2022年證券分析師《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》考試題庫（完整版）

1、2022年證券分析師發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)考試題庫（完整版）單選題1.下列關(guān)于系數(shù)說法正確的是（）。A、系數(shù)的值越大，其承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險越小B、系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)風(fēng)險水平的指數(shù)C、系數(shù)的值在01之間D、系數(shù)是證券總風(fēng)險大小的度量答案：B解析：系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險，值越大，證券的系統(tǒng)風(fēng)險越大；當(dāng)證券與市場負相關(guān)時，系數(shù)為負數(shù)。2.以下各種技術(shù)分析手段中，衡量價格波動方向的是（）。A、壓力線B、支撐線C、趨勢線D、黃金分割線答案：C解析：趨勢線用來表示證券價格變化趨勢的方向.反映價格向上波動發(fā)展的趨勢線稱為上升趨勢線:反映價格向下波動發(fā)展的趨勢線則稱為下降趨勢線。3.下列關(guān)于證券分析師制作發(fā)布證

2、券研究報告的說法不正確的有（）。A、證券研究報告的分析與結(jié)論在邏輯上可以不一致B、不得編造并傳播虛假、不實、誤導(dǎo)性信息C、應(yīng)當(dāng)基于認真審慎的工作態(tài)度、專業(yè)嚴謹?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯得出研究結(jié)論D、應(yīng)當(dāng)自覺使用合法合規(guī)信息，不得以任何形式使用或泄露國家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息答案：A解析：根據(jù)證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則第八條，證券分析師制作發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)基于認真審慎的工作態(tài)度、專業(yè)嚴謹?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯得出研究結(jié)論。證券研究報告的分析與結(jié)論應(yīng)當(dāng)保持邏輯一致性。4.按照關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易一般可分為（）。進出口貿(mào)易中的關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易

3、增資或減資型關(guān)聯(lián)交易A、B、C、D、答案：C5.通過取得某行業(yè)歷年的銷售額或營業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計算出年變動率，進而與國民生產(chǎn)總值增長率，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率進行比較。這種行業(yè)分析方法是（）。A、行業(yè)未來利潤率預(yù)測法B、行業(yè)未來增長率預(yù)測法C、行業(yè)橫向比較法D、行業(yè)縱向比較法答案：C解析：橫向比較一般是取某一時點的狀態(tài)或者某一固定時段(比如1年)的指標，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進行比較研究。如：將行業(yè)的增長情況與國民經(jīng)濟的增長進行比較，從中發(fā)現(xiàn)行業(yè)增長速度快于還是慢于國民經(jīng)濟的增長。6.使用國債期貨進行套期保值的原理是（）。A、國債期貨流動性強B、國債期貨的標的利率與市場利率高度相關(guān)

4、C、國債期貨交易者眾多D、國債期貨存在杠桿答案：B解析：使用國債期貨進行套期保值的原理是國債期貨的標的利率與市場利率高度相關(guān)。當(dāng)利率變動引起國債現(xiàn)貨價格或利率敏感性資產(chǎn)價值變動時，國債期貨價格也同時改變。套期保值者可以根據(jù)對沖需要，決定買入或賣出國債期貨合約的數(shù)量，用一個頭寸（現(xiàn)貨或期貨）實現(xiàn)的利潤抵消另一個頭寸蒙受的損失，從而鎖定相關(guān)頭寸的未來價格，降低資產(chǎn)的利率敏感性。7.利用國債的收益率再加上適度的（），可以得出公司債券等風(fēng)險債券的收益率。A、收益率差B、票面利率C、市場利率D、必要收益率答案：A解析：國債被視為無違約風(fēng)險債券，利用國債的收益率再加上適度的收益率差，可以得出公司債券等風(fēng)險

5、債券的收益率。8.對于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價高估時，套利者可以（）。A、垂直套利B、反向套利C、水平套利D、正向套利答案：D解析：當(dāng)股指期貨合約實際價格高于股指期貨理論價格時，稱為期價高估。當(dāng)存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。9.屬于持續(xù)整理形態(tài)的有（）。喇叭形形態(tài)楔形形態(tài)V形形態(tài)旗形形態(tài)A、B、C、D、答案：C解析：持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗型和楔形。、兩項均屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。10.模型中，根據(jù)擬合優(yōu)度R與F統(tǒng)計量的關(guān)系可知，當(dāng)R=0時，有（）。A、F=1B、F=OC、F=1D、F=答案：B解析：11.某投資者買入的原油

6、看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價格為12.50美元/桶，而原油標的物價格為12.90美元/桶。此時，該投資者擁有的看跌期權(quán)為（）期權(quán)。A、實值B、虛值C、極度實值D、極度虛值答案：B解析：看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價格為12.50美元/桶，小于原油標的物價格12.90美元/桶，因此屬于虛值期權(quán)。當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格遠遠低于當(dāng)時的標的物價格時，為極度虛值期權(quán)。12.通過股票收益互換可以實現(xiàn)的目的，除了（）以外。A、杠桿交易B、股票套期保值C、創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品D、創(chuàng)建優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品答案：D解析：通過股票收益互換，投資者可以實現(xiàn)杠桿交易、股票套期保值或創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等目的。例如，股票二級市場的投資者可以利用股票收益互換，從而在

7、不需要實際購買相關(guān)股票的情況下，只需支付資金利息就可以換取股票收益，這類似于投資者通過融資買入股票，是一種放大投資杠桿的操作。13.下列屬于資產(chǎn)配置三大層次的是（）。全球資產(chǎn)配置大類資產(chǎn)配置行業(yè)風(fēng)格配置公司風(fēng)格配置A、B、C、D、答案：A解析：資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇、投資組合中各類資產(chǎn)的配置比例以及對這些混合資產(chǎn)進行實時管理。資產(chǎn)配置包括三大層次：全球資產(chǎn)配置；大類資產(chǎn)配置；行業(yè)風(fēng)格配置。14.當(dāng)滬深300指數(shù)從4920點跌到4910點時，滬深300指數(shù)期貨合約的實際價格波動為（）元。A、1000B、3000C、5000D、8000答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為每點300元，當(dāng)

8、滬深300指數(shù)下跌10點時，其實際價格波動=合約乘數(shù)×指數(shù)波動=10×300=3000(元)。15.關(guān)于多元線性回歸模型的說法，正確的是（）。A、如果模型的R2很接近1，可以認為此模型的質(zhì)量較好B、如果模型的R2很接近0，可以認為此模型的質(zhì)量較好C、R2的取值范圍為R2>1D、調(diào)整后的R2測度多元線性回歸模型的解釋能力沒有R2好答案：A解析：R2表示總離差平方和中線性回歸解釋的部分所占的比例，其取值范圍為：0R21，R2越接近于1，線性回歸模型的解釋力越強。當(dāng)利用R2來度量不同多元線性回歸模型的擬合優(yōu)度時，存在一個嚴重的缺點：R2的值隨著解釋變量的增多而增大，即便引入

9、一個無關(guān)緊要的解釋變量，也會使得R2變大。為了克服這個缺點，一般采用調(diào)整后的R2來測度多元線性回歸模型的解釋能力。16.下列關(guān)于三角形形態(tài)的表述，正確的有（）。I在上升趨勢中出現(xiàn)上升三角形，股價的突破方向般是向上的三角形形態(tài)分為上升三角形和下降三角形兩種形式III三角形形態(tài)般沒有測算股價漲跌幅度的功能IV下降三角形形態(tài)是看跌的形態(tài)A、I、III、IVB、I、II、IIIC、I、II、IVD、II、III、IV答案：A解析：三角形整理形態(tài)主要分為三種：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。如果股價原有的趨勢是向上，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌

10、的形態(tài)。17.分析行業(yè)的一般特征通常考慮的主要內(nèi)容包括（）。行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)行業(yè)的文化行業(yè)的生命周期行業(yè)與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)程度A、I、B、C、I、D、I、答案：C解析：分析行業(yè)的一般特征通常從以下幾方面入手：行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析；行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)分析；經(jīng)濟周期與行業(yè)分析；行業(yè)生命周期分析；行業(yè)景氣分析。18.一般而言，比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標有（）。I資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率已獲利息倍數(shù)A、I、IVB、II、IIIC、II、IVD、I、答案：D解析：負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運資金比率等。項，已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償

11、付利息的能力就越充足，否則就相反。19.某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤增長很快，但競爭風(fēng)險較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高，那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的（）。A、成長期B、成熟期C、幼稚期D、衰退期答案：A解析：處于成長期的企業(yè)雖然其利潤增長很快，但所面臨的競爭風(fēng)險也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。由于市場競爭優(yōu)勝劣汰規(guī)律的作用，市場上生產(chǎn)廠商的數(shù)量會在一個階段后出現(xiàn)大幅度減少，之后開始逐漸穩(wěn)定下來。20.股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的假設(shè)前提是（）。A、股息零增長B、凈利潤零增長C、息前利潤零增長D、主營業(yè)務(wù)收入零增長答案：A解析：零增長模型假定股息增長率等于零，即g0。即未來的股息按一個固定

12、數(shù)量支付。21.某上市公司的各項業(yè)務(wù)營業(yè)收入情況如表，則根據(jù)上市公司行業(yè)分類指引，該公司應(yīng)歸為（）類別。某上市公司的各項業(yè)務(wù)營業(yè)收入情況A、制造業(yè)B、綜合類C、房地產(chǎn)業(yè)D、其他類答案：B解析：當(dāng)公司某類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于或等于50%，則將其劃入該業(yè)務(wù)相對應(yīng)的類別，當(dāng)公司沒有類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于或等于50%時，如果某類業(yè)務(wù)營業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)收入比重均高出30%，則將該公司劃入此類業(yè)務(wù)相對應(yīng)的行業(yè)類別，否則，將其劃為綜合類。22.道氏理論認為，最重要的價格是（）。A、最高價B、最低價C、收盤價D、開盤價答案：C解析：市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。這是道氏理論對證券市場

13、的重大貢獻。道氏理論認為收盤價是最重要的價格，并利用收盤價計算平均價格指數(shù)。23.某公司2011年稅后利潤201萬元，所得稅稅率為25%，利息費用為40萬元，則該企業(yè)2011年己獲利息倍數(shù)為（）。A、7.70B、8.25C、6.75D、6.45答案：A解析：已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤總額席/利息費用24.在無套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之間的差值衡量了（）選擇權(quán)的價值。A、國債期貨空頭B、國債期貨多頭C、現(xiàn)券多頭D、現(xiàn)券空頭答案：A解析：由于最便宜可交割券可能會變化，同時受到流動性的影響，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空頭可以選擇用何種券進行交割，在無套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之間的差值

14、衡量了國債期貨空頭選擇權(quán)的價值。25.某半年付息一次的債券票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復(fù)利計息、復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值為（）元。A、926.40B、927.90C、993.47D、998.52答案：A解析：26.外國企業(yè)在中國投資所取得的收入，應(yīng)計入（）。I中國的GNPII中國的GDPIII投資國的GNPIV投資國的GDPA、I、IIB、IIIC、I、IVD、III、IV答案：B解析：GDP是指一定時期內(nèi)（一個季度或一年），一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和提供勞務(wù)的市場價值的總值；GNP是指一個國家（或地區(qū)）所有國民在一定時期內(nèi)新生產(chǎn)的

15、產(chǎn)品和服務(wù)價值的總和。所以本題中的收入應(yīng)記入中國的GDP、投資國的GNP。27.一個投資組合風(fēng)險小于市場平均風(fēng)險，則它的值可能為（）。A、0.8B、1C、1.2D、1.5答案：A解析：是一個風(fēng)險的相對于市場風(fēng)險的相對測度，>1說明比市場風(fēng)險高，28.通過對財務(wù)報表進行分析，投資者可以（）。準確預(yù)測公司股票價格評價公司風(fēng)險得到反映公司發(fā)展趨勢方面的信息計算投資收益率A、B、C、D、答案：C解析：投資者通過對財務(wù)報表所傳遞的信息進行分析、加工，可以得到反映公司發(fā)展趨勢、競爭能力等方面的信息；計算投資收益率，評價風(fēng)險，比較該公司和其他公司的風(fēng)險和收益，決定自己的投資策略。29.貨幣需求是（）。

16、A、經(jīng)濟主體愿意持有的貨幣數(shù)量B、經(jīng)濟主體在既定的收入和財富范圍內(nèi)，能夠持有的貨幣數(shù)量C、經(jīng)濟主體愿意并能夠持有的貨幣數(shù)量D、經(jīng)濟主體在既定的收入和財富范圍內(nèi)，愿意并且夠持有的貨幣數(shù)量答案：D解析：貨幣需求是經(jīng)濟主體在既定的收入和財富范圍內(nèi)，愿意并能夠持有的貨幣數(shù)量。30.下列財務(wù)指標中屬于分析盈利能力的指標是（）。A、主營業(yè)務(wù)收入增長率B、股息發(fā)放率C、利息保障倍數(shù)D、營業(yè)凈利率答案：D解析：通常使用的反映公司盈利能力的指標主要有營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率等。ABC三項不屬于盈利能力分析指標。31.分析師發(fā)布證券研究報告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不少

17、于（）年。A、3B、5C、1D、2答案：B解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)對發(fā)布的時間、方式、內(nèi)容、對象和審閱過程實行留痕管理。發(fā)布證券研究報告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不得少于5年。32.根據(jù)債券券面形態(tài)，可以分為（）。實物債券記賬式債券貼現(xiàn)債券憑證式債券A、B、C、D、答案：C解析：根據(jù)債券券面形態(tài)的不同，可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。項，根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，可以分為貼現(xiàn)債券、附息債券和息票累積債券。33.道氏理論認為股價的波動趨勢包括（）I主要趨勢微小趨勢次要趨勢IV短暫趨勢A、I、II、IIIB

18、、I、III、IVC、I、II、IVD、II、III、IV答案：B解析：道氏理論認為，價格的波動盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可以將它們分為三種趨勢：主要趨勢，指那些持續(xù)1年或1年以上的趨勢，看起來像大潮，次要趨勢，指那些持續(xù)3周3個月的趨勢，看起來像波浪，是對主要趨勢的調(diào)整，短暫趨勢，指持續(xù)時間不超過3周，看起來像波紋，其波動幅度更小。34.量化選股的模型有很多種，總的來說主要有（）I多因子模型資產(chǎn)定價模型風(fēng)格輪動模型IV行業(yè)輪動模型V資金流模型A、I、III、IV、VB、I、II、III、IV、VC、II、III、IV、VD、I、II、III答案：A解析：量化選股的模型有很多種，總的來說主要有多

19、因子模型、風(fēng)格輪動模型、行業(yè)輪動模型、資金流模型、動量反轉(zhuǎn)模型、一致預(yù)期模型、趨勢追蹤模型。35.關(guān)于基本分析法的主要內(nèi)容，下列說法不正確的是（）。A、宏觀經(jīng)濟分析主要探討各經(jīng)濟指標和經(jīng)濟政策對證券價格的影響B(tài)、公司分析是介于宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)和區(qū)域分析之間的中觀層次分析C、公司分析通過公司競爭能力等的分析，評估和預(yù)測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢D、行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響答案：B解析：B項，行業(yè)和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟分析與公司分析之間的中觀層次分析，而公司分析是微觀分析。36.已知變量X和Y的協(xié)方差為-40，X的方差

20、為320，Y的方差為20，其相關(guān)系數(shù)為（）。A、0.5B、-0.5C、0.01D、-0.01答案：B解析：隨機變量X和Y的相關(guān)系數(shù)為：37.價格由整個行業(yè)的供給和需求曲線決定的市場是（）。A、寡頭壟斷B、壟斷競爭C、完全競爭D、不完全競爭答案：C解析：在完全競爭市場上，整個行業(yè)的需求曲線和某個企業(yè)的需求曲線是不同的。對于整個行業(yè)來說，由于有眾多的生產(chǎn)者和消費者，而且每個生產(chǎn)者的規(guī)模都比較小，任何一個買者或賣者都不能影響和控制價格。所以，在這種市場上，價格由整個行業(yè)的供給和需求曲線決定。38.關(guān)于頭肩頂形態(tài)中的頸線，以下說法不正確的是（）。A、頭肩頂形態(tài)中，它是支撐線，起支撐作用A、突破頸線一定

21、需要大成交量配合B、當(dāng)頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認以后，大勢將下跌C、如果股價最后在頸線水平回升，而且回升的幅度高于頭部，或者股價跌破頸線后又回升到頸線上方，這D、可能是一個失敗的頭肩頂，宜作進一步觀察答案：B解析：突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時，成交量會放大。39.市盈率是指（）。A、每股價格/每股凈資產(chǎn)B、每股收益/每股價格C、每股價格*每股收益D、每股價格/每股收益答案：D解析：考查市盈率的定義。市盈率=每股價格/每股收益40.下列關(guān)于夏普比率的說法，不正確的是（）。A、夏普比率大的證券組合的業(yè)績好B、夏普比率代表風(fēng)險投資和無風(fēng)險投資兩種不同資產(chǎn)構(gòu)成的證券組合的斜率C、夏普比率

22、是證券組合的平均超回報與總奉獻之比D、夏普比率是對相對收益率的風(fēng)險調(diào)整分析指標答案：D解析：D項，由于夏普比率計算過程中并未涉及業(yè)績比較基準，而是選用市場的無風(fēng)險收益率，因此是對絕對收益率的風(fēng)險調(diào)整分析指標。41.關(guān)于基金評價，以下表述不正確的是（）。A、基金評價可以讓投資者了解基金經(jīng)理的投資管理能力和操作風(fēng)格B、基金評價可以幫助基金托管人督促基金管理人提升基金業(yè)績C、基金評價讓投資者了解基金業(yè)績?nèi)〉玫脑駾、基金評價可以為投資者提供選擇基金的依據(jù)答案：B解析：基金評價有利于投資者正確評價基金經(jīng)理的經(jīng)營業(yè)績，為投資者正確選擇基金品種提供服務(wù)。為了對基金業(yè)績進行有效評價，必須考慮基金的投資目標與

23、范圍、基金的風(fēng)險水平、基金的規(guī)模和時期選擇等因素。42.任何金融工具都可能出現(xiàn)價格的不利變動而帶來資產(chǎn)損失的可能性，這是（）。A、信用風(fēng)險B、市場風(fēng)險C、法律風(fēng)險D、結(jié)算風(fēng)險答案：B解析：A項，信用風(fēng)險是指交易中對方違約，沒有履行所作承諾造成損失的可能性；C項，法律風(fēng)險是指因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致?lián)p失的可能性；D項，結(jié)算風(fēng)險是指因交易對手無法按時付款或交割帶來損失的可能性。43.關(guān)于行業(yè)集中度，下列說法錯誤的是（）。A、在分析行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)時，通常會使用到這個指標B、行業(yè)集中度（CR）一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額（或生產(chǎn)量等數(shù)值）占行業(yè)總的銷售額的比例

24、來度量C、CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越低D、行業(yè)集中率的缺點是沒有指出這個行業(yè)相關(guān)市場中正在運營和競爭的企業(yè)的總數(shù)答案：C解析：C項，CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場越趨向于競爭。44.經(jīng)檢驗后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，則該模型中存在（）。A、多重共線性B、異方差C、自相關(guān)D、非正態(tài)性答案：A解析：如果解釋變量之間存在嚴格或者近似的線性關(guān)系，就產(chǎn)生了多重共線性問題，其本質(zhì)為解釋變量之間高度相關(guān)?？梢酝ㄟ^簡單相關(guān)系數(shù)檢驗法對多重共線性進行檢驗，即通過求出解釋變量之間的簡單相關(guān)系數(shù)r來作出判斷，通常情況下，越接

25、近1，則可以認為多重共線性的程度越高。接近1，則可以認為多重共線性的程度越高。45.債券交易中，報價是指每（）元面值債券的價格A、1B、100C、1000D、10000答案：B解析：債券交易中，報價是指每100元面值債券的價格。46.Black-Scholes模型的假設(shè)前提有（）。、該期權(quán)是歐式期權(quán)、允許賣空證券、不存在稅收和交易成本、在衍生證券的期限內(nèi)，證券不支付紅利A、B、C、D、答案：D解析：Black-Scholes模型的假設(shè)前提：1、金融資產(chǎn)收益率服從對數(shù)正態(tài)分布；2、在期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險利率和金融資產(chǎn)收益變量是恒定的；3、市場無摩擦，即不存在稅收和交易成本；4、金融資產(chǎn)在期權(quán)有效

26、期內(nèi)無紅利及其它所得（該假設(shè)后被放棄）；5、該期權(quán)是歐式期權(quán)，即在期權(quán)到期前不可實施。47.對上市公司進行流動性分析，有利于發(fā)現(xiàn)（）。A、盈利能力是否處于較高水平B、存貨周轉(zhuǎn)率是否理想C、其資產(chǎn)使用效率是否合理D、其是否存在償債風(fēng)險答案：D解析：流動性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。對上市公司進行流動性分析，有利于發(fā)現(xiàn)其是否存在償債風(fēng)險。48.某投資組合的平均收益率為14%，收益率標準差為21%，值為1.15，若無風(fēng)險利率為6%，則該投資組合的夏普比率為（）。A、0.21B、0.07C、0.13D、0.38答案：D解析：根據(jù)投資組合中夏普比率的計算公式，可得：49.證券分析師應(yīng)當(dāng)本著對投資者和

27、客戶高度負責(zé)的精神，切實履行應(yīng)盡的職業(yè)責(zé)任，從而向投資人和委托單位提供具有專業(yè)見解的意見，這樣一來體現(xiàn)了證券分析師的（）原則。A、謹慎客觀B、勤勉盡職C、公正公平D、獨立誠信答案：B解析：勤勉盡職原則，是指執(zhí)業(yè)者應(yīng)當(dāng)本著對客戶與投資者高度負責(zé)的精神執(zhí)業(yè)，對與投資分析、預(yù)測及咨詢服務(wù)相關(guān)的主要因素進行盡可能全面、詳盡、深入的調(diào)查研究，采取必要的措施避免遺漏與失誤，切實履行應(yīng)盡的職業(yè)責(zé)任，向投資者或客戶提供規(guī)范的專業(yè)意見。50.在席卷全球的金融危機期間，中央銀行為了對抗經(jīng)濟衰退，刺激國民經(jīng)濟增長，不應(yīng)該采取的措施是（）。A、降低商業(yè)銀行法定存款準備金率B、降低商業(yè)銀行再貼現(xiàn)率C、在證券市場上賣出國

28、債D、下調(diào)商業(yè)銀行貸款基準利率答案：C解析：刺激國民經(jīng)濟增長的措施應(yīng)該是擴張性的財政政策和擴張性的貨幣政策。ABD三項都屬于擴張性的貨幣政策。C項屬于緊縮性的貨幣政策，不利于刺激國民經(jīng)濟增長。51.自相關(guān)檢驗方法有（）。DW檢驗法ADF檢驗法LM檢驗法回歸檢驗法A、B、C、D、答案：C解析：自相關(guān)檢驗方法有DW檢驗法、LM檢驗法、回歸檢驗法等。比較常用的是DW檢驗法。項，ADF檢驗是檢查序列平穩(wěn)的方法。52.關(guān)于利率，下面說法正確的是（）。.經(jīng)濟持續(xù)繁榮增長時，利率會下降.利率是債務(wù)人使用資金的代價，債權(quán)人出讓資金的報酬.利率可分為存、貸款利率，國債利率，回購利率，同業(yè)拆借利率.利率會影響人們

29、的儲蓄、投資和消費行為A、B、C、D、答案：D解析：經(jīng)濟持續(xù)繁榮增長時，利率會上升。53.宏觀分析所需的有效材料一般包括（）等。I金融物價統(tǒng)計資料貿(mào)易統(tǒng)計資料一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向A、I、B、I、C、I、D、I、答案：D解析：宏觀分析信息包括政府的重點經(jīng)濟政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料、金融物價統(tǒng)計資料、貿(mào)易統(tǒng)計資料、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)濟因素等。54.關(guān)于完全壟斷市場，下列說法正確的有（）。從產(chǎn)量的角度，壟斷廠商的產(chǎn)量低于競爭情況下的產(chǎn)量如果用消費者剩余和生產(chǎn)者剩余的總和來衡量整個社會的福利，完全壟斷市場下的社會福利，將低于完全競爭市場下的社會福利壟斷條件

30、下，雖然存在帕累托改進，但這樣的改進對壟斷廠商是不可接受的自然壟斷常常發(fā)生在需要大量固定成本和大量邊際成本的行業(yè)A、B、C、D、答案：C解析：項，某一行業(yè)在大量的固定成本和少量的邊際成本共存的時候，自然壟斷就產(chǎn)生了。55.通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具屬于（）。A、內(nèi)置型衍生工具B、交易所交易的衍生工具C、信用創(chuàng)造型的衍生工具D、OTC交易的衍生工具答案：D解析：場外交易市場（簡稱“OTC”）交易的衍生工具指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具，例如金融機構(gòu)之間、金融機構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進行的各類互換交易和信用衍生品交

31、易。56.根據(jù)市場預(yù)期理論，如果即期利率隨著期限增加而提高，即利率期限結(jié)構(gòu)呈上升趨勢，表明投資者預(yù)期未來即期利率會（）。A、下降B、上升C、不變D、先升后降答案：B57.1975年，美國經(jīng)濟學(xué)家戈登（RobertJ·Gordon）提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是（）。A、生活費用指數(shù)B、生產(chǎn)者價格指數(shù)C、綜合物價指數(shù)D、核心消費價格指數(shù)答案：D解析：核心CPI被認為是衡量通貨膨脹的最佳指標，是指將受氣候和季節(jié)因素影響較大的產(chǎn)品價格剔除之后的居民消費物價指數(shù)，由美國經(jīng)濟學(xué)家戈登于1975年提出，其含義代表消費價格長期趨勢。58.完全壟斷市場是一種比較極端的市場結(jié)構(gòu)。在我國，下列市場接近于

32、完全壟斷市場的有（）。小麥鐵路郵政鋼鐵A、B、C、D、答案：C解析：在我國，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場接近于完全競爭市場；鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場，生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競爭市場。59.對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理的是（）。A、中國證券業(yè)協(xié)會B、國務(wù)院院證券監(jiān)督管理機構(gòu)分支機構(gòu)C、中國證監(jiān)會D、證券交易所答案：A解析：根據(jù)發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定第四條，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行監(jiān)督管理。中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行自律管

33、理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，制定相應(yīng)的執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準則。60.弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列說法中，屬于弱式有效市場所反映出的信息是（）A、成交量B、財務(wù)信息C、內(nèi)幕信息D、公司管理狀況答案：A解析：弱式有效市場假說認為在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券信息，包括股票的成交價，成交量等。61.下列各項事件中可能減弱公司的變現(xiàn)能力的是（）。A、擔(dān)保責(zé)任引起的負債增加B、可動用的銀行貸款指標增加C、公司的聲譽提高D、獲得發(fā)行債券的機會答案：A解析：以下幾種因素會減弱公司的變現(xiàn)能力:未作記錄的或有負債，或有負債是指公司有

34、可能發(fā)生的債務(wù)，包括售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果、訴訟案件和經(jīng)濟糾紛案可能敗訴并需賠償?shù)鹊?擔(dān)保責(zé)任引起的負債，公司有可能為他人向金融機構(gòu)借款提供擔(dān)保，為他人購物擔(dān)?；驗樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟責(zé)任提供擔(dān)保等，這種擔(dān)保有可能成為公司的負債，增加償債負擔(dān)。62.下列資產(chǎn)配置模型中，屬于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的有（）。行業(yè)輪動策略Alpha策略VaR約束模型均值-LPM模型A、B、C、D、答案：A解析：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置即短期、動態(tài)資產(chǎn)配置，常見模型有：行業(yè)輪動策略、風(fēng)格輪動策略、Alpha策略、投資組合保險策略；戰(zhàn)略資產(chǎn)配置即長期資產(chǎn)配置，常見模型有：馬克維茨MV模型、均值-LP

35、M模型、VaR約束模型、Black-Litterman模型。63.我國利率市場化改革的基本思路是（）。先外幣、后本幣先存款、后貸款先貸款、后存款存款先大額長期、后小額短期A、B、C、D、答案：D解析：我國利率市場化改革的總體思路為：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場化。其中存、貸款利率市場化的總體思路為“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”。64.凱恩斯認為，人們對貨幣的需求產(chǎn)生于（）A、經(jīng)濟主體的消費愿望B、經(jīng)濟主體的儲蓄愿望C、經(jīng)濟主體存在投機偏好D、經(jīng)濟主體偏好于具有完全流動性的貨幣答案：D解析：人們對貨幣的需求產(chǎn)生于經(jīng)濟主體偏好于具有

36、完全流動性的貨幣。65.相關(guān)系數(shù)是反映兩個隨機變量之間線性相關(guān)程度的統(tǒng)計指標，如果兩個隨機變量X和Y之間協(xié)方差為0.0031，方差分別為0.04和0.09,據(jù)此可以判斷X和Y之間是（）。A、極弱相關(guān)B、相互獨立C、中度相關(guān)D、高度相關(guān)答案：C解析：當(dāng)|r|0.8時，可視為高度相關(guān)；當(dāng)0.5|r|66.與買進期貨合約對沖現(xiàn)貨價格上漲風(fēng)險相比，買進看漲期權(quán)進行套期保值的特點有（）。初始投資更低杠桿效用更大付出權(quán)利金和時間價值的代價限制損失的同時無需支付保證金A、B、C、D、答案：D67.關(guān)于圓弧形態(tài)，下面表述正確的有（）。圓弧形態(tài)形成時間越長，反轉(zhuǎn)力度越強圓弧形態(tài)形成反轉(zhuǎn)后，行情多屬爆發(fā)性，持續(xù)時

37、間不長圓弧形態(tài)形成過程中，成交量分布比較均勻圓弧形態(tài)是投資者籌碼分布比較平均的產(chǎn)物A、B、C、D、答案：A解析：圓弧形態(tài)具有如下特征：形態(tài)完成、股價反轉(zhuǎn)后，行情多屬爆發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時間不長；在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多、中間少，越靠近頂或底成交量越少，到達頂或底時成交量達到最少；圓弧形態(tài)形成的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強；圓弧形態(tài)的各種頂或底沒有明顯的頭肩的感覺。這些頂部和底部的地位都差不多，沒有明顯的主次區(qū)分。68.對于半年付息一次的債券來講，在計算其內(nèi)在價值時，要對年付息一次公式中的單次支付息票收益進行修改，通常是（）A、將年數(shù)乘以2B、將指定的年票面利

38、率除以2C、將剩余年數(shù)除以2D、將指定的年票面利率乘以2答案：B解析：對于半年付息一次的債券來講其中，P代表債券價格，C代表現(xiàn)金流金額，y代表到期收益率，T代表債券期限（期數(shù)），t代表現(xiàn)金流到達時間（期）。69.資產(chǎn)重組常用的評估方法包括（）。重置成本法歷史成本法現(xiàn)行市價法收益現(xiàn)值法A、B、C、D、答案：B解析：根據(jù)國有資產(chǎn)評估管理辦法，我國國有資產(chǎn)在兼并、出售、股份經(jīng)營、資產(chǎn)拍賣、清算、轉(zhuǎn)讓時的評估方法包括：收益現(xiàn)值法；重置成本法；現(xiàn)行市價法；清算價格法；國務(wù)院國有資產(chǎn)管理主管行政部門規(guī)定的其他評估方法。70.與突破趨勢線不同，對通道線的突破并不是趨勢反向的開始，而是趨勢（）的開始。A、同向

39、B、轉(zhuǎn)向C、加速D、減速答案：C解析：通道線的作用：（一）對通道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢加速的開始。（二）趨勢轉(zhuǎn)向的警報。71.影響證券市場需求的政策因素不包括（）。A、市場準入政策B、融資融券政策C、產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策D、金融監(jiān)管政策答案：C解析：中國證券市場處于不太成熟的發(fā)展階段，為了防范證券市場的風(fēng)險，有關(guān)部門對進入證券市場的投資主體有著嚴格的規(guī)定，一些不符合規(guī)定的資金不能進入證券市場。除此以外，對證券市場的需求產(chǎn)生影響的一系列政策還包括融資融券政策、金融監(jiān)管政策甚至貨幣與財政政策。72.當(dāng)期貨交易所、期貨經(jīng)紀公司為控制同時出現(xiàn)的價格異常波動而提高保證金比例時，已構(gòu)建交易頭寸的套

40、利交易者可能會直接面臨（）。市場風(fēng)險資金風(fēng)險操作風(fēng)險法律風(fēng)險A、I、B、I、C、D、I、答案：A解析：當(dāng)交易所、期貨經(jīng)紀公司為控制可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險，提高保證金比例時，雙向持倉的套利賬戶如果得不到相關(guān)政策的保護和照顧，同時持倉數(shù)量比較大，可能要被迫減持頭寸，最終會影響套利交易的投資收益。而保證金比例的變化會影響到市場供求的變化，進而導(dǎo)致市場價格變化，給交易者帶來市場風(fēng)險。73.關(guān)于多元線性回歸模型的說法，正確的是（）。A、如果模型的R2很接近1，可以認為此模型的質(zhì)量較好B、如果模型的R2很接近0，可以認為此模型的質(zhì)量較好C、R2的取值范圍為R21D、調(diào)整后的R2測度多元線性回歸模型的解釋能力沒

41、有R2好答案：A解析：R2表示總離差平方和中線性回歸解釋的部分所占的比例，其取值范圍為：0R21，R2越接近于1，線性回歸模型的解釋力越強。當(dāng)利用R2來度量不同多元線性回歸模型的擬合優(yōu)度時，存在一個嚴重的缺點：R2的值隨著解釋變量的增多而增大，即便引入一個無關(guān)緊要的解釋變量，也會使得R2變大。為了克服這個缺點，一般采用調(diào)整后的R2來測度多元線性回歸模型的解釋能力。74.以下屬于融資租賃特點的是（）。A、租入的固定資產(chǎn)并不作為固定資產(chǎn)入賬B、相應(yīng)的租賃費作為當(dāng)期的費用處理C、由租賃公司墊付資金購買設(shè)備租給承租人使用，承租人按合同規(guī)定支付租金，且一般情況下，在承租方付清最后一筆租金后，租賃物所有權(quán)

42、歸承租方所有D、租賃期滿，資產(chǎn)的所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移答案：C解析：融資租賃是由租賃公司墊付資金購買設(shè)備租給承租人使用，承租人按合同規(guī)定支付租金（包括設(shè)備買價、利息、手續(xù)費等），且一般情況下，在承租方付清最后一筆租金后，租賃物所有權(quán)歸承租方所有，實際上等于變相地分期付款購買固定資產(chǎn)。75.如果將為115的股票增加到市場組合中，那么市場組合的風(fēng)險（）。A、肯定將上升B、肯定將下降C、將無任何變化D、可能上升也可能下降答案：A解析：股票的為115，說明其與市場組合有較大的相關(guān)性，當(dāng)加入到市場組合中，會導(dǎo)致組合的風(fēng)險增大。76.貨幣供應(yīng)量是指（）。A、處于流通中的現(xiàn)金量B、處于流通中的存款量C、貨幣需要量

43、D、處于流通中的現(xiàn)金量和存款量之和答案：D解析：貨幣供應(yīng)量是一國在某一時間點流通手段和支付手段的總和，一般表現(xiàn)為金融機構(gòu)的存款、流通中的現(xiàn)金等負債，也即除金融機構(gòu)和財政之外，企業(yè)、居民、機關(guān)團體等經(jīng)濟主體的金融資產(chǎn)。77.根據(jù)組合投資理論，在市場均衡狀態(tài)下，單個證券或組合的收益E（r）和風(fēng)險系數(shù)之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在E（r）為縱坐標、為橫坐標的平面坐標系中的直線被稱為（）。A、壓力線B、證券市場線C、支持線D、資本市場線答案：B解析：無論單個證券還是證券組合，均可將其系數(shù)作為風(fēng)險的合理測定，其期望收益與由系數(shù)測定的系統(tǒng)風(fēng)險之間存在線性關(guān)系。這個關(guān)系在以E（r）為縱坐標、為橫坐標的

44、坐標系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場線。78.在社會總需求大于社會總供給的經(jīng)濟過熱時期，政府可以采取的財政政策有（）。縮小政府預(yù)算支出規(guī)摸鼓勵企業(yè)和個人擴大投資減少稅收優(yōu)惠政策降低政府投資水平A、B、C、D、答案：D解析：在社會總需求大于社會總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財政政策，通過增加稅收、減少財政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達到降低社會總需求水平的目的，最終實現(xiàn)社會總供需的平衡。項屬于擴張性的財政政策。79.在下列關(guān)于雙重頂形態(tài)的陳述中，正確的有（）。雙重頂?shù)膬蓚€高點不一定在同一水平向下突破頸線時不一定有大成交量伴隨雙重頂形態(tài)完成后的最小跌幅度量度方法是由頸線開始雙

45、重頂?shù)膬蓚€高點相差少于5%不會影響形態(tài)的分析意義A、B、C、D、答案：A解析：、三項為雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)一般具有的特征。項，雙重頂?shù)膬蓚€高點相差小于3%就不會影響形態(tài)的分析意義。80.下列關(guān)于證券分析師執(zhí)業(yè)紀律的說法，不正確的是（）。A、證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)B、證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應(yīng)當(dāng)接受所在執(zhí)業(yè)機構(gòu)的管理，在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)充分尊重和維護所在執(zhí)業(yè)機構(gòu)的合法利益C、證券分析師及其執(zhí)業(yè)機構(gòu)不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務(wù)D、證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，但不得超過三家答案：D解析：證券分析師不得兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容

46、有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，證券分析師不得以任何形式同時在兩家或兩家以上的機構(gòu)執(zhí)業(yè)?？荚嚲珳恃侯}，軟件考前更新，81.與頭肩頂形態(tài)相比，三重頂形態(tài)容易演變成（）。A、喇叭形態(tài)B、圓弧頂形態(tài)C、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)D、持續(xù)整理形態(tài)答案：D解析：三重頂與一般頭肩頂形態(tài)最大的區(qū)別是：前者的頸線和頂部連線是水平的，這使得其更具有矩形的特征，因此比起后者，前者更容易演變成持續(xù)整理形態(tài)。82.在布萊克-斯科爾斯-默頓期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變量是（）。A、期權(quán)的到期時間B、標的資產(chǎn)的價格波動率C、標的資產(chǎn)的到期價格D、無風(fēng)險利率答案：B解析：B項，資產(chǎn)的價格波動率用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，人們經(jīng)常采

47、用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動率來估計。83.按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括（）投資。保障房開發(fā)更新改造商品房開發(fā)基本建設(shè)A、B、C、D、答案：D解析：全社會固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量。按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括基本建設(shè)、更新改造、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資四部分。84.根據(jù)技術(shù)分析，如果股價變動呈“頭肩底”形態(tài)，那么（）。A、股價向上突破頸線時，若無較大成交量配合，可能出現(xiàn)假的頭肩底形態(tài)B、無法預(yù)測價格走勢C、這是個可靠的賣出時機D、價格呈橫向盤整答案：A解析：頭肩頂形態(tài)與頭肩底形態(tài)在成交量配合方面的最大區(qū)別是：頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時，成交

48、量不一定放大；而頭肩底形態(tài)向上突破頸線，若沒有較大的成交量出現(xiàn)，可靠性將大為降低，甚至可能出現(xiàn)假的頭肩底形態(tài)。85.滬深300指數(shù)期貨合約的交割方式為（）。A、實物和現(xiàn)金混合交割B、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割C、現(xiàn)金交割D、實物交割答案：C解析：指數(shù)期貨沒有實際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時，不可能將所有標的股票拿來交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。滬深300指數(shù)期貨合約的交割方式為現(xiàn)金交割。86.Alpha套利可以利用成分股特別是權(quán)重大的股票的（）。停牌除權(quán)漲跌停板成分股調(diào)整A、B、C、D、答案：D解析：Alpha套利又稱事件套利，是利用市場中的一些事件，如利用成分股特別是權(quán)重大的股票停牌、除

49、權(quán)、漲跌停板、分紅、摘牌、股本變動、停市、上市公司股改、成分股調(diào)整、并購重組和封閉式基金封轉(zhuǎn)開等事件，使股票（組合）和指數(shù)產(chǎn)生異動，以產(chǎn)生超額收益。87.在不考慮交易費用的情況下，買進看漲期權(quán)一定盈利的情形有（）。A、標的物價格在執(zhí)行價格以上B、標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間C、標的物價格在損益平衡點以下D、標的物價格在損益平衡點以上答案：D解析：當(dāng)標的資產(chǎn)價格>執(zhí)行價格+權(quán)利金時，看漲期權(quán)買方處于盈利狀態(tài)；當(dāng)標的資產(chǎn)價格<執(zhí)行價格+權(quán)利金時，看漲期權(quán)買方處于虧損狀態(tài)，賣方盈利。其中，執(zhí)行價格+權(quán)利金=損益平衡點。88.下列各項中，不屬于通過股票收益互換可以實現(xiàn)的目的的是（）

50、。A、杠桿交易B、股票套期保值C、創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品D、創(chuàng)建優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品答案：D解析：通過股票收益互換，投資者可以實現(xiàn)杠桿交易、股票套期保值或創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等目的。例如，股票二級市場的投資者可以利用股票收益互換，從而在不需要實際購買相關(guān)股票的情況下，只需支付資金利息就可以換取股票收益，這類似于投資者通過融資買入股票，是一種放大投資杠桿的操作。89.國內(nèi)某銀行2009年8月18日向某公司發(fā)放貸款100萬元，貸款期限為1年，假定月利率為4.5，該公司在2010年8月18日按期償還貸款時應(yīng)付利息為（）元。A、54000B、13500C、6000D、4500答案：A解析：以單利計算時，該公司的應(yīng)付利息=貸款額

51、度貸款月數(shù)月利率=1000000124.5=54000(元)。90.下列圖形中，光腳陰線的圖形為（）。A、AB、BC、CD、D答案：C解析：光腳陰線是沒有下影線的K線。當(dāng)開盤價高于收盤價，且開盤價低于最高價，收盤價等于最低價時，就會出現(xiàn)光腳陰線。A項表示光頭陽線；B項表示光頭陰線；D項表示光腳陽線。91.我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券計算包括（）。交易所停牌可順延按實際天數(shù)計算計算天數(shù)算頭不算尾閏年2月29日計息A、B、C、D、答案：D解析：我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照實際天數(shù)計算累計利息，閏年2月29日也計利息，公式為：計息天數(shù)算頭不算尾。92.保持總需求與總供給的均衡關(guān)系，要求處理好

52、（）。A、貨幣數(shù)量與經(jīng)濟增長的關(guān)系B、貨幣數(shù)量與物價水平的關(guān)系C、經(jīng)濟增長與物價水平的關(guān)系D、貨幣數(shù)量與貨幣流通速度的關(guān)系答案：A解析：在宏觀經(jīng)濟方面，總的要求是達到或保持社會總供給與總需求之間的平衡關(guān)系。在商品經(jīng)濟條件下，社會總供給總是以商品價格總額形態(tài)出現(xiàn)，表現(xiàn)為一定時期的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）；社會總需求則是以貨幣形態(tài)出現(xiàn)，表現(xiàn)為通過貨幣的多次周轉(zhuǎn)而實現(xiàn)的社會購買力（MV）。因此，保持總需求與總供給的均衡關(guān)系，要求處理好貨幣數(shù)量與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系。93.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)測度的是（）。A、利率風(fēng)險B、通貨膨脹風(fēng)險C、非系統(tǒng)性風(fēng)險D、系統(tǒng)性風(fēng)險答案：D解析：系統(tǒng)性風(fēng)

53、險，是由那些影響整個市場的風(fēng)險因素所引起的，這些因素包括宏觀經(jīng)濟形勢的變動、國家經(jīng)濟政策的變化、稅制改革、政治因素等。它不可能通過資產(chǎn)組合來消除，屬于不可分散風(fēng)險。資產(chǎn)定價模型（CAPM）提供了測度系統(tǒng)風(fēng)險的指標，即風(fēng)險系數(shù)，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。94.當(dāng)利率水平下降時，已發(fā)債券的市場價格一般將（）。A、下跌B、盤整C、上漲D、不變答案：C解析：債券的價格與利率水平成反比，當(dāng)利率水平下降時，已發(fā)債券的市場價格一般將上漲。95.（）與經(jīng)濟效益狀況是影響證券市場供給的最根本的因素。A、上市公司質(zhì)量B、發(fā)行上市制度C、宏觀經(jīng)濟環(huán)境D、股權(quán)流通制度答案：A解析：質(zhì)量高的上市公司易于為證券市場所接受，因而有利于股票供給的增加;反之，質(zhì)量低的上市公司，其股票很難被市場接受，對股票的供給增加不利。上市公司的質(zhì)量和業(yè)績情況也影響到公司本身的再籌資功能和籌資規(guī)模，從而影響股票的供給。因此，上市公司質(zhì)量與經(jīng)濟效益狀況是影響證券市場供給的最根本因素。96.道氏理論認為，最重要的價格是（）。A、最高價B、最低價C、