幻燈片和訊期貨

1、連連 豆豆 順順 勢勢 騰騰 飛飛 國海良時期貨國海良時期貨 研究所研究所農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團隊農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團隊20102010年年1010月月3030日日 杭州杭州全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292連豆上漲空間被完美打開連豆上漲空間被完美打開全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292主要內(nèi)容主要內(nèi)容 宏觀經(jīng)濟之勢宏觀經(jīng)濟之勢量化寬松量化寬松 基本供需之勢基本供需之勢不斷趨緊不斷趨緊 資金助推之勢資金助推之勢持續(xù)流入持續(xù)流入全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292美國經(jīng)濟依舊處于復(fù)蘇階段美國經(jīng)濟依舊處于復(fù)蘇階段注：當(dāng)注：當(dāng)10年期國債收益率

2、與年期國債收益率與3個月國債收益率利差處于個月國債收益率利差處于0-2%時，美國處于繁榮時期。時，美國處于繁榮時期。當(dāng)利差處于當(dāng)利差處于2%-4%時，美國處于衰退和復(fù)蘇時期。筑底復(fù)蘇時間約要時，美國處于衰退和復(fù)蘇時期。筑底復(fù)蘇時間約要3年。年。全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292未來經(jīng)濟形勢暫不容樂觀未來經(jīng)濟形勢暫不容樂觀數(shù)數(shù) 據(jù)據(jù) 來來 源源 : : W W i i n n d d 資資 訊訊美美 國國 P P M M I I 指指 數(shù)數(shù) 領(lǐng)領(lǐng) 先先 于于 G G D D P P 走走 勢勢 圖圖8 0 -1 28 5 -1 29 0 -1 29 5 -1 20 0

3、-1 20 5 -1 28 0 -1 2美 國 : 供 應(yīng) 管 理 協(xié) 會 ( I S M ) : P M I美 國 : G D P 同 比3 54 04 55 05 56 06 57 0-4-202468全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292美國量化寬松政策將延續(xù)美國量化寬松政策將延續(xù)數(shù)數(shù) 據(jù)據(jù) 來來 源源 : : W W i i n n d d 資資 訊訊美美 國國 5 5 年年 期期 國國 債債 和和 2 2 年年 期期 國國 債債 走走 勢勢 圖圖9 0 - 1 2 - 3 19 2 - 1 2 - 3 19 4 - 1 2 - 3 19 6 - 1 2 - 3

4、19 8 - 1 2 - 3 10 0 - 1 2 - 3 10 2 - 1 2 - 3 10 4 - 1 2 - 3 10 6 - 1 2 - 3 10 8 - 1 2 - 3 19 0 - 1 2 - 3 1美 國 : 國 債 收 益 率 : 2 年美 國 : 國 債 收 益 率 : 5 年0123456789全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292各國各國“效仿效仿”推升全球流動性推升全球流動性全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292量化寬松令商品價格向上重估量化寬松令商品價格向上重估全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292中國

5、面臨較大的物價上漲壓力中國面臨較大的物價上漲壓力 明年糧價存在較大上漲壓力。雖然今年糧明年糧價存在較大上漲壓力。雖然今年糧食豐收在望，但食豐收在望，但種糧成本提高種糧成本提高，工業(yè)用糧工業(yè)用糧需求增加需求增加，再加上，再加上國際糧食價格上漲國際糧食價格上漲對國對國內(nèi)預(yù)期的影響導(dǎo)致的惜售等現(xiàn)象，糧食價內(nèi)預(yù)期的影響導(dǎo)致的惜售等現(xiàn)象，糧食價格仍可能繼續(xù)上漲。格仍可能繼續(xù)上漲。 收入分配收入分配和和資源價格改革資源價格改革可能推高明年的可能推高明年的物價。物價。 摘自央行摘自央行2010年三季度中國宏觀經(jīng)濟形勢分析年三季度中國宏觀經(jīng)濟形勢分析全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292

6、主要內(nèi)容主要內(nèi)容 宏觀經(jīng)濟之勢宏觀經(jīng)濟之勢量化寬松量化寬松 基本供需之勢基本供需之勢不斷趨緊不斷趨緊 資金助推之勢資金助推之勢持續(xù)流入持續(xù)流入全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292供需形勢不斷趨緊供需形勢不斷趨緊全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292南美種植面積之爭尤存變數(shù)南美種植面積之爭尤存變數(shù)全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292“拉尼娜拉尼娜”特征不斷得到確認特征不斷得到確認注：當(dāng)注：當(dāng)SOI處于處于正值正值狀態(tài)，同時出現(xiàn)狀態(tài)，同時出現(xiàn)峰值峰值時，表示澳大利亞北部海域溫度增高，時，表示澳大利亞北部海域溫度增高，比往常更潮濕

7、，易發(fā)生拉尼娜現(xiàn)象。比往常更潮濕，易發(fā)生拉尼娜現(xiàn)象。 全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292南美單產(chǎn)下降概率較大南美單產(chǎn)下降概率較大注：出現(xiàn)嚴重拉尼娜現(xiàn)象的年份有注：出現(xiàn)嚴重拉尼娜現(xiàn)象的年份有1997-1998年、年、2002-2003年、年、2006年和年和2008年。年。全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292美豆銷售美豆銷售“火熱火熱”全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292“中國需求中國需求”繼續(xù)令世界矚目繼續(xù)令世界矚目全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292下游消費將轉(zhuǎn)旺下游消費將轉(zhuǎn)旺 豆油消費量增加豆

8、油消費量增加 天氣變冷，人們需求加大天氣變冷，人們需求加大 棕櫚油勾兌比例減少棕櫚油勾兌比例減少 豆粕需求量提高豆粕需求量提高大豆供需將大豆供需將不斷趨緊！不斷趨緊！全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292主要內(nèi)容主要內(nèi)容 宏觀經(jīng)濟之勢宏觀經(jīng)濟之勢量化寬松量化寬松 基本供需之勢基本供需之勢不斷趨緊不斷趨緊 資金助推之勢資金助推之勢持續(xù)流入持續(xù)流入全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292基金繼續(xù)增持大豆凈多倉位基金繼續(xù)增持大豆凈多倉位全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292國內(nèi)資金不斷流入農(nóng)產(chǎn)品板塊國內(nèi)資金不斷流入農(nóng)產(chǎn)品板塊全國統(tǒng)一客服電話：全國統(tǒng)一客服電話：400-700-9292各方分析顯示資金繼續(xù)看漲豆價各方分析顯示資金繼續(xù)看漲豆價面對情景面對情景采取動作采取動作產(chǎn)生影響產(chǎn)生影響大豆大豆進口方進口方美豆若未上漲美豆若未上漲集中性作價購集中性作價購買買推動豆價推動豆價上漲上漲美豆大幅上漲美豆大幅上漲視進口利潤擇視進口利潤擇機點價購買機點價購買推動豆價推動豆價上漲上漲大豆大豆出口方出口方預(yù)期中國明年將預(yù)期中國明年將加大大豆進口量加大大豆進口量及當(dāng)?shù)赝浖爱?dāng)?shù)赝洷M可能賣高價盡可能賣高價希望豆價希望豆價上漲上漲基金等基金等規(guī)避通脹風(fēng)險規(guī)避通脹風(fēng)險