、入股價(jià)格等方面特別優(yōu)秀的,應(yīng)做特別說(shuō)明,可適當(dāng)放寬標(biāo)準(zhǔn),由出席立項(xiàng)評(píng)審會(huì)議的成員全票通過(guò)方可立項(xiàng).第七條風(fēng)險(xiǎn)投資工程立項(xiàng)前應(yīng)組建風(fēng)險(xiǎn)投資工程組.風(fēng)險(xiǎn)投資工程組應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)投資工程立項(xiàng)前進(jìn)行初步盡職調(diào)查,并完成風(fēng)險(xiǎn)投資工程立項(xiàng)報(bào)告被投資企業(yè)擬在新三板掛牌

7、的,立項(xiàng)報(bào)告完成前,新三板掛牌相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作應(yīng)已經(jīng)完成并完成審計(jì)報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū)初稿,以保證風(fēng)險(xiǎn)投資工程組可以對(duì)被投資企業(yè)的投資價(jià)值和掛牌可行性進(jìn)行合理判斷.第八條立項(xiàng)報(bào)告應(yīng)包括關(guān)于工程的前期工作回憶、目標(biāo)公司及所在行業(yè)介紹、交易架構(gòu)、是否有提供增值效勞的時(shí)機(jī)、結(jié)論與建議、以及后續(xù)工作方案等.第九條風(fēng)險(xiǎn)投資工程立項(xiàng)委員會(huì)由5名立項(xiàng)委員組成,由企業(yè)金融效勞部總部VP以上人員擔(dān)任.第十條立項(xiàng)委員根據(jù)?經(jīng)發(fā)管委企業(yè)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資工程立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)?進(jìn)行投票表決,至少4名立項(xiàng)委員贊成工程方可立項(xiàng).投反對(duì)票的立項(xiàng)委員應(yīng)以書(shū)面形式說(shuō)明反對(duì)理由.推薦風(fēng)險(xiǎn)投資工程組應(yīng)高度重視立項(xiàng)委員的立項(xiàng)反應(yīng)意見(jiàn),并

8、將立項(xiàng)反應(yīng)相關(guān)問(wèn)題逐條在盡職調(diào)查和投資建議書(shū)中予以落實(shí).第十一條立項(xiàng)通過(guò)后,可以根據(jù)擬投資企業(yè)需求,與其簽訂投資意向書(shū),投資意向書(shū)簽訂雙方同意該意向書(shū)中除保密條款和排他條款外,其他條款均無(wú)法律約束力.第十二條工程出現(xiàn)重大變化,工程組應(yīng)報(bào)告企業(yè)金融效勞部,由企業(yè)金融效勞部決定工程是否繼續(xù)進(jìn)行或終止.第四章工程執(zhí)行與質(zhì)量限制第十三條風(fēng)險(xiǎn)投資工程立項(xiàng)通過(guò)后,由風(fēng)險(xiǎn)投資工程組對(duì)擬投資企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)盡職調(diào)查并完成投資建議書(shū).投資建議書(shū)應(yīng)對(duì)擬投資企業(yè)和所在行業(yè)進(jìn)行深入分析,作出可靠的盈利預(yù)測(cè),說(shuō)明交易結(jié)構(gòu),并明確投資價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)對(duì)新三板掛牌的可行性、投資回報(bào)測(cè)算和退出渠道等做充分的論證和分析,并包括

9、最終投資協(xié)議核心條款建議.第十四條必要時(shí),總部可聘請(qǐng)第三方中介機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等進(jìn)行財(cái)務(wù)、法律、商業(yè)等方面的專項(xiàng)盡職調(diào)查.第十五條風(fēng)險(xiǎn)投資工程組成員應(yīng)老實(shí)守信、勤勉盡責(zé)地開(kāi)展盡職調(diào)查工作,認(rèn)真履行審慎核查義務(wù),對(duì)所出具的盡職調(diào)查文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)有直接責(zé)任.第十六條投資建議書(shū)完成后應(yīng)提交投資決策委員會(huì)討論.投資決策委員會(huì)由5名委員組成,由企業(yè)金融效勞部SVP職級(jí)以上人員擔(dān)任.第十七條投資決策委員會(huì)委員進(jìn)行投票表決,至少4名委員贊成工程方可通過(guò).投反對(duì)票的委員應(yīng)以書(shū)面形式說(shuō)明反對(duì)理由.第十八條風(fēng)險(xiǎn)投資工程經(jīng)投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)后報(bào)經(jīng)發(fā)管委主任審批.經(jīng)發(fā)管委主任批準(zhǔn)后交由金石

10、投資履行相關(guān)審批程序.金石投資履行完相關(guān)審批程序后,公司與擬投資企業(yè)簽署相關(guān)投資協(xié)議并履行工程交割程序.第十九條風(fēng)險(xiǎn)投資工程的投資比例原那么上不超過(guò)投資完成后被投資企業(yè)股本的7%.第五章投后治理和退出風(fēng)險(xiǎn)投資工程的后續(xù)治理工作由企業(yè)金融效勞部執(zhí)行公司第二十條可向被投資企業(yè)推薦董事,參與被投資企業(yè)的重大決策.投后治理人員應(yīng)對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控,并每個(gè)季度提交工程風(fēng)險(xiǎn)治理報(bào)告.第二十一條風(fēng)險(xiǎn)投資工程的預(yù)期退出周期為三至五年.風(fēng)險(xiǎn)投資工程退出的途徑包括但不限于：新三板及滬/深交易所退出、并購(gòu)?fù)顺?、股東回購(gòu)?fù)顺龅?第二十二條風(fēng)險(xiǎn)投資工程組撰寫(xiě)工程退出報(bào)告并提出工程退出建議交投資決策委員會(huì)決策.工程退出建議經(jīng)投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)后,履行工程退出程序.第二十三條工程退出報(bào)告應(yīng)包括工程投資情況概要,對(duì)退出前三年企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的總結(jié),對(duì)未來(lái)三年行業(yè)開(kāi)展趨勢(shì)、