期貨相關(guān)概念介紹.

1、期貨相關(guān)概念介紹期貨相關(guān)概念介紹5基差與風(fēng)險控制1谷物交易的價格風(fēng)險2遠(yuǎn)期合約3期貨4期貨與現(xiàn)貨關(guān)系CONTENTS目錄6大宗原料企業(yè)期貨運(yùn)營一個谷物交易的老問題一個谷物交易的老問題有一玉米農(nóng)每年生產(chǎn)玉米，有一個問題一直困擾他，即玉米的價格總是忽高忽低，有時候價格很高，他就能賺很多錢。而價格最低時候，他以這個價格賣出就是絕對虧本的。另一方面，有一家做玉米派的餐飲店，他們專門做玉米派。當(dāng)玉米價格很高的時候，進(jìn)貨成本太高，他們就是虧本的，反之，當(dāng)玉米價格很低時，他們就能賺很多。150080070014001000一個谷物交易的老問題一個谷物交易的老問題 各種不可預(yù)知因素引起的價格波動 劇烈的波動使

2、農(nóng)產(chǎn)品交易雙方承受大量風(fēng)險 價格風(fēng)險影響到正常生產(chǎn)的進(jìn)行 雙方都不想承擔(dān)這種不可預(yù)料的價格波動，一年很賺，一年卻虧得厲害遠(yuǎn)期合約的產(chǎn)生遠(yuǎn)期合約的產(chǎn)生訂金固定價格及交易量的銷售契約貨款貨物價格波動與遠(yuǎn)期合約價格波動與遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約的定義 遠(yuǎn)期合約是買賣雙方在指定的限期內(nèi)按當(dāng)日同意價格購買及出售資產(chǎn)的現(xiàn)貨合約協(xié)議，此與限定于當(dāng)日交易的現(xiàn)貨契約不同。遠(yuǎn)期合約解決的 一定程度價格 穩(wěn)定的交易量 點(diǎn)對點(diǎn) 個性化條款 保留交易靈活性遠(yuǎn)期合約的弊端遠(yuǎn)期合約的弊端違約風(fēng)險估值困難遠(yuǎn)期合約的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約的標(biāo)準(zhǔn)化-期貨期貨 第三方出現(xiàn) 集中交易 提供擔(dān)保 標(biāo)準(zhǔn)化合約 持續(xù)變動的保證金制度 商品交易所期貨標(biāo)準(zhǔn)合

3、約示例期貨標(biāo)準(zhǔn)合約示例交易品種 豆粕 交易單位 手（10噸/手） 報價單位 人民幣 元/噸 最小變動價位 1元/噸（10元/手） 漲跌停板幅度 上一交易日結(jié)算價的3% 合約月份 1，3，5，7，9，11 交易時間 每周一至周五9:0011:30，13:3015:00 最后交易日 合約月份第10個交易日 最后交割日 最后交易日后第4個交易日，遇法定節(jié)假日順延 交割等級 標(biāo)準(zhǔn)品及替代品符合大連商品交易所豆粕交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)(F/DCE D001-2000)中規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)品和替代品。替代品對標(biāo)準(zhǔn)品的貼水為100元/噸。 交割地點(diǎn) 大連商品交易所指定交割倉庫 交易保證金 合約價值的10% 交易手續(xù)費(fèi) 3元/

4、手 交割方式 實(shí)物交割 交易代碼 M 上市交易所 大連商品交易所 期貨的購買、叫價、清算、交割期貨的購買、叫價、清算、交割期貨經(jīng)紀(jì)公司交易所清算中心：清算每日保證金、撮合交易參與者參與者期貨經(jīng)紀(jì)公司商品交易所買入/賣出委托委托買入/賣出期貨交割一般流程期貨交割一般流程交易所清算行買方賣方交易所清算中心賣方買方交割通知交割通知剩余貨款稅務(wù)發(fā)票、倉單稅務(wù)發(fā)票、倉單剩余貨款交易所指定交割倉庫貨物倉庫單據(jù)期貨與現(xiàn)貨的關(guān)系期貨與現(xiàn)貨的關(guān)系現(xiàn)在現(xiàn)在未來某一天未來某一天期貨價格1000/噸現(xiàn)貨價格 2000/噸企 業(yè) 成 本 = 2 0 0 0 （ 2 0 0 0 1 0 0 0 ） = 1 0 0 02000/噸1800/噸基差基差基差：基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點(diǎn)的，現(xiàn)貨價格與該商品在 期貨市場的，期貨價格之差。 現(xiàn)貨價格期貨價格 2000 1800企業(yè)成本：2000（18001000）=1000+（20001800） 買入套保操作時，基差越小，成本越小基差基差基差基差現(xiàn) 貨 買 賣 合 同 期 貨 合 約風(fēng)險控制風(fēng)險控制風(fēng)險敞口風(fēng)險敞口大宗原料企業(yè)對于期貨市場的運(yùn)營大宗原