公司財務學簡答題

1、四、重點簡答題1.簡述財務利潤和會計利潤的差別.答: 就會計而言，利潤的確立完全是建立在權(quán)責發(fā)生制和會計分期假設的基礎(chǔ)上，反映著某一會計期間賬面收入和賬面成本相配比的結(jié)果，即：體現(xiàn)為一種應計現(xiàn)金流入的概念。在會計看來，只要賬面收入大于賬面成本，就意味著利潤的取得。財務管理工作的核心是如何提高現(xiàn)金的使用效率、周轉(zhuǎn)效率，注意收益和風險的對稱性。因此，它所關(guān)心的主要不是某一會計期間的賬面利潤，即應計現(xiàn)金流入的多少，而是更關(guān)注這種應計現(xiàn)金流入的質(zhì)，包括穩(wěn)定與可靠程度、時間分布結(jié)構(gòu)、有效變現(xiàn)比率以及現(xiàn)金流入與流出的協(xié)調(diào)匹配關(guān)系等。營業(yè)現(xiàn)金是財富的象征。營業(yè)現(xiàn)金的流動意味著財富的轉(zhuǎn)移，營業(yè)現(xiàn)金的流入意味著

2、財富的增加；營業(yè)現(xiàn)金的流出意味著現(xiàn)金財富的減少。因此，判斷財務利潤的標準是：（1）營業(yè)現(xiàn)金流入量大于營業(yè)現(xiàn)金流出量（2）考慮時間價值因素，不僅要求營業(yè)現(xiàn)金流入量大于營業(yè)現(xiàn)金流出量，而且要求營業(yè)現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)值大于營業(yè)現(xiàn)金流出量的折現(xiàn)值（3）考慮機會成本因素，不僅要求營業(yè)凈現(xiàn)值大于零，而且應大于機會成本2.選擇股利政策時應考慮的因素有哪些?答:影響股利政策的因素有:(1)法律約束因素,法律約束為了保護債權(quán)人和股東的利益,有關(guān)法規(guī)對企業(yè)股利分配通常予以一定的限制.包括:資本保全約束、資本充實約束、超額累積利潤限制。（2）公司自身因素：公司出于長期發(fā)展與短期經(jīng)營考慮以下因素：債務考慮、未來投資機會

3、、籌資成本、資產(chǎn)流動性企業(yè)的其他考慮等。（3）投資者因素：股東出于自身考慮，對公司的收益分配產(chǎn)生的影響。包括：控制權(quán)、投資目的的考慮等 。3簡述營運政策的主要類型。答:營運資本政策主要有三種:配合型融資政策、激進型融資政策和穩(wěn)健型融資政策。配合型融資政策的特點是：對于臨時性流動性資產(chǎn)，運用臨時性負債籌資集資金滿足其資金需要；對于永久性流動性資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn)），運用長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要。是一種理想的、對企業(yè)有著較高資金使用要求的營運資本融資政策。激進型融資政策的特點是：臨時性負債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資產(chǎn)要求，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。是一

4、種收益性和風險性均較高的營運資本融資政策。穩(wěn)健型融資政策的特點是：臨時性負債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，則由長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本作為資金來源 。是一種風險性和收益性均低的營運資本融資政策。4簡述商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點。答：利用商業(yè)信用籌資的優(yōu)點主要表現(xiàn)在：（1）籌資方便，即信用的取得和使用與否由企業(yè)自行掌握，何時需要，需要多少，企業(yè)可以在規(guī)定的條件與額度內(nèi)自行決定，無須做特殊的籌資安排，也不需要事先計劃；（2）限制條件少，即商業(yè)信用籌資比其他籌資方式條件寬松，無須提供擔保或抵押，選擇余地大；（3）籌資成本低。商業(yè)信用籌資的不足表現(xiàn)在：（1）期

5、限短，它屬于短期籌資方式，不能用于長期資金占用；（2）風險大，即由于各種應付項目經(jīng)常發(fā)生，次數(shù)頻繁，因此需要企業(yè)隨時安排現(xiàn)金的調(diào)度.5簡述影響利率形成的因素。答：在金融市場中影響利率形成的因素有：純利率、通貨膨脹貼補率、違約風險貼補率、變現(xiàn)力風險貼補率、到期風險貼補率。純利率是指在不考慮通貨膨脹和零風險情況下的平均利率，一般將國庫券利率權(quán)當純利率，理論上，財務純利率是在產(chǎn)業(yè)平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)下形成的利率水平。通貨膨脹使貨幣貶值，為彌補通貨膨脹造成的購買力損失，利率確定要視通貨膨脹狀況而給予一定的貼補，從而形成通貨膨脹貼補率。違約風險是資金供應者提供資金后所承擔的風險，違約風險越

6、大，則投資人或資金供應者要求的利率也越高。變現(xiàn)力是指資產(chǎn)在短期內(nèi)出售并轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，其強弱標志有時間因素和變現(xiàn)價格。到期風險貼補率是因到期時間長短不同而形成的利率差別，如長期金融資產(chǎn)的風險高于短期資產(chǎn)風險. 所以，利率的構(gòu)成可以用以下模式概括：利率=純利率+通貨膨脹貼補率+違約風險貼補率+變現(xiàn)力風險貼補率+到期風險貼補率。其中，前兩項構(gòu)成基礎(chǔ)利率，后三項都是在考慮風險情況下的風險補償率。6簡要回答最佳資本結(jié)構(gòu)及其判斷的標準。答:最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期內(nèi),使加權(quán)平均資本成本最低,企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu).其判斷標準有三個(1)有利于最大限度地增加所有者財富,能使企業(yè)價值最大化;(2)

7、企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低;(3)資產(chǎn)保持適宜的流動,并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性.7.簡述資本成本的內(nèi)容、性質(zhì)和作用。答：資本成本是指在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)籌集和使用資金而付出的代價。資本包括主權(quán)資本和債務資本。資本成本的內(nèi)容包括在籌資過程中為獲得資本而付出的籌資費用和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資金而支付的費用兩部分。資本成本從期計算和實際工作中的應用價值看，它屬于預測成本。資本成本的意義表現(xiàn)在：（1）是比籌資方案，選擇追加籌資方案的依據(jù)；（2）是評價投資項目，比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟標準。8. 以利潤最大化作為財務管理目標存在哪些缺點？答：以利潤最大化作為財務管理目標的缺點：（1）利潤最大化

8、是一個絕對的指標，沒有考慮企業(yè)的投入和產(chǎn)出之間的關(guān)系；（2）利潤最大化沒有考慮利潤發(fā)生的時間，沒有考慮資金時間價值；（3）利潤最大化沒能有效考慮風險因素；（4）利潤最大化往往會使企業(yè)財務決策行為具有短期行為的傾向，只顧片面追求利潤的增加，而不考慮企業(yè)的長遠發(fā)展。9.簡述企業(yè)降低資本成本的途徑？答：降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場環(huán)境，要降低資本成本，要從以下方面著手：(1)合理安排籌資期限.(2)合理利率預期。(3)提高企業(yè)信譽，積極參與信用等級評估。(4)積極利用負責經(jīng)營.10.簡述風險收益均衡觀念？答：所謂投資風險價值是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過貨幣時間價

9、值的額外收益，也稱為風險收益或風險報酬。它是對人們冒險投資的一種價值補償。風險與收益是一種對稱關(guān)系，它要求等量風險帶來等量收益，也即風險收益均衡。11比較普通股與債券籌資的優(yōu)缺點。答：普通股籌資是股權(quán)資本籌資。其優(yōu)點：（1）具有永久性，無到期日、不需還本；（2）無固定股利負擔，籌資風險?。唬?）有利于增強企業(yè)的舉債能力；（4）易吸收社會閑散資金。缺點：（1）資本成本高；（2）易分散控制權(quán)。 債券籌資是答股是負債籌資。優(yōu)點：（1）籌資成本低；（2）可利用財務杠桿的作用；（3）有利于保障股東對公司的控制權(quán)；（4）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點（1）償債壓力大；（2）不利于安排現(xiàn)金流量。12、簡述企業(yè)的財

10、務關(guān)系 答：財務關(guān)系有各種不同的劃分。按財務活動的過程劃分可分為：籌資中的財務關(guān)系投資中的財務關(guān)系分配中的財務關(guān)系。按企業(yè)作為法人產(chǎn)權(quán)主體與其他經(jīng)濟主體的關(guān)系可概括為以下五個方面：企業(yè)與出資者之間的財務關(guān)系；企業(yè)與債權(quán)人之間的財務關(guān)系；企業(yè)與國家作為行政事務管理間的財務關(guān)系；企業(yè)與市場交易主體（包括企業(yè)法人、非法人組織和個人）之間的財務關(guān)系；企業(yè)內(nèi)部各部門之間的財務關(guān)系。13.簡述企業(yè)價值最大化是財務管理的最優(yōu)目標。 答：財務管理目標是全部財務活動實現(xiàn)的最終目標，它是企業(yè)開展一切財務活動的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財務管理理論和實踐，最具有代表性的財務管理目標有利潤最大化、每股利潤最大化（資本利

11、潤率最大化）、企業(yè)價值最大化等幾種說法。其中，企業(yè)價值最大化認為企業(yè)價值并不等于帳面資產(chǎn)的總價值，而是反映企業(yè)潛在或預期獲利能力。企業(yè)價值最大化目標考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原理進行了科學的計量；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；科學地考慮了風險與報酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。由上述幾個優(yōu)點可知，企業(yè)價值最大化是一個較為合理的財務管理目標。14簡述三種重要的財務管理觀念答：三種重要財務觀念是貨幣時間價值觀念、風險收益均衡觀念、成本效益觀念。（1）貨幣時間價值觀念是指貨幣的擁有者因放棄對貨幣的使用而根據(jù)其時間的長短所獲得的報酬，這種觀念認為一定量的貨

12、幣在不同時點上具有不同的價值。（2）風險收益均衡觀念是指風險和收益存在一種均衡關(guān)系，即等量風險應當取得與所承擔風險相等的等量收益。（3）成本效益觀念是指作出一項財務決策要以效益大于成本為原則，即某一項目的效益大于其所需成本時，予以采納；否則，放棄。15簡述年金的概念及種類答：年金是指每隔相同時期（一年、半年、一季度等）收入或支出相等金額的款項。例如，分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、每年相等的銷售收入等，都屬于年金的收付形式。按照收付的時間和次數(shù)的不同，年金一般分為“普通年金”、“預付年金”、“遞延年金”、“永續(xù)年金”四種。16簡述風險的含義和分類答：風險是在一定條件下和

13、一定時間內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。風險分為市場風險和公司特有風險。（1）市場風險是指那些對所有的公司產(chǎn)生影響的因素引起的風險，如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率等。（2）公司特有風險是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險，如員工罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、沒有爭取到重要合同、訴訟失敗等。17簡述資本資產(chǎn)定價模型 答：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是衡量收益與風險的一個很好模型，該模型把資產(chǎn)的必要報酬率分為無風險資產(chǎn)的必要報酬率和該資產(chǎn)的風險報酬率。用公式表示為：    Kj=Rf+Bj×（KmRf）資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的最大用途在于用該模型來測算不

14、同風險狀態(tài)下的必要投資報酬率，這一必要投資報酬率也是項目投資最低可接受收益率，即項目決策中常用到的貼現(xiàn)率。18.簡述企業(yè)的籌資渠道與方式？ 答：籌資渠道是指籌措資金來源的方向和通道。目前，我國企業(yè)的籌資渠道主要有以下幾種：（1）國家財政資金（2）銀行信貸資金（3）非銀行金融機構(gòu)資金（4）其他企業(yè)資金（5）居民個人資金（6）企業(yè)自留資金（7）外商資金等。   籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采取的具體形式。目前，我國企業(yè)籌措資金的方式一般有以下幾種：（1）吸收直接投資（2）發(fā)行股票（3）銀行借款（4）商業(yè)信用（5）發(fā)行債券（6）發(fā)行融資券（7）融資租賃等。19.企業(yè)籌資過程中，必須

15、考慮的因素及遵循的原則是什么？答：企業(yè)在籌資需考慮的經(jīng)濟因素有：（1）籌資成本 （2）籌資風險（3）投資項目及其收益能力 （4）資本結(jié)構(gòu)及其彈性 。需考慮的非經(jīng)濟因素有：（1）籌資的順利程度 （2）資金使用的約束程度 （3）籌資的社會效應（4）籌資對企業(yè)控制權(quán)的影響。應遵循的原則包括：規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)合理、成本節(jié)約、時機得當、依法籌措。20.簡述吸收直接投資的優(yōu)缺點。答：吸收直接投資具有以下優(yōu)點：（1）吸收直接投資素籌集的資本屬于股權(quán)資本，因此，與債務資本相比，它能提高企業(yè)對外負債的能力，即吸收的直接投資越多，舉債能力就越強；（2）吸收直接投資不僅可以籌集現(xiàn)金，而且能夠直接取得所需要的先進設備和

16、技術(shù)，與現(xiàn)金籌資方式相比，能盡快地形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力；（3）吸收直接投資方式與發(fā)行股票籌資相比，其履行的法律程序相對簡單，從而籌資速度相對較快；（4）從宏觀看，吸收直接投資有利于資產(chǎn)組合與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而為企業(yè)規(guī)模調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了客觀的物質(zhì)基礎(chǔ)，也為產(chǎn)權(quán)交易市場的形成與完善提供了條件。    其缺點表現(xiàn)在：（1）吸收直接投資相對債務籌資而言成本較高。這也就是一些業(yè)績較好的企業(yè)傾向于舉債經(jīng)營的原因；（2）由于不以證券為媒介，從而在產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確的情況下吸收投資，容易產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)糾紛；同時，由于產(chǎn)權(quán)交易市場的交易能力較差，因此，也不利于吸收廣大投資者的投資，也

17、不利于股權(quán)的轉(zhuǎn)換。21.簡述融資租賃的優(yōu)缺點。答：融資租賃是企業(yè)新型籌資方式之一，與其他籌資方式相比，具有如下優(yōu)點：（1）節(jié)約資金，提高企業(yè)資金使用效益。（2）簡化企業(yè)管理，降低管理成本。融資租賃集融資融物于一身，它既是企業(yè)的籌資行為，又是企業(yè)的投資行為，由于出租人能按照融資企業(yè)的要求提供設備和維修服務，因此，可以大大簡化融資企業(yè)的設備采購、使用維護等成本，減少承租企業(yè)的資金投入；（3）增加資金調(diào)度的靈活性，即融資企業(yè)有可能按照租賃資產(chǎn)帶來的收益時間周期來安排租金的支付。除以上優(yōu)點外，由于在融資租賃合同期間，合同雙方不得隨意中止合同，因此，在發(fā)生通貨膨脹情況下，承租人等于用貶值了的貨幣去支付其

18、設備價款，從而對承租人有利。但融資租賃籌資也存在租金較高、籌資成本大的不足。22.什么是籌資風險？按其成因可分為哪幾類？ 答：籌資風險又稱財務風險，是指由于債務籌資而引起的到期不能償債的可能性。從籌資風險產(chǎn)生的原因上可以將其分為兩大類：（1）現(xiàn)金性籌資風險，即企業(yè)在特定時點上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期不能償付債務本息的風險；（2）收支性籌資風險，即企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的到期不能償還債務本息的風險。23.為什么要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)? 答:影響資本結(jié)構(gòu)變動的因素很多,但就某一具體企業(yè)來講,資本結(jié)構(gòu)變動或調(diào)整有其直接的原因.這些原因.歸納起來有:（1）成本過高。即原有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)資本成

19、本過高.從而使得利潤下降.它是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要原因之一.（2）風險過大。雖然債務籌資能降低成本、提高利潤.但風險過大,以至于企業(yè)無法承擔,則破產(chǎn)成本會直接抵減因債務籌資而取得的杠桿收益.企業(yè)此時也需進行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整.（3）彈性不足。所謂彈性是指企業(yè)在進行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整時原有結(jié)構(gòu)應有的靈活性。包括：籌資期限彈性、各種籌資方式間的轉(zhuǎn)換彈性等。其中，期限對各種籌資方式是否具有展期性、提前收兌性等而言；轉(zhuǎn)換彈性針對負債與負債間、負債與資本間、資本與資本間是否具有轉(zhuǎn)換性而言。彈性不足時，企業(yè)要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)也很難；反過來也正是因為彈性不足而促使企業(yè)要進行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。彈性大小是判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全的標

20、志之一。（4）約束過嚴。不同的籌資方式，投資者對籌資方的使用約束是不同的。約束過嚴，在一定程度上有損于企業(yè)財務自主權(quán)，有損于企業(yè)調(diào)度與使用資金。正因為如此，有時企業(yè)寧愿承擔較高的代價而選擇哪些約束相對較寬的籌資方式。這也是促使企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的動因之一。24.固定資產(chǎn)管理應遵循哪些原則？ 答：固定資產(chǎn)管理需要遵循如下原則：（1）正確預測固定資產(chǎn)的需要量。（2）合理確認固定資產(chǎn)的價值。（3）加強固定資產(chǎn)實物管理，提高其利用效率。（4）正確計提折舊，確保固定資產(chǎn)的及時更新。25固定資產(chǎn)投資的決策要素有哪些？ 答：固定資產(chǎn)投資的決策要素有：（1）可利用資本的成本和規(guī)模。任何投資活動都離不開資本的

21、成本及獲得的難易程度，它在很大程度上影響著投資行為。（2）項目的盈利性。項目盈利性的高低決定了固定資產(chǎn)投資預期的財務可行性。（3）企業(yè)承擔風險的意愿和能力。26.分析財務杠桿效應的內(nèi)容及與財務風險的關(guān)系答：財務杠桿效益是指企業(yè)在利用債務籌資的情況下而導致的普通股股東權(quán)益變動大于息稅前利潤變動的杠桿效益。也可以理解為是利用債務籌資而給企業(yè)帶來的額外收益。財務費用的固定性是財務杠桿效益形成的根本原因。財務風險是指企業(yè)由于債務籌資而引起的到期不能償債的可能性。其來源主要有兩方面：由于企業(yè)債務結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)不配套而在特定時點上出現(xiàn)現(xiàn)金短缺所形成的到期不能償付債務本息的風險；由于企業(yè)自身經(jīng)營不

22、善造成收不抵支而形成的到期不能償還債務本息的風險。這也就是說，財務杠桿本身并不是風險產(chǎn)生的根源。企業(yè)在采取債務籌資方式取得資金并產(chǎn)生財務杠桿效益的同時，實際上也增加了普通股利潤大幅度變動的機會，當企業(yè)資產(chǎn)收益率大于負債利率，則財務杠桿的作用將會使企業(yè)的所有者獲得額外的收益，但一旦企業(yè)息稅前利潤下降或資產(chǎn)利潤率低于負債利率時，財務杠桿的作用將會使所有者的收益下降的更快，可見，財務杠桿效應的存在會影響已經(jīng)存在的財務風險。27在進行長期投資決策中，為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤？ 答：投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因有：（1）考慮時間價值因素?？茖W的投資決策必須考慮資金的時間價值，現(xiàn)金流量的確定為不同時

23、點的價值相加及折現(xiàn)提供了前提。（2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況。因為：第一，利潤的計算沒有一個統(tǒng)一的標準，在一定程度上要受存貨估價、費用攤配和折舊計提等不同方法的影響。第二，利潤反映的是某一會計期間“應計”的現(xiàn)金流量，而不是實際的現(xiàn)金流量。28.為什么在投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法？ 答：在投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法的原因是：（1）非貼現(xiàn)法把不同時點上的現(xiàn)金收支當作無差別的資金對待，忽略了時間價值因素，是不科學的。而貼現(xiàn)法把不同時點上的現(xiàn)金收支按統(tǒng)一科學的貼現(xiàn)率折算到同一時點上，使其具有可比性。（2）非貼現(xiàn)法中，用以判斷是否可行

24、的標準有的是以經(jīng)驗或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率等指標都是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的，這一取舍標準具有客觀性和科學性。29制定固定資產(chǎn)折舊政策要考慮哪些影響因素？ 答：制定固定資產(chǎn)折舊政策要考慮的影響因素有：（1）制定折舊政策的主體。折舊政策是企業(yè)財務政策的一個重要組成部分，它一般由企業(yè)經(jīng)營者提出意向，由董事會審批。我國國有企業(yè)的折舊管理政策由國家有關(guān)部門統(tǒng)一制定（2）影響折舊政策的一些影響因素 固定資產(chǎn)的磨損狀況。 企業(yè)的其他財務目標 ，它包括三個方面：第一是企業(yè)一定時期的現(xiàn)金流動狀況；第二是納稅義務的考慮；第三是資本保全的考慮。30什么是折舊政策？

25、企業(yè)可供選擇的折舊政策有哪些？如何選擇？ 答：（1）企業(yè)的折舊政策是指企業(yè)根據(jù)自身的財務狀況及其變化趨勢，對固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限作出的選擇。（2）根據(jù)折舊方法和折舊年限的不同組合，企業(yè)的折舊政策有以下類型： 短時間快速折舊政策長時間快速折舊政策 長時間平均折舊政策（3）企業(yè)折舊政策選擇的標準 當企業(yè)盈利水平不斷提高時，可以選擇長時間平均折舊政策。 當企業(yè)盈利水平呈下降趨勢或先高后低時，可以選擇短時間快速折舊和長時間快速折舊政策。31.簡述收支預算法的內(nèi)容。 答：收支預算法就是將預期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項目分類列入現(xiàn)金預算表內(nèi)，以確定收支差異，采取適當財務對策的方法。收支預算法意味著

26、：在編制現(xiàn)金預算時，凡涉及現(xiàn)金流動的事項均應納入預算，而不論這些項目是屬于資本性還是收益性。在收支預算法下，現(xiàn)金預算主要包括四部分內(nèi)容：(1)現(xiàn)金收入，包括期初現(xiàn)金余額和預算期內(nèi)現(xiàn)金流入額，即預算期內(nèi)可動用的現(xiàn)金總額；(2)現(xiàn)金支出，包括預算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出；(3)現(xiàn)金余絀，即現(xiàn)金相抵后的現(xiàn)金余裕或不足；(4)現(xiàn)金融通，包括余裕的處置與短缺的彌補。32.闡述信用政策及其包含的內(nèi)容，并說明應收賬款決策的依據(jù)。 答：信用政策是企業(yè)對應收賬款投資進行規(guī)劃和控制而確立的基本原則和規(guī)范。包括信用標準、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。決策標準：改變信用政策后所增加的利潤如能彌補（大于）因此而增加的

27、現(xiàn)金折扣和管理總成本（包壞賬損失、管理成本、機會成本、收賬費用），則應改變信用政策，否則，不改變信用政策。33.簡述應收賬款日常管理。 答：應收賬款的日常管理包括：應收賬款追蹤分析、應收賬款賬齡分析、應收賬款收現(xiàn)率分析和應收賬款準備制度。(1)應收賬款的追蹤分析的重點應放在賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面?？蛻粼诂F(xiàn)金支付能力匱乏的情況下，是否嚴格履行賒銷企業(yè)的信用條件，取決于兩個因素：一是客戶的信用品質(zhì)，二是客戶現(xiàn)金的持有量與可調(diào)劑程度（如現(xiàn)金用途的約束性、其他短期債務償還對現(xiàn)金的要求等。對應收賬款進行追蹤分析，有利于賒銷企業(yè)準確預期壞賬可能性，提高收賬效率，降低壞帳損失。(2)應收賬款賬齡分析，即應

28、收賬款結(jié)構(gòu)分析。應收賬款的結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在某一時點，將發(fā)生在外各筆應收賬款按照開票周期進行歸類（即確定賬齡），并計算出各賬齡應收賬款的余額占總計余額的比重。對于不同拖欠時間的賬款和不同品質(zhì)的客戶，采取不同的收賬方案。(3)應收賬款收現(xiàn)保證率是適應企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所制定出的有效收現(xiàn)的賬款應占全部應收賬款的百分比，是二者應當保持的最低的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。應收賬款收現(xiàn)保證率= ；式中其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金來源是指從應收賬款收現(xiàn)以外的途徑可以取得的各種穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入數(shù)額，如短期有價證券變現(xiàn)凈額、可隨時取得的短期銀行貸款額等。應收賬款收現(xiàn)保證率應當成為控制收現(xiàn)進度的基本標準，因為低于這個標準，企業(yè)現(xiàn)金

29、流轉(zhuǎn)就會出現(xiàn)中斷。(4)應收賬款準備制度即遵循謹慎性原則，對壞賬損失的可能性預先進行估計，提取壞賬準備金。按規(guī)定，確定壞賬損失的標準主要有兩條：因債務人破產(chǎn)或死亡，依照民事訴訟法以其破產(chǎn)財產(chǎn)或遺產(chǎn)（包括義務擔保人的財產(chǎn)）清償后，確實無法收回的應收賬款。經(jīng)主管財政機關(guān)核準的債務人逾期未履行償債義務超過三年仍無法收回的應收款項。只要符合任何一條即可按壞賬損失處理。34證券投資的目的主要有哪些？答：證券投資的目的主要有：（1）為保證未來的現(xiàn)金支付。（2）多元化投資，分散投資風險。（3）對某一企業(yè)進行控制。（4）對某一企業(yè)實施重大影響。（5）利用閑置資金進行盈利性投資。35簡述證券投資的種類及其特點答

30、：證券投資主要分為四種類型，即政府債券投資、金融債權(quán)投資、企業(yè)債券投資和企業(yè)股票投資。（1）政府債券和金融債券投資的特點是風險小、流動性強、抵押代用率高及可享受免稅優(yōu)惠等。（2）企業(yè)債券與企業(yè)股票投資的特點是風險大、收益高等。36簡述證券投資風險的含義及分類? 答：證券投資風險的含義。證券投資風險是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達不到預期收益的可能性。    證券投資風險分為兩類，即經(jīng)濟風險與心理風險。證券投資所要考慮的風險主要是經(jīng)濟風險，經(jīng)濟風險來源于證券發(fā)行主體的變現(xiàn)風險、違約風險以及證券市場的利率風險和通貨膨脹風險等。37證券投資電動機判斷的方法有哪些?

31、 答：證券投資時機判斷的方法有：（1）因素分析法。因素分析法就是依據(jù)單一或綜合因素對證券投資者心理和買賣行為的影響來分析證券市價變動趨勢的方法。（2）指標分析法。指標分析法就是根據(jù)有關(guān)經(jīng)濟指標，如價格指數(shù)、漲跌指數(shù)、價格漲跌幅度、市盈率、上市公司的各項財務指標等的變動趨勢來分析判斷證券市場未來走向的方法。（3）圖示分析法。圖示分析法就是將一定時期證券市價的變動情況繪制成走勢圖，投資者借以判斷價格峰頂或谷底的形成，從而找出買賣時機的方法。             &#

32、160;                    38簡述企業(yè)進行股票投資的目的和特點?答：（1）股票投資的目的。企業(yè)進行股票投資的目的主要有兩種：一是作為一般的證券投資，獲取股利收入及股票買賣差價；二是利用購買某一企業(yè)的大量股票達到控制該企業(yè)的目的。（2）股票投資的特點。股票投資有兩個特點：一是風險大，二是期望收益高。39.簡述利潤分配的程序? 答：按財務制度規(guī)定，企業(yè)利潤總額在交納所得稅后按下列

33、順序分配：（1）被沒收財物損失；違反稅法規(guī)定支付的滯納金或罰款；（2）彌補企業(yè)以前年度虧損；（3）提取法定公積金；（4）提取公益金；（5）向投資者分配利潤。股份有限公司稅后利潤的分配順序與上述規(guī)定稍有區(qū)別。按上述順序在提取公益金后，可按下列順序分配：（1）支付優(yōu)先股股利；（2）提取任意盈余公積金；（3）支付普通股股利，即按照同股同權(quán)、同股同利的原則，向普通股東支付股利。40.簡述定額股利政策的含義及其利弊。答：定額股利政策的含義是在這種政策下，不論經(jīng)濟情況怎樣，不論企業(yè)經(jīng)營好壞，每次支付的股利額不變。這種政策的優(yōu)點是便于在公開市場上籌措資金，股東風險較小，可確保股東無論年景豐歉均可獲得股利，從

34、而愿意長期持有該企業(yè)股票。但這種政策過于呆板，不利于靈活適應外部環(huán)境的變動。因此，采用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或者處于成長期、信譽一般的企業(yè)。41.簡述財務分析的目的和內(nèi)容.答:企業(yè)的財務分析同時肩負著雙重目的:洞察自身財務狀況與財務實力以及分析判斷外部利害相關(guān)者財務狀況與財務實力,從而為企業(yè)決策當局的規(guī)劃決策提供價值信息支持,同時也對業(yè)務部門提供咨詢服務.具體包括:企業(yè)管理者的目的、投資者的目的、債權(quán)人的目的、財稅部門的目的。    綜合起來，可將企業(yè)財務分析內(nèi)容歸納為四個方面：營運能力分析、償債能力分析、獲利能力分析和綜合財務分析。其中，營運能

35、力是財務目標實現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，償債能力是財務目標實現(xiàn)的穩(wěn)健保證，獲利能力是營運能力與償債能力共同作用的結(jié)果，同時也對營運能力與償債能力的不斷增強發(fā)揮著推動作用。三者相輔相成，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營理財?shù)幕緝?nèi)容。42.試對短期償債能力指標進行分析。答：短期償債能力是指企業(yè)的流動資產(chǎn)償還流動負債的能力,即企業(yè)償還日常債務的能力. 短期償債能力的分析指標主要有：流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。(1)流動比率流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債一般來說，2：1的流動比率較為合適。流動比率過低，企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆盏睦щy，流動比率過高，表明企業(yè)持有不能盈利的閑置的流動資產(chǎn)。(2)速動比率速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債一般

36、來說，1：1的速動比率是合理的。如果速動比率大于1，說明企業(yè)有足夠的償債能力，同時也表明企業(yè)擁有較多的不能盈利的現(xiàn)款和應收帳款；如果小于1，表明企業(yè)未來可能出售存貨或舉債來償還短期債務。(3)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+短期有價證券）/流動負債現(xiàn)金比率是評價企業(yè)用流動資產(chǎn)中的現(xiàn)款和短期有價證券償還流動負債能力的指標，是流動比率的輔助指標。43.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析主要揭示的問題？答：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，主要在于揭示以下幾個問題：流動資產(chǎn)實現(xiàn)銷售的能力，即周轉(zhuǎn)額的大小。在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度越快，表明其實現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額越多，對財務目標的貢獻程度越大。流動資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費情況。在銷售額既定的

37、條件下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，其占用額就越少，反之則越多；此外，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低還對成本費用的水平及短期償債能力產(chǎn)生直接影響。在對流動資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況分析的基礎(chǔ)上，還可以對各個構(gòu)成要素，如應收賬款、存貨等的周轉(zhuǎn)進行考察，以查明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升降的原因所在。44.簡述獲利能力分析的指標？答：獲利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。對企業(yè)獲利能力的分析應從三個角度進行：第一、首先要分析銷售收入與利潤關(guān)系，著重點是經(jīng)營利潤與銷售收入的關(guān)系，這是因為經(jīng)營利潤的數(shù)額、水平的高低對企業(yè)的總體獲利能力有著舉足輕重的影響。具體分析指標是銷售利潤率（又稱凈利潤率），它是企業(yè)稅后利潤與主營業(yè)務凈收入的比率，反映了企業(yè)

38、主營業(yè)務凈收入的獲利水平。第二、分析資產(chǎn)與利潤的關(guān)系。具體分析指標是總資產(chǎn)利潤率，它是稅后利潤與資產(chǎn)總額的比率，反映了資產(chǎn)的盈利能力。第三、分析資本與利潤的關(guān)系。具體分析指標是凈資產(chǎn)收益率或?qū)嵤召Y本收益率，它是稅后利潤與所有者權(quán)益或?qū)嵤召Y本的比率。45計算速動資產(chǎn)時為什么要扣除存貨、待攤費用和預付賬款？答：在計算速動資產(chǎn)時要扣除存貨、待攤費用和預付賬款等的原因：存貨是流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱的部分。它通常要通過產(chǎn)品的售出和帳款的收回兩個過程才能變?yōu)楝F(xiàn)金；存貨中可能包括不適銷對路、難于變現(xiàn)的產(chǎn)品，或者報廢沒有處理的產(chǎn)品；存貨計價存在成本與市價不一致的問題；某些存貨可能已抵押給債權(quán)人。待攤費用和預付

39、賬款等本質(zhì)上屬于費用，同時又具有資產(chǎn)的性質(zhì)，它們只能減少企業(yè)未來的現(xiàn)金支出，不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。因此，在計算速動資產(chǎn)時要扣除存貨、待攤費用和預付賬款等。46.簡述財務經(jīng)理財務中財務經(jīng)理的主要職責。 答：在公司制企業(yè)中，財務經(jīng)理擔負著重要的理財角色。財務經(jīng)理財務是經(jīng)營者財務的操作性財務，注重日常財務管理，其主要的管理對象是短期資產(chǎn)的效率和短期債務的清償。財務經(jīng)理的職責可規(guī)定為如下幾項：（1）處理與銀行的關(guān)系；（2）現(xiàn)金管理；（3）籌資；（4）信用管理；（5）負責利潤的具體分配；（6）負責財務預測、財務計劃和財務分析工作。47.簡述企業(yè)持有現(xiàn)金余額的動機答：1.交易動機。即企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應保持的

40、現(xiàn)金支付能力.2.預防動機.即企業(yè)為應付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.3.投機動機.即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機會取較大利益而準備的現(xiàn)金余額。48.簡述收支預算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點。答：收支預算法就是將預算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項目分類列入現(xiàn)金預算表內(nèi)，以確定收支差異采取適當財務對策的方法。優(yōu)點：收支預算法將預計的現(xiàn)金收支事項納入流一的計劃之中，它是企業(yè)業(yè)務經(jīng)營過程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進行控制與分析。這一方法的缺點是：它無法將編制的預算與企業(yè)預算期內(nèi)經(jīng)營財務成果密切關(guān)系清晰反映出來.49簡述剩余股利政策的含義和步驟。 答:剩余股利政策是指

41、在企業(yè)/企業(yè)集團有著良好投資機會時,根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)測算出必須的權(quán)益資本的需要.然后將剩余部分作為股利發(fā)放.基本步驟為:1.設定目標資本結(jié)構(gòu),即確定股權(quán)資本與債務資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應接近最低狀態(tài).2.確定目標資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.最大限度地使用稅后利潤以滿足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對股權(quán)資本追加的需要.可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā).50.什么是折舊政策？它有哪些特點？答：企業(yè)的折舊政策是指企業(yè)根據(jù)自身的財務狀況及其變化趨勢，對固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限作出的選擇。企業(yè)的折舊政策一般具有如下的特點：(1)政策選擇的權(quán)變性.(2)政策運用

42、的相對穩(wěn)定性.(3)政策要素的簡單性與決策因素的復雜性.51.投資的概念及目的是什么? 答:投資是指將財務投放于一定的對象,以期望在未來獲取收益的行為.整體上來說,投資的目的是為了實現(xiàn)企業(yè)價值大化,它具體包括:(1)取得投資收益.(2)降低投資風險.(3)承擔社會義務. 52.普通股股東有哪些權(quán)利? 答: 普通股股東具有如下幾個方面的權(quán)利：（1）經(jīng)營收益的剩余請求權(quán)。公司的經(jīng)營收益必須首先滿足其他資本供應者（如債權(quán)人、優(yōu)先股股東）的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股東分享，普通股股東擁有的只是經(jīng)營收益的剩余請求權(quán)。這就是說，公司經(jīng)營得到的利潤只有在支付了利息與優(yōu)先股股利之后，剩下的才能作為普通股股利進行分配。所以，如果公司的經(jīng)營收益不高，不足以支付利息以及優(yōu)先股股利的話，普通股股東不但得不到任何收益，還要用以前的收益償還利息；相反，如果公司經(jīng)營得好，獲得了高額利潤的話，那么也可