云南白藥基本面分析報(bào)告

1、課程作業(yè)09人力：張海斌學(xué)號(hào)號(hào)：21云南白藥基本面分析報(bào)告一、基本面分析（1）公司概況云南白藥集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱云南白藥）的前身為成立于1971年6月的云南白藥廠。1993年5月3日經(jīng)云南省經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)云體（1993）48號(hào)文批準(zhǔn)，云南白藥廠進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度改革， 成立云南白藥實(shí)業(yè)股份有限公司， 在云南省工商行政管理局注冊(cè)登記。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)審字（1993）55號(hào)文批準(zhǔn)，公司于1993年11月首次向社會(huì)公眾發(fā)行股票2,000萬股（含20萬內(nèi)部耳R工股）,定向發(fā)行400萬股，發(fā)行價(jià)格3.38元/股， 發(fā)行后總股本8,000萬股。 經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員

2、會(huì)批準(zhǔn)，1993年12月15日公司社會(huì)公眾股（A月）在深圳證券交易所上市交易，內(nèi)部職工股于1994年7月11日上市交易。199阿10月經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議討論公司更名為云南白藥集團(tuán)股份有限公司。經(jīng)過30多年的發(fā)展，公司已從一個(gè)資產(chǎn)不足300萬元的生產(chǎn)企業(yè)成長(zhǎng)為一個(gè)總資產(chǎn)22億多，總銷售收入逾32億元，經(jīng)營(yíng)涉及化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑、中成藥、中藥材、生物制品、保健食品、化妝品及飲料的研制、生產(chǎn)及銷售；糖、茶,建筑材料，裝飾材料的批發(fā)、零售、代購(gòu)代銷；科技及經(jīng)濟(jì)技術(shù)咨詢服務(wù)，醫(yī)療器械（二類、醫(yī)用敷料類、一次性使用醫(yī)療衛(wèi)生用品），日化用品等領(lǐng)域的云南省實(shí)力最強(qiáng)、品牌最優(yōu)的大型醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)。公司產(chǎn)品以云

3、南白藥系列和田七系列為主，共十種劑型七十余個(gè)產(chǎn)品，主要銷往國(guó)內(nèi)、港澳、東南亞等地區(qū)，并已進(jìn)入日本、歐美等國(guó)家、地區(qū)的市場(chǎng)?！霸颇习姿帯鄙虡?biāo)于2002年2月被國(guó)家工商行政管理總局商標(biāo)局評(píng)為中國(guó)馳名商標(biāo)。（2）公司盈利能力分析2011年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11475億元， 同比增長(zhǎng)35.74%。 實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)9.26億元，同比增長(zhǎng)53.41%,每股收益1.33元?！綥財(cái)務(wù)指標(biāo)】【主*財(cái)?shù)谥笜?biāo)|招標(biāo)日期|2012-03-31|2011-12-31|2010-12-31|2009-12-31|海利潤(rùn) 6 元)29051.32|121090.87|92616.86|60371.96|；爭(zhēng)率%率(

4、%)|28.87|30.74|53.41|29.71|序濟(jì)產(chǎn)率()|4.97|21.80|20.98|16.86|資產(chǎn)曉債比率(咐|40.30|38.89|42.16|39.55|；爭(zhēng)利;|-46,75|-36,98|46,65|76.29|指標(biāo)含義：冷咨產(chǎn)啊適率：育/低表明公司題利能力爭(zhēng)/弱該招標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：2.96%凈和潤(rùn)增苗率：高/低表明公司增長(zhǎng)能力強(qiáng)萬尋，前杲好/差4該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：11.60%資產(chǎn)負(fù)債匕/；商川氏奈明公司負(fù)債多/少，偌債壓力大/小。該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：30.21%君產(chǎn)與良債】|2012-03*31|2011-12-31|2010-12-3

5、1|2009-12-31|財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位）【現(xiàn)金流量【現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位）財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位）|2012-03-31|2011-12-31|2010-12-31|2009-12-31銷銷售商品收到的現(xiàn)金售商品收到的現(xiàn)金| |293777.35|1143406.43|1008075.49|738825.10|萬元）萬元）IIIIII經(jīng)營(yíng)活經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金動(dòng)現(xiàn)金凈流量?jī)袅髁?1358230|-44778.81|43208.39|46054.88|3r元）元）| |I|現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量C5元）元）|-1657533|-85225.11|-28861.57|-517577|經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)

6、金凈流量| |-66.76|-203.63|-648|-42.92|增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率（% %）| |錯(cuò)售商品收到現(xiàn)金與錯(cuò)售商品收到現(xiàn)金與| |104.84|101.08|100.05|103.02|主營(yíng)收主營(yíng)收A比恍）比恍）| |經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與| |-46.75|-36.98|46.65|76.29|凈利潤(rùn)比恍）凈利潤(rùn)比恍）|現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)| |-57.06|-7038|-3L16|-8.57|比（咐比（咐IIIII投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流| |-2979.91|-3327434|-6114511|-3346441|量量4元）元）IIII|籌

7、資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流| |-13.12|-7188.54|-1090720|-1777933|量量6元）元）IIIII|第產(chǎn)總額 6 元1|負(fù)債總額 g 元）|流動(dòng)所債 5元）|悵期生債6元）|筆毛資金 g 元）|應(yīng)收元）|預(yù)收帳款6元）|里他應(yīng)收款（萬元）|壞帳準(zhǔn)普 6 元）|股東枳益（萬元）|年產(chǎn)負(fù)債率（%）|股紜杖昔比率（%）|流動(dòng)匕詩(shī)|979220.47|909091,84|763305.63|600534.87|34640.97|353563.65|321848.72|237s473甘|375261.61|33416707|30mo5733|219015.48|9769

8、5.62|114270.95|199496.06|22S357.63|81335.86I41337.1346070.35I23549.7734681,35|34381.46|16051.97|26769.74|10510.91|7524.59|8541.78|4155.98|584579.51|555528,19|441367.18|358107.3940.3000|59.69002.1388|1.0835|3S.8900|61.100042.1600I39.550057.8200I59.63002.2075|2.1008|2.2870|1.1494|1.2003|1.5341|2011年公司

9、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為30.51%,同比增長(zhǎng)0.16%。其中工業(yè)銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率73.71%,同比增長(zhǎng)0.32%;商業(yè)銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率5.77%,同比增長(zhǎng)-0.31%。主要由于：1、2011年主要中藥材漲價(jià)未影響到公司的成本，公司將文山七花將作為集團(tuán)三七資源運(yùn)作平臺(tái)，加強(qiáng)了白藥組方中重要藥材三七的資源運(yùn)作能力；在三在三七價(jià)格劇烈波動(dòng)的環(huán)境下，這一舉措將大大提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。2、工業(yè)占總收入的比例同比提高。另外由于公司不斷的進(jìn)行優(yōu)化創(chuàng)新和制度建設(shè)，銷售費(fèi)用率同比下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率同比下降0.82個(gè)百分點(diǎn)。顯示出整個(gè)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)效率進(jìn)一步提高。公司的盈利能力比較穩(wěn)定。(3)償債能力分析2011年

10、云白藥總負(fù)債達(dá)353563.65萬元，而其中流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的絕大多數(shù)，說明企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)比較小。與上期相比，總負(fù)債增加了31715萬元，主要是流動(dòng)負(fù)債中應(yīng)付賬款增加幅度較大，這也反映了企業(yè)信用融資能力比較強(qiáng)。對(duì)云白藥的償債能力分析:1,短期償債能力分析流動(dòng)比率（流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）年份2010同期2011年流動(dòng)比率2.102.20從上表可以看出，云白藥的流動(dòng)比率有所上升，主要原因是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債都有所上升，但流動(dòng)負(fù)債增速慢于流動(dòng)資產(chǎn)，說明企業(yè)短期償債能力下降，但仍維持在正常水平。速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)一存貨）速動(dòng)比率最佳為1年份201020

11、11年速動(dòng)比率1.201.14由表看出，云白藥速動(dòng)比率有所下降，主要原因還是企業(yè)流動(dòng)負(fù)債增多，但速動(dòng)比率都在一以上， 說明企業(yè)短期償債能力比較強(qiáng)， 但持有大量速動(dòng)資產(chǎn)使得企業(yè)資源得不到充分利用。2.長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率分析：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)（企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一般在1以下為好，大于1說明企業(yè)償債能力弱）年份20102011年資產(chǎn)負(fù)債率0.420.39由表看出，云白藥的資產(chǎn)負(fù)債率下降，原因是企業(yè)負(fù)債增速小于總資產(chǎn)增速，而在負(fù)債中，短期負(fù)債增加的較多，其中，應(yīng)付款項(xiàng)增多，說明企業(yè)信用融資能力較強(qiáng)。但這一指標(biāo)的下降又說明了企業(yè)償債能力有所上升，但總體上其償債能力還比較強(qiáng)。（4）、總結(jié)云南白

12、藥股份有限公司是醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)頭羊，具有強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在未來的醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展中能發(fā)揮舉足輕重的作用。二,K線圖分析及技術(shù)分析K K線圖分析從上圖來看，根據(jù)趨勢(shì)線來看，云南白藥的最近這幾天的行情成上升趨勢(shì)線，底部逐漸抬高，每個(gè)后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，說明股價(jià)的總體趨勢(shì)是見漲的，由圖中可見，陽線的實(shí)體逐漸增長(zhǎng)，買方的優(yōu)勢(shì)越明顯說明此時(shí)股票的趨勢(shì)還有一定的機(jī)會(huì)見漲，還沒達(dá)到上升趨勢(shì)疲軟的狀態(tài)，在圖的三分之二部分大部分可見光頭陽線，這種圖形表示開盤后價(jià)格一度下探，在最低價(jià)處得到支撐名然后一路上揚(yáng)，在高價(jià)位收盤，屬于先跌后漲性，這有圖形現(xiàn)實(shí)可以清楚的看出來。最近兩天走勢(shì)分析丁國(guó)i一工”相T根據(jù)前面的K線圖分析，由上圖所顯示，前一天的股價(jià)趨勢(shì)的逐漸上漲，后面一天雖然先升后跌但是跌幅還是小于上漲的幅度，且上盤價(jià)高于開盤價(jià)，綜合兩幅圖綜合所得，可以知道股票在后面的短時(shí)間內(nèi)可能還會(huì)有一定的上升趨勢(shì)，出現(xiàn)大跌大落的機(jī)會(huì)不大。MAMA圖分析FAKCS!ESI吼豆MIO瞅 fiCEJE唧虐I的1皿 fl.選HJCIBOC由圖所知，平均線由下降逐漸轉(zhuǎn)為水平，且有往上抬頭的趨勢(shì)，而股價(jià)也慢慢從平均線的下方