財務管理作業(yè)

1、財務管理作業(yè)班級：姓名：學號：第一章 財務管理總論一、名詞解釋1財務管理 2企業(yè)財務活動3企業(yè)財務關系 4利息率二、判斷題1在企業(yè)經營引起的財務活動中，主要涉及的是固定資產和長期負債的管理問題，其中關鍵是資本結構的確定。（ ）2股東與管理層之間存在著委托代理關系，由于雙方目標存在差異，因此不可避免地會產生沖突，一般來說，這種沖突可以通過一套激勵、約束和懲罰機制來協(xié)調解決。（ ）3企業(yè)的信用程度可分為若干等級，等級越高，信用越好，違約風險越小，利率水平越高。（ ）4一項負債期限越長，債權人承受的不確定因素越多，承擔的風險也越大。（ ）三、單項選擇題1股份公司財務管理的最佳目標是（ ）。 A.總產

2、值最大化    B.利潤最大化 C.收入最大化      D.股東財富最大化 2企業(yè)同其所有者之間的財務關系反映的是（ ）。 A.經營權與所有權關系   B.債權債務關系 C.投資與受資關系      D.債務債權關系四、多項選擇題1企業(yè)的財務活動包括（ ）。A.企業(yè)籌資引起的財務活動      B. 企業(yè)投資引起的財務活動C.企業(yè)經營引起的財務活動  &#

3、160;   D. 企業(yè)分配引起的財務活動 E. 企業(yè)管理引起的財務活動2以利潤最大化作為企業(yè)財務管理的總體目標，其弊病是（ ）。 A.沒有考慮貨幣時間價值因素 B.沒有考慮風險因素 C.容易造成企業(yè)行為短期化 D.沒有反映出所得利潤與投入資本額的關系E.因為會計處理方法的多樣性和靈活性可能會使得利潤并不反映企業(yè)的真實情況3下列說法中正確的是有（ ）。A.影響純利率的因素是資金供應量和需求量B.純利率是穩(wěn)定不變的C.無風險證券的利率，除純利率外還應加上通貨膨脹因素D.資金的利率由三部分構成：純利率、通貨膨脹補償和風險報酬E.為了彌補違約風險，必須提高利率四、簡答題1簡述企業(yè)

4、的財務活動2簡述以利潤最大化作為企業(yè)財務管理目標的合理性及局限性五、論述題試述股東財富最大化是財務管理的最優(yōu)目標。 第二章 財務管理的價值觀念一、名詞解釋1年金2后付年金 3先付年金4可分散風險5市場風險二、判斷題1貨幣的時間價值原理，正確地提示了不同時點上資金之間的換算關系，是財務決策的基本依據(jù)。（ ）2英國曾發(fā)行一種沒有到期日的國債，這種債券的利息可以視為永續(xù)年金。（ ）3復利計息頻數(shù)越高，復利次數(shù)越多，終值的增長速度越快，相同期間內終值越大。（ ）4從量的規(guī)定性來看，貨幣時間價值是沒有風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。（ ） 5風險既可能帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的利

5、益。（ ） 6證券組合投資要求補償?shù)娘L險只是市場風險，而不要求對可分散風險進行補償。（ ）三、單項選擇題1已知一項銀行借款，年利率為8%，每3個月計息一次，那么實際年利率為（ ）。 A.8.16%     B.8.24%     C.8%     D.9%2一項600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每半年復利一次，則實際利率會高于名義利率（ ）。 A.4%     B.0.16%    

6、C.0.8%     D.0.816%3現(xiàn)有甲和乙兩個投資項目，已知甲的報酬率期望值40%，乙的報酬率期望值20%，甲的標準差為40%，乙的標準差為50%，那么（ ）。 A.甲項目的風險程度大于乙項目的風險程度 B.甲項目的風險程度小于乙項目的風險程度 C.甲項目的風險程度等于乙項目的風險程度 D.不能確定 4投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，稱為投資的（ ）。 A.時間價值     B.期望報酬     C.風險報酬  

7、0;  D.必要報酬 5投資者甘愿冒著風險進行投資的誘因是（ ）。 A.可獲得報酬 B.可獲得利潤 C.可獲得等同于時間價值的報酬率 D.可獲得風險報酬率 6企業(yè)某新產品開發(fā)成功的概率為80%，成功后的投資報酬率為40%；開發(fā)失敗的概率為20%，失敗后的投資報酬率-100%，則該產品開發(fā)方案的期望投資報酬率為（ ）。 A.18%     B.20%     C.12%     D.40%7有一項年金，前3年無現(xiàn)金流入，后5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%

8、，其現(xiàn)值為（ ）萬元。 8當銀行年利率為10%時，一項6年后付款800元的貨款，若按單利計息，相當于第1年年初一次性現(xiàn)金支付購價為（ ）元。 A.451.6     B.500     C.800     D.4809某項永久性獎學金，計劃每年末頒發(fā)50000元獎金。若年復利率為8%，該獎學金的本金為（ ）元。 A.625000     B.500000     C.125000 

9、60;   D.40000010下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（ ）。 A.普通年金     B.遞延年金     C.永續(xù)年金     D.預付年金 11某人購入債券，在名義利率相同的情況下，對其比較有利的復利計息期是（ ）。 A.1年     B.6個月     C.3個月     D.1個月 12普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)是（

10、 ）。 A.資本回收系數(shù)  B.償債基金系數(shù) C.預付年金終值系數(shù)  D.普通年金現(xiàn)值系數(shù) 13為比較期望報酬率不同的兩個或兩個以上的方案的風險程度，應采用的標準是（ ）。 A.標準離差     B.標準離差率     C.概率     D.風險報酬率 四、多項選擇題1下列表述中，正確的有（ ）。 A.復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回

11、收系數(shù)互為倒數(shù) 2遞延年金具有以下特點（ ）。 A.年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后 B.沒有終值 C.年金的現(xiàn)值與遞延期無關 D.年金的終值與遞延期無關 3設年金為A，利息率為i，計息期為n，則后付年金現(xiàn)值的計算公式為（ ）。A.PVAn=A×PVIFi,n B. PVAn=A×PVIFAi,n C. PVAn=A×（P/A,i,n）D.PVAn=A×PVIFAi,n,×（1+i） E.PVAn=A×FVIFAi,n,5下列關于年金的說法中，正確的有（ ）。A.n期先付年金現(xiàn)值比n期后付年金現(xiàn)值的付款次數(shù)多一次B.n期先付年金現(xiàn)值比

12、n期后付年金現(xiàn)值的付款時間不同C.n期先付年金現(xiàn)值比n期后付年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期D.n期后付年金現(xiàn)值比n期先付年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期E.n期先付年金現(xiàn)值等于n期后付年金現(xiàn)值乘以折現(xiàn)率4.在財務管理中，經常用來衡量風險大小的是（ ）。 A.標準離差     B.邊際成本     C.無風險報酬率     D.標準離差率 6.下列各項中屬于可分散風險的有（ ）。A.國家財政政策的變化 B.某公司經營失敗 C.某公司工人罷工 D.通貨膨脹 E.宏觀經濟狀況的改變三、計算分析題1假設利民工

13、廠有一筆123600元的資金，準備存入銀行，希望在7年后利用這筆款項的本利和和購買一套生產設備，當時的銀行存款利率為復利10%，7年后預計該設備的價格為240000元。要求：試用數(shù)據(jù)說明7年后利民工廠能用否用這筆款項的本利和購買設備。2某合營企業(yè)于年初向銀行借款50萬元購買設備，第1年年末開始還款，每年還款一次，等額償還，分5年還清，銀行借款利率為12%。要求：試計算每年應還款額。3時代公司需要用一臺設備，買價為1600元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金200元。除此以外，買與租的其他情況相同。假設利率為6%。要求：用數(shù)據(jù)說明購買與租用者為優(yōu)。4某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年

14、利率為10%，每年復利計息一次。銀行規(guī)定前10年不用還本付息，但從第11第20年每年年末償還本息5000元。要求：用兩種方法計算這筆借款的現(xiàn)值。5某企業(yè)在第1年年初向銀行借入100萬元，銀行規(guī)定從第1第10年每年年末等額償還13.8萬元。當利率為6%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為7.360；當利率為8%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為6.710。要求：計算這筆借款式的利息率。6無風險報酬率為7%，市場上所有證券的平均報酬率為13%，現(xiàn)有四種證券，如下表所示。證券ABCD相應的值1.51.00.62.0要求：計算上述四種證券各自的必要報酬率。9國庫券的利息率為4%，市場證券組合的報酬率為12%。要求：（1）計算市場風險報

15、酬率。（2）計算值為1.5時的必要報酬率。 （3）如果一項投資計劃的值為0.8，期望報酬率為9.8%，判斷是否應當進行投資。 （4）如果某只股票的必要報酬率為11.2%，計算其值。10C公司在2003年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次還本。要求：回答以下問題：（1）假定2003年1月1日金融市場上與該債券同類風險投資的利率為9%，該債券的發(fā)行價應定為多少？（2）假定1年后該債券的市場價格為1049.06元，該債券2004年1月1日的到期報酬率為多少？ 第三章 財務分析一、名詞解釋1財務分析2杜邦分析法二、判斷題1投資者進行財務分析主要是為

16、了了解企業(yè)的發(fā)展趨勢。（ ）2財務分析主要是以企業(yè)的財務報告為基礎，日常核算資料只作為財務分析的一種補充資料。（ ）3企業(yè)銷售一批存貨，無論貨款是否收回，都可以使現(xiàn)金比率增大。（ ）4企業(yè)以經營租賃方式租入資產，雖然其租金不包括在負債中，但是也會影響到企業(yè)的償債能力。（ ） 5成本費用凈利率越高，說明企業(yè)為獲得利潤所付出的成本費用越多，則企業(yè)的盈利能力越差。（ ） 6市盈率越高的股票，其投資的風險也越大。（ ）7權益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結構，資產負債率越高，權益乘數(shù)越高，財務風險越大。（ ）三、單項選擇題1下列財務比率中，反映企業(yè)短期償債能力的是（ ）。 A.現(xiàn)金流量比率 &#

17、160;   B.資產負債率     C.償債保障比率     D.利息保障倍數(shù)2下列財務比率中，反映企業(yè)營運能力的是（ ）。 A.資產負債率     B.流動比率     C.存貨周轉率     D.資產報酬率3下列經濟業(yè)務中，會使企業(yè)的速動比率提高的是（ ）。 A.銷售產成品 B.收回應收賬款 C.購買短期債券 D.用固定資產對外進行長期投資4下列經濟業(yè)務中，會影響到企業(yè)資

18、產負債率的是（ ）。 A.以固定資產的賬面價值對外進行長期投資 B.收回應收賬款C.接受投資者以固定資產進行的投資 D.用現(xiàn)金購買股票 5某公司年末會計報表上部分數(shù)據(jù)為：流動負債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉次數(shù)為（ ）次。 A.1.65 B.2 C.2.3 D.1.456股權報酬率是杜邦分析體系中綜合性最強、最具代表性的指標，通過杜邦分析可知，提高股權報酬率的途徑不包括（ ）。 A.加強銷售管理，提高銷售凈利率 B.加強資產管理，提高總資產周轉率C.加強負債管理，降低資產負債率 D.加強負債管理，提高產權比率7ABC公司無優(yōu)

19、先股，去年每股利潤為4元，每股發(fā)放股利2元，留用利潤在過去一年中增加了500萬元，年底每股賬面價值為30元，負債總額為5000萬元，則該公司的資產負債率為（ ）。 A.30%     B.33%     C.40%     D.44%四、多項選擇題1對企業(yè)進行財務分析的主要目的有（ ）。 A.評價企業(yè)的償債能力 B.評價企業(yè)的營運能力 C.評價企業(yè)的盈利能力 D.評價企業(yè)的發(fā)展能力E.評價企業(yè)投資項目的可行性2下列財務比率中，可以反映企業(yè)短期償債能力的有（ ）。 A.現(xiàn)金比率

20、 B.資產負債率 C.速動比率 D.現(xiàn)金流量比率 E.股東權益比率3下列經濟業(yè)務中，會影響流動比率的有（ ）。A.銷售產成品 B.償還應付賬款 C.用銀行存款購買固定資產D.用銀行存款購買短期有價證券 E.用固定資產對外進行長期投資4下列財務比率中，屬于反映企業(yè)長期償債能力的有（ ）。 A.股東權益比率 B.現(xiàn)金流量比率 C.應收賬款周轉率 D.償債保障比率 E.利息保障倍數(shù)5.下列經濟業(yè)務中，會影響股份公司每股凈資產的有（ ）。 A.以固定資產的賬面凈值對外進行投資B.發(fā)行普通股     C.支付現(xiàn)金股利    

21、 D.用資本公積金轉增股本 E.用銀行存款償還債務6.在其他條件不變的情況下，下列經濟業(yè)務中，會引起總資產周轉率指標上升的有（ ）。A.用現(xiàn)金償還負債 B.銷售一批產品 C.用銀行存款購入一臺設備D.用銀行存款支付職工工資 E.向銀行借款7. 下列財務比率中，屬于反映企業(yè)發(fā)展能力的有（ ）。 A.銷售增長率 B.資產增長率 C.股東權益報酬率 D.銷售毛利率 E.利潤增長率三、計算分題1某企業(yè)2009年銷售收入為20萬元，毛利率為20%，賒銷比率為80%，銷售凈利率為16%，存貨周轉率為5次，期初存貨余額為2萬元；期初應收賬款余額為4.8萬元，期末應收賬款余額為1.6萬元，速動比率為1.6，流

22、動比率為2，流動資產占資產總額為28%，該企業(yè)期初資產總額為30萬元。該公司期末無待攤費用和待處理流動資產損失。要求：計算下列財務比率：（1）應收賬款周轉率；（2）總資產周轉率；（3）資產凈利率。2某企業(yè)有關財務信息如下：（1）速動比率為 2；（2）長期負債是短期投資的4倍；（3）應收賬款為4000000元，是速動資產的50%，流動資產的25%，并同固定資產價值相等；（4）所有者權益總額等于營運資本，實收資產是未分配的2倍。要求：根據(jù)以上信息，將資產負債表（下表）的空白處填列完整。（寫明計算過程）資產金額負債及所有者權益金額現(xiàn)金應付賬款短期投資長期負債應收賬款實收資本存貨未分配利潤固定資產合計

23、合計第四章 財務戰(zhàn)略與預算一、名詞解釋1財務戰(zhàn)略2擴張型財務戰(zhàn)略3穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略4收縮型財務戰(zhàn)略二、判斷題1財務戰(zhàn)略屬于局部性、長期性和導向性的重大謀劃。（ ）2財務戰(zhàn)略與企業(yè)文化和價值觀沒有關系。（ ）3企業(yè)的全面預算主要由營業(yè)預算、資本預算和財務預算構成。（ ）4在對籌資數(shù)量預測的回歸分析法中，現(xiàn)金、存貨、應收賬款都是可變資本，固定資產則是不變資本。（ ） 5股權資本結構即企業(yè)的股東權益和總資產的比值。（ ） 三、單項選擇題1短期借款較多，流動比率降低，這對一個企業(yè)來說一般屬于（ ）。 A.優(yōu)勢     B.劣勢   &

24、#160; C.機會     D.威脅2在SWOT分析中，最理想的組合是（ ）。 A.SO組合     B.WO組合     C.ST組合     D.WT組合3某公司上年銷售收入為2000萬元，若預計下一年通貨膨脹率為5%，銷售量增長10%，所確定的外部籌資額占銷售增長的百分比為20%，則相應外部應追加的資金為（ ）萬元。 A.62 B.60 C.25 D.754某公司20×9年財務結構預算安排中，股權資本結構的財務結構預算

25、是95%，這意味著該公司20×9年財務狀況預算中，（ ）。 A.股東權益÷總資產=95% B. 股東權益÷總資產=5% C.總負債÷股東權益=95% D.未分配利潤÷股東權益=5% 四、多項選擇題1財務戰(zhàn)略按財務管理的職能領域分類，可以分為（ ）。 A.投資戰(zhàn)略 B.籌資戰(zhàn)略 C.營銷戰(zhàn)略 D.股利戰(zhàn)略 E.營運戰(zhàn)略2對財務戰(zhàn)略具有重要影響的主要財務因素包括（ ）。 A.產業(yè)政策 B.財政政策 C.稅收政策 D.金融政策 E.宏觀周期3某公司是一家剛剛成立 的多媒體產品研制和生產企業(yè)，產品還處于研發(fā)投入階段，尚未形成收入和利潤能力，但其市場前景

26、被評估機構看好，對這家公司，以下說法中正確的有（ ）。A.該企業(yè)處于引入期 B.該企業(yè)面臨的經營風險非常小 C.該企業(yè)財務戰(zhàn)略的關鍵應是吸納債務資本D.該企業(yè)的籌資戰(zhàn)略應是籌集股權資本 E.該企業(yè)的股利戰(zhàn)略最好是不分紅4財務預算一般包括（ ）。 A.現(xiàn)金預算 B.營業(yè)收入預算 C.長期投資預算 D.利潤預算 E.財務狀況預算5.在營業(yè)收入比例法中，以下項目中不是敏感項目的有（ ）。 A.應收賬款 B.固定資產     C.實收資本     D.短期借款 E.非流動負債6.以下各項中屬于財務狀況預算內容的有（ ）。A

27、.短期資產預算 B.長期資產預算 C.短期債務資本預算 D.長期債務資本預算 E.股權資本預算五、簡答題1在不同的企業(yè)發(fā)展周期，企業(yè)應分別選擇什么樣的財務戰(zhàn)略？六、計算分析題1新鋼公司是一家特種鋼材生產企業(yè)，在特種鋼材行業(yè)中處于領先地位，在整個鋼鐵行業(yè)中處于中間地位。20×9年，由于該行業(yè)原材料價格大幅上漲，生產產品的市場需求趨于穩(wěn)定，新鋼公司的盈利能力大幅降低，生產經營面臨較大的困難。要求：根據(jù)上述資料，運用SWOT方法，對新鋼公司內部環(huán)境與外部環(huán)境進行簡要分析。2昭琦公司20×420×8年的產銷數(shù)量和資本需要總額如下表所示。假定該公司20×9年預計產

28、銷數(shù)量為82000件。要求：預測該公司20×9年資本需要總額。年度產銷量（x）（萬件）資本需要總額（y）（萬元）20×420×520×620×720×81.84.57.79.26.8280480610730600第五章 長期籌資方式一、名詞解釋1長期籌資2股權性籌資和債務性籌資3普通股和優(yōu)先股二、判斷題1在市場利率大于票面利率的情況下，公司一般溢價發(fā)行債券。（ ） 2稅后利潤留用籌資不需要任何籌資費用，因此籌資成本最低。（ ） 3企業(yè)負債比例越高，財務風險越大，因此負債對企業(yè)總是不利的。（ ） 4處于成長時期、具有良好發(fā)展前景的企業(yè)通

29、常會產生調整性籌資動機。例如，企業(yè)產品供不應求，需要增中市場供應。（ ）5處于成長期的企業(yè)，當面臨資金短缺時，大多都選擇內部籌資以減少籌資費用。（ ）6根據(jù)我國有關法規(guī)制度，企業(yè)的股權資本由投入資本（或股本）資本公積和未分配利潤三部分組成。（ ） 7所有企業(yè)都可以采用籌集投入資本的形式籌措自有資本。（ ）8凡我國企業(yè)均可以發(fā)行公司債券。（ ）9一般來說，債券的市場利率越高，債券的發(fā)行價格越低；反之，發(fā)行價格就可能越高。（ ）10速效租賃實際上就是由租賃公司籌資購物，由承租企業(yè)租入并支付租金。（ ）11優(yōu)先股和可轉換債券既具有債務籌資性質，又具有股權籌資性質。（ ）三、單項選擇題1按（ ）不同，

30、股票一般可分為普通股和優(yōu)先股。 A.票面是否記名      B.股東的權利和義務 C.發(fā)行的時間先后    D.投資主體 2政府財政資本通常只有（ ）（企業(yè)類型）才能利用。A.外資企業(yè)      B.民營企業(yè) C.國有獨資或國有控股企業(yè)   D.非營利組織3籌資股權資本是企業(yè)籌集（ ）的一種重要方式。 A.長期資本      B.短期資本 C.債權資本    D.以上都不是4籌

31、集投入資本時，要對（ ）的出資形式規(guī)定最高比例。A.現(xiàn)金      B.流動資產 C.固定資產   D.無形資產5在幾種籌資方式中，兼具籌資速度快、籌資費用和資金成本低、對企業(yè)有較大靈活性等特點的籌資方式是（ ）。 A.發(fā)行股票      B.融資租賃 C.發(fā)行債券    D.長期借款6根據(jù)公司法的規(guī)定，發(fā)行公司流通在外的債券累計總額不超過公司凈資產的（ ）。A.60%      B.40% C.50%  

32、 D.30%7由出租人向承租企業(yè)提供租賃設備，并提供設備維修保養(yǎng)和人員培訓等的服務性業(yè)務，這種租賃形式稱為（ ）。A.融資租賃      B.經營租賃 C.直接租賃   D.資本租賃四、多項選擇題1企業(yè)的長期籌資渠道包括（ ）。 A.政府財政資本 B.銀行信貸資本 C.非銀行金融機構資本 D.其他法人資本 E.民間資本2籌集投入資本，投資者的投資形式包括（ ）。 A.現(xiàn)金 B.有價證券 C.流動資產 D.固定資產 E.無形資產3股票按發(fā)行對象和上市地區(qū)的不同，可以分為（ ）。A.A股 B.ST股 C.B股 D.N股 E.H股4股票按股

33、東權利和義務的不同可分為（ ）。 A.始發(fā)股 B.新股 C.普通股 D.優(yōu)先股 E.法人股5.普通股的特點包括（ ）。 A.普通股股東享有公司的經營管理權B.公司解散清算時，普通股股東對公司剩余財產的請求權位于優(yōu)先股之后C.普通股股利分配在優(yōu)先股之后進行，并依公司盈利情況而定D.普通股一般不允許轉讓E.公司增發(fā)新股時，普通股東具有認購優(yōu)先權，可以優(yōu)先認購公司所發(fā)行的股票6.與股票相比，債券的特點包括（ ）。A.債券代表一種債權關系 B.債券的求償權優(yōu)先于股票 C.債券持有人無權參與企業(yè)決策D.債券投資的風險小于股票 E.可轉換債券按規(guī)定可轉換為股票五、簡答題1試分析長期籌資的動機2試分析長期籌

34、資的原則3試說明我國發(fā)行公司債券的條件六、計算分析題1A公司是近年來快速崛起的一家生物制藥公司，目前的資本結構如下表所示。A公司2008年12月31日的資本結構項目金額比例負債360045%股東權益440055%總資產8000100%2008年底，A公司準備投資一項新的藥品開發(fā)項目，目前估計需要前期資金900萬元，后續(xù)的資金將從本藥品的盈利中獲取。咨詢公司綜合考慮了A公司的相關情況，并結合當?shù)氐膶嶋H情況，向A公司提供了兩套具有可行性的方案。方案一：向商業(yè)銀行貸款。貸款費用為貸款金額的1%，同時，商業(yè)銀行要求維持10%的補償性余額，2009年的貸款利率為7%。方案二：向全社會公開發(fā)行股票。鑒于公

35、司目前的狀況，咨詢公司暫定發(fā)行價格為每股10元，發(fā)行費用約為總金額的4%，同時2009年預計將按每股0.6元發(fā)放現(xiàn)金股利。要求：如果你是A公司的財務部經理：（1）請分別計算2009年兩種籌資方式的成本（從用資費用的絕對額角度反映），并作出自己的選擇。（2）如果A公司可以采用以上兩種籌資方式的混合模式，同時該公司第一大股東希望在籌資活動結束后，公司的資產負債率約為49%，請計算此時該公司應如何進行籌資（結果保留整數(shù)）。（3）在上述計算的基礎上，填寫公司新的資本結構表（見下表）。A公司2009年×月×日的資本結構項目金額比例負債股東權益總資產第六章 資本結構決策一、名詞解釋1資

36、本結構2資本成本3個別資本成本率4綜合資本成本率5營業(yè)杠桿6財務杠桿7聯(lián)合杠桿二、判斷題1一般而言，一個投資項目，只有當其投資報酬率低于其資本成本率時，在經濟上才是合理的；否則，該項目將無利可圖，甚至會發(fā)生虧損。（ ） 2根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，企業(yè)債務的利息不允許從稅前利潤中扣除。（ ） 3一般而言，從投資者的角度，股票投資的風險高于債券，因此，股票投資的必要報酬率可以在債券利率的基本上再加上股票投資高于債券投資的風險報酬率。（ ） 4當資本結構不變時，個別資本成本率越低，則綜合資本成本率越高；反之，個別資本成本率越高，則綜合資本成本率越低。（ ）5在企業(yè)一定的營業(yè)規(guī)模內，變動成本隨營業(yè)總額

37、的增加而增加，固定成本也是因營業(yè)總額的增加而增加，而不是保持固定不變。（ ）6每股收益分析法的決策目標是股東財富最大化或股票價值最大化，而不是公司價值最大化。（ ）三、單項選擇題1如果企業(yè)一定期間內的固定生產成本和固定財務費用均不為零，則由上述因素共同作用而導致的杠效應屬于（ ）。 A.經營杠杜效應       B.財務杠桿效應 C.聯(lián)合杠桿效應     D.風險杠桿效應2假定某企業(yè)的股權資本與債務資本的比例為60：40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（ ）。A.只存在經營風險 B.經營風險大于財務風險 C.經營風險小于財務風險

38、 D.同時存在經營風險和財務風險3B公司擬發(fā)行優(yōu)先股40萬股，發(fā)行總價200萬元，預計年股利率5%，發(fā)行費用10萬元。B公司該優(yōu)先股的資本成本率為（ ）。 A.4.31%     B.5.26% C.5.63%    D.6.23%4在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是（ ）。A.長期借款成本      B.債券成本 C.留用利潤成本   D.普通股成本5一般來說，在企業(yè)的各種資金來源中，資本成本最高的是（ ）。 A.優(yōu)先股  &

39、#160;   B.普通股 C.債券    D.長期借款6債券成本一般要低于普通股成本，這主是因為（ ）。A.債券的發(fā)行量小 B.債券的利息固定 C.債券風險較小，其利息具有抵稅效應 D.債券的籌資費用少7某股票當前的市場價格為20元/股，每股股利1元，預期股利增長率為4%，則其資本成本率為（ ）。A.4%      B.5% C.9.2%   D.9%8經營杠桿產生的原因是企業(yè)存在（ ）。A.固定營業(yè)成本      B.銷售費用 C.財務費用

40、  D.管理費用9與經營杠桿系數(shù)同方向變化的是（ ）。A.產品價格      B.單位變動成本 C.銷售量   D.企業(yè)的利息費用10D公司欲從銀行取得一筆長期借款500萬元，手續(xù)費率0.2%，年利率6%，期限2年，每年結息一次，到期一次還本。公司所得稅稅率為25%。這筆借款的資本成本率為（ ）。A.3.5%      B.3.75% C.4.25%   D.4.51%四、多項選擇題1資本結構分析所指的資本包括（ ）。 A.長期債務 B.優(yōu)先股 C.普通股 D.短期

41、借款 E.應付賬款2下列關于財務杠桿的論述中，正確的有（ ）。 A.在資本總額及負債比率不變的情況下，財務杠桿系數(shù)越高，每股收益增長越快B.財務杠桿效益指利用債務籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益C.與財務風險無關D.財務杠桿系數(shù)越大，財務風險越大E.財務風險是指全部資本中債務資本比率的變化帶來的風險3下列關于經營杠桿系數(shù)表述中，正確的有（ ）。A.在固定成本不變的情況下，經營杠桿系數(shù)說明了銷售額變動所引導起息稅前利潤變動的幅度B.在固定成本不變的情況下，營業(yè)收入越大，經營杠桿生活系數(shù)越大，經營風險應越小C.在固定成本不變的情況下，營業(yè)收入越大，經營杠桿系數(shù)越小，經營風險越小D.當銷售額達到盈虧

42、臨界點時，經營杠桿系數(shù)趨近于無窮大E.企業(yè)一般可以通過增加營業(yè)收入、降低產品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經營風險降低4關于聯(lián)合杠桿的描述中，正確的有（ ）。 A.用來估計銷售量變動對息稅前利潤的影響B(tài).用來估計營業(yè)收入變動對每股收益造成的影響C.提示經營杠桿與財務杠桿之間的相互關系D.提示企業(yè)面臨的風險對企業(yè)投資的影響E.為達到某一個既定的總杠桿系數(shù)，經營杠桿和財務杠桿可以有很多不同的組合五、簡答題1簡述資本結構的意義。2簡述資本結構的種類。六、計算分析題1甲股份有限公司目前息稅前利潤為5400萬元，擁有長期資本12000萬元，其中長期債務3000萬元，年利息率10%，普通股9000

43、萬元，每股面值1元。若當前有較的投資項目，需要追加投資2000萬元，有兩種籌資方式可供選擇：（1）增發(fā)普通股2000萬股，每股面值1元；（2）增中長期借款2000萬元，年利息率為8%。甲公司的所得稅稅率為25%，股權資本成本率為12%。要求：（1）計算追加投資前甲公司的綜合資本成本率。（2）如果你是該公司的財務經理，根據(jù)資本成本比較法，說明你將選擇哪種籌資方式。（3）比較兩種籌資方式下甲公司的每股收益。（4）如果你是該公司的財務經理，根據(jù)每股收益分析法，說明你將選擇哪種籌資方式。第七章和第八章 投資決策原理與實務 一、名詞解釋1長期投資2獨立項目3互斥項目4相關項目5凈現(xiàn)值6內含報酬率7獲利指

44、數(shù)8相關成本9沉沒成本10機會成本二、判斷題1對內投資都是直接投資，對外投資都是間接投資。（ ） 2由于獲利指數(shù)是用相對數(shù)來表示，因此獲利指數(shù)法優(yōu)于凈現(xiàn)值法。（ ） 3某些自然資源的儲量不多，由于不斷開采，價格將隨儲量的下降而上升，在此對這些自然資源越晚開發(fā)越好。（ ） 4某公司2006年想新建廠房，之間已經支付了10000元的咨詢費，這10000元是公司進行新建廠房決策時的相關成本。（ ）5某公司每月要支付一項保險費1000元，該公司的所得稅稅率為25%，那么不管在何種情況下，該公司實際承擔的保險費只有750元。（ ）6盈虧平衡分析可以根據(jù)投資決策指標中的任何影響因素來進行計算。（ ）三、單

45、項選擇題1某企業(yè)欲購進一套新設備，要支付400萬元，該設備的使用壽命為4年，無殘值，采用直線法計提折舊。預計每年可產生稅前利潤140萬元，如果所得稅稅率為40%，而回收期為（ ）年。 A.4.5      B.2.9 C.2.2    D.3.22當折現(xiàn)率與內含報酬率相等時（ ）。A.凈現(xiàn)值小于零      B.凈現(xiàn)值等于零 C.凈現(xiàn)值大于零   D.凈現(xiàn)值不一定3投資決策評價方法中，對于互斥方案來說，最好的評價方法是（ ）。 A.凈現(xiàn)值法 &#

46、160;    B.獲利指數(shù)法 C.內含報酬率法    D.平均報酬率法4若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目（ ）。A.投資報酬率小于零，不可行      B.為虧損項目，不可行C.投資報酬率不一定小于零，因此也有可能是可行項目 D.投資報酬率沒有達到預定的折現(xiàn)率，不可行5下列說法中不正確的是（ ）。 A.內含報酬率是能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率B.內含報酬率是方案本身的投資報酬率C.內含報酬率是使方案凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率D.內含報酬率是使方案獲利指數(shù)等于零的折現(xiàn)

47、率6計算營業(yè)現(xiàn)金流量時，每年凈現(xiàn)金流量可按公式（ ）來計算。A.NCF=每年營業(yè)收入付現(xiàn)成本B.NCF=每年營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅C.NCF=稅后凈利折舊所得稅D.NCF=稅后凈利折舊所得稅7已知某設備原值60000元，稅法規(guī)定的殘值率為10%，最終報廢殘值5000元，該公司所得稅稅率為25%，則該設備最終報廢由于殘值帶來的現(xiàn)金流入量為（ ）元。A.5250      B.6000 C.5000    D.46008某投資方案的年營業(yè)收入為10000元，年付現(xiàn)成本為6000元，年折舊額為1000元，所得稅稅率為25

48、%，該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為（ ）元。A.1680      B.2680 C.3250    D.3990四、多項選擇題1下列關于企業(yè)投資的說法中正確的有（ ）。 A.企業(yè)投資是提高企業(yè)價值的基本前提 B.企業(yè)投資僅指將閑置資金用于購買股票、債券等有價債券C.直接投資是指把資金投入于證券等金融資產，以便取得股利或利息收入的投資D.企業(yè)投資是降低風險的重要方法 E.按投資與企業(yè)生產經營的關系，投資可分為直接投資和間接投資2對于同一投資方案，下列說法中正確的有（ ）。 A.資本成本率越高，凈現(xiàn)值越低 B.資本成本率

49、越高，凈現(xiàn)值越高 C.資本成本率相當于內含報酬率時，凈現(xiàn)值為零 D.資本成本率高于內含報酬率時，凈現(xiàn)值小于零E.資本成本率高于內含報酬率時，凈現(xiàn)值大于零3在投資決策分析中使用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標有（ ）。A.凈現(xiàn)值 B.內含報酬率 C.投資回收期 D.獲利指數(shù) E.平均報酬率4長期投資決策中的初始現(xiàn)金流量包括（ ）。 A.固定資產上的投資 B.流動資產上的投資 C.原有固定資產的變價收入D.其他投資費用E.營業(yè)費用5在考慮所得稅因素以后，下列公式中能夠計算出出營業(yè)現(xiàn)金流量的有（ ）。A.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入稅后成本稅負減少B.營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入×（1-所得稅稅率）付現(xiàn)成本

50、5;（1-所得稅稅率）折舊×所得稅稅率C.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利折舊D.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利折舊所得稅E.營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅6下列關于相關成本的論述中，正確的有（ ）。A.相關成本是指與特定決策有關，在分析評價時必須加以考慮的成本B.差額成本、未來成本、重置成本、機會成本都屬于相關成本C.A設備可按3200元出售，也可對外出租且三年內可獲租金3500元，該設備是三年前以5000元購置的，故出售決策的相關成本是5000元D.如果將非相關成本納入投資方案的總成本，則一個有利的方案可能變得不利，從而造成損失E.相關成本一般是在未來將要發(fā)生的成本，歷史成本不屬于相關成本五

51、、簡答題1簡述企業(yè)投資的意義及投資管理的原則。2簡述在投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因。六、計算分析題1E公司某項目投資期為2年，每年投資200萬元。第3年開始投產，投產開始時墊支營運資本50萬元，于項目結束時收回。項目有效期為6年，凈殘值40萬元，按直線法計提折舊。每年營業(yè)收入400萬元，付現(xiàn)成本280萬元。公司所得稅稅率25%，資本成本率10%。要求：計算每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量；列出項目的現(xiàn)金流量計算表；計算項目的凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和內含報酬率，并判斷項目是否可行。2假設某公司計劃購置一個銅礦，需要投資600000元。該公司購置銅礦以后，需要購置運輸設備將礦石運送到冶煉廠。公司在購置設備時有兩種方

52、案，方案甲是投資400000元購買卡車，而方案乙是投資4400000安裝一條礦石運送線。如果該公司采用方案甲，卡車的燃料費、人工費和其他費用將會高于運送線的經營費用。假設該投資項目的使用期為1年，1年以后，銅礦的礦石將會耗竭。同時，假設方案甲的預期稅后凈利為1280000元，方案乙的預期稅后凈利為6000000。方案甲和方案乙的資本成本率均為10%，且比較穩(wěn)定。要求：（1）分別計算兩個項目的凈現(xiàn)值和內含報酬率；（2）根據(jù)計算結果作出投資決策，并簡單闡述理由。3某公司因業(yè)務需要，準備購入一套設備?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，其中甲方案需要投資20萬元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后設

53、備無殘值。5年中每年銷售收入為8萬元，每年的付現(xiàn)成本為3萬元。乙方案需投資24萬元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入4萬元。5年中每年的銷售收入為10萬元，付現(xiàn)成本第一年為4萬元，以后隨著設備不斷陳舊，逐年將增加日常修理費2000元，另需墊支營運資本3萬元。假設所得稅稅率為25%。要求：（1）試計算兩個方案的現(xiàn)金流量。（2）如果該公司資本成本率為10%，試用凈現(xiàn)值法對兩個方案作出取舍。第九章 短期資產管理一、名詞解釋1營運資本2信用標準3信用條件4經濟批量二、判斷題1營運資本有廣義和狹義之分，狹義的營運資本是又稱凈營運資本，指短期資產減去短期負債后的余額。（ ） 2企業(yè)

54、持有現(xiàn)金的動機包括交易動機、補償動機、預防動機、投資動機。一筆現(xiàn)金余額只能服務于一個動機。（ ） 3在存貨模型中，使現(xiàn)金持有成本和現(xiàn)金轉換成本之和最小的現(xiàn)金余額即為最佳現(xiàn)金余額。（ ） 4賒銷是擴大銷售的有力手段之一，企業(yè)應盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（ ）5應收賬款管理的基本目標，就是盡量減少應收賬款的數(shù)量，降低應收賬款投資的成本。（ ）6收賬費用支出越多，壞賬損失越少，兩者是線性關系。（ ）三、單項選擇題1下列各項中屬于短期資產的特點的是（ ）。 A.占用時間長、周轉快、易變現(xiàn) B.占用時間短、周轉慢、易變現(xiàn)C.占用時間短、周轉快、易變現(xiàn) D.占用時間長、周轉快、不易變現(xiàn)2下列關于現(xiàn)金

55、的說法中，不正確的是（ ）。A.現(xiàn)金是指可以立即用來購買物品、支付各項費用或用來償還債務的交換媒介或支付手段B.現(xiàn)金主要包括庫存現(xiàn)金和銀行活期及定期存款C.現(xiàn)金是流動資產中流動性最強的資產，可直接支用，也可立即投入流通D.擁有現(xiàn)金較多的企業(yè)具有較強的償債能力和承擔風險的能力3緊縮的短期資產持有政策要求企業(yè)在一定的銷售水平上保持（ ）的短期資產，這種政策的特點是（ ）。 A.較多；報酬高，風險大 B.較少；報酬率，風險大 C.較多；報酬低，風險小 D.較少；報酬低，風險小4信用條件“2/10，n/30”表示（ ）。A.信用期限為10天，折扣期限為30天  

56、    B.如果在開票后1030天內付款可享受2%的折扣C.信用期限為30天，現(xiàn)金折扣為20% D.如果在10天內付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣5在對存貨采用ABC法進行控制時，應當重點控制的是（ ）。 A.數(shù)量較大的存貨 B.占用資金較多的存貨 C.品種多的存貨 D.價格昂貴的存貨6某公司每天正常耗用甲零件10件，訂貨提前期為10天，預計最大日耗用量為20件，預計最長收貨時間為20天，則該公司的保險儲備和再訂貨點分別為（ ）件。A.150；250 B.100；400 C.200；250 D.250；150四、多項選擇題1現(xiàn)金管理的內容包括（ ）。 A.編制現(xiàn)金收支計劃，以便合理地估計未來的現(xiàn)金需求B.節(jié)約使用資金，從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入C.對日常的現(xiàn)金收支進行控制，力求加速收款，延緩付款D.既保證企業(yè)交易所需資金，降低風險，又不使企業(yè)有過多的閑置資金，以增加收益E.用特