高級財務會計-第8章__衍生工具會計(下)

1、第八章 衍生工具會計（下）n8.1 8.1 互換會計互換會計n8.2 8.2 期權會計期權會計n8.3 8.3 衍生金融工具的信息披露衍生金融工具的信息披露n8.4 8.4 衍生金融工具及其會計處理的相互比較衍生金融工具及其會計處理的相互比較8.1 8.1 互換會計互換會計n互換互換是指兩個或兩個以上的當事人按照共同商是指兩個或兩個以上的當事人按照共同商定的條件定的條件 在約定的時間內，交換一系列支付在約定的時間內，交換一系列支付款項的金融交易?？铐椀慕鹑诮灰住主要分為主要分為貨幣互換貨幣互換和和利率互換利率互換。貨幣互換貨幣互換n貨幣互換貨幣互換是指交易雙方交換相同期限是指交易雙方交換相同

2、期限 相同金額的相同金額的不同幣種以及在此基礎上的利息支付義務的一種不同幣種以及在此基礎上的利息支付義務的一種預約業(yè)務。預約業(yè)務。n假設國內假設國內A公司于年初日籌措到一筆公司于年初日籌措到一筆35萬元人民萬元人民幣的借款，期限幣的借款，期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末一次性，年末一次性還本付息；該筆資金用于某項目的經(jīng)營，該項目還本付息；該筆資金用于某項目的經(jīng)營，該項目帶來的收入是美元。帶來的收入是美元。人民幣貸款A公司35萬元人民幣，期限萬元人民幣，期限1年，年，固定利率固定利率4%，年末一次性還本付息，年末一次性還本付息該筆資金用于某項目的經(jīng)營，該筆資金用于某項目的經(jīng)營，該項目帶來

3、的收入是美元該項目帶來的收入是美元A公司的人民幣貸款公司的人民幣貸款存在著匯率風險。存在著匯率風險。借、用、還上借、用、還上存在著貨幣不統(tǒng)一存在著貨幣不統(tǒng)一公司借的是人民幣，用的是美元公司借的是人民幣，用的是美元還款時公司需要將美元收入還款時公司需要將美元收入換成人民幣還款。換成人民幣還款。到時如果人民幣升值，到時如果人民幣升值，美元貶值美元貶值(相對于期初匯率相對于期初匯率)，公司要用更多的美元來買人民幣還款。公司要用更多的美元來買人民幣還款。nA公司為防止美元匯率變動的風險，也為了經(jīng)營公司為防止美元匯率變動的風險，也為了經(jīng)營管理上的方便，通過銀行尋找互換對手，以對管理上的方便，通過銀行尋找

4、互換對手，以對該筆債務進行套期保值。銀行協(xié)助找到的該筆債務進行套期保值。銀行協(xié)助找到的B公司公司有一筆有一筆5萬美元，萬美元，期限期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末，年末一次性還本付息的對應業(yè)務；一次性還本付息的對應業(yè)務；B公司的未來收入公司的未來收入為人民幣。為人民幣。B公司美元貸款A公司人民幣貸款取得取得A公司的公司的35萬人民幣貸款萬人民幣貸款取得取得B公司的公司的5萬美元貸款萬美元貸款在提款日A公司與B公司公司互換本金：在付息日公司與B公司公司互換利息貨幣互換互換過程在到期日A公司與B公司公司再次互換本金n交易雙方分別需要對方擁有的幣種；交易雙方分別需要對方擁有的幣種；n所持的資

5、金數(shù)額相當，期限一致。所持的資金數(shù)額相當，期限一致。 雙方實現(xiàn)貨幣互換的前提雙方實現(xiàn)貨幣互換的前提貨幣互換具有以下特點貨幣互換具有以下特點1、期限一般較長，為、期限一般較長，為1年以上，其適用于長期項目的避險與管理。年以上，其適用于長期項目的避險與管理。2、貨幣互換通常是為滿足參與者的特殊需要而設計的，大多采用非標準化、貨幣互換通常是為滿足參與者的特殊需要而設計的，大多采用非標準化的方式，具有較強的靈活性，但轉讓較為困難，多為場外交易。的方式，具有較強的靈活性，但轉讓較為困難，多為場外交易。3、貨幣互換的參與者多為跨國公司、國際組織、政府機構、金融機構等實、貨幣互換的參與者多為跨國公司、國際組

6、織、政府機構、金融機構等實力雄厚者，每筆交易的數(shù)額都很大。力雄厚者，每筆交易的數(shù)額都很大。4、它的目的主要在于降低籌資成本和規(guī)避匯率、利率變動風險，較少用于、它的目的主要在于降低籌資成本和規(guī)避匯率、利率變動風險，較少用于投機。投機。貨幣互換的會計處理貨幣互換的會計處理首先要遵循外幣交易首先要遵循外幣交易 會計處理的基本要求：會計處理的基本要求：按照即期匯率記錄按照即期匯率記錄準備互換的外幣業(yè)務準備互換的外幣業(yè)務按照期末的即期匯率對按照期末的即期匯率對賬面記錄的歷史匯率進行調整，賬面記錄的歷史匯率進行調整，從而確定應當記錄的匯兌損益從而確定應當記錄的匯兌損益在互換約定到期時，在互換約定到期時，

7、還要詳細記錄互換的結果還要詳細記錄互換的結果 及其對其他經(jīng)濟業(yè)務的影響及其對其他經(jīng)濟業(yè)務的影響。n例例1:假設國內假設國內A公司于年初籌措到一筆價值為公司于年初籌措到一筆價值為5萬萬美元的外幣借款，期限美元的外幣借款，期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末，年末一次性還本付息；該筆資金用于某項目的購建，一次性還本付息；該筆資金用于某項目的購建，該項目投產(chǎn)后帶來的收入是人民幣。該項目投產(chǎn)后帶來的收入是人民幣。A公司為防公司為防止美元匯率變動的風險，也為了經(jīng)營管理上的方止美元匯率變動的風險，也為了經(jīng)營管理上的方便，通過銀行尋找互換對手，以對該外幣債務進便，通過銀行尋找互換對手，以對該外幣債務進行

8、套期保值。銀行協(xié)助找到的行套期保值。銀行協(xié)助找到的B公司有一筆人民公司有一筆人民幣債務幣債務35萬元，期限萬元，期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末一，年末一次性還本付息；次性還本付息；B公司的未來收入為美元。公司的未來收入為美元。nA公司與公司與B公司在年初簽訂了按照年末實際市公司在年初簽訂了按照年末實際市場匯率進行貨幣互換的協(xié)議，并于簽約日向中場匯率進行貨幣互換的協(xié)議，并于簽約日向中介銀行支付了手續(xù)費介銀行支付了手續(xù)費1 000元。設簽約時美元元。設簽約時美元對人民幣的匯率為對人民幣的匯率為1:7，年末互換時匯率為，年末互換時匯率為1:6. 85。A公司在年末與公司在年末與B公司按照實

9、際匯率交換公司按照實際匯率交換了本金和利息，并及時償付了美元借款。了本金和利息，并及時償付了美元借款。B公司人民幣貸款A公司美元美元貸款取得取得A公司的公司的5萬美元貸款萬美元貸款取得取得B公司的公司的35萬人民幣貸款萬人民幣貸款取得貸款，在互換日互換本金在互換日互換利息貨幣互換A公司互換過程會計處理在到期日A公司與B公司公司再次互換本金期末匯兌損益（1）交易日記錄互換的本金數(shù)額）交易日記錄互換的本金數(shù)額 ，交付手續(xù)費，交付手續(xù)費借：銀行存款借：銀行存款美元（美元（$500007） 350000 貸：短期借款貸：短期借款美元美元 350000借：應收互換款借：應收互換款美元（美元（$50000

10、7） 350000 貸：應付互換款貸：應付互換款 350000借：財務費用借：財務費用互換手續(xù)費互換手續(xù)費 1000 貸：銀行存款貸：銀行存款 1000（2）交易日記錄應交換的全年利息）交易日記錄應交換的全年利息借：財務費用借：財務費用利息支出利息支出($500004%7) 14000 貸：應付互換利息貸：應付互換利息 14000借：應收互換利息借：應收互換利息美元美元($20007) 14000 貸：短期借款貸：短期借款美元美元 14000（3）年末記錄由于匯率變動形成的互換損益）年末記錄由于匯率變動形成的互換損益 (7-6.85) 50000=7500元元 (7-6.85) 2000=30

11、0元元借：財務費用借：財務費用互換損益互換損益 7800 貸：應收互換款貸：應收互換款美元美元 7500 應收互換利息應收互換利息美元美元 300（4）年末記錄實際收到的互換本金與利息，實際支付的）年末記錄實際收到的互換本金與利息，實際支付的互換本金與利息?；Q本金與利息。 借：銀行存款借：銀行存款美元美元($520006.85) 356200 貸：應收互換款貸：應收互換款美元美元($500006.85) 342500 應收互換利息應收互換利息美元美元($20006.85) 13700 借：應付互換款借：應付互換款 350000 應付互換利息應付互換利息 14000 貸：銀行存款貸：銀行存款

12、364000（5）歸還美元借款）歸還美元借款 借：短期借款借：短期借款美元美元($520006.85) 356200 貸：銀行存款貸：銀行存款美元美元($520006.85) 356200（三）對交易結果的分析說明（三）對交易結果的分析說明 通過此筆交易可以看出，由于采用了互換通過此筆交易可以看出，由于采用了互換這一套期保值的手段，這一套期保值的手段，A公司實際形成匯兌損公司實際形成匯兌損失失.n假設國內假設國內A公司于年初日籌措到一筆公司于年初日籌措到一筆35萬元人民幣萬元人民幣的借款，的借款，期限期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末一次性還本付息；該筆資金用，年末一次性還本付息；該筆資

13、金用于某項目的經(jīng)營，該項目帶來的收入是美元。于某項目的經(jīng)營，該項目帶來的收入是美元。A公司為防止公司為防止美元匯率變動的風險，也為了經(jīng)營管理上的方便，通過銀行美元匯率變動的風險，也為了經(jīng)營管理上的方便，通過銀行尋找互換對手，以對該筆債務進行套期保值。尋找互換對手，以對該筆債務進行套期保值。n銀行協(xié)助找到的銀行協(xié)助找到的B公司有一筆公司有一筆5萬美元萬美元，期限，期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末一次性還本付息的對應業(yè)務；，年末一次性還本付息的對應業(yè)務；B公司的未來收入為公司的未來收入為人民幣。人民幣。nA公司與公司與B公司在年初簽定了按照年末實際市場匯率進行貨公司在年初簽定了按照年末實際

14、市場匯率進行貨幣互換的協(xié)議，并于簽約日向中介銀行支付了手續(xù)費幣互換的協(xié)議，并于簽約日向中介銀行支付了手續(xù)費1000元。元。設簽約時美元對人民幣的匯率為設簽約時美元對人民幣的匯率為1：7.00，年末互換時匯率，年末互換時匯率為為1：6.5。A公司在年末與公司在年末與B公司按照實際匯率交換了本金公司按照實際匯率交換了本金和利息，并及時償付了人民幣借款。和利息，并及時償付了人民幣借款。 B公司美元貸款美元貸款A公司人民幣貸款取得取得A公司的公司的35萬萬人民幣貸款取得取得B公司的公司的5萬美元貸款萬美元貸款1、年初取得借款。、年初取得借款。貨幣互換借：銀行存款借：銀行存款 350000 貸：短期借款

15、貸：短期借款 3500002、交易日記錄互換的本金數(shù)額、交易日記錄互換的本金數(shù)額 和利息數(shù)額，交付手續(xù)費和利息數(shù)額，交付手續(xù)費借：應收互換款(B公司) 350000 貸：應付互換款美元 $500007.00=￥350000借：應收互換利息（B公司) 14000 貸：應付互換利息美元 $20007.00=￥14000 借：財務費用互換手續(xù)費 1000 貸：銀行存款 1000n借：財務費用 14000n 貸：短期借款 140003、在年末互換時記錄全年應交全年利息。、在年末互換時記錄全年應交全年利息。4、年末記錄由于匯率變動形成的互換損益、年末記錄由于匯率變動形成的互換損益(7-6.5)$5000

16、0￥25000(7-6.5)$2000￥1000借：應付互換款美元 25000應付互換利息-美元 1000 貸：財務費用匯兌損益 26000 n1）收到互換本金與利息。n借：銀行存款 364000n 貸：應收互換款（B公司） 350000n 應收互換利息（B公司） 14000n2）支付互換本金與利息。n借：應付互換款美元 $500006.5￥325000n 應付互換利息美元 $20006.5￥13000n 貸：銀行存款美元 $520006.5￥338000 5、年末記錄實際收到的互換本金與利息，、年末記錄實際收到的互換本金與利息，實際支付的互換本金與利息。實際支付的互換本金與利息。n6、歸還美

17、元借款時的會計分錄為：、歸還美元借款時的會計分錄為：n借：短期借款 364000n 貸：銀行存款 364000n對交易結果的分析說明對交易結果的分析說明n通過此筆交易可以看出，由于采用了互換這一套期保值的手段，A公司規(guī)避了匯率變動的風險，實際上沒有形成匯兌損失，而且還按項目投產(chǎn)后的收入貨幣進行企業(yè)的日常管理，為其生產(chǎn)經(jīng)營提供了極大的便利。但是，如若A公司未進行互換的套期保值，就會形成26000 元（250001000）的匯兌損失。因此可以看出，進行貨幣互換可以將未來某一幣種的收入或支出基本鎖定。防止由于不同幣種匯率的變化而影響公司的正常經(jīng)營管理活動。n由于企業(yè)注重于取得收入時幣種對于日常經(jīng)營管

18、理的重要性，因此，在實際操作中也經(jīng)常伴有雖然利率不同，但仍按不同的利率進行互換利息、期末互換本金的業(yè)務事項。利率互換利率互換n利率互換于利率互換于1981年最年最早出現(xiàn)在倫敦。早出現(xiàn)在倫敦。n它主要是固定利率與浮它主要是固定利率與浮動利率的交換。動利率的交換。n與貨幣互換的區(qū)別與貨幣互換的區(qū)別n利率互換特征利率互換特征：n雙方交換的只是根據(jù)名義本金計算出來的利息支付，雙方交換的只是根據(jù)名義本金計算出來的利息支付，不涉及本金本身，避免了由此產(chǎn)生的信用風險。不涉及本金本身，避免了由此產(chǎn)生的信用風險。n交易的一方支付固定利率，另一方支付浮動利率。交易的一方支付固定利率，另一方支付浮動利率。n互換期限

19、通常較長，一般都在互換期限通常較長，一般都在1年以上。年以上。n利率互換中，總是一方受益，而另一方受損。利率互換中，總是一方受益，而另一方受損。n會計處理要求：利率互換會計處理的核心是互會計處理要求：利率互換會計處理的核心是互換形成的利息差換形成的利息差 n對交換的利息差有兩種處理方法：對交換的利息差有兩種處理方法：n 一是將其視為營業(yè)外損益，亦即市價法；一是將其視為營業(yè)外損益，亦即市價法；n二是將其視為應收或應付利息的一部分，亦即二是將其視為應收或應付利息的一部分，亦即遞延法。遞延法。n從國際上的業(yè)務操作來看從國際上的業(yè)務操作來看 一般使用后者較多。一般使用后者較多。n例8-2 某公司于20

20、08年1月1日以10%的利率簽訂了一筆為期2年的100萬美元的借款協(xié)議，每半年支付一次利息，由于企業(yè)判斷美元利率將有所下降，所以同時與中間銀行簽訂了一筆2年期的利率互換協(xié)議，名義本金為100萬美元，每半年收取10%的同時支付倫孰同業(yè)拆放利率LIBOR+0. 5的利息。n該公司向中間銀行支付了該公司向中間銀行支付了1 000美元作為手續(xù)美元作為手續(xù)費，該期限內的費，該期限內的LIBOR如下如下: 日期 LIBOR(%) 2008年6月30日 9.6 2008年12月31日 9.2 2009年6月30日 9.4 2009年12月31日 9.1n按照上述數(shù)據(jù)及中間銀行的計算結果，該公司應收和應付的利

21、息見表81。n該公司的相關業(yè)務處理過程如下:n(1) 2008年1月1日簽訂借款協(xié)議、利率互換協(xié)議及交付手續(xù)費時。n借：銀行存款 1 000 000n 貸：長期借款 1 000 000n借：買入浮動利率協(xié)議 1 000 000 n 貸：賣出固定利率協(xié)議 1 000 000n借：遞延手續(xù)費 1 000n 貸：銀行存款 1 000 n(2) 2008年年6月月30日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；n借：財務費用借：財務費用 50 000n 貸：銀行存款貸：銀行存款 50 000n借：財務費用借：財務費用 500n 貸：銀行存款貸：銀行存款 500n借：財務費用借：

22、財務費用 250n 貸：遞延手續(xù)費貸：遞延手續(xù)費 250n(3) 2008年年12月月31日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；n借：財務費用借：財務費用 50 000n 貸：銀行存款貸：銀行存款 50 000n借：銀行存款借：銀行存款 1500n 貸：財務費用貸：財務費用 1500n借：財務費用借：財務費用 250n 貸：遞延手續(xù)費貸：遞延手續(xù)費 250n(4) 2009年年6月月30日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；n借：財務費用借：財務費用 50 000n 貸：銀行存款貸：銀行存款 50 000n借：銀行存款借：銀行存款 5

23、00n 貸：財務費用貸：財務費用 500n借：財務費用借：財務費用 250n 貸：遞延手續(xù)費貸：遞延手續(xù)費 250n(5) 2009年年12月月31日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；日簽訂支付借款利息及履行互換協(xié)議；n借：財務費用借：財務費用 50 000n 貸：銀行存款貸：銀行存款 50 000n借：銀行存款借：銀行存款 2000n 貸：財務費用貸：財務費用 2000n借：財務費用借：財務費用 250n 貸：遞延手續(xù)費貸：遞延手續(xù)費 250n（6）軋平利率互換協(xié)議及歸還貸款）軋平利率互換協(xié)議及歸還貸款n借：賣出固定利率協(xié)議借：賣出固定利率協(xié)議 1 000 000n 貸：買入浮動利率協(xié)議貸：買

24、入浮動利率協(xié)議 1 000 000n借：長期借款借：長期借款 1 000 000n 貸：銀行存款貸：銀行存款 1 000 0008.2 8.2 期權會計期權會計n期權是指合同雙方按約定價格在約定日期內就期權是指合同雙方按約定價格在約定日期內就是否買賣某種金融工具達成的協(xié)議。是否買賣某種金融工具達成的協(xié)議。n1月1日，標的物是銅期貨， A買入該期權，它在2月1日的執(zhí)行價格為1850美元/噸。A買入這個權利，付出5美元；B賣出這個權利，收入5美元。2月1日，銅期貨價上漲至1905美元噸，看漲期權的價格漲至55美元。 什么是期權什么是期權n買方在向賣方支付一定的費用后，取得了在一定時期內按照一買方在

25、向賣方支付一定的費用后，取得了在一定時期內按照一定價格買入或賣出約定數(shù)量金融工具的權利，而賣方在收取了定價格買入或賣出約定數(shù)量金融工具的權利，而賣方在收取了一定的費用后則承擔了按照一定價格賣出或買入約定數(shù)量金融一定的費用后則承擔了按照一定價格賣出或買入約定數(shù)量金融工具的責任工具的責任n1月1日，標的物是銅期貨， A買入該期權，它在2月1日的執(zhí)行價格為1850美元/噸。A買入這個權利，付出5美元；B賣出這個權利，收入5美元。2月1日，銅期貨價上漲至1905美元噸，看漲期權的價格漲至55美元。 n如果買方不執(zhí)行權利，賣方不得要求其執(zhí)行。如果買方不執(zhí)行權利，賣方不得要求其執(zhí)行。n期權的期權的最大特點

26、最大特點在于其風險與收益不對稱。在于其風險與收益不對稱。特征特征分類分類按照執(zhí)行權利的方式分類：歐式期權和美式期權按照執(zhí)行權利的方式分類：歐式期權和美式期權歐式期權的買方在到期日前不可行使權利，只能在到期日行權。美式期權的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。美式期權的買方“權利”相對較大。美式期權的賣方風險相應也較大。因此，同樣條件下，美式期權的價格也相對較高。按照進行交易的方式分類：看漲期權和看跌期權按照進行交易的方式分類：看漲期權和看跌期權按照交易對象的內容分類：外匯期權、利率期權和股按照交易對象的內容分類：外匯期權、利率期權和股票指數(shù)期權票指數(shù)期權按照當前使用的范圍分類：可轉換債券

27、、認股權證按照當前使用的范圍分類：可轉換債券、認股權證n期權價值內在價值+時間價值。n內在價值指立即履行合約時可獲取的總利潤?？梢苑譃閷嵵灯跈?、虛值期權和兩平期權。n期權的時間價值隨著到期日的臨近而減少，期權到期日的時間價值為零。期權的時間價值反映了期權交易期間時間風險和價格波動風險。 期權的價值期權的價值期權的會計處理期權的會計處理一般期權交易的會計處理一般期權交易的會計處理可轉換公司債券與可轉換公司債券與認股權證的會計處理認股權證的會計處理股份期權的會計處理股份期權的會計處理一般期權交易是指那些對買賣雙方均只形成金融一般期權交易是指那些對買賣雙方均只形成金融資產(chǎn)、金融負債的期權交易，不涉及

28、所有者權益資產(chǎn)、金融負債的期權交易，不涉及所有者權益的事項。的事項。一般期權交易的會計處理一般期權交易的會計處理n一般亦應設置一般亦應設置“購進期權購進期權”、“賣出期權賣出期權”“應收結算款應收結算款保證金保證金”、“期權交易清算期權交易清算”以及以及“期權合同約定往來期權合同約定往來”等賬戶。等賬戶。nA公司持有作為交易性金融資產(chǎn)的股票公司持有作為交易性金融資產(chǎn)的股票20 000股，每股賬面價格為股，每股賬面價格為5元。元。n為避免股價下跌造成損失，為避免股價下跌造成損失，A公司與公司與B公司簽公司簽訂了訂了20 000份股票賣權合同，每份的期權費為份股票賣權合同，每份的期權費為0.25元

29、。元。n該合同賦予該合同賦予A公司一項出售的權利，同時賦予公司一項出售的權利，同時賦予B公司一項購買的義務，即如果公司一項購買的義務，即如果A公司行使這公司行使這份權利，則份權利，則B公司將在次年公司將在次年1月月31日以日以98000元的履約價格向元的履約價格向A公司購買該公司購買該20 000股股票。股股票。該合同將以現(xiàn)金進行結算。如果該合同將以現(xiàn)金進行結算。如果A公司不行使公司不行使這項權利，則不必轉讓其持有的股票。這項權利，則不必轉讓其持有的股票。n合同簽訂日為當年2月1日，行權日為次年1月31日，該合同為只能在到期日行權的歐式期權， 與此業(yè)務相關的具體情況與數(shù)據(jù)見表8-2n按照上述資

30、料，公司是用期權工具進行了一項公允價值套期。（1）支付費用）支付費用 簽訂賣出期權合約時簽訂賣出期權合約時 借：被套期項目借：被套期項目交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 100000 貸：交易性金融資產(chǎn)貸：交易性金融資產(chǎn) 100000 借：套期工具借：套期工具賣出期權賣出期權 5000 貸：銀行存款貸：銀行存款 5000（2）年末時，每股股票的市價減少）年末時，每股股票的市價減少0.25元元 賣出期權的賣出期權的公允價值減少至公允價值減少至4000元。同時元。同時 公司也應當按照市價公司也應當按照市價記錄持有的交易性金融資產(chǎn)的減值額記錄持有的交易性金融資產(chǎn)的減值額5000元元 借：套期損益借：套期

31、損益 1000 貸：套期工具貸：套期工具賣出期權賣出期權 1000 借：套期損益借：套期損益 5000 貸：被套期項目貸：被套期項目交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 5000（3）在期權到期日，每股市價為）在期權到期日，每股市價為4.75元，賣出期權的元，賣出期權的公允價值為公允價值為3000元，無時間價值。元，無時間價值。 借：套期損益借：套期損益 1000 貸：套期工具貸：套期工具賣出期權賣出期權 1000（4）在同一天，）在同一天，A公司行使了賣出期權的權利，合同公司行使了賣出期權的權利，合同以現(xiàn)金進行結算。以現(xiàn)金進行結算。 借：銀行存款借：銀行存款 98000 貸：被套期項目貸：被套期項目

32、交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 95000 套期工具套期工具賣出期權賣出期權 3000n（6）對交易結果的分析說明）對交易結果的分析說明n期權將股票交易價格鎖定于每股期權將股票交易價格鎖定于每股4.9元，高于元，高于股票的市場價格股票的市場價格0.15元元 ，由于交易之初的交，由于交易之初的交易性金融資產(chǎn)市價為易性金融資產(chǎn)市價為10萬元，公司付出了萬元，公司付出了5000元的期權費元的期權費 而實際收回的數(shù)額為而實際收回的數(shù)額為98000元，公司實際形成的損失為元，公司實際形成的損失為7000元，而如果元，而如果什么也不做，公司的損失也不過是什么也不做，公司的損失也不過是5000元。元。但如果股

33、價下跌得更加厲害，公司則可以通過但如果股價下跌得更加厲害，公司則可以通過期權工具來鎖定損失。期權工具來鎖定損失。n某投資者準備在兩個月后購入某股票10萬股，每股價格10元，為了避免股價上市而造成損失，該投資者買入了兩個月后按此價格執(zhí)行的10萬份股票買權合同，每份的期權費為0.5元。在買入期權后的第一個月，股價下跌為每股9元；而在期權又上揚為每股13元。由于價格變動對投資者的期權交易有利，該投資者形式了期權，將預計中的股票買進。請按照上述資料編制該公司的全部會計分錄，并對交易結果進行解釋說明。n某投資者準備在兩個月后購入某股票，所以該套期為現(xiàn)金流量套期。n期權價值=內在價值+時間價值n由于題目中

34、沒有給期權的時間價值信息，只考慮期權的內在價值。n1、為了避免股價上市而造成損失，該投資者買入了兩個月后按此價格執(zhí)行的10萬份股票買權合同，每份的期權費為0.5元。n借：套期工具購進期權 50000n 貸：銀行存款 50000 n2、在買入期權后的第一個月，股價下跌為每股9元；n內在價值為0.n借：資本公積其他資本公積（套期工具價值變動） 50000n 貸：套期工具購進期權 50000n3、而在期權又上揚為每股13元。n期權內在價值=300000（元）n借：套期工具購進期權 300000n 貸：資本公積其他資本公積（套期工具價值變動） 300000n由于價格變動對投資者的期權交易有利，該投資者

35、形式了期權，將預計中的股票買進。n借：交易性金融資產(chǎn) 1300000n 貸：銀行存款 1000000n 套期工具購進期權 300000n可轉換公司債券可轉換公司債券的轉換權不能單獨存在，當債券持有的轉換權不能單獨存在，當債券持有人將其轉換為公司股票之后人將其轉換為公司股票之后 債券本身將不復存在債券本身將不復存在 如如果債券持有人不愿意行使這種轉換權果債券持有人不愿意行使這種轉換權 就可以將債券就可以將債券持有至到期并獲取利息。因此，它是是一種介乎于債持有至到期并獲取利息。因此，它是是一種介乎于債券與股票之間的混合型金融工具。券與股票之間的混合型金融工具。n可轉換公司債券具有股票期權的特點：可

36、轉換公司債可轉換公司債券具有股票期權的特點：可轉換公司債券的利息收入一般低于市場上普通債券的水平，二者券的利息收入一般低于市場上普通債券的水平，二者之間的差異視為這種期權的權利金。之間的差異視為這種期權的權利金?？赊D換公司債券的會計處理可轉換公司債券的會計處理n認股權證認股權證則是股票上市公司增發(fā)股票時可憑以認購股則是股票上市公司增發(fā)股票時可憑以認購股份的一種憑證，它表示的是持有者可以在一定期限內份的一種憑證，它表示的是持有者可以在一定期限內購買發(fā)行公司新發(fā)行股票的權利。購買發(fā)行公司新發(fā)行股票的權利。無論認股權證單獨發(fā)行還是與可轉換公司債券一起發(fā)行，無論認股權證單獨發(fā)行還是與可轉換公司債券一起

37、發(fā)行，如果發(fā)行券證時規(guī)定的價格低于股票價格，則二者之差即如果發(fā)行券證時規(guī)定的價格低于股票價格，則二者之差即為認股權的價值。為認股權的價值。在這種情況下，應將認股權的價值剝離，專門核算。在這種情況下，應將認股權的價值剝離，專門核算。單獨發(fā)行，有時與可轉債一起發(fā)行。nA主體首先要對負債部分進行計量，將債券與債務公允主體首先要對負債部分進行計量，將債券與債務公允價值之間的差額分配到權益部分，負債部分的現(xiàn)值按照價值之間的差額分配到權益部分，負債部分的現(xiàn)值按照5%的折現(xiàn)率，即沒有轉換選擇權的類似債券的市場利的折現(xiàn)率，即沒有轉換選擇權的類似債券的市場利率計算。率計算。收到的價款負債成份的公允價值 權益成份

38、的公允價值 n計算過程及其結果見表計算過程及其結果見表8-3。借：銀行存款借：銀行存款 110000 應付債券應付債券利息調整利息調整 5446 貸：應付債券貸：應付債券面值面值 100000 資本公積資本公積其他（股份轉換權）其他（股份轉換權） 15446（1）發(fā)行債券時）發(fā)行債券時計入財務費用的數(shù)額計入財務費用的數(shù)額(100000-5446)*5%=4728 借：財務費用借：財務費用 4728 貸：應付利息貸：應付利息 3000 應付債券應付債券利息調整利息調整 1728 借：應付利息借：應付利息 3000 貸：銀行存款貸：銀行存款 3000（2）2008年年12月月31日，計提和實際支付

39、利息日，計提和實際支付利息財務費用財務費用 :(100000-(5446-1728)*5%=4814 借：財務費用借：財務費用 4814 貸：應付利息貸：應付利息 3000 應付債券應付債券利息調整利息調整 1814 借：應付利息借：應付利息 3000 貸：銀行存款貸：銀行存款 3000（3）2009年年12月月31日，計提和實際支付利息日，計提和實際支付利息（4）股票發(fā)行日，認股權證的持有者按每股）股票發(fā)行日，認股權證的持有者按每股5元的價元的價格認購股票，總收入為格認購股票，總收入為50000元元 借：借：應付債券應付債券面值面值 100000 貸：股本貸：股本 10000 資本公積資本公積 股本溢價股本溢價 88096 應付債券應付債券利息調整利息調整 1904 借：資本公積借：資本公積其他（股份轉換權）其他（股份轉換權） 15546 貸：資本公積貸：資本公積股本溢價股本溢價 15546 8.3 8.3 衍生金融工具的信息披露衍生金融工具的信息披露信息披露演變過程信息披露演變過程表外業(yè)務表外業(yè)務披露階段披露階段表內項目表內項目披露階段披露階