中小企業(yè)銀行融資成本影響因素.

1、中小企業(yè)銀行融資成本影響因素摘要：改革開放以來(lái)， 我國(guó)中小企業(yè)迅速崛起， 目前已成為經(jīng)濟(jì)建 設(shè)的一支決定性的增長(zhǎng)力量。 在我國(guó)現(xiàn)有的金融環(huán)境下， 銀行依然是中小企業(yè) 外源融資的主要途徑， 因而本文先分析了融資存在的問題， 接著探究我國(guó)中小 企業(yè)銀行融資難的影響因素。關(guān)鍵字：中小企業(yè)；銀行融資；融資成本 融資 成本是公司融資時(shí)， 向資金融出方支付資金使用費(fèi)， 向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。 一般情況下， 按照融資來(lái)源劃分的各種主要融資方 式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、 股票融資。 銀行融資是企業(yè)最常見的融資形式， 信譽(yù)高的企業(yè)可以

2、直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資， 一般企業(yè)需要擔(dān)保、 財(cái)產(chǎn)抵押、 票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行 融資， 這些都是企業(yè)容易做到的， 是企業(yè)大眾化的融資形式。 但由于市場(chǎng)運(yùn)行 規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問題一般來(lái)講，企業(yè)的資金兩方面：一是內(nèi)源融 資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴于外部資金，而主要通過(guò)以前的利 潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)， 通過(guò)發(fā)行債券和股票等方式籌集資金， 它包括直接融資和間接融資兩種。 而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)， 這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)

3、低下，一般可以通過(guò)自籌得到解決，或者說(shuō)，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴于內(nèi)源融資， 但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)， 當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小，不能滿足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無(wú)限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過(guò)2600多家，東京證券交易所的上 市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別 是中小企

4、業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè) 相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范， 容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限 制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見的將來(lái)，以商業(yè)銀行為 主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行 融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。 然而，我國(guó)中小企業(yè)與銀行的 融資交易進(jìn)行的并不順利，一方面，大量的資金“躺”在銀行里，另一方面， 企業(yè)發(fā)展又缺乏資金，大量中小企業(yè)“貸款難”。盡管如此，對(duì)中小企業(yè)來(lái) 說(shuō)，銀行信貸融資方式相對(duì)于股票、債券等直接融資方式而言仍

5、是有效率的。 中小企業(yè)與銀行之間資金交易的不順暢導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難問題，這已是不 爭(zhēng)的事實(shí)。二、中小企業(yè)銀行融資的影響因素分析（一）利率管制商業(yè)銀行對(duì) 每筆貸款的審核程序一樣，無(wú)論貸款金額多少，都需經(jīng)過(guò)信用評(píng)估、企業(yè)財(cái)務(wù) 分析、提出調(diào)查報(bào)告和貸款委員會(huì)審查等一系列程序，這就使得商業(yè)銀行向中 小企業(yè)貸款的單位成本相對(duì)較高；加上中小企業(yè)一般比國(guó)有企業(yè)規(guī)模小，其信 息披露也遠(yuǎn)不如國(guó)有企業(yè)完善，如果銀行的收入不足以抵補(bǔ)這些成本，就可能 對(duì)中小企業(yè)“惜貸”，因此，更高的利息收入能夠鼓勵(lì)商業(yè)銀行更多地考慮中 小企業(yè)的貸款申請(qǐng)。目前許多商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率在7-8%，利率浮 動(dòng)幅度雖然不大，但能獲

6、得貸款的中小企業(yè)并不多。在交易費(fèi)用存在的情況 下，銀行更偏好貸款給大企業(yè)，做“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而放棄向小企業(yè)貸款，不愿 做“零售業(yè)務(wù)”。在交易費(fèi)用存在的情況下，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備 金支付的利息是商業(yè)銀行向企業(yè)貸款的機(jī)會(huì)利率，若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間 的差額很小，則商業(yè)銀行會(huì)停止向企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差 額比較小，則商業(yè)銀行只向大企業(yè)貸款，不向中小企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī) 會(huì)利率之間的差額相當(dāng)大，則商業(yè)銀行就既向大企業(yè)貸款，又向小企業(yè)貸款。 因此，要從根源上治理我國(guó)中小企業(yè)融資難問題，放寬利率管制、實(shí)行利率市 場(chǎng)化是一個(gè)標(biāo)本兼治的良策。 （二）融資體制的國(guó)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向二十多年

7、的經(jīng) 濟(jì)改革并沒有改變?nèi)谫Y體制的國(guó)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向。商業(yè)銀行與國(guó)有企業(yè)之間的依存 關(guān)系在現(xiàn)行的融資體制中仍具有不可拆解的性質(zhì)，國(guó)有企業(yè)的社會(huì)地位和責(zé)任 事實(shí)上鎖定了商業(yè)銀行的地位和責(zé)任，同時(shí)也決定了改革過(guò)程中金融資源的配 置結(jié)構(gòu)。這種融資體制對(duì)于民營(yíng)性質(zhì)的中小企業(yè)而言是“外生”的而很難與之 相兼容。體制的排斥性一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行不愿意給中小企業(yè)放貸而承擔(dān)額 外的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行寧愿將錢放在中央銀行的超額準(zhǔn)備金賬戶 上，也不愿意貸給有效率的民營(yíng)企業(yè)。目前，由于商業(yè)銀行的精力主要集中在 如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上，因此，它們對(duì)那些預(yù)期的高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目已經(jīng)失去興 趣。央行要求各大專業(yè)銀行推行個(gè)人貸

8、款負(fù)責(zé)制后，更沒有銀行愿意向民營(yíng)企 業(yè)提供貸款了。（三）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu) 我國(guó)企業(yè)信用制度尚在建立中，個(gè) 人信用更為落后，全社會(huì)有信用危機(jī)感。在信用缺失的情況下，銀行為了減少 呆壞賬，保障本金回流和增值，從1998年起，普遍推行了貸款抵押、擔(dān)保制 度，純粹的信用貸款己經(jīng)很少。中小企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)少，土地、房屋等 抵押物不足等特點(diǎn)，因而向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)需要第三方提供保證，這就有賴于 信用擔(dān)保制度的完善。 信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在 一起的中介服務(wù)活動(dòng)，它介于企業(yè)和銀行之間，擔(dān)保人對(duì)銀行做出承諾，對(duì)企 業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)，幫助企業(yè)獲取發(fā)展資金。但是，目前 信用擔(dān)保機(jī)

9、構(gòu)在數(shù)量上的匾乏、運(yùn)作方式上的不規(guī)范不僅無(wú)法滿足眾多中小企業(yè)的貸款需求，而且也阻礙其自身的進(jìn)一步發(fā)展。（四）信貸歧視 盡管許 多中小企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)績(jī)效較好、 產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)較為完善、 資本結(jié)構(gòu)因依托于 內(nèi)源融資機(jī)制也較為完備的優(yōu)勢(shì)， 它們卻很難與商業(yè)銀行建立普遍的金融聯(lián) 系。商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸歧視所產(chǎn)生的不利影響。這主要表現(xiàn)在以下幾 方面： 一是所有制歧視。在我國(guó)為數(shù)眾多的中小企業(yè)中，國(guó)有中小企業(yè) 僅占總數(shù)的24%左右，民營(yíng)中小企業(yè)成為其主流，因此，國(guó)有商業(yè)銀行與中小 企業(yè)存在所有制“不兼容”問題，影響銀行授信。國(guó)有銀行不愿也沒有必要因 為給民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)放貸款而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。即便是民生

10、銀行這樣的純粹的民營(yíng)銀行，主要客戶也是大企業(yè)（包括民營(yíng)大企業(yè)）和大項(xiàng)目。二是客戶評(píng)價(jià)標(biāo) 準(zhǔn)歧視。 商業(yè)銀行現(xiàn)行的信用等級(jí)評(píng)定辦法是針對(duì)較大型企業(yè)制定的，中小企 業(yè)與大企業(yè)使用的是同一種信用等級(jí)評(píng)定辦法，而大企業(yè)的各項(xiàng)信用指標(biāo)是中 小企業(yè)無(wú)法相比的，該評(píng)定辦法過(guò)于強(qiáng)調(diào)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，從而造成中小企業(yè)的 信用等級(jí)相對(duì)較低。這種狀況客觀上對(duì)中小企業(yè)形成了信用標(biāo)準(zhǔn)歧視，影響中小企業(yè)的融資信心。（五）企業(yè)自身現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)違約行為已給銀行造成巨大損失。 隨著銀行信貸業(yè)務(wù)趨于謹(jǐn)慎， 銀行從自身利益出發(fā)更加不愿意貸款給信用度低、風(fēng)險(xiǎn)度高的中小企業(yè)。據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，在沒有獲得貸款的中小企業(yè)中有22.5%是由于

11、自身信用不佳造成的，這就是常說(shuō)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。 總結(jié)要解決中小企業(yè)銀行融資難的問題， 不僅需要企業(yè)自身的努力，而且需要政府以及金融機(jī)構(gòu)三方面的協(xié)調(diào)合作。對(duì)廣大中小企業(yè)而言，增強(qiáng)信用意識(shí)，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，健全財(cái)務(wù)報(bào)表，加大信息披露力度，給銀行提供真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，嚴(yán)格按照合同要求使用銀行貸款并按時(shí)歸還銀行貸款本息，杜絕逃費(fèi)銀行貸款債務(wù)行為，提高自身素質(zhì)。金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)貸款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,以滿足處于不同行業(yè)、不同發(fā)展階段中小企業(yè)融資的需 要；在有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，創(chuàng)新適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)的擔(dān)保方式，如民 營(yíng)企業(yè)聯(lián)保、倉(cāng)單質(zhì)押等，既方便民營(yíng)企業(yè)貸款，又減輕其擔(dān)保費(fèi)用負(fù)擔(dān)；政 府倡導(dǎo)建立由民間發(fā)起、民間參股的區(qū)域性股份制銀行。小銀行的建立有利于 激活國(guó)有銀行的活力，提高國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，完善銀行業(yè)整體架構(gòu)， 切實(shí)解決中小企業(yè)融資難的問題；通過(guò)建立完善信用擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)分散 和降低信貸風(fēng)險(xiǎn)； 探索建立貸