運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析與估價(jià)

1、教學(xué)計(jì)劃 課程目標(biāo)課程目標(biāo) 通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，同學(xué)們應(yīng)掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)理論知識(shí)以及進(jìn)行企業(yè)分析與估價(jià)的方法,并能初步利用各類宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行企業(yè)分析與估價(jià)。 記分方法記分方法 課堂出勤占30，要求以小組為單位完成報(bào)告（報(bào)告者加分）。期末報(bào)告占70。教學(xué)計(jì)劃 課程教材課程教材: 克里舍.G.佩普等：運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析與估價(jià)，中信出版社，2004年1月出版 課程輔助教材課程輔助教材: 張新民、錢愛(ài)民：財(cái)務(wù)報(bào)表分析（第三版），中國(guó)人民大學(xué)出版社，2014年6月出版。教學(xué)計(jì)劃 課外參考書籍課外參考書籍 1斯蒂芬A.羅斯等著，公司理財(cái)?shù)诰虐?，機(jī)械工業(yè)出版社。 2威廉姆 R.

2、司可脫，陳漢文譯財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論 機(jī)械工業(yè)出版社。 3 羅伯特.S.卡普蘭，高級(jí)管理會(huì)計(jì)，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社。 4托馬斯E.科普蘭等著/宋獻(xiàn)中譯，財(cái)務(wù)理論與公司政策，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社。 5 波特競(jìng)爭(zhēng)論，中信出版社。 相關(guān)網(wǎng)站相關(guān)網(wǎng)站:上海證券交易所,深圳證券交易所,金融界, 中國(guó)證券網(wǎng)等教學(xué)計(jì)劃 第一-二周:運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析與 估價(jià)的框架 第三周:戰(zhàn)略分析 第四-十一周: 會(huì)計(jì)分析 第十二周: 財(cái)務(wù)分析 第十三-十四周: 前景分析 第十五-十六周:自選上市公司撰寫企業(yè) 分析報(bào)告并進(jìn)行課堂報(bào)告 在現(xiàn)實(shí)世界中,投資者往往關(guān)注于財(cái)務(wù)報(bào)表中的凈利潤(rùn)或股東權(quán)益等數(shù)字,如果財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)在公司間(暫不

3、考慮國(guó)家)是可比的,不會(huì)隨著時(shí)間改變,并且能全面反映公司的經(jīng)濟(jì)狀況,那么財(cái)務(wù)分析將非常簡(jiǎn)單,我們所要做的就是比較幾個(gè)重要的數(shù)據(jù)和比率. 但是,我們的財(cái)務(wù)系統(tǒng)并不完美,經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)與會(huì)計(jì)分錄所反映的內(nèi)容可能并非完全一致,因?yàn)樗鼤?huì)受到會(huì)計(jì)確認(rèn),計(jì)量方法以及會(huì)計(jì)披露內(nèi)容和時(shí)間的影響.因此企業(yè)分析與投資決策在此情況下會(huì)變的非常復(fù)雜.資產(chǎn)負(fù)債表的缺陷資產(chǎn)負(fù)債表的缺陷品牌價(jià)值品牌價(jià)值資本市場(chǎng)中財(cái)務(wù)報(bào)告的作用資本市場(chǎng)中財(cái)務(wù)報(bào)告的作用 （一）信息和激勵(lì)問(wèn)題導(dǎo)致資本市場(chǎng)的（一）信息和激勵(lì)問(wèn)題導(dǎo)致資本市場(chǎng)的功能失效功能失效 逆向選擇逆向選擇產(chǎn)生于兩方面的信息不對(duì)稱和相應(yīng)的動(dòng)機(jī)沖突 (1)企業(yè)家和投資者企業(yè)家和投資者之

4、間的信息不對(duì)稱,企業(yè)家較投資者擁有更多的關(guān)于公司投資機(jī)會(huì)價(jià)值的信息,而且存在動(dòng)機(jī)對(duì)投資者夸大他們的價(jià)值,投資者因而承擔(dān)著對(duì)投資公司預(yù)期價(jià)值的估價(jià)風(fēng)險(xiǎn); (2)知情投資者知情投資者( (如大股東或內(nèi)部人如大股東或內(nèi)部人) )和不知情投和不知情投資者資者之間的信息差異,不知情投資者面臨信息弱勢(shì),承擔(dān)著與知情投資者之間的不公平交易風(fēng)險(xiǎn)。 這兩種信息不對(duì)稱的共同點(diǎn)是信息優(yōu)勢(shì)者利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行不公平交易剝奪信息劣勢(shì)者的利益,后果可能促使好公司或信息劣勢(shì)者退出市場(chǎng),資本市場(chǎng)不能有效運(yùn)轉(zhuǎn)甚至崩潰,導(dǎo)致”次品”問(wèn)題(Akerlof,1970)。 道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)源于投資者向公司投入資本后并沒(méi)有參與公司經(jīng)營(yíng)或沒(méi)

5、有在公司經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)生重要作用,公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)實(shí)際被企業(yè)家或經(jīng)理占有,因信息不對(duì)稱,投資者不能觀察到企業(yè)家的全部行為,自利的企業(yè)家因利益驅(qū)動(dòng)有可能通過(guò)各種方式剝奪投資者的投入資金,例如獲得額外津貼、超額報(bào)酬,或者作出損害外部投資者利益的投資或經(jīng)營(yíng)決策,導(dǎo)致代理問(wèn)題(Jensen and Meckling, 1976)。為抵御逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),投資者要求獲得有關(guān)公司前景價(jià)值以及經(jīng)營(yíng)狀況的信息,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)在為滿足投資者信息需求以及改善次品問(wèn)題和代理問(wèn)題方面,發(fā)揮著重要的作用。有效市場(chǎng)假說(shuō)有效市場(chǎng)假說(shuō)(1)弱式有效市場(chǎng),公司的股票價(jià)格只反映公司過(guò)往的股票價(jià)格信息.(2)半強(qiáng)式有效市場(chǎng),公司的股票價(jià)

6、格反映了公司過(guò)去和現(xiàn)在所有公開的信息.(3)強(qiáng)式有效市場(chǎng),公司的股票價(jià)格反映了公司所有的信息,包括公開和未公開的. (1)只要會(huì)計(jì)政策沒(méi)有導(dǎo)致現(xiàn)金流量后果,公司所采用的會(huì)計(jì)政策便不會(huì)影響證券的市價(jià). (2)市場(chǎng)有效意味著公司不必過(guò)分考慮無(wú)知的投資者,即財(cái)務(wù)報(bào)表信息不必用過(guò)于簡(jiǎn)單的方式表達(dá),以致任何人都能理解. (3)如果市場(chǎng)有效,那么證券價(jià)格是隨機(jī)波動(dòng)的,因此對(duì)所有投資者來(lái)說(shuō)都是一個(gè)”公平的游戲”,投資者無(wú)法利用過(guò)去和現(xiàn)有的信息獲得任何超額收益. 有效市場(chǎng)的含義有效市場(chǎng)的含義 我們可以發(fā)現(xiàn)對(duì)有效市場(chǎng)的討論存在著矛盾.有效性意味著證券的市場(chǎng)價(jià)格總是能正確地反映為公眾所知的有關(guān)證券的信息.那么是什

7、么促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格有這般”正確反映”的特征呢?答案是那些掌握信息的投資者所采取的行動(dòng),他們總是竭力獲取并處理信息以做出正確的買賣決策.但是如果價(jià)格充分反映了可獲取的信息,投資者將沒(méi)有動(dòng)機(jī)去獲取信息,這樣證券價(jià)格也就不能充分反映可獲取的信息.有效市場(chǎng)的會(huì)計(jì)悖論有效市場(chǎng)的會(huì)計(jì)悖論 這種邏輯的不一致給會(huì)計(jì)理論提出了潛在的警示,即財(cái)務(wù)報(bào)表信息對(duì)投資者是否有用. 實(shí)際上,我們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中看到除了理性的掌握信息的投資者的買賣決策以外,還有其他影響證券供求關(guān)系的因素.有些投資者會(huì)受到眾多不可預(yù)測(cè)的原因而買賣證券,這些人被成為噪音交易者.他們的買賣決策并不是建立在相關(guān)信息的理性評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上,這就導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格受到他們買

8、賣決策的影響而不再具有充分的信息含量,從而被錯(cuò)誤的定價(jià). 因此有效證券市場(chǎng)并不意味著證券價(jià)格在任何時(shí)點(diǎn)都對(duì)可獲取的信息具有充分的信息內(nèi)涵. 實(shí)際上證券價(jià)格反映了噪音交易者的盲目性和理性投資者和分析師分析能力之間的一種平衡關(guān)系.而理性投資者和分析所要做的就是通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇以及其他任何可獲得的信息進(jìn)行分析,最終發(fā)現(xiàn)定價(jià)有誤的證券.此外,還存在著內(nèi)部信息的內(nèi)部信息的問(wèn)題.證券市場(chǎng)的功能失效證券市場(chǎng)的功能失效 在證券市場(chǎng)研究中“, 功能鎖定假說(shuō)”(Functional Fixation Hypothesis ,以下簡(jiǎn)稱FFH) 是與“有效市場(chǎng)假說(shuō)”( Efficient Market Hypoth

9、esis ,以下簡(jiǎn)稱EMH) 相競(jìng)爭(zhēng)的一種假說(shuō)。FFH 認(rèn)為投資者在決策過(guò)程中往往鎖定于某種特定的表面信息,不能充分理解和利用有關(guān)信息來(lái)評(píng)估證券價(jià)值從而做出正確的投資決策。以會(huì)計(jì)盈余信息為例,市場(chǎng)對(duì)會(huì)計(jì)盈余信息的功能鎖定體現(xiàn)為投資者只注意到名義的盈余數(shù)字,而對(duì)會(huì)計(jì)盈余的質(zhì)量沒(méi)有應(yīng)有的關(guān)注,對(duì)具有相同會(huì)計(jì)盈余但盈余質(zhì)量不同的公司的股票不能區(qū)別定價(jià)。 例如利潤(rùn)相同的兩類不同行業(yè)的公司,一個(gè)是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),一個(gè)是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè),顯然朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)公司的發(fā)展前景優(yōu)于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的公司,但市場(chǎng)卻給這兩類公司的股票以相同的定價(jià)。這是一種典型的與EMH 相悖的“功能鎖定”現(xiàn)象;投資者不能夠“看穿” 企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表,對(duì)企業(yè)價(jià)值做

10、出了不充分和有偏差的估計(jì)。 市場(chǎng)非有效的啟示市場(chǎng)非有效的啟示 (1)市場(chǎng)需要金融中介機(jī)構(gòu)與信息中介機(jī)構(gòu) (2)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告必須進(jìn)行充分披露,同時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告并非投資者進(jìn)行決策的唯一信息來(lái)源,投資者總是會(huì)從各種渠道獲得信息.證券市場(chǎng)的主要參與者證券市場(chǎng)的主要參與者（一）主要參與者（一）主要參與者 （1）企業(yè)（資金需求者）企業(yè)（資金需求者） （2）投資者（資金供給者）投資者（資金供給者）（二）輔助機(jī)構(gòu)（二）輔助機(jī)構(gòu) （1）監(jiān)管部門）監(jiān)管部門 （2）金融中介機(jī)構(gòu)與信息中介機(jī)構(gòu)）金融中介機(jī)構(gòu)與信息中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管者監(jiān)管者資本需求者資本需求者資本提供者資本提供者中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)（銀行，證券交易所，分析師，注冊(cè)

11、會(huì)計(jì)師，評(píng)級(jí)別機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者（投資基金、養(yǎng)老基金個(gè)人投資者個(gè)人投資者從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)報(bào)告同時(shí)受公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和會(huì)財(cái)務(wù)報(bào)告同時(shí)受公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和會(huì)計(jì)系統(tǒng)的影響計(jì)系統(tǒng)的影響. 公司的會(huì)計(jì)系統(tǒng)提供了對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)公司的會(huì)計(jì)系統(tǒng)提供了對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加以挑選加以挑選,計(jì)量并匯總為財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)計(jì)量并匯總為財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的機(jī)制據(jù)的機(jī)制. 確認(rèn)計(jì)量準(zhǔn)則 主要解決確認(rèn)和計(jì)量問(wèn)題. 報(bào)告類準(zhǔn)則 報(bào)告類準(zhǔn)則主要解決披露什么和怎樣披露的問(wèn)題.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范的內(nèi)容會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范的內(nèi)容經(jīng)營(yíng)環(huán)境經(jīng)營(yíng)環(huán)境各類市場(chǎng)環(huán)境與各類市場(chǎng)環(huán)境與經(jīng)營(yíng)管制經(jīng)營(yíng)管制經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)營(yíng)范圍競(jìng)爭(zhēng)手段競(jìng)爭(zhēng)手段經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)

12、營(yíng)活動(dòng)營(yíng)業(yè)活動(dòng)營(yíng)業(yè)活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)融資活動(dòng)會(huì)計(jì)環(huán)境會(huì)計(jì)環(huán)境資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)契約與公司治理契約與公司治理會(huì)計(jì)慣例與管制會(huì)計(jì)慣例與管制法律系統(tǒng)等法律系統(tǒng)等會(huì)計(jì)系統(tǒng)會(huì)計(jì)系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)成果的衡經(jīng)營(yíng)成果的衡量與報(bào)告量與報(bào)告會(huì)計(jì)戰(zhàn)略會(huì)計(jì)戰(zhàn)略會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇報(bào)告格式的選擇報(bào)告格式的選擇補(bǔ)充披露的選擇補(bǔ)充披露的選擇財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表管理層對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擁管理層對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擁有更多信息有更多信息估計(jì)誤差估計(jì)誤差管理層會(huì)計(jì)選擇引起管理層會(huì)計(jì)選擇引起的扭曲的扭曲會(huì)計(jì)系統(tǒng)特征會(huì)計(jì)系統(tǒng)特征1: 應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì) 應(yīng)計(jì)制是財(cái)務(wù)報(bào)告中許多復(fù)應(yīng)計(jì)制是財(cái)務(wù)報(bào)告中許多復(fù)雜情況的核

13、心問(wèn)題雜情況的核心問(wèn)題.應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)處理的是對(duì)當(dāng)期業(yè)務(wù)的未來(lái)現(xiàn)金處理的是對(duì)當(dāng)期業(yè)務(wù)的未來(lái)現(xiàn)金結(jié)果的預(yù)期結(jié)果的預(yù)期,它具有主觀性且依它具有主觀性且依靠各種假設(shè)靠各種假設(shè).會(huì)計(jì)系統(tǒng)特征會(huì)計(jì)系統(tǒng)特征2: 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與審計(jì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與審計(jì) 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有助于減少經(jīng)理在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有助于減少經(jīng)理在編制財(cái)務(wù)報(bào)表作出不恰當(dāng)?shù)募僭O(shè)編制財(cái)務(wù)報(bào)表作出不恰當(dāng)?shù)募僭O(shè).但卻犧牲了財(cái)務(wù)報(bào)告披露的靈活但卻犧牲了財(cái)務(wù)報(bào)告披露的靈活性性. 審計(jì)能提高企業(yè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的審計(jì)能提高企業(yè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量質(zhì)量,但同時(shí)也可能降低財(cái)務(wù)報(bào)但同時(shí)也可能降低財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量告的質(zhì)量,因?yàn)閷徲?jì)師可能會(huì)反因?yàn)閷徲?jì)師可能會(huì)反對(duì)一些能夠給投資者提供相關(guān)信對(duì)一些能夠

14、給投資者提供相關(guān)信息卻難以審計(jì)的數(shù)據(jù)息卻難以審計(jì)的數(shù)據(jù).會(huì)計(jì)系統(tǒng)特征會(huì)計(jì)系統(tǒng)特征3: 經(jīng)理的報(bào)告戰(zhàn)略經(jīng)理的報(bào)告戰(zhàn)略 現(xiàn)時(shí)的會(huì)計(jì)系統(tǒng)為經(jīng)理對(duì)財(cái)現(xiàn)時(shí)的會(huì)計(jì)系統(tǒng)為經(jīng)理對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)施加影響留有相當(dāng)大務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)施加影響留有相當(dāng)大的余地的余地,經(jīng)理可以選擇使得財(cái)務(wù)經(jīng)理可以選擇使得財(cái)務(wù)報(bào)告的外部使用者難于理解公司報(bào)告的外部使用者難于理解公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況的會(huì)計(jì)和披露政策真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況的會(huì)計(jì)和披露政策.從會(huì)計(jì)到預(yù)計(jì)從會(huì)計(jì)到預(yù)計(jì)從財(cái)務(wù)報(bào)表到企業(yè)分析從財(cái)務(wù)報(bào)表到企業(yè)分析 分析師必須像企業(yè)管理者一樣了分析師必須像企業(yè)管理者一樣了解企業(yè)所處的行業(yè)經(jīng)濟(jì)特征解企業(yè)所處的行業(yè)經(jīng)濟(jì)特征, ,而而且應(yīng)很好地把握公司的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略且應(yīng)

15、很好地把握公司的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略.企業(yè)的分析框架企業(yè)的分析框架 (1) 經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析 (2) 會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)分析 (3) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 (4) 前景分析前景分析前景前景分析分析會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)分析分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境 &戰(zhàn)戰(zhàn) 略略 分分 析析行業(yè)行業(yè)分析分析戰(zhàn)略戰(zhàn)略分析分析財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 持有資持有資源及其源及其使用效使用效率分析率分析盈利能力盈利能力分析分析風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析估計(jì)資本成本估計(jì)資本成本內(nèi)在價(jià)值內(nèi)在價(jià)值影響公司股票價(jià)格的內(nèi)外在因素管理當(dāng)局控制之外的因素股票市場(chǎng)形勢(shì)1.經(jīng)濟(jì)景氣2.匯率水平3.利率水平4.所得稅5.公司法6.勞動(dòng)法7.環(huán)保法規(guī)8.其他管理當(dāng)局可控制的決策1.融

16、資決策2.投資決策3.股利政策4.產(chǎn)品與服務(wù)5.生產(chǎn)方法6.銷售方式7.其他預(yù)期收益現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)程度股票價(jià)格投資分析的信息構(gòu)成投資分析的信息構(gòu)成 宏觀經(jīng)濟(jì)信息 行業(yè)信息 企業(yè)信息宏觀經(jīng)濟(jì)信息：宏觀經(jīng)濟(jì)信息：利率政策，貨幣供給政策，宏觀調(diào)控政策，經(jīng)濟(jì)周期，戰(zhàn)爭(zhēng)與和平等行業(yè)信息：行業(yè)信息：競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，行業(yè)前景，行業(yè)周期等企業(yè)信息：企業(yè)信息：經(jīng)理層，股權(quán)結(jié)構(gòu)，競(jìng)爭(zhēng)力，過(guò)往表現(xiàn)，會(huì)計(jì)信息等證券分析師信息證券分析師信息處理系統(tǒng)處理系統(tǒng)分析工具：分析工具：價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)輔助信息：輔助信息：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)企業(yè)分析的信息來(lái)源企業(yè)分析的信息來(lái)源定量數(shù)據(jù)定量數(shù)據(jù) 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表 行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù) 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 監(jiān)管機(jī)構(gòu)資料數(shù)據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)資料數(shù)據(jù) 交易報(bào)告交易報(bào)告定性數(shù)據(jù)定性數(shù)據(jù) 管理層討論與分析管理層討論與分析 首席執(zhí)行官的信首席執(zhí)行官的信 愿景和目標(biāo)展望愿景和目標(biāo)展望 財(cái)經(jīng)媒體評(píng)論財(cái)經(jīng)媒體評(píng)論 網(wǎng)站網(wǎng)站 (1) 經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析 包括行業(yè)分析和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析 目的:確定企業(yè)利潤(rùn)動(dòng)因和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),定性評(píng)估公司的盈利能力,并作為會(huì)計(jì)分析,財(cái)務(wù)分析與前景分析的基礎(chǔ) 經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變遷經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變遷 (2) 會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)分析 目的:評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)反映基本經(jīng)營(yíng)現(xiàn)實(shí)的程度, 通過(guò)確定存在會(huì)計(jì)靈活性的環(huán)節(jié),評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)政策和估計(jì)的適宜性.會(huì)計(jì)的變遷會(huì)計(jì)的變遷會(huì)計(jì)人才的培養(yǎng)會(huì)計(jì)人才的培養(yǎng) (3) 財(cái)務(wù)分