格力電器公司財務(wù)分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上格力電器公司財務(wù)分析專心-專注-專業(yè)財 務(wù) 分 析題 目 格力電器公司財務(wù)分析目錄1 公司概況31.1 公司主要子公司情況32. 會計報表分析52.1 格力電器資產(chǎn)負債表分析52.1.1 水平分析52.1.2 垂直分析1022 格力電器利潤表分析172.2.1.利潤增減變動水平分析評價 202.2.2利潤結(jié)構(gòu)變動垂直分析222.2.3營業(yè)利潤水平分析222.2.4營業(yè)利潤分析222.2.5營業(yè)毛利分析222.3 格力電器現(xiàn)金流量表分析 232.3.1.現(xiàn)金流量表一般分析232.3.2現(xiàn)金流量表水平分析232.3.3.現(xiàn)金流量表垂直分析272.3.4.現(xiàn)金流量表主要項目

2、分析302.3.5.匯率變動對現(xiàn)金的影響分析312.3.6.現(xiàn)金活動現(xiàn)金流量與利潤關(guān)系分析313格力電器公司財務(wù)比率分析343.1 償債能力分析343.1.1 短期償債能力分析343.1.2 長期償債能力分析363.2 營運能力分析273.3 盈利能力分析393.4 發(fā)展能力分析414格力電器公司綜合財務(wù)分析435. 總結(jié)451公司概況該公司的前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司，89年12月成立,注冊資金1200萬元。1898年經(jīng)珠海市工業(yè)委員會、中國人民銀行珠海分行批準設(shè)立，1994年經(jīng)珠海市體改委批準更名為珠海格力電器股份有限公司，1996年11月18日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)字（1

3、996)321號文批準于深圳證券交易所上市上，公司領(lǐng)取14號企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照股票簡稱：格力電器股票代碼：。截至2003年6月30日公司的實收股本和注冊資本均為人民幣53,694萬元。經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會2007年第149次會議審核通過，并獲中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字2007406號文核準，2007年12月10日，公司公開發(fā)行股票2,952萬股，發(fā)行價格每股人民幣39.16元，募集資金總額人民幣1,156,003,200.00元，扣除發(fā)行費用后，實際募集資金凈額1,135,063,152.00元。增發(fā)股份已于2007年12月21日在深圳證券交易所上市交易。 公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)

4、包括制造和銷售家用空調(diào)器、商用空調(diào)器、電風(fēng)扇、清潔衛(wèi)生器、音響設(shè)備、擴音系統(tǒng)配套設(shè)備、模具、塑料制品。其中，主營業(yè)務(wù)：生產(chǎn)銷售空調(diào)器、自營空調(diào)器出口業(yè)務(wù)及其相關(guān)零配件的進出口業(yè)務(wù)；兼營業(yè)務(wù)：音響設(shè)備制造、擴音系統(tǒng)配套設(shè)備。近年來，隨著家用空調(diào)器行業(yè)的競爭加劇，其他生產(chǎn)廠商紛紛擴大業(yè)務(wù)實行多元化經(jīng)營，格力電器堅持專業(yè)化精品戰(zhàn)略，多年來雄居國內(nèi)空調(diào)行業(yè)的龍頭地位，市場占有率列國內(nèi)第一。從金額上來說，空調(diào)器的生產(chǎn)銷售占到了公司主營業(yè)務(wù)的幾乎100%。1.1 公司所處行業(yè)分析1.利潤同比增長，市場表現(xiàn)不突出 以整體法計算，2009年中期家電行業(yè)主營收入出現(xiàn)了一定程度的下滑，但是利潤出現(xiàn)了同比的增長，特

5、別是凈利潤同比增速達17.58%。從單季度收入、利潤同比增速來看，家電上市公司的業(yè)績好轉(zhuǎn)現(xiàn)象也比較明顯。整體看來2009年前期家電板塊走勢強于大市，從區(qū)間漲幅來看與其他行業(yè)相比，家電行業(yè)漲幅位于中游，表現(xiàn)并不突出2.行業(yè)運行狀況好轉(zhuǎn)由于國內(nèi)刺激消費政策效果的顯現(xiàn)，國內(nèi)家電行業(yè)產(chǎn)銷情況以及庫存消化情況良好，有效的緩解了因為出口下降給家電行業(yè)帶來的壓力，整個家電行業(yè)的運行狀況好轉(zhuǎn)。3.家電下鄉(xiāng)銷售加速7月以來家電下鄉(xiāng)銷售金額和銷售數(shù)量呈加速上漲趨勢，我們可以看到1-8月累計銷售金額326.41億元，7、8月份累計銷售達164.12億元。雖然由于季節(jié)性原因冰箱、空調(diào)的銷售8月出現(xiàn)了下滑，隨著彩電、洗

6、衣機等銷售旺季的到來，家電下鄉(xiāng)銷售金額下降的趨勢能夠應(yīng)該能夠得到扭轉(zhuǎn)。4.出口復(fù)蘇預(yù)期加強隨著經(jīng)濟形勢的逐步好轉(zhuǎn)，同比增速開始出現(xiàn)緩步好轉(zhuǎn)，出口復(fù)蘇的預(yù)期顯現(xiàn)。但是由于經(jīng)濟的復(fù)蘇具有反復(fù)性，我們對于出口復(fù)蘇要持續(xù)觀察，從而進一步確定出口復(fù)蘇的升勢是否確立。5.政策推動繼續(xù)擴大消費今年以來家電下鄉(xiāng)、家電以舊換新、節(jié)能政策等等各種刺激政策的推出有力緩解了由于金融危機給家電帶來的需求下降，但是并沒有推動家電行業(yè)回歸正常的增長軌道。在后期的刺激消費的領(lǐng)域中，家電消費的增長空間依然較大，我們可以關(guān)注后續(xù)政策對于家電消費的推動，以及帶來的投資機會。格力電器財務(wù)分析的實踐意義格力電器作為中國電器的龍頭老大，

7、其一言一行都是眾人所關(guān)注的，在金融危機的影響下，公司面臨出口下降、內(nèi)銷不旺的經(jīng)營環(huán)境，雖然形勢嚴竣，但我們希望通過以上措施實現(xiàn)轉(zhuǎn)危為機，力爭2009年實現(xiàn)銷售收入、凈利潤繼續(xù)增長。希望通過此次財務(wù)分析，能找出公司存在的問題，與發(fā)展好的地方，能夠更好的揚長補短。筆者主要采用比較分析、比率分析、趨勢分析方法，通過對公司2003年至2008年財務(wù)數(shù)據(jù)進行系統(tǒng)地分析，找出財務(wù)管理中存在的問題，針對發(fā)現(xiàn)的問題，提出改進公司財務(wù)管理的建議，對于公司管理者具有參考價值。從投資或資產(chǎn)角度進行分析格力電器公司總資產(chǎn)本期增加5,252,006,385.37元，增長幅度為20.56%，說明該公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅

8、度的增長。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：圖2-1期初與期末2007/2008年流動資產(chǎn)項目變化圖流動資產(chǎn)增加2,267,281,566.24元，增長幅度為10.79%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了8.87%。如果僅就這一變化來看，該公司資產(chǎn)的流動性有所增強，但公司的貨幣資金卻是大幅度減少，這對于公司的償債能力，資金的流動性需要都是不利的。應(yīng)收票據(jù)增加5,867,102,086.52元，增長幅度高達79.17%，主要原因是公司國內(nèi)市場銷售繼續(xù)執(zhí)行先收款后出貨的銷售政策，經(jīng)銷商以銀行承兌匯票形式預(yù)付貨款，預(yù)收款項大幅增長所致。而應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款均有大幅度減少，主要是通過改善出口業(yè)務(wù)流程，縮短了收款周期，應(yīng)收保險賠

9、償款收回及應(yīng)收補貼款減少。同時企業(yè)的存貨也大幅減少，主要是公司為了應(yīng)對材料價格下跌，主動調(diào)整生產(chǎn)計劃，大幅減少原材料及成品庫存量。說明企業(yè)在經(jīng)營活動中發(fā)展比較良好。其余項目雖有變動，但影響較小，可以忽略不記。圖2-2期初與期末2007/2008年非流動資產(chǎn)項目變化圖固定資產(chǎn)凈值增加1,598,103,558.91元 ，增長幅度為59.06%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了6.26%，是非流動資產(chǎn)中對總資產(chǎn)變動影響最大的項目。固定資產(chǎn)規(guī)模體現(xiàn)了一個企業(yè)的生產(chǎn)能力，但僅僅根據(jù)固定資產(chǎn)凈值的變動并不能得出企業(yè)生產(chǎn)能力上升或下降的結(jié)論。固定資產(chǎn)凈值反映出企業(yè)占用的固定資產(chǎn)項目上的資金，即受到固定資產(chǎn)原值變動的影響

10、。該公司固定資產(chǎn)凈值增加主要是本期在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)及新購各類設(shè)備所致。說明該公司的生產(chǎn)能力有所增加。在建工程減少272,171,902.32元，下降幅度為50.35%，對總資產(chǎn)的影響力為 1.07%。主要是公司三期、六期、七期工程、珠海倉庫工程,民眾二期工程、合肥項目等工程相繼完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)所致。有助于擴張公司的生產(chǎn)能力。發(fā)放貸款及墊款增加1,144,697,560.46元，增長幅度為374.70%，對總資產(chǎn)的影響是4.48%。主要原因是向珠海格力集團公司貸款額的增加、及向同業(yè)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)額的增加所致。遞延所得稅資產(chǎn)增加427,382,560.01元，增長幅度為80.24%，對總資產(chǎn)的影響是1

11、.67%。主要是公司存在應(yīng)由當期承擔(dān)但截止資產(chǎn)負債表日尚未結(jié)算的銷售返利、安維費、運輸費等費用隨銷售收入的增長和公司銷售政策的調(diào)整有所增長以及珠海經(jīng)濟特區(qū)執(zhí)行過渡期所得稅優(yōu)惠稅率變動所致。有助于企業(yè)減輕一定時期的負擔(dān)。無形資產(chǎn)有所增加，是土地使用權(quán)的增加造成的，且對總資產(chǎn)的影響也極小，不足0.1%，分析時不作為重點。企業(yè)的長期股權(quán)投資沒有什么增長，但投資性房地產(chǎn)卻有小幅增長，主要原因是格力電器（合肥）有限公司廠房出租給外協(xié)配套廠所致。 表2-2期末年初2008/2007年資產(chǎn)負債水平分析表續(xù)表期末余額年初余額變動情況項目變動額變動（%）對總資產(chǎn)的影響（%）流動負債：短期借款8,401,564.

12、878,401,564.87 0.03%向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放274,003,917.10930,254,686.52-656,250,769.42 -70.55%-2.57%拆入資金交易性金融負債應(yīng)付票據(jù)2,584,807,861.441,890,705,917.47694,101,943.97 36.71%2.72%應(yīng)付賬款8,442,981,580.158,901,338,057.23-458,356,477.08 -5.15%-1.79%預(yù)收款項5,829,108,434.664,612,698,321.971,216,410,112.69 26.37%4.76%賣出回購金融

13、資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)費及傭金應(yīng)付職工薪酬335,581,464.40322,687,354.1112,894,110.29 4.00%0.05%應(yīng)交稅費621,651,905.67477,074,421.23144,577,484.44 30.31%0.57%應(yīng)付利息268,473.57268,473.57 0.00%應(yīng)付股利5,896,413.599,017,834.37-3,121,420.78 -34.61%-0.01%其他應(yīng)付款770,381,854.75372,656,044.78397,725,809.97 106.73%1.56%應(yīng)付分保賬款保險合同準備金代理買賣證券款代理承銷證券款一

14、年內(nèi)到期的非流動負債其他流動負債4,196,138,441.042,168,745,997.152,027,392,443.89 93.48%7.94%流動負債合計23,069,221,911.2419,685,178,634.833,384,043,276.41 17.19%13.25%非流動負債：長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款專項應(yīng)付款預(yù)計負債遞延所得稅負債3,465,790.973,465,790.97 0.01%其他非流動負債非流動負債合計3,465,790.973,465,790.97 0.01%負債合計23,072,687,702.2119,687,819,215.853,384,86

15、8,486.36 17.19%13.25%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：實收資本（或股本）1,252,395,000.00834,930,000.00417,465,000.00 50.00%1.63%資本公積779,325,737.361,189,262,853.20-409,937,115.84 -34.47%-1.60%減：庫存股盈余公積1,728,557,452.081,573,864,523.24154,692,928.84 9.83%0.61%一般風(fēng)險準備2,922,988.162,922,988.16 0.01%未分配利潤3,740,537,557.961,983,984,167.7

16、41,756,553,390.22 88.54%6.88%外幣報表折算差額-26,197,492.66-26,197,492.66 -0.10%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計7,477,541,242.905,627,614,730.051,849,926,512.85 32.87%7.24%少數(shù)股東權(quán)益249,732,824.64249,732,824.64 0.98%所有者權(quán)益合計7,727,274,067.545,860,136,168.531,867,137,899.01 31.86%7.31%負債和所有者權(quán)益總計30,799,961,769.7525,547,955,384.385,25

17、2,006,385.37 20.56%20.56%從籌資或權(quán)益角度進行分析該公司權(quán)益總額較上年同期增長5,252,006,385.37元，增長幅度為20.56%，說明該公司本年權(quán)益總額有較大幅度的增長。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：圖2-3期初與期末2007/2008年籌資或權(quán)益項目變化圖本年度負債3,384,868,486.36元，增長幅度為17.19%，使權(quán)益總額增長了13.25%。其中流動負債增長幅度達到17.19%,主要是由其他應(yīng)付款增加引起的，系本年度子公司合肥格力發(fā)生應(yīng)付的基建工程款增加所致；非流動負債雖有變動，但影響不大，變化很微小，可以忽略不記。 本年度所有者權(quán)益增加了1,867,137

18、,899.01元，增長幅度為31.86%，對權(quán)益總額的影響是7.31%，主要是由于本年未分配利潤大幅度增長引起的。2.1.2垂直分析通過將資產(chǎn)負債表中各項目與總資產(chǎn)或總權(quán)益進行對比，分析企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成、負債構(gòu)成和所有者權(quán)益構(gòu)成，揭示企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的合理程度，探索企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度優(yōu)化的思路。表2-3期末年初2008/2007年資產(chǎn)負債垂直分析表資產(chǎn)負債垂直分析表編制單位：珠海格力電器股份有限公司（元）項目期末余額年初余額期末（%）期初（%）變動情況流動資產(chǎn)：貨幣資金3,666,298,569.354,130,978,834.9811.90%16.

19、17%-4.27%結(jié)算備付金0.00%0.00%0.00%拆出資金0.00%0.00%0.00%交易性金融資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%應(yīng)收票據(jù)13,277,429,017.107,410,326,930.5843.11%29.01%14.10%應(yīng)收賬款565,501,518.20894,573,479.891.84%3.50%-1.67%預(yù)付款項896,768,965.021,187,782,832.802.91%4.65%-1.74%應(yīng)收保費0.00%0.00%0.00%應(yīng)收分保賬款0.00%0.00%0.00%應(yīng)收分保合同準備金0.00%0.00%0.00%應(yīng)收利息17,328,95

20、4.830.06%0.00%0.06%應(yīng)收股利0.00%0.00%0.00%其他應(yīng)收款63,807,929.38159,818,397.610.21%0.63%-0.42%買入返售金融資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%存貨4,789,875,829.247,226,312,413.4315.55%28.29%-12.73%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%其他流動資產(chǎn)63,672.410.00%0.00%0.00%流動資產(chǎn)合計23,277,074,455.5321,009,792,889.2975.58%82.24%-6.66%非流動資產(chǎn)：0.00%0.00%0.00%發(fā)放貸

21、款及墊款1,450,197,560.46305,500,000.004.71%1.20%3.51%可供出售金融資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%持有至到期投資0.00%0.00%0.00%長期應(yīng)收款0.00%0.00%0.00%長期股權(quán)投資1,049,727.74991,647.670.00%0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)80,029,044.616,262,350.000.26%0.02%0.24%固定資產(chǎn)4,303,784,000.412,705,680,441.5013.97%10.59%3.38%在建工程268,399,739.31540,571,641.630.87%2.12%-1

22、.24%工程物資0.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)清理1,184,823.56270,060.830.00%0.00%0.00%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%油氣資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%無形資產(chǎn)449,565,898.60247,641,159.75437,576,712.510.80%1.71%-0.91%開發(fā)支出0.00%0.00%0.00%商譽0.00%0.00%0.00%長期待攤費用8,681,509.568,697,190.990.03%0.03%-0.01%遞延所得稅資產(chǎn)959,995,009.97532,612,449.963.12%2.08%1.03

23、%其他非流動資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%非流動資產(chǎn)合計7,522,887,314.224,538,162,495.0924.42%17.76%6.66%資產(chǎn)總計30,799,961,769.7525,547,955,384.38100.00%100.00%0.00%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價：圖2-4 2007年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖圖2-5 2008年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖從靜態(tài)方面分析。就一般意義而言，流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，其資產(chǎn)風(fēng)險比較小；而非流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強而風(fēng)險?。环橇鲃淤Y產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險較大。該公司本

24、期流動資產(chǎn)比重高達75.58%，非流動資產(chǎn)比重僅為24.42%。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認為該公司資產(chǎn)的流動性較強，資產(chǎn)風(fēng)險較小。從動態(tài)方面分析。該公司流動資產(chǎn)比重下降了6.66%，非流動資產(chǎn)比重下降了6.66%，結(jié)合各資產(chǎn)項目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，除了交易性金融資產(chǎn)和存貨變動幅度略大以外，其他項目變動幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。表2-4期末年初2008/2007年資產(chǎn)負債垂直分析表續(xù)表期末余額年初余額期末（%）期初（%）變動情況項目流動負債：短期借款8,401,564.870.03%0.00%0.03%向中央銀行借款0.00%0.00%0.00%吸收存款及同業(yè)存放274,

25、003,917.10930,254,686.520.89%3.64%-2.75%拆入資金0.00%0.00%0.00%交易性金融負債0.00%0.00%0.00%應(yīng)付票據(jù)2,584,807,861.441,890,705,917.478.39%7.40%0.99%應(yīng)付賬款8,442,981,580.158,901,338,057.2327.41%34.84%-7.43%預(yù)收款項5,829,108,434.664,612,698,321.9718.93%18.06%0.87%賣出回購金融資產(chǎn)款0.00%0.00%0.00%應(yīng)付手續(xù)費及傭金0.00%0.00%0.00%應(yīng)付職工薪酬335,581,

26、464.40322,687,354.111.09%1.26%-0.17%應(yīng)交稅費621,651,905.67477,074,421.232.02%1.87%0.15%應(yīng)付利息268,473.570.00%0.00%0.00%應(yīng)付股利5,896,413.599,017,834.370.02%0.04%-0.02%其他應(yīng)付款770,381,854.75372,656,044.782.50%1.46%1.04%應(yīng)付分保賬款0.00%0.00%0.00%保險合同準備金0.00%0.00%0.00%代理買賣證券款0.00%0.00%0.00%代理承銷證券款0.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動

27、負債0.00%0.00%0.00%其他流動負債4,196,138,441.042,168,745,997.1513.62%8.49%5.13%流動負債合計23,069,221,911.2419,685,178,634.8374.90%77.05%-2.15%非流動負債：0.00%0.00%0.00%長期借款0.00%0.00%0.00%應(yīng)付債券0.00%0.00%0.00%長期應(yīng)付款0.00%0.00%0.00%專項應(yīng)付款0.00%0.00%0.00%預(yù)計負債0.00%0.00%0.00%遞延所得稅負債3,465,790.970.01%0.00%0.01%其他非流動負債0.00%0.00%0.

28、00%非流動負債合計3,465,790.970.01%0.00%0.01%負債合計23,072,687,702.2119,687,819,215.8574.91%77.06%-2.15%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：0.00%0.00%0.00%實收資本（或股本）1,252,395,000.00834,930,000.004.07%3.27%0.80%資本公積779,325,737.361,189,262,853.202.53%4.66%-2.12%減：庫存股0.00%0.00%0.00%盈余公積1,728,557,452.081,573,864,523.245.61%6.16%-0.55%一般風(fēng)

29、險準備2,922,988.160.01%0.00%0.01%未分配利潤3,740,537,557.961,983,984,167.7412.14%7.77%4.38%外幣報表折算差額-26,197,492.66-0.09%0.00%-0.09%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計7,477,541,242.905,627,614,730.0524.28%22.03%2.25%少數(shù)股東權(quán)益249,732,824.640.81%0.00%0.81%所有者權(quán)益合計7,727,274,067.545,860,136,168.5325.09%22.94%2.15%負債和所有者權(quán)益總計30,799,961,769.

30、7525,547,955,384.38100.00%100.00%0.00%資本結(jié)構(gòu)的分析評價： 圖2-6 2007年資本結(jié)構(gòu)圖圖2-7 2008年資本結(jié)構(gòu)圖從靜態(tài)方面看，該公司所有者權(quán)益比重為25.09%，負債比重為74.91%，資產(chǎn)負債率較高，財務(wù)風(fēng)險相對較大。短期借款由期初沒有到期末增加了8,401,564.87元，公司的負債在增加。從動態(tài)方面看，所有者權(quán)益比重上升了2.15%，負債比重下降了2.15%，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財務(wù)實力略有增加。出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象主要是由于在負債方面應(yīng)付賬款的大量減少以及在所有者權(quán)益方面未分配利潤的大幅增加。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析（1）經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營

31、資產(chǎn)的比例關(guān)系表2-5 期初與期末2007/2008年經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項目期末余額（元）年初余額（元）期末（%）期初（%）變動情況經(jīng)營資產(chǎn)：貨幣資金3,666,298,569.354,130,978,834.9811.90%16.17%-4.27%預(yù)付款項896,768,965.021,187,782,832.802.91%4.65%-1.74%存貨4,789,875,829.247,226,312,413.4315.55%28.29%-12.74%固定資產(chǎn)4,303,784,000.412,705,680,441.5013.97%10.59%3.38%在建工程268,399,7

32、39.31540,571,641.630.87%2.12%-1.23%無形資產(chǎn)449,565,898.60437,576,712.511.46%1.71%-0.25%經(jīng)營資產(chǎn)合計14,374,693,001.9316,228,902,876.8546.66%63.53%-16.85%非經(jīng)營資產(chǎn)：應(yīng)收票據(jù)13,277,429,017.107,410,326,930.5843.11%29.01%14.10%應(yīng)收賬款565,501,518.20894,573,479.891.84%3.50%-1.67%應(yīng)收利息17,328,954.830.06%0.00%0.06%其他應(yīng)收款63,807,929.3

33、8159,818,397.610.21%0.63%-0.42%其他流動資產(chǎn)63,672.410.00%0.00%0.00%發(fā)放貸款及墊款1,450,197,560.46305,500,000.004.71%1.20%3.51%長期股權(quán)投資1,049,727.74991,647.670.00%0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)80,029,044.616,262,350.000.26%0.02%0.24%固定資產(chǎn)清理1,184,823.56270,060.830.00%0.00%0.00%長期待攤費用8,681,509.568,697,190.990.03%0.03%-0.01%遞延所得稅資產(chǎn)95

34、9,995,009.97532,612,449.963.12%2.08%1.04%非經(jīng)營資產(chǎn)合計16,425,268,767.829,319,052,507.5353.34%36.47%16.85%該公司的經(jīng)營資產(chǎn)減少16.85%，非經(jīng)營資產(chǎn)增加16.85%，當企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴大時，從表面上看，似乎是企業(yè)經(jīng)營能力增強了，但如果僅僅是非經(jīng)營資產(chǎn)比重上升，經(jīng)營資產(chǎn)比重反下降了，是不能真正增強企業(yè)的經(jīng)營能力的。(2) 固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系該公司本年度流動資產(chǎn)比重為75.58%，固定資產(chǎn)比重為13.97%，固流比例大致為1：5.4；上年度流動資產(chǎn)比重為82.24%，固定資產(chǎn)比重為10.59%，固

35、流比例大致為1：7.8。如果說該公司上年度是保守型的固流結(jié)構(gòu)政策，那本年則正向適中性的固流政策轉(zhuǎn)變。負債結(jié)構(gòu)的具體分析評價：(1)負債期限結(jié)構(gòu)分析評價：表2-6期初與期末2007/2008年負債期限結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）期末余額年初余額期末期初差異流動負債23,069,221,911.2419,685,178,634.8399.98%100.00%-0.02%非流動負債3,465,790.970.02%0.02%負債合計23,072,687,702.2119,687,819,215.85100%100%負債期限結(jié)構(gòu)更能說明企業(yè)的負債籌資政策。從表中可以看出，該公司本年流動負債比率雖

36、有所略微降低，但其比重仍然很高，表明該公司在使用負債資金時，以短期資金為主。由于流動負債對企業(yè)資產(chǎn)流動性要求較高，因此，該公司奉行的負債籌資政策雖然會增加公司的償債壓力，承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險，但同時也會降低公司的負債成本。(2)負債方式結(jié)構(gòu)分析評價表2-7期初與期末2007/2008年負債方式結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）期末余額年初余額期末期初差異銀行信用8,401,564.870.04%0.00%0.04%商業(yè)信用17,627,548,204.5715,780,038,922.4776.40%80.15%-3.75%應(yīng)交款項625,117,696.64 477,074,421.232.7

37、1%2.42%0.29%內(nèi)部結(jié)算款項335,581,464.40322,687,354.111.45%1.64%-0.18%其他流動負債4,196,138,441.042,168,745,997.1518.19%11.02%7.17%未付股利5,896,413.599,017,834.370.03%0.05%-0.02%其他負債274,003,917.10930,254,686.521.19%4.73%-3.54%負債合計23,072,687,702.2119,687,819,215.85100%100%本期商業(yè)信用的比重雖然下降，但商業(yè)信用仍然是該公司負債資金的最主要的來源。商業(yè)信用的風(fēng)險比

38、其他的所籌資金的低，在調(diào)節(jié)企業(yè)之間的資金余缺、提高資金使用效益、節(jié)約交易費用、加速商品流通等方面發(fā)揮著巨大作用。負債成本結(jié)構(gòu)分析評價表2-8期初與期末2007/2008年負債成本結(jié)構(gòu)分析表 項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）期末余額年初余額期末期初差異無成本負債23,064,286,137.34 19,687,819,215.8599.96%100.00%-0.04%低成本負債8,401,564.870.04%0.00%0.04%高成本負債0.00%0.00%0.00%負債合計23,072,687,702.2119,687,819,215.85100%100%從表中可以看出，該公司本年全部負債中，無成本

39、負債比重為99.96%，使企業(yè)降低負債資金成本。企業(yè)低成本增長0.04%，而無成本負債減少0.04%，可以形成財務(wù)杠桿，調(diào)節(jié)稅收。該公司無高成本負債，說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好。股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價：(1)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表2-9期初與期末2007/2008年股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動情況分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）期末余額年初余額期末期初差異股本1,252,395,000.00834,930,000.0016.21%14.25%1.96%資本公積779,325,737.361,189,262,853.2010.09%20.29%-10.21%投入資本合計2,031,720,737.362,024,1

40、92,853.2026.29%34.54%-8.25%盈余公積1,728,557,452.081,573,864,523.2422.37%26.86%-4.49%一般風(fēng)險準備2,922,988.160.04%0.00%0.04%未分配利潤3,740,537,557.961,983,984,167.7448.41%33.86%14.55%外幣報表折算差額-26,197,492.66-0.34%0.00%-0.34%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計7,477,541,242.905,627,614,730.0596.77%96.03%0.74%少數(shù)股東權(quán)益249,732,824.643.23%0.00%

41、3.23%內(nèi)部形成權(quán)益資金合計13,173,094,573.089,185,463,421.03170.48%156.74%13.73%股東權(quán)益總計7,727,274,067.545,860,136,168.53100%100%從靜態(tài)方面分析，內(nèi)部形成權(quán)益資金是該公司股東權(quán)益的最主要來源。從動態(tài)方面分析，內(nèi)部形成權(quán)益資金的比重增加了13.73%，而投入資本減少了8.25%，說明該公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化是生產(chǎn)經(jīng)營上的原因引起的。22格力電器利潤表分析利潤表是反映企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的會計報表。通過對利潤表的分析，可以正確評價企業(yè)各方面的經(jīng)營業(yè)績；及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題；預(yù)測企業(yè)未來的收

42、益能力和損益的發(fā)展趨勢，從而做出合理的經(jīng)濟決策。2.2.1.利潤增減變動水平分析評價 從利潤的形成角度，反映利潤額的變動情況，揭示企業(yè)在利潤形成過程中的管理業(yè)績及存在的問題。表2-10期末年初2008/2007年利潤水平分析表利潤水平分析表編制單位：珠海格力電器股份有限公司（元）項目本期金額上期金額增減額增減（%）一、營業(yè)總收入42,199,715,679.5338,041,313,122.264,158,402,557.27 10.93%其中：營業(yè)收入42,032,388,001.8038,009,184,758.174,023,203,243.63 10.58%利息收入167,242,19

43、4.5732,029,486.59135,212,707.98 422.15%已賺保費0.00 手續(xù)費及傭金收入85,483.1698,877.50-13,394.34 -13.55%二、營業(yè)總成本39,869,841,228.0836,665,489,496.803,204,351,731.28 8.74%其中：營業(yè)成本33,733,190,877.1331,117,088,550.362,616,102,326.77 8.41%利息支出12,198,414.897,631,027.374,567,387.52 59.85%手續(xù)費及傭金支出105,752.6926,053.7179,698.

44、98 305.90%退保金0.00 賠付支出凈額0.00 提取保險合同準備金凈額0.00 保單紅利支出0.00 分保費用0.00 營業(yè)稅金及附加362,635,623.56316,797,617.4145,838,006.15 14.47%銷售費用4,402,623,634.984,349,314,527.2053,309,107.78 1.23%管理費用1,271,361,213.60868,999,237.23402,361,976.37 46.30%財務(wù)費用84,995,446.34-9,742,238.7594,737,685.09 972.44%資產(chǎn)減值損失2,730,264.891

45、5,374,722.27-12,644,457.38 -82.24%加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列）0.00 投資收益（損失以“-”號填列）9,417,421.67-938,459.5810,355,881.25 1103.05%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-3,237,209.76-614.82-3,236,594.94 .68%匯兌收益（損失以“-”號填列）-105,392.61-73,371.06-32,021.55 43.64%三、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）2,339,186,480.511,374,811,794.82964,374,685.69 70.15%加

46、：營業(yè)外收入83,135,320.3463,707,959.6619,427,360.68 30.49%減：營業(yè)外支出16,066,954.4012,152,778.733,914,175.67 32.21%其中：非流動資產(chǎn)處置損失834,379.424,311,298.25-3,476,918.83 -80.65%四、利潤總額（虧損總額以“-”號填列）2,406,254,846.451,426,366,975.75979,887,870.70 68.70%減：所得稅費用278,179,793.79139,127,162.36139,052,631.43 99.95%五、凈利潤（凈虧損以“-”

47、號填列）2,128,075,052.661,287,239,813.39840,835,239.27 65.32%歸屬于母公司所有者的凈利潤2,102,744,338.961,269,757,864.51832,986,474.45 65.60%少數(shù)股東損益25,330,713.7017,481,948.887,848,764.82 44.90%六、每股收益：0.00 （一）基本每股收益1.681.050.63 60.00%（二）稀釋每股收益1.681.050.63 60.00%圖2-8本期與上期2007/2008年利潤表水平分析項目變化圖(1)凈利潤或稅后利潤分析凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得

48、的財務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財務(wù)成果。該公司2008年實現(xiàn)凈利潤2,128,075,052.66元，比上年增長了840,835,239.27元，增長率為65.32%，增長幅度適中。從水平分析表看，公司凈利潤增長主要是由所得稅比上年減少139,052,631.43 元；由于利潤總額比上年增長了979,887,870.70元，兩者相抵，導(dǎo)致凈利潤增長了840,835,239.27元。(2)利潤總額分析利潤總額是反映企業(yè)全部財務(wù)成果的指標，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的對外投資收益，以及營業(yè)外收支情況。該公司利潤總額增長979,887,870.70元，關(guān)鍵原因是公司營業(yè)利潤增長，本期營業(yè)外收入較上期增加30.49%，主要因重慶格力技改補貼收入增加所致；本期營業(yè)外收入-其他主要是核銷部分往來款項所致。另外公司非流動資產(chǎn)處置損失大幅度減少，而本期營業(yè)外支出較上期增加32.21%，主要因本期發(fā)生雪災(zāi)