《匯率與國際收支》PPT課件

1、2021/4/21第一章第一章 外匯、匯率與國際收支外匯、匯率與國際收支本章主要內(nèi)容：本章主要內(nèi)容：1、外匯、匯率的概念。、外匯、匯率的概念。2、國際收支的概念、國際收支平衡表的、國際收支的概念、國際收支平衡表的記錄方法、國際收支平衡的概念記錄方法、國際收支平衡的概念3、國際收支失衡的調(diào)節(jié)、國際收支失衡的調(diào)節(jié)2021/4/22第一節(jié)第一節(jié) 外匯與匯率外匯與匯率2021/4/23一、一、外匯外匯（Foreign Exchange):一種以外幣表一種以外幣表示的金融資產(chǎn)，可用作國際支付，并能兌換成示的金融資產(chǎn)，可用作國際支付，并能兌換成其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段。其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段。

2、一種外幣資產(chǎn)成為外匯必須具備：一種外幣資產(chǎn)成為外匯必須具備： 1、自由兌換性、自由兌換性 2、普遍接受性、普遍接受性 3、可償性、可償性 2021/4/24 我國規(guī)定外匯是指以外幣（主要是我國規(guī)定外匯是指以外幣（主要是發(fā)達(dá)國家貨幣）表示的可以用作國際清發(fā)達(dá)國家貨幣）表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，它們是：償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，它們是：外國外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；貨幣，包括紙幣、鑄幣；外匯支付憑外匯支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證等；證，包括票據(jù)、銀行存款憑證等；外外幣有價(jià)證券，債券、股票等；幣有價(jià)證券，債券、股票等；特別提特別提款權(quán)等其他外匯資產(chǎn)?？顧?quán)等其他外匯資產(chǎn)。 現(xiàn)實(shí)中，狹義的外

3、匯主要包括以外現(xiàn)實(shí)中，狹義的外匯主要包括以外幣（發(fā)達(dá)國家貨幣）表示的銀行匯票、幣（發(fā)達(dá)國家貨幣）表示的銀行匯票、支票、銀行存款等。支票、銀行存款等。2021/4/25二、匯率二、匯率 匯率匯率(Exchange Rate) (Exchange Rate) 是一個(gè)國家是一個(gè)國家的貨幣折算成另一個(gè)國家貨幣的比率，的貨幣折算成另一個(gè)國家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。即兩種不同貨幣之間的折算比率。2021/4/261、匯率的標(biāo)價(jià)方法、匯率的標(biāo)價(jià)方法 1）直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法： 固定外國貨幣的單位數(shù)固定外國貨幣的單位數(shù)量，用本國貨幣表示這一固定數(shù)量的外幣價(jià)格。量，用本國貨幣表示這一固定數(shù)量的

4、外幣價(jià)格。（絕大多數(shù)國家采用直接標(biāo)價(jià)法）（絕大多數(shù)國家采用直接標(biāo)價(jià)法） 如：某日我國公布的外匯牌價(jià)如：某日我國公布的外匯牌價(jià) 100美元美元 = 630.50 人民幣人民幣 100歐元?dú)W元 = 801.20 人民幣人民幣 100港元港元 = 81.30 人民幣人民幣 2021/4/27 2）.間接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法: 固定本幣數(shù)量固定本幣數(shù)量,用外用外國貨幣表示這些單位本幣的價(jià)格。只有國貨幣表示這些單位本幣的價(jià)格。只有美、英采用。美、英采用。 （原因在于美元、英鎊在（原因在于美元、英鎊在國際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)曾經(jīng)的統(tǒng)治地位）。國際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)曾經(jīng)的統(tǒng)治地位）。 如：如： 在美國的外匯市場上，某日牌價(jià)在美國

5、的外匯市場上，某日牌價(jià) 1美元美元= 105.6日元日元 1美元美元= 1.3454瑞士法郎瑞士法郎 2021/4/283）.美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法: 由于對大多數(shù)國家而言由于對大多數(shù)國家而言,美美元仍是最重要的外匯元仍是最重要的外匯,所以各大金融中心的所以各大金融中心的報(bào)價(jià)都是用各種其他貨幣表示固定單位美報(bào)價(jià)都是用各種其他貨幣表示固定單位美元的價(jià)格。（英鎊等貨幣為例外）元的價(jià)格。（英鎊等貨幣為例外） 如如,瑞士蘇黎世國際金融市場某日報(bào)價(jià)瑞士蘇黎世國際金融市場某日報(bào)價(jià) 1美元美元 = 1.2969 澳大利亞元澳大利亞元 1美元美元 = 1.2406 加拿大元加拿大元 . 1英鎊英鎊 = 1.69

6、33 美元美元2021/4/292、匯率的種類、匯率的種類1） 官方匯率和市場匯率官方匯率和市場匯率2021/4/2102）.從銀行角度從銀行角度,匯率分為買入?yún)R率和賣出匯率。匯率分為買入?yún)R率和賣出匯率。 買入?yún)R率（買入?yún)R率（Buying Rate）: 銀行買入外匯的銀行買入外匯的匯率。匯率。 賣出匯率（賣出匯率（Selling Rate）：銀行賣出外匯：銀行賣出外匯時(shí)的匯率。時(shí)的匯率。 外匯銀行是外匯市場上最重要參與者。外匯銀行是外匯市場上最重要參與者。銀銀行往往同時(shí)既買入又賣出某種外匯，買賣價(jià)兩行往往同時(shí)既買入又賣出某種外匯，買賣價(jià)兩者差價(jià)即為銀行的利潤。者差價(jià)即為銀行的利潤。 中間匯率中

7、間匯率:兩者之平均值。兩者之平均值。 現(xiàn)鈔匯率：銀行買賣外匯現(xiàn)鈔的匯率?，F(xiàn)鈔匯率：銀行買賣外匯現(xiàn)鈔的匯率。2021/4/211 a a. 直接標(biāo)價(jià)法下直接標(biāo)價(jià)法下,數(shù)值較小的是買入?yún)R數(shù)值較小的是買入?yún)R率率,數(shù)值較大的是賣出匯率。數(shù)值較大的是賣出匯率。如：某日，紐約銀行報(bào)價(jià)如：某日，紐約銀行報(bào)價(jià) 1英鎊英鎊=1.4950 / 60 美元美元 說明此銀行愿意花說明此銀行愿意花 1.4950美元買入美元買入1英鎊英鎊, 但賣出一個(gè)英鎊要收取但賣出一個(gè)英鎊要收取1.4960 美元。美元。 (思考：某客戶找到該銀行希望購買思考：某客戶找到該銀行希望購買100萬英鎊，需要付出多少美元？萬英鎊，需要付出多少

8、美元？)2021/4/212b.間接標(biāo)價(jià)法下，數(shù)值較小的為賣出價(jià)，數(shù)值間接標(biāo)價(jià)法下，數(shù)值較小的為賣出價(jià)，數(shù)值較大的為買入價(jià)。較大的為買入價(jià)。如：某日紐約某銀行報(bào)價(jià)如：某日紐約某銀行報(bào)價(jià) 1美元美元= 1.1465 / 80 瑞士法郎瑞士法郎 表明此銀行愿意賣出表明此銀行愿意賣出1.1465 瑞士法郎收瑞士法郎收進(jìn)進(jìn)1美元；或付出美元；或付出1美元美元,買入買入1.1480瑞士法瑞士法郎。郎。2021/4/2133) 按交割方式的不同按交割方式的不同,匯率分為電匯匯率、匯率分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率。信匯匯率和票匯匯率。2021/4/2144）.按外匯買賣交割時(shí)間不同按外匯買賣交割時(shí)間不同

9、,分為即期分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率匯率和遠(yuǎn)期匯率. 即期匯率即期匯率(現(xiàn)匯匯率現(xiàn)匯匯率) : 即期外匯交易的即期外匯交易的匯率匯率 (雙方成交后雙方成交后,在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理交割交割)。 遠(yuǎn)期匯率遠(yuǎn)期匯率(期匯匯率期匯匯率):遠(yuǎn)期外匯交易的匯遠(yuǎn)期外匯交易的匯率率(買賣雙方先簽定合同買賣雙方先簽定合同,約定在未來的約定在未來的某個(gè)日期再辦理交割某個(gè)日期再辦理交割)。2021/4/215基本匯率與套算匯率基本匯率與套算匯率: 基本匯率基本匯率:一國貨幣與關(guān)鍵貨幣一國貨幣與關(guān)鍵貨幣(該國對外交往該國對外交往中使用最多的貨幣中使用最多的貨幣,一般為美元一般為美元)的匯率。的匯率。套算匯

10、率：套算匯率：通過基本匯率套算出的匯率。通過基本匯率套算出的匯率。 如：加拿大基本匯率為如：加拿大基本匯率為 1美元美元=1.20加元加元 澳大利亞基本匯率為澳大利亞基本匯率為 1美元美元=1.40澳元澳元 則不難套算出則不難套算出 1加元加元=1.17澳元澳元 2021/4/216其他，如銀行間匯率、商業(yè)匯率等。其他，如銀行間匯率、商業(yè)匯率等。2021/4/217第二節(jié)第二節(jié) 影響匯率的因素和匯率變動(dòng)對經(jīng)影響匯率的因素和匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響濟(jì)的影響 匯率受經(jīng)濟(jì)中多種因素的影響，而反匯率受經(jīng)濟(jì)中多種因素的影響，而反過來，匯率變動(dòng)以后又對經(jīng)濟(jì)中各種因過來，匯率變動(dòng)以后又對經(jīng)濟(jì)中各種因素有巨大影響

11、。素有巨大影響。2021/4/218一、匯率決定的理論基礎(chǔ)一、匯率決定的理論基礎(chǔ) （一）金本位制度下匯率的決定與變動(dòng)（一）金本位制度下匯率的決定與變動(dòng) 1金本位制度下匯率的決定金本位制度下匯率的決定 在典型的金本位下，在典型的金本位下，鑄幣平價(jià)鑄幣平價(jià)(Mint Parity，兩，兩種貨幣含金量之比種貨幣含金量之比)就成為決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)。就成為決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)。2021/4/2192金本位制度下匯率的變動(dòng)金本位制度下匯率的變動(dòng) 在金本位制下，外匯市場上的匯率水在金本位制下，外匯市場上的匯率水平平以鑄幣平價(jià)為中心，在外匯供求關(guān)系以鑄幣平價(jià)為中心，在外匯供求關(guān)系的作用下在的作用下在黃

12、金輸送點(diǎn)黃金輸送點(diǎn)界限內(nèi)上下浮動(dòng)界限內(nèi)上下浮動(dòng)。 黃金輸送點(diǎn)（黃金輸送點(diǎn)（Gold Point）是指在金）是指在金本位制度下外匯匯率波動(dòng)引起黃金輸出本位制度下外匯匯率波動(dòng)引起黃金輸出和輸入國境的界限，它等于鑄幣平價(jià)加和輸入國境的界限，它等于鑄幣平價(jià)加(減減)運(yùn)送黃金的費(fèi)用。運(yùn)送黃金的費(fèi)用。2021/4/220假定假定1美元含金量為美元含金量為 1克，克，1英鎊含金量為英鎊含金量為2.5 克克, 將黃金從英國運(yùn)到美國的運(yùn)費(fèi)將黃金從英國運(yùn)到美國的運(yùn)費(fèi)為黃金價(jià)值的為黃金價(jià)值的1%, 則英鎊對美元的匯率則英鎊對美元的匯率將維持在下面區(qū)間內(nèi)將維持在下面區(qū)間內(nèi): 1英鎊英鎊 = 2.5 0.025 美元美

13、元 思考：為什么英鎊匯率不可能超過上述區(qū)思考：為什么英鎊匯率不可能超過上述區(qū)間？間？2021/4/221（二）（二）.紙幣制度下紙幣制度下,貨幣與黃金完全脫離了聯(lián)系。貨幣與黃金完全脫離了聯(lián)系。此時(shí)此時(shí),形成匯率的基本依據(jù)應(yīng)是兩種貨幣各自形成匯率的基本依據(jù)應(yīng)是兩種貨幣各自的對內(nèi)價(jià)值，即兩種貨幣在本國國內(nèi)各自的購的對內(nèi)價(jià)值，即兩種貨幣在本國國內(nèi)各自的購買力。買力。 購買力平價(jià)理論購買力平價(jià)理論：貨幣的價(jià)值在于其購買貨幣的價(jià)值在于其購買力。因此力。因此, ,，不同貨幣之間的兌換比率取決于，不同貨幣之間的兌換比率取決于它們購買力之比。貨幣的購買力可視為一般物它們購買力之比。貨幣的購買力可視為一般物價(jià)水

14、平的倒數(shù)，因此匯率與物價(jià)水平之間有直價(jià)水平的倒數(shù)，因此匯率與物價(jià)水平之間有直接聯(lián)系。接聯(lián)系。 2021/4/222 其假設(shè)前提其假設(shè)前提- - 一價(jià)定律一價(jià)定律: : 同一件商品，在自同一件商品，在自由貿(mào)易的條件下，不管在什么地方出售，其價(jià)由貿(mào)易的條件下，不管在什么地方出售，其價(jià)格必定相同格必定相同。（如果價(jià)格不同，將會(huì)出現(xiàn)商品。（如果價(jià)格不同，將會(huì)出現(xiàn)商品的套利，并使價(jià)格最終走向一致）的套利，并使價(jià)格最終走向一致） 因此，某組有代表性的商品如果在因此，某組有代表性的商品如果在A A國國售價(jià)為售價(jià)為PaPa， 在在B B國售價(jià)為國售價(jià)為PbPb， 匯率為匯率為e e （A A國的直接標(biāo)價(jià)法），

15、國的直接標(biāo)價(jià)法）， 則有：則有： Pa = Pb . e Pa = Pb . e 變形得變形得 ： e =Pa / Pb e =Pa / Pb 2021/4/223 絕對購買力平價(jià)表達(dá)式絕對購買力平價(jià)表達(dá)式( (反映某一時(shí)反映某一時(shí)點(diǎn)匯率的決定點(diǎn)匯率的決定) :) : e =Pa / Pb e =Pa / Pb 2021/4/224相對購買力平價(jià)表達(dá)式相對購買力平價(jià)表達(dá)式 ( (反映匯率在一段反映匯率在一段時(shí)間內(nèi)的變動(dòng)情況時(shí)間內(nèi)的變動(dòng)情況) ) 基期基期 : : e0 = Pa0 / Pb0e0 = Pa0 / Pb0 當(dāng)期當(dāng)期 : : e1 =Pa1 / Pb1e1 =Pa1 / Pb1，則

16、有，則有 e1 e1 = = Pa1/Pa0Pa1/Pa0 e0 Pb1/Pb0 e0 Pb1/Pb02021/4/225 相對購買力平價(jià)比絕對購買力平相對購買力平價(jià)比絕對購買力平價(jià)更有意義，因?yàn)楦鲊飪r(jià)指數(shù)的價(jià)更有意義，因?yàn)楦鲊飪r(jià)指數(shù)的編制可能存在差異，而各國的通貨編制可能存在差異，而各國的通貨膨脹率卻是性質(zhì)相同的。膨脹率卻是性質(zhì)相同的。2021/4/226例：例： 假定年初美元兌人民幣匯率為假定年初美元兌人民幣匯率為 ： 1 1美元美元=8 =8 人民幣人民幣 （即（即e e0 0 =8 =8） 。當(dāng)。當(dāng)年年, ,美國通貨膨脹率為美國通貨膨脹率為 20 % ,20 % ,中國為中國為 5

17、0 50 %,%,問年末的匯率問年末的匯率 (e(e1 1) )應(yīng)為多少應(yīng)為多少? ? 答答: e: e1 1/e/e0 0= 1+50% / 1+20%= 1+50% / 1+20% 解得解得 e e1 1=10 ,=10 ,即年末匯率應(yīng)為即年末匯率應(yīng)為: : 1 1美元美元=10 =10 人民幣人民幣2021/4/227二、（紙幣制度下）影響匯率的實(shí)際因素分析。二、（紙幣制度下）影響匯率的實(shí)際因素分析。長期因素：長期因素：1、經(jīng)濟(jì)增長率差異、經(jīng)濟(jì)增長率差異. 一國經(jīng)濟(jì)增長率相對較高，該國國民收入一國經(jīng)濟(jì)增長率相對較高，該國國民收入增加較快，總需求和對外國產(chǎn)品的需求增加，增加較快，總需求和對

18、外國產(chǎn)品的需求增加，使得國際收支可能出現(xiàn)逆差，本幣匯率可能下使得國際收支可能出現(xiàn)逆差，本幣匯率可能下跌。跌。 但從長期來看，一國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，該國但從長期來看，一國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，該國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和生產(chǎn)率將大大增強(qiáng)，從而增強(qiáng)該的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和生產(chǎn)率將大大增強(qiáng)，從而增強(qiáng)該國產(chǎn)品的國際競爭力，使得本幣趨向于穩(wěn)定與國產(chǎn)品的國際競爭力，使得本幣趨向于穩(wěn)定與升值。升值。2021/4/2282、國際收支狀況、國際收支狀況. 影響匯率最直接的因素就是外匯的影響匯率最直接的因素就是外匯的供給與需求，而國際收支情況體現(xiàn)著外供給與需求，而國際收支情況體現(xiàn)著外匯供求。匯供求。 例如，一國國際收支順差時(shí)，說明例如，一國國際收

19、支順差時(shí)，說明外匯供給較大，因此外匯匯率趨于下降，外匯供給較大，因此外匯匯率趨于下降，本國貨幣匯率趨于上升。本國貨幣匯率趨于上升。2021/4/2293、通貨膨脹率的差異。、通貨膨脹率的差異。 一國通貨膨脹率高于外國，說明該國單一國通貨膨脹率高于外國，說明該國單位貨幣的購買力相對下降，因此，該國位貨幣的購買力相對下降，因此，該國貨幣趨于貶值。貨幣趨于貶值。 另外，通貨膨脹率將影響貿(mào)易收支，另外，通貨膨脹率將影響貿(mào)易收支，從而影響匯率。通貨膨脹率高的國家商從而影響匯率。通貨膨脹率高的國家商品生產(chǎn)成本增加，導(dǎo)致出口減少，進(jìn)口品生產(chǎn)成本增加，導(dǎo)致出口減少，進(jìn)口增加。增加。2021/4/230短期因素

20、：短期因素：1、利率差異、利率差異 一國利率水平比外國高，則資本流一國利率水平比外國高，則資本流入增加，資本流出減少，該國貨幣匯率入增加，資本流出減少，該國貨幣匯率趨于上升。趨于上升。2021/4/2312、中央銀行的干預(yù)。、中央銀行的干預(yù)。 一國中央銀行若在外匯市場上賣出一國中央銀行若在外匯市場上賣出外匯，買入本幣，則本幣匯率上升。外匯，買入本幣，則本幣匯率上升。 反之中央銀行在市場上賣出本幣，反之中央銀行在市場上賣出本幣，買入外匯，則本幣匯率下跌。買入外匯，則本幣匯率下跌。2021/4/2323、市場預(yù)期、市場預(yù)期. 如果市場上人們普遍預(yù)期某種貨幣匯率如果市場上人們普遍預(yù)期某種貨幣匯率可能

21、下跌，人們將紛紛拋售該種貨幣，可能下跌，人們將紛紛拋售該種貨幣，從而引起該種貨幣的立即下跌。從而引起該種貨幣的立即下跌。2021/4/233思考：某日，報(bào)紙財(cái)經(jīng)報(bào)道有如下幾條新思考：某日，報(bào)紙財(cái)經(jīng)報(bào)道有如下幾條新聞，它們分別將對美元匯率造成什么影聞，它們分別將對美元匯率造成什么影響？響？ （短期分析）（短期分析） 1、市場預(yù)測歐洲央行可能進(jìn)一步降息。、市場預(yù)測歐洲央行可能進(jìn)一步降息。 2、歐洲金融市場上的危機(jī)可能有加劇、歐洲金融市場上的危機(jī)可能有加劇的趨勢。的趨勢。 3、美國上月貿(mào)易逆差數(shù)據(jù)低于預(yù)期值。、美國上月貿(mào)易逆差數(shù)據(jù)低于預(yù)期值。 4、美聯(lián)儲(chǔ)將逐步退出量化寬松的政策。、美聯(lián)儲(chǔ)將逐步退出量

22、化寬松的政策。2021/4/234三、匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響（以本幣貶值三、匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響（以本幣貶值為例）為例） 1、對國際收支的影響、對國際收支的影響 a. 對貿(mào)易收支的影響對貿(mào)易收支的影響 : 在符合馬歇在符合馬歇爾爾-勒納勒納 條件條件,及國內(nèi)存在閑置資源的情及國內(nèi)存在閑置資源的情況下況下,本幣貶值一般能增加出口、減少進(jìn)本幣貶值一般能增加出口、減少進(jìn)口，改善貿(mào)易收支口，改善貿(mào)易收支 。2021/4/235b 對資本流動(dòng)的影響對資本流動(dòng)的影響 ：主要取決于人們：主要取決于人們的預(yù)期；如果認(rèn)為本幣將進(jìn)一步貶值，的預(yù)期；如果認(rèn)為本幣將進(jìn)一步貶值，投資者將把資金凋離該國；投資者將把資金凋離

23、該國； 如果人們認(rèn)如果人們認(rèn)為本幣貶值過度，則資本流入將增加，為本幣貶值過度，則資本流入將增加，從而改善資本金融項(xiàng)目收支。從而改善資本金融項(xiàng)目收支。2021/4/2362、本幣貶值對國民收入、總產(chǎn)出、本幣貶值對國民收入、總產(chǎn)出 、就業(yè)等的、就業(yè)等的影響：影響： 一般認(rèn)為，存在資源閑置的情況下，一般認(rèn)為，存在資源閑置的情況下，成功的貶值對本國經(jīng)濟(jì)的影響將是擴(kuò)張性的。成功的貶值對本國經(jīng)濟(jì)的影響將是擴(kuò)張性的。 本幣貶值，引起出口增加；本幣貶值，引起出口增加； 同時(shí)由于外國同時(shí)由于外國商品變得更貴，引起對進(jìn)口替代品需求的增加；商品變得更貴，引起對進(jìn)口替代品需求的增加； 從而使得總需求增加、國內(nèi)就業(yè)的增

24、加、總產(chǎn)從而使得總需求增加、國內(nèi)就業(yè)的增加、總產(chǎn)出和國民收入的增長。出和國民收入的增長。2021/4/2373、本幣貶值與物價(jià)、本幣貶值與物價(jià) ：一般認(rèn)為，：一般認(rèn)為，本幣貶本幣貶值將可能引起該國物價(jià)水平的上漲。值將可能引起該國物價(jià)水平的上漲。a. 總需求增加總需求增加,導(dǎo)致需求拉上型物價(jià)上漲。導(dǎo)致需求拉上型物價(jià)上漲。b. 進(jìn)口消費(fèi)品價(jià)格上漲進(jìn)口消費(fèi)品價(jià)格上漲,引起生活費(fèi)用上引起生活費(fèi)用上升升,工人要求工資上漲工人要求工資上漲; 進(jìn)口原材料、設(shè)進(jìn)口原材料、設(shè)備價(jià)格上升備價(jià)格上升,引起生產(chǎn)成本增加，導(dǎo)致成引起生產(chǎn)成本增加，導(dǎo)致成本推動(dòng)型物價(jià)上漲。本推動(dòng)型物價(jià)上漲。2021/4/2384、貶值與本

25、國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：、貶值與本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)： 本幣過度貶值，將保護(hù)本國技術(shù)本幣過度貶值，將保護(hù)本國技術(shù)落后的企業(yè)落后的企業(yè)，使它們得以繼續(xù)生存；，使它們得以繼續(xù)生存； 本本幣貶值，使得進(jìn)口國外高科技技術(shù)設(shè)備幣貶值，使得進(jìn)口國外高科技技術(shù)設(shè)備成本增加；成本增加； 因而不利于本國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改因而不利于本國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善和勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高。善和勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高。2021/4/2395、本幣貶值對國際經(jīng)濟(jì)的影響、本幣貶值對國際經(jīng)濟(jì)的影響 一國貨幣貶值，可能引起別國的不滿，一國貨幣貶值，可能引起別國的不滿，甚至引發(fā)甚至引發(fā)“匯率戰(zhàn)匯率戰(zhàn)”。同時(shí)，匯率的變。同時(shí)，匯率的變化加劇了國際金融市場上的投機(jī)活動(dòng)和化加劇了國際金

26、融市場上的投機(jī)活動(dòng)和金融市場的動(dòng)蕩。金融市場的動(dòng)蕩。2021/4/240思考：試分析現(xiàn)階段人民幣升值的利弊。思考：試分析現(xiàn)階段人民幣升值的利弊。2021/4/241一一. 人民幣升值可能帶來的好處人民幣升值可能帶來的好處: 1、 使人民幣匯率更加靈活使人民幣匯率更加靈活, 能夠更能夠更好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢的變化。好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢的變化。 2、貿(mào)易條件的改善，相同數(shù)量的出口、貿(mào)易條件的改善，相同數(shù)量的出口品可以換回更多的進(jìn)口品。品可以換回更多的進(jìn)口品。 3、進(jìn)口原材料、先進(jìn)技術(shù)設(shè)備的花費(fèi)、進(jìn)口原材料、先進(jìn)技術(shù)設(shè)備的花費(fèi)減少；有助于控制通脹。減少；有助于控制通脹。 4、 有利于國內(nèi)企業(yè)對外投資。有利于

27、國內(nèi)企業(yè)對外投資。2021/4/2425、外債償還本息支出減少。、外債償還本息支出減少。 6、普通居民可以享用更多的進(jìn)口商品，、普通居民可以享用更多的進(jìn)口商品，出國旅游、留學(xué)支出減少。出國旅游、留學(xué)支出減少。2021/4/243二二 反對人民幣升值的理由：反對人民幣升值的理由： 1、應(yīng)保持人民幣匯率的穩(wěn)定，使人們對、應(yīng)保持人民幣匯率的穩(wěn)定，使人們對人民幣保持充分的信心。人民幣保持充分的信心。2、升值將影響國內(nèi)企業(yè)的出口，減緩經(jīng)、升值將影響國內(nèi)企業(yè)的出口，減緩經(jīng)濟(jì)增長，增加失業(yè)。濟(jì)增長，增加失業(yè)。3、升值將影響我國吸收的外國直接投資。、升值將影響我國吸收的外國直接投資。2021/4/244第三節(jié)

28、第三節(jié) 國際收支和國際收支平衡表國際收支和國際收支平衡表2021/4/245一、一、國際收支國際收支（Balance of Payments): ：全面反映一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體與世界全面反映一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體與世界其他經(jīng)濟(jì)體之間各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)其他經(jīng)濟(jì)體之間各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和，是一國居民在一定時(shí)期內(nèi)與外值總和，是一國居民在一定時(shí)期內(nèi)與外國居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。國居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。2021/4/246二、國際收支概念的發(fā)展：二、國際收支概念的發(fā)展： 17世紀(jì)，為促進(jìn)資本主義原始積累，各國重視世紀(jì)，為促進(jìn)資本主義原始積累，各國重視對外貿(mào)易。國際收支被解釋為一國對外

29、對外貿(mào)易。國際收支被解釋為一國對外貿(mào)易收貿(mào)易收支支。一戰(zhàn)后，隨著國際投資、國際間借貸活動(dòng)發(fā)展，一戰(zhàn)后，隨著國際投資、國際間借貸活動(dòng)發(fā)展，各國又提出了各國又提出了外匯收支外匯收支的概念。的概念。二戰(zhàn)后，隨著各種新型國際經(jīng)濟(jì)交往方式發(fā)展，二戰(zhàn)后，隨著各種新型國際經(jīng)濟(jì)交往方式發(fā)展，人們提出了人們提出了國際收支國際收支的概念。它是以交易為基的概念。它是以交易為基礎(chǔ)，既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資礎(chǔ)，既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資本的輸出輸入；既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易，本的輸出輸入；既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易，也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。 2021/4/24

30、7三、國際收支定義的理解：國際收支三、國際收支定義的理解：國際收支是是一國居民在一國居民在一定時(shí)期內(nèi)與外國居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記一定時(shí)期內(nèi)與外國居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄，因此必須明確：錄，因此必須明確： 第一，國際收支是一個(gè)第一，國際收支是一個(gè)流量流量概念概念,它與一定它與一定的報(bào)告期相對應(yīng)，一般以一年為報(bào)告期。的報(bào)告期相對應(yīng)，一般以一年為報(bào)告期。 第二，國際收支所反映的內(nèi)容是第二，國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄以貨幣記錄的所有涉外經(jīng)濟(jì)交易。的所有涉外經(jīng)濟(jì)交易。 第三，國際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易第三，國際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。居民與非居民之

31、間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。 第四，國際收支是一個(gè)事后的概念。第四，國際收支是一個(gè)事后的概念。2021/4/248第四節(jié)第四節(jié) 國際收支平衡表國際收支平衡表2021/4/249國際收支平衡表：國際收支平衡表：一國系統(tǒng)記錄一定時(shí)期一國系統(tǒng)記錄一定時(shí)期內(nèi)國際收支情況的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。內(nèi)國際收支情況的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。編制原則：編制原則： 復(fù)式簿記原理復(fù)式簿記原理。每一筆對外。每一筆對外經(jīng)濟(jì)往來都必須在借方和貸方同時(shí)記錄。經(jīng)濟(jì)往來都必須在借方和貸方同時(shí)記錄。2021/4/250一、國際收支平衡表的記賬原理一、國際收支平衡表的記賬原理 采用復(fù)式簿記原理的采用復(fù)式簿記原理的可行性分可行性分析析：由于絕大多數(shù)對外經(jīng)濟(jì)交易為商品：

32、由于絕大多數(shù)對外經(jīng)濟(jì)交易為商品勞務(wù)與金融資產(chǎn)的雙向轉(zhuǎn)移，因此我們勞務(wù)與金融資產(chǎn)的雙向轉(zhuǎn)移，因此我們可以對其在借方和貸方分別進(jìn)行記錄?？梢詫ζ湓诮璺胶唾J方分別進(jìn)行記錄。2021/4/251借方借方: 記錄資產(chǎn)增加記錄資產(chǎn)增加, 負(fù)債減少負(fù)債減少 。貸方貸方: 記錄資產(chǎn)減少記錄資產(chǎn)減少, 負(fù)債增加。負(fù)債增加。例：我國企業(yè)向外國出口價(jià)值例：我國企業(yè)向外國出口價(jià)值 10萬美元商品，貨款存入其萬美元商品，貨款存入其海外銀行帳戶。這筆交易如何在我國的國際收支平衡表中海外銀行帳戶。這筆交易如何在我國的國際收支平衡表中記錄呢？（單位美元）記錄呢？（單位美元） 借：（對外金融資產(chǎn)增加）資本金融賬戶借：（對外金融

33、資產(chǎn)增加）資本金融賬戶 -其他投資其他投資 10萬萬 貸：（實(shí)際資產(chǎn)減少）經(jīng)常賬戶貸：（實(shí)際資產(chǎn)減少）經(jīng)常賬戶- 貨物出口貨物出口 10萬萬2021/4/252 對于無償還的商品或金融資產(chǎn)的單對于無償還的商品或金融資產(chǎn)的單項(xiàng)轉(zhuǎn)移，則通過人為設(shè)置項(xiàng)目，滿足復(fù)項(xiàng)轉(zhuǎn)移，則通過人為設(shè)置項(xiàng)目，滿足復(fù)式記帳的要求。式記帳的要求。 例如：我國向某國提供例如：我國向某國提供100萬美元萬美元的糧食援助，應(yīng)如何記錄？的糧食援助，應(yīng)如何記錄？ 借：借： 經(jīng)常賬戶經(jīng)常賬戶 - 無償轉(zhuǎn)移無償轉(zhuǎn)移 100萬萬 貸：（實(shí)際資產(chǎn)減少）經(jīng)常賬戶貸：（實(shí)際資產(chǎn)減少）經(jīng)常賬戶 - 貨物出口貨物出口100萬萬2021/4/253具

34、體而言具體而言:借方記錄借方記錄: 本國商品勞務(wù)的進(jìn)口本國商品勞務(wù)的進(jìn)口, 本國對本國對外資產(chǎn)的增加或?qū)ν庳?fù)債的減少外資產(chǎn)的增加或?qū)ν庳?fù)債的減少(資本流資本流出出), 官方儲(chǔ)備的增加。官方儲(chǔ)備的增加。貸方記錄貸方記錄: 本國商品勞務(wù)的出口本國商品勞務(wù)的出口, 本國對本國對外資產(chǎn)的減少或?qū)ν庳?fù)債的增加外資產(chǎn)的減少或?qū)ν庳?fù)債的增加(資本流資本流入入), 官方儲(chǔ)備的減少。官方儲(chǔ)備的減少。2021/4/254簡便的記憶方法簡便的記憶方法：（適用于大部分交易）：（適用于大部分交易）1.凡是引起本國外匯收入的交易記入貸方凡是引起本國外匯收入的交易記入貸方, 而這筆收入記入借方。而這筆收入記入借方。 凡是引

35、起本國外匯支出的交易記入凡是引起本國外匯支出的交易記入借方借方, 而這筆支出記入貸方。而這筆支出記入貸方。 2. 引起外匯供給的經(jīng)濟(jì)交易記入貸方引起外匯供給的經(jīng)濟(jì)交易記入貸方, 引引起外匯需求的交易記入借方。起外匯需求的交易記入借方。2021/4/255二、國際收支平衡表的格式二、國際收支平衡表的格式2021/4/256一、經(jīng)常賬戶一、經(jīng)常賬戶 借方借方 貸方貸方 差額差額 1、商品、商品 2、服務(wù)、服務(wù) 3、收入、收入 4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移、經(jīng)常轉(zhuǎn)移二、資本與金融賬戶二、資本與金融賬戶 1、資本賬戶、資本賬戶 2、金融賬戶、金融賬戶 （1）直接投資）直接投資 （2）證券投資）證券投資 （3）其他投資

36、）其他投資（4）儲(chǔ)備資產(chǎn)）儲(chǔ)備資產(chǎn)三、錯(cuò)誤與遺漏三、錯(cuò)誤與遺漏2021/4/257三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容：國際收三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容：國際收支平衡表包括：支平衡表包括：經(jīng)常賬戶、資本與金融經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶、儲(chǔ)備資產(chǎn)賬戶和錯(cuò)誤與遺漏賬戶。賬戶、儲(chǔ)備資產(chǎn)賬戶和錯(cuò)誤與遺漏賬戶。2021/4/2581. 經(jīng)常帳戶經(jīng)常帳戶: 在國際收支平衡表中處于最基在國際收支平衡表中處于最基 本的地位，記錄實(shí)際資源在國際間的流動(dòng)。本的地位，記錄實(shí)際資源在國際間的流動(dòng)。 包括以下小項(xiàng)包括以下小項(xiàng): a. 貨物（商品）貨物（商品）: 記錄一國商品的進(jìn)出口。記錄一國商品的進(jìn)出口。 貸方記錄出口貸方記錄

37、出口,借方記錄進(jìn)口。借方記錄進(jìn)口。 b. 服務(wù)（貨物）服務(wù)（貨物）: 記錄記錄“無形貿(mào)易無形貿(mào)易” 的收的收 支支 。外國利用本國勞務(wù)數(shù)額記入貸方，本。外國利用本國勞務(wù)數(shù)額記入貸方，本國利用外國勞務(wù)記入借方。國利用外國勞務(wù)記入借方。2021/4/259思考：思考：A國居民到國外旅游花費(fèi)國居民到國外旅游花費(fèi)10萬美元，萬美元，該筆費(fèi)用從其海外存款賬戶中扣除，該筆費(fèi)用從其海外存款賬戶中扣除，A國的國際收支平衡表應(yīng)如何記錄？國的國際收支平衡表應(yīng)如何記錄？ 借：經(jīng)常項(xiàng)目借：經(jīng)常項(xiàng)目- 服務(wù)服務(wù)-進(jìn)口進(jìn)口 10萬萬 貸：資本金融賬戶貸：資本金融賬戶-其他投資其他投資 10萬萬2021/4/260c.收入

38、收入: 包括包括 1.職工報(bào)酬職工報(bào)酬: 貸方記錄本國貸方記錄本國 短期工人在國外工作所獲報(bào)酬。短期工人在國外工作所獲報(bào)酬。 2. 投資收入投資收入: 貸方記錄本國貸方記錄本國 居民持有外國股票債券所獲利潤。居民持有外國股票債券所獲利潤。 d. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移(無償轉(zhuǎn)移無償轉(zhuǎn)移): 貸方記錄本國收到貸方記錄本國收到 外國的無償轉(zhuǎn)移，借方記錄本國外國的無償轉(zhuǎn)移，借方記錄本國 向外國提供的無償轉(zhuǎn)移。向外國提供的無償轉(zhuǎn)移。2021/4/2612. 資本和金融項(xiàng)目資本和金融項(xiàng)目: 反映資本在國際間的反映資本在國際間的流動(dòng)。貸方記錄資本流入流動(dòng)。貸方記錄資本流入, 借方記錄資借方記錄資本流出。本流出。

39、 資本項(xiàng)目：包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)資本項(xiàng)目：包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)非金融資產(chǎn)的收買或放棄。（此項(xiàng)目交非金融資產(chǎn)的收買或放棄。（此項(xiàng)目交易較少，數(shù)額不大，相對不重要）易較少，數(shù)額不大，相對不重要）2021/4/262金融項(xiàng)目包括以下小項(xiàng)金融項(xiàng)目包括以下小項(xiàng): a. 直接投資：直接投資： 貸方記錄外國在本國的直接投貸方記錄外國在本國的直接投資，借方記錄本國在外國的直接投資。資，借方記錄本國在外國的直接投資。 直接投資直接投資 (Foreign Direct Investment, FDI)，指一國居民投資到另一國并相應(yīng)獲得，指一國居民投資到另一國并相應(yīng)獲得企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)的跨國投資活動(dòng)。企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)的

40、跨國投資活動(dòng)。 主要有下列三種形式：主要有下列三種形式： 創(chuàng)建新企業(yè)。創(chuàng)建新企業(yè)。 收購（兼并）外國企業(yè)。收購（兼并）外國企業(yè)。 利潤再投利潤再投資。資。2021/4/263b. 間接投資間接投資(證券投資證券投資)：貸方記錄國外投貸方記錄國外投資者購買的國內(nèi)股票和債券，借方記錄資者購買的國內(nèi)股票和債券，借方記錄本國投資者購買的國外股票券。本國投資者購買的國外股票券。 國際間接投資國際間接投資 (Foreign Indirect Investment) 是指投資者購買外國發(fā)行是指投資者購買外國發(fā)行的股票債券所進(jìn)行的投資。投資者的目的股票債券所進(jìn)行的投資。投資者的目的是收取債券或股票的利息或紅利

41、，對的是收取債券或股票的利息或紅利，對投資企業(yè)無實(shí)際控制權(quán)和管理權(quán)；投資企業(yè)無實(shí)際控制權(quán)和管理權(quán)；2021/4/264c.其他投資其他投資: 記錄除直接投資和間接投資記錄除直接投資和間接投資以外的所有金融交易。以外的所有金融交易。 2021/4/2653.儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn): 貸方記錄本國政府官方儲(chǔ)備貸方記錄本國政府官方儲(chǔ)備資產(chǎn)的減少資產(chǎn)的減少, 借方記錄本國政府官方儲(chǔ)借方記錄本國政府官方儲(chǔ)備資產(chǎn)的增加。備資產(chǎn)的增加。2021/4/2664. 誤差與遺漏誤差與遺漏: 由于統(tǒng)計(jì)差錯(cuò)及非法經(jīng)濟(jì)由于統(tǒng)計(jì)差錯(cuò)及非法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)引起。當(dāng)綜合差額與官方儲(chǔ)備的變活動(dòng)引起。當(dāng)綜合差額與官方儲(chǔ)備的變動(dòng)不一致時(shí)，用錯(cuò)誤

42、與遺漏項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整。動(dòng)不一致時(shí)，用錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整。2021/4/267一、經(jīng)常賬戶一、經(jīng)常賬戶 借方借方 貸方貸方 差額差額 1、商品、商品 2、服務(wù)、服務(wù) 3、收入、收入 4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移、經(jīng)常轉(zhuǎn)移二、資本與金融賬戶二、資本與金融賬戶 1、資本賬戶、資本賬戶 2、金融賬戶、金融賬戶 （1）直接投資）直接投資 （2）證券投資）證券投資 （3）其他投資）其他投資（4）儲(chǔ)備資產(chǎn)）儲(chǔ)備資產(chǎn)三、錯(cuò)誤與遺漏賬戶三、錯(cuò)誤與遺漏賬戶2021/4/268思考：國際收支平衡判斷標(biāo)準(zhǔn)是怎樣的？思考：國際收支平衡判斷標(biāo)準(zhǔn)是怎樣的？下例中的這個(gè)國家該年是否平衡？下例中的這個(gè)國家該年是否平衡？2021/4/269202

43、1/4/270 由上例可見，國際收支平衡表的由上例可見，國際收支平衡表的借方借方總額和貸方總額永遠(yuǎn)是相等的?？傤~和貸方總額永遠(yuǎn)是相等的。 但是表中但是表中各個(gè)項(xiàng)目的借方和貸方往往各個(gè)項(xiàng)目的借方和貸方往往是不等的。是不等的。 判斷國際收支是否平衡的簡便辦法：判斷國際收支是否平衡的簡便辦法：觀察觀察除了官方儲(chǔ)備項(xiàng)目以外的其他各項(xiàng)除了官方儲(chǔ)備項(xiàng)目以外的其他各項(xiàng)借方和貸方是否相等。借方和貸方是否相等。2021/4/271四、我國國際收支平衡表四、我國國際收支平衡表2021/4/2721 1、中國國際收支統(tǒng)計(jì)的發(fā)展歷程、中國國際收支統(tǒng)計(jì)的發(fā)展歷程 改革開放以前，中國僅有改革開放以前，中國僅有外匯收支統(tǒng)計(jì)

44、外匯收支統(tǒng)計(jì)。對。對外交往外交往 遵循遵循“以收定支，收支平衡，略有結(jié)余以收定支，收支平衡，略有結(jié)余”的原則。的原則。 1953到到1978年，全國累計(jì)出口收匯年，全國累計(jì)出口收匯783億美元，進(jìn)口用匯億美元，進(jìn)口用匯820億美元；非貿(mào)易收匯億美元；非貿(mào)易收匯109億美元，支出億美元，支出35億美元。累計(jì)收支相抵，結(jié)余億美元。累計(jì)收支相抵，結(jié)余37億美元。億美元。 2021/4/273 1980 1980 年年4 4月我國恢復(fù)了在月我國恢復(fù)了在IMFIMF席位后，席位后，逐步逐步開始按照開始按照IMFIMF公布的公布的國際收支手冊國際收支手冊的原則的原則進(jìn)行編制公布。進(jìn)行編制公布。 我國實(shí)行我

45、國實(shí)行國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)制度國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)制度。國家外匯管理局國家外匯管理局負(fù)責(zé)對國際收支進(jìn)行統(tǒng)負(fù)責(zé)對國際收支進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測，定期公布國際收支狀況。計(jì)、監(jiān)測，定期公布國際收支狀況。2021/4/2742、近年我國國際收支狀況、近年我國國際收支狀況2021/4/275 總體分析：總體分析： 2011 年，國際收支繼續(xù)年，國際收支繼續(xù)保持保持“雙順差雙順差” 。全年國際收支交易總。全年國際收支交易總規(guī)模為規(guī)模為 6.95萬億美元，創(chuàng)歷史新高。萬億美元，創(chuàng)歷史新高。與同期與同期 GDP 之比為之比為 95%。 2021/4/276 借方借方 貸方貸方 差額差額一、經(jīng)常賬戶一、經(jīng)常賬戶 20851 2

46、2868 2017二、資本與金融賬戶二、資本與金融賬戶 11771 13982 2211 三、三、 儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn) 3888 10 -3878四、錯(cuò)誤與遺漏賬戶四、錯(cuò)誤與遺漏賬戶 350 -350 02021/4/2772021/4/2781） 貨物貿(mào)易順差貨物貿(mào)易順差2435億美元。億美元。 加工貿(mào)易是進(jìn)出口順差的主要來源，而加工貿(mào)易是進(jìn)出口順差的主要來源，而外商投資企業(yè)又是加工貿(mào)易順差的主體。外商投資企業(yè)又是加工貿(mào)易順差的主體。 2011 年，我國加工貿(mào)易順差年，我國加工貿(mào)易順差 3656 億美元，外商投資企業(yè)加工貿(mào)易順差億美元，外商投資企業(yè)加工貿(mào)易順差 3144 億美元，占加工貿(mào)易總順

47、差的億美元，占加工貿(mào)易總順差的86%，顯示，顯示“順差在境內(nèi)、利潤歸外國順差在境內(nèi)、利潤歸外國”的國際分工的國際分工格局進(jìn)一步強(qiáng)化。格局進(jìn)一步強(qiáng)化。2021/4/2792021/4/280 歐盟、美國歐盟、美國仍為我國前兩大貿(mào)易伙伴。仍為我國前兩大貿(mào)易伙伴。東盟東盟超過超過日本日本成為我國對外貿(mào)易的第三大伙伴。成為我國對外貿(mào)易的第三大伙伴。此外，我國與巴西、俄羅斯、印度、和南非等此外，我國與巴西、俄羅斯、印度、和南非等新興市場國家雙邊貿(mào)易發(fā)展迅速。新興市場國家雙邊貿(mào)易發(fā)展迅速。 未來國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍有很多不確定因素，未來國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍有很多不確定因素，未來我國的出口貿(mào)易可能面臨考驗(yàn)！未來我國的出

48、口貿(mào)易可能面臨考驗(yàn)！2021/4/281 2） 服務(wù)貿(mào)易規(guī)模保持較快增長。服務(wù)貿(mào)易規(guī)模保持較快增長。2011 年服務(wù)貿(mào)易總額年服務(wù)貿(mào)易總額 4209億美元，增長億美元，增長18%，但，但仍僅相當(dāng)于貨物貿(mào)易總額的仍僅相當(dāng)于貨物貿(mào)易總額的 12%。 服務(wù)貿(mào)易逆差約服務(wù)貿(mào)易逆差約552億美元億美元。其中，運(yùn)輸。其中，運(yùn)輸逆差達(dá)逆差達(dá) 449億美元，旅游逆差達(dá)到億美元，旅游逆差達(dá)到 241億美億美元。元。 相比發(fā)達(dá)國家服務(wù)貿(mào)易相當(dāng)于貨物貿(mào)易相比發(fā)達(dá)國家服務(wù)貿(mào)易相當(dāng)于貨物貿(mào)易的三成到五成的水平，我國服務(wù)貿(mào)易仍需發(fā)展。的三成到五成的水平，我國服務(wù)貿(mào)易仍需發(fā)展。 2021/4/282 3）外國來華直接投資流

49、入有所下降。外國來華直接投資流入有所下降。2011 年，外國來華直接投資凈流入年，外國來華直接投資凈流入 2201 億美元，較上年減少億美元，較上年減少 10%。 外國來華直接投資資金來源前幾位外國來華直接投資資金來源前幾位國家國家/地區(qū)依次為：中國香港、新加坡、地區(qū)依次為：中國香港、新加坡、中國臺(tái)灣、美國、日本、英屬維爾京群中國臺(tái)灣、美國、日本、英屬維爾京群島、韓國、法國、開曼群島，占外國來島、韓國、法國、開曼群島，占外國來華直接投資總額的華直接投資總額的90以上。以上。 2021/4/283 2021/4/2844） 對外直接投資。對外直接投資。2011 年，我國對外年，我國對外直接投資凈

50、流出直接投資凈流出 497 億美元。億美元。 從投資的行業(yè)分布看，對外直接投資從投資的行業(yè)分布看，對外直接投資主要集中在金融、礦產(chǎn)開采、電力資源主要集中在金融、礦產(chǎn)開采、電力資源供應(yīng)、商務(wù)服務(wù)等行業(yè)。供應(yīng)、商務(wù)服務(wù)等行業(yè)。 從投資方式看，國內(nèi)有競爭力的企業(yè)從投資方式看，國內(nèi)有競爭力的企業(yè)開始更多地采用收購兼并方式開始更多地采用收購兼并方式 ，跨國并，跨國并購趨于活躍。購趨于活躍。2021/4/2852021/4/286 5）跨境證券投資（間接投資）凈流入延）跨境證券投資（間接投資）凈流入延續(xù)下降。續(xù)下降。2011 年，我國證券投資項(xiàng)下年，我國證券投資項(xiàng)下跨境資金凈流入跨境資金凈流入 196 億

51、美元，較上年億美元，較上年下降下降 18%。2021/4/2876）我國外匯儲(chǔ)備繼續(xù)快速增長。）我國外匯儲(chǔ)備繼續(xù)快速增長。2021/4/2882021/4/289 總結(jié)：我國近年持續(xù)總結(jié)：我國近年持續(xù)“雙順差雙順差”原因在于：原因在于： 1、我國經(jīng)濟(jì)增長方式我國經(jīng)濟(jì)增長方式?jīng)Q定了經(jīng)常項(xiàng)目（主要是貨物決定了經(jīng)常項(xiàng)目（主要是貨物貿(mào)易）順差。貿(mào)易）順差。 在社會(huì)保障體系尚未完全到位的情況下，居民的在社會(huì)保障體系尚未完全到位的情況下，居民的防御性儲(chǔ)蓄意愿較強(qiáng)，不愿意消費(fèi)。經(jīng)濟(jì)增長只能靠防御性儲(chǔ)蓄意愿較強(qiáng)，不愿意消費(fèi)。經(jīng)濟(jì)增長只能靠出口和增加固定資產(chǎn)投資。固定資產(chǎn)投資又導(dǎo)致制造出口和增加固定資產(chǎn)投資。固

52、定資產(chǎn)投資又導(dǎo)致制造業(yè)產(chǎn)能迅速擴(kuò)大；在內(nèi)需相對不足的情況下，必然需業(yè)產(chǎn)能迅速擴(kuò)大；在內(nèi)需相對不足的情況下，必然需要大力擴(kuò)大出口。要大力擴(kuò)大出口。 2、我國相對廉價(jià)的勞動(dòng)力吸引外商直接投資；對人民、我國相對廉價(jià)的勞動(dòng)力吸引外商直接投資；對人民幣升值的預(yù)期導(dǎo)致投機(jī)資本流入。從而引起資本金融幣升值的預(yù)期導(dǎo)致投機(jī)資本流入。從而引起資本金融項(xiàng)目的順差。項(xiàng)目的順差。2021/4/290 展望未來：國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定展望未來：國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定因素對我國的影響逐步顯現(xiàn)；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素對我國的影響逐步顯現(xiàn)；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長減緩趨勢明顯、企業(yè)也出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長減緩趨勢明顯、企業(yè)利潤和財(cái)政收利潤和財(cái)政收 入增

53、速下降等問題，這些入增速下降等問題，這些都加大了我國國際收支運(yùn)行的不確定性。都加大了我國國際收支運(yùn)行的不確定性。對此，我們應(yīng)密切跟蹤形勢的發(fā)展變化。對此，我們應(yīng)密切跟蹤形勢的發(fā)展變化。 2021/4/291第三節(jié)第三節(jié) 國際收支平衡表的分析國際收支平衡表的分析 通過對一國國際收支平衡表的分析，通過對一國國際收支平衡表的分析，不但可以了解該國對外交往的各個(gè)方面不但可以了解該國對外交往的各個(gè)方面 ，同時(shí)也可以對同時(shí)也可以對 該國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析。該國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析。2021/4/292一、國際收支狀況一、國際收支狀況 前述，國際收支平衡表的前述，國際收支平衡表的借方總額和貸借方總額和貸方總額永遠(yuǎn)

54、是相等的。方總額永遠(yuǎn)是相等的。 但是表中但是表中各個(gè)項(xiàng)目的借方和貸方往往各個(gè)項(xiàng)目的借方和貸方往往是不等的。是不等的。 當(dāng)表中特定項(xiàng)目借貸方相等時(shí)，稱當(dāng)表中特定項(xiàng)目借貸方相等時(shí)，稱作國際收支平衡，否則稱作國際收支失作國際收支平衡，否則稱作國際收支失衡。衡。2021/4/293二、國際收支二、國際收支靜態(tài)平衡與動(dòng)態(tài)平衡的觀點(diǎn)靜態(tài)平衡與動(dòng)態(tài)平衡的觀點(diǎn) 靜態(tài)分析：僅對某國某一時(shí)期的國際靜態(tài)分析：僅對某國某一時(shí)期的國際收支狀況進(jìn)行分析。收支狀況進(jìn)行分析。 動(dòng)態(tài)分析：對某國若干連續(xù)時(shí)期國際動(dòng)態(tài)分析：對某國若干連續(xù)時(shí)期國際收支情況進(jìn)行分析。收支情況進(jìn)行分析。2021/4/294三、國際收支平衡表中的差額三、

55、國際收支平衡表中的差額 2021/4/2951、貿(mào)易賬戶差額貿(mào)易賬戶差額: 經(jīng)常項(xiàng)目中經(jīng)常項(xiàng)目中 貨物項(xiàng)目貨物項(xiàng)目借方與貸方的差額。該差額直接反映了借方與貸方的差額。該差額直接反映了一國進(jìn)出口狀況。一國進(jìn)出口狀況。 更為重要的是它體現(xiàn)了一國產(chǎn)品更為重要的是它體現(xiàn)了一國產(chǎn)品的國際競爭力水平。大多數(shù)國家都希望的國際競爭力水平。大多數(shù)國家都希望貿(mào)易收支能夠保持一定順差。貿(mào)易收支能夠保持一定順差。2021/4/2962、經(jīng)常帳戶差額經(jīng)常帳戶差額： 經(jīng)常賬戶是國際收支平中最基本、經(jīng)常賬戶是國際收支平中最基本、最重的賬戶，它綜合反映了一國的實(shí)質(zhì)最重的賬戶，它綜合反映了一國的實(shí)質(zhì)資源流動(dòng)情況。因此，經(jīng)常賬戶

56、差額經(jīng)資源流動(dòng)情況。因此，經(jīng)常賬戶差額經(jīng)常被各國廣泛使用，并被當(dāng)作制訂國際常被各國廣泛使用，并被當(dāng)作制訂國際收支政策和產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易政策的重要收支政策和產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易政策的重要依據(jù)。一般認(rèn)為順差比逆差更為有利。依據(jù)。一般認(rèn)為順差比逆差更為有利。2021/4/297c. 資本與金融帳戶差額資本與金融帳戶差額： 反映資本的凈反映資本的凈流入或凈流出狀況，并可以反映一國資流入或凈流出狀況，并可以反映一國資本市場的開放程度和金融市場的發(fā)達(dá)程本市場的開放程度和金融市場的發(fā)達(dá)程度。度。 但資本金融賬戶順差和逆差孰好需具但資本金融賬戶順差和逆差孰好需具體分析。體分析。 例如，順差說明資本凈流入，例如，順差說

57、明資本凈流入，但今天的流入可能意味著未來的流出。但今天的流入可能意味著未來的流出。2021/4/298d.綜合差額綜合差額: 除官方儲(chǔ)備外其他所有項(xiàng)目除官方儲(chǔ)備外其他所有項(xiàng)目差額之和，反映對一國官方儲(chǔ)備的壓力。差額之和，反映對一國官方儲(chǔ)備的壓力。2021/4/299第五節(jié)第五節(jié) 國際收支失衡的調(diào)節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)2021/4/2100一、國際收支出現(xiàn)失衡的原因分析：一、國際收支出現(xiàn)失衡的原因分析：1周期性失衡周期性失衡:即經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)引起即經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)引起的國際收支失衡。如一國經(jīng)濟(jì)處于繁榮的國際收支失衡。如一國經(jīng)濟(jì)處于繁榮期，投資和消費(fèi)需求旺盛可能導(dǎo)致其國期，投資和消費(fèi)需求旺盛可能導(dǎo)

58、致其國際收支出現(xiàn)逆差。際收支出現(xiàn)逆差。 又如一些大國的經(jīng)濟(jì)周期還可能影又如一些大國的經(jīng)濟(jì)周期還可能影響其他國家的國際收支狀況。響其他國家的國際收支狀況。2021/4/2101結(jié)構(gòu)性失衡結(jié)構(gòu)性失衡:即一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國際即一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國際分工失調(diào)引起的國際收支失衡，也就是分工失調(diào)引起的國際收支失衡，也就是當(dāng)國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而一國產(chǎn)業(yè)當(dāng)國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)這種變化所引起的國際收結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)這種變化所引起的國際收支失衡。支失衡。2021/4/2102貨幣性失衡：指貨幣性失衡：指貨幣性因素，包括物價(jià)水貨幣性因素，包括物價(jià)水平、平、 匯率、匯率、 利率等造成的國際收支失衡。

59、利率等造成的國際收支失衡。 例如匯率一定的條件下，一國的物價(jià)與商例如匯率一定的條件下，一國的物價(jià)與商品成本高于其他國家，引起出口貨物價(jià)格相對品成本高于其他國家，引起出口貨物價(jià)格相對高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對便宜，從而導(dǎo)致貿(mào)易高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對便宜，從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國際收支失衡。收支和國際收支失衡。 又如一國利率下降，則可能導(dǎo)致資本又如一國利率下降，則可能導(dǎo)致資本流出增加，引起資本金融帳戶逆差。流出增加，引起資本金融帳戶逆差。 再如一國貨幣匯率上升，可能導(dǎo)致出口再如一國貨幣匯率上升，可能導(dǎo)致出口減少，進(jìn)口增加，引起貿(mào)易逆差。減少，進(jìn)口增加，引起貿(mào)易逆差。 2021/4/2103收入性失衡收入性

60、失衡: :指由國民收入及其變動(dòng)指由國民收入及其變動(dòng)引起的國際收支失衡。引起的國際收支失衡。偶發(fā)失衡是指由短期的、非確定或偶偶發(fā)失衡是指由短期的、非確定或偶然因素，如自然災(zāi)害、政局動(dòng)蕩等引起然因素，如自然災(zāi)害、政局動(dòng)蕩等引起的國際收支不平衡。的國際收支不平衡。 其他原因如國際游資的流動(dòng)也會(huì)引其他原因如國際游資的流動(dòng)也會(huì)引起國際收支失衡。起國際收支失衡。2021/4/2104二、國際收支失衡的影響二、國際收支失衡的影響國際收支的長期逆差國際收支的長期逆差: 1. 導(dǎo)致國際儲(chǔ)備的減少導(dǎo)致國際儲(chǔ)備的減少, 引起本幣貶引起本幣貶值值, 甚至引發(fā)國際收支甚至引發(fā)國際收支 危機(jī)。危機(jī)。 2. 如果逆差由貿(mào)易