財務(wù)管理規(guī)定第五章

1、- 第三篇籌資決策 第五章籌資方式§6-1 籌資方式概述一、 籌資渠道一般，有六個地方存在有資金：1國家財政 2、金融機構(gòu) 3、其他企業(yè) 4、社會民眾 5、企業(yè)自留資金 6、外商二、籌資方式股權(quán)資本的籌集方式：1、 吸收直接投資2、 發(fā)行股票3、 留存收益負(fù)債資金的籌集方式：1、 爭取信貸資金發(fā)行債券 2、 發(fā)行債券3、 融資租賃4、 短期商業(yè)信用三、公司籌資的類型：1 內(nèi)部籌資和外部籌資2 股權(quán)籌資和負(fù)債籌資3 長期籌資和短期籌資4 國內(nèi)籌資和海外籌資 §5-2。股權(quán)資本籌資一、吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤”的原則直接吸收國家、法人、個

2、人投入資金的一種籌資方式。4吸收投資的優(yōu)缺點（1）優(yōu)點：A、有利于增強企業(yè)信譽。吸收投資屬企業(yè)的自有資金，能增強企業(yè)的信譽和借款能力。B、有利于盡快形成生產(chǎn)能力。吸收投資可以直接獲取投資者的先進(jìn)設(shè)備和先進(jìn)技術(shù)有利于盡快形成生產(chǎn)能力，盡快開拓市場。C、有利于降低財務(wù)風(fēng)險（2）缺點最大缺點：企業(yè)控制權(quán)容易分散。二、發(fā)行股票股票從理論上說，是股份公司為籌集自有資金而簽發(fā)的有價證券，是證明股東所持股份的一種憑證。股票的種類：1、普遍股、優(yōu)先股 2、面額股票，無面額股票（我國只允許發(fā)行面額股票） 3、記名股票、無記名股票 4、A股、B股、H股、N股（一） 股票發(fā)行方式股份有限公司發(fā)行股票的方式有設(shè)立發(fā)行

3、和增資發(fā)行（包括有償增資發(fā)行、無償增資發(fā)行）。有以下兩種具體的發(fā)行方式： （1）有償增資發(fā)行股票方式 A公開招股發(fā)行方式B股東配股的股票發(fā)行方式（2）無償增資發(fā)行的股票方式A無償交付方式B股票分紅方式C股份分割方式（二）股票上市指股份有限公司公開發(fā)行的股票經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。我國現(xiàn)有兩個交易所：上海證券交易所，深圳證券交易所。1股票上市的益處（1）便于籌措新資金（2）提高公司知名度（3）資本大眾化，分散風(fēng)險（4）便于確定公司的價值，股票價格的高低一定程度上反映公司價值的大小。（5）有利公司用股票激勵職員。2股票上市的不利因素（1）使公司失去穩(wěn)私權(quán)（2）限制經(jīng)理人員的操作自由度（3）

4、公開上市需要很高的費用 (三).普通股與優(yōu)先股兩者的共同點：均屬股票兩者的不同點：1 權(quán)利不同。(1).優(yōu)先股股東的權(quán)利: A.優(yōu)先分配股利權(quán) B.優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán)(2). 普通股股東的權(quán)利:A. 對公司的管理權(quán);B. 優(yōu)先認(rèn)股權(quán); C.盈余分配權(quán)2.股利不同(1).優(yōu)先股的股利固定(2).普通股的股利不固定 §5-3。長期債務(wù)籌資一、金融機構(gòu)貸款信貸資金（一） 借款的種類1按借款的期限分類：短期借款1年以內(nèi)（含1年）中期借款15年（不含1年，含5年）長期借款5年以上2按借款的條件分類按借款是否需要擔(dān)保：信用借款：擔(dān)保借款：（二）長期借款的程序（五）長期借款評價1優(yōu)點（1） 籌資速度快； （2）籌資成本低（3）借款彈性好;2缺點（1）財務(wù)風(fēng)險較大;（2）限制條款較多;（3）籌資數(shù)量有限. 二、公司債券籌資（一）債券的種類1 按發(fā)行主體分：政府債券金融債券公司債券：2按有無抵押擔(dān)保分類（1）信用債券（2）抵押債券（3）擔(dān)保債券（二）債券的發(fā)行1 債券發(fā)行的條件： 2債券的發(fā)行方式公募發(fā)行，私募發(fā)行3債券的發(fā)行價格三種發(fā)行價格：面值發(fā)行、溢價發(fā)行、折價發(fā)行債券發(fā)行價格=本金的現(xiàn)值+各期利息現(xiàn)值之和 =面值×（P/F，i, n）+面值×利率×（P/A,