融資融券實戰(zhàn)

1、 保證金保證金是指投資者向公司融入資金或證券時，公司向投資是指投資者向公司融入資金或證券時，公司向投資者收取的一定比例的資金。保證金可用符合證券交易所規(guī)者收取的一定比例的資金。保證金可用符合證券交易所規(guī)定、且公司認可的證券充抵。定、且公司認可的證券充抵。，也稱擔保證券，指融資融券業(yè)務中可也稱擔保證券，指融資融券業(yè)務中可用于充抵保證金的證券，其折算率是指充抵保證金的證券用于充抵保證金的證券，其折算率是指充抵保證金的證券在計算保證金金額時按其證券市值進行折算的比例在計算保證金金額時按其證券市值進行折算的比例可充抵保證金證券折算率可充抵保證金證券折算率 例例1 1、投資者甲的信用帳戶中有、投資者甲的

2、信用帳戶中有100100萬現(xiàn)金和萬現(xiàn)金和100100萬市值證萬市值證券券A A（設折算率為（設折算率為70%70%）作為保證金，計算得到投資者的保）作為保證金，計算得到投資者的保證金總額為多少？證金總額為多少？ 保證金比例保證金比例 公司針對某一標的證券的融資保證金比例按照下面的公式公司針對某一標的證券的融資保證金比例按照下面的公式計算：計算： 融資保證金比例融資保證金比例55%55%（1 1公司公布標的證券的折算率）公司公布標的證券的折算率）/2 /2 公司針對某一標的證券的融券保證金比例按照下面的公式公司針對某一標的證券的融券保證金比例按照下面的公式計算：計算： 融券保證金比例融券保證金比

3、例60%60%（1 1標的證券的折算率）標的證券的折算率）/2 /2 例例2 2、投資者甲信用帳戶中有、投資者甲信用帳戶中有100100萬現(xiàn)金和萬現(xiàn)金和100100萬市值證券萬市值證券A A（設折算率（設折算率為為70%70%）作為可用保證金，證券）作為可用保證金，證券A A 的融資保證金比例為：的融資保證金比例為：融資保證金比例融資保證金比例公司公布的融資保證金比率下限（公司公布的融資保證金比率下限（1 1公司公布公司公布標的證券的折算率）標的證券的折算率） =55%+ =55%+（1-1-證券證券A A折算率）折算率）/2 /2 =55%+(1-70%)/2 =55%+(1-70%)/2

4、= =70%70%融資買入標的證券總額融資買入標的證券總額= =擔保物擔保物/ /保證金比例保證金比例承接上面的例子：本次交易客戶可融資買入承接上面的例子：本次交易客戶可融資買入A A總額為總額為:170/70%=242:170/70%=242萬元萬元是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈經折算后形成的保證金總市值及融資融券交易產生的浮盈經折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結融資融券交易已占用保證金和相關額，減去投資者未了結融資融券交易已占用保證金和相關利息、費用的余額。利息、費用的余額。維持擔保比例維持擔保比例維持擔保比例維持

5、擔保比例= =（現(xiàn)金（現(xiàn)金+ +信用證券賬戶內證券市值）信用證券賬戶內證券市值）/ /（融資（融資買入金額買入金額+ +融券賣出證券數(shù)量融券賣出證券數(shù)量市價市價+ +利息及費用）利息及費用） 可充抵保證金證券停牌超過可充抵保證金證券停牌超過3030日的，該證券市值按日的，該證券市值按SACSAC行行業(yè)指數(shù)計算公允價值業(yè)指數(shù)計算公允價值 證券市值證券市值= =證券停牌日收盤價行業(yè)指數(shù)最新收盤價證券停牌日收盤價行業(yè)指數(shù)最新收盤價/ /行業(yè)行業(yè)指數(shù)停牌日收盤價證券數(shù)量指數(shù)停牌日收盤價證券數(shù)量維持擔保比例維持擔保比例 維持擔保比例維持擔保比例150%150%，安全安全； 130%130%維持擔保比例維

6、持擔保比例150%150%，警戒；警戒； 維持擔保比例維持擔保比例130%130%，通知；通知； T+2T+2日，維持擔保比例未追加至日，維持擔保比例未追加至150%150%，強制平倉；強制平倉； 維持擔保比例維持擔保比例300%300%，客戶可提取保證金。，客戶可提取保證金。1、輸入普通資金賬號、交易密碼、通訊密碼登陸2、選擇左下角“信用”，進入信用賬戶登陸界面，輸入信用資金賬號和信用交易密碼限價委托 普通交易：普通交易：1. 信用買入（普通買入）：指用自己的錢買入股票，不受標的證券限制。2. 信用賣出（普通賣出）：賣出自己持倉的股票。但用此項菜單賣出融資買入的股票時會被系統(tǒng)還款。所以，融資

7、買入的股票建議客戶使用賣券還款菜單。融資交易：融資交易：1.融資買入（看漲時）：向證券公司借錢買股票，目前可以融資買入500只標的證券里的股票，標的證券可以在查詢菜單中查詢。2.融券賣出（看跌時）：向證券公司借股票賣出，受證券公司的券源限制，只能賣出證券公司持有的證券，可以在查詢菜單中查詢。融券賣出時委托的價格不能低于即時成交價格，否則廢單。了結債務交易：了結債務交易：1.買券還券（了結融券債務）：買入融券賣出的股票，了結融券債務。2.賣券還款（了結融資債務）：賣出融資買入的股票，歸還向證券公司借的錢。信用賬戶菜單信用賬戶菜單限價委托市價委托撤單查詢查詢其他功能銀行存管修改密碼 查詢界面 操作

8、使用和限價委托一致。 融券賣出不能做市價委托， 還款方式：還款方式：1.直接還款：用現(xiàn)金資產償還融資負債。2.直接還券：用自己持有的股票償還融券負債 擔保品劃轉及撤單擔保品劃轉及撤單 授信變更不可操作授信變更不可操作流水編號不需要填寫 輸入證券代碼 流水編號不需填寫 還券數(shù)量可自行輸入直接還款與自動還款 自動還款：實際清償債務時間是當天清算完成后，盤中不釋放保證金 直接還款：賣券還款完成后即清償債務，釋放保證金銀證轉賬 銀行流水 密碼類型1. 通訊密碼2. 信用交易密碼3. 信用資金密碼融資利息及費用利息實例舉例：以32元/股融資買入包鋼稀土1000股，持股36個自然日后以38元/股價格賣出1

9、000股，問，此項融資負債的債券清償情況？解析：融資負債：32*1000=32000元 費用：32000*0.3%=96元（傭金） 1000*0.1%=1元（過戶費）客戶持有36個自然日那么期間發(fā)生的利息如下： 融資利息：32000*36/360*0.086=275.2元 融資負債及利息合計：32000+275.2=32275.2元 費用利息：97*36/360*0.086=0.83元 費用及費用利息合計：97.83元賣券還款后回籠資金為： 賣出回籠：38*1000=38000元 費用：38000*0.3%=114元（傭金） 38000*0.1%=38元（印花稅）凈回籠資金：38000-114

10、-38=37848元資金回籠后系統(tǒng)先對費用及利息進行償還，具體情況如下： 費用及利息清償：37848-97.83=37750.17元 融資負債及利息清償：37750.17-32275.2=5474.97元 此項操作凈盈利：5474.97元 融券費用計征實例舉例：以5元/股的價格融券賣出1000股600010，賣出交易時間為36個自然日后，以3元/股價格買券換券，則此項交易產生的債券清償情況 解析：賣出金額5*1000=5000元 費用：5000*（0.3%+0.1%）=20元 賬戶內顯示資金：5000-20=4980元 客戶融券賣出36個自然日發(fā)生的融券費用為：5000*10.6%*36/360=53元 買券還券發(fā)生金額：3*1000=3000元 費用：3000*0.3%=9元（傭金） 1000*0.1%=1元（過戶費） 買券還券需要資金總額為3000+10=3010元 此次交易凈盈利：4980-53-3010=1917元融資融券的T+0操作 當日融資買入標的