電算化財(cái)務(wù)管理課件

1、Excel在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用目錄目錄1 Excel基礎(chǔ)知識(shí)基礎(chǔ)知識(shí)2 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算3 內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策4 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析與處置投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析與處置5 證券投資分析與決策證券投資分析與決策6 資本成本與資本結(jié)構(gòu)資本成本與資本結(jié)構(gòu)7 籌資預(yù)測(cè)與決策分析籌資預(yù)測(cè)與決策分析8 流動(dòng)資產(chǎn)管理流動(dòng)資產(chǎn)管理9 銷售收入管理銷售收入管理10 成本費(fèi)用管理成本費(fèi)用管理11 利潤(rùn)管理利潤(rùn)管理12 財(cái)務(wù)報(bào)表分析與預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與預(yù)測(cè)13 企業(yè)價(jià)值評(píng)估企業(yè)價(jià)值評(píng)估14 期權(quán)定價(jià)模型及其應(yīng)用期權(quán)定價(jià)模型及其應(yīng)用 1 Excel基礎(chǔ)知識(shí)基礎(chǔ)知識(shí)1.1 中

2、文版中文版Excel 2003概述概述1.2 管理工作簿管理工作簿1.3 輸入和編輯數(shù)據(jù)輸入和編輯數(shù)據(jù)1.4 管理工作表管理工作表1.5 打印管理打印管理1.1 中文版中文版Excel 2003 概述概述1.1.1 Excel 2003的啟動(dòng)與退出的啟動(dòng)與退出1.1.2 Excel 2003的窗口結(jié)構(gòu)的窗口結(jié)構(gòu)1.1.1 Excel 2003的啟動(dòng)與退出的啟動(dòng)與退出vExcel 2003的啟動(dòng)與退出的啟動(dòng)與退出【開始開始】【】【程序程序】【】【Microsoft Excel】雙擊任意一個(gè)擴(kuò)展名為雙擊任意一個(gè)擴(kuò)展名為 .xls的的Excel文件文件 vExcel 2003的退出的退出【文件文件】

3、【】【退出退出】單擊單擊Excel窗口右上角的關(guān)閉命令按鈕窗口右上角的關(guān)閉命令按鈕雙擊雙擊Excel窗口左上角的控制菜單按鈕窗口左上角的控制菜單按鈕按快捷鍵按快捷鍵Alt+F4。 1.1.2 Excel 2003的窗口結(jié)構(gòu)的窗口結(jié)構(gòu)v菜單欄菜單欄v常用工具欄常用工具欄v格式工具欄格式工具欄v編輯欄編輯欄v工作表標(biāo)簽工作表標(biāo)簽v工作表格區(qū)工作表格區(qū)v滾動(dòng)條滾動(dòng)條v狀態(tài)欄狀態(tài)欄v任務(wù)窗格任務(wù)窗格1.2 管理工作簿管理工作簿1.2.1 新建工作簿新建工作簿新建空白工作簿：?jiǎn)螕艄ぞ邫谏系男陆瞻坠ぷ鞑荆簡(jiǎn)螕艄ぞ邫谏系摹拘陆ㄐ陆ā堪粹o按鈕 使用模板創(chuàng)建工作簿：?jiǎn)螕羰褂媚０鍎?chuàng)建工作簿：?jiǎn)螕簟疚募募俊尽?/p>

4、【新建新建】，在，在【新建工作簿新建工作簿】任務(wù)窗格中單擊任務(wù)窗格中單擊【本機(jī)上的模板本機(jī)上的模板】1.2.2 打開已有的工作簿打開已有的工作簿【文件文件】【】【打開打開】 1.2.3 保存工作簿保存工作簿【文件文件】【】【保存保存】或或【另存為另存為】 1.2.4 并排比較工作簿并排比較工作簿【窗口窗口】【】【與與并排比較并排比較】 1.2.5 關(guān)閉工作簿關(guān)閉工作簿【文件文件】【】【關(guān)閉關(guān)閉】 1.3 輸入和編輯數(shù)據(jù)輸入和編輯數(shù)據(jù)1.3.1 選取單元格選取單元格1.3.2 輸入數(shù)據(jù)的一般方法輸入數(shù)據(jù)的一般方法1.3.3 特殊數(shù)據(jù)的輸入方法特殊數(shù)據(jù)的輸入方法1.3.4 編輯數(shù)據(jù)編輯數(shù)據(jù)1.3.

5、1 選取單元格選取單元格v選取單個(gè)單元格選取單個(gè)單元格直接用鼠標(biāo)選取直接用鼠標(biāo)選取采用采用【定位定位】命令選取命令選取 v選取單元格區(qū)域選取單元格區(qū)域選取整行或整列選取整行或整列 選取全部單元格選取全部單元格 選取連續(xù)的單元格區(qū)域選取連續(xù)的單元格區(qū)域v拖動(dòng)鼠標(biāo)拖動(dòng)鼠標(biāo) v利用利用【Shift】鍵鍵 選取不連續(xù)的單元格區(qū)域選取不連續(xù)的單元格區(qū)域 v利用利用【Ctrl】鍵鍵 1.3.2 輸入數(shù)據(jù)的一般方法輸入數(shù)據(jù)的一般方法v數(shù)據(jù)的類型數(shù)據(jù)的類型文本型數(shù)據(jù)文本型數(shù)據(jù) 數(shù)值型數(shù)據(jù)數(shù)值型數(shù)據(jù)日期型數(shù)據(jù)日期型數(shù)據(jù)時(shí)間型數(shù)據(jù)時(shí)間型數(shù)據(jù)v輸入數(shù)據(jù)的基本方法輸入數(shù)據(jù)的基本方法v輸入幾種不同類型的數(shù)據(jù)應(yīng)注意的問題

6、輸入幾種不同類型的數(shù)據(jù)應(yīng)注意的問題1.3.3 特殊數(shù)據(jù)的輸入方法特殊數(shù)據(jù)的輸入方法v輸入相同數(shù)據(jù)輸入相同數(shù)據(jù)采用自動(dòng)填充方式輸入相同數(shù)據(jù)采用自動(dòng)填充方式輸入相同數(shù)據(jù) 采用數(shù)組輸入方式輸入相同數(shù)據(jù)采用數(shù)組輸入方式輸入相同數(shù)據(jù) v輸入序列數(shù)據(jù)輸入序列數(shù)據(jù)填充序列數(shù)據(jù)填充序列數(shù)據(jù)設(shè)置序列填充方式設(shè)置序列填充方式v單擊單擊【編輯編輯】 【填充填充】【】【序列序列】v在序列對(duì)話框中進(jìn)行相應(yīng)的設(shè)置在序列對(duì)話框中進(jìn)行相應(yīng)的設(shè)置v自定義序列填充自定義序列填充v【工具工具】【】【選項(xiàng)選項(xiàng)】【】【自定義序列自定義序列】 1.3.4 編輯數(shù)據(jù)編輯數(shù)據(jù)v修改數(shù)據(jù)修改數(shù)據(jù)在公式編輯欄中修改數(shù)據(jù)在公式編輯欄中修改數(shù)據(jù)在單

7、元格中修改數(shù)據(jù)在單元格中修改數(shù)據(jù)v移動(dòng)數(shù)據(jù)移動(dòng)數(shù)據(jù)利用剪切和粘貼命令利用剪切和粘貼命令利用鼠標(biāo)拖動(dòng)利用鼠標(biāo)拖動(dòng)v復(fù)制數(shù)據(jù)復(fù)制數(shù)據(jù)利用復(fù)制和粘貼命令利用復(fù)制和粘貼命令利用多重剪貼板工具利用多重剪貼板工具1.3.4 編輯數(shù)據(jù)編輯數(shù)據(jù)v清除單元格內(nèi)容清除單元格內(nèi)容直接按直接按【Del】鍵鍵 在在【編輯編輯】菜單中選擇菜單中選擇【清除清除】 v查找與替換查找與替換【編輯編輯】【】【查找查找】，或按，或按【Ctrl+F】組合鍵組合鍵 【替換替換】選項(xiàng)卡，或直接按選項(xiàng)卡，或直接按【Ctrl+H】組合鍵組合鍵v為單元格添加批注為單元格添加批注【插入插入】【】【批注批注】單擊右鍵，在快捷菜單中選擇單擊右鍵，在

8、快捷菜單中選擇【插入批注插入批注】命令命令1.4 管理工作表管理工作表1.4.1 使用多張工作表使用多張工作表1.4.2 調(diào)整行、列和單元格調(diào)整行、列和單元格1.4.3 設(shè)置工作表格式設(shè)置工作表格式1.4.4 保護(hù)工作表保護(hù)工作表1.4.5 隱藏與顯示隱藏與顯示1.4.6 劃分窗口劃分窗口1.4.1 使用多張工作表使用多張工作表v選定工作表選定工作表鼠標(biāo)左鍵、鼠標(biāo)左鍵、【Shift】鍵鍵 和和【Ctrl】鍵鍵 v切換工作表切換工作表標(biāo)簽滾動(dòng)按鈕或標(biāo)簽滾動(dòng)按鈕或【Ctrl】+【PgUp】或或【Ctrl】+【PgDn】 v插入工作表插入工作表【插入插入】【】【工作表工作表】 v刪除工作表刪除工作表

9、【編輯編輯】【】【刪除工作表刪除工作表】v移動(dòng)或復(fù)制工作表移動(dòng)或復(fù)制工作表【編輯編輯】【】【移動(dòng)或復(fù)制工作表移動(dòng)或復(fù)制工作表】v重命名工作表重命名工作表單擊鼠標(biāo)右鍵，在快捷菜單中選擇單擊鼠標(biāo)右鍵，在快捷菜單中選擇【重命名重命名】 v為工作表添加鏈接為工作表添加鏈接單擊鼠標(biāo)右鍵，在快捷菜單中選擇單擊鼠標(biāo)右鍵，在快捷菜單中選擇【選擇性粘貼選擇性粘貼】 【粘粘貼鏈接貼鏈接】 ； 【插入插入】 【超鏈接超鏈接】 1.4.2 調(diào)整行、列和單元格調(diào)整行、列和單元格v插入行、列或單元格插入行、列或單元格【插入插入】【】【行行】、【列列】或或【單元格單元格】 v刪除行、列或單元格刪除行、列或單元格【編輯編輯】

10、【】【刪除刪除】按按【Del】鍵鍵v調(diào)整行高和列寬調(diào)整行高和列寬設(shè)置最適合的行高或列寬：設(shè)置最適合的行高或列寬：【格式格式】【】【行行】或列或列【最適合的行高最適合的行高】或或【最適合的列寬最適合的列寬】 用鼠標(biāo)調(diào)整行高或列寬：拖動(dòng)；雙擊用鼠標(biāo)調(diào)整行高或列寬：拖動(dòng)；雙擊指定行高或列寬的精確數(shù)值指定行高或列寬的精確數(shù)值1.4.3 設(shè)置工作表格式設(shè)置工作表格式v設(shè)置單元格格式設(shè)置單元格格式【格式格式】【】【單元格單元格】v自動(dòng)套用格式自動(dòng)套用格式【格式格式】【】【自動(dòng)套用格式自動(dòng)套用格式】v使用條件格式使用條件格式 【格式格式】【】【條件格式條件格式】v取消與恢復(fù)網(wǎng)格線取消與恢復(fù)網(wǎng)格線【工具工具】

11、【】【選項(xiàng)選項(xiàng)】【】【視圖視圖】 1.4.4 保護(hù)工作表保護(hù)工作表v保護(hù)單元格保護(hù)單元格【格式格式】【】【單元格格式單元格格式】【】【保護(hù)保護(hù)】 v保護(hù)工作表保護(hù)工作表【工具工具】【】【保護(hù)保護(hù)】【】【保護(hù)工作表保護(hù)工作表】 1.4.5 隱藏與顯示隱藏與顯示v隱藏與顯示行或列隱藏與顯示行或列隱藏行或列隱藏行或列v【格式格式】【】【行行】或或【列列】【】【隱藏隱藏】v用鼠標(biāo)拖動(dòng)用鼠標(biāo)拖動(dòng)顯示行或列顯示行或列v【格式格式】【】【行行】或或【列列】【】【取消隱藏取消隱藏】v隱藏與顯示工作表隱藏與顯示工作表隱藏工作表隱藏工作表v【格式格式】【】【工作表工作表】【】【隱藏隱藏】 顯示工作表顯示工作表v【

12、格式格式】【】【工作表工作表】【】【取消隱藏取消隱藏】 1.4.6 劃分窗口劃分窗口v重排窗口重排窗口 【窗口窗口】【】【新建窗口新建窗口】 【窗口窗口】【】【重排窗口重排窗口】 v拆分窗口拆分窗口【窗口窗口】【】【拆分拆分】 【窗口窗口】【】【取消拆分取消拆分】 v凍結(jié)窗格凍結(jié)窗格【窗口窗口】【】【凍結(jié)窗格凍結(jié)窗格】 【窗口窗口】【】【取消凍結(jié)窗格取消凍結(jié)窗格】 1.5 打印管理打印管理1.5.1 頁面設(shè)置頁面設(shè)置 1.5.2 分頁設(shè)置分頁設(shè)置1.5.3 打印預(yù)覽打印預(yù)覽1.5.4 打印輸出打印輸出 1.5.1 頁面設(shè)置頁面設(shè)置 v設(shè)置頁面設(shè)置頁面 包括頁面、頁邊距、頁眉包括頁面、頁邊距、頁

13、眉/頁腳、工作表設(shè)置頁腳、工作表設(shè)置【文件文件】【】【頁面設(shè)置頁面設(shè)置】 v打印區(qū)域設(shè)置打印區(qū)域設(shè)置【文件文件】【】【打印區(qū)域打印區(qū)域】【】【設(shè)置打印區(qū)域設(shè)置打印區(qū)域】 【文件文件】【】【打印區(qū)域打印區(qū)域】【】【取消打印區(qū)域取消打印區(qū)域】 1.5.2 分頁設(shè)置分頁設(shè)置v水平分頁設(shè)置水平分頁設(shè)置選定要插入分頁符的行，執(zhí)行選定要插入分頁符的行，執(zhí)行【插入插入】【】【分頁符分頁符】 v垂直分頁設(shè)置垂直分頁設(shè)置選定要插入分頁符的列，執(zhí)行選定要插入分頁符的列，執(zhí)行【插入插入】【】【分頁符分頁符】v交叉分頁設(shè)置交叉分頁設(shè)置選定某個(gè)單元格，執(zhí)行選定某個(gè)單元格，執(zhí)行【插入插入】【】【分頁符分頁符】1.5.2

14、分頁設(shè)置分頁設(shè)置v分頁調(diào)整分頁調(diào)整【視圖視圖】【】【分頁預(yù)覽分頁預(yù)覽】 用鼠標(biāo)單擊并拖動(dòng)分頁符至需要的位置用鼠標(biāo)單擊并拖動(dòng)分頁符至需要的位置 完成后執(zhí)行完成后執(zhí)行【視圖視圖】【】【普通普通】 v刪除分頁符刪除分頁符選取整個(gè)工作表選取整個(gè)工作表執(zhí)行執(zhí)行【插入插入】【】【重置所有分頁符重置所有分頁符】 1.5.3 打印預(yù)覽打印預(yù)覽v執(zhí)行執(zhí)行【文件文件】【】【打印預(yù)覽打印預(yù)覽】 v直接單擊工具欄上的直接單擊工具欄上的【打印預(yù)覽打印預(yù)覽】按鈕按鈕1.5.4 打印輸出打印輸出v單擊工具欄上的單擊工具欄上的【打印打印】按鈕按鈕 v執(zhí)行執(zhí)行【文件文件】【】【打印打印】v直接按直接按【Ctrl+P】組合鍵組合

15、鍵2 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.1 終值的計(jì)算終值的計(jì)算2.2 現(xiàn)值的計(jì)算現(xiàn)值的計(jì)算2.3 年金的終值和現(xiàn)值年金的終值和現(xiàn)值2.4 計(jì)息周期與終值和現(xiàn)值計(jì)息周期與終值和現(xiàn)值2.1 終值的計(jì)算終值的計(jì)算2.1.1 單利終值計(jì)算與分析模型單利終值計(jì)算與分析模型2.1.2 復(fù)利終值計(jì)算與分析模型復(fù)利終值計(jì)算與分析模型2.1.3 單利與復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型單利與復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型2.1.4 復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算模型復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算模型2.1.1 單利終值計(jì)算與分析模型單利終值計(jì)算與分析模型v單利終值的計(jì)算單利終值的計(jì)算v式中：式中：FS 為單利終值；為單利終值；P 為現(xiàn)

16、在的一筆資金；為現(xiàn)在的一筆資金；iS為單利年利率；為單利年利率；n 為計(jì)息期限。為計(jì)息期限。)1 (niPniPPFSSS2.1.1 單利終值計(jì)算與分析模型單利終值計(jì)算與分析模型【例例2-1】 v模型的功能：模型的功能：計(jì)算單利終值計(jì)算單利終值分析本金、利息和單利終值對(duì)計(jì)息期限的敏感性分析本金、利息和單利終值對(duì)計(jì)息期限的敏感性繪制本金、利息和單利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)繪制本金、利息和單利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖系圖 2.1.1 單利終值計(jì)算與分析模型單利終值計(jì)算與分析模型v通過通過【例例2-1】學(xué)習(xí)：學(xué)習(xí)：輸入公式輸入公式顯示公式與顯示計(jì)算結(jié)果之間的切換顯示公式與顯示計(jì)算結(jié)果之間的切換公式審

17、核公式審核復(fù)制公式復(fù)制公式絕對(duì)引用與相對(duì)引用絕對(duì)引用與相對(duì)引用創(chuàng)建圖表創(chuàng)建圖表2.1.2 復(fù)利終值計(jì)算與分析模型復(fù)利終值計(jì)算與分析模型v復(fù)利終值的計(jì)算公式復(fù)利終值的計(jì)算公式 或或 v式中：式中：P 為現(xiàn)在的一筆收款或付款；為現(xiàn)在的一筆收款或付款；i 為復(fù)利年利為復(fù)利年利率；率；n 為年限；為年限；F為復(fù)利終值；為復(fù)利終值；FVIFi,n=(1+i)n稱為稱為復(fù)利終值系數(shù)，它表示現(xiàn)在的復(fù)利終值系數(shù)，它表示現(xiàn)在的1元錢在元錢在n年后的價(jià)值。年后的價(jià)值。niPF)1 ( niFVIFPF,2.1.2 復(fù)利終值計(jì)算與分析模型復(fù)利終值計(jì)算與分析模型【例例2-2】v模型的功能：模型的功能：計(jì)算復(fù)利終值計(jì)算

18、復(fù)利終值分析本金、利息和復(fù)利終值對(duì)計(jì)息期限的敏感性分析本金、利息和復(fù)利終值對(duì)計(jì)息期限的敏感性繪制本金、利息和復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)繪制本金、利息和復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖系圖分析復(fù)利終值對(duì)利率變化的敏感性分析復(fù)利終值對(duì)利率變化的敏感性分析復(fù)利終值對(duì)利率和計(jì)息期限變化的敏感性分析復(fù)利終值對(duì)利率和計(jì)息期限變化的敏感性繪制不同利率水平下復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的繪制不同利率水平下復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖關(guān)系圖2.1.2 復(fù)利終值計(jì)算與分析模型復(fù)利終值計(jì)算與分析模型v通過通過【例2-2】學(xué)習(xí)：學(xué)習(xí)：FV函數(shù)的功能函數(shù)的功能調(diào)用函數(shù)的方法調(diào)用函數(shù)的方法單變量模擬運(yùn)算表單變量模擬運(yùn)算表雙變量

19、模擬運(yùn)算表雙變量模擬運(yùn)算表編輯圖表編輯圖表FV函數(shù)的功能函數(shù)的功能vFV函數(shù)的功能是基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項(xiàng)函數(shù)的功能是基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項(xiàng)投資的未來值。公式為：投資的未來值。公式為： = FV(rate,nper,pmt,pv,type)v式中：式中：rate 各期利率，是一固定值。各期利率，是一固定值。nper 總投資（或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)?？偼顿Y（或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)。pmt 各期所應(yīng)付給（或得到）的金額，其數(shù)值在整個(gè)年金期間（或各期所應(yīng)付給（或得到）的金額，其數(shù)值在整個(gè)年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變。如

20、果忽略投資期內(nèi)）保持不變。如果忽略 pmt，則必須包括，則必須包括 pv 參數(shù)。參數(shù)。pv 現(xiàn)值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開始計(jì)算時(shí)已經(jīng)入賬的款項(xiàng)或現(xiàn)值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開始計(jì)算時(shí)已經(jīng)入賬的款項(xiàng)或一系列未來付款當(dāng)前值的累積和，也稱為本金。如果省略一系列未來付款當(dāng)前值的累積和，也稱為本金。如果省略 pv，則假設(shè)其，則假設(shè)其值為零，并且必須包括值為零，并且必須包括 pmt 參數(shù)。參數(shù)。type 數(shù)字?jǐn)?shù)字0或或1，用以指定各期的付款時(shí)間是在期初還是期末，用以指定各期的付款時(shí)間是在期初還是期末，type為為0表示期末，表示期末，type為為1表示期初。如果省略表示期初。如果省略 type，則默認(rèn)其

21、值為零。，則默認(rèn)其值為零。2.1.3 單利與復(fù)利終值單利與復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型選擇計(jì)算與比較分析模型【例例2-3】 v模型的功能模型的功能選擇按單利方法或復(fù)利方法計(jì)算終值選擇按單利方法或復(fù)利方法計(jì)算終值對(duì)比分析未來對(duì)比分析未來30年的單利終值和復(fù)利終值年的單利終值和復(fù)利終值繪制單利終值與復(fù)利終值的對(duì)比分析圖繪制單利終值與復(fù)利終值的對(duì)比分析圖 2.1.3 單利與復(fù)利終值單利與復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型選擇計(jì)算與比較分析模型通過通過【例例2-3】學(xué)習(xí)：學(xué)習(xí)：vIF函數(shù)的功能函數(shù)的功能IF函數(shù)是一個(gè)條件函數(shù)，它的功能是根據(jù)參數(shù)條件函數(shù)是一個(gè)條件函數(shù)，它的功能是根據(jù)參數(shù)條件的真假，返回不

22、同的結(jié)果。其語法格式為：的真假，返回不同的結(jié)果。其語法格式為： = IF(logical_test,value_if_true,value_if_false)v組合框控件的設(shè)置與使用方法組合框控件的設(shè)置與使用方法【視圖視圖】【】【工具欄工具欄】【】【窗體窗體】 2.1.4 復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算模型復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算模型【例例2-4】v模型的功能模型的功能計(jì)算復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算復(fù)利終值系數(shù)v計(jì)算方法計(jì)算方法直接輸入公式或運(yùn)用直接輸入公式或運(yùn)用FV函數(shù)函數(shù)數(shù)組公式輸入數(shù)組公式輸入2.2 現(xiàn)值的計(jì)算現(xiàn)值的計(jì)算2.2.1 單利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型單利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型2.2.2 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型復(fù)利現(xiàn)值計(jì)

23、算與分析模型2.2.3 單利與復(fù)利現(xiàn)值選擇計(jì)算和比較分析模型單利與復(fù)利現(xiàn)值選擇計(jì)算和比較分析模型2.2.4 復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)選擇計(jì)算模型復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)選擇計(jì)算模型2.2.1 單利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型單利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型v單利現(xiàn)值的計(jì)算公式：?jiǎn)卫F(xiàn)值的計(jì)算公式：v式中：式中：P為現(xiàn)值，為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來值，為未來值，i為單利年為單利年利率，利率，n為期限。為期限。v【例例2-5】 )1/(niFP2.2.2 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型v復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式：復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式： 或：或：式中：式中：PVIFi,n= 稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)【例例2-6】 vP

24、V函數(shù)的語法格式函數(shù)的語法格式 = PV(rate,nper,pmt,fv,type) niFP)1/( niPVIFFP,ni)1/(12.2.3 單利現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值的選擇單利現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值的選擇計(jì)算和比較分析模型計(jì)算和比較分析模型【例例2-7】v模型的功能模型的功能選擇按單利方法或復(fù)利方法計(jì)算這筆款項(xiàng)現(xiàn)值選擇按單利方法或復(fù)利方法計(jì)算這筆款項(xiàng)現(xiàn)值 對(duì)比分析未來對(duì)比分析未來10年的單利現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值年的單利現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值繪制單利現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值的比較分析圖繪制單利現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值的比較分析圖 2.2.4 復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)選擇計(jì)算模型選擇計(jì)算模型【例例2-8】v使用使用I

25、F函數(shù)函數(shù)v使用組合框控件使用組合框控件v應(yīng)用數(shù)組公式應(yīng)用數(shù)組公式2.3 年金的終值和現(xiàn)值年金的終值和現(xiàn)值2.3.1 年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式2.3.2 幾種不同年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算模型幾種不同年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算模型2.3.3 年金終值和現(xiàn)值選擇計(jì)算模型年金終值和現(xiàn)值選擇計(jì)算模型2.3.4 年金終值和年金現(xiàn)值系數(shù)表選擇計(jì)算模型年金終值和年金現(xiàn)值系數(shù)表選擇計(jì)算模型2.3.1 年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式v年金的種類年金的種類普通年金普通年金先付年金先付年金延期年金延期年金永續(xù)年金永續(xù)年金普通年金的終值和現(xiàn)值普通年金的終值和現(xiàn)值 v普通年金終值的計(jì)算公

26、式為：普通年金終值的計(jì)算公式為： v普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：v式中：式中：A為年金；為年金；F為年金終值；為年金終值；P為普通年金的現(xiàn)為普通年金的現(xiàn)值值 ；i為年利率；為年利率；n為期限；為期限；FVIFAi,n稱為年金終值稱為年金終值系數(shù)；系數(shù)；PVIFAi,n稱為年金現(xiàn)值系數(shù)稱為年金現(xiàn)值系數(shù) 。ntnintnFVIFAAiiAiAF1,)(1)1 ()1 (ntninntPVIFAAiiiAiAP1,)()1 (1)1 ()1 (先付年金的終值和現(xiàn)值先付年金的終值和現(xiàn)值v先付年金的終值先付年金的終值Vn的計(jì)算公式為：的計(jì)算公式為：或者：或者：v先付年金的現(xiàn)值先付

27、年金的現(xiàn)值V0的計(jì)算公式為：的計(jì)算公式為：或者：或者：)1 ()(,iFVIFAAVnin) 1(1,ninFVIFAAV)1 ()(,0iPVIFAAVni) 1(1,0niPVIFAAV延期年金和永續(xù)年金的現(xiàn)值延期年金和永續(xù)年金的現(xiàn)值v延期年金的現(xiàn)值延期年金的現(xiàn)值V0的計(jì)算公式為：的計(jì)算公式為：v或者：或者：v永續(xù)年金的現(xiàn)值計(jì)算公式為：永續(xù)年金的現(xiàn)值計(jì)算公式為：)()(,0miniPVIFPVIFAAV)(,0minmiPVIFAPVIFAAViAV 02.3.2 幾種不同年金終值和現(xiàn)值幾種不同年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算模型的計(jì)算模型【例例2-9】vFV函數(shù)的應(yīng)用函數(shù)的應(yīng)用vPV函數(shù)的應(yīng)用函數(shù)的

28、應(yīng)用2.3.3 年金終值和現(xiàn)值選擇計(jì)算模型年金終值和現(xiàn)值選擇計(jì)算模型【例例2-10】v使用使用IF函數(shù)函數(shù)v使用組合框控件使用組合框控件v應(yīng)用應(yīng)用FV函數(shù)和函數(shù)和PV函數(shù)函數(shù)2.3.4 年金終值和年金現(xiàn)值系數(shù)表年金終值和年金現(xiàn)值系數(shù)表選擇計(jì)算模型選擇計(jì)算模型【例例2-11】v使用使用IF函數(shù)函數(shù)v使用組合框控件使用組合框控件v應(yīng)用應(yīng)用FV函數(shù)和函數(shù)和PV函數(shù)函數(shù)v應(yīng)用數(shù)組公式應(yīng)用數(shù)組公式2.4 計(jì)息周期與終值和現(xiàn)值計(jì)息周期與終值和現(xiàn)值2.4.1 每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型與分析模型2.4.2 名義年利率與有效年利率的計(jì)算與分析名義年利率與有效

29、年利率的計(jì)算與分析模型模型2.4.3 每年多次計(jì)息情況下選擇計(jì)算終值或現(xiàn)每年多次計(jì)息情況下選擇計(jì)算終值或現(xiàn)值的方法值的方法2.4.4 連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型析模型 2.4.1 每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型計(jì)算與分析模型v如果給定的年利率為如果給定的年利率為i，每年計(jì)息，每年計(jì)息m次，那么現(xiàn)在的次，那么現(xiàn)在的一筆資金一筆資金P在在n年末的終值的計(jì)算公式為：年末的終值的計(jì)算公式為： v如果給定的年利率為如果給定的年利率為i，每年計(jì)息，每年計(jì)息m次，那么次，那么n年末年末的一筆資金的一筆資金F的現(xiàn)值的計(jì)

30、算公式為：的現(xiàn)值的計(jì)算公式為：mnmiPF)1 ( mnmiFP)1 (2.4.1 每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型計(jì)算與分析模型【例例2-12】v使用使用IF函數(shù)函數(shù)v使用組合框控件使用組合框控件v應(yīng)用應(yīng)用FV函數(shù)和函數(shù)和PV函數(shù)函數(shù)2.4.2 名義年利率與有效年利率的計(jì)名義年利率與有效年利率的計(jì)算與分析模型算與分析模型v有效年利率有效年利率r與名義年利率與名義年利率i之間的關(guān)系為：之間的關(guān)系為：v式中：式中： m為每年計(jì)息次數(shù)為每年計(jì)息次數(shù)1)1 (mmir2.4.2 名義年利率與有效年利率的計(jì)名義年利率與有效年利率的計(jì)算與分析模型算與分析模型【例

31、例2-13】vEFFECT函數(shù)函數(shù)用于計(jì)算有效年利率用于計(jì)算有效年利率 = EFFECT(nominal_rate,npery)vNOMINAL函數(shù)函數(shù)用于計(jì)算名義年利率用于計(jì)算名義年利率 = NOMINAL(effect_rate,npery)式中：式中：nominal_rate 為名義年利率；為名義年利率；effect_rate為有效年為有效年利率；利率；npery 為每年的復(fù)利計(jì)息期數(shù)。為每年的復(fù)利計(jì)息期數(shù)。v需要首先加載分析工具庫(kù)需要首先加載分析工具庫(kù)2.4.3 每年多次計(jì)息情況下選擇計(jì)算每年多次計(jì)息情況下選擇計(jì)算終值或現(xiàn)值的方法終值或現(xiàn)值的方法【例例2-14】v使用使用IF函數(shù)函數(shù)v

32、使用微調(diào)項(xiàng)控件使用微調(diào)項(xiàng)控件v應(yīng)用應(yīng)用EFFECT函數(shù)函數(shù)v應(yīng)用應(yīng)用FV函數(shù)和函數(shù)和PV函數(shù)函數(shù)2.4.4 連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型的計(jì)算與分析模型v連續(xù)復(fù)利情況下終值的計(jì)算公式連續(xù)復(fù)利情況下終值的計(jì)算公式 v連續(xù)貼現(xiàn)情況下現(xiàn)值的計(jì)算公式連續(xù)貼現(xiàn)情況下現(xiàn)值的計(jì)算公式v其中，其中，e為自然對(duì)數(shù)的底數(shù)，為自然對(duì)數(shù)的底數(shù)，e 2.71828 inmnmePmiPF)1 (liminmnmeFmiFP)1 (lim2.4.4 連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型的計(jì)算與分析模型【例例2-15】vEXP函數(shù)函數(shù)返回返回 e 的的 n 次

33、冪。語法格式為：次冪。語法格式為：=EXP(number)式中：式中：number為底數(shù)為底數(shù) e 的指數(shù)。的指數(shù)。 【例例2-16】v使用使用EXP和和SUM函數(shù)函數(shù)v使用微調(diào)項(xiàng)控件使用微調(diào)項(xiàng)控件3 內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策 3.1 折舊與現(xiàn)金流量的計(jì)算折舊與現(xiàn)金流量的計(jì)算3.2 長(zhǎng)期投資決策的基本方法長(zhǎng)期投資決策的基本方法3.3 投資決策基本方法的應(yīng)用投資決策基本方法的應(yīng)用3.4 內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策的特殊方法內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策的特殊方法3.5 固定資產(chǎn)更新決策固定資產(chǎn)更新決策3.1 折舊與現(xiàn)金流量的計(jì)算折舊與現(xiàn)金流量的計(jì)算3.1.1 固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法3.1.

34、2 直線折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型直線折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型3.1.3 加速折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型加速折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型3.1.4 可以選擇折舊方法的折舊計(jì)算模型可以選擇折舊方法的折舊計(jì)算模型3.1.5 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量構(gòu)成與計(jì)算模型投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量構(gòu)成與計(jì)算模型3.1.1 固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法v直線折舊法直線折舊法平均年限法平均年限法工作量法工作量法v加速折舊法加速折舊法余額遞減法余額遞減法雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法年數(shù)總和法直線折舊法直線折舊法平均年限法平均年限法工作量法工作量法預(yù)計(jì)使用年限預(yù)計(jì)凈殘值固定資產(chǎn)原值年折舊額預(yù)計(jì)總工作量預(yù)計(jì)凈殘值固定資產(chǎn)

35、原值每單位工作量折舊額某期折舊額某期折舊額 = 該期實(shí)際工作量該期實(shí)際工作量每單位工作量折舊額每單位工作量折舊額 加速折舊法加速折舊法余額遞減法余額遞減法雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法年數(shù)總和法年固定折舊率該年初固定資產(chǎn)凈值某年折舊額預(yù)計(jì)使用年限某年固定資產(chǎn)帳面凈值年折舊率某年固定資產(chǎn)賬面凈值年折舊額2預(yù)計(jì)使用年限累計(jì)折舊固定資產(chǎn)原值2)(n固定資產(chǎn)原始價(jià)值固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值年固定折舊率1年折舊率預(yù)計(jì)殘值）（固定資產(chǎn)原值年折舊額211）（折舊年限折舊年限已使用年限）（折舊年限年折舊率3.1.2 直線折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型直線折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型v直線折舊法直線折舊法SLN函數(shù)函數(shù)SL

36、N函數(shù)的功能是返回一項(xiàng)資產(chǎn)每期的直線折舊額。函數(shù)的功能是返回一項(xiàng)資產(chǎn)每期的直線折舊額。公式為公式為 = SLN(cost,salvage,life)v采用直線折舊法計(jì)算折舊模型采用直線折舊法計(jì)算折舊模型 【例例3-1】 3.1.3 加速折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型加速折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型v定率余額遞減法折舊函數(shù)定率余額遞減法折舊函數(shù)DB函數(shù)函數(shù)DB函數(shù)的功能是使用固定余額遞減法，計(jì)算函數(shù)的功能是使用固定余額遞減法，計(jì)算一筆資產(chǎn)在給定期間內(nèi)的折舊值。公式為：一筆資產(chǎn)在給定期間內(nèi)的折舊值。公式為：=DB(cost,salvage,life,period,month)v年數(shù)總和法折舊計(jì)算函數(shù)年數(shù)總和法折

37、舊計(jì)算函數(shù)SYD函數(shù)函數(shù)SYD函數(shù)的功能是返回某項(xiàng)資產(chǎn)按年限總和折函數(shù)的功能是返回某項(xiàng)資產(chǎn)按年限總和折舊法計(jì)算的某期折舊額。公式為：舊法計(jì)算的某期折舊額。公式為：= SYD(cost,salvage,life,per) 3.1.3 加速折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型加速折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型v雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法DDB函數(shù)和函數(shù)和VDB函數(shù)函數(shù)DDB函數(shù)的功能是使用雙倍余額遞減法或其他指定方法，函數(shù)的功能是使用雙倍余額遞減法或其他指定方法，計(jì)算一筆資產(chǎn)在給定期間內(nèi)的折舊值。公式為計(jì)算一筆資產(chǎn)在給定期間內(nèi)的折舊值。公式為= DDB(cost, salvage, life, period, fac

38、tor)當(dāng)按直線法計(jì)算的折舊值大于按余額遞減計(jì)算的折舊值時(shí)，當(dāng)按直線法計(jì)算的折舊值大于按余額遞減計(jì)算的折舊值時(shí)，如果希望轉(zhuǎn)換到直線折舊法，應(yīng)使用如果希望轉(zhuǎn)換到直線折舊法，應(yīng)使用 VDB 函數(shù)。函數(shù)。 VDB函數(shù)的功能是使用雙倍余額遞減法或其他指定的方法，函數(shù)的功能是使用雙倍余額遞減法或其他指定的方法，返回指定的任何期間內(nèi)的資產(chǎn)折舊值。公式為返回指定的任何期間內(nèi)的資產(chǎn)折舊值。公式為=VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period,factor,no_switch)v【例例3-2】3.1.4 可以選擇折舊方法的可以選擇折舊方法的折舊計(jì)算模型折舊計(jì)算模型【

39、例例3-3】v使用列表框控件使用列表框控件vIF函數(shù)的應(yīng)用函數(shù)的應(yīng)用v加速折舊函數(shù)的應(yīng)用加速折舊函數(shù)的應(yīng)用 3.1.5 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量構(gòu)成與計(jì)算模型投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量構(gòu)成與計(jì)算模型v現(xiàn)金流量的構(gòu)成現(xiàn)金流量的構(gòu)成初始現(xiàn)金流量初始現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量 初始和終結(jié)現(xiàn)金流量初始和終結(jié)現(xiàn)金流量v初始現(xiàn)金流量初始現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資資產(chǎn)投資資產(chǎn)投資其他投資費(fèi)用其他投資費(fèi)用原有固定資產(chǎn)的變價(jià)原有固定資產(chǎn)的變價(jià)凈收入凈收入v終結(jié)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)的殘值凈固定資產(chǎn)的殘值凈收入或變價(jià)凈收入收入或變價(jià)凈收入原來墊支在各種流原來墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的流動(dòng)資

40、動(dòng)資產(chǎn)上的流動(dòng)資金回收金回收營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量= 營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本所得稅營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本所得稅= 凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)+折舊折舊=（營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本折舊）（營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本折舊）（1 所得稅稅率）所得稅稅率） +折舊折舊=營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入（1所得稅稅率）所得稅稅率） 付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本（1所得所得稅稅率）稅稅率）+ 折舊折舊所得稅稅率所得稅稅率= 稅后營(yíng)業(yè)收入稅后營(yíng)業(yè)收入 + 稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本 + 年折舊抵稅額年折舊抵稅額 投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的計(jì)算投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的計(jì)算 【例例3-4】v使用直線折舊函數(shù)使用直線折舊函數(shù)v運(yùn)用數(shù)組公式運(yùn)用

41、數(shù)組公式v制作與編輯現(xiàn)金流量圖制作與編輯現(xiàn)金流量圖 3.2 長(zhǎng)期投資決策的基本方法長(zhǎng)期投資決策的基本方法3.2.1 平均報(bào)酬率計(jì)算與查詢模型平均報(bào)酬率計(jì)算與查詢模型3.2.2 投資回收期計(jì)算模型投資回收期計(jì)算模型3.2.3 凈現(xiàn)值計(jì)算與評(píng)價(jià)模型凈現(xiàn)值計(jì)算與評(píng)價(jià)模型3.2.4 獲利指數(shù)計(jì)算與評(píng)價(jià)模型獲利指數(shù)計(jì)算與評(píng)價(jià)模型3.2.5 內(nèi)部收益率計(jì)算模型內(nèi)部收益率計(jì)算模型3.2.1 平均報(bào)酬率計(jì)算與查詢模型平均報(bào)酬率計(jì)算與查詢模型v平均報(bào)酬率的計(jì)算公式平均報(bào)酬率的計(jì)算公式v【例例3-5】v相關(guān)函數(shù)相關(guān)函數(shù)AVERAGE函數(shù)函數(shù)計(jì)算給定參數(shù)的算術(shù)平均值。公式為：計(jì)算給定參數(shù)的算術(shù)平均值。公式為：= A

42、VERAGE(number1, number 2, number N)ABS函數(shù)函數(shù)返回?cái)?shù)字的絕對(duì)值。公式為：返回?cái)?shù)字的絕對(duì)值。公式為：=ABS(number)初始投資年均凈現(xiàn)金流量平均報(bào)酬率 相關(guān)函數(shù)相關(guān)函數(shù)vMAX函數(shù)函數(shù)給定參數(shù)表中的最大值。公式為：給定參數(shù)表中的最大值。公式為：= MAX(number1, number 2, number N)vMIN函數(shù)函數(shù)給定參數(shù)表中的最小值。公式為：給定參數(shù)表中的最小值。公式為：= MIN(number1, number 2, number N)vVLOOKUP函數(shù)函數(shù)在表格或數(shù)值數(shù)組的首列查找在表格或數(shù)值數(shù)組的首列查找指定的數(shù)值，并由此返回表格

43、或數(shù)組當(dāng)前行中指定指定的數(shù)值，并由此返回表格或數(shù)組當(dāng)前行中指定列處的數(shù)值。公式為：列處的數(shù)值。公式為：= VLOOKUP(lookup_value，table_array，col_index_num，range_lookup)相關(guān)函數(shù)相關(guān)函數(shù)vMATCH函數(shù)函數(shù)返回在指定方式下與指定數(shù)值匹配的返回在指定方式下與指定數(shù)值匹配的數(shù)組中元素的相應(yīng)位置。公式為：數(shù)組中元素的相應(yīng)位置。公式為：=MATCH(lookup_value,lookup_array,match_type)vINDEX函數(shù)函數(shù)返回表格或區(qū)域中的數(shù)值或?qū)?shù)值的返回表格或區(qū)域中的數(shù)值或?qū)?shù)值的引用。該函數(shù)有以下兩種形式：引用。該函數(shù)有

44、以下兩種形式：返回?cái)?shù)組中指定單元格或單元格數(shù)組的數(shù)值。公式為：返回?cái)?shù)組中指定單元格或單元格數(shù)組的數(shù)值。公式為：= INDEX(array,row_num,column_num) 返回引用中指定的單元格。公式為：返回引用中指定的單元格。公式為：=INDEX(reference,row_num,column_num,area_num) 3.2.2 投資回收期計(jì)算模型投資回收期計(jì)算模型v靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，用投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期的凈現(xiàn)金流量回收初始投資下，用投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期的凈現(xiàn)金流量回收初始投資所用的時(shí)間。所用的時(shí)間。在初始投資以后未來各期凈

45、現(xiàn)金流量相等的情況下：在初始投資以后未來各期凈現(xiàn)金流量相等的情況下：在初始投資以后未來各期凈現(xiàn)金流量不相等的情況下：在初始投資以后未來各期凈現(xiàn)金流量不相等的情況下：式中：式中：n為累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正值的年份為累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正值的年份年凈現(xiàn)金流量初始投資額靜態(tài)投資回收期年的凈現(xiàn)金流量第年末尚未回收的投資）（靜態(tài)投資回收期n) 1n(1n3.2.2 投資回收期計(jì)算模型投資回收期計(jì)算模型v動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，用投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值回收初始投用投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值回收初始投資所用的時(shí)間。計(jì)算公式為

46、：資所用的時(shí)間。計(jì)算公式為：年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值第年末尚未回收的投資）（動(dòng)態(tài)投資回收期n) 1n(1n式中：式中：n為累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值第一次出現(xiàn)正值的年份為累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值第一次出現(xiàn)正值的年份3.2.2 投資回收期計(jì)算模型投資回收期計(jì)算模型v相關(guān)函數(shù)相關(guān)函數(shù)NPER函數(shù)函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項(xiàng)投資（或貸款）的總期數(shù)。公式為式，返回某項(xiàng)投資（或貸款）的總期數(shù)。公式為:= NPER（rate，pmt，pv，fv，type）COUNTIF函數(shù)函數(shù)計(jì)算給定區(qū)域內(nèi)滿足特定條計(jì)算給定區(qū)域內(nèi)滿足特定條件的單元格的數(shù)目。公式為：件的單元格的數(shù)目。公式為：= C

47、OUNTIF(range,criteria)v【例例3-6】3.2.3 凈現(xiàn)值計(jì)算與評(píng)價(jià)模型凈現(xiàn)值計(jì)算與評(píng)價(jià)模型v凈現(xiàn)值的計(jì)算公式為：凈現(xiàn)值的計(jì)算公式為：v式中：式中：CIt為投資項(xiàng)目第為投資項(xiàng)目第t年的現(xiàn)金流入量，年的現(xiàn)金流入量，COt為投為投資項(xiàng)目第資項(xiàng)目第t年的現(xiàn)金流出量，年的現(xiàn)金流出量，NCFt為投資項(xiàng)目第為投資項(xiàng)目第t年年的凈現(xiàn)金流量，的凈現(xiàn)金流量，i為貼現(xiàn)率，為貼現(xiàn)率，n為投資項(xiàng)目的壽命期。為投資項(xiàng)目的壽命期。ntttntttntttiNCFiCOiCINPV000)1 ()1 ()1 (3.2.3 凈現(xiàn)值計(jì)算與評(píng)價(jià)模型凈現(xiàn)值計(jì)算與評(píng)價(jià)模型v相關(guān)函數(shù)相關(guān)函數(shù)NPV函數(shù)函數(shù)基于一系列

48、現(xiàn)金流和固定的各期貼現(xiàn)率，基于一系列現(xiàn)金流和固定的各期貼現(xiàn)率，返回一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值。這里的投資凈現(xiàn)值是指未來各返回一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值。這里的投資凈現(xiàn)值是指未來各期現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和。公式為：期現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和。公式為：= NPV(rate,value1,value2,.)XNPV函數(shù)函數(shù)返回一組現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值，這些現(xiàn)金流不返回一組現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值，這些現(xiàn)金流不一定定期發(fā)生。該函數(shù)的公式為：一定定期發(fā)生。該函數(shù)的公式為：=XNPV(rate,values,dates)v【例例3-7】3.2.4 獲利指數(shù)計(jì)算與評(píng)價(jià)模型獲利指數(shù)計(jì)算與評(píng)價(jià)模型v獲利指數(shù)的計(jì)算公式為：獲利指數(shù)的計(jì)算公式為：式中：式中：PI為

49、獲利指數(shù)；為獲利指數(shù)；m為投資期；為投資期；Kt為投資期內(nèi)第為投資期內(nèi)第t年年的凈現(xiàn)金流出量；其他各符號(hào)的含義如前所述。的凈現(xiàn)金流出量；其他各符號(hào)的含義如前所述。如果項(xiàng)目的投資額在期初一次性發(fā)生，并且初始投資額如果項(xiàng)目的投資額在期初一次性發(fā)生，并且初始投資額為為K，則：，則：v【例例3-8】mtttnmtttiKiNCFPI01)1 (/)1 (KiNCFPInttt/)1 (13.2.5 內(nèi)部收益率計(jì)算模型內(nèi)部收益率計(jì)算模型v內(nèi)部收益率（內(nèi)部收益率（ IRR ）使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為零使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率，計(jì)算公式為：時(shí)的貼現(xiàn)率，計(jì)算公式為：v修正內(nèi)部收益率（修正內(nèi)部收益率（ MI

50、RR ）的計(jì)算公式為：）的計(jì)算公式為： 式中：式中：CPt為第為第t年正的凈現(xiàn)金流量；年正的凈現(xiàn)金流量；CNt為第為第t年負(fù)的凈現(xiàn)金年負(fù)的凈現(xiàn)金流量；流量；n為項(xiàng)目的壽命期；為項(xiàng)目的壽命期；r為對(duì)正的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行再投資為對(duì)正的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行再投資的年收益率；的年收益率；k為對(duì)負(fù)的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)的資金成本率；為對(duì)負(fù)的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)的資金成本率；MIRR為項(xiàng)目的修正內(nèi)部收益率。為項(xiàng)目的修正內(nèi)部收益率。ntttIRRNCFNPV00)1 (ntntntkttnrtMIRRPVIFCNFVIFCP00,0)1 ()(3.2.5 內(nèi)部收益率計(jì)算模型內(nèi)部收益率計(jì)算模型v相關(guān)的函數(shù)相關(guān)的函數(shù)RAT

51、E函數(shù)函數(shù)返回未來款項(xiàng)的各期利率。公式為返回未來款項(xiàng)的各期利率。公式為= RATE（nper，pmt，pv，fv，type，guess）IRR函數(shù)函數(shù)返回由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率。返回由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率。公式為：公式為：=IRR(values,guess)MIRR函數(shù)函數(shù)返回某一連續(xù)期間內(nèi)現(xiàn)金流的修正內(nèi)部收返回某一連續(xù)期間內(nèi)現(xiàn)金流的修正內(nèi)部收益率。公式為：益率。公式為：= MIRR（values，finance_rate，reinvest_rate）XIRR函數(shù)函數(shù)返回一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，這些現(xiàn)金返回一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，這些現(xiàn)金流不一定定期發(fā)生。公式為：流不一

52、定定期發(fā)生。公式為：=XIRR(values,dates,guess)v【例例3-9】3.3 投資決策基本方法的應(yīng)用投資決策基本方法的應(yīng)用3.3.1 獨(dú)立投資項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)模型獨(dú)立投資項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)模型v【例例3-10】v使用相關(guān)函數(shù)計(jì)算使用相關(guān)函數(shù)計(jì)算3.3.2 互斥投資方案的比較分析模型互斥投資方案的比較分析模型v【例例3-11】v使用相關(guān)函數(shù)計(jì)算使用相關(guān)函數(shù)計(jì)算v運(yùn)用單變量求解工具運(yùn)用單變量求解工具3.4 內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策的特殊方法內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策的特殊方法3.4.1 壽命期不同的互斥投資方案的選擇模型壽命期不同的互斥投資方案的選擇模型3.4.2 資金有限額條件下的投資組合決策模型資金有

53、限額條件下的投資組合決策模型3.4.3 舉債融資條件下的投資決策模型舉債融資條件下的投資決策模型3.4.1 壽命期不同的互斥投資方案的選擇模型壽命期不同的互斥投資方案的選擇模型v采用更新鏈法進(jìn)行決策的模型采用更新鏈法進(jìn)行決策的模型LCM函數(shù)函數(shù)返回整數(shù)的最小公倍數(shù)。該函數(shù)的公式為：返回整數(shù)的最小公倍數(shù)。該函數(shù)的公式為：=LCM(number1,number2, .)【例【例3-12】v采用凈年值法進(jìn)行決策的模型采用凈年值法進(jìn)行決策的模型【例例3-13】v采用等值年成本法進(jìn)行決策的模型采用等值年成本法進(jìn)行決策的模型【例例3-14】3.4.2 資金有限額條件下的投資組合決策模型資金有限額條件下的投

54、資組合決策模型【例例3-15】vSUMPRODUCT函數(shù)函數(shù)是在給定的幾個(gè)數(shù)是在給定的幾個(gè)數(shù)組中，將數(shù)組間對(duì)應(yīng)的元素相乘，并返回乘組中，將數(shù)組間對(duì)應(yīng)的元素相乘，并返回乘積之和。公式為：積之和。公式為：= SUMPRODUCT(array1,array2,array3, .)v規(guī)劃求解工具的運(yùn)用規(guī)劃求解工具的運(yùn)用3.4.3 舉債融資條件下的投資決策模型舉債融資條件下的投資決策模型v舉債融資條件下的投資決策方法舉債融資條件下的投資決策方法調(diào)整現(xiàn)值法調(diào)整現(xiàn)值法權(quán)益流量法權(quán)益流量法加權(quán)平均資本成本法加權(quán)平均資本成本法v【例例3-16】 3.5 固定資產(chǎn)更新決策固定資產(chǎn)更新決策3.5.1 是否立即更新固

55、定資產(chǎn)的決策模型是否立即更新固定資產(chǎn)的決策模型【例例3-17】3.5.2 固定資產(chǎn)最優(yōu)更新時(shí)機(jī)的決策模型固定資產(chǎn)最優(yōu)更新時(shí)機(jī)的決策模型【例例3-18】3.5.2 固定資產(chǎn)最優(yōu)更新時(shí)機(jī)的決策模型固定資產(chǎn)最優(yōu)更新時(shí)機(jī)的決策模型v等值年成本的計(jì)算公式為：等值年成本的計(jì)算公式為：v式中：式中：ACt為設(shè)備使用為設(shè)備使用t年的等值年成本；年的等值年成本；I0為設(shè)備為設(shè)備投資原值；投資原值；St為設(shè)備在第為設(shè)備在第t年末的殘值；年末的殘值；Cj為設(shè)備在為設(shè)備在第第j年的使用費(fèi)用；年的使用費(fèi)用；t為設(shè)備的使用時(shí)間，為設(shè)備的使用時(shí)間，t = 1，2，n；n為設(shè)備的可使用年限；為設(shè)備的可使用年限；i為資本成本為

56、資本成本率即貼現(xiàn)率率即貼現(xiàn)率titjjijtittPVIFAPVIFCPVIFSIAC,1,014 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析與處置投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析與處置4.1 投資風(fēng)險(xiǎn)的度量投資風(fēng)險(xiǎn)的度量4.2 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析方法投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析方法4.3 風(fēng)險(xiǎn)條件下的投資決策風(fēng)險(xiǎn)條件下的投資決策4.1 投資風(fēng)險(xiǎn)的度量投資風(fēng)險(xiǎn)的度量4.1.1 個(gè)別項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型個(gè)別項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型4.1.2 項(xiàng)目組合的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型項(xiàng)目組合的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型4.1.1 個(gè)別項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型個(gè)別項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型v有關(guān)的計(jì)算公式為：有關(guān)的計(jì)算公式為： V= /E 式中：式中：E為投資收益分布的期望值

57、；為投資收益分布的期望值； 為投資收益分為投資收益分布的標(biāo)準(zhǔn)差；布的標(biāo)準(zhǔn)差；V為變差系數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)離差率）；為變差系數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)離差率）；Kt為為第第t種情況下的投資收益（率）；種情況下的投資收益（率）；Pt為第為第t種情況出種情況出現(xiàn)的概率；現(xiàn)的概率；n為出現(xiàn)可能情況的種數(shù)。為出現(xiàn)可能情況的種數(shù)。ntttPKE1ntttPEK12)(4.1.1 個(gè)別項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型個(gè)別項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型v有關(guān)的函數(shù)有關(guān)的函數(shù)SQRT函數(shù)函數(shù)計(jì)算一個(gè)正數(shù)的正平方根。公式計(jì)算一個(gè)正數(shù)的正平方根。公式為：為：=SQRT(number)NORMDIST函數(shù)函數(shù)返回指定平均值和標(biāo)準(zhǔn)偏返回指定平均值和標(biāo)準(zhǔn)偏差的正態(tài)分

58、布函數(shù)，公式為：差的正態(tài)分布函數(shù)，公式為：=NORMDIST(x,mean,standard_dev,cumulative)v【例例4-1】4.1.2 項(xiàng)目組合的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型項(xiàng)目組合的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型v項(xiàng)目組合投資收益分布的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變差系項(xiàng)目組合投資收益分布的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變差系數(shù)的計(jì)算公式為：數(shù)的計(jì)算公式為：v式中：式中：EP為項(xiàng)目組合的凈現(xiàn)值；為項(xiàng)目組合的凈現(xiàn)值； 為項(xiàng)目為項(xiàng)目i的凈現(xiàn)的凈現(xiàn)值期望值；值期望值；n為項(xiàng)目組合中項(xiàng)目的個(gè)數(shù)；為項(xiàng)目組合中項(xiàng)目的個(gè)數(shù)；P為項(xiàng)目組為項(xiàng)目組合的標(biāo)準(zhǔn)差；合的標(biāo)準(zhǔn)差；j和和k分別為項(xiàng)目分別為項(xiàng)目j和項(xiàng)目和項(xiàng)目k的標(biāo)準(zhǔn)差；的標(biāo)準(zhǔn)差；VP為項(xiàng)目組

59、合的變差系數(shù)；為項(xiàng)目組合的變差系數(shù)；rj,k為項(xiàng)目為項(xiàng)目j與與k之間的相之間的相關(guān)系數(shù)關(guān)系數(shù) niiPNPVE1njnkkjkjPr11,PPPEV/iNPV4.1.2 項(xiàng)目組合的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型項(xiàng)目組合的投資風(fēng)險(xiǎn)度量模型【例例4-1】vMMULT函數(shù)函數(shù)返回兩數(shù)組的矩陣乘積。其公式返回兩數(shù)組的矩陣乘積。其公式為：為：=MMULT(array1,array2)v式中：式中：array1, array2為要進(jìn)行矩陣乘法運(yùn)算的兩為要進(jìn)行矩陣乘法運(yùn)算的兩個(gè)數(shù)組。結(jié)果矩陣的行數(shù)與個(gè)數(shù)組。結(jié)果矩陣的行數(shù)與array1的行數(shù)相同，矩的行數(shù)相同，矩陣的列數(shù)與陣的列數(shù)與array2的列數(shù)相同。的列數(shù)相同。 4

60、.2 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析方法投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析方法4.2.1 投資項(xiàng)目的盈虧平衡分析模型投資項(xiàng)目的盈虧平衡分析模型4.2.2 投資項(xiàng)目的敏感性分析模型投資項(xiàng)目的敏感性分析模型4.2.3 投資項(xiàng)目的情境分析模型投資項(xiàng)目的情境分析模型4.2.4 投資項(xiàng)目的概率分析模型投資項(xiàng)目的概率分析模型4.2.5 投資項(xiàng)目的模擬分析模型投資項(xiàng)目的模擬分析模型4.2.1 投資項(xiàng)目的盈虧平衡分析模型投資項(xiàng)目的盈虧平衡分析模型v會(huì)計(jì)盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算公式為：會(huì)計(jì)盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算公式為：v變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率=變動(dòng)成本變動(dòng)成本/銷售收入銷售收入=單位變動(dòng)成本單位變動(dòng)成本/單價(jià)單價(jià)v安全邊際率安全邊際率=（現(xiàn)有產(chǎn)銷量（現(xiàn)有