模糊綜合評價模型及實例

1、精品模糊綜合評價模型模糊綜合評價模型(Fuzzy Synthetic Evaluation Model)目錄隱藏 ? 1 什么是模糊綜合評價模型？? 2 模糊評價的基本思想? 3 模糊綜合評價模型類別 1o 3.1 模糊評價基本模型o 3.2 置信度模糊評價模型? 4 模糊綜合評價模型的運用? 5 模糊綜合評價模型案例分析o5.1 案例一：模糊綜合評價模型在企業(yè)跨國并購風險評價中的應用2? 6 參考文獻編輯 什么是模糊綜合評價模型？模糊綜合評價方法是模糊數(shù)學中應用的比較廣泛的一種方法。在對某一事務進行評價時常會遇到這樣一類問題，由于評價事務是由多方面的因素所決定的，因而要對每一因素進行評價；

2、在每一因素作出一個單獨評語的基礎上，如何考慮所有因素而作出一個綜合評語，這就是一個綜合評價問題。welcome精品編輯 模糊評價的基本思想許多事情的邊界并不十分明顯，評價時很難將其歸于某個類別，于是我們先對單個因素進行評價，然后對所有因素進行綜合模糊評價，防止遺漏任何統(tǒng)計信息 和信息的中途損失，這有助于解決用“是”或“否”這樣的確定性評價帶來的對客觀真實的偏離問題。編輯 模糊綜合評價模型類別1編輯 模糊評價基本模型設評判對象為P: 其因素集,評判等級集。對 U 中每一因素根據(jù)評判集中的等級指標進行模糊評判，得到評判矩陣：(1)其中， rij 表示 ui 關于 vj 的隸屬程度。 (U,V,R)

3、 則構(gòu)成了一個模糊綜合評判模型。確定各因素重要性指標（也稱權數(shù)）后，記為,滿足，合成得(2)經(jīng)歸一化后，得,于是可確定對象P 的評判等級。welcome精品編輯 置信度模糊評價模型(1) 置信度的確定。在 (U,V,R)模型中， R 中的元素rij 是由評判者“打分”確定的。例如k 個評判者，要求每個評判者u j 對照作一次判斷，統(tǒng)計得分和歸一化后產(chǎn)生,且,組成R0。其中既代表 uj 關于 vj 的“隸屬程度”，也反映了評判u j 為 vj 的集中程度。數(shù)值為1 ,說明 u j 為 vj 是可信的，數(shù)值為零為忽略。因此，反映這種集中程度的量稱為“置信度”。對于權系數(shù)的確定也存在一個信度問題。在

4、用 層次分析法 確定了各個專家對指標評估所得的權重后，作關于權系數(shù)的等級劃分，由此決定其結(jié)果的信度。 當 取 N 個等級時，其量化后對應于0 ，l 區(qū)間上 N 次平分。例 如，N 取 5 ，則依次得到 0 ， 0.2 ，0.2 ， 0.4 ， 0.2 ， 0.6 ，0.6， 0.8 ， 0.8 ，l 。對某 j 個指標，取遍 k 個專家對該指標評估所得的權重，得。作和式(3)其中 d ij 表示數(shù)組中屬于的個數(shù)， a0 = 0, b N = 1 。取(4)取遍, 得,歸一化后得到權向量。如果則ai 的信度為。由此得信度向量為。welcome精品(2) 置信度的綜合設 c1,c2 是二個置信度，

5、對于邏輯AND ，其信度合成為(5)對于邏輯 OR, 信度成為(6)其中為參數(shù)，可適當配置。(5) 、 (6) 二式的含義是：在邏輯AND下,; 在邏輯OR 下，。若 c1 < 1 或 c2 < 1 ,則 (5) 、 (6) 二式中的平均值補償部分不宜太強。可如下配置：(7)對于 (2) 信度合成為：(8)其中，(9)i和j的選擇可參照(7) 。結(jié)合 (2) ，得到信度的評判結(jié)果：welcome精品(10)編輯 模糊綜合評價模型的運用對于企業(yè)的 財務危機 狀況，其影響因素具有極大的復雜性，精確化能力的降低造成對系統(tǒng)描述的模糊性，運用模糊手段來處理模糊性問題，將會使評價結(jié)果更真實、更

6、合理。模糊綜合評價模型的建立須經(jīng)過以下步驟：1、給出備擇的對象集：這里即為各上市公司 ；2、確定指標集：即把能預測財務危機的主要財務比率 構(gòu)成一個集合；3、建立權重集：由于指標集中各指標的重要程度不同，所以要對一級指標和二級指標分別賦予相應的權數(shù)。第一層次的權重集，第二層次的權重集。這里將采用因子分析法 確定權數(shù)；4、確定評語集：，我們把評價集設為v= 安全，一般，危險；5、找出評判矩陣：，首先確定出U 對 v 的隸屬函數(shù)，然后計算出股票評價指標 對各等級的隸屬度rij ；6、求得模糊綜合評判集，即普通的矩陣乘法，根據(jù)評判集得終評價結(jié)果。業(yè)績評價 的模糊模型包含這么幾個部分：一是由評價指標體系

7、構(gòu)成的因素論城；二是由表明隸屬度的模糊因子構(gòu)成的模糊向量；三是用來對單個因素進行評價的評語論城；四是將welcome精品模糊關系矩陣與模糊向量結(jié)合起來的合成算子(普通乘法和有界和不失為一種好的合成算子) ；四是與模糊評語等級相關 的薪酬向量。其基本步驟是：1、確定評價因素論城，即用什么樣的指標來評價或評價者關注什么方面的內(nèi)容；2、確定評語論城，即就單個因素而言，評價者對被評價因素有什么樣的判斷或以什么方式表示評價結(jié)果；3、確定模糊向量，即我們對每個因素的重視程度；4、先對單個因素進行評價，就會得到一個因素與評語之間的模糊關系矩陣；5、采用某個合成算子，對模糊關系矩陣與模糊向量進行合成，這里采用

8、普通乘法和有界和得到綜合模糊評價結(jié)果；6、設與評語論對應的薪酬矩陣為C，得出代理人應得報酬。編輯 模糊綜合評價模型案例分析編輯 案例一：模糊綜合評價模型在企業(yè)跨國并購風險評價中的應用2與一般性的 投資方式 相比，跨國并購 帶來的風險將會更大。中所討論的我國企業(yè)跨國并購 的風險，并不針對于某一特定企業(yè)或行業(yè)，而是指在并購進行的整個過程中可能出現(xiàn)的一般風險。welcome精品與國外的企業(yè)相比，中國企業(yè)在并購過程中還要承擔著一些獨特的風險。因此，在風險的識別的基礎上， 總結(jié)出我國企業(yè)跨國并購風險評價指標體系，并選取適當模型進行風險評價也是一個很重要的研究方面。一、中國企業(yè)跨國并購的風險基于跨國并購與

9、國內(nèi)并購的對比，以及中國企業(yè)在跨國并購中與西方發(fā)達國家的不同點，根據(jù)并購實施過程，我們把完整的并購運作過程劃分為以下3 個階段：并購策劃階段、并購實施階段、并購整合階段。下面著重討論每一階段存在的風險。1. 并購策劃階段的風險并購策劃階段主要包括并購戰(zhàn)略 計劃制定、 并購目標確定的工作。進行 收購 要達到一個目標， 既定目標確定的正確與否，并購主體對并購目標有沒有足夠的駕馭能力，政府對跨國并購的態(tài)度， 目標國家政局是否穩(wěn)定，跨國并購兩國關系是否良好，國家法規(guī)對企業(yè)的并購活動會產(chǎn)生怎樣的影響，這些所有的未知數(shù)就構(gòu)成了第一步風險。2. 并購實施階段的風險在交易執(zhí)行過程，談判策略 的失誤， 信息不對

10、稱 的問題， 目標企業(yè) 定價是否偏高， 潛在財務風險 等構(gòu)成了第二輪風險。信息風險 、定價風險 、融資風險 和反并購風險 都存在于并購實施階段， 這一階段由于買方和賣方對目標企業(yè) 情況了解的不同，存在信息上的不對稱，并購企業(yè)對目標企業(yè)并不是完全了解，對目標企業(yè)的資產(chǎn)負債情況了解不深，有可能對目標企業(yè)做出完全錯誤的估價或者估價偏高；由于支付方式 不同，如資金成本 過高或 現(xiàn)金流量 不足而影響整個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營 ；企業(yè)并購過程中， 尤其是 證券市場 的公開收購 往往會受到目標企業(yè) 股東 的強烈反對， 從而導致并購未果，這時就存在反并購風險；在企業(yè)跨國并購進行支付時，如果中國企業(yè)支付時存在現(xiàn)金支付形

11、式，尤其是在某些形勢下， 如果 人民幣 相對 貶值 ，welcome精品假設中方企業(yè)并購美國一家公司，且支付 貨幣為美元 ，則是必要承擔利率 與匯率風險， 這時就存在融資風險。3. 并購整合階段的風險整合 階段的風險也很大。1992 年首鋼集團 用 1 2 億美元收購 秘魯鐵礦時對于文化整合不到位而導致的罷工案例就是一個很好的證明。生產(chǎn)經(jīng)營 的整合涉及到并購目標企業(yè)后其生產(chǎn)經(jīng)營方向的調(diào)整、生產(chǎn)作業(yè)控制 的調(diào)整等等。 許多并購就是由于并購后產(chǎn)品鏈重疊，無法形成 協(xié)同效應 ，甚至失去了原來的競爭優(yōu)勢 。根據(jù)上文的分析，進行總結(jié)?？鐕①徶械娘L險分類，也即討論的風險評價指標體系，如下表所示。表 我國

12、企業(yè)跨國并購的風險評價指標體系目標層跨國并購風險策劃階段風險實施階段風險整合階段風險主因素層信息技術風險法律風險經(jīng)營整合風險支付方式風險市場環(huán)境風險定價風險子因素層反并購風險文化整合風險戰(zhàn)略決策風險融資風險對風險進行分類的意義主要在于兩點：(1) 使原本很難講清的風險概念清晰化；(2) 不同的分類方式可以服務于企業(yè)不同的目的。welcome精品二、企業(yè)跨國并購風險模糊綜合評價模型的建立模糊評價法 不僅可以對評價對象按綜合分值的大小進行評價和排序，而且還可根據(jù)模糊評價的值按最大隸屬度原則去評定對象所屬的等級。應用 模糊評價法 ，首先要確定一套評價指標體系。綜合評價指標體系模型根據(jù)上文分析，見上表

13、。 在建立了評價指標體系后，用通常的方法，分步進行模型的建立。1. 建立評價指標集、權重指標集并定義評語集在這里權重可以理解為每個風險指標 對上一級指標的相對影響程度。定義主因素指標集為 X = ( X1,X2 ,X3)，相應的權重集為A = ( a1 ,a2 ,a3 )，定義子因素層指標集為； (k=1 ，2 ，3) ，相應權重集為，可用 層次分析法 求出幾個層次中的權重。定義評語集為W = ( W 1,W 2 ,W 3 ,w4),w j(j = 1,2,3,4) 。當 j=1 ，2， 3， 4 時分別表示評語為優(yōu)、良、中、差。2. 評判矩陣的確定從 Xk 到 w 的模糊評價矩陣為其中 r

14、ij (i=1 ， 2 ， ， s；j=1 ，2， 3， 4) 表示子因素層指標Uki 對于第 j 級評語 W j 的隸屬度。welcome精品rij 的值可由 德爾菲法 確定，整理專家評分表，得到對于指標uki 有 W il 個 W 1 級評語， W i2個 W 2 級評語，個W 3 級評語， W i4 個 W 4 級評語，則對于有(1)3. 模糊變換及模糊綜合評價模型的建立(1) 先對各子因素層指標 UKi 的評價矩陣 Rk 作模糊運算，合成關系，得到主因素層指標XK 對于評語集W 的隸屬向量BK。(2)這其中， 很重要的一步是選擇適當?shù)暮铣伤惴?，常用的兩種算法是加權平均型和主因素突出型。

15、在實際應用中，現(xiàn)實問題的性質(zhì)決定算子的選擇。(2) 記再對 R 進行模糊變換，即得到目標層指標X 對于評語集W 的隸屬向量B:(3)式 (3) 即為精簡的模糊綜合評價模型4. 評價結(jié)果welcome精品在模糊綜合評價模型中，當時，歸一化處理可以使結(jié)果更加清晰明了，即令得到 :(4)式 (4) 即是該跨國并購 風險評價 的結(jié)果，也即目標層指標X 對于評價集W 的隸屬向量。分別表示 X 對于評語W, 的隸屬度。 我們還可以得到一個跨國并購W2Ww413風險的趨于每一個等級的程度。但由于評價中權重的確定是根據(jù)主觀賦權法，所得數(shù)值不能反映絕對水平，仍應和 定性方法 結(jié)合在一起綜合討論。3 跨國并購模糊

16、綜合評價模型的實例研究某企業(yè)打算進行跨國并購，以擴大市場份額 ，增加企業(yè)在高科技領域的 競爭力 。利用跨國并購的模糊綜合評價模型對此企業(yè)進行風險評估如下 :采用專家評價法， 以下是采用專家評價法通過對各因素相互比較形成判斷矩陣來確定的各因素的權重。主因素層中各個因素相互比較判斷矩陣X_1 X_2 X_3X_1124X_2 1/212X_3 1/41/21welcome精品得到矩陣后， 需要對判斷矩陣的一致性進行檢驗，看其偏離一致性的程度是否保持在可以接受的范圍之內(nèi)。定義 C.R.為一致性比例，其計算方法為C.R.=C.I./R.I.當 C.R.<0.1 時，認為判斷矩陣的一致性是可以接受

17、的。其中，平均隨機一致性指標 R.I.可以查表得出，而一致性指標C.I. ，通常使用的方法，由C.I.= ( -n ) / ( n - 1) 得到。max式中 為判斷矩陣的最大特征向量，max的算法可由 MATLAB軟件計算得出，以下max案例中特征值 的計算均由 MATLAB R2006軟件計算得出。max由上文提到的計算方法計算可得:其特征值和特征向量分別為A=0.5714,0.2857,0.1429，max = 30000則，C.I.=0.0000則， C.R.=0.0000 。第 1 個、第 2 個以及第 3 個主因素下各子因素相互比較判斷矩陣我們略去，收集到的數(shù)據(jù)計算得到 :Al=0

18、.0909 ， 0.1818 ， 0.7273 ， = 30000則， C.I.=0.0000， C.R.=0.0000max現(xiàn)在由專家對第一個主因素下的各個子因素進行評分，收集到的單因素評價數(shù)據(jù)如下：則welcome精品則則 :A=0.5714 ，0.2857 ， 0.1429則 B=AcdotR=0.2161， 0.40000 ， 0.2857 ， 0.3500進行歸一處理得B=(0.1798,0.3328,0.2377,0.2496)經(jīng)過以上模糊綜合評價，可以看出， 此次跨國并購風險趨于良，且被評為優(yōu)良的比率約為 51% ，但此比率并不算很好，說明該企業(yè)的跨國并購雖然可以實施，但在實施中仍要特別注意規(guī)避相關風險。采用的模糊綜合評判方法進行企業(yè)并