存款創(chuàng)造與貨幣供給課件

1、第六章第六章 貨幣供給貨幣供給學(xué)習(xí)目標(biāo)：學(xué)習(xí)目標(biāo)： 貨幣供給主要研究由誰(shuí)來(lái)提供貨幣、提供什么貨貨幣供給主要研究由誰(shuí)來(lái)提供貨幣、提供什么貨幣、怎樣提供貨幣和提供多少貨幣等問(wèn)題幣、怎樣提供貨幣和提供多少貨幣等問(wèn)題,從而引出從而引出了貨幣供給的主體、貨幣的口徑與層次、貨幣供給了貨幣供給的主體、貨幣的口徑與層次、貨幣供給機(jī)制、貨幣供給的控制等諸多理論與實(shí)際問(wèn)題機(jī)制、貨幣供給的控制等諸多理論與實(shí)際問(wèn)題.學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道：學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道：貨幣層次是如何劃分的貨幣層次是如何劃分的貨幣是如何進(jìn)入流通的貨幣是如何進(jìn)入流通的什么因素導(dǎo)致貨幣供給量發(fā)生變化什么因素導(dǎo)致貨幣供給量發(fā)生變化本本 章章 提提

2、 綱綱( (一一) )貨幣供給口徑貨幣供給口徑( (二二) )存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制( (三三) )貨幣供給決定因素貨幣供給決定因素( (四四) )貨幣供給基本模型貨幣供給基本模型一、相關(guān)概念一、相關(guān)概念貨幣供給貨幣供給包括貨幣供給行為和貨幣供給量?jī)砂ㄘ泿殴┙o行為和貨幣供給量?jī)纱髢?nèi)容。大內(nèi)容。貨幣供給行為貨幣供給行為是指銀行體系通過(guò)自己的業(yè)務(wù)是指銀行體系通過(guò)自己的業(yè)務(wù)活動(dòng)向再生產(chǎn)領(lǐng)域提供貨幣的全過(guò)程，研究的是活動(dòng)向再生產(chǎn)領(lǐng)域提供貨幣的全過(guò)程，研究的是貨幣供給的原理和機(jī)制。貨幣供給的原理和機(jī)制。一、相關(guān)概念一、相關(guān)概念貨幣供給量貨幣供給量是指銀行系統(tǒng)在貨幣乘數(shù)增減作是指銀行系統(tǒng)在貨幣

3、乘數(shù)增減作用下所提供的貨幣量，它研究銀行系統(tǒng)向流通中用下所提供的貨幣量，它研究銀行系統(tǒng)向流通中供應(yīng)了多少貨幣，貨幣流通與商品流通是否相適供應(yīng)了多少貨幣，貨幣流通與商品流通是否相適應(yīng)。貨幣供給量是指貨幣存量，而非貨幣流通量。應(yīng)。貨幣供給量是指貨幣存量，而非貨幣流通量。二、擴(kuò)大的貨幣供給口徑二、擴(kuò)大的貨幣供給口徑1 1、狹義貨幣、狹義貨幣 包括流通中的現(xiàn)包括流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行的活期金和商業(yè)銀行的活期存款，即存款，即M1= C+D,M1= C+D,其其中中C C為流通中現(xiàn)金，為流通中現(xiàn)金，D D為商業(yè)銀行的活期存為商業(yè)銀行的活期存款?？?。二、擴(kuò)大的貨幣供給口徑二、擴(kuò)大的貨幣供給口徑2 2、廣義貨

4、幣、廣義貨幣 M M2 2= M= M1 1 + D + DS S + D + Dt t，其中，其中D DS S、D Dt t分別為商業(yè)分別為商業(yè)銀行吸收的儲(chǔ)蓄存款和定期存款。銀行吸收的儲(chǔ)蓄存款和定期存款。 M M3 3= M= M2 2 + D + Dn n，其中，其中D Dn n 代表商業(yè)銀行以外代表商業(yè)銀行以外的金融機(jī)構(gòu)的各種存款。的金融機(jī)構(gòu)的各種存款。 M M4 4= M= M3 3 + L + L，其中，其中L L代表金融機(jī)構(gòu)存款以外代表金融機(jī)構(gòu)存款以外的所有短期流動(dòng)資產(chǎn)。的所有短期流動(dòng)資產(chǎn)。 金融創(chuàng)新的出現(xiàn)增加了社會(huì)貨幣供給量。金融創(chuàng)新的出現(xiàn)增加了社會(huì)貨幣供給量。3.國(guó)際貨幣基金組

5、織的貨幣層次劃分國(guó)際貨幣基金組織的貨幣層次劃分 M0=流通于銀行體系之外的現(xiàn)金 M1=M0+活期存款 M2=M1+儲(chǔ)蓄存款+定期存款+政府存款（包括國(guó)庫(kù)券）5.我國(guó)的貨幣層次劃分我國(guó)的貨幣層次劃分（1）M0流通中現(xiàn)金流通中現(xiàn)金（2）M1M0活期存款（狹義貨幣）活期存款（狹義貨幣）（3）M2M1定期存款儲(chǔ)蓄存款其他存定期存款儲(chǔ)蓄存款其他存款證券公司客戶保證金（廣義貨幣）款證券公司客戶保證金（廣義貨幣）（4）M2-M1=準(zhǔn)貨幣準(zhǔn)貨幣本本 章章 提提 綱綱( (一一) )貨幣供給口徑貨幣供給口徑( (二二) )存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制( (三三) )貨幣供給決定因素貨幣供給決定因素( (四四

6、) )貨幣供給基本模型貨幣供給基本模型1 1、部分準(zhǔn)備金制度、部分準(zhǔn)備金制度 部分準(zhǔn)備金制度下，銀行吸收到的存款，并部分準(zhǔn)備金制度下，銀行吸收到的存款，并不需要為此保留等額的現(xiàn)金，而是按存款的一定不需要為此保留等額的現(xiàn)金，而是按存款的一定比例保留準(zhǔn)備金，包括庫(kù)存現(xiàn)金和在中央銀行存比例保留準(zhǔn)備金，包括庫(kù)存現(xiàn)金和在中央銀行存款，其余部分可以發(fā)放貸款或投資，并由此形成款，其余部分可以發(fā)放貸款或投資，并由此形成多倍的存款創(chuàng)造。多倍的存款創(chuàng)造。一、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件一、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件2 2、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、轉(zhuǎn)賬結(jié)算 轉(zhuǎn)賬結(jié)算是在銀行活期存款基礎(chǔ)上，通過(guò)簽發(fā)轉(zhuǎn)賬結(jié)算是在銀行活期存款基

7、礎(chǔ)上，通過(guò)簽發(fā)支票使活期存款轉(zhuǎn)移，完成貨幣的支付。支票使活期存款轉(zhuǎn)移，完成貨幣的支付。一、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件一、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件1 1、原始存款原始存款指商業(yè)銀行吸收的，能增加其準(zhǔn)備指商業(yè)銀行吸收的，能增加其準(zhǔn)備金的存款。原始存款是商業(yè)銀行進(jìn)行信用擴(kuò)張和金的存款。原始存款是商業(yè)銀行進(jìn)行信用擴(kuò)張和創(chuàng)造派生存款的基礎(chǔ)。創(chuàng)造派生存款的基礎(chǔ)。2 2、派生存款派生存款是指商業(yè)銀行用轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式發(fā)放是指商業(yè)銀行用轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)所轉(zhuǎn)化而來(lái)的存款。貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)所轉(zhuǎn)化而來(lái)的存款。原始存款的發(fā)生只改變貨幣的存在形式，而不改變貨幣的總量。派生存款的發(fā)生

8、意味著貨幣總量的增加。二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金3 3、商業(yè)銀行的、商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金存款準(zhǔn)備金 （1 1）商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金主要以商業(yè)銀行）商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金主要以商業(yè)銀行持有的應(yīng)付日常業(yè)務(wù)所需的庫(kù)存現(xiàn)金和商業(yè)銀行持有的應(yīng)付日常業(yè)務(wù)所需的庫(kù)存現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款兩種具體形式存在。在中央銀行的存款兩種具體形式存在。二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金（2 2）存款準(zhǔn)備金、法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金之）存款準(zhǔn)備金、法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金之間的關(guān)系間的關(guān)系 存款準(zhǔn)備金存款準(zhǔn)備金= =法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金+ +超額

9、準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金 = =庫(kù)存現(xiàn)金庫(kù)存現(xiàn)金+ +商業(yè)銀行在中央銀行的存款商業(yè)銀行在中央銀行的存款 法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金= =法定準(zhǔn)備率法定準(zhǔn)備率存款總額存款總額 超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金= =存款準(zhǔn)備金存款準(zhǔn)備金- -法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金（3 3）規(guī)定商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備存款占該）規(guī)定商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備存款占該銀行吸收存款總額的比率叫做銀行吸收存款總額的比率叫做法定存款準(zhǔn)法定存款準(zhǔn)備率備率。二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金1 1、存款貨幣的創(chuàng)造、存款貨幣的創(chuàng)造（1 1）如果以）如果以D

10、D表示存款總額，以表示存款總額，以D D表示經(jīng)過(guò)派表示經(jīng)過(guò)派生的存款變動(dòng)額，以生的存款變動(dòng)額，以R R代表原始存款的變動(dòng)額，代表原始存款的變動(dòng)額，rdrd代表法定存款準(zhǔn)備率，則存在以下關(guān)系：代表法定存款準(zhǔn)備率，則存在以下關(guān)系：D = D = D +D +R RD = D = R R 1/r 1/rd d, ,即即 D/D/R=1/rR=1/rd d三、存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程三、存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程（2 2）銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額，）銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額，其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般來(lái)說(shuō)，它是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。存款

11、擴(kuò)張的這來(lái)說(shuō)，它是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。存款擴(kuò)張的這一原理，也稱為存款乘數(shù)原理。若以一原理，也稱為存款乘數(shù)原理。若以K K表示存款表示存款總額變動(dòng)對(duì)原始存款的倍數(shù)，則可得：總額變動(dòng)對(duì)原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/K=D/R=1/rR=1/rd d三、存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程三、存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程舉例說(shuō)明銀行創(chuàng)造貨幣：舉例說(shuō)明銀行創(chuàng)造貨幣： 假定法定準(zhǔn)備金率為假定法定準(zhǔn)備金率為20%，再假定行客戶將其，再假定行客戶將其一切貨幣收入以活期存款形式存入銀行。甲客戶將一切貨幣收入以活期存款形式存入銀行。甲客戶將100萬(wàn)美元存入自己有帳戶的萬(wàn)美元存入自己有帳戶的A銀行。銀行。-由此不斷存款下去，各銀行的存款總

12、額和是：由此不斷存款下去，各銀行的存款總額和是：萬(wàn)美元）(5008 . 01100)8 . 08 . 08 . 08 . 01 (1002 .516480100132n而貸款總和是：而貸款總和是：萬(wàn)美元）(400)8 . 08 . 08 . 08 . 0(1002 .51648032n從以上例子可知，存款總和（用從以上例子可知，存款總和（用D表示）同這筆原表示）同這筆原始存款（用始存款（用R表示）及法定準(zhǔn)備金率（用表示）及法定準(zhǔn)備金率（用 rd表示）表示）之間的關(guān)系為：之間的關(guān)系為：RrDd1稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。dr1A企業(yè)企業(yè)存入存入法定存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金超額

13、準(zhǔn)備金貸放貸放B企業(yè)企業(yè)B企業(yè)企業(yè)還還款款法定存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金貸放貸放C企業(yè)企業(yè)D企業(yè)企業(yè)購(gòu)材料購(gòu)材料法定存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金貸放貸放D企業(yè)企業(yè)E企業(yè)企業(yè)F企業(yè)企業(yè)第二家第二家銀行銀行第一家第一家銀行銀行轉(zhuǎn)帳轉(zhuǎn)帳第三家第三家銀行銀行轉(zhuǎn)帳轉(zhuǎn)帳存款創(chuàng)造的過(guò)程存款創(chuàng)造的過(guò)程派生存款的創(chuàng)造過(guò)程派生存款的創(chuàng)造過(guò)程銀行名稱銀行名稱 存款增加數(shù)存款增加數(shù) 應(yīng)留法定準(zhǔn)備金應(yīng)留法定準(zhǔn)備金放款增加數(shù)放款增加數(shù) 第一家銀行第一家銀行 第二家銀行第二家銀行 第三家銀行第三家銀行 第四家銀行第四家銀行10 0008 0006 4005 1202 000 1 6001

14、2801 0248 0006 4005 1204 096 總總 計(jì)計(jì)50 00010 00040 000存款創(chuàng)造的原理存款創(chuàng)造的原理 在轉(zhuǎn)帳結(jié)算的情況下，銀行將吸收的原始存在轉(zhuǎn)帳結(jié)算的情況下，銀行將吸收的原始存款中的超額準(zhǔn)備金用于貸放，客戶在取得借款后，款中的超額準(zhǔn)備金用于貸放，客戶在取得借款后，不提取現(xiàn)金，全部轉(zhuǎn)入另一家企業(yè)的存款帳戶，不提取現(xiàn)金，全部轉(zhuǎn)入另一家企業(yè)的存款帳戶，接受這筆新存款的銀行，在存款增加的同時(shí)，也接受這筆新存款的銀行，在存款增加的同時(shí)，也增加了存款準(zhǔn)備金，它在保留一部分法定存款準(zhǔn)增加了存款準(zhǔn)備金，它在保留一部分法定存款準(zhǔn)備金后，繼續(xù)將超額準(zhǔn)備部分用于貸放。這樣，備金后，

15、繼續(xù)將超額準(zhǔn)備部分用于貸放。這樣，又會(huì)出現(xiàn)另一筆存款。如此不斷延續(xù)下去，即可又會(huì)出現(xiàn)另一筆存款。如此不斷延續(xù)下去，即可創(chuàng)造出大量存款。創(chuàng)造出大量存款。三、存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程三、存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程（3 3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有：）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有： i.i.現(xiàn)金漏損率（現(xiàn)金漏損率（c c） 現(xiàn)金漏損率與存款總額是反比關(guān)系?，F(xiàn)金漏損率與存款總額是反比關(guān)系。RDrc三、存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程三、存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程（3 3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有：）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有： iiii. .超額準(zhǔn)備率（超額準(zhǔn)備率（e e） 超額準(zhǔn)備金率與存款總額成反比

16、。超額準(zhǔn)備金率與存款總額成反比。RDrce 三、存款貨幣的創(chuàng)造三、存款貨幣的創(chuàng)造（3 3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有：）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有： iii.iii.定期存款準(zhǔn)備率（定期存款準(zhǔn)備率（rtrt） 定期存款準(zhǔn)備率與存款總額成反比。定期存款準(zhǔn)備率與存款總額成反比。tRDrcer t三、存款貨幣的創(chuàng)造與縮減過(guò)程三、存款貨幣的創(chuàng)造與縮減過(guò)程（3 3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有：）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有： iv.iv.因此，前面的存款總額變動(dòng)對(duì)原始存款的倍數(shù)因此，前面的存款總額變動(dòng)對(duì)原始存款的倍數(shù)公式可以修正為公式可以修正為tRDrcer t三、存款貨幣

17、的縮減過(guò)程三、存款貨幣的縮減過(guò)程2 2、派生存款的縮減過(guò)程、派生存款的縮減過(guò)程銀行派生存款倍數(shù)銀行派生存款倍數(shù)創(chuàng)造原理在相反方創(chuàng)造原理在相反方向上也適用。向上也適用。本本 章章 提提 綱綱( (一一) )貨幣供給口徑貨幣供給口徑( (二二) )存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制( (三三) )貨幣供給決定因素貨幣供給決定因素( (四四) )貨幣供給影響因素貨幣供給影響因素( (三三) )貨幣供給基本模型貨幣供給基本模型1 1、基礎(chǔ)貨幣的概念、基礎(chǔ)貨幣的概念 基礎(chǔ)貨幣或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣，基礎(chǔ)貨幣或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣，它是指它是指流通中的現(xiàn)金和銀行存款準(zhǔn)備金的總和流通中的現(xiàn)金和銀行存款準(zhǔn)備金的

18、總和，它是，它是商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的源頭和基礎(chǔ)。一般用商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的源頭和基礎(chǔ)。一般用MbMb或或H H表示基礎(chǔ)貨幣，表示基礎(chǔ)貨幣，C C表示流通中的現(xiàn)金，表示流通中的現(xiàn)金，R R表表示銀行存款準(zhǔn)備金。其公式是：示銀行存款準(zhǔn)備金。其公式是：M Mb b (H)(H)C + RC + R一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭2 2、影響基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的因素、影響基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的因素 （1 1）中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模）中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模 （2 2）中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模）中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模 （3 3）外匯、黃金占款規(guī)模）外匯、黃金占款規(guī)模一、基礎(chǔ)貨幣

19、：原始存款的源頭一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭3 3、基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造、基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造 商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力雖然直接受制商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力雖然直接受制于法定存款準(zhǔn)備率、超額存款準(zhǔn)備率、現(xiàn)金漏于法定存款準(zhǔn)備率、超額存款準(zhǔn)備率、現(xiàn)金漏損率等因素，損率等因素，但是首要的是使其在授信中能獲但是首要的是使其在授信中能獲得的原始存款的數(shù)量。而這些原始存款正是來(lái)得的原始存款的數(shù)量。而這些原始存款正是來(lái)源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣，中央銀，中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的行提供的基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的關(guān)系，實(shí)際上

20、是一種源與流的關(guān)系。關(guān)系，實(shí)際上是一種源與流的關(guān)系。一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭1 1、貨幣乘數(shù)的概念、貨幣乘數(shù)的概念 貨幣乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張或收縮的倍數(shù)，貨幣乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張或收縮的倍數(shù)，是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比，它表明每是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比，它表明每1 1元基元基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)所能引起的貨幣供給量的變動(dòng)。用礎(chǔ)貨幣變動(dòng)所能引起的貨幣供給量的變動(dòng)。用K K或或m m表示貨幣乘數(shù)，表示貨幣乘數(shù)，MsMs表示貨幣供給，表示貨幣供給，MbMb表示基表示基礎(chǔ)貨幣，其公式是：礎(chǔ)貨幣，其公式是：m m（C+DC+D）/ /（C+RC+R） M Ms s / M / Mb

21、b二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給量的關(guān)系基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給量的關(guān)系二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)C CR RC CD D基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣 M Mb b = C + R = C + R貨幣供給量貨幣供給量 M M1 1 = C + R = C + R二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)2 2、M M1 1、M M2 2層次貨幣乘數(shù)的推導(dǎo)層次貨幣乘數(shù)的推導(dǎo) （1 1） M M1 1層次的貨幣乘數(shù)層次的貨幣乘數(shù) 因?yàn)橐驗(yàn)镸 Mb bC + RC + R M M1 1 C + DC + D

22、 所以所以 進(jìn)一步推導(dǎo)，可得出進(jìn)一步推導(dǎo)，可得出11bdteMCDCDmMCRCRRR1()/1()/dtetCDDcmCRRRDcrr te 二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)（2 2）M2M2層次的貨幣乘數(shù)層次的貨幣乘數(shù) 因?yàn)橐驗(yàn)镸 M2 2 M M1 1 D Dt t C + D + DC + D + Dt t 所以所以 進(jìn)一步推導(dǎo)可得：進(jìn)一步推導(dǎo)可得：22ttbdteCDDCDDMmMCRCRRR2()/1()/tdtetCDDDctmCRRRDcrr te 本本 章章 提提 綱綱( (一一) )貨幣供給口徑貨幣供給口徑( (二二) )存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制存款

23、貨幣創(chuàng)造機(jī)制( (三三) )貨幣供給基本模型貨幣供給基本模型( (四四) )貨幣供給影響因素貨幣供給影響因素一、貨幣供給的模型一、貨幣供給的模型Ms m Mb二、影響貨幣乘數(shù)的因素二、影響貨幣乘數(shù)的因素1 1、商業(yè)銀行通過(guò)超額準(zhǔn)備金率、商業(yè)銀行通過(guò)超額準(zhǔn)備金率e e來(lái)影響貨幣乘數(shù)來(lái)影響貨幣乘數(shù)2 2、中央銀行影響貨幣乘數(shù)的途徑、中央銀行影響貨幣乘數(shù)的途徑 （1 1）通過(guò)吞吐基礎(chǔ)貨幣）通過(guò)吞吐基礎(chǔ)貨幣 （2 2）通過(guò)對(duì)法定存款準(zhǔn)備金的規(guī)定及調(diào)整）通過(guò)對(duì)法定存款準(zhǔn)備金的規(guī)定及調(diào)整3 3、社會(huì)公眾通過(guò)、社會(huì)公眾通過(guò)c c、t t來(lái)影響貨幣乘數(shù)來(lái)影響貨幣乘數(shù) 三、決定貨幣供應(yīng)因素三、決定貨幣供應(yīng)因素

24、貨幣需求對(duì)于貨幣供給的決定作用可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行貨幣需求對(duì)于貨幣供給的決定作用可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：分析： 第一，第一，中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的直接程度受制于貨幣需求中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的直接程度受制于貨幣需求。事實(shí)上，中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣控制的直接事實(shí)上，中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣控制的直接 程度只是相對(duì)的。在基程度只是相對(duì)的。在基礎(chǔ)貨幣中，中央銀行控制流通中現(xiàn)金部分的能力，遠(yuǎn)非有力的，礎(chǔ)貨幣中，中央銀行控制流通中現(xiàn)金部分的能力，遠(yuǎn)非有力的，最終還要受制于社會(huì)各部門的現(xiàn)金需求。最終還要受制于社會(huì)各部門的現(xiàn)金需求。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，如果商業(yè)銀行對(duì)前景預(yù)期悲觀，即使中央銀行在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，如果商業(yè)銀

25、行對(duì)前景預(yù)期悲觀，即使中央銀行降低放款利率，準(zhǔn)備金存款終究會(huì)由于商業(yè)銀行較低的籌資愿望降低放款利率，準(zhǔn)備金存款終究會(huì)由于商業(yè)銀行較低的籌資愿望遲遲不能擴(kuò)大。遲遲不能擴(kuò)大。 第二，第二，商業(yè)銀行擴(kuò)大信貸規(guī)模受制于社會(huì)的信貸資金需求商業(yè)銀行擴(kuò)大信貸規(guī)模受制于社會(huì)的信貸資金需求。如果商業(yè)銀行在中央銀行實(shí)施種種擴(kuò)張的貨幣政策手段后最終增如果商業(yè)銀行在中央銀行實(shí)施種種擴(kuò)張的貨幣政策手段后最終增加了存款準(zhǔn)備金額，貨幣供應(yīng)量是否會(huì)相應(yīng)擴(kuò)大，還是一個(gè)不定加了存款準(zhǔn)備金額，貨幣供應(yīng)量是否會(huì)相應(yīng)擴(kuò)大，還是一個(gè)不定數(shù)，還取決于雙方的意愿。借貸雙方意愿不一致的現(xiàn)象是經(jīng)常存數(shù)，還取決于雙方的意愿。借貸雙方意愿不一致的現(xiàn)象是經(jīng)常存在的。例如，銀行愿貸，但客戶不愿借，借貸難以形成。這種情