股權(quán)激勵分享

1、企業(yè)股權(quán)激勵股權(quán)激勵方案的設(shè)計與實施2導(dǎo)讀1、股權(quán)激勵的概念 基礎(chǔ)2、股權(quán)激勵方案的設(shè)計與實施3、案例分享MOST3“股權(quán)激勵股權(quán)激勵”是什么是什么v任何以股票形式支付或與股票相關(guān)聯(lián)的薪酬形式。股權(quán)激勵是一種通過經(jīng)營者獲得公司股權(quán)的形式,給予企業(yè)經(jīng)營者一定的經(jīng)濟權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策分享利潤承擔風險，從而勤勉盡責地為公司的長期發(fā)展服務(wù)的一種激勵方式.經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離而產(chǎn)生的委托代理關(guān)系，是股權(quán)激勵的根本動因。MOST4股票期權(quán)改變了經(jīng)理人的報酬結(jié)構(gòu)商業(yè)周刊統(tǒng)計結(jié)果顯示：1. 1998年，前200家大公司CEO的股票期權(quán)收入平均為830萬美元，而現(xiàn)金年薪只有75萬美元 。2.

2、 1999年，美國收入最高的前20位首席執(zhí)行官 獲得的收入中來自于股票升值的部分平均占總收入的90%以上。 1.變色龍PPT模板網(wǎng) 點擊此處修改標題, 變色龍PPT模板網(wǎng) 點擊此處修改標題.2.變色龍PPT模板網(wǎng) 點擊此處修改標題, 變色龍PPT模板網(wǎng) 點擊此處修改標題.MOST5為什么實施股權(quán)激勵A(yù).統(tǒng)一股東和經(jīng)營者的價值取向， 使兩者利益趨于一致；B. 使經(jīng)營者更關(guān)注于企業(yè)的長期利益，避免短視行為；C. 增加長期激勵，解決短期激勵的局限性帶來的問題。將員工個人收入和企業(yè)業(yè)績聯(lián)系起來；D.期權(quán)強調(diào)未來，公司能夠留住績效高、能力強的核心員工，是爭奪和保留優(yōu)秀人才并預(yù)防競爭對手挖走核心員工的有效

3、手段。 .MOST6股權(quán)激勵方案的設(shè)計與實施1)定目的：確定股權(quán)激勵的目的2)定對象：如何確定激勵的對象3)定模式：確定合適的股權(quán)激勵模式4)定來源：確定股票和資金的來源5)定數(shù)量：確定股票的數(shù)量與分配比例6)定時間：股權(quán)激勵計劃中的時間安排7)定價格：股權(quán)激勵計劃中的價格界定8)定條件：如何確定股權(quán)的管理、行權(quán)條件9)定機制：如何參與、調(diào)整及終止股權(quán)激勵計劃MOST7定目的：確定股權(quán)激勵的目的 穩(wěn)定管理層 激勵中層 吸納優(yōu)秀人才 回報老員工 減少現(xiàn)金流出8定對象：如何確定激勵對象類型類型可以成為激勵對象的員工可以成為激勵對象的員工不能成為激勵對象的員工不能成為激勵對象的員工激勵對象 高級管理

4、人員 技術(shù)骨干 經(jīng)營骨干 有突出貢獻的員工 獨立董事 監(jiān)事 持股5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人原則上不得成為 激勵對象（除非股東大會表決通過） 激勵對象不得同時參加兩個或兩個以上的上市公司的 股權(quán)激勵計劃 最近3年內(nèi)被證券交易所公開譴責或宣布為不適當人 選的 最近3年內(nèi)因重大違法違紀行為被中國證監(jiān)會予以行 政處罰的 具有公司法規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、高 級管理人員情形的選定資格 職位 工齡與學(xué)歷 業(yè)績 能力 特殊貢獻注：在確定激勵計劃的激勵對象時，除認可過往業(yè)績貢獻，更應(yīng)關(guān)注當下或未來在企業(yè)運營價值鏈中起關(guān)鍵作用的人。9案例分析：激勵對象的選擇 公司公司激勵對象激勵對象方式方式 復(fù)星醫(yī)藥

5、 公司董事 高管復(fù)星醫(yī)藥限制性股票激勵計劃擬激勵對象總數(shù)為28名，主要為公司董事和高級管理人員，擬授予的限制性股票總數(shù)為403.5萬股。 三友化工 公司董事 高管 管理骨干 核心員工本計劃的激勵對象包括公司董事、高級管理人員以及對公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的管理骨干和核心技術(shù)人才等，激勵對象共計 284 人，占本激勵計劃公告時公司在冊員工總數(shù)（含控股子公司）14926 人的 1.90%。具體包括： 1、公司內(nèi)部董事、高級管理人員； 2、各所屬子公司高級管理人員； 3、公司及各所屬子公司的中層管理人員、核心技術(shù)人員等華為 全員持股在華為150,000名員工中，已有80,000人加入了持股計

6、劃，該計劃當前對于公司股票的定價為每股5.42元人民幣。2013年每股分得的紅利為1.41元人民幣，相當于以當時的價格買入將獲得26%的收益率。 10定模式-激勵模式選擇（一）：股票期權(quán)（二）：限制性股票（三）：虛擬股票（四） : 股票增值權(quán)（五） : 激勵基金（六） : 票面價值增值權(quán)（七） : 業(yè)績股票11股權(quán)激勵模式介紹（一）：股票期權(quán)概述 實際上是一種看漲期權(quán)看漲期權(quán)，公司授予激勵對象的一 種可以在規(guī)定的時期內(nèi)以事先約定的價格購買一定數(shù)量的本公司股票的權(quán)利；激勵對象也可放棄對權(quán)利的行使；股票期權(quán)的行權(quán)有時間和數(shù)量上的限制，且需激勵對象自行為行權(quán)支出資金 ? 等候等候期：期：從激勵對象被

7、授予期權(quán)至可以行使期權(quán)之間的時期 行行權(quán)期：權(quán)期：等候期結(jié)束后激勵對象必須在一定的時期內(nèi)（行權(quán)期）行使期權(quán) 行行權(quán)價：權(quán)價：行權(quán)時員工購買股票的價格，行權(quán)價在行權(quán)期內(nèi)是固定的 是國際上一種最為經(jīng)典、使用廣泛的股權(quán)激勵模式，全球500強中89%的企業(yè)對高層管理者實施了股票期權(quán)12股權(quán)激勵模式介紹 （一）：股票期權(quán)的實施授權(quán)日：等后期（2年） 1、用于激勵股票期權(quán)為XXX 萬股； ? 2、確定行權(quán)價為：X元/股； 3、 三年期3次行權(quán)，每期行 權(quán)比例分別為：30、 30、40。 第1年：第1次行權(quán) 1、以X元/股的價格行 權(quán)購買被授予期權(quán) 份額的30股票；?2、 獲得所購30股票 第1年增值收益

8、；?3、行權(quán)前未擁有股票， 不具有分紅權(quán) 。第2年：第2次行權(quán)1、以X元/股的價格行 權(quán)購買被授予期權(quán) 份額的30股票；2、獲得所購60%股票 第2年增值收益 ；? 3、擁有上1年度所購 30股票分紅收益第3年：第3次行權(quán) 1、以X元/股的價格行 權(quán)購買被授予期權(quán) 份額的40股票， 完成全部行權(quán) ?2、獲得所購100%股票 第3年增值收益 3、擁有上2年度所購 60股票分紅收益13股權(quán)激勵模式介紹（一）：股票期權(quán)基本流程制定股票期權(quán)計劃制定股票期權(quán)計劃 協(xié)議簽署協(xié)議簽署 期權(quán)授予期權(quán)授予 購買、兌現(xiàn)或購買、兌現(xiàn)或 保留保留 ?確定激勵對象 ?標的股票來源?獲取條件 ?激勵對象同公 司簽署 股票

9、 期權(quán)協(xié)議?公司向簽署 股票期權(quán)協(xié)議 的激勵對象 進行期權(quán)授予?行權(quán)購買：激勵對 象依照行權(quán)價格購 買已被授予的到期 的股票期權(quán)轉(zhuǎn)換為 限制性股票 ?行權(quán)兌現(xiàn)：不支付 現(xiàn)金購買，而獲取 現(xiàn)金形式的價值增值?不行權(quán)：激勵對象 不對被授予的股票 期權(quán)進行操作，保 留購買或兌現(xiàn)的權(quán)利 14股權(quán)激勵模式介紹（一）：股票期權(quán)優(yōu)缺點分析優(yōu)點優(yōu)點缺點缺點1、行權(quán)價格的存在使激勵對象與股東的利益更貼近；2、激勵對象有一定的自主控制權(quán)（在行權(quán)期內(nèi)自行行權(quán)）； 3、與公司股票的業(yè)績表現(xiàn)相連接，激勵力度大。1、如果公司通過增發(fā)新股來兌現(xiàn)期權(quán)則股東的 股東權(quán)益將被稀釋； 2、?需要完善的績效評估體系為支撐 ；3、?企

10、業(yè)不能為激勵對象提供資金支持，激勵對 象存在資金來源問題 。適用的企業(yè)類型：主要適用于上市公司適用的企業(yè)類型：主要適用于上市公司 15股權(quán)激勵模式介紹（二）：限制性股票概述 事先授予激勵對象一定數(shù)量的公司股票，但對股票的獲得、轉(zhuǎn)讓等有一些特定的限制條件，一般只有當激勵對象完成特定目標后，激勵對象才可轉(zhuǎn)讓限制性股票并從中實現(xiàn)利益 禁售期：從員工被授予限制性股票至可以轉(zhuǎn)讓售出之間的時期 限售期：禁售期結(jié)束后到員工離職或激勵計劃終止前的時期，通常對這段時期內(nèi)每個階段員工可轉(zhuǎn)讓售出的比例有上限規(guī)定 通常來說，員工為獲得限制性股票支付部分現(xiàn)金，或無償取得 按股票的資金來源分，可以采取 “員工自籌資金”和

11、“激勵基金提取”兩種方式16股權(quán)激勵模式介紹（二）：限制性股票解鎖條件解鎖條件（例）：公司經(jīng)營達到股權(quán)激勵考核標準，并且激勵對象在解鎖期當年績效考核達到“良”及以上 授權(quán)日禁售期截止解鎖比例30%解鎖比例30%解鎖比例40%1年2年3年4年5年寄售期寄售期解鎖期解鎖期17股權(quán)激勵模式介紹（二）：限制性股票基本流程制定限制性股票激勵計劃提取激勵基金簽署限制性股票授予協(xié)議按比例，向激勵對象授予股票禁售期（2年）是否符合解鎖條件不行權(quán)繼續(xù)持有？分3年兌現(xiàn)等待公司上市或公司終止激勵計劃，統(tǒng)一回購否是是否18股權(quán)激勵模式介紹（二）：限制性股票優(yōu)缺點分析優(yōu)點優(yōu)點缺點缺點1、留用員工的力度大，因在限制期內(nèi)可

12、獲分紅，即使股價下跌仍可有收入（針對提取激勵基金模式）；2、持有股票，令參與計劃的員工與股東的利益貼近，激勵持股者注重長遠利益； 3、限制期內(nèi)持有人享有投票權(quán)。1、當員工獲得受限股票，股東的股東權(quán)益將被稀釋 ； 2、?如果采用回購的股票實施激勵，會發(fā)生現(xiàn)金流出；3、需要完善的績效評估體系為支撐。適用的企業(yè)類型適用的企業(yè)類型：業(yè)績不佳的上市公司；產(chǎn)業(yè)調(diào)整期的上市公司；初創(chuàng)業(yè)績不佳的上市公司；產(chǎn)業(yè)調(diào)整期的上市公司；初創(chuàng)立的非上市公司立的非上市公司 19股權(quán)激勵模式介紹（三）：虛擬股票概述 公司授予激勵對象的一種“虛擬”的股票，是公司名義上的股份，虛擬股票持有者不是指公司在工商注冊登記的實際股東，僅

13、享有參與公司年終利潤的分紅權(quán)和增值權(quán) 虛擬股票持有者沒有所有權(quán)，沒有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售虛擬股票 激勵對象所持有的虛擬股票必須鎖定三年以上（等候期），在虛擬股票持有人在達到行權(quán)業(yè)績條件的情況下，可以按照規(guī)定的方式兌現(xiàn)收益 通過授予方式，來獲得和分配虛擬股票20股權(quán)激勵模式介紹（三）：虛擬股票激勵方案實施流程虛擬股票計劃 股票數(shù)量和 分配比例確定 簽訂虛擬 股票授予 協(xié)議 年終考核股票授予分紅兌現(xiàn)/退出 確定激勵對象 虛擬股票來源 獲取條件21股權(quán)激勵模式介紹（三）：虛擬股票優(yōu)缺點分析優(yōu)點優(yōu)點缺點缺點1、是一種企業(yè)分紅權(quán)憑證，不影響公司總資本和股本結(jié)構(gòu)；2、參與的員工通常不需要投入資金； 3、

14、?留用員工的力度很大，特別是在股價（每股凈 資產(chǎn)）上升的時候，增值的數(shù)額可以很大。 1、?公司現(xiàn)金流壓力大，需要付出現(xiàn)金，除非虛擬股票的增值部分以股票分發(fā)，否則公司需要以現(xiàn)金支付 。適用的企業(yè)類型適用的企業(yè)類型：主要適用于現(xiàn)金流充裕的非上市公司主要適用于現(xiàn)金流充裕的非上市公司 22股權(quán)激勵模式介紹（四）：股票增值權(quán)、激勵基金、票面價值增值權(quán)、業(yè)績股票等激勵模式概述 23案例分析中國建筑股權(quán)激勵計劃萬科股權(quán)激勵計劃華為股權(quán)激勵計劃24完整規(guī)范的股權(quán)激勵方案展示中國建筑股權(quán)激勵計劃“”161108中國建筑股份有限公司第二期A股限制性股票計劃（草案）160701第二次解鎖及回購事項25股權(quán)激勵平臺的設(shè)置萬科股權(quán)激勵計劃“”直接持股直接持股有限合伙企