供應鏈金融的三種常規(guī)案例分析

1、供應鏈金融的三種常規(guī)案例分析供應鏈金融在國內(nèi)經(jīng)過近幾年的發(fā)展，已經(jīng)有了一些成功的案例，按照企業(yè)融資階段的不同可以歸納為以下三種，分別分析如下：1 預付賬教模式案例分析這種運作模式主要針對商品采購階段的資金短缺問題。該模式的具體操作方式由第三方物流企業(yè)或者核心企業(yè)提供擔保，銀行等金融機構向企業(yè)墊付貨款，以緩解企業(yè)的貨款支付壓力。之后由企業(yè)直接將貨款支付給銀行。其中第三方物流企業(yè)扮演的角色主要是信用擔保和貨物監(jiān)管。一般來說，物流企業(yè)對供應商和購貨方的運營狀況都相當?shù)牧私?，能有效地防范這種信用擔保的風險，同時也解決了銀行的金融機構的風險控制問題。應用案例：重慶永業(yè)鋼鐵（集團）有限公司是一家鋼鐵加工和

2、貿(mào)易民營企業(yè)，由于地域關系，永業(yè)鋼鐵與四川攀枝花鋼鐵集團一直有著良好的合作關系。永業(yè)鋼鐵現(xiàn)有員工1 5 0多人，年收 入超過5億元，但與上游企業(yè)攀鋼相比在供應鏈中還是處于 弱勢地位。永業(yè)鋼鐵與攀鋼的結算主要是采用現(xiàn)款現(xiàn)貨的方式。2 0 0 5年永業(yè)鋼鐵由于自身擴張的原因，流動資金緊張， 無法向攀鋼打入預付款， 給企業(yè)日常運營帶來很大影響。2 0 0 5年底，永業(yè)鋼鐵開始與深圳發(fā)展銀行（以下簡稱“深發(fā)展）接觸。深發(fā)展重慶銀行在了解永業(yè)鋼鐵的具體經(jīng)營情況后，與當?shù)匚锪髌髽I(yè)展開合作，短期內(nèi)設計出一套融資方案：由物流企業(yè)提供擔保，并對所運貨物進行監(jiān)管，深發(fā)展重慶銀行給予永業(yè)鋼鐵4 5 0。萬的授信額度

3、，并對其陸續(xù)開展了現(xiàn)貨質(zhì)押和預付款融資等業(yè)務模式，對永業(yè)鋼鐵的擴大經(jīng)營注入了一劑強心針。在取得深發(fā)展的授信以后，當永業(yè)需要向攀鋼預付貨款的時候，深發(fā)展會將資金替永業(yè)付給攀鋼，或替永業(yè)開出銀行承兌匯票。與深發(fā)展合作以來，永業(yè)鋼鐵的資金狀況得到了極大改善，增加了合作鋼廠和經(jīng)營品種，銷售收入也穩(wěn)步增長。案例分析：該案例成功的關鍵首先在于融資的預付賬款用途是向攀鋼進口原料，銀行的融資是直接付給攀鋼，這就是在供應鏈的鏈條上借助核心企業(yè)的資信為下游企業(yè)進行了融資；其次在于當?shù)匚锪髌髽I(yè)同意為其授信額度提供擔保，并對所運貨物進行監(jiān)管，使銀行可以降低信貸風險，在融資時通過第三方獲得了物權控制。 2 動產(chǎn)質(zhì)押模式

4、案例分析這種運作模式主要針對中小企業(yè)運營階段。該模式主要特征是以動產(chǎn)質(zhì)押貸款的方式，將存貨、倉單等動產(chǎn)質(zhì)押給銀行而取得貸款。第三物流企業(yè)提供質(zhì)物監(jiān)管、拍賣等一系列服務， 如有必要，核心企業(yè)還會與銀行簽訂質(zhì)物回購協(xié)議。這種模 式將“死”物資或權利憑證向“活”的資產(chǎn)轉換，加速動產(chǎn) 的流動，緩解了企業(yè)現(xiàn)金流短缺壓力。動產(chǎn)質(zhì)物具有很大流 動性，風險很大。第三方物流企業(yè)和核心企業(yè)與銀行等金融 機構合作，可有效降低信貸風險，提高金融機構參與供應鏈 金融服務的積極性。應用案例：這種動產(chǎn)質(zhì)押供應鏈金融服 務在國內(nèi)也已有很多實踐案例。深圳市財信德實業(yè)發(fā)展有限 公司（以下簡稱“財信得”）是一家從事國內(nèi)商業(yè)批發(fā)、零

5、 售業(yè)務的貿(mào)易公司，成立于1 9 9 8年，注冊資本1 0 0 0 萬元，是內(nèi)蒙古伊利牛奶（上市公司，以下簡稱“伊利股份”） 在深圳地區(qū)的總代理。財信德作為一家成立時間較晚、資產(chǎn)規(guī)模和資本金規(guī)模都不算大的民營企業(yè)，他們的自有資金根 本不可能滿足與伊利的合作需要。同時他們又沒有其他可用 作貸款抵押的資產(chǎn)，如果再進行外部融資，也非常困難，資 金問題成為公司發(fā)展的瓶頸。此時財信德向當?shù)孛裆y行提 由以牛奶作為質(zhì)押物申請融資的業(yè)務需求。在了解財信德的 實際需求和經(jīng)營情況、并結合其上游供貨商伊利股份，民生 銀行廣州銀行經(jīng)過研究分析，大膽設想，與提供牛奶運輸服 務的物流企業(yè)合作，推由了以牛奶作為質(zhì)押物的倉

6、單質(zhì)押業(yè) 務。物流企業(yè)對質(zhì)押物提供監(jiān)管服務，并根據(jù)銀行的指令， 對質(zhì)押物進行提取、變賣等操作。銀行給予財信德綜合授信額度3 0 0 0萬元人民幣，以購買的牛奶做質(zhì)押，并由生產(chǎn)商伊利股份承擔回購責任。該業(yè)務自開展以來，財信德的銷售額比原來增加了近2倍。這充分說明了供應鏈金融服務能夠很好地扶持中小企業(yè)，解決了企業(yè)流動資金不足的問題，同時也有效控制了銀行的風險。案例分析：該案例成功的關鍵首先在于民生銀行業(yè)務創(chuàng)新，同意用牛奶作為質(zhì)押物對企業(yè)進行授信，牛奶屬于容易變質(zhì)的食品，因此操作過程中物流企業(yè)的 積極配合也是密不可分的，在銀行、物流企業(yè)、貸款客戶的共同努力下，才有可能實現(xiàn)供應鏈融資的順利開展。 3

7、應收賬款模式案例分析這種模式主要針對企業(yè)商品銷售階段。由于應收賬款是絕大多數(shù)正常經(jīng)營的中小企業(yè)都具備的，這一模式解決中小企業(yè)融資問題的適應面相應也非常廣。這種模式的具體操作方式是中小企業(yè)將應收賬款質(zhì)押給銀行進行融資，將中小企業(yè)的應收賬款變成銀行的應收賬款。之后核心企業(yè)將貨款直接支付給銀行。核心企業(yè)在供應鏈中擁有較強實力和較好的信用，所以銀行在其中的貸款風險可以得到有效控制。應用案例：2 0 0 4年，中國銀行江蘇省銀行為江蘇工業(yè)園區(qū)內(nèi)的冠鑫光電公司（以下簡稱“冠鑫公司”）提供了應收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務。冠鑫公司主要從事生產(chǎn)和銷售薄晶晶體 管液晶顯示器成品及相關部件，其上下游企業(yè)均是強大的壟 斷企業(yè)。其在采購原材料時必須現(xiàn)貨付款，而銷售產(chǎn)品后， 貨款回收期較長（應收賬款確認后的4個月才支付）。隨著公司成長和生產(chǎn)規(guī)模擴大，應收賬款己占公司總資產(chǎn)的4 5%,公司面臨著極大的資金短缺風險，嚴重制約了公司的 進一步發(fā)展。江蘇銀行詳細了解到冠鑫公司的處境后，果斷 地為其提供了應收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務，由第三方物流企業(yè)為 該項貸款提供信用擔保，幫助冠鑫公司解決了流動資金短缺 瓶頸。案例分析：該案例成功的關鍵在于應收賬款的性質(zhì)，下游企 業(yè)是強大的壟斷企業(yè)，也就是應收賬款能否收回關鍵是下游 核心企業(yè)的資信