鐵礦石期貨培訓(xùn)

1、主要內(nèi)容主要內(nèi)容一、鐵礦石期貨合約與交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)三、鐵礦石價(jià)格影響因素二、鐵礦石期貨相關(guān)制度鐵礦石基礎(chǔ)知識(shí)鐵礦石基礎(chǔ)知識(shí)鐵礦石：存在利用價(jià)值的、含有鐵元素或鐵化合物的礦石； 鐵礦石用途單一，98%作為鋼鐵生產(chǎn)原材料使用； 1噸生鐵約需要1.6噸鐵礦石； 在生鐵成本中占比達(dá)50%-60%。鐵礦石基礎(chǔ)知識(shí)：常見種類鐵礦石基礎(chǔ)知識(shí)：常見種類鐵礦石基礎(chǔ)知識(shí)：常見概念鐵礦石基礎(chǔ)知識(shí)：常見概念經(jīng)過破碎之后，粒度集中在1mm-10mm的鐵礦石經(jīng)過細(xì)磨、選礦達(dá)到較高品位鐵礦石基礎(chǔ)知識(shí)鐵礦石基礎(chǔ)知識(shí)一、鐵礦石期貨合約與交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)一、鐵礦石期貨合約與交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)大商所：鐵礦石期貨合約鐵礦石期貨合約：交易單位鐵礦

2、石期貨合約：交易單位鐵礦石期貨合約：交易單位鐵礦石期貨合約：交易單位鐵礦石期貨合約：其他要點(diǎn)鐵礦石期貨合約：其他要點(diǎn)連續(xù)生產(chǎn)、消費(fèi)、參照所有工業(yè)品月份設(shè)置連續(xù)生產(chǎn)、消費(fèi)、參照所有工業(yè)品月份設(shè)置交易手續(xù)費(fèi)：交易手續(xù)費(fèi)：成交合約金額的萬分之零點(diǎn)八成交合約金額的萬分之零點(diǎn)八 當(dāng)日同一合約先開倉后平倉手續(xù)費(fèi)當(dāng)日同一合約先開倉后平倉手續(xù)費(fèi) 分別按成交合約金額的萬分之零點(diǎn)四收取分別按成交合約金額的萬分之零點(diǎn)四收取首批上市交易合約為I1403、I1404、I1405、I1406、I1407、I1408、I1409鐵礦石期貨合約：交易標(biāo)的鐵礦石期貨合約：交易標(biāo)的交易標(biāo)的：交易標(biāo)的：粉礦（粗粉）粉礦（粗粉）我國

3、消費(fèi)、貿(mào)易的主流品種粉礦占我國進(jìn)口的67%市場風(fēng)險(xiǎn)大進(jìn)口礦風(fēng)險(xiǎn)大價(jià)格代表性強(qiáng)國內(nèi)外價(jià)格指數(shù)都以粉礦為標(biāo)的物流流向最清晰主要在幾大港口中轉(zhuǎn)和貿(mào)易易標(biāo)準(zhǔn)化混礦，對(duì)單一礦種依賴小鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石質(zhì)量指標(biāo)體系鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨：升貼水指標(biāo)主要化學(xué)指標(biāo)鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨：限制性指標(biāo)微量元素鋼廠普遍關(guān)注微量元素影響產(chǎn)品質(zhì)量、高爐生產(chǎn)等指標(biāo)復(fù)雜性與產(chǎn)地相關(guān)、鋼廠具體要求有差異設(shè)置原則滿足一般鋼鐵企業(yè)基本要求鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨：標(biāo)準(zhǔn)交割品鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨

4、交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨：交割替代品質(zhì)量要求與升貼水設(shè)置鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)鐵礦石期貨：升貼水設(shè)置依據(jù)二、鐵礦石期貨相關(guān)制度二、鐵礦石期貨相關(guān)制度鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度設(shè)計(jì)原則鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度交割方式鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度交割地點(diǎn)鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度交割地點(diǎn)：港口鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度交割地點(diǎn)：港口各港口價(jià)格具有高度相關(guān)性，價(jià)格體系較為統(tǒng)一鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度交割地點(diǎn)：內(nèi)陸設(shè)置廠庫河鋼礦業(yè)鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度交割地點(diǎn)：不設(shè)置

5、不設(shè)置地區(qū)升貼水鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度新型交割方式：提貨單交割提貨單交割鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度提貨單交割鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度提貨單交割：規(guī)避現(xiàn)貨貿(mào)易流程中存在的不便鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度提貨單交割流程：配對(duì)階段鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度提貨單交割流程：交收階段鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度提貨單交割流程：結(jié)算階段 交收完成后10天內(nèi)且最后交易日前兩個(gè)交易日，賣方通過會(huì)員向交易所提交質(zhì)檢報(bào)告；下一個(gè)交易日閉市前，買方補(bǔ)齊貨款，并提出異議；閉市后，交易所劃轉(zhuǎn)貨款。鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度提貨單交割：基本規(guī)定提貨單

6、交割由會(huì)員代客戶辦理，非期貨公司會(huì)員可自行辦理客戶提出提貨單價(jià)格申請(qǐng)的總量不得超過其同方向持倉鐵礦石期貨合約每筆提貨單交割申請(qǐng)的數(shù)量為4萬噸或其整數(shù)倍萬噸或其整數(shù)倍鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度提貨單交割：有關(guān)說明鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度倉單交割：基本流程 鐵礦石倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單在每年的3月份最后一個(gè)月份最后一個(gè)工作日工作日之前進(jìn)行注銷鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度倉單交割：倉單質(zhì)檢流程：鐵礦石入庫檢驗(yàn)采用鐵礦石流抽樣（即邊入庫、邊抽樣）的方式 ；入庫質(zhì)檢入庫質(zhì)檢：貨主應(yīng)提前通知指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)，到場質(zhì)檢，并確認(rèn)入庫方式、檢驗(yàn)數(shù)量、出具檢驗(yàn)報(bào)告的時(shí)間等內(nèi)容；出庫質(zhì)檢出庫質(zhì)檢：（

7、1）數(shù)量：倉庫按水分實(shí)測結(jié)果折算，足量發(fā)貨； （2）質(zhì)量：質(zhì)量有爭議，可以選擇：一是繼續(xù)出庫，出庫過程中采樣；二是采取開垛、倒垛等方式抽樣指定檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)：中國檢驗(yàn)認(rèn)證集團(tuán)檢驗(yàn)有限公司、 上海天祥質(zhì)量技術(shù)服務(wù)有限公司、通標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)服務(wù)有限公司鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度倉單交割：交割單位鐵礦石期貨交割制度鐵礦石期貨交割制度倉單交割：交割費(fèi)用交割手續(xù)費(fèi)：0.5元/噸；倉儲(chǔ)費(fèi)：0.5元/噸天；預(yù)報(bào)定金：按20元/噸交納，未返還的交割預(yù)報(bào)定金罰沒給指定交割倉庫； 出入庫費(fèi)用：根據(jù)市場情況，不定期核定和公布最高費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)；檢驗(yàn)費(fèi)：市場化運(yùn)作鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度保證金制度保證金

8、制度最低交易保證金為合約價(jià)值的5%隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例時(shí)間梯度保證金制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度保證金制度保證金制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度漲跌停板制度漲跌停板制度非交割月份合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%交割月份合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的6%上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準(zhǔn)價(jià)的8%鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度漲跌停板制度漲跌停板制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度限倉制度限倉制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度限倉制度：限倉基數(shù)（非交割月份合約）限倉制度：限倉

9、基數(shù)（非交割月份合約）20萬手萬手鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度鐵礦石期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度限倉制度：限倉基數(shù)（交割月份合約）限倉制度：限倉基數(shù)（交割月份合約）2000手手大部分企業(yè)，產(chǎn)量小于500萬噸，500萬噸原礦折合精礦約170萬噸，月均產(chǎn)量約為15萬噸；考慮未來趨勢定為20萬噸鐵鐵礦礦石石價(jià)價(jià)格影響因素格影響因素鐵鐵礦礦石石價(jià)價(jià)格格影影響響因因素素1 宏宏觀經(jīng)濟(jì)因素觀經(jīng)濟(jì)因素2 政策因素政策因素3 鐵礦石供需關(guān)系鐵礦石供需關(guān)系：長期和根本因素、全球視角分析4 成成本因素本因素：開采成本、選礦成本、相關(guān)稅費(fèi)等5 運(yùn)輸因素運(yùn)輸因素：海運(yùn)費(fèi)的高低、港口運(yùn)輸條件（颶風(fēng)） 海用費(fèi)的高低取決于：經(jīng)濟(jì)貿(mào)易因素、政

10、治因素、石油價(jià)格、戰(zhàn)爭及突發(fā)事件6 產(chǎn)能變化產(chǎn)能變化：全球主要礦商通過擴(kuò)產(chǎn)/縮減產(chǎn)能，以此來影響供求7 內(nèi)外礦價(jià)差內(nèi)外礦價(jià)差：兩者相互替代、支撐8 庫存變化：庫存變化：鋼廠庫存和港口庫存9 替代品替代品：廢鋼價(jià)格和產(chǎn)量 10 其其他因素他因素（匯率因素、季節(jié)性因素等）鐵鐵礦礦石石價(jià)價(jià)格影響因素格影響因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)是鐵礦石市場需求的晴雨表通過影響產(chǎn)業(yè)的需求下游產(chǎn)，進(jìn)而影響鐵礦石市場變化政策因素政策因素產(chǎn)地國的進(jìn)出口政策、進(jìn)口國關(guān)稅政策鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策（淘汰落后產(chǎn)能、環(huán)保政策）鐵鐵礦礦石石價(jià)價(jià)格主要影響因素格主要影響因素鐵礦石供需關(guān)系：分析路徑鐵礦石供需關(guān)系：分析路徑鐵鐵

11、礦礦石石價(jià)價(jià)格主要影響因素格主要影響因素鐵礦石供需關(guān)系鐵礦石供需關(guān)系 2012年，我國累計(jì)鐵礦石原礦產(chǎn)量為13.28億噸，增幅為1.03%，折算成品礦為4.364.36億噸成億噸成品礦。品礦。 2013年1-8月，我國鐵礦石原礦產(chǎn)量累計(jì)產(chǎn)量為8.94億噸，同比增長7.69%。2012年我國各區(qū)域鐵礦石原礦產(chǎn)量鐵鐵礦礦石石價(jià)價(jià)格主要影響因素格主要影響因素鐵礦石供需關(guān)系鐵礦石供需關(guān)系 2012年，我國生鐵產(chǎn)量為6.56億噸，折算成消耗成品礦為10.5610.56億噸億噸。 2013年1-8月份，我國生鐵累計(jì)產(chǎn)量為4.77億噸，同比增長7.3%。2012年我國各區(qū)域鐵礦石生鐵產(chǎn)量鐵鐵礦礦石石價(jià)價(jià)格主

12、要影響因素格主要影響因素鐵礦石供需關(guān)系鐵礦石供需關(guān)系鐵鐵礦礦石石價(jià)價(jià)格主要影響因素格主要影響因素成本因素成本因素2012國內(nèi)主要礦山生產(chǎn)成本分布圖 據(jù)鋼之家調(diào)研，目前國內(nèi)礦山生產(chǎn)成本在400-600元/噸占總量的20%左右，600-800元的占40%左右（對(duì)應(yīng)80-110美元/噸），800-1000元的占35-40%（對(duì)應(yīng)110-135美元/噸），另有少量的在1000元以上。 110-130美元/噸為多數(shù)礦山的生產(chǎn)成本。鐵鐵礦礦石石價(jià)價(jià)格主要影響因素格主要影響因素運(yùn)輸因素運(yùn)輸因素運(yùn)輸環(huán)境：影響產(chǎn)地鐵礦石的發(fā)貨量海運(yùn)費(fèi)：進(jìn)口鐵礦石的重要組成部分 2013年1-8月份西澳至中國海運(yùn)費(fèi)全年均價(jià)占我國澳大利亞衣蛾礦石海關(guān)進(jìn)口均價(jià)的比例為5.5%，巴西為13%，印度為10.2%。 海運(yùn)費(fèi)可作為領(lǐng)先指標(biāo)，其變化主要反映國際貿(mào)易量，即世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。鐵鐵礦礦石石價(jià)價(jià)格主要影響因素格主要影響因素產(chǎn)能變化產(chǎn)能變化影響鐵礦石供給量控制了全球鐵礦石貿(mào)易量的70%鐵鐵礦礦石石價(jià)價(jià)