大同煤業(yè)財務(wù)分析

1、 財務(wù)報表分析課程設(shè)計學(xué) 期： 2016年-2017年第二學(xué)期 課程名稱： 財務(wù)報表分析課程設(shè)計 班 級： B140507 學(xué) 號： B14050722 姓 名： 麻盈盈 指導(dǎo)老師： 馬亞妮 2017 年 06 月 25 日目錄第一章 公司簡介1一、公司背景1二、主營業(yè)務(wù)2第二章 財務(wù)分析3一、財務(wù)報表分析3（一）資產(chǎn)負(fù)債表的分析3（二）利潤表的分析7（三）現(xiàn)金流量表的分析10二、財務(wù)效率分析12(一)盈利能力分析12(二)企業(yè)營運(yùn)能力13(三)企業(yè)發(fā)展能力13(四)企業(yè)償債能力分析14第三章 杜邦分析18第一章 公司簡介一、公司背景 大同煤業(yè)股份有限公司（以下簡稱本公司，包含子公司時簡稱本集

2、團(tuán)）是根據(jù)山西省 人民政府晉政函2001194 號關(guān)于同意設(shè)立大同煤業(yè)股份有限公司的批復(fù)以及山西省 財政廳晉財企200168 號關(guān)于大同煤業(yè)股份有限公司國有股權(quán)管理有關(guān)問題的批復(fù)，由大同煤礦集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱同煤集團(tuán)）為主發(fā)起人，聯(lián)合中國中煤能源集團(tuán) 公司(原名中國煤炭工業(yè)進(jìn)出口集團(tuán)公司)、秦皇島港務(wù)集團(tuán)有限公司（原名秦皇島港務(wù)局）、中國華能集團(tuán)公司、上海寶鋼國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易有限公司（原名寶鋼集團(tuán)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易總公司）、大同同鐵實業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司（原名大同鐵路多元經(jīng)營開發(fā)中心）、煤炭科學(xué)研究 總院、大同市地方煤炭集團(tuán)有限責(zé)任公司等其他七家發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，于2001年7

3、月25日注冊成立，并取得山西省工商行政管理局頒發(fā)的 14000010094251號企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，注冊地及總部辦公地址為大同市礦區(qū)新平旺，公司現(xiàn)任法定代表人為張有喜先生。 本公司依據(jù)2002年11月8日一屆六次董事會、2002年12月8日召開的 2002 年二次臨時股東大會決議及山西省人民政府晉政函2002213號文批復(fù)，本公司按組建時的原始投資額的50%減資，股本和資本公積分別減少50%，調(diào)整后原股東持股比例不變。本公司于2002年12月30日辦理了工商注冊變更登記，變更后的注冊資本為55,685萬元。經(jīng)證監(jiān)發(fā)行字200618號文件關(guān)于核準(zhǔn)大同煤業(yè)股份有限公司公開發(fā)行股票的通知核準(zhǔn)，本公司

4、于2006年6月7日至2006年6月19日，向符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的證券投資基金、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）配售5600萬股、網(wǎng)上配售發(fā)行22,400萬股方式，發(fā)行人民幣普通股股票28,000萬股，每股面值1元，每股發(fā)行價格6.76元。本公司股票于2006年6月23 日在上海交易所掛牌交易，本次股票發(fā)行后的注冊資本變更為83,685萬元。2010年6月25日，本公司2009年度股東大會審議通過了股票股利分配方案，其中以本公司2009年12月31日的總股本83,685萬股為基數(shù)，向全體股東每10股送10股，該項增資由信永中和會計師事務(wù)所于2

5、010年8月10日進(jìn)行審驗并出具XYZH/2010A6006號驗資報告，本公司于2010年9月9日進(jìn)行了工商變更登記，變更后的注冊資本為167,370萬元。股票代碼601001. 二、主營業(yè)務(wù) 主要從事： （1）煤炭開采、洗選加工、銷售，主要生產(chǎn)適用于電力行業(yè)所需的動力煤、冶金行業(yè)所需的煉焦配煤和高爐噴吹煤，客戶主要分布在中國的華東、華南等地區(qū)和日本、韓國、澳大利亞等國家。 （2）煤化工，目前主要是甲醇的生產(chǎn)與銷售。 （3）發(fā)電與供熱。 第二章 財務(wù)分析一、財務(wù)報表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表的分析企業(yè)總資產(chǎn)表明企業(yè)資產(chǎn)的存量規(guī)模，隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的變動，資產(chǎn)存量規(guī)模也處在經(jīng)常變動之中。資產(chǎn)作為保證企

6、業(yè)經(jīng)營過動正常進(jìn)行的物質(zhì)基礎(chǔ)，它的獲得必須有相應(yīng)的資產(chǎn)來源。資產(chǎn)、權(quán)益分別列示在資產(chǎn)負(fù)債表的左右兩方，反映企業(yè)的基本財務(wù)狀況，對資產(chǎn)負(fù)債表變動情況的分析評價也應(yīng)從這兩大方面進(jìn)行。根據(jù)其2015年和2016年的資產(chǎn)負(fù)債表編制大同煤業(yè)股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表如下：煤業(yè)股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表金額單位：千元序號項目2015年2016年變動情況變動額變動（%）1一、流動資產(chǎn)2貨幣資金29.0752.9823.9182.26%3應(yīng)收賬款19.6813.54-6.14-31.21%4應(yīng)收票據(jù)5.1014.669.56187.26%5流動資產(chǎn)合計53.8681.1927.33238.31%

7、6二、非流動資產(chǎn)7固定資產(chǎn)55.8555.31-0.54-0.96%8無形資產(chǎn)26.7447.3020.5776.93%9在建工程32.9936.693.7111.23%10非流動資產(chǎn)合計115.58139.3123.7387.20%11資產(chǎn)合計201.96246.5544.5922.08%12三、負(fù)債13應(yīng)付賬款36.9433.55-3.39-9.18%14應(yīng)付股利12.066.23-5.83-48.32%15長期借款8.6531.9123.26268.95%16長期應(yīng)付款3.6210.136.51179.82%17負(fù)債合計93.01124.0331.0133.34%18四、所有者權(quán)益19股

8、本16.7416.740.000.00%20資本公積11.4511.450.010.08%21盈余公積8.798.940.151.69%22未分配利潤18.8420.181.347.12%23股東權(quán)益合計108.95122.5213.5812.46%分析評價：大同煤業(yè)2016年資產(chǎn)總額為246.55億元，較上年增加44.59億元，增加了22.08%，其中流動資產(chǎn)2016年比2015年增加了27.33億元，上升了7.27%，而流動資產(chǎn)的上升主要是因為貨幣資金增加了23.91億元，增加了82.26%，說明資產(chǎn)利用的更加不足，機(jī)會成本升高，變現(xiàn)能力變強(qiáng)，應(yīng)收加、賬款的回款速度快。大同煤業(yè)2016年的

9、負(fù)債為124.03億元，較上年增加了31.01億元，增加了33.34%，說明企業(yè)的償債能力增強(qiáng)，財務(wù)杠桿的作用發(fā)揮明顯。大同煤業(yè)2016年的所有者權(quán)益為122.52億元，比2015年增加了13.58，上升了,12.24%，主要是由于未分配利潤2016年比2015年增加了1.24億元，上升了7.12%，說明企業(yè)的盈利能力提高，內(nèi)部積累在不斷增加。資產(chǎn)負(fù)債變結(jié)構(gòu)反映了資產(chǎn)負(fù)債表各項目的相互關(guān)系以及各項目所占比重。根據(jù)其2015年和2016年的資產(chǎn)負(fù)債表編制大同煤業(yè)股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表如下：大同煤業(yè)股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表金額單位：億元項目資產(chǎn)億元結(jié)構(gòu)%比較2015年2016年

10、2015年2016年差異額差異率貨幣資金29.0752.9814.39%21.49%33.307.10%應(yīng)收賬款19.6813.549.75%5.49%8.44-4.25%應(yīng)收票據(jù)5.1014.662.53%5.95%-41.193.42%固定資產(chǎn)55.8555.3127.66%22.44%28.58-5.22%無形資產(chǎn)26.7447.3013.24%19.19%14.325.95%在建工程32.9936.6916.33%14.88%-165.27-1.45%資產(chǎn)合計201.96246.55100.00%100.00%209.610.00%應(yīng)付賬款36.9433.5518.29%13.61%2

11、1.49-4.68%應(yīng)付股利12.066.235.97%2.53%-2.42-3.44%長期借款8.6531.914.28%12.94%28.308.66%長期應(yīng)付款3.6210.131.79%4.11%-82.892.32%負(fù)債合計93.01124.0346.06%50.30%107.294.25%股本16.7416.748.29%6.79%5.29-1.50%資本公積11.4511.455.67%4.65%2.66-1.02%盈余公積8.798.944.35%3.63%-9.90-0.73%未分配利潤18.8420.189.33%8.18%-88.77-1.14%股東權(quán)益合計108.951

12、22.5253.94%49.70%122.52-4.25%分析評價（1)從靜態(tài)方面分析，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險較??；非流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強(qiáng)而風(fēng)險小，非流動資產(chǎn)比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險較大。該公司2016年流動資產(chǎn)比重僅為37.75%，而非流動資產(chǎn)比重高達(dá)62.25%。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為該公司資產(chǎn)的流動性較差，資產(chǎn)風(fēng)險較大。(2)從動態(tài)方面分析，2016年該公司的流動資產(chǎn)比重上升了6.38%，非流動資產(chǎn)比重下降了6.38%，結(jié)合各資產(chǎn)項目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，除貨幣資金的比重上升了

13、11.04%，債權(quán)資產(chǎn)下降了8.83%外，其他項目變動幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。2016年煤炭銷售收入較2015年減少21.15億元。主要是受煤炭市場價格下跌之影響，煤炭銷售收入較2015年減少10.65億元；其次由于銷量的減少，導(dǎo)致銷售收入較2015年減少10.5億元，銷量減少主要是出售同家梁礦和四老溝礦及實際銷量的減少所致。貨幣資金增長的主要影響因素為本年向母公司同煤集團(tuán)整體轉(zhuǎn)讓四老溝、同家梁礦形成的營業(yè)外收入12.6億。無形資產(chǎn)增長的原因是公司以開采優(yōu)質(zhì)動力煤炭聞名，是國內(nèi)最有品牌認(rèn)知度的煤種；公司具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢，與國內(nèi)多家知名科研院所建立了長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，

14、形成了多項科技成果。石炭系塔山礦綜采放頂煤技術(shù)開創(chuàng)了我國特厚煤層綜放技術(shù)的先例；研發(fā)費用增加。（二）利潤表的分析利潤表是反映企業(yè)一定會計期間（如月度、季度、半年度或年度）生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表。企業(yè)一定會計期間的經(jīng)營成果既可能表現(xiàn)為盈利，也可能表現(xiàn)為虧損，因此，利潤表也被稱為損益表。它全面揭示了企業(yè)在某一特定時期實現(xiàn)的各種收入、發(fā)生的各種費用、成本或支出，以及企業(yè)實現(xiàn)的利潤或發(fā)生的虧損情況。大同煤業(yè)股份有限合并利潤表金額單位：億元項目2015年2016年度增減額增減（%）一、營業(yè)收入108.4486.76-21.67-19.99%其中：營業(yè)收入108.4486.76-21.67-19.99%減

15、：營業(yè)成本72.2954.20-18.08-25.01%營業(yè)稅金及附加2.301.99-0.31-13.44%銷售費用20.2621.791.537.53%管理費用11.858.83-3.02-25.50%研發(fā)費用0.000.000.00財務(wù)費用0.691.851.16169.07%資產(chǎn)減值損失3.311.04-2.27-68.64%加：公允價值變動損益0.000.000.00投資收益0.580.860.2949.61%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益0.000.000.00二、營業(yè)利潤-1.68-2.07-0.3923.44%加：營業(yè)外收入0.2413.0612.835442.06%減：

16、營業(yè)外支出0.230.17-0.06-24.86%其中：非流動資產(chǎn)處置損失0.000.000.00三、利潤總額-1.6810.8212.49-745.55%減：所得稅費用6.884.17-2.71-39.37%四、凈利潤-8.566.6415.20-177.59%歸屬于母公司股東的凈利潤-14.011.4915.50-110.64%少數(shù)股東權(quán)益5.455.15-0.29-5.41%五、每股收益0.000.000.00（一）基本每股收益0.000.000.00-110.71%（二）稀釋每股收益0.000.000.00-110.71%六、其他綜合收益0.000.000.00七、綜合收益總額-8.5

17、66.6415.20-177.59%歸屬于母公司所有者的綜合收益-14.011.4915.50-110.64%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益5.455.15-0.29-5.41%分析評價：（1）凈利潤或稅后利潤分析。凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配利潤或使用的財務(wù)成果。大同煤業(yè)股份有限公司2016年實現(xiàn)凈利潤6.64億元，比上年增長了15.20億元，增長率為77.59%，增長幅度很高。其中，歸屬于母公司股東的凈利潤比上年增長了15.50億元，增長率為17.41%,少數(shù)股東權(quán)益比上年增長了5.15億元，增長率為60.18%。從水平分析表看，公司凈利潤增長主要是利潤總額比上年

18、增長了12.49億元引起的，由于所得稅費用比上年增長了4.17億元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤增長了6.64億元。（2）利潤總額分析。利潤總額是反應(yīng)企業(yè)全部財務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反應(yīng)企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反應(yīng)企業(yè)的營業(yè)外收支情況。大同煤業(yè)股份有限公司，利潤總額增長19.82億元，關(guān)鍵原因是公司營業(yè)外支出減少，公司營業(yè)外支出減少1.74千元，同時，營業(yè)成本下降也是導(dǎo)致利潤總額增長的有力因素，營業(yè)成本比上年減少了18.08千元，同時營業(yè)外收入的增長使利潤總額增加了12.83千元,綜合作用的影響，導(dǎo)致利潤總額增加了12.49億元.2016年的投資收益/營利利潤=-41.57%，而2015年為34.30%，經(jīng)

19、營活動的現(xiàn)金凈流量/營業(yè)利潤2016年為-188.01%，2015年為660.19%，（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)支出）/營業(yè)利潤2016年為-1571.01%,2015年為-2153.17%,以上數(shù)據(jù)顯示大同煤業(yè)2015年和2016年的營業(yè)利潤為負(fù)值，所以無論是投資還是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量所占營業(yè)利潤的比重都很大。（三）現(xiàn)金流量表的分析大同煤業(yè)股份有限公司現(xiàn)金流量表金額單位：億元項目2015年2016年增減額增減（%）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入110.07126.1816.1112.77%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出106.17115.108.937.76%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3.9011

20、.087.1964.85%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流入7.870.01-7.86-98254.38%投資活動現(xiàn)金流出20.0320.500.472.30%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-12.16-20.50-8.3440.69%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流入59.0514.77-44.28-299.73%籌資活動現(xiàn)金流出26.8912.77-14.12-110.52%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額32.172.00-30.16-1506.73%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加值23.91-7.41-31.32422.62%加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價

21、物余額28.7136.127.4120.52%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額52.6128.71-23.91-83.27%分析評價：（1）2016年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3.90億元，同比減少7.19億元，主要原因一是銷售回款較去年同期減少，2015年公司在應(yīng)收賬款清收方面加大了力度，銷售回款大幅增加，而2016年經(jīng)濟(jì)形式仍未好轉(zhuǎn)，以前年度欠款回收難度更加艱難，使得2016年銷售回款較去年同期減少；二十采購支出本年用現(xiàn)金支付的比重較去年有所增加。（2）2016年公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-12.16億元，同比增加8.34億元，主要原因是公司為增加存量資金收益，暫時將閑置資金辦理了定期存

22、款性質(zhì)的理財業(yè)務(wù)。（3）2016年公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為32.17億元，同比增加30.16億元，主要原因是公司為確保明年生產(chǎn)經(jīng)營工作的順利進(jìn)行，做好資金儲備，本年年末增加了部分借款。二、財務(wù)效率分析 (一)盈利能力分析資本經(jīng)營是指圍繞資本保值增值進(jìn)行經(jīng)營管理，把資本收益作為管理的核心，實現(xiàn)資本盈利能力最大化。資本經(jīng)營是通過流動、收購、兼并、戰(zhàn)略聯(lián)盟、股份回購、企業(yè)分立、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)重組、破產(chǎn)重組、債轉(zhuǎn)股、租賃經(jīng)營、托管經(jīng)營、參股、控股、交易、轉(zhuǎn)讓等各種途徑優(yōu)化配置，以實現(xiàn)最大限度增值目標(biāo)。 資產(chǎn)經(jīng)營是以企業(yè)經(jīng)營績效最大化為目的，以企業(yè)資產(chǎn)的流動重組為特征，以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)和以獲取最

23、有利的盈利機(jī)會。 二者的區(qū)別： 1）資本經(jīng)營是圍繞資本保值增值進(jìn)行經(jīng)營管理；資產(chǎn)經(jīng)營則是在產(chǎn)品經(jīng)營的基礎(chǔ)上，借助于企業(yè)資產(chǎn)的流動與重組而展開的。 2）資本經(jīng)營的著眼點在于資本二字，即通過金融運(yùn)作；資產(chǎn)經(jīng)營的著眼點則是把企業(yè)本身作為商品來生產(chǎn)和經(jīng)營。 3）資本經(jīng)營注重資金的交流，充分利用現(xiàn)金的特性；資產(chǎn)經(jīng)營重視的是價值流，關(guān)注投資效益和資金的循環(huán)周轉(zhuǎn)與增值。 4）資本經(jīng)營不要求多元化，可以單一品種經(jīng)營；資產(chǎn)經(jīng)營要求企業(yè)資產(chǎn)多元化，以多輪驅(qū)動和多角經(jīng)營戰(zhàn)略支撐企業(yè)（1）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)=5.49%分析：2016年大同煤業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為5.49%，而行業(yè)平均為10.31%,可見企業(yè)

24、遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，亟待突破。（2）總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)=4.86%分析：2016年大同煤業(yè)的總資產(chǎn)報酬率為5.49%，低于行業(yè)的5.64%大同煤業(yè)股份有限公司每股收益2016年與2015年沒有變化。(二)企業(yè)營運(yùn)能力（1）營業(yè)收入利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入=-2.39%（行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為8.81% ）（2）銷售凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入=7.65% （3）營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)成本=-3.82% （4）營業(yè)費用利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)費用=-9.51% （5）全部成本費用凈利潤率=凈利潤/（營業(yè)費用+營業(yè)外支出）=30.24%（6）總資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)

25、=67.49% （7）總資產(chǎn)收入率=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)=38.69%上述各項指標(biāo)說明企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率低下，效益堪憂，如果公司不需求解決辦法，公司能否營運(yùn)下去，營運(yùn)多久都是問題。(三)企業(yè)發(fā)展能力 （1）股東權(quán)益增長率=本期股東權(quán)益增長額/股東權(quán)益期初余額=（50.92242-5339616）/5339616=-4.63%（2）利潤增長率=本期增加額/上期凈利潤=（1081523+167536）/-167536=-745.55%（3）收入增加率=本期營業(yè)收入增加額/上期營業(yè)收入=（8676260-10843633）/10843633=-19.99%（4）資產(chǎn)增長率=本期資產(chǎn)增加額/資產(chǎn)期初余

26、額=（24655249-20195912）/20195912=22.08%通過以上分析，對大同煤業(yè)股份有限公司可以得出這樣一個結(jié)論，即該公司除了個別方面的增長存在一些小問題外，大多數(shù)方面都表現(xiàn)出較強(qiáng)的增長能力，在行業(yè)中處于中等不錯的水平，因而總體而言，大同煤業(yè)股份有限公司有較強(qiáng)的整體發(fā)展能力。當(dāng)然，考慮到企業(yè)增長能力還受到許多其它復(fù)雜因素的影響，要得到關(guān)于增長能力的更為準(zhǔn)確的結(jié)論，還需要利用更多的資料進(jìn)行更加深入的分析。(四)企業(yè)償債能力分析1）短期償債能力：項目期初余額期末余額流動資產(chǎn)：貨幣資金29.0752.98應(yīng)收票據(jù)5.1014.66應(yīng)收賬款19.6813.54預(yù)付款項1.831.75

27、應(yīng)收利息0.030.00其他應(yīng)收款2.131.68存貨5.166.69其他流動資產(chǎn)0.361.73流動資產(chǎn)合計63.3593.07流動負(fù)債：短期借款9.308.38應(yīng)付票據(jù)0.840.45應(yīng)付賬款35.8632.91預(yù)收款項0.711.61應(yīng)付職工薪酬3.512.05應(yīng)交稅費1.841.13應(yīng)付利息0.520.00應(yīng)付股利0.120.12其他應(yīng)付款3.253.78一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債0.260.00流動負(fù)債合計55.4451.22（1）流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債2015年流動比率為1.142016年流動比率為1.81大同煤業(yè)2015年流動比率為1.14，短期償債能力與有很大的壓力

28、，這種情況在2016年得到了一定的緩解，流動比率上升為1.81。按照經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)來判斷，大同煤業(yè)兩年的流動比率都低于2，表明償債能力較弱。（2）速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債2015年速動比率為0.532016年速動比率為1.07大同煤業(yè)2016年的短期償債能力高于2015年。聯(lián)系流動比率綜合加以分析，大同煤業(yè)的償債能力并不像流動比率指標(biāo)表示的那樣弱，這是因為公司的流動資產(chǎn)中，速動資產(chǎn)占有較大比重，2016年的速動資產(chǎn)如果能夠及時變現(xiàn)，可以償還現(xiàn)有流動負(fù)債的107%?，F(xiàn)金流動負(fù)債比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流÷平均流動負(fù)債=-11.58大同煤業(yè)2016年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流為-11.58億元。經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)說明企業(yè)有破產(chǎn)倒閉的危險。 企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量必須是正數(shù)，而且數(shù)字必須能夠滿足企業(yè)的日常運(yùn)營的資金，諸如職工工資、購買原料的花費，經(jīng)營管理費用等日常費用支出。 一旦企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)，任何其它指標(biāo)及比率都沒有相關(guān)依據(jù)，這樣的企業(yè)是不正常的。2)長期償債能力:（1）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷總資產(chǎn)2015年資產(chǎn)負(fù)債率為46%2016年資產(chǎn)負(fù)債率為50.3%大同煤業(yè)2016年資產(chǎn)負(fù)債率比2015年上升了4.3%，表明該企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)略有增加，這一比率相對適中，無論企業(yè)本身還是投資者或債權(quán)人都可以接受，長期償債能力風(fēng)